CONTENTS背景介紹背景介紹01各行業人效概覽0202112029384756和君觀點65關于我們68作者：和君人效提升研究中心張鵬、吳博威、王帥、劉銳本報告選取東方財富網上市公司行業分類中的電A73285033航天航空企業41家、消費電子企業96家、醫療服務企業45家，并分別選取行業中十家代表性公司進行人效數據分析。選取的分析對象為2023年上市公司發布的年報第一梯隊、第二梯隊及第三梯隊中選取3-4家作為該行業的代表性公司。數據獲取時間：2024年4月30日，即A股上市公司2023年年報最后一個披露日。數據獲取來源：東方財富Choice數據。制勝的過程中，企業通常會提出一些與數據相關的核心訴求，如充分借助各類數據剖析人效問題以及如何合理提質增效。從企業財務視角來看：利潤=營收-成本，而成本的衡量有兩個常規的視角，一個是“人”（員工數量人力成本1人效關鍵指標分析分別從投入和投產效率兩個方面精選了幾項指標展開深入解讀：投入端的指標包含

報告中圖表箭頭顏色說明：黑色：代表員工人數增減趨勢，不區分積極或消極。行業概述電池行業屬于新能源技術領域，與全球能源轉型年我國電池行業總1.425根據申銀萬國上市公司行業劃分，電池行業屬電力設備行業下的二級分類。本報告根據上市公司發布20232023隊共十家代表性企業進行人效對比分析。

選取的十家電池企業中，第一梯隊（營收400億元以上）有4家，分別是寧德時代、億緯鋰能、欣旺3（1004003（20）為了更加詳細地了解電池行業2023年的人效情等各項指標對電池行業十家代表性企業進行對比分析。規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收400億以上寧德時代4009.17467.61265.11116055億緯鋰能487.8445.2042.5227339欣旺達478.623.3168.0047448湖南裕能413.5815.817.035525第二梯隊：營收100億-400億恩捷股份120.4226.5011.959333珠海冠宇114.461.9722.7916563科達利105.1112.1817.1210438第三梯隊：營收10億以下力佳科技3.820.420.65575德瑞鋰電3.460.530.59590天宏鋰電2.870.110.27314取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金（當期現金流量表）＋（期末余額－應付職工薪酬期初余額）1、員工情況員工情況方面2859202388湖南裕能在職員工基數相對較小，2023年員工也減少了109人，同比降低1.93。而欣旺達2023年增員2606人，增幅達5.81。（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面一的寧德時代，2023年營收增長了723.21億元，同比增長22.01營收排名第二的億2023樣強勁，營業收入同比增長34.38第一梯隊中的欣旺達2023比下降分別為8.24和3.35。（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看，2023年人均營收最高的是湖748.562023443行業大廠的人均營收在300-400均營收表現上也較為突出，2023345.45萬元，同比增長了25.02由此來看湖南裕能20232023現了較大增長，同比增長34.81（第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，營收規模排名前二的寧德時代、億緯鋰能2023年凈利潤均出現上升，其中寧德時代凈利潤從334.57億元增長到467.61億元，同比增長了39.76億緯鋰能2023年凈利潤同比23.1（完整版報告）對比人均利潤潤為40.2923.5為58.77、46.39。其中欣旺達的人均利潤僅有0.7低。（版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2023年，電池行業的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業中除了排名靠后的德瑞鋰電外（2023年人工成本同比下降7.38其余9家的人工成本均出現了不同程度34.01其余幾家公司人工成本增幅基本也都在20整體對于人力資源的需求在不斷增長。從人均成本來看梯隊與第二梯隊的7家公2023是億緯鋰能達34.44幅最小的是欣旺達，為2.39。2023年，人均人工成22.84代表性企業的人均成本基本都在10萬元-15萬元這年與20234以內。5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。電池行業第一梯隊的幾家企業人事費用率控制的較好，其中人事費用率最低的是湖南裕能，僅為1.62，而相對較高的是欣旺達，人事費用率達12.03。