3.2光明乳業公司財務數據表3.1光明乳業公司2018-2023年部分財務報表數額202320222021202020192018資產30,195,54226,370,11524,810,68617,060,07112,884,19412,029,209負債19,445,93217,124,66316,518,16910,162,4027,281,0317,456,063所有者權益10,749,6109,245,4528,292,5176,897,6705,603,1624,573,146營業總收入27,938,05126,181,96424,191,89015,984,17013,934,71214,231,097營業總成本5,131,78923,763,43722,473,45914,380,90612,652,31312,971,880營業利潤2,968,3092,556,4112,162,7851,743,5981,491,6871,345,050利潤總額2,992,9112,577,3062,185,4771,891,4601,605,1351,399,068凈利潤2,527,714 2,165,0421,861,1191,586,1911,362,4661,164,633主營業務收入27,821,602 25,966,48224,071,23015,904,40413,844,12314,166,818單位：萬元表3.2光明乳業公司2018年至2023年杜邦分析指標202320222021202020192018凈資產收益率23.89%24.08%26.94%27.67%25.44%28.09%資產凈利率8.50%8.42%8.89%11.07%10.92%10.68%銷售凈利率8.67%8.34%7.73%9.97%9.84%8.22%總資產周轉率0.981.011.3權益乘數2.812.863.032.52.332.63

3.3光明乳業公司指標數據能力分析根據光明乳業公司公開的財務報表和杜邦分析體系的計算公式，可計算出杜邦分析相關的財務指標數據。3.3.1銷售凈利率圖3.2光明乳業公司2018年-2023年銷售凈利率從這些統計中看出，2018-2023年，光明乳業公司的銷售凈利率總統呈漲跌波動趨勢，并且波動的幅度都是在定的可控制范圍之內。光明乳業公司的營業收入和浄利潤分別處于上升階段，特別是在2023年，凈利潤實現了較大幅度的提升，相比2018年，2023年光明牛奶集團的營業收入呈直線上升的趨勢。其中，2018年至2019年，營業收入有所減少，而利潤卻有所增加；2019年至2023年每年的營業收入和凈利潤都有所增加，從2019年至2020年的光明牛奶集團公司的財務報表數據來看，浄利潤的增長速度大于營業收入的増長速度。根據圖表，能夠發現和2021年相比，2023年光明牛奶集團公司的銷售浄利率增加1.53個百分點，出現這種情況的主要原因是光明牛奶集團公司的銷售收入和浄利潤都明顯上升，但前者的速度要比后者的速度快;這在某種程度上確認了與2020年相比，2021年光明牛奶集團公司的銷售凈利率減少2.24個百分點，在這一年，光明乳業公司的銷售收入和凈利潤都有所增加，但是前者的速度要比后者的速度慢，因此，它的銷售浄利率變小(高旭東,孟思潔,張若男,劉欣然,2022)。從整體上來看，在銷售凈利率方面，光明乳業公司雖有浮動但整體呈較為穩定的趨勢。雖然2020年至2021年下降了2.24個百分點，但2021年至2023年逐漸回升，可以看出光明乳業公司為擴展企業的業務，公司的管理人員表示，會著重加大科技投入，推動精益管理的順利實行，使光明牛奶集團企業的規模能夠不斷擴大，保證企業的并購項目能夠順利實施，讓光明乳業公司的產品能夠被越來越多的人接受(黃俊豪,龔雨桐,馮晶,2022)。這在某種程度上確認了，光明乳業公司近三年來對成本費用的控制逐步增強，銷售凈利率從2021年開始也是逐年遞增。說明這五年間，光明牛奶集團公司的盈利能力有所波動，先上升再下降。但整體盈利能力良好。