敬請參閱最后一頁免責聲明證券研究報告敬請參閱最后一頁免責聲明證券研究報告小鵬華為聯手發布AR-HUD 小鵬G7首 發搭載——汽車行業研究周報投資摘要：每周一談：小鵬華為聯手發布AR-HUD 小鵬G7首發搭載近期，小鵬汽車聯合華為智能汽車解決方案發布車載AR-HUD。AR-HUD劉寧分析師SAC執業證書編號：S1660524090001（AugmentedReality-HeadUpDisplay）即增強現實抬頭顯示技術，是AR技術與劉寧分析師SAC執業證書編號：S1660524090001基本原理：信息獲取與處理：周邊車輛和行人等，再經由內置算法進行分析、融合與處理。圖像生成與投影：融合的增強現實顯示效果。與外部環境融合：障礙物提示等增強信息。技術優勢：增強駕駛安全：

行業表現走勢圖

評級增持（維持）2025年06月10評級增持（維持）行業研究行業研究行業研究周報申港證券股份有限公司證券研究報告增強環境感知：意潛在危險，尤其是在復雜路況或視線不佳的情況下，增強駕駛者對周圍環境的感知能力，有助于及時做出反應。提高駕駛便利性、提升駕駛體驗等。AR-HUDAR-HUD在“AR車道級導航、AR輔助駕駛、提供了創新性的解決方案。本周投資策略及重點關注：汽車板塊應關注低估值的整車和零部件龍頭企業因業績改善帶來的機會，新能源電動化和智能化的優質賽道核心標的。因此我們建議關注：在新能源領域具備先發優勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業績穩定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動化和智能化的優質賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；國產替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強勢整車企業對核心零部件的拉動效應，如拓普集團、文燦股份、旭升集團等。本周重點關注組合：比亞迪、理想汽車、拓普集團、德賽西威和上聲電子。的風險；關鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險。

56%42%28%14%0%56%42%28%14%0%-14%2024-06 2024-09 2024-12 2025-03 2025-06汽車滬深300汽車行業研究周報汽車行業研究周報PAGE2/9PAGE2/9敬請參閱最后一頁免責聲明證券研究報告內容目錄每周一談：小鵬華為聯手發布AR-HUD小鵬G7首發搭載 3投資策略及重點關注 4市場回顧 4汽車主要相關材料/組件價格 6風險提示 7圖表目錄圖1：AR-HUD示意圖 3圖2：各板塊周漲跌幅對比 5圖3：重點指數周漲跌幅 5圖4：汽車子板塊周漲跌幅 5圖5：汽車板塊周漲幅前五個股 5圖6：汽車板塊周跌幅前五個股 5圖7：車用動力電池價格（元/Wh） 6圖8：熱軋卷板價格（元/噸） 6圖9：鋁價格（元/噸） 6圖10：銅價格（元/噸） 6圖橡膠價格（元/噸） 6汽車行業研究周報汽車行業研究周報PAGE3/9PAGE3/9敬請參閱最后一頁免責聲明證券研究報告每周一談小鵬華為聯手發布小鵬G7首發搭載Reality-HeadUpAR技術與HUD抬頭顯示相結合的一種新型車用HUD。圖1：AR-HUD示意圖資料來源：汽標委智能網聯汽車分標委《抬頭顯示系統（HUD）標準需求研究報告》，申港證券研究所基本原理：技術優勢：知能力，有助于及時做出反應。3DAR-HUDAI智AR-HUDARAR投資策略及重點關注業績穩定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動化和智能化的優質賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；（結合目前市場基本情況，我們本周重點關注組合如下：比亞迪、理想汽車、拓普集團、德賽西威和上聲電子。市場回顧汽車板塊本周漲跌幅為0.17%，在申萬31個板塊中位列第25位。跑輸300。3001.13%、0.88%、1.42%、2.32%。1.15%0.28%、0.83%、-5.35%、3.58%。圖2：各板塊周漲跌幅對比6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%資料來源：iFinD，申港證券研究所圖3：重點指數周漲跌幅 圖4：汽車子板塊周漲跌幅2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%

上證指數 滬深300 深證成指 創業板指 汽

5.0%2.32%1.42%1.13%2.32%1.42%1.13%0.88%0.17%3.58%1.15%0.28% 0.83%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%-6.0%

-5.35% 資料來源：iFinD，申港證券研究所 資料來源：iFinD，申港證券研究所圖5：汽車板塊周漲幅前五個股 圖6：汽車板塊周跌幅前五個股30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%

0.0%-5.0%-10.0%-15.0%-20.0%超捷股份 廈門信達 青島雙星 恒勃股份 雷迪克

通達電氣云內動力交運股份東風科技東風股份資料來源：iFinD，申港證券研究所 資料來源：iFinD，申港證券研究所汽車主要相關材料組件價格圖7：車用動力電池價格（元/Wh）0.500.450.400.35市場價:車用動力電池:方形動力電芯:三元:國產0.30市場價:車用動力電池:方形動力電芯:磷酸鐵鋰:國產0.250.2024/6/624/7/624/8/624/9/624/10/624/11/624/12/625/1/625/2/625/3/625/4/625/5/625/6/6資料來源：iFinD，申港證券研究所圖8：熱軋卷板價格（元/噸） 圖9：鋁價格（元/噸）39003700350033003100290027002500

22000 期貨結算價 期貨結算價(連續):熱軋卷板 期貨結算價(連續):鋁200001900018000170001600015000資料來源：iFinD，上海期貨交易所，申港證券研究所 資料來源：iFinD，上海期貨交易所，申港證券研究所圖10：銅價格（元/噸） 圖11：橡膠價格（元/噸）850008000075000700006500060000

20000 期貨結算價 期貨結算價(連續):陰極銅(連續):天然橡膠(RU)(連續):合成橡膠(BR)180001700016000150001400013000120001100010000 資料來源：iFinD，上海期貨交易所，申港證券研究所 資料來源：iFinD，上海期貨交易所，申港證券研究所風險提示汽車銷量不及預期；汽車產業刺激政策落地不及預期；市場競爭加劇的風險；關鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險。分析師承諾本人的研究觀點。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現在不與，未來也將不會與本報告中的具體推薦或觀點直接或間接相關。風險提示本證券研究報告所載的信息、觀點、結論等內容僅供投資者決策參考。在任何情況下，本公司證券研究報告均不構成對任何機構和個人的投資建議，任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。市場有風險，投資者在決定投資前，務必要審慎。投資者應自主作出投資決策，自行承擔投資風險。免責聲明申港證券股份有限公司（簡稱“本公司”）是具有合法證券投資咨詢業務資格的機構。相關服務。C3C5行業評級體系申港證券行業評級體系：增持、中性、減持增持報告日后的6個月內，相對強于市場基準指數收益率5％以上中性報告日后的6個月內，相對于市場基準指數收益率介于-5％～+5％之間減持報告日后的6個月內，相對弱于市場基準指數收益率5％以上買入報告日后的6個月內，相對強于市場基準指數收益率15％以上增持報告日后的6個月內，相對強于市場基準指數收益率買入報告日后的6個月內，相對強于市場基準指數收益