收入規模排名靠后的公司人事費用率相對較高，除了6.93的天宏鋰電其余幾家公司的人事費用率均在15以上最高的是德瑞鋰電年人事費用率為22.81（第一梯外其他企業人事費用率分析詳見完整版報告）6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型”人效，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析電池行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析電池行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有三家企業，第一象限有一家，剩余六家均處于第三象限。（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）行業概述根據申銀萬國上市公司行業劃分，風電設備行業屬電力設備行業下的二級分類。本報告根據上市公司發布的20232023第三梯隊共十家代表性企業進行人效對比分析。選取的十家風電設備企業中，第一梯隊（營收100億元以上43（20100元3（20）陸、威力傳動。

為了更加詳細地了解風電設備行業2023年的人分析等各項指標對風電設備行業十家代表性企業進行對比分析。規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收100億以上金風科技504.5715.2237.5510651明陽智能278.593.8020.2613500運達股份187.274.166.512628三一重能149.3920.0713.595721第二梯隊：營收20億-100億振江股份38.422.044.052772禾望電氣37.525.054.962384新強聯28.243.932.202247第三梯隊：營收20億以下宏德股份6.970.490.788614中環海陸6.25-0.320.430330威力傳動5.530.410.968787取自上市公司披露年報，人工成本=支付給職工以及為職工支付的現金（當期現金流量表）＋（期末余額－應付職工薪酬期初余額）1、員工情況員工情況方面，2023年，風電設備行業營收規模最大的金風科技減員549人，釋放了減員信號。而第一梯隊的其他幾家企業2023年均有不同程度的增員三一重能增員1134人增幅為24.72明陽智能2023年員工增加2025人同比增長17.65運達股份在職員工基數較小也增加了272人較2022年增幅為11.54（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面2023風科技，2023年營收504.57億元，增速8.66，運達股份2023187.27元，同比增加7.72，第一梯隊中營業收入增幅最大的是三一重能，2023年營收149.39億元同比增長21.21。唯一出現營收下降的明陽智能在2023278.592022了28.89億元降幅為9.39。（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看，2023年人均營收最高的是運712.582023443行業大廠的人均營收在300-400均營收表現上也較為突出，2023473.73萬元，同比增長了14.26由此來看運達股份2023（外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看降達到88.95其在2023年的凈利潤僅為3.8億元。三一重能2023年凈利潤為20.07億元，在維持營收規模的情況下，同時還保持了21.39的同比增長，其銷售凈利率達13.43。（第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告對比人均利潤潤35.07與運達股份2023年人均高達90.61（第一梯隊詳見完整版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2023年，風電設備行業的人工成本總體呈上漲了排名靠后的宏德股份與8成本均出現了不同程度的34.43、33.74、25.41可以發現行業中處于中游的企業對于人力資源的需求在持續增長。從人均成本來看海陸在2023年有11.492023大，同比增長為19.66。2023年，人均人工成35.25人均人工成本在第一梯隊中控制的較好，2022年與2023年處于一個較為平穩15元左右。5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。20232023僅有3.4810家企業中人事費用率最高的是威力傳動高達17.49相較于2022年，2023202320224.2720236、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型人效”，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。第三象限的有六家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。（全部企業人效不等式分析詳見完整版報告）7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析風電設備行業十家代表性企業。可以發現，處在”人（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）行業概述鋼鐵行業作為國家基礎設施建設、制造業和房地和智能制造的大背景下，鋼鐵行業正被賦予更重要的家基礎設施建設和高端制造業的不斷增長的需求。2023年，申萬鋼鐵板塊上市公司營業收入達222484.7287.06元，同比減少13.4，顯示出行業整體面臨經營壓力

