貨幣銀行學教學課件

會城.色溝學院

財政金融學澆

教學安排

-課堂教學：講授、案例分析

?課程論文交流及講評1次

■復習與習題課1—2次

■教學課件、光盤

考核方法

■文獻綜述論文二篇占30%。

■期未考試占70%

-題型：名詞解釋、單選、多選、判斷與辨析、計算、案例分

析、論述

第一章貨幣與貨幣制度

本章從討論貨幣的概念入手，來探明貨幣的起源，闡述貨幣

的職能和分析貨幣的定義。主要內容包括：

?貨幣的起源與職能

?貨幣在經濟中的作用

?貨幣的計量

第一節貨幣的起源

一、貨幣的起源

1、貨幣是商品經濟內在矛盾發展的產物，貨幣是商品價值形式發展的

結果。

2、價值形式的發展與貨幣的產生：

第一，簡單的偶然的價值形式

第二，擴大的價值形式；

第三，一般的價值形式

第四，貨幣價值形式

貨幣的起源之一

■原始社會的物物交換

■普遍等價物的出現：布、鹽、煙

-貝幣的出現（夏后以玄貝）：齒貝

?（貝字在漢字中的地位：財、貨、貴、貧、買、賣、贖、賬、

債、賒、貸）

-貝幣的原因：獲得性、加工性、保存性

-珠玉（上）、金（中）、刀布（下）

中國貨幣發展簡史

'貝幣、珠玉、金、刀布（帛）

■多姿多彩的春秋戰國貨幣

-銅錢（秦漢）：孔方兄，半兩，珠錨

■書生浪漫的貨幣改革者：王莽

■隋唐：通寶（重量單位不再）

■宋、元：紙幣出現

■明清：銀、錢并用

-民國：銀本位、銀元制、法幣改革

■新中國：人民幣（信用貨幣）、電子貨幣

二、貨幣的發展

1、實物貨幣

2、金屬貨幣（足值貨幣）

3、信用貨幣（可兌現的、不兌現的）

4、信用貨幣

5、電子貨幣

三、我國人民幣的產生發展過程

?共發行了五套人民幣。

第二節貨幣的本質和職能

一、貨幣的本質：貨幣是一般等價物

?貨幣能夠表現一切商品的價值；

?貨幣具有與其他一切商品直接相交換的能力。

二、我國人民幣的特征

?1、人民幣仍然是一般等價物

?2、人民幣是信用貨幣

?3、人民幣的存在形式有兩種：現金與存款。

三、貨幣的職能：

1、價值尺度職能

?貨幣在表現商品的價值并衡量商品價值量大小時，執行價值尺度職

能。

?充當價值尺度的貨幣可以是觀念上的貨幣。

2、流通手段職能

?貨幣作為商品交換的媒介，實現商品的價值時，執行流通手段職能。

?執行流通手段的貨幣必須是現實的貨幣，但可以是不足值的貨幣。

?我國的人民幣可發揮流通手段職能。

續上

3、貯藏手段職能

?當貨幣退出流通領域，被持有者當作獨立的價值形態和社會財富的化

身而保存起來時，執行貯藏手段職能。

?充當貯藏手段的貨幣必須是現實的、足值貨幣，必須是處于靜止狀態

的貨幣。

?我國人民幣能否發揮貯藏手段職能，有兩種不同的觀點:

?第一、人民幣不能發揮貯藏手段職能。

?第二、人民幣可以發揮貯藏手段職能。

4、支付手段職能：

?貨幣作為價值運動的獨立形態，進行價值的單方面轉移時，執行支付手段職能。

?支付手段職能是在存在債權債務關系的條件下發揮作用，加大了發生危機的可能

性。

?人民幣可發揮支付手段職能

5、世界貨幣職能：

?當貨幣走出一國的國界，在世界市場上發揮作用時，執行世界貨幣職能。

?世界貨幣可作為國際間的一般購買手段；一般支付手段；財富的一般轉移手段。

?我國人民幣實現自由兌換的條件

四、貨幣的作用

貨幣的作用就是指貨幣執行其各種職能時，對社會經濟生活所產生的

各種影響。

1、貨幣在宏觀經濟生活中的作用

?資源配置；傳遞信息；宏觀調控。

2、貨幣在微觀經濟生活中的作用

?經濟核算；收入分配。

3、關于貨幣的面紗觀

?古典學派（李嘉圖、薩伊）；魏克賽爾、凱恩斯；

?弗里德曼；

五、貨幣的計量

（一）從理論上來定義貨幣

?凡是在商品與勞務的交易與債務的支付中被普遍接受的東西，就叫

貨幣。

（二）從統計上來定義貨幣

?1\/10=流通中的現金；

?M1=M0+商業銀行活期存款；

?M2=M1+定期存款+儲蓄存款

?M3=M2+其他金融機構存款

?M4=M3+L

第三節貨幣流通規律

一、商品流通與貨幣流通

1、商品流通：是指以貨幣為媒介的商品交換。其運動形式為：商品一

貨幣——商品。

2、貨幣流通：是指由商品流通所引起的，貨幣作為流通手段和支付手

段所形成的連續不斷的運動過程。

?在商品流通過程中，貨幣作為流通手段和支付手段為商品形態的變化

服務。

3、貨幣流通與商品流通的關系

?貨幣流通是由商品流通引起，并服務于商品流通。

?商品流通是貨幣流通的基礎和前提。商品流通的范圍、規模、結構和

速度決定貨幣流通的范圍、規模結構和速度。

?貨幣流通對商品流通具有反作用。在商品與貨幣的交換過程中，貨幣

與商品的運動方向相反；貨幣的形態始終不變；貨幣流通可以超越商

品流通的范圍。

二、貨幣流通規律：是指商品流通所決定的貨幣需要量的規律。

?貨幣流通規律的內容是：貨幣需要量與商品價格總額成正比，與貨幣

流通速度成反比。

?商品價格總額/同名貨幣的流通速度;執行流通手段職能的貨幣量。

?如果考慮到貨幣執行支付職能的情況，則分子項的商品價格總額可調

整為：商品的價格總額一賒銷商品價格總額+到期應支付總額一相互

抵消的支付總額。

三、紙幣流通規律

?紙幣是由國家發行的強制流通的貨幣符號，它產生于貨幣的

流通手段職能。

?紙幣流通規律是指紙幣流通條件下的特殊流通規律。其基本

內容是：

?1、流通中全部紙幣所代表的價值量;流通中所需要的金屬貨

幣量

?2、單位紙幣所代表的價值量;流通中貨幣需要量/紙幣發行總

量

本早小結

?貨幣是充當一般等價物的特殊商品，是商品經濟發展的結果。貨幣產

生后使商品的內在矛盾轉化為外部的貨幣與商品的對立。

?貨幣具有價值尺度、流通手段兩項基本職能，并具有貯藏手段、支付

手段的派生職能。

?根據經驗統計，貨幣可分為MO、M1和M2等多個層次。M0和M1為

狹義貨幣、M2為廣義貨幣。

復習思考題

1、為什么說貨幣是商品經濟內在矛盾的產物？

2、怎樣理解貨幣的本質。

3、說明貨幣流通規律的內容和實質。

4、狹義貨幣與廣義貨幣的區別

5、在我國市場經濟體制中，貨幣的作用表現在哪些方面？

6、簡要說明我國人民幣的發行程序。

7、如何理解“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”？

第二章貨幣制度

為了更好的發揮貨幣的作用，就需要對貨

幣的流通結構和組織形式進行規范。這種

規范在資本主義制度建立后，政府通過立

法將其確定下來，便產生了貨幣制度。

本章主要內容：

■貨幣制度及其構成要素

■貨幣制度的演變

■貨幣制度穩定的條件

第一節貨幣制度的構成要素

一、貨幣制度的定義

貨幣制度是國家以法律形式確定的本國貨幣流通的結構和組織形式，

它由國家有關貨幣方面的法令、條例等綜合構成，它使貨幣流通的各

個要素結合成為一個有機的整體。簡稱為幣制。

二、貨幣制度的構成要素

貨幣制度的構成要素主要包括以下四個方面：

1、規定貨幣材料與貨幣單位：

續上

?貨幣材料是規定用何種材料制成貨幣，它是整個貨幣制度的基礎。

?貨幣單位是指規定貨幣的名稱及所含貨幣金屬重量。

2、規定本位幣和輔幣的鑄造、發行和流通程序。

?本位幣：自由鑄造、無限法償、磨損公差

?輔幣：限制鑄造、有限法償、與本位幣自由兌換

3、規定銀行券、紙幣的發行與流通程序

4、準備金制度（黃金儲備制度）

幣材的歷史及其分析

■歷史上的幣材：貝、龜（甲骨，西周）、鉛（五代、楚）珠玉、金（商、

西漢）、白金（銀錫合金，西漢）、白鹿皮（西漢）、銀（明清）、

銅（西周后）、鐵（南唐、宋）、谷帛（曹魏）、鹽（唐四川）、絲

麻（唐關中）、綾羅絹（唐）

■幣材的選擇條件：價值高、易分割、易保存、易攜帶、技術條件、資

源條件、交易規模、外來影響.

第二節貨幣制度的演變

一、銀本位制：以白銀作為本位幣的貨幣制度。

,銀兩本位制、銀幣本位制

二、金銀復本位制：是以金、銀兩種金屬同時作為貨幣金屬，金幣、

銀幣都可以自由鑄造的貨幣制度。

-平行本位制：金幣和銀幣按各自的實際價值流通。

■雙本位制：金幣與銀幣的比例關系由國家用法律確定。

■跛行本位制；以金、銀同為本位幣，但金幣可以自由鑄造,

銀幣不能自由鑄造。

良幣與劣幣

■劣幣的形式：鑄幣時代與紙幣時代

■劣幣從何而來：從發行的角度

?賈誼一格雷欣法則：劣幣驅逐良幣

?良幣驅逐劣幣現象

三、金本位制

?以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。

?金幣本位制：以金鑄幣為本位幣，金幣可以自由鑄造、自由熔化、自由輸出入國

境。

?金塊本位制：也稱為生金本位制。是國內不鑄造、不流通金幣，只發行代表一定

重量黃金的銀行券（或紙幣）來流通，而銀行券（或紙幣）只能有條件的向發行

銀行兌換金塊，不能自由兌換。

■金匯兌本位制：

■也稱為虛金本位制。規定貨幣單位的含金量，國內不鑄造也不使用金幣，而是流

通銀幣或銀行券。銀幣或銀行券不能在國內兌換黃金，只能兌換外匯，然后用外

匯在外國兌換成黃金。

四、不兌現的信用貨幣制度

第一、國家授權中央銀行壟斷貨幣發行。

第二、貨幣通過銀行信貸渠道投放。

第三、中央銀行對貨幣供應實施管理。

第四、貨幣供應量具有一定的伸縮彈性。

五、我國的貨幣制度：

1、人民幣是唯一合法的通貨。

2、人民幣的發行堅持集中統一管理,堅持計劃發行和經濟發行。

3、中央銀行對貨幣流通實行有效的管理。

4、建立必要的金銀、外匯儲備。

第三節人民幣的發行與管理

人民幣管理的依據是2000年2月3日頒布的《中華人民共和國人

民幣管理條例》，從2000年5月1日起施行。

一、人民幣的設計和印刷：

1、新版人民幣由中國人民銀行組織設計，報國務院批準。

2、人民幣由人民銀行指定的專門企業印刷。

3、印制人民幣的原版、原模使用完畢后，由人民銀行封存。

4、未經人民銀行批準，任何單位和個人不得對外提供印制人民幣的特

殊材料、技術、工藝、專用設備等事項。

5、人民幣樣幣上應加印“樣幣”字樣。

二、人民幣的發行和回收：

（一）人民幣的發行

由中國人民銀行統一發行。

1、發行原則：

?集中統一發行原則

?經濟發行原則

?計劃發行原則

2、發行程序：

第一、發行庫與發行基金

?發行庫是人民銀行為國家保管人民幣發行基金的金庫。發行庫的設置

比照人民銀行的機構設置。

?發行基金是國家銀行儲備的用于發行而尚未發行的準備基金，是處于

準備狀態的貨幣。

?發行基金包括兩部分：原封新券、回籠券。

?發行基金實行集中統一、分級負責的管理原則。

第二、業務庫

?業務庫是各商業銀行對外營業的基層機構為辦理日常業務保留營業

用現金而設立的金庫。

?業務庫的庫存現金是銀行辦理日常現金收付的周轉金，屬于流通中的

貨幣。

?業務庫的管理原則是：保證業務收付、節約現金使用。

?業務庫庫存限額=每天平均現金支付數一當天收入可抵用數十當天收

入中尚未清點數

（二）人民幣的回收

1、特定版別的人民幣停止流通，應報國務院批準，并由人民銀

行公告。

2、辦理人民幣存取款的金融機構應當按照中國人民銀行的規

定，無償為公眾兌換殘缺、污損的人民幣。（continued）

3、殘缺、污損的人民幣由中國人民銀行負責回收、銷毀。

三、人民幣的流通和保護

1、各金融機構應根據合理需要的原則，辦理人民幣的券別調劑

業務。

2、禁止非法買賣流通人民幣。

3、禁止損害人民幣的行為。

4、人民幣樣幣禁止流通。

5、任何單位和個人不得印刷、發售代幣票券，以代替人民幣在

市場上流通。

續上

6、中國公民出入境、外國人入出境攜帶人民幣實行限額管理。

7、禁止偽造、變造人民幣；禁止出售、購買偽造、變造的人民幣；禁

止走私、運輸、持有、使用偽造、變造的人民幣。

■中國人民銀行對于偽造、變造人民幣所做的鑒定是最終鑒定。

■假幣由金融機構予以沒收，由中國人民銀行統一銷毀。

附：近當代中國貨幣制度的演變

?宣統二年(1910)幣制則例

?1913年國幣條例與國幣條例修正案

?1928—1933年廢兩改元

?1934—1935金融危機與法幣改革

?法幣的崩潰

?人民幣制度的建立

?1955年人民幣改制

,人民幣的可兌換問題

宣統二年的幣制則例

?發行紙幣屬國家特權

?紙幣發行量平時以充足準備金

?準備金：包括現款和有價證券

?對銀行征稅

?戶部銀行發行的兌換券：變直形為直橫并用，代表某地通行

的銀兩或銀元

國幣條例及其修正案

?1913—1914金匯兌本位制、銀本位制、金銀復本位制的爭論的結果:

