國際金融考試重點

一、名詞解釋：

國際收支：在特定時期內一經濟體的居民和非居民之間進行的各項經濟交易的系統性記錄和綜合。

國際收支平衡表：系統記錄?個國家或地區在某?特定時期各種國際經濟交易的統計表。

自主性交易：是指經濟實體出于某種經濟目的而進行的交易。

外匯：一國貨幣兌換成他國貨幣，以清償國際間債權、債務的金融活動。

外匯市場：由經營外匯業務的銀行、各種金融機構以及公司企業與個人進行外匯買賣和調劑外匯余缺的交易場所。

即期外匯交易：買賣雙方成交后在兩個營業日內進行交割的外匯買賣。

遠期外匯業務：買賣雙方在交易成交后并不立即進行交割，約定在未來的某個日期進行交割的外匯交易。

遠期利率協議：遠期利率協議是管理遠期利率風險和調整利率不相匹配的最新金融工具之一，遠期利率協議是交易雙

方達成的一種合約，在合約中雙方商定某種利率，在特殊的某一日按特定的期限支付某一名義存款的利息。

外匯期貨：在固定的貨幣交易場所，買賣雙方通過貨幣期貨經紀人與交易所之間按標準合|可金額和固定的交易日簽訂

貨幣期貨合同，交付押金和手續費，在未來的某一天以一種貨幣買賣另一種貨幣的交易。

外匯期權交易：買入或者賣出某種外匯或某種外匯的標準化期質的權利。

外匯期權：以某種外幣或外幣期貨合約作為標的物期權交易形式。

外匯管制：一個國家在外匯的收支存兌等方面實施的具有限制性意義的法令規定、制度和措施等。

掉期交易：交易者在買進（或賣出）某種外匯時，同時賣出（或買進）相等金額，但期限不同的同一種外國貨幣的外

匯交易活動。

外匯投機：投機者根據其對未來匯率走勢的預期，在外匯期貨市場買進或賣出某種合約（將來以高價賣出或低價補進）,

以期從匯率差價中獲取利潤。

匯率；一種貨幣用另一種貨幣表示出的價格。

套利：在兩國利率出現差異的情況下，將資金從低利率的國家調到高利率的國家，賺取利息差額的行為。

間接套匯：利用三個或者多個不同地點的外匯市場中三種或者多種貨幣之間的匯率差異，同時在這三個或多個外匯市

場上進行外匯買賣以獲取匯率差異的一種外匯交易。

LSI法:應收賬款公司征得債務方同意以一定折扣價為條件提前收I可貨款，消除時間風險，然后即期外匯市場上兌換本

幣，消除價值風險隨即以這筆本幣進行投資，用獲取收益以抵補由于提前收匯的折扣損失。

BIS法：出口商簽訂合同后立即借入與應收外匯期限一致、幣種相同和金融相等的外匯，將外匯風險的時間結構轉移到

現在的消除時間風險，同時將借入的外幣在即期外匯市場上兌成本幣又消除價值風險，隨即以這筆本幣進行投資，用

投資收益來貼補借款利息和其他費用交收賬款到期，就用外幣歸還銀行貸款。

外匯風險：匯率變化對一般經濟活動的影響。

匯率制度：一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所作出的一系列安排或規定。

固定匯率制：兩國貨幣的比價基本固定，并把兩國貨幣比價的波動幅度控制在一定范圍內。

浮動匯率制：本國貨幣對外幣的比價不加以規定，也不規定浮動的界限，聽任外匯市場的變化決定對外幣的匯率，中

央銀行不承擔將外幣行幣維持在某一水平的義務。

管理浮動：一國政府為了使市場匯率向對本國有利的方向浮動，對市場匯率進行各種干預。

外匯管制：一國政府為執行貨幣金融政策，穩定匯率，平衡國際收支，通過法令形式對外匯供求采取的種種強制性限

制。

國際儲備：一國貨幣當局為了平衡國際收支，維持匯率穩定以及應付各種緊急支付需要而持有的國際間可以接受的一

切資產。

國際清償力：一國為本國國際收支赤字融通資金的能力。

國際債券：一國政府或機構在國外以外幣為面值所發行的債券，分為歐洲債券和外國債券。