本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按2023人效對比分析。選取的十家鋼鐵企業中，第一梯隊（營收500億元以上43（1005003（100為了更加詳細地了解鋼鐵行業2023年的人效情況各項指標對鋼鐵行業十家代表性企業進行對比分析。規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收500億以上寶鋼股份3448.68137.41161.8843126華菱鋼鐵1644.6566.4063.6423676河鋼股份1227.4411.9045.7031256中信特鋼1140.1958.9865.9930336第二梯隊：營收100億-500億甬金股份398.746.185.183365方大特鋼265.076.8310.316740八一鋼鐵229.71-11.6812.306776第三梯隊：營收100億以下東方鐵塔40.046.341.811929大中礦業40.0311.416.213811廣大特材37.881.253.122025（當期現金流量表應付職工薪酬期末余額－應付職工薪酬期初余額）1、員工情況員工情況方面，2023年，鋼鐵行業營收規模最大的行業龍頭寶鋼股份減員1319人，降幅為2.97，釋放了減員信號。第一梯隊中華菱鋼鐵有少量減員（141人），河鋼股份和中信特鋼2023年則有大幅增員，其中河鋼股份增員3692人，同比增長13.39，中信特鋼則是十家企業中增員幅度最大的，2023年增員6722人，增幅達28.47。（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面2023241.9億元同比降低6.55。營收排名第二的華菱鋼鐵2023年同樣出現小幅下滑，營業收入同比降低2.47。河鋼股份的營收同比下降幅度較大，2023年營業收入為1227.44億元，同比了下降14.45第一梯隊中唯一一個2023年營收突破千億大關，同比增長15.94（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看20232023年人均營收最高的是甬金股份，人均營收高達1184.96均營收表現上也較為突出，2023年人均營業收入達到了799.68十家代表性企業中人均營收降幅最大的公司，2023年同比下降達到24.55整體來看，第一梯隊的幾家企業人均營收均在3002023年443300-400（第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，第一梯隊選取的四家企業2023年凈利潤均有下滑，其中寶鋼股份降幅相對較小，凈利潤從140.29億元137.412.05凈利潤降幅最大的是河鋼股份，202324.7年凈利潤同比降幅分別為13.49與17.04。（第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告對比人均利潤，寶鋼股份在人均利潤上的表現潤為31.86萬元。而第一梯隊中華菱鋼鐵、河鋼股份、中信特鋼均出現了下12.9733.59與35.42其中河鋼股份的人均利潤僅有3.81萬元，為十家企業中除了凈利潤虧損的八一鋼鐵外的最低值。（第一梯隊外其他企業人均利潤分析詳見完整版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2023年，鋼鐵行業的人工成本總體呈上漲趨勢，十家代表性企業中有七家人工成本均出現了不同程37.29人工成本下降的年人工成本降幅分別為8.67、18.04、5.4。從人均成本來看，2023年，人均人工成本最高的是寶鋼股份，人均為37.54萬元，同比增長4.02。第二的是華菱鋼鐵，202326.8815209.37十家企業中人均成本下降幅度較大的有河鋼股份和方大特鋼降幅分別為19.46和八一鋼鐵與東方塔2023年的人均成本也有小幅下降，分別降低4.18與5.31。而其余六家企業2023年的人均成本均有不同程2-6這個區間。5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。鋼鐵行業第一梯隊與第二梯隊的幾家企業人事費用率控制的都比較好，其中人事費用率最低的是甬金股份，35的東方鐵塔，大中礦業的人事費用率為十家企業中最高，達15.5，廣大特材的人事費用率排在第二，為8.25。6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型人效”，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。