3.3.2總資產周轉率圖3.3光明乳業公司2018年-2023年總資產周轉率總資產周轉率是衡量資產投資規模與銷售水平之間配比情況的指標。總資產周轉率越高，說明光明牛奶集團企業銷售能力越強，資產投資的效益越好。從圖3.3中可以看出2018-2023年，光明乳業公司的總資產周轉率基本呈現下降趨勢，從每年1.3次下降到每年0.98次，說明光明牛奶集團企業的總資產運營能力有所下降。根據光明乳業公司的財務報表相關數據可以發現，2018年-2019年，該集團總資產周轉率的下降是由于營業收入的下降所導致的;從這些統計中看出2019年-2023年，這在某種程度上確認了光明乳業公司的營業收入和資產總額均有所增加，但光明牛奶集團公司營業收入的增加幅度小于資產總額的增加幅度(唐澤宇,蔡昊天,朱語婷,孫浩,2023)。這五年間，光明乳業公司的資產周轉率基本呈下降趨勢，共向下變動0.32左右。說明在這五年里，公司資產投資的效益降低，營運能力有所下降。根據光明乳業公司的財務報表可以看出，從2021年開始，光明乳業公司在擴大銷售規模的同時控制成本費用，使經營活動現金流增加，貨幣資金也隨之增加，致使資產周轉效率降低。可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。3.3.3權益乘數分析圖3.4光明乳業公司2018年-2023年權益乘數從圖3.4中可以看出，在2018年至2019年間，由于資產總額增加而負債總額減少導致了光明乳業公司的權益乘數從2.63下降到2.33，企業償還部分債務，在一定程度上降低了財務風險。2019年到2023年間，光明乳業公司的權益乘數從2.33上升到2.81，在這5年間資產總額和負債總額均有增加，但負債的增加幅度大于資產的增加幅度導致權益乘數增加，這在某種程度上確認了，光明牛奶集團公司對外融資的財務杠桿率越高，公司承擔的風險就越大(袁俊杰,侯心怡,謝雪梅,2022)。從這些統計中看出，由于光明乳業公司的經營正處于上升趨勢，因此較高的股本乘數可以為光明牛奶集團公司創造更高的利潤。通過提高股東權益報酬率，可以對公司股票價值產生正向激勵效應。說明光明牛奶集團企業加強了對財務杠桿效應的運用，在穩健發展的基礎上適度加強負債經營，為光明牛奶集團企業帶來額外的杠桿收益。

3.3.4資產凈利率分析圖3.5光明乳業公司2018年-2023年資產凈利率如上圖表所示，資產凈利率表現的是降跌波動的形勢，我們可以從財務報表中看到光明乳業公司的凈利潤和平均資產總額都在逐年穩步上升，但總體來說平均資產總額增加的速度明顯快于浄利潤增加的速度。從這些統計中看出，2020年至2023年呈遞減的趨勢，這在某種程度上確認了在2022年總資產收益率下跌了2.65％，但是總資產和浄利潤卻還是繼續增長，主要是因為凈利潤的增長幅度沒有平均資產總額的增長幅度大，浄利潤增長了1.5％而平均資產總額長了3.7％，總資產利潤率下降2.65％(宋晗日,朱琳琳,劉炫,2023)。從整體上來說，在總資產浄利率方面，雖然光明乳業公司從2020年開始逐年遞減，但一直在可控范圍內，對自身的資產的利用應該加強管理(徐芳華,曾星辰,張少杰)。光明乳業公司每單位資產能獲得凈利潤，從這些數據中能夠發現它的盈利能力較為穩定且可觀的，應該增加資產的利用率，使得光明乳業公司每單位資產能獲得凈利潤增加，這樣才能在成本費用方面，企業的控制較為科學、有效。

3.3.5凈資產收益率分析圖3.6光明乳業公司2018年-2023年凈資產收益率凈資產收益率的變動情況是由銷售浄利率、總資產周轉率和權益乘數的變動共同決定的。從圖中可以看出從2018年至2023年光明乳業公司凈資產收益率呈現跌幅波動狀態，2018-2023年總體上呈現出下降趨勢，而2019-2020年上升了2.23個百分點主要原因是權益乘數的增加。而2019年-2023年，光明乳業公司的凈資產收率下降了3.78個百分點，說明近年光明牛奶集團企業的自有資本獲得凈收益的能力越來越弱了。3.4對凈資產收率進行因素分析——連環替代法運用連環替代法對浄資產收益率進行分析為了進一步了解2022、2023年各個因素對凈資產收益率的變動影響，本文采用連環替代法依次替換各個因素。