銀本位制，發行袁大頭11億枚，一般用于日常；但銀兩制并未取消主

要用于國際收支和大宗國內貿易。舊銀元（龍洋、鷹洋等）亦通用。

輔幣為銀角和銀分幣，但實際不能保持十進制，另有銅元，1銀元=

130—270銅元。

紙幣發行由中行、交行負責，實為北洋系掌握，后各省軍閥乃至縣府、

錢莊、銀號、商店亦可發紗。外幣亦大量流通，前三為法、日、英。

1928—1933年廢兩改元

?兩元并行的危害：銀價波動對幣值進而對經濟的影響太大，還有就是計價太煩，

儲備金損失大

?政治條件：國民政府成立、國內基本統一

?法律條件：1929制訂國幣條例草案

?貨幣發行權：歸于中央、同時各地銀爐一律停業、公估局撤消。除銀元個，另鑄

相當于1000銀元的廠條以供大額交易。

?進步之處，統一幣制，利于民生，且順應世界潮流

?不足之處：沒有輔幣，且是時世界已傾向于取消金融貨幣；鑄費率高達2.25%,

世界少見。

1934—1935金融危機與法幣改革（一）

?國際背景：大蕭條，金本位被放棄，美國實行白銀國有，向海外購銀,

銀價暴漲，中國白銀大量外流，通貨緊縮，物價下跌，總需求下降，

實際利率大升，進口大增。

?國內背景：政治初定，財政金融實權在握

?初步措施：對出口白銀征7.75%的平衡稅，國內運現銀限量，且須財

政部護照。

?效果：海關出口白銀減少，但私運不止。

?決策：取消銀本位，實行法幣制

法幣改革的主要內容

?法幣為法定償付紙幣、取消現銀流通地位，取消中、中、交三行以外發紗的流通權、現有通貸由

法幣逐步兌換，實行一定的通貨膨脹政策

?實行白銀國有，強行兌換私人銀幣和生銀，經辦單位給6%手續費，以刺激其動力

?由中、中、交三行無限制買賣外匯，以穩定匯率，法幣1元=英磅14.5便士

?效果：結束了中國2000多年金屬貨幣本位，進入信用貨幣時代，擺脫了世界金銀價格變動對幣

值的影響，為中國經濟發展提供了有種條件；結束了多元發行制度，實現了集中準備與統一發行,

結束了清末以來自由放任的發行政策；統一了輔幣、廢除了銅元和銀角，建立了十進制的現代幣

制系統，制止了通貨緊縮，恢復市面，防止白銀外流，制止了貿易出超，并為抗戰做好了幣制準

備。

?不足之處：準備金不足，財政虛弱，發行過量，物價漲很快

法幣、金圓券、銀元券的崩潰

?法幣的惡性膨脹與物價暴漲：1937.6—1945.8發行量增393倍，物

價漲1794倍；到1948821分別達47萬倍和492.7萬倍；

?金圓券的破產：1元金元券=300萬法幣=0.22217克黃金，至I」

1949.5,物價上漲210.2萬倍，12年間共漲6.3萬億倍，而國民黨

通過發行共掠奪150億銀元以上。

?銀元券：1949.7.3于廣州發行，只流通2月

-垮臺原因：財政赤字驚人（發債收入、稅收收入6%左右），主要靠

發票子過日子，政治極其腐敗

人民幣制度的建立

?區域性、分散性貨幣及其流通制度的不足：四大幣種、幾百個票版，小面額

?1950.3以前的人民幣：1948.12.1,對解放區貨幣實行“固定比價、混合流通、

逐步收回、負責到底”；對國民黨貨幣禁止使用，用適當比價組織商民到國統區換

物資；禁止外幣流通和金銀流通；

?1950.3-1953,改財政發行為信用發行

?惡性通脹的治理：查封上海證交所（因銀元投機）、外匯黑市、地下錢莊、提高

私營金融機構的準備金比例：緊縮銀根、按約收貸、推遲財政撥付、統一高價拋

低吸物資、加強工商和稅收管理、推行折實儲蓄，發行公債，嚴管現金，建立各

級金庫、統一調度和掌握頭寸。

人民幣的可兌換問題

?可兌換的條件：經濟規模、外貿規模、幣值穩定性、準備金

實力

?人民幣目前兌換狀況：主要在東南亞，亦有人在偷偷地收人

民幣

?10—15年成為可自由兌換貨幣，列美元、日元、歐元之后

居第四位

歐元與世界貨幣的未來

?1999.1,歐元發行：一個聯合而強大的歐洲，以抗衡美元的霸權地

位。

?獨特之處：超越傳統邊界、超越主權

-不足之處：沒有統一的歐洲中央政府，難有堅強的意志，沒有國債工

具，市場分割、語言障礙、勞動力市場的分割、經濟地位相對下降和

財政困難

?世界貨幣的未來：統一的世界貨幣，保持幣值穩定

小結

?貨幣制度是商品經濟發展到一定階段的產物。貨幣制度就是國家法律

規定的貨幣流通結構和組織形式。

?貨幣制度的構成內容有：貨幣材料；貨幣單位；貨幣的鑄造、發行和

流通；準備金制度。

?貨幣制度的主要經歷銀本位制、金銀復本位制、金單本位制和金匯兌

本位制、紙幣制度。

?要保持貨幣制度的穩定性需要有穩定的政治環境、良好的經濟環境和

有效的政策和法律環境。

復習思考題：

1、說明格雷欣法則的內容。

2、貨幣制度的構成要素有哪些？

3、為什么說金銀復本位制是一種不穩定的貨幣制度？

4、保持貨幣制度的穩定性需要哪些條件？

5、前資本主義的貨幣流通有何特點？

6、紙幣流通規律與貨幣流通規律有何聯系與區別？

第三章信用和信用工具

?商品經濟發展到一定階段就產生了信用。信用是借貸活動的

總稱，一般說來，它是以償還為前提條件的特殊的價值運動

形式。

本章的主要內容：

■信用的形式

■信用工具

■信用在現代經濟中的作用

第一節信用的產生和發展

一、信用的產生

1、什么是信用？

■原義：信任

-信用詞源：逸周書.文酌“凡賒者，祭祀無過旬日，喪紀無過三月。凡

民之貸者，與其有司辨而授之，以國服為之息”