三象限的有七家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。（全部企業人效不等式分析詳見完整版報告）7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析鋼鐵行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析鋼鐵行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有三家企業，第一、二象限分別有一家，剩余五家處于第三象限。（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）行業概述煤炭行業與全球能源安全、工業生產和經濟發展成為全球最大的煤炭生產和消費國，技術創新能力不2023申萬煤炭板塊上市公司營業收入達16082下降4.2.，顯示出行業整體面臨經營壓力，利潤空球煤炭消費總量增長放緩，但煤炭作為基礎能源的地位依然穩固，特別是在發展中國家的能源需求中占有重要比重。隨著技術創新和政策引導，煤炭行業將實現更加能源系統平穩運行進行保駕護航，安全穩定和成本低壘、高分紅、高安全邊際”五高特征。

本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按2023人效對比分析。選取的十家煤炭企業中，第一梯隊（營收500億元以上43（100500元3（100為更加詳細地了解煤炭行業2023規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收500億以上中國神華3430.74695.98438.6483439中煤能源1929.69257.49153.4947122陜西煤業1708.72358.87136.7143355兗礦能源1500.25271.51227.0979242第二梯隊：營收100億-500億平煤股份315.6142.5087.3444886華陽股份285.1860.5073.6038618晉控煤業153.4245.0419.608740第三梯隊：營收100億以下安源煤業68.71-1.158.958277遼寧能源55.960.2317.6514212鄭州煤電43.232.1815.2614695（當期現金流量表應付職工薪酬期末余額－應付職工薪酬期初余額）1、員工情況員工情況方面，2023年，煤炭行業第一梯隊的龍頭企業中國神華在2023年員工人數微增，從83029人增加到83439人，增幅為0.49，顯示出其穩健的人力資源策略。中煤能源和陜西煤業也表現出員工人數的增長，分別增長了1.45和9.80反映出這些企業可能在擴大生產規模或增強內部管理兗礦能源在第一梯隊中人員增速最為顯著，從64279人增加到79242人，增幅達到23.28。（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面的企業顯示出不同的發展態勢。中國神華作為行業龍頭，在2023年的營業收入為3430.74億元，較2022年的3445.33減少了0.42，顯示出微弱的負增長。中煤能源在2023年的營業收入為1929.69億元，相比2022年的2205.77同比下降了12.52表現出較2023業收入分別為1708.72億元和1500.25億元，相比去年，陜西煤業實現了2.41的增長，兗礦能源則大幅下降了25.30（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看，2023年，中國神華的人均營411.172022的414.96萬元略有下降，降幅為0.91。中煤能源的人均營收也呈現下降趨勢，從474.87409.5113.76而陜西煤業的人均營收則從422.55萬元降至394.12萬元，下降了6.73。兗礦能源的人均營收312.43萬元大幅降至189.32萬元，降幅高達39.40這一顯著的下降可能反映了該企業在員工人數增加或營業收入減少（他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看2023的凈利潤為695.98億元，較2022年的816.55億元有所下降，同比降低了14.77。中煤能源的凈利2022的253.78億元增至2023257.491.46然而陜西煤業和兗礦能源的凈利潤在2023年分別下降了32.40和31.15（第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告）對比人均利潤20232022利潤從98.3583.41萬元，同比降低了15.18。中煤能源的人均利潤基本持平，從54.63萬元微增至54.64了0.01（第一梯隊外其完整版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。