將2022年設為基期，2023年設為報告期，凈資產收益率的變動作為分析對象，兩年間資產收益率的變動=23.89％-24.08％=-0.19％(吳婉婷,魏星雨,馮雨華,任晨,2022)。2022年凈資產收益率=8.34％×1.01×2.86=24.08％。對銷售浄利率進行替代:8.67％×1.01×2.86=25.04%，銷售利率的影響為:25.04%％-24.08％=0.96％對總資產周轉率進行替代:8.34％×0.98×2.86=23.38%，總資產周轉率的影響為:23.38％-25.04％=-1.66％對權益乘數進行替代:8.34％×1.01×2.81=23.67%，權乘數的影響為23.67％-23.38％=0.39％通過上述分析可知，使得光明乳業公司2023凈資產收益率下降的因素中，總資產周轉率率的影響最為明顯，使得凈資產收益率降低了1.66%；其次是銷售凈利率的影響，使得凈資產收益率提高了0.96%。以上因素綜合作用使得凈資產收益率比2022年下降了0.19%(羅瑞豐,羅文博,鄭雅,2021)。用同樣的方式分析2020-2021年造成光明牛奶集團公司凈資產收益率下降的因素，總資產周轉率的影響最為顯著。這在某種程度上確認了光明牛奶集團公司資產利用效率不太穩定，公司未來更應注重資產利用效率的提升。3.5光明牛奶集團與M集團財務指標對比分析作為我國乳酸菌飲品行業中的知名企業，光明乳業公司股份有限公司與M集團股份有限公司的產業結構非常相似，二者之間的競爭日趨激烈。從這些統計中看出當前市場經濟體制下，企業的財務狀況與經營業績直接關系到企業的可持續經營和競爭優勢所在。采用杜邦分析法，不僅要進行縱向對比，橫向對比也是非常重要的，因此根據近三年來兩家乳酸菌飲品企業的財務報表，運用銷售凈利率，總資產周轉率，權益乘數，總資產收益率多個項指標對光明牛奶集團與M乳酸菌飲品集團進行財務能力分析，并對兩家企業進行合理比較與評價，從而改進經營管理決策，有助于企業實現更好的發展。3.5.1銷售凈利率圖3.72021-2023光明乳業公司與M集團銷售凈利率從2021－2023年乳酸菌飲品行業生產過于旺盛，導致富余很多，使得行業開始打價格戰，整體盈利空間都在縮小，這在某種程度上確認了光明乳業公司該指標2021到2023年都在逐年增加，從三年的平均水平來看，光明乳業公司的銷售凈利率明顯高于M集團；從變化趨勢上來看，光明牛奶集團和M乳酸菌飲品集團銷售浄利率均在逐年遞增，雖然2021年至2022年M集團的銷售凈利率較低，但2022年直線上升甚至超過光明乳業公司。說明M集團單位收入實現的凈利潤高，盈利能力強。其中M乳酸菌飲品集團的銷售浄利率波動幅度相對較大，光明牛奶集團相對較穩定。總體上光明牛奶集團的銷售凈利率雖然呈現緩慢下降狀態，但是連續2個年度高于M集團，這主要由于光明牛奶集團的目標市場地位處于中高端水平，產品的定價較高帶來利潤收入較高。由于銷售凈利率是凈利潤與營業收入凈額的比值，可以用來評價企業的盈利能力，該比率越高，則說明企業盈利能力越強，因此，以上財務信息可以說明光明牛奶集團通過銷售賺取利潤的能力更強，成本管理這一方面完成的更好，盈利能力更強。3.5.2總資產周轉率圖3.82021-2023光明乳業公司與M集團總資產周轉率總資產周轉率等于銷售收入與平均資產總額的比值，與企業資產的使用效率相關。該比率越高，反映企業營運能力也越強。M集團的總資產周轉率從2021年到2023年逐年下降，光明牛奶集團總資產周轉率也是逐年下降由財務報表可知，光明牛奶集團和M集團在2021年到2023年內，這在某種程度上確認了光明牛奶集團的營業收入和總資產均呈上升趨勢，造成總資產周轉率波動的原因主要是營業收入和總資產的增長幅度有差異。其中M集團的總資產周轉率略高，由此可得光明牛奶集團的總資產周轉率相對略低，對資產的使用效率相對次之(黃博文,吳欣妍,徐凱瑞,周若曦,2021)。意味著其利用資產進行經營的效率相對較差，M集團的資產利用效率相對較高，資金的周轉狀況相對較好，營運能力相對較強。