-現代意義的信用：未來償還商品賒銷或貨幣借貸的一種承諾，是關于

債權和債務關系的約定。借出叫授信，接受叫受信，債務人依諾還債

叫守信。

2、信用的產生：

信用是從屬于商品經濟的范疇，它的產生同貨幣的支付手段職能的發

展密切相聯。

中國歷史的上信用

■中國的信用傳統：重視信用借貸和保人

■哲言：孫武：為將五德，忠勇智信嚴。孔子：信則人任。言而有信。

信近于義，言可復也。言必信、行必果，通羥然小人哉。

■信用形式：政府信用、政府賑濟、官員貴族放貸（公廨錢）、官負民

債、寺院信用、匯兌（飛錢）

-信用及債務關系的保證：政府對契約的保護，擔保聯坐制度、債務奴、

債務犯

2、信用的產生

第一，信用最初產生于商品流通過程中。

第二，信用產生的社會根源是商品和貨幣的不均衡分布。

第三，信用存在和發展的前提是所有制和經濟利益。

二、信用的發展：

1、前資本主義信用——高利貸信用

?高利貸是指通過貸放貨幣或實物而獲取高額利息的借貸行為，是歷史

上最早的、最古老的生息資本的形式。

（1）定義及特點

?定義：人行及高法規定，高于同期貸款利息4倍以上的貸款,

且不計復利。目前大體為超過年息25%的貸款。

?特點：利率畸高、信用不發達或信用程度太低、常與黑惡勢

力相勾結

（2）具體形式

?放貸人：官員及其親屬、政府、商人、黑社會

?高利貸形式：印子錢（1天1ED、長短錢（銀錢比）、轉子

錢（復利）、短票（借貸時多記）、京債、營債、典當（典、

當、質、按、大押、小押）、捎贖。

（3）社會影響

?解燃眉之急

?長遠影響：加速社會兩極分化、影響中產階級的形成、造成

消費低下，景點政治權威、造成官商不分與官員腐敗、破壞

政治安定和軍隊穩定，黑社會勢力抬頭、社會丑惡現象，種

族迫害（猶太人）

（4）控制措施

?利率管制與總利息水平

?非經官，不得占人子女及利息

?對官員從業的限制

,開辦官辦機構

?規定一些免責條款

?對機構發放執照

?階級斗爭

?建立正常信貸機構和信用合作社

?推行小額信貸

（5）現實中國的高利貸現象

農業部研究中心與中國農大聯合調查

?全國15個省的24個市縣的調查：民間借貸的發生率達95%,高利息的民間借貸發生率達85%。其中

3000元以下的民間借貸經常發生，主要為生活性借貸，大額借貸主要為生產性借貸，有相當的

基層村組織已介入借貸行為，其中有一部分為無息或低息，帶來救濟性質。從借貸的利息來看，

低于一般資金市場利率（1.5分月息）占36.4%,1.5-2分的月息是借貸人可以接受的，占20.5%,

2-4分月利的占18.2%,超過4分占25%。從借貸的擔保形式來看，有“6%沒有借據，只是口頭

協議；在有借據的借貸中，有比較規范的擔保的只占28.6%。從借貸的用途來看，21%的借貸

不知用途，小額生活所需借貸占33.3%,應急之需為28.9%,非農業生產占26.6%,農業生產

借貸11%，這說明民間借貸主要為生活性借貸。從借貸的歸還來看，能夠按期歸還的只占26.8%,

延期歸還的占58.9%,不歸還的占14.3%；其中，延期歸還不加息的占16%,延期歸還還要無

償幫工的占16%,延期歸還加息的占9%,延期歸還并有糾紛的占16%。從放貸的角度來看，放

貸人有商人、干部、鄉鎮企業、鄉鎮政府、村級組織等，也有專門從事借貸的放高利貸者；放貸

利率主要取決于資金緊張程度和借款人的信譽程度和償還能力，通常對暫住者要收取較高利息，

并要有當地人的擔保。

2、資本主義信用——借貸資本

?借貸資本是貨幣資本家為了獲取利息而貸放給職能資本家使

用的貨幣資本。

?借貸資本的來源：生產經營中的閑置資本；用于積累的剩余

價值;貨幣儲蓄等。

借貸資本的特點：

（1）借貸資本是一種所有權資本。

（2）借貸資本是一種特殊的商品資本。

（3）借貸資本具有特殊的運動形式。

（4）借貸資本有特殊的轉讓形式。

3、社會主義信用：

商品貨幣經濟是社會主義信用存在的客觀依據。

三、信用的本質——體現一定的生產關系。

第二節信用形式及工具

?信用形式是指借貸活動的表現方式，它是信用活動的外在表現。

一、商業信用

（一）商業信用的概念：

?商業信用是指企業之間在銷售商品時，以賒銷和預付形式提供的、與

商品交易直接相聯系的一種信用形式。

（二）商業票據：

?商業票據是以商業信用形式出售商品的債權人用以保證自己債權的

一種書面憑證。

續上

1、商業票據的種類：

?商業票據按出票人的不同分為期票和匯票。

2、商業票據的特點：

?抽象性；流動性；不可爭辯性。

3、商業票據的貼現：是指票據所有者在票據到期以前，為獲取現款而

向銀行貼付一定利息的票據轉讓。

?計算公式為：

?客戶所得現金=票據面額（1—年貼現利率x未到期天數/360天）

（三）商業信用的局限性

1、規模上的局限性。商業信用的規模以產業資本的規模為度，最大作

用是產業資本的充分利用。

2、方向上的局限性。只能由上游產品企業向下游產品企業提供信用。

（四）我國的商業信用：

1、建國初期，有效利用商業信用，促進了經濟的發展。

2、生產資料社會主義改造完成后，國家禁止商業信用的存在。

3、當前，我國應有效利用和管理商業信用

續上

第一、建立商業票據市場。

第二、確立市場參與主體，加強企業資信評級，按級劃定企業

使用票據的種類，按級限定票據的流通范圍。

第三、確定市場參與形式與運行機制。

二、銀行信用：

?是指銀行和其他金融機構以貨幣形式向企業、其他經濟組織

和個人提供的信用。

1、銀行信用的特點是：

-具有廣泛的接受性

?具有創造信用的功能

?具有較強的計劃性

2、銀行信用是我國信用制度的基礎。

三、國家信用：

-是指以國家為一方所進行的信用活動。

?廣義的國家信用包括國內信用和國際信用，狹義的國家信用只指國內

信用。

（-）國家信用的形式一國庫券與公債券

（二）國家信用的作用

1、彌補財政赤字，籌集建設資金。

2、調節經濟運行過程。

3、提高經濟效益，培植后續財源。

（三）我國的國家信用

1、我國利用國家信用的歷史

?1950年，發行人民勝利折實公債。

?1954—1958年發行國家經濟建設公債。

2、改革開放后的國家信用

第一階段：1981—1988年，國債期限為五年。

?特征：攤派購買；國債期限結構單一；國債市場開放后，黑市交易猖

獗，國庫券的形象受到影響。

續上

第二階段：1989——1993年，國債期限為三年。

?特征：國債的市場化建設處于探索階段；二級市場發展緩慢；國債市

場監管與清算制度不完善。

第三階段：1994年以后的國家信用。

?1994年，國庫券的期限結構實現多樣化。

?1995年，國庫券規范為三種：憑證式、無記名式和記賬式。

?1996年是國債改革之年。

（四）國家信用與銀行信用的關系

?1、國家信用有時可以動員銀行信用難以動員的資金。

?2、國債籌集的資金比較穩定，而銀行存款的穩定性則較差。

?3、兩者的利息負擔不同。國債利息由納稅人承擔，而銀行貸

款的利息則由借款人承擔。

四、消費信用：

?是指企業或金融機構向消費者個人提供的用于購買消

費品的信用。

（一）消費信用的形式

?信用卡一短期消費信用

?分期付款一中期消費信用

?消費信貸一長期消費信用

（二）我國的消費信用

1、銀行卡：

?是指由商業銀行（含郵政金融機構）向社會發行的具有消費

信用、轉帳結算、存取現金等全部或部分功能的信用支付工

具。

（1）銀行卡的種類

?銀行卡按是否具備透支功能分為：信用卡和借記卡。

?信用卡按是否向發卡銀行交存備用金，又可分為貸記卡和準

貸記卡。

貸記卡

?是指發卡銀行給予持卡人一定的信用額度，持卡人可在信用額度內先

消費、后還款的信用卡。

?準貸記卡是指持卡人須先按發卡銀行的要求交存一定金額的備用金，

當備用金帳戶金額不足支付時，可在發卡銀行規定的信用額度內透支

的信用卡。

?借記卡不具備透支功能。借記卡主要有轉帳卡（含儲蓄卡）、專用卡

和儲值卡三種。

（2）我國銀行卡業務的發展過程

2、分期付款

?1993年11月，上海銀信服務公司成立，它是我國首家辦理個人消費品

分期付款業務的消費信用服務公司。

-近年來，分期付款主要用于購買汽車。

3、消費信貸

（1）個人住房貸款：是銀行向借款人發放的用于購買自用普通住房的

貸款。

?貸款對象為具有完全民事行為的自然人

?貸款期限最長不超過30年。

續上

?住房公積金貸款：

?住房公積金貸款規定：貸款額度最高不超過借款家庭成員退休年齡內

所交納的住房公積金數額的兩倍。

?現行個人住房貸款的利率為：五年以內4.77%,五年以上5.04%。

（2）耐用消費品貸款：銀行提供的支付借款人用于購買家用電器、汽

車、家具用具等的貸款。

?期限一般為3——5年。

（三）消費信用的作用

1、消費信用對生產有促進作用。

2、消費信用可以調節消費，調節公眾在購買消費品時在時間上和支付

能力上的不一致。

（四）我國消費信用發展的制約因素

1、經濟收入低，且增幅緩慢。

2、公眾對未來預期不樂觀。

3、個人信用體系尚未建立起來。

4、消費者消費觀念陳舊。

5、消費信用的發展缺乏相應的法律支持。

五、民間個人信用

?民間個人信用是指城鄉居民個人之間獨立進行的信用活動。

（-）我國民間信用的形式

?1、私人之間直接的貨幣借貸

?2、私人之間通過中介人進行的貨幣借貸

?3、有一定組織程序的借貸活動。如貨幣合會、民間標會、搖

會等。

?4、以實物作抵押取得貸款的“典當”