第一梯隊的企業中，2023年，煤炭行業的人工成本總體也呈現出上漲的微降至2023年的438.64147.44153.49億元，同比增長了4.10，表明該公司在人力資源上的人工成本也呈現出上升趨勢，從122.99億元增至136.71億元，同比增長了11.16（第一梯隊外其他企業人工成本分析詳見完整版報告）人均成本方面中國神華的人均成本從52.92萬元微降至52.57萬元同比降低了0.66中煤能源的人均成本則從31.74萬元增至32.57萬元同比增長了2.62表明該公司在員工薪酬和福利方面的投入有所增加陜西31.1531.531.2424.03萬元增至28.66萬元，同比增長了19.23。（第一梯隊外其他企業人均成本分析詳見完整版報告）5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。中國神華的人事費用率從2022年的12.75微增至2023年的12.79同比增長了0.03顯示出幾乎穩定的態勢。中煤能源的人事費用率則從6.68增至7.95，同比增長了1.27，在人工成本上的比例有所上升。陜西煤業的人事費用率從7.37增至8.00同比增長了0.63兗礦能源的人事費用率增長最為顯著從7.69增至15.14，7.44（析詳見完整版報告）6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型人效”，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。企業均處于第三象限，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。（全部企業人效不等式分析詳見完整版報告）7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析煤炭行業十家代表性企業。可以發現，處在”人效最（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析煤炭行業十家代表性企業，我們可以看到處于第四象限的有一家企業，第一象限有四家，剩余五家均處于第三象限。（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）行業概述航天航空行業在全球科技競爭和國防建設中占據2024的增長潛力和廣闊的市場前景。面對全球科技競爭和本報告根據上市公司發布的2023年年報數據，按2023進行人效對比分析。

選取的十家航天航空企業中，第一梯隊（營收100億元以上34（201003（20）新材、航天環宇。為更加詳細地了解航天航空行業2023年的報分析等各項指標對航天航空行業十家代表性企業進行對比分析。規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收100億以上中航沈飛462.4830.0951.0516296航發動力437.3415.1975.1431450中航西飛403.018.6172.6725111第二梯隊：營收20億-100億中航高科47.8010.383.531123航發科技45.181.077.953991航材股份28.035.763.68933三角防務24.948.150.90536第三梯隊：營收20億以下北摩高科9.542.561.681061博云新材5.910.291.38839航天環宇4.561.381.46768（當期現金流量表應付職工薪酬期末余額－應付職工薪酬期初余額）1、員工情況員工情況方面202216390202316296人人員降幅為0.57顯示出輕微的減員趨勢航發動力的員工人數也有所減少從33113人減少到31450人，人員同比下降5.02減員幅度較為明顯中航西飛的員工人數同樣呈現小幅減少從25323人減少到25111人，同比下降0.84。（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面和中航西飛，2023年均展現2023為462.48億元，同比增長11.18表現出了行業領頭羊達到437.3417.89增長速度在第一梯隊為403.01億元，同比增長7.01，雖然增長幅度相對較（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看2023283.802022253.80萬元，同比增長了11.82航發動力的人均營業收入也表現出增長，從年的112.032023的139.0624.12中航西飛的人均營業收入從2022年的148.72萬元增至2023年的160.49萬元，同比增長了7.92。（第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，在第一梯隊中，中航沈飛的凈利潤從2022年的23.132023的30.09了30.11顯示出強勁的13.52億元增至15.19億元，同比增長了12.36。中航西飛的凈利潤增長相5.238.61億元，同比增長了64.51（第一梯隊外其他版報告）對比人均利潤沈飛在2023年的人均利潤為18.47萬元，相比202214.11比增長了30.86表現出增長，從2022年的4.08萬元增至2023年的4.83萬元同比增長了18.30。中航西飛的人均利潤從2022年的2.07萬元增至2023年的3.43萬元，同比增長了65.90顯示出較為顯著的增長。