營運能力體現乳酸菌飲品企業資金周轉狀況的優劣，通過關注資金周轉狀況，有助于財務報表使用者進一步了解當前光明牛奶集團企業的營業狀況與資本結構。因此，光明牛奶集團可以從提高銷售收入或處置資產兩方面入手，加快資產的周轉，優化資本結構來提高企業的總資產周轉率和營運能力(徐偉強,孫佳琪,馬思,2023)。3.5.3權益乘數圖3.92021-2023光明乳業公司與M集團權益乘數權益乘數是反映企業長期償債能力的重要財務比率。作為資產總額和股東權益總額之比，權益乘數越大，說明光明牛奶集團企業充分利用財務杠桿的程度越高，獲取的效益越高，但同時財務風險也越高。從這些統計中看出2021-2023年，光明牛奶集團的權益乘數和M集團的權益乘數均呈現下降的趨勢，但就三年平均水平而言，光明乳業公司的權益乘數高于M集團的權益乘數(魏秋禾,鐘心妍,賀俊霖,賀子瑜,2024)。這在某種程度上確認了權益乘數主要由資產負債率決定，兩家企業的資產負債率變動趨勢與權益乘數保持一致。這在某種程度上確認了M乳酸菌飲品集團的權益乘數與資產負債率較低，說明M集團負債較少財務風險偏低，同時光明牛奶集團企業沒有很好地利用財務杠桿，相對保守;光明乳業公司較高的權益乘數與資產負債率反映出公司的債務壓力可能偏大，償還債務能力較弱，財務風險系數也較高(許一凡,鄧如意,胡書涵,梁辰)。但光明乳業公司運營狀況較好且處于上升期，說明企業加強了對財務杠桿效應的運用，在穩健發展的基礎上適度加強負債經營，為企業帶來額外的杠桿收益。3.5.4總資產收益率圖3.102021-2023光明乳業公司與M集團總資產收益率總資產收益率是企業凈利潤與資產平均總額的比值，反映企業運用自有資本的效率高低。由表中數據可得，2021-2023年，光明牛奶集團的凈資產收益率呈現小幅下降趨勢，同時M乳酸菌飲品集團的資產收益率逐年上升。從這些統計中看出雖然變動趨勢不同，但整體比較中無論是從各年數據還是三年平均數據來看，光明牛奶集團的凈資產收益率都要高于M乳酸菌飲品集團的浄資產收益率。這在某種程度上確認了資產收益率越高，即說明投資帶來的收益越高，那么光明牛奶集團企業的獲利能力越強。通過分解已知，凈資產收益率受總資產凈利率和權益乘數兩個比率共同作用，則分析可得出，光明牛奶集團的凈資產收益率呈下降趨勢是由于總資產凈利率也在持續下降，同時權益乘數在上升但總資產利率的影響更大，所以最終其凈資產收益率仍呈現為逐年下降。3.5.5小結以上根據企業的財務報表，對光明牛奶集團和M集團2021-2023年的財務狀況進行了綜合對比分析，可以發現兩家企業的各項財務指標均在可控范圍內，表現比較樂觀，就具體的財務能力而言，兩家企業則各有優弊。從盈利能力來說，通過銷售浄利率與總資產浄利率兩個比率可以看出，光明乳業公司近3年銷售凈利率均高于M集團，而銷售凈利率用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力，因此可以得出光明牛奶集團通過銷售獲得利潤的能力更強，而M集團的銷售獲利能力相對較弱(潘藝諾,馮子赫,魏琪琳,何雨辰)。而總資產凈利率反映的是公司運用全部資產所獲得利潤的水平，這在某種程度上確認了近三年來光明乳業公司的總資產凈利率在2021以及2022年高于M集團，于2023年M乳酸菌飲品集團總資產周轉率高于光明乳業公司，因此可以看出M集團在前兩年成本管理較差。從這些統計中看出光明牛奶集團應保持并穩定好企業的盈利能力，同時加強成本管理提高資產獲利率，M乳酸菌飲品集團和光明牛奶集團均需要提高企業的營業收入并加強成本控制，增加投入產出水平，使得資產運營越來越有效。建立合理的授權審批制度以完善對成本費用的監督，達到增強企業獲利能力的效果。從營運能力來說，M乳酸菌飲品集團三年平均總資產周轉率略高于光明牛奶集團，表明M集團各項資產的利用效率更高，資金的周轉狀況更好。因此光明牛奶集團要提高對自身資產的利用效率，及時處理閑置資產，提高企業的營運能力;M集團也應加強資產的管理利用防止總資產周轉率進一步下降。從償債能力來說，近三年數據表明，光明牛奶集團具有較好的償債能力，因此光明牛奶集團可以充分利用杠桿效應，在合理的財務風險范圍內實現盈利;M集團則是利用了負債的財務杠桿作用，但其資本結構不太安全，易受危機影響，需要優化資本結構，從而促進企業的穩定發展。