外國債券：借款人在其本國以外的某一國發行的以發行所在地所在國貨幣面值的債券。

歐洲債券：借款人在債券票面貨幣發行國以外的國家或該國的離岸金融市場發行的債券。

歐洲貨幣：在發行國境外存儲和貸放的貨幣。

歐洲貨幣市場：集存于倫敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外貨幣用于借貸的國際貨幣市場。

外債：在任何特定時間，?國居民欠非本國居民的，?是用尚未清償的，具有契約性償還義務的全部債務

國際貨幣體系：各國政府為了適應國際支付的需要對本國貨幣在國際范圍內發揮世界貨幣的職能所確定的原則，采取

的措施和建立的組織形式。

國際儲備：一國貨幣當局為彌補國際收支逆差，維持本國貨幣匯率的穩定以及應付各種緊急支付而持有的為世界各國

所普遍接受的資產。

租賃信貸：工業發達國的大銀行，大企業，附設租賃公司，購進機器設備租給其他國家企業使用，按期收取租金。

二、簡答題：

國際收支分析的意義：能夠了解一個國家的國際收支基本狀況，了解國家對外經濟交往的特點；能夠了解一個國家經

濟類型、經濟結構、國際經濟地位：通過分析可了解該國經濟實力并能預測國際收支；分析多國國際收支使我們了解

世界各國對外貿易和世界經濟的發展情況。

國際收支失衡的調節：1）自動調節。2）政府調節。

國際收支的調節手段：利用利率調節；利用匯率調節；利用國民收入調節；利用物價調節；利用國際借貸調節。

國際收支的調節政策：1.采用經濟政策（財政政策和貨幣政策）。2.采用直接干預政策。3.采用國際經濟合作政策。

4.采用涉外經濟預警政策。

匯率的標價方法：直接標價法、間接標價法、美元標價法。

影響匯率變動的主要因素：-）影響匯率的長期因素：通貨膨張、經常項目、經濟增長率；二）短期因素：利率、心

里預期、政府干預。

如何防范外匯風險？

貨幣選擇法、平衡頭寸法

浮動匯率制的利弊：

利：①浮動匯率制下，匯率能在一定程度發揮自動調節國際收支的作用。②浮動匯率制下，可以增強本國貨幣政策的

自主性。③浮動匯率制下，可以避免通貨膨脹的國際傳染。④浮動匯率制下，可以節約外匯儲備。

弊：①對國際貿易、國際投資帶來不利影響。②助長國際金融市場投機活動。③是?國更具有通脹傾向。④對?國資

源配置產生不利影響。

外匯管制的內容（注：看清題目是外匯管制還是匯率管制，外匯管制包括匯率管制）

1、對貿易外匯的管制：對貿易進口外匯支出的管制措施、對貿易出口外匯收入的管制。2、對非貿易外匯的管制：收

支限制和出入境限制。3、對資本輸出入的管制：資本輸出管制、資本輸入管制。4、對非居民存款賬戶的管制：自由

賬戶、有限制賬戶、封鎖賬戶。5、對匯率的管制：間接管制一一外匯平準基金；直接管制一一復匯率制。

期權交易的優點：1、比現有的外匯交易更具有靈活性；2.外幣期權交易適合于未來的外匯收入不能確定的交易；3、美

式期權更有利，可在合約到期前或到期時任何一天執行合約：4、外匯期權可以選擇不同的協定匯率，而遠期外匯交易

只能選擇按照現行匯率，按一定的貼水或折扣買進或出售。

J曲線效應：貶值初期，由于存在時滯，出口不會馬上增加，進口也不會馬上減少，然而出口的外匯收入會馬上減少，

進口價格會馬上升高，因而國際收支不但不能改善，赤字還會繼續擴大；中期效果較好，出口增加，收匯上升，進口

下降，外匯支出降低，國際收支改善；后期效果不好，本幣貶值使進口原料的價格上升，生產成本提高，使出口新產

品缺乏競爭力，抵消了本幣貶值帶來的好處。

特別提款權：IMF對會員國根據其份額分配的可用以歸還基金組織貸款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面