（分析詳見完整版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。航沈飛的人工成本從年的44.65億元增加到2023年的51.05億元，同比增長了14.33航發動力71.7175.14同比增長了4.78。中航西飛的人工成本同樣呈現上67.2372.67億元，同比增長了8.09（第一梯隊外其他企業人工成本分析詳見完整版報告）人均成本分析揭示了不同企業在2022年和2023年間的成本控制和人力資源投入情況。中航沈飛的人均成本從2022年的27.24萬元增至2023年的31.33萬元，同比增長了14.99。航發動力的人均成本也呈現上升趨勢，從21.66萬元增至23.89萬元，同比增長了10.32。中航西飛的人均成本從26.55萬元增至28.94萬元，同比增長了9.00。（第一梯隊外其他企業人均成本分析詳見完整版報告）5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。中航沈飛的人事費用率從2022年的10.73增至2023年的11.04同比微增了0.30航發動力的人事費用率從19.33降至17.18，同比降低了2.15。中航西飛的人事費用率從17.85增至18.03，同比微增了0.18。（第一梯隊外其他企業人事費用率分析詳見完整版報告）6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型人效”，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。三象限的有一家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。（全部企業人效不等式分析詳見完整版報告）7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析航天航空行業十家代表性企業。可以發現，處于“人（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤構成的四象限來分析航天航空行業十家代表性企業，我們可以看到處在第四象限的有三家企業，第一象限有兩家，第三象限有五家企業。（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）行業概述消費電子行業作為與人們日常生活緊密相關的領20239500智能手機等關鍵產品引領復蘇。預計2024年市場規模將突破1萬億美元，未來四年年均復合增長率約4，到2028年可能接近1.2萬億美元。隨著消費者對智能化、個性化產品的需求不斷增長，以及“互聯網+”和“中國制造2025”等戰略的實施，促進了行業創新和技術升級，增強了國內品牌的競爭

根據申銀萬國上市公司行業劃分，消費電子行業行業屬電子行業下的二級分類。本報告根據上市公司發布的20232023第三梯隊共十家代表性企業進行人效對比分析。選取的十家消費電子企業中，第一梯隊（營收100億元以上43（20100元3（20）智能、辰奕智能。為更加詳細地了解消費電子行業2023年的人效析等各項指標對消費電子行業十家代表性企業進行對比分析。規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收100億以上工業富聯4763.40210.18246.98191521立訊精密2319.05122.43190.63232585歌爾股份985.7410.1989.5681370華勤技術853.3826.5567.8134949第二梯隊：營收20億-100億奧海科技51.744.406.055781安潔科技45.173.058.976398新亞電子31.861.442.441596第三梯隊：營收20億以下博碩科技16.872.542.501568振邦智能12.262.082.031906辰奕智能7.200.911.50133847（當期現金流量表余額－應付職工薪酬期初余額）471、員工情況先看消費電子行業員工情況20221990732023年的191521人減員7552人降幅約為3.79立訊精密的員工人數也略有下降從236932人減少至232585人，減員4347人，降幅約為1.83。而華勤技術則顯示出相反的趨勢，員工人數從29727人增加至34949人，增員5222人，增幅為17.57。（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面20225118.50億元下降至2023年的4763.40億元，同比減少了6.94。立訊精密2140.282319.05億元，同比增長8.35。歌爾股份和華勤技術的營業收入同樣呈現下降，分別從1048.94億元和926.46億元985.74853.38元降幅分別為6.03和7.89。（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看均營業收入從2022年的257.122023248.71萬元，同比減少了3.27。立訊精密的人均營業收入則從90.33萬元增至99.71萬元，同比增長了10.38歌爾股份的人均營業收入略有下降，從122.89萬元降至121.14少了1.42。