4．總結與建議本文對光明乳業公司在杜邦分析體系下各個重要財務指標的分析，通過銷售凈利率和凈資產收益率等指標反映企業盈利能力，通過企業總資產周轉次數反映企業營運能力，通過權益乘數反映企業償債能力；以及選擇同行業的M乳酸菌飲品集團作為參照進行分析對比，深刻的反映出企業真實的財務狀況。分析得出:4.1光明乳業公司財務指標分析第一，就發展能力而言，光明乳業公司營業收入，資產和凈利潤都是持續增長的，市場前景較好。近年來，光明乳業公司事業群從乳酸菌飲品核心領域出發，走向多元化成長，在去年四季度宣布重新規劃整體業務架構，拓展各大領域核心產品，全方位展現了智慧科技的實力。第二，就營運能力來說，光明乳業公司存貨、應收賬款利用效率較高。而近五年光明乳業公司平均總資產周轉率逐年下降，表明其資產利用效率處于劣勢，資金的周轉狀況需要改善，光明牛奶集團應提高資產管理利用效率，盡快處置閑置資產改善其營運能力。第三，在償債能力方面，光明乳業公司短期償債風險低，但其長期償債能力仍需要進一步加強、光明牛奶集團可以在合理的財務風險范圍內，充分利用杠桿效應獲利。4.2基于光明乳業公司財務狀況，提出合理化建議光明乳業公司可從以下幾方面來改善其公司財務狀況：4.2.1提升企業成本管理水平，提高費用合規性提升企業成本管理水平，提高費用合規性，并采取有效的營銷策略以提高企業銷售能力；光明乳業公司股份有限公司銷售利潤率低是因為其銷售成本高，光明乳業公司公司銷售成本高是因為其銷售渠道過長，因此需要通過構建扁平化的渠道來壓縮銷售成本。這在某種程度上確認了構建扁平化渠道就是盡量縮短營銷渠道，將以前的三級渠道、二級渠道逐漸縮短為一級渠道甚至零級渠道。渠道扁平化是當今的主流策略，尤其是隨著電子商務和物流的快速發展，各大企業紛紛抓住這一機遇發展自己的扁平化渠道，這也是光明乳業公司股份有限公司在未來需要著重加強的地方。而在提升企業成本管理的同時，也需要增強成本控制意識，提高費用的合規性，即在合理性的基本要求下，結合公司的經營理念和目標，對費用開支進行規范化管理，而不能單靠主觀或客觀對合理性進行判斷公司就必須對費用管理提出相關的管理規定。4.2.2提高資產使用效率，提高存貨周轉速度進行促銷以提高資產使用效率，提高存貨周轉速度，同時加大應收賬款催收力度以減少壞賬；提高光明乳業公司股份有限公司的資產使用效率，通過擴大資產擴張規模是根本途徑。目前，光明乳業公司股份有限公司已上市三年多，并積累了可觀的現金儲備。而且，光明乳業公司有很大的品牌影響力，想要大規模融資也不是問題。這在某種程度上確認了根據2023年財務報告，光明乳業公司股份有限公司2023年經營性現金流量凈額385億元，自有資本709億元，合計1094億元。對于擁有如此雄厚資本的光明乳業公司來說，實現資產擴張非常容易。因此，從這些統計中看出光明乳業公司應抓住機遇，進行大規模的資本擴張。因此，這在某種程度上確認了光明乳業公司有限公司應繼續擴大資產規模。除了乳酸菌飲品行業的企業外，還可以并購相關產業，通過并購，不斷挖掘新的利潤增長點，即便是在乳酸菌飲品產業大環境不好的情況下，企業的良好發展還是可以實現的。4.2.3合理運用資本結構，降低財務風險適當采用股權融資以降低負債水平，合理運用資本結構，降低財務風險。在當前市場經濟條件下，企業要想取得長足發展，單純依靠自有資金顯然是不現實的，還需要借來資金的支持。因此，金融風險的存在具有一定的必然性。財務風險的主要表現形式是支付風險，它是由未來現金流量的不確定性與負債到期日之間的矛盾所引起的。降低財務風險、規避財務風險也是企業財務部門的一項重要工作。權衡財務風險和資金成本的關系，控制籌資風險與謀求最大利益之間尋求一種平衡，確定最佳資本結構，進而降低財務風險。這幾年里我國乳酸菌飲品行業實現了由大到強的重要轉變。2020年掀起的并購熱潮表明，中國乳酸菌飲品行業的整體實力有所增強。在要求質量升級和創新升級的趨勢下，光明牛奶集團、M集團等企業要想提升目前的經營業績，還應著力提升研發質量，運用技術手段優化產品和服務，與此同時把握乳酸菌飲品行業改革創新方向，滿足不斷更新的消費需求，積極拓展市場，獲得更好的發展。通過對光明乳業公司償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等關鍵財務指標進行綜合分析，可以判斷光明牛奶集團各項財務指標都是在可控的范圍之內，總體表現是比較樂觀的。

