互聯網金融發展的監管研究國內外文獻綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u16216互聯網金融發展的監管研究國內外文獻綜述 110545（一）國外相關文獻綜述 1258641.針對互聯網金融內涵方面的相關研究 1211352.針對互聯網金融風險特征方面的相關研究 2161993.針對政府監管互聯網金融方面的相關研究與實踐 320453（二）國內相關文獻綜述 4301211.針對互聯網金融的內涵方面的相關研究 4106772.針對互聯網金融風險防范與監管方面的相關研究 4227763.針對政府監管互聯網金融政策方面的相關研究 530378（三）文獻述評 7（一）國外相關文獻綜述互聯網金融在快速發展的同時也帶來了許多問題，使得金融市場的健康發展受到了阻礙。為了將政府職能給更好的發揮出來，國外研究工作者深入、廣泛的探討了互聯網金融問題，以更好的指導實踐監管工作。本論文將結合互聯網金融的定義、互聯網金融風險的特點等幾個方面來歸納總結國內外的研究現狀，現介紹如下：1.針對互聯網金融內涵方面的相關研究和我國相比起來，國外較早開始研究互聯網金融，成績顯著。英美等國家是最早開始研究互聯網金融的國家，這些國家不論是在研究的廣度還是深度方面都處于世界領先地位。由于各個國家及地區的互聯網金融所處的發展階段及特征都不一樣，所以各國在定義和理解互聯網金融概念方面也是存在一定差異的。基于傳統金融而產生的互聯網金融有其時代發展的特征。Berger（2013）指出，作為傳統金融業務與現代技術相結合的產物，互聯網金融這一種金融形式是全新的Berger.RiskTypesandRiskAmplificationofOnlineFinance[J].InformationTechnologyJournal,2013,12(3).。Mishkin與Economides（2014）比較詳細的論述了互聯網信息技術的優越性，指出互聯網的出現與應用和全球各國及地區都有著密切聯系，其讓人們能夠更加方便快捷地進行信息溝通，傳統地域上的限制得以打破，人們的生活也因此方便了許多。業務是國外發展互聯網金融初期的重心所在，但伴隨著互聯網金融的快速發展，許多問題接踵而來，因此監管也逐漸成為這些國家的主要研究與實踐方向Mishkin,Economidesetal.ICTInvestmentsandManagementforOrganizations[M]//ApproachesandProcessesforManagingtheEconomicsofInformationSystems.IGIGlobal,2014.。Hirshleifer（2016）的研究取得了突破性進展，其指出，我們可將第三方支付視為“俱樂部商品”DanielK,HirshleiferD.OverconfidentInvestors,PredictableReturns,andExcessiveTrading[J].NBERWorkingPapers,2016,29(4):61-87.。原因在于：若是位于低位的“拓荒地”有可能會被淹沒的話，那么當地人們就會通過筑壩的方式來確保自身安全。然而，這種情況下只有確保每一個處于地位的家庭都采取了措施才能確保安全，假設采取措施的家庭只有一家或是其中幾家的話，那么還是有可能會被淹沒的。要想獲得真正意義上的安全保障就必須要確保筑壩最低家庭能夠達到抗風險的標準。Berger.RiskTypesandRiskAmplificationofOnlineFinance[J].InformationTechnologyJournal,2013,12(3).Mishkin,Economidesetal.ICTInvestmentsandManagementforOrganizations[M]//ApproachesandProcessesforManagingtheEconomicsofInformationSystems.IGIGlobal,2014.DanielK,HirshleiferD.OverconfidentInvestors,PredictableReturns,andExcessiveTrading[J].NBERWorkingPapers,2016,29(4):61-87.國外研究工作者側重于從大數據、網絡信貸等方面來研究互聯網金融問題，碩果累累。麥肯錫全球研究院（2011）指出，未來，金融業最為寶貴的資產無疑是數據信息，其在未來的互聯網金融發展當中所起到的作用將是不可取代的孫勤紅,沈鳳仙.大數據時代的數據挖掘及應用[J].電子技術與軟件工程,2016(6):204-204.。KennethCukier等（2012）則對大數據時代下金融行業所面臨的發展趨勢與機遇等進行了探討分析，指出投資者的扁平化趨勢以及金融市場的高效化趨勢等都是未來金融行業發展的主要趨勢維克托?邁爾-舍恩伯格,肯尼思?庫克耶,ViktorMayer-Schonberger,孫勤紅,沈鳳仙.大數據時代的數據挖掘及應用[J].電子技術與軟件工程,2016(6):204-204.維克托?邁爾-舍恩伯格,肯尼思?庫克耶,ViktorMayer-Schonberger,等.大數據時代:生活、工作與思維的大變革[M].浙江人民出版社,2013.WeissGN,ChoiBP.Stateregulationandthestructure,conduct,efficiencyandperformanceofUSautoinsurers[J].JournalofBanking&Finance,2016,32(1):134-156.Freedman,etal.PrevalenceofObesityAmongAdults,byHouseholdIncomeandEducation-UnitedStates,2011-2014[J].MMWR.Morbidityandmortalityweeklyreport,2017,66(50):1369.2.針對互聯網金融風險特征方面的相關研究近幾年，互聯網金融發展越來越快，并滲透到了各行各業當中。