（二）民間信用的特點

?1、民間信用的主客體是獨立從事商品生產經營活動的個體、

組織及一般家庭個人消費者。

?2、民間信用的時間一般較短，活動空間有限。

?3、民間信用的利率具有較大的彈性。

?4、民間信用具有較大的自發性和風險性。

小結

?信用是以償還為前提條件的借貸行為，是在商品貨幣經濟發展到一定

階段，在貨幣的支付手段職能形成之后才出現的

?信用的古老形式是高利貸。高利貸不適應資本主義的生產發展的需要

而被現代信用形式所取代。

?現代信用形式主要有：商業信用、銀行信用、國家信用、消費信用與

國際信用。商業信用是現代信用的基礎，而銀行信用是現代信用的主

要形式

續上

?商業信用的工具稱為商業票據。商業本票與商業匯票有三個

區別。

?銀行信用的工具稱為銀行票據，銀行本票、支票和銀行匯票

是銀行住田昌直，田的丁且

?信用對喜濟發金有巨大23動作用，能提高資金的使用效率,

節約現金流通，加快資本集中，調節經濟結構。

復習思考題

1、高利貸信用的利率為什么特別高？

2、商業本票與商業匯票的區別？

3、銀行信用為什么會取代商業信用，成為現代信用的主要形

式？

4、信用有什么作用？

第四章金融機構體系

?第一節現代銀行業的產生與發展

?一、前資本主義制度下銀行的產生與發展

?銀行是指經營存款、放款、匯兌等業務，充當信用中介和支

付中介的金融機構。

?1、貨幣經營業是銀行的先驅

?2、貨幣經營業轉化為具有高利貸性質的近代銀行

1171年成立的威尼斯銀行是歷史上第一家公立銀行。

?在我國，明朝末年出現的山西票號以及后來的錢莊、銀號等都屬于這

類金融機構。

?這一時期，銀行的特點是：

?放款利率很高，具有高利貸性質，并且很不穩定。

?二、資本主義銀行的產生與發展

?(-)資本主義銀行產生的途徑

?1、高利貸性質的舊銀行轉化為資本主義銀行。

2、根據資本主義原則組織的股份制銀行，這是資本主義銀行的

主要形式。

?世界上第一家股份制銀行是1694年成立的英格蘭銀行，它的建立標志

著資本主義銀行體系的開始。

?1845年，英國人在中國開辦了第一家新式銀行——麗如銀行，1848年

改為東方銀行。

?1897年5月27日，我國第一家民族資本的銀行——中國通商銀行在上

海成立。

?(-)帝國主義時代，銀行隨著生產的集中與壟斷，由簡單的中介人

變成萬能的壟斷者。

(三)跨國銀行

?跨國銀行是指擁有廣泛的國外金融機構，在一些國家和地區

經營放款及其他業務的國際性商業銀行。

?其特點是：

?1、組織機構聯合化

?2、經營方式專門化

?3、銀行規模集中化

?三、我國社會主義銀行的建立與發展

(-)銀行的建立

?中國無產階級最早的銀行是1928年2月廣東海陸豐蘇維埃人民委員會

建立的勞動銀行。

?1931年11月，在江西瑞金成立了中華蘇維埃共和國國家銀行，這是社

會主義銀行的雛形。

?1948年12月1日，成立中國人民銀行。

?1、沒收官僚資本銀行

?2、取消外國在華銀行特權

3、對民族資本的私營金融業進行社會主義改造

?4、合并解放區銀行，建立統一的社會主義國家銀行

?5、建立和發展其他非銀行金融機構

?（二）金融體系的發展

?1、單一的國家銀行體系（1948年—1978年）

?中國人民銀行辦理一切銀行業務

缺點：統得過死，不利于調動基層銀行的積極性。

?2、多元混合型國家銀行體系（1979年——1983年）

?優點：按專業分工，專業比較明確固定，信貸工作容易做好。

?缺點：強調分工和獨立，沒有解決如何集中統一，加強宏觀控制的問

題。

?3、中央銀行體制下的銀行體系（1984年以后）

?四、我國金融體系的改革（課本161頁——165頁）

第二節西方國家的金融機構體系

?由中央銀行、商業銀行、各類專業銀行和其他金融機構構成。

?一、中央銀行

?中央銀行是一國金融體系的核心。

?二、商業銀行一存款貨幣銀行

?是以經營工商業存、放款為主要業務，并為顧客提供多種服

務，以利潤為其主要經營目標的金融機構。

三、政策性金融機構

?政策性金融機構是指那些由政府創立、參股或保證的，不以盈利為目

的，專門從事政策性金融活動，支持政府發展經濟，促進社會全面進

步，配合宏觀經濟調控的金融機構。

?特征：

?1、不以盈利為經營目標，而是為了實現政府的政策目標

?2、資金來源主要是國家預算撥款、發行金融債券、向國內外金融機

構借款。

3、*%相用以發放中長期貸款為主，貸款利率較低。

?4、貸款重點是政府產業政策、社會經濟發展計劃中重點扶植的項目。

?主要有三類：開發性金融機構、農業政策性金融機構、進出口政策性

金融機構。

?四、專業銀行（課本166頁——169頁）

?主要有：投資銀行、儲蓄銀行、農業銀行、抵押銀行、進出口銀行等。

?五、非銀行金融機構

?主要有：保險公司、信用合作社、養老或退休基金會、信托公司等。

第三節我國現行的金融機構體系

?一、中央銀行一中國人民銀行

?中國人民銀行是國務院領導的、制定和實施貨幣政策，對金融業實施

監督管理的職能部門，是國家機關。

?1948年12月1日在河北石家莊成立，1984年1月1日開始行使中央銀行

職能。

?它的基本職能是：

?1、制定和實施貨幣政策，保持幣值的穩定

2、對金融機構實施嚴格的監管，保證金融體系安全有效的運行

?中國人民銀行機構設置為總行、分行、城市中心支行和支行。

?二、政策性銀行

-（一）國家開發銀行1994年3月17日成立

-辦理政策性國家重點建設（包括基本建設和技術改造）的

貸款及貼息業務。

-國家開發銀行的資金來源有：

國家財政部撥付的資本金

?發行金融債券

?向中央銀行再貸款

?境外籌資

?國家開庭銀行只設總行，不設分支機構，信貸業務由建設銀行代理。

?國家開發銀行的主要任務（見課本142頁）

?（二）中國進出口銀行1994年5月成立

?為大型機電成套設備等資本性貨物的進出口提供政策性金融支持，辦

理貼息及出口信用擔保。

