比亞迪股份有限公司盈利能力存在的問題及對策的案例分析目錄TOC\o"1-3"\h\u9886比亞迪股份有限公司盈利能力存在的問題及對策的案例分析 146531比亞迪股份有限公司盈利能力存在的問題 167671.1比亞迪公司盈利能力內部存在的問題 1314941.1.1期間費用過大，成本過高 178321.1.2存貨積壓 439821.2外部環境對比亞迪公司盈利能力的影響 5262691.2.1相關政策影響 5278541.2.2市場競爭影響 6236961.3本章小結 6227782提升比亞迪公司盈利能力的對策 6185842.1對比亞迪公司存在的問題提出的對策 6131452.1.1合理管控期間費用、減少生產成本 6198932.1.2加快存貨周轉 762612.2對外部環境對比亞迪公司的影響提出的對策 7116902.2.1合理利用政府補助，把握未來發展趨勢 812482.2.2鞏固行業優勢，提高市場競爭力 81比亞迪股份有限公司盈利能力存在的問題1.1比亞迪公司盈利能力內部存在的問題1.1.1期間費用過大，成本過高期間費用過大期間費用是不能直接歸因于特定產品費用的費用，包括銷售、管理和財務費用三種費用，也可稱為三項費用。在文章第三章節中對比亞迪公司凈利潤的分析可以看出，凈利潤在2016年到2019年一直處于一個下降的趨勢，從2016年的51.8億元下降到2019年的21.19億元，直到2020年才有回升的趨勢。利潤總額也在2016年至2019年穩步下降，同樣在2020年才有所回升，從而可以看出企業存在期間費用過大的問題，而期間費用過大則直接影響企業的利潤。表1.1比亞迪公司2020-2016年期間費用單位：億元項目/年份2020年2019年2018年2017年2016年銷售費用50.5643.4647.2947.2941.96管理費用43.2141.4137.637.668.43財務費用37.6330.1426.3523.1412.22圖1.1比亞迪公司2020年-2016年期間費用柱狀統計圖結合表1.1和圖1.1可以看出比亞迪公司近五年期間費用數額在逐年上升，只有管理費用在2016-2017年由68.43億元下降至37.6億元，但是在2017年后也是在逐年上升的。而財務費用增長的更加明顯，2016年還只有12.22億元，到2020年時就已經增長到37.63億元，銷售費用雖增加的不多，但數值一直較大，近五年的數值都保持在40億元以上，在2020年更是達到了50.56億元。如此大的期間費用，都直觀的反映在企業的利潤變化上，企業利潤也是逐年下降。（2）成本過高與高凈資產收益率相比，毛利率反映出控制比亞迪成本的能力較低，并不具有明確的優勢。反映出比亞迪成本費用控制能力較差。通過第三章中對比亞迪公司近五年成本費用利潤率和凈資產收益率兩個指標的分析發現，兩個指標均呈下降趨勢，從而可以總結出：比亞迪存在成本控制能力低下，相對同行業的企業上盈利能力較低低的問題，成本費用占比過大從概念上來說，營業成本包括企業因生產產品和提供勞務發生的人工、水電、材料折舊費用等。在第三章分析盈利能力的時候發現，成本變化對銷售毛利率和利潤的影響較大，銷售毛利率的變化情況可以直觀的體現出因為成本過大而導致的利潤的變化。表1.2比亞迪2016-2020年成本費用占比情況單位：億元項目/年份營業成本銷售費用管理費用財務費用2020年1262.5150.5643.2137.6390.57%3.63%3.10%2.70%2019年1069.2443.4641.4130.1490.29%3.67%3.50%2.55%2018年1087.2547.2937.626.3590.72%3.95%3.14%2.20%2017年857.7547.2937.623.1488.81%1.90%3.89%2.40%2016年82441.9668.4312.2287.05%1.43%7.23%1.29%數據來源：比亞迪年報中利潤分配表數據整理得來網址/在企業年報中可以看出比亞迪公司每年的主營業務收入占比均在40%以上，遠不如主營業務成本的占比，其中的原因可能是由于主營業務收入的增長幅度不能抵消伴隨的主營業務成本，也說明了比亞迪成本控制能力低下。分析期間費用時也發現，數額是逐年上升的。