資產。特點：①集體創造的，只能由中央銀行持有；②無須預先繳納共同基金，會員國無條件享有其分配額，無須償

還，用途嚴格限于國際支付目的。③由基金組織按份額分配給成員國的④處于國際收支和儲備地位相對強的國家應外

國政府的要求，須將其貨幣換成特別提款權。

國際清償能力是各國貨幣當局為應付國際收支逆差可能利用的一切資金來源，即指黃金、外匯、特別提款權和在必要

是可調動的其他資產，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、與外國中央果行和政府間各種商定的借款。分析指標：1）償

債率；當年中長期貸款還本付息支出總額和有形與無形貿易的外匯收入的比率，國際上通常認為應在20%以內。2）外

債率；國家對外債務余額和年外匯總收入的比率，這個比率應小于或等于100%。3）負債率；凈債務余額和國民生產總

值的比率，這個比率應小于或等于20樂4）外債余額增長速度小于或等于外匯收入增長速度。

國際儲備與國際清償能力的區別和聯系：1）國際清償能力的概念包含了國際儲備，國際儲備是國際清償能力的核心部

分。2）國際儲備僅是一國具有的，現實的對外清償能力，而國際清償能力包括潛在的對外清償能力。3）國際儲備只

包括無條件的清償能力，而國際清償能力還包括有條件的對外清償能力，如各種貸款。4）國際儲備是一國金融實力強

弱的標志，而國際清償能力不僅反映一國的金融實力，而且在相當大程度上綜合反映該國的國際經濟地位和金融資信

狀況。

國際儲備的作用：1）維持國際支付能力，彌補國際收支差額；2）干預外匯市場，維持本國貨幣匯率穩定。一國貨幣當

局可利用國際儲備干預外匯市場，使匯率維持在政府所希望的水平上，有的國家還專門設立了外匯平準基金，以保證

資金需要。3）作為國家府外借債和償還外債的信用保證。國際儲備是反映一國對外金融實力和平定一國償債能力和資

信的重要標志，充足的國際儲備，可以保持本幣堅挺，維護本幣在國際市場的信譽，提高國家信用級別增強對外借款

能力。

國際儲備管理的原則：1）安全性，在選擇儲備資產的存放國家及銀行、幣種及其匯價走勢、信用工具時，要預先做好

充分的風險評估工作，尤其是對儲備貨幣發行國的政治、經濟金融等情況的調查，根據短期內國際金融市場的利率。

匯率以及其他重大政治經濟突發事件的影響，及時調整各種儲備貨幣的結構。2）流動性，儲備資產要易于變現，靈活

調撥，能穩定地供給使用。3）盈利性，盡可能使儲備資產的收益最大化。總的原則是：儲備資產的規模應能滿足國際

經濟交易的要求，其存放方式應在確保安全和保持適度流動性的前提下，獲取盡可能高的效益。

特里芬指標：一國的國際儲備規模應與它的年進口貿易額保持一定的比例關系。該比例以40%為標定，以20%為最低限

度，目前國際上一般認為應保持3—4個月的進口額作為該國的儲備額。

國際儲備適度規模的確定因素：1）經濟規模和發展速度。2）一國的對外貿易狀況。3）匯率制度和匯率政策。4）國

際融資能力。5）貨幣的國際地位。6）金融市場的發展程度與國際收支調節機制的效率。

匯率的標價方法：1）直接標價法。2）間接標價法。3）美元標價法。

影響匯率的因素：1）國際收支。2）通貨膨脹。3）利率。4）經濟增長。5）政府政策。6）心理預期及外匯投機。7）

政治因素

企業面臨的外匯風險：1交易風險亦稱結算風險指以外幣計價交易因將來匯率的不確定性而引起的應收質權或應付債務

實際價值的變化的不確定性。2會計風險也叫轉換風險或者折算風險主要指企業進行會計處理和進行外幣債權、債務決