華勤技術的人均營業收入下降更為明顯，從311.66244.1821.65（第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看，在第一梯隊中，工業富聯的凈利潤從2022年的200.84億元增至210.18億元同比增長4.65從104.91億元增至122.43億元，同比增長16.71然而歌爾股份的17.91億元降至10.19億元同比大幅下降43.08。華勤技術的凈利潤也實現了小幅增長，從24.93億元增至26.55億元，同比增長6.54（第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告）對比人均利潤的人均利潤從2022年的10.09萬元增至10.97萬元同比增長8.78顯示出公司在提高員工效率方面取得了一定成效。立訊精密的人均利潤也實現了增長，從4.43萬元增至5.26萬元，同比增長18.89然而歌爾股份的人均利潤卻出現了下降，從2.10萬元降至1.25萬元同比大幅下降40.29。華勤技術的人均利潤也略8.387.60萬元，同比減少了9.38（第一梯隊外其他整版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。業富聯的人工成本從年的254.20億元微降至246.98億元，同比減少了2.84。立訊精密的人工成本也有所下降，從203.55億元降至190.63億元，同比降低了6.35。歌爾股份的人工成本略有下降，從90.2189.560.72。而華勤66.6767.811.72。（第一梯隊外其他企業人工成本分析詳見完整版報告）人均成本方面工業富聯的人均成本從2022年的12.77萬元微增至12.90萬元同比增長0.99立訊精密的人均成本則從8.59萬元降至8.20萬元同比降低了4.6歌爾股份的人均成本從10.57萬元增至11.01萬元，同比增長了4.15華勤技術的人均成本從22.43萬元降至19.40萬元同比降低了13.48（第一梯隊外其他企業人均成本分析詳見完整版報告）5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。在2023年，消費電子行業的人事費用率整體保持穩定，不同梯隊的企業在人事費用率的控制上表現各異。第一梯隊企業中工業富聯的人事費用率從2022年的4.97微增至2023年的5.19同比增加了0.22個百分點。立訊精密的人事費用率則有所下降，從9.51降至8.22，同比降低了1.29個百分點。歌爾股份的人事費用率略有上升從8.60增至9.09同比增加了0.49個百分點華勤技術的人事費用率也有所上升從7.20增至7.95，同比增加了0.75個百分點。（第一梯隊外其他企業人事費用率分析詳見完整版報告）6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型人效”，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。三象限的有三家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。（全部企業人效不等式分析詳見完整版報告）7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析消費電子行業十家代表性企業。可以發現，處在”人（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）行業概述醫療服務行業作為國家民生保障的關鍵一環，正處在快速發展的黃金時期。隨著人口老齡化加劇和健大力支持，特別是鼓勵社會辦醫和深化醫藥衛生體制拓展。專科連鎖醫療機構因其服務性和可復制性成為市場的活力。增長潛力和廣闊的市場前景。

根據申銀萬國上市公司行業劃分，醫療服務行業行業屬醫藥生物行業下的二級分類。本報告根據上市20232023（100億元以上33（201004（20格、百普賽斯。為更加詳細地了解醫療服務行業2023年的人效析等各項指標對醫療服務行業十家代表性企業進行對比分析。規模證券名稱營業收入（億元）凈利潤（億元）人工成本（億元）員工人數（人）第一梯隊：營收100億以上愛爾眼科203.6736.5656.6036718迪安診斷134.085.8222.2810843美年健康108.946.6945.8338147第二梯隊：營收20億-100億達嘉維康39.040.382.543461通策醫療28.475.7812.116115諾禾致源20.021.836.492144第三梯隊：營收20億以下陽光諾和9.321.832.701370創新醫療8.06-0.343.362749諾思格7.211.633.912042百普賽斯5.441.482.52776（當期現金流量表應付職工薪酬期末余額－應付職工薪酬期初余額）1、員工情況員工情況方面，2023年，醫療服務行業在員工人數方面呈現出分化的趨勢。處于第一梯隊的愛爾眼科和美年健康均實現了員工人數的增長分別增長了4392人和1275人增幅分別為13.59和3.46然而迪安診斷2023年員工人數減少了2285人，降幅為17.41。