中國進出口銀行只設總行，不設營業性分支機構

?信貸業務由中國銀行或其他商業銀行代理

?可在個別大城市設派出機構（辦事處或代表處）負責調查統計監督代

理業務事宜。

?主要任務見課本142頁。

?三（）中國農業發展銀行1994年11月成立

?辦理農業政策性金融業務。

?中國農業發展銀行的資金來源有：

?財政撥款

?開戶企事業單位存款

發行金融債券

?境外籌資

?向中央履行申請再貸款

?主要任務與業務范圍見課本142——143頁。

?三、商業銀行

?（-）國有獨資商業銀行

?1、中國工商銀行

?是以城市工商企業、機關團體和居民為主要服務對象的國有商業銀

行。

?1984年1月1日成立。

2、中國農業銀行

?是我國辦理農村金融業務的國家銀行。

?1979年3月恢復。

?3、中國銀行

?是我國的國家外匯、外貿專業銀行。

?它的前身是滿清政府的大清銀行，1949年由人民政府接管。

?4、中國建設銀行

?是我國管理固定資產投資、經營投資信貸業務的國家銀行。

1954年10月1日成立。

?建設銀行具有財政和銀行雙重職能。

?（二）中國交通銀行

?中國交通銀行是以全民所有制為主的股份制的全國性金融企業。

?其主要任務是：

?按照國家的方針、政策，在人民銀行的領導下，籌集和融通國內外資

金，經營人民幣和外幣金融業務，為經濟建設服務。

?特點：

綜合:性的銀行

?內部自求資產負債的平衡

?按照經濟的需要設立分支機構

?恢復了股份制銀行的傳統

?（三）其他商業銀行

?1、中信實業銀行

?是中國國際信托投資公司直屬的一家綜合性銀行。

1987年4月在北京成立。

?中信實業銀行以批發業務為主，兼營部分零售業務；以外匯業務為主,

兼營部分人民幣業務。

?2、深圳發展銀行

?以深圳區內六家農村信用社為基礎組建的區域性股份制商業銀行。

?1987年12月28日成立。

?是我國第一家上市銀行。

?是我國首家擁有個人股份的銀行。

3、廣東發展銀行

?1988年6月成立

?它的資本來源于廣東省各家國有商業銀行、香港奧海企業（集

團）有限公司、香港中銀集團和資金雄厚的大型企業。

?4、中國光大銀行

?是中國光大（集團）總公司全資附屬的全國性商業銀行。

?1992年8月18日成立

5、招商銀行

?是由中國香港招商局集團投資經辦的綜合性商業銀行。

?是我國第一家完全由法人持股的股份制商業銀行。

?1987年4月8日在深圳蛇口成立。

?此外，還有福建興業銀行、中國民生銀行、浦東發展銀行、華夏銀行

等。

?（四）非銀行金融機構

?1、保險公司

中國人民保險公司：經營財產保險業務。

?中國人壽保險公司：經營以人的身體和生命為標的的各類人身保險業

務。

?中國再保險公司：經營再保險業務。

?中國太平洋保險公司、中國平安保險公司及一些外資保險公司。

?2、信用合作社：包括農村信用社和城市信用社。

?目前，城市信用社已改組為城市合作銀行。

?城市合作銀行分市行與基層行兩級。

一些農村信用社也改組為農村合作銀行。

?3、中國國際信托投資公司：

?號我國政府為吸引外資、引進技術設備而專門設立的國際金

融機構。

?1979年10月4日成立。

?4、國家外匯管理局

?是我國的國家外匯管理機關，受人民銀行總行領導。

?1979年3月成立。

它的主要任務是：

?第一，根據國家統一的金融政策，制定外匯管理法令，統一管理和調

度國家外匯。

?第二，對一切國際收支進行檢查、監督，負責外匯收支的綜合平衡工

作。

?第三，公布人民幣對外幣的匯價。

?5、證券公司：

?是指依法設立的，專門經營證券業務，具有獨立企業法人地位的金融

機構。

?我國的證券公司分為兩類：綜合類證券公司和經紀類證券公司。

綜合類證券公司從事證券的承銷、自營和經紀等多項業務。

?經紀類證券公司只能從事代理證券交易業務，不得從事自營業務。

?6、財務公司：

由企業集團內部集資組建。

?此外，還有金融租賃公司、郵政儲蓄機構等。

?（五）在華外資金融機構

?外資金融機構在華設立代表處

?在華設立營業性分支機構

中國主要商業銀行經營狀況對比表

6.1.4農村和城市信用合作社

?1996年金融機構

農業貸款的結構

農村信用社貸款結構圖

復習思考題：

?1、簡要說明現代銀行業的產生發展過程。

?2、根據我國金融體系的發展演變過程，說明社會經濟制度對

金融體系形成的影響。

?3、政策性金融機構的含義和特征各是什么？

?4、比較西方國家的金融機構體系和我國金融機構體系的異

同。

第五章利率理論

?第一節利息與利率

?一、利息的含義

?利息是貨幣所有者（債權人）由于貸出貨幣而從借款者（債

務人）手中獲得的報酬。

二、利率及其種類

?利率是一定時期內利息額同存入或貸出本金的比率，用來表示利息水

平的高低。

?（-）利率的表示方法與利息的計算

?1、利率的表不：

?按照計算利息的時間把利率表示為三種：年利率、月利率、日利率。

?年利率用本金的百分之幾來表示，月利率用千分之幾來表示，日利率

用萬分之幾來表示。

（二）利率的種類

1、基準利率：在多種利率并存的條件下，起決定作用的利率。

?2、名義利率和實際利率：

?名義利率是指在借貸契約或有價證券上載明的利率。

?實際利率是名義利率剔除通貨膨脹因素以后的真實利率。

?3、固定利率和浮動利率

?4、市場利率、公定利率、官定利率

?5、一般利率與優惠利率

,6^長期利率與短期利率

實際利率與名義利率

?公式1(一年期)：

名義利率r=(1+i)(1+p)-1

實際利率i=(1+r)/(1+p)-1

?公式2(一年n期計復利)：

名義利率r=(1+i)n(1+p)-1

實際利率|=[(1+r)/(1+p)]"n-1

?公式3(一年n期計單利)：

名義利率仁(1+l)(1+p)/n

實際利率i=(1+nr)/(1+p)-1

90年代以來中國的名義利率與實際利率

市場利率、公定利率、官定利率

?官定利率水平(見后7表)