圖1.2比亞迪公司2020年成本費用占比餅狀圖如表4-1和圖4-1所示，2015-2019年，比亞迪不斷擴大規模增加產能，生產成本由2016年的824億元升至2020年的11262.51億元上升幅度62.26%。其他期間費用也有不同比例的上升，在2020年時，銷售費用相比2015年，金額雖然增加了，但占比卻有所下降。管理費用在2016年到2018年的金額都在減少，但在2019年到2020年間又有逐步增加的趨勢，但占比基本也在下降，而財務費用2016年到2020年間金額以及所占比重一直都在穩步增加，看比亞迪2020年營業成本占比超過了90%，在比亞迪的主營業務中，汽車及相關產品業務的成本如果有所降低，利潤就會隨之提高，所以控制成本費用，可以提高盈利能力。1.1.2存貨積壓由文章第三章內容的分析可以看出，比亞迪近五年總資產周轉率一直處于一個較低的水平。當企業庫存較多，產品積壓，可以直接導致企業的總資產周轉率下降。表1.2比亞迪2016-2020年存貨占資產的比重情況單位：億元項目/年份2020年2019年2018年2017年2016年存貨313.96252.71263.3198.73173.78資產2010.171956.411942.711780.991450.71存貨/資產12.62%13.07%13.53%11.16%11.98%周轉天數81.2287.3776.4978.1772.37數據來源：比亞迪年報中資產負債表數據整理得來網址：/如表1.2所示，比亞迪存貨的目前情況是：2016-2018年資產負債中存貨價值一直增加，2019年略微下降，占資產比重一直穩定在13%左右，存貨周轉天數在2016年到2019年在持續增加，導致存貨周轉率一直下降。結合比亞迪官方年報可知，2020年有所下降，由于擴大產能，庫存商品遠遠超過市場需求訂單，有些供過于求，而存貨的增加并沒有導致其營業收入的增加，反而導致存貨不僅數量大且周轉速度越來越慢。根據2019年第一季度中國汽車流通協會公布的2018年中國汽車經銷商庫存警告指數調查，比亞迪的庫存系數超過庫存警告水平，高到2.57。也就是說，比亞迪的在線代理公司在不向制造商詢問來源的情況下銷售庫存車需要2個半月的時間，這給比亞迪的管理層帶來了相當大的壓力和風險，并認為資金的回流是缺點。1.2外部環境對比亞迪公司盈利能力的影響1.2.1相關政策影響新能源汽車自上市以來，我國為了提倡環保，鼓勵保護環境，所以對其頒布了許多支持性的政策，比如在生產環節有財政補貼、基建優惠、購車環節減免稅及其他補助政策。總的來說，新能源汽車行業的政策環境是十分良好的，比亞迪也得益于此，在2016年間快速發展，奠定了自己在新能源汽車行業的龍頭地位。但是隨著政府補助的逐年退坡，尤其是2017年后，各項補貼每兩年下降20%，在2019年之后更是除了新能源公交車和燃料電池汽車外，其他新能源汽車國家購置補貼只有以前的50%左右，地方補助也被完全取消，比亞迪也因此受到了巨大沖擊。消費者失去補助津貼后,購買成本便是大大增加了,嚴重削弱了購買積極性,導致銷量大幅下降。2019年上半年補助正式退坡后,與一年前的9輛相比，是補貼復蘇前的最后瘋狂，比亞迪的年銷售是451246輛，下降了9.7%。其中，新能源車銷量比上年減少了3.43%，年銷量為219353輛。2019年后銷量更是被特斯拉反超，位于特斯拉之下屈居世界第二。相關政策對于比亞迪的銷量以及利潤的影響是非常大的，在政策支持下比亞迪銷量猛增，利潤也隨之增長，但在政府補貼全面退坡，比亞迪的銷量便急速下滑，利潤也大幅受損。1.2.2市場競爭影響在國內外一系列政策對新能源汽車的支持，所以行業競爭愈演愈烈。從市場競爭者類型來看，一種主要是從傳統燃油車延伸開發新能源汽車，比如大眾、豐田、吉利、比亞迪等汽車企業；另一種是像特斯拉、蔚來等新的汽車行業參與者。每個廠商的側重點和主打市場也各有不同，比亞迪側重于鋰電池動力汽車和中低端市場。特斯拉的定位則是在中上人群，打造的是高端純電動跑車。雖然特斯拉的價格定位較高，但是品質口碑以及銷量在國際上一直名列前茅，也即將進駐中國建廠，這對于比亞迪來說競爭壓力也會越來越強。在這種情況下，比亞迪如果還是一貫地增加應收賬款來提高營業收入，不考慮現金利用能力，很可能會引發財務危機。1.3本章小結本章內容是基于第三章的分析基礎上得出的比亞迪公司就盈利能力內部存在的問題以及外部因素對其盈利能力的影響，利于在下一章中對存在的問題提出有效對策。