（第一梯隊外其他企業員工情況分析詳見完整版報告）注：本文中員工人數取自年報數據中報告期末在職員工的數量合計2、營業收入及人均營收營業收入方面爾眼科作為行業領頭羊，2023203.67億元，同比大幅增長26.43顯示出其在眼科醫療年健康也實現了營業收入的108.94同比增長26.44反映了健康體檢服務需求的持續增20232022202.82134.08億元同比下降33.89，這可能與其業務結構調整或市場競爭等因素有關。（第一梯隊外其他企業營業收入分析詳見完整版報告）從人均營業收入來看2023年人均營收達到55.47萬元同比增長11.30這一增長率在行業內處于較高水下降的影響下，人均營收從154.50萬元減少至123.66萬元降幅19.96但和其他企健康的人均營收也實現了增長，從23.37萬元增至28.56萬元增幅22.21（第一梯隊外其他企業人均營業收入分析詳見完整版報告）3、凈利潤及人均利潤從凈利潤情況來看眼科2023年凈利潤達到36.5635.96，這一增長率在同20225.02億元逆轉至6.69億元，顯示出公司業績的強然而，迪安診斷的凈利潤在2023年出現了大幅下18.625.82億元，同比降低68.77。（第一梯隊外其他企業凈利潤分析詳見完整版報告對比人均利潤9.96長19.70這一增長率在1.361.755.3614.19萬元，同比降低了62.19下滑幅度較大這競爭等因素有關。（分析詳見完整版報告）4、人工成本及人均成本人工成本/比人均成本與產出的關系，進行人效不等式的判斷分析。2022年的47.42億元上升至2023年的56.60億元，同比增長了19.36這一增長出公司在人才引進和員工安診斷雖然在營業收入上32.68億元減少至22.28億元同比降低了31.82，這可能與其業務結構調整健康的人工成本從38.9745.8317.59（第一梯隊外其他企業人工成本分析詳見完整版報告）人均成本方面愛爾眼科的人均成本從2022年的14.67萬元上升至2023年的15.42萬元同比增長了5.09。迪安診斷的人均成本也有所下降，從24.90萬元降至20.55萬元，同比降低了17.45。美年健康的人均成本從10.57萬元增至12.01萬元，同比增長了13.66。（第一梯隊外其他企業人均成本分析詳見完整版報告）5、人事費用率人事費用率成本的比例人事費用率=人工成本總額/營業收入×100該項指標越低表明企業人工成本投入產出水平可能越高。在2023年，醫療服務行業的人事費用率整體保持穩定，但也存在一些變化。第一梯隊的企業在人事費用率的控制上表現良好，其中愛爾眼科的人事費用率從2022年的29.44下降至2023年的27.79，同比降低了1.64個百分點顯示出公司在人力資源成本控制方面取得了一定成效迪安診斷的人事費用率略有上升從16.11增至16.62，同比增加了0.51個百分點。美年健康的人事費用率也有所下降，從45.24降至42.07，同比降低了3.16個百分點。（第一梯隊外其他企業人事費用率分析詳見完整版報告）6、人效不等式判斷人效不等式判斷是對企業人效管理情況進行判斷的有效手段，取“產出增速類”指標和“投入增速類”指標進行投入類增速指標值小于產出類增速指標值時，我們稱為“上揚型人效”，代表企業的人當企業投入類增速指標值大于產出類增速指標值時，我們稱為“下滑型人效”。象限的有四家企業，兩個關鍵指標不等式判斷均未滿足。（全部企業人效不等式分析詳見完整版報告）7、人力投入回報分析第二象限才機制與業務目標關聯度。低第三象限及到對戰略的重新評估以及人

高第一象限投入 高投入高產出，往往是行業領先：人 企業能夠通過高薪酬吸引人才，均成 同時人才推動企業獲得高收益，本形成良性互動。產出元營收或均潤 第四象限低投入高產出，是最理想的情況，但需要進一步確認核心競爭力和高業績表現的來源，區分后持續提升核心競爭力。人力投入的產出效率。 低人力投入回報產出效率。用企業的人均成本和元均營業收入構成的四象限圖分析醫療服務行業十家代表性企業。可以發現，處在”人（全部企業人力投入回報分析詳見完整版報告）用人均成本和元均利潤（整版報告）面對外部市場環境多變、內部用工成本激增的雙重壓力，企業經營管理的重心逐漸由規模轉向效率，“人效”不增利，減收就減人，減人就動蕩”的窘境？——提高人效是必經之路！一、人效管理的誤區大誤區：走過場，口號喊得震天響很多企業敏銳地感知到了人效管理和提升的重要性，但僅停留于口號層面，沒有結合企業業務的特點和所處發展階段去差異化的制定人效提升方案，企業人效提升流于形式。想當然，責任推給人資部決方案。出重拳，下指標再強考核認為抓人效就是把考核指標分解下去，再通過強考核手段進行獎罰。下猛藥，裁員降薪有奇效裁員降薪確實能在短期內快速降低人力成本，但人效管理更重要的目的是提升單位人工成本產出，只有通過賦能員工、激活組織，才能推動企業實現高質量發展，真正達到提質增效的目的。一刀切，嚴卡人頭鎖成本死卡人員編制、嚴控人工成本看似在短期內實現了人效指標的“優化”，但卻極可能讓快速增長的業務無法及時獲得人員支撐、讓優秀的員工無法獲得及時的激勵，最終反而制約了企業的發展。二、人效管理的痛點人效管理除了容易進入誤區以外，還會面臨以下痛點：人效管理