?中國的利率現狀：受到官方的嚴格控制，絕對水平低于國際

水平；利率市場化打開的一角一農信社和同業拆借市場利率,

利率市場化是趨勢

,利率的風險控制：不能太IWJ

長期利率與短期利率

?長短期劃分：以一年為限

?通常長期利率會高于短期利率：因為風險

?反常現象：短期利率高于長期，長期投資看淡，沒有好機會

單利與復利

?現值、終值、年值的換算（要求掌握通過找表計算）

第二節利率的決定與作用

?一、利率的決定

?決定什么：利率水平、期限結構、風險

?利率影響因素：通脹率、違約風險、流動性風險、所有稅率、期限、

社會資金平均贏利水平、宏觀調控、匯率影響、資金供需關系、市場

分割狀況、政府管制政策、財富持有水平

?理論方法（略）

?中國的現實：利率加租

?重要性：投資、投機的風向標

二、利率的作用：

?1、利率與消費和儲蓄

?貨幣利率較高時，生息資本的收益提高，居民會減少即期消費，增加

儲蓄；而高利率也會使企業縮減生產規模，導致公眾收入下降，消費

減少。

,2、利率與投資

?利率越高，投資成本越大，投資規模會縮小；低利率則會減少投資成

本，使投資量增加。

3、利率與通貨膨脹

?高利率可抑制通貨膨脹的發生，降低利率可防止過度

緊縮。

?4、利率與金融機構

?金融機構根據利率的變動調整自己的資產結構，使得

中央銀行利用利率杠桿調控宏觀經濟成為可能和有

效。

5、利率與對外經濟活動

?對進出口的影響：利率水平較高時，出口產品價格會

提高，出口競爭力下降，形成國際收支逆差；反之，

降低利率，可以改善一國的國際收支狀況。

?對資本輸出入的影響：高利率會吸引外國資本大量流

入；低利率則會導致資本外逃。

第三節西方利率理論

?利率理論的兩大流派：實際利息理論和貨幣利息理論。

?實際利息理論是長期利息理論，認為利息是實際節制的報酬和實際資

本的收益。代表人物是費雪。

?貨幣利息理論是短期利息理論，認為利息是借錢和出售證券的成本，

是貸款和購買證券的收益。貨幣利率決定于貨幣的供求。代表人物是

洛克、凱恩斯。

一、馬克思的利率決定理論

?借貸資本完整的運動公式為：

?G——G——W……P……W'——G'——G',可分為三個階段：

?1、資本使用權的讓渡，即G——G

?2、資本的生產和流通過程，是資本的增值過程，即

G-----W-----P-----W-----G'

?3、貨幣本金和利息的回流，即G'——G'

?馬克思認為，利息在本質上同利潤一樣，是剩余價值的轉化形式。

?利率在零與平均利潤率之間波動。

二、西方利率理論

?1、古典利率理論：流行于19世紀末20世紀30年代的西方經濟學中。

?基本觀點是:利率由投資需求和儲蓄意愿的均衡所決定。投資是對資

金的需求，隨利率上升而減少；儲蓄是對資金的供應，隨利率上升而

增加。利率是資金需求與供給相等時的價格。

?該理論的特點：

?(1)古典利率理論是實際利率理論，認為利率與貨幣因素無關。

(2)認為利率的功能僅僅是促使儲蓄與投資達到均衡，而不影

響其它變量。

?(3)采用的是流量分析法，是對某一段時間內的儲蓄量與投資量的

變動進行分析。

?2、凱恩斯的“流動性偏好”利率理論：

?基本觀點是：利率決定于貨幣供求數量，而貨幣需求量又基本取決于

人們的流動性偏好。如果人們的流動性偏好強，愿意持有的貨幣數量

就增加，當貨幣需求大于貨幣供給時，利率上升；反之，則利率下降。

?該理論的特點：

(1)是完全的貨幣決定理論，認為利率純粹是貨幣現象，與實

際因素無關。

?(2)貨幣可以影響實際經濟活動水平，但只是在它首先影響

利率這一限度之內。

?(3)若貨幣供給曲線與貨幣需求曲線的平坦部分相交，則利

率不受任何影響。

?(4)是一種存量理論，認為利率是由某一時點的貨幣供求量

所決定的。

3、可貸資金利率理論：是新古典學派的利率理論，產生于20世紀30年

代后期。

?基本觀點是：

?利率決定于可貸資金供給與需求的均衡點。

?該理論的特點：

?(1)是長期的實際利率理論，強調實際經濟變量對利率的決定作用。

?(2)它注重對某一時期貨幣供求流量的分析。

?(3)兼顧貨幣因素和實際因素，存量分析和流量分析。

?(4)忽視了收入與利率的相互作用。

復習思考題:

?1、說明信用的含義與產生發展過程。

?2、商業信用的局限性有哪些？如何規范發展我國的商

業信用。

?3、結合我國實際，談談消費信用在擴大內需促進經濟

發展中的作用。

?4、對我國經濟中存在的民間信用形式，如何發揮其積

極作用。

5、比較銀行信用與國家信用的特點，說明兩者之間的關

系。

?6、你認為，對于利率的形成起關鍵作用的有哪些因

素？

?7、利率的作用表現在哪些方面？

?8、分析比較西方利率理論的特點。

第六章金融市場

?第一節金融市場概述

?一、金融市場的定義：

-是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。

?包括三層含義：

?1、它是金融資產進行交易的有形或無形的場所。

?2、反映了金融資產的供應者和需求者之間所形成的供求關系。

3、包含了金融資產交易過程中所產生的運行機制，主要指價格

機制。

?廣義的金融市場包括直接融資市場和間接融資市場。

?狹義的金融市場只指直接融資市場。

?二、金融市場的形成及其特點：

?(-)金融市場的形成條件

?商品經濟高度發達，社會上存在著龐大的資金需求與供給

?擁有完善和健全的金融機構體系

?金融交易的工具豐富，交易形式多樣化

有健全的金融立法

?政府能對金融市場進行合理有效的管理

?(-)金融市場的特點

?借貸活動的集中性

?交易場所的廣泛性

?交易對象的特殊性

?交易方式的特殊性

?市場價格的一致性

?三、金融市場的類型：

1、按金融交易的期限劃分

?短期金融市場(貨幣市場)，交易期限在一年以內。

?長期金融市場(資本市場)，交易期限在一年以上。

?2、按金融交易的程序不同，分為發行市場和流通市場。

?發行市場是新金融工具最初發行上市的市場。

?流通市場是已上市的舊的金融工具買賣轉讓的市場。

3、按交割時間的不同，分為現貨市場與期貨市場。

?現貨市場即現金交易市場，是當天成交、當天交割，最遲三日內交割

完畢。

?期貨市場是以標準化的合約為交易對象的市場。

?4、按金融交易的存在場所劃分，分為有形市場與無形市場。

?5、按金融交易的標的物不同，分為：

?貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。

6、按存在地域或活動范圍來劃分：

?國內金融市場和國際金融市場。

?四、金融市場的基本要素：

?(-)金融市場的參加者

?是指參與金融市場的交易活動而形成證券買賣雙方的單位。主要有：

?1、政府部門：通過發行債券籌集資金。

?2、工商企業：即是籌資者，也可能是資金供應者。

?3、金融機構：是金融市場最重要的參與者。

主要有存款性金融機構、非存款性金融機構、中央銀行。

?4、個人：是市場上的資金供應者。

?(―)金融工具

?是在信用活動中產生，能夠證明金融交易金額、期限和價格的書面文

件。

?金融工具的特征：

?償還性：是指債務人必須歸還本金以前所經歷的時間。

?流動性：是指金融工具迅速變為貨幣而不致遭受損失的能力。

風險性（安全性）：

?是指購買金融工具的本金和預期收益所具有的風險程度或其安全的

保障程度。

?收益率（盈利性）：是指金融工具所取得的收益和本金的比率。

?有名義收益率、即期收益率和平均收益率。

?三（）金融市場的組織形式

?是指進行金融交易所采用的方式。

?1、在固定場所進行的有組織的集中交易方式。

“雙邊拍賣”方式成交

?買方的最高出價=賣方的最低要價

?2、分散交易方式，通過金融機構的柜臺進行。

?“討價還價”方式成交，也稱為店頭交易

,3、場外交易方式

?借助于先進的通訊手段完成交易。

?（四）金融市場的管理

?是指中央銀行及有關監管當局為維護金融市場的正常秩序而進行的

管理。

第二節貨幣市場

?貨幣市場的中介機構有

?商業銀行、票據承兌公司、貼現公司、證券交易商和證券經紀商。

?一、貨幣市場的功能和特點：

,（一）功能：

?資金供求雙方都可以利用貨幣市場進行資金融通。

?可以為資金供求雙方提供臨時性的資金融通場所。

在貨幣市場上，短期資產可以十分便利地轉換成現金。

?貨幣市場是金融當局辦理再貼現業務和公開市場業務的場

所。

?（二）特點：

?融資期限短

?融資的目的是為了解決短期資金周轉的需要

?市場參與者主要是機構投資者

?金融工具具有較強的“貨幣性”