結論本文首先通過分析光明乳業公司2018—2023年度的財務報表，對引起凈資產收益率、資產凈利率、權益乘數、銷售凈利率、總資產周轉率等變動的因素進行了分解。由此可知，在銷售凈利率方面，光明乳業公司近三年來對成本費用的控制逐步增強，銷售凈利率從2021年開始也是逐年遞增。說明這五年間，公司的盈利能力有所波動，先上升再下降，但整體盈利能力良好。在總資產周轉率方面，公司資產投資的效益降低，營運能力有所下降。在權益乘數方面，光明乳業公司營運狀況剛好處于向上趨勢中，企業加強了對財務杠桿效應的運用，在穩健發展的基礎上適度加強負債經營，為企業帶來額外的杠桿收益。在總資產浄利率方面，雖然光明乳業公司從2020年開始逐年遞減，但一直在可控范圍內，對自身的資產的利用應該加強管理。光明乳業公司每單位資產能獲得凈利潤，從這些數據中能夠發現它的盈利能力較為穩定且可觀的，應該增加資產的利用率，使得光明乳業公司每單位資產能獲得凈利潤增加，這樣才能在成本費用方面，企業的控制較為科學、有效。本文進一步對凈資產收益率的驅動因素進行了分析，得知使得光明乳業公司20119凈資產收益率下降的因素中，總資產周轉率率的影響最為明顯，其次是銷售凈利率的影響，用同樣的方式分析2020-2021年造成凈資產收益率下降的因素，總資產周轉率的影響最為顯著。這說明公司資產利用效率不太穩定，公司未來應更應注重資產利用效率的提升。其次，作為我國乳酸菌飲品中的知名企業，光明乳業公司與M集團的產業格局極為相似，通過橫向與M集團對比，深入分析光明牛奶集團公司浄資產收益率的變動情況及影響因素，以及分析主要因素變動的原因及其影響，運用公式對相關指標進行了相關分析，得出一下結論：從盈利能力來說，通過銷售浄利率與總資產浄利率兩個比率可以看出，光明乳業公司通過銷售獲得利潤的能力更強，而M集團的銷售獲利能力相對較弱。而近三年來光明乳業公司的總資產凈利率和總資產周轉率可以看出M集團在前兩年成本管理較差。因此，光明乳業公司擁有穩定且較好盈利能力，但仍需要提高企業的營業收入并加強成本控制，增加投入產出水平，使得資產運營越來越有效。從營運能力來說，M集團的三年平均總資產周轉率略高于光明牛奶集團，表明M集團各項資產的利用效率更高，資金的周轉狀況更好。因此光明牛奶集團要提高對自身資產的利用效率，及時處理閑置資產，改善企業的營運能力。從償債能力來說，權益乘數與資產負債率均顯示出光明牛奶集團的償債能力較好。最后針對問題提出了改進措施，光明牛奶集團的產品結構日益增加，經營領域擴大，與同行業進行比較，經營狀況相對穩定，財務風險也相對同行業較低；首先，光明乳業公司股份有限公司銷售利潤率低是因為其銷售成本高，應提升企業成本管理水平，提高費用合規性，并采取有效的營銷策略以提高企業銷售能力。同時，光明乳業公司也應盡快整合并購企業資源，增強盈利能力，提升成本管理能力，對其原材料成本、人工工資成本、折舊和能源等方面分別制定并實施嚴格的成本控制計劃，并定期作出相應的評價以便于針對計劃的不足作出相應改進，從而切實有效地降低營業成本，提高運管理效率，降低管理費用；其次，光明乳業公司股份有限公司的資產使用效率進行促銷以提高資產使用效率，提高存貨周轉速度，應著力于提升研發質量，把握行業的變革與創新方向，利用技術優勢進一步完善產品與服務，滿足新的消費需求，從而獲得更穩定健康的發展;另一方面應當調整營銷策略，増加其營業收入，從而增加其經營活動導致的現金流入量，提升集團的現金保障能力同時加大應收賬款催收力度以減少壞賬，適當采用股權融資以降低負債水平，合理運用資本結構，降低財務風險。

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