北美輕型車輛電氣化方案其歷史上較為寬松的排放法規(guī)立場(chǎng)。特朗普總統(tǒng)已簽署行政命令延遲采用BEVs將對(duì)整個(gè)汽車價(jià)值鏈條產(chǎn)生連鎖影響，延長(zhǎng)專注于電動(dòng)推動(dòng)xEV采用的法規(guī)我們的電氣化預(yù)測(cè)主要受監(jiān)管環(huán)境的影響，對(duì)美國(guó)環(huán)境保護(hù)署（EPA）和加利福尼亞州政策的變化加利福尼亞空氣資源局（CARB）輕型車輛排放標(biāo)準(zhǔn)。總統(tǒng)特朗普于2美國(guó)環(huán)保署（EPA）的排放規(guī)定在全國(guó)范圍內(nèi)執(zhí)行，并要求在標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化時(shí)至少提前18個(gè)月通在州級(jí)層面，加州空氣資源委員會(huì)（CARB）的先進(jìn)清潔汽車II規(guī)定確有新銷售的汽車和輕型卡車必須是零排放車輛（ZEVs），這包括電池電動(dòng)汽車（BEVs）和插電式混合動(dòng)力電動(dòng)汽車（PHEVs）。然而，原始設(shè)備制造商（OEMs）只能通過(guò)PHEVs滿足其總體ZEV需求的最多20%。CARB的規(guī)定被13個(gè)州和地區(qū)以及哥倫比亞特區(qū)采納，這些地汽車原始設(shè)備制造商（OEMs）有多種選擇以滿足這些排放法規(guī)，包括電池電動(dòng)車輛（BEVs）、插電式混合動(dòng)力電動(dòng)車輛（PHEVs）和全混合動(dòng)力電動(dòng)汽車（HEVs）。所有這些選項(xiàng)平均而言的排放量都低于內(nèi)燃機(jī)車輛（ICE）：HEVs每英里排放的二氧化碳約為40%少，而PHEVs每英里排放的二氧化碳約為80%少（BEVs則完全不排放二氧化碳）。在整個(gè)北美汽車市場(chǎng)中，多家OEMs已經(jīng)宣布將推出混合動(dòng)力車型（HEVs、PHEVs）作為BEV車型的替代方案。我們的預(yù)測(cè)考慮了這些OEM的公告，反映出向BE ,而在短期內(nèi)，混合動(dòng)力汽車將在滿足排放目標(biāo)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。因此，我們預(yù)計(jì)BEV盈利能力電動(dòng)汽車技術(shù)與供應(yīng)鏈（包括高壓電池生產(chǎn)）的改進(jìn)以實(shí)現(xiàn)與ICE成本平價(jià)美國(guó)汽車價(jià)值鏈。在他的上一個(gè)任期內(nèi)，特朗普政府的政策旨在撤銷車輛排放標(biāo)準(zhǔn)并通過(guò)對(duì)預(yù)算強(qiáng)制目標(biāo)將被取消；《基礎(chǔ)設(shè)施投資與就業(yè)法》中未使用的電動(dòng)汽車充電站支出政府造成的市場(chǎng)扭曲，這些扭曲偏好電動(dòng)車而非其他技術(shù)，并通過(guò)使其他類型的鑒于這一歷史性和近期的背景，即將上任的特朗普政府將繼續(xù)沿襲前任的做法，從四在我們基線情景下的電動(dòng)化scenarios（定義如下即燃油經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)在MY2027之后有所放松。這礙電動(dòng)汽車（EV）的普及，推遲電池電動(dòng)車（BEV）生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，并削弱美國(guó)汽車制造商。解決了純BEV的問(wèn)題。“福尼亞州在制定比修訂后的聯(lián)邦標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格的排放規(guī)定方面的權(quán)威。在我們基 )中，我們不預(yù)期加州設(shè)定其排放標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力能夠成功被廢除。的上行、基線和下行情景。在以下圖表中，我們將這些羅蘭貝格的情景與來(lái)逐漸分歧20242026羅蘭貝格...37%20282030203220342036市場(chǎng)觀點(diǎn)：BEV推動(dòng)轉(zhuǎn)型中，環(huán)保署（EPA）對(duì)2027年至2032年模型年的現(xiàn)行提議標(biāo)準(zhǔn)繼導(dǎo)致較低的BEV采用和轉(zhuǎn)移PHEV將緩解公眾壓力在受CARB影響的州，到2035年實(shí)施100%零排放車輛（ZEV）銷售。在這種情造商主要依賴電池電動(dòng)汽車（BEVs）來(lái)達(dá)到排放目標(biāo)。羅蘭貝格上行：混合動(dòng)力車符合現(xiàn)有排放法規(guī)在羅蘭貝格upside情景下，EPA和CAR所示）。然而，在非CARB狀態(tài)下，原始設(shè)備制造商（OEMs）將主要依賴混EVs和PHEVs）來(lái)滿足排放目標(biāo)。羅蘭貝格基本案例：寬松排放法規(guī)放標(biāo)準(zhǔn)。然而，加利福尼亞空氣資源委員會(huì)（CARB）的零排放車輛（ZEV）要求仍將生效。這將減少BEV（電池電動(dòng)汽車）滿足排放目標(biāo)的需求，意味著汽車制造商主要依賴混合動(dòng)力車。這一情景突顯了監(jiān)管支持對(duì)于推動(dòng)BEV（電池電動(dòng)汽車）普及羅蘭貝格負(fù)面案例：修訂后的合規(guī)路線圖在羅蘭貝格的悲觀情境下，我們假設(shè)環(huán)保局（EPA）排放標(biāo)準(zhǔn)被廢除（與基準(zhǔn)情景相同），并建模唐納德·特朗普政府對(duì)加利福尼亞空氣資源局（CARB）設(shè)定排放標(biāo)準(zhǔn)能力的挑戰(zhàn)。這實(shí)際上意。混合動(dòng)力車（HEV）和純電動(dòng)車輛（BEV）。增強(qiáng)策略以與混合動(dòng)力車輛競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)轭A(yù)計(jì)BEV項(xiàng)目由于巨大的開(kāi)發(fā))預(yù)計(jì)會(huì)重新評(píng)估其參與電氣化的程度，包括他們對(duì)電動(dòng)系統(tǒng)和組件的自制與外購(gòu)策略，這可能會(huì)為供應(yīng)商創(chuàng)造機(jī)會(huì)。然而，許多規(guī)模較小的供應(yīng)商可能退出市場(chǎng)，因?yàn)樗麄冸y以應(yīng)對(duì)低產(chǎn)量和盈利能力問(wèn)題。為了在這種