二、銀行短期借貸市場

?銀行對工商企業提供的一年以內的短期信貸，以解決臨時性

的短期資金需要的場所。

?最重要的是銀行同業拆借市場。

?是指金融機構之間進行短期臨時性資金融通的場所。

?一般無固定的交易場所。

?期限最短為半日拆，一般都不超過一個月。

三、票據市場

-是以票據作為信用工具，通過票據承兌貼現方式進行融資活

動的市場。

?(-*)票據市場的運行機制

?1、市場交易種類

?銀行票據與商業票據的貼現

?商業銀行對貼現公司的拆放

?中央銀行對商業銀行和貼現公司的再貼現

2、市場參與者

?中央銀行、商業銀行、貼現公司和客戶

?(~)我國票據市場的發展情況

-分為三個階段：

?1982年，開始試辦同城商業票據承兌貼現業務。

?1995年《票據法》頒布后，票據市場的發展引起各方的重視。

?1999年以來，著力推進票據市場的建設。

?發展我國票據市場的對策：

1、培育和扶植企業的信譽形象，促使企業增強信用意識，規范

信用行為。

?2、組建專業性票據公司。

?3、加強對商業票據真實性的認定。

?4、正確處理再貼現與票據市場的關系。

?四、短期證券市場

?是指期限不到一年的短期證券交易市場。

?主要有：

,（一）國庫券市場

?交易流通渠道是：

?投資者向銀行購買

投資者向市場證券商人購買

?直接向財政部購買

?國庫券通常是不記名、沒有息票的債券，期限短、信譽好。

?購買國庫券的有：

?中央銀行、商業銀行、地方政府、企業或投資者個人。

?國庫券市場的經濟意義：

?1、對資金供給者來說，投資國庫券安全可靠，收益穩定、操作方便,

常常成為商業銀行最合適的第二準備。

2、對資金需求者來說，

?可以解決政府收支季節性和臨時性的資金需要，調節國庫收支。

?3、中央銀行可通過國庫券的購買和出售，調節宏觀經濟活動。

?（二）商業票據市場

?商業票據形式上多為以出票人為付款人的本票。

?期限短，一般在270天以內。

?市場參與者主要是工商企業和金融機構。

（三）銀行承兌匯票市場

?由收款人開出的、以銀行為付款人的遠期匯票，經銀行承兌

后成為銀行承兌匯票。

?期限一般為30天到180天，最常用的是90天。

?市場參與者有：

?創造承兌匯票的承兌銀行

?經紀人

?投資者.

（H）可轉讓大額定期存單市場

?是經營可轉讓的定期存款單的市場，簡稱CD市場。

?存單的利率由發行人根據貨幣市場利率和銀行本身的信用確定。

?存單的期限最短為14天，最長不超過1年。

?投資于存單的有：

?大企業，包括本國企業與外國企業。

?政府機構和外國政府

?金融機構

包括中央銀行、商業銀行及貨幣市場互助基金會。

?個人投資者

?存單的發行方式有兩種：直接發行與間接發行。

?直接發行是發行人直接通過銀行的網點零售發行存單。

?間接發行是發行人委托承銷商發行存單。

?（五）回購協議

?是指在貨幣市場上出售證券、取得資金的同時，出售證券的一方同意

在約定時間按契約或約定價格重新購回該項證券。

回購協議的期限從一天到數月不等。

?逆回購是指買入證券的一方同意按約定期限以約定價格出售所買入

的證券。

?五、我國貨幣市場發展的制約因素與改革對策：

?（-）制約因素

?1、對發展貨幣市場的重要性認識不足。

?2、市場參與主體發育不健全。

?3、市場融資工具的品種開發不夠，市場交易規模有限。

4、貨幣市場運行機制不健全。

?市場利率機制尚未真正形成

?市場競爭機制扭曲

?市場風險機制殘缺

?5、中央銀行對貨幣市場的調控乏力。

?6、金融法規建設嚴重滯后。

?（二）改革對策

?1、擴大貨幣市場的交易主體，增加交易品種。

2、消除市場分割，實現貨幣市場與資本市場的均衡發展。

?3、培育規范的市場參與主體，保證交易的正常進行。

?4、推進中央銀行宏觀調控模式的轉變，提高貨幣政策

操作的效率。

?5、建立規范的貨幣市場運行機制，為利率市場化奠定

基礎。

第三節資本市場

?資本市場按資金融通方式的不同分為：銀行的中長期信貸和證券市

場。

?證券市場是指經營股票、公司債券和政府債券等有價證券的場所。

?一、證券概述：

?證券是以證明或設定權利為目的所作成的憑證。

?證券分為三類：

?財物證券一表示商品所有權的證券

證據證券——表示某種行為成立的證券

?有價證券一表示財產所有權、收益要求權或債權的證券

?（一）股票

?股票是股份公司發給股東作為投資入股的證書和索取股息的憑證。

?股票按股東所享有的分紅權利的不同分為：

?1、普通股

-是在股東權利內容上沒有限制的標準型股票。

普通股的股息隨公司的盈利狀況而變動。

?普通股股東具有的權利：

?公司決策參與權

?具有優先認股權

?具有利潤分配權

?具有剩余資產分配權

?2、優先股

?可以優先于普通股按預定的分配率先取得股息。

?無論公司經營狀況好壞，股息都固定不變。

優先股的優先表現在兩個方面：

?優先領取股息

?優先分配剩余財產

（二）債券

?債券是表明債權債務關系的憑證，證明持券人有按約定的條

件取得固定利息和到期收回本金的權利。

?債券按發行者的不同分為：

?公司債券、政府債券、金融債券

?武士債券：是在日本債券市場上發行的以日元為計值貨幣的

外國債券。

?期限為3——10年。

揚基債券：

?是在美國債券市場上發行的外國債券，即美國以外的政府、金融機構、

工商企業和國際組織在美國國內市場發行的、以美元計值的債券。

?特點：

?期限長、數額大。

?申請手續繁瑣，美國政府對其控制較嚴。

?發行者以外國政府和國際組織為主。

?投資者以人壽保險公司、儲蓄銀行等機構為主。

（三）可轉換公司債券

?是一種可以在特定時間，按特定條件轉換為普通股股票的特殊公司債

券。

?它兼有債券和股票的特征。

-具有以下特點：

?債權性，有規定的利率和期限。

?股權性，可轉換債券轉為股票后，債權人變為公司的股東。

?可轉換性，具有一般債券持有者不具備的選擇權。

可分為境內可轉換債券與境外可轉換債券。

?（四）有價證券的市場價格

?是指有價證券在金融市場上買賣成交時的價格，也稱為有價證券的行

市。

?有價證券的行市取決于兩個因素：

?市場利