算時，對?于必須換算成本幣各種外幣計'介項目進行評估時產生的風險。3經濟風險由于意料不到的匯率變動引起公司未

來一定期間收益發生變化的可能性。

外匯管制的目的：①促進國際收支平衡②維持本幣匯率穩定③保護本國產業，緩和失業矛盾"④增加財政收入⑤作為

談判的籌碼。積極作用：①控制本國的對外貿易，促進本國的經濟發展②穩定外匯匯率，抑制通貨膨脹③限制資本外

逃，改善國際收支④以外匯管制作為維護本國利益的外交手段；消極作用：①不利于國際分工②破壞了外匯市場的機

制作用③阻礙了國際貿易的正常發展④增加了企業與政府的費用支出⑤加劇了國家間的摩擦。

固定匯率制與浮動匯率制之間的比較。

固定匯率制是指根據不同貨幣含金量對比，來計算出彼此之間的匯率。浮動匯率制是指一國貨幣當局不規定本國貨幣

與外國貨幣的比價和匯率波動的幅度，貨幣當局也不承擔維持匯率波動界限的義務而聽任匯率隨外匯市場供求變動自

由波動的一種匯率制度。浮動匯率制度有利的①防止外匯儲備的大量流失②節省國際儲備③自動調節國際收支④侑利

于國內經濟政策的獨立性⑤使經濟周期和通貨膨脹國際傳遞減少到最低限度⑥緩解國際游資的沖擊；缺點是①助長了

投機加劇動蕩②不利「國際貿易和國際投資③貨幣戰加劇④具有通貨膨脹傾向⑤國際協調困難⑥提高了世界物價水平

⑦對發展中國家不利，加劇了外債管理的難度。（浮動匯率的優點也是固定匯率的缺點）

聯系匯率制把匯率制度的確定和貨幣發行準備制度結合。

內容是發鈔銀行如果想增發港鈔要以1:7.8的固定匯率向外匯基金交存美元并且換取負債證明書作為港鈔的發行準備

②發鈔銀行向外匯基金退回港鈔與負債證明書則按照1:7.8的固定匯率贖回美元③大多的商業銀行等金融機構，如果

需要港鈔也需要按照1:7.8的比率向發鈔銀行交付美元領取港元。自我維護機制是發鈔銀行和商業銀行的套利活動，

貨幣市場資金的增減和利率的變動。作用是①聯系匯率制把貨幣發行機制和匯率機制較好的結合，因而具有穩定匯率

和自動調節國際收支平衡的作用②市場機制作用充分發揮，行政干預大大減少。消極作用是①聯系匯率制消弱J'貨幣

政策的獨立性②容易遭遇國際游資的沖擊③不能利用匯率杠桿，不利于本地經濟發展④不意味著流通中1美元=7.8港

元，港元的信用不像設計中那么完善。

國際金融市場形成的條件：①政局穩定②有完整的市場結構③寬松的經濟政策和金融政策④完善的基礎設施。

歐洲貨幣市場的特點：

具有自由的經營環境，不受法律法規限制、借款條件靈活，用途不受限制，免交存款準備金、非居民可以進行自由的

交易和轉移②方便調撥選擇③獨特的利率體系④較少的稅費負擔⑤可選擇的貨幣多樣⑥廣泛的資金來源⑦方便的地理

位置⑧銀行同業間的交易占主導地位。

國際貨幣流動的積極影響：

①促進了全球經濟效益的提高②改善了國際收支③提島?了資本邊際效益④加速世界經濟的國際化；消極影響①長期過

度的資本輸出和輸入對世界經濟的穩定發展產生不利影響②容易造成貨幣金融混亂③有可能會加重外債負擔，甚至使

?些國家陷入債務危機。

布雷頓森林體系的內容：

①建立了一個長久的國際金融機構即IMF就貨幣事項進行磋商②確立黃金和美元并列的儲備體系③實行可調整的盯住

匯率制④確定國際收支的調節機制，逆差國可向IMF貸款⑤建立了國際性的資金融通設施。性質是建立在不平等關系

基礎上的不合理的國際貨幣制度。積極作用是①結束了國際貨幣金融領域的混亂局面②促進了國際貿易和國際投資的

發展③彌補了國際收支清償能力不足的局面④在促進國際貨幣合作和建立多邊支付體系起了積極作用；缺陷是①金匯

兌本位制本身的缺陷②儲備制度不穩定的缺陷，特里芬兩難是指布雷頓森林體系以一國貨幣作為主要國際儲備貨幣，