2提升比亞迪公司盈利能力的對策2.1對比亞迪公司存在的問題提出的對策2.1.1合理管控期間費用、減少生產成本對公司而言，未來發展的良好趨勢離不開對成本的有效控制。結合比亞迪截止2019年年末的銷量下滑，且營業收入同比下降的經營現狀，所以比亞迪必須盡快合理控制成本和費用，提高利潤。控制期間費用。比亞迪如果對期間費用進行控制的話，便需要對其銷售部門、財務部門和管理部門在日常經營中產生的全部費用進行控制。例如在固定資產的管理中，因為不同的折舊方法會影響公司的利潤，因此在定義了會計方法后就無法在更改該方法。另外，存貨盤盈也抹去了管理費用，因此在沖減管理費用后也要注意庫存的購買。相比管理費用中的許多不可控因素，銷售費用就顯得可控了很多，它主要包括了企業在銷售的過程中發生的一些費用，比如運輸費、廣告費、包裝費、運輸途中的合理損耗等。在控制銷售費用時，一是需要加強銷售人員的管理，避免人員浪費；二是要控制公關費用，如業務招待費、差旅費，對銷售人員進行培訓，讓他們由節約銷售成本的意識。財務費用控制是一項長期工程，企業可以建立并健全內部控制制度，進行科學預算、分級核算企業在籌資過程中發生的利息手續費等費用，以促進企業良好發展。（2）整合產業鏈，降低生產成本比亞迪具有完整并且封閉的產業鏈，但事汽車的產業鏈環節很多，企業做不到自己生產供應所有的環節，在這種情況下，可以適當開放產業鏈，與自身缺少的環節方面的領先企業合作，這樣既可以提高產品質量，又可以節約成本。（3）加強管理者的成本管理意識企業在控制了生產成本后，也不能忘了對企業經營管理者本身提出要求，需要他們樹立成本管理意識，一方面在成本把控上要具有全局觀念，進行市場調查時，不僅要分析市場行情、供應商、經銷商議價能力，同時也要考慮同行競爭對手的行業價格，做到情報詳實；另一方面要有長遠目光，不能一味著眼于短期高收益項目，要綜合分析此項目在未來是否具有持續較高的盈利能力，慎重選擇項目，長期的效益才是盈利的根本。2.1.2加快存貨周轉比亞迪從2018年起，存貨金額就達到了260億元以上，占比較大。存貨周轉能力和效率直線下滑，存貨所占資產總額的比重也在逐步提高，影響可用資金的流動。減少庫存量，避免存貨浪費，同時也就減少了庫存商品儲存等費用；公司要制定合適的營銷策略，增加產品的銷量；要對市場進行充分的調研，摸清市場需求，對車型、價格、顏色、大小等細節要核實，生產出品質高切適銷的產品。2.2對外部環境對比亞迪公司的影響提出的對策2.2.1合理利用政府補助，把握未來發展趨勢（1）提升補助效率，實施結構轉型我國政府自2009年到現在，先后頒布了一系列的財政舉措，有購置補貼，有在基建、交通上的技術支持，新能源汽車政策支持體系是相對完整的。早期的購置補貼和稅收優惠很快讓先進駐新能源汽車行業的一部分企業富了起來，但這種補助政策在2019年下半年全面退坡，地方補助完全取消，許多企業又受到了巨大沖擊，比亞迪便是其中之一。為了應對這種危機，比亞迪應最大化利用政策中的扶持部分，無論是資金支持、基建支持還是產品的研發技術支持，合理分配研發資源，加大自主研發設計投入，重點開展技術創新，特別是核心技術和關鍵零部件技術研發。（2）及時把控補助資金，提升現金流水平政府補助主要分為兩種類型，一種是反映在銷售收入里的補貼款，計入當期營業收入；一種是其他補助，比如比亞迪反映在報表中的非經常性損益項目中的金額，就是地方政府按照文件給公司在當地建廠和研發創造的無償補助。這一部分資金可以用來購建資產，是活動的現金流。2020年3月，比亞迪子公司收到深圳坪山區政府轉移支付的2017年新能源汽車補助資金，共計13.42億元，大大減輕了企業現金流壓力，有利于公司降低資產負債率，提高應收賬款的周轉。2.2.2鞏固行業優勢，提高市場競爭力近年來比亞迪的銷售收入總額和收入結構都證明了新能源汽車占比逐漸增加，獲得了在新能源汽車領域的領頭地位，一定程度上說明它將發展重心轉為新能源汽車的戰略，已經經受過市場的考驗。而新能源汽車補貼逐漸退坡的背景下，公司為了防范政策性風險，只能不斷提升自己的競爭能力。（1）注重人才培育，促進技術創新比亞迪能夠迅速占領國內新能源汽車行業的市場，這其中離不開它的原身，比亞迪是IT產業發家的，所以它的IT產業技術是非常強勁的。新能源汽車的競爭需要先進的