互聯網金融風險有著很強的傳播性。國外研究工作者對互聯網金融風險的特征進行了深入探討，成果如下。Claessensetal（2000）指出，當今世界，金融發展的核心在于互聯網金融，整個金融行業都因此發生了巨大變化，金融發展過程當中所面臨的成本高問題也得到了很好的解決，金融行業發展的范疇和范圍也得到了有效拓寬，有助于推動金融行業的快速發展ClaessensCG,TomásTorres.ANewSubstitutionPatterninSubphthalocyanines:RegioselectiveSynthesisandSeparationof"ortho"Derivatives[J].2000,2000(8):1603-1607.。Claessens（2001）結合全球互聯網金融發展的風險點開展研究，指出互聯網金融在發展過程當中有許多創新性，這些都是值得金融行業參考與借鑒的。另外，當前關于互聯網金融發展的政策和監管手段都需要得到進一步完善Claessens.TheRealEffectofForeignBanks[J].ReviewofFinance,2001(5):1683-1716.。Shahrokh（2013）結合計算機發展的趨勢來對互聯網金融發展過程當中所遇到的各種風險進行了分析，同時結合計算機技術來把控風險，參考相關模型來對風險進行有效識別，確保風險監測與管理更加科學化ShahrokhiM.E-finance:status,innovations,resourcesandfuturechallenges[J].ManagerialFinance,2008,34(6):365-398.。Manuchehr（2016）以技術創新的層面出發來對當前互聯網金融出現的風險點進行了深入分析，就互聯網金融風險出現的特點和趨勢進行了論述，這能夠為有效把控互聯網金融風險帶參考依據IrandoustM.Savingbehaviourunderterms-of-tradeuncertainty:evidencefromhiddencointegrationapproach[J].Macroeconomics&FinanceinEmergingMarketEconomies,2017,10(1-3):1-16.。ClaessensCG,TomásTorres.ANewSubstitutionPatterninSubphthalocyanines:RegioselectiveSynthesisandSeparationof"ortho"Derivatives[J].2000,2000(8):1603-1607.Claessens.TheRealEffectofForeignBanks[J].ReviewofFinance,2001(5):1683-1716.ShahrokhiM.E-finance:status,innovations,resourcesandfuturechallenges[J].ManagerialFinance,2008,34(6):365-398.IrandoustM.Savingbehaviourunderterms-of-tradeuncertainty:evidencefromhiddencointegrationapproach[J].Macroeconomics&FinanceinEmergingMarketEconomies,2017,10(1-3):1-16.3.針對政府監管互聯網金融方面的相關研究與實踐“金融不穩定假說”是由美國經濟學明斯基（1982）率先提出的，是一個全新的概念。其以金融危機作為研究背景，指出金融體系與市場不應混為一談，金融體系是有其獨特的發展特征的，需要區別對待魯道夫.切爾明斯基.誰為東歐經濟推開一扇窗?[J].重慶與世界,2000(2):30-32.。魯道夫.切爾明斯基.誰為東歐經濟推開一扇窗?[J].重慶與世界,2000(2):30-32.政府監管和約束對于促進互聯網金融行業的規范化發展有著重要作用。AkindemowoEniola（2010）研究指出，嚴格的監管工作對于推動互聯網金融實現健康發展十分重要，監管行為越是科學合理越能夠有效提高工作效率，并為互聯網金融實現健康發展奠定扎實的基礎AkindemowoE.HowtoDeviseU.S.SVPPolicy?PreparetoReplacetheDepositConcept[J].SsrnElectronicJournal,2010.。為此，其還從工作流程與方式方面為互聯網金融監管工作提出了建設性意見，指出互聯網金融發展過程當中所研發出來的服務產品比較多，這就需要根據各產品類型及其特征來進行分類監管。另外，政府部門還應注重有關法律制度的進一步完善，真正做到有法可依。Sulliwan（2017）對未來社會互聯網金融的發展前景及可能會面臨的問題進行了深入探討Sulliwan.ResearchonthedevelopmentofInternetfinancebasedoncloudcomputing[J].EconomicsandFinance,2017.。其認為在互聯網金融的發展過程當中，政府部門所扮演的角色是十分重要的，政府應將其自身定位予以明確下來，監管政策需要優化改進，同時和外界信息保持同步，持續性推進互聯網金融的法律建設工作，促進科學有效的法律體系的形成。AkindemowoE.HowtoDeviseU.S.SVPPolicy?PreparetoReplacetheDepositConcept[J].SsrnElectronicJournal,2010.Sulliwan.ResearchonthedevelopmentofInternetfinancebasedoncloudcomputing[J].EconomicsandFinance,2017.（二）國內相關文獻綜述筆者在歸納總結相關的文獻資料后發現，國內研究工作者針對互聯網金融方面的研究側重于互聯網金融的發展及互聯網金融發展過程當中政府應如何應對等方面的研究。國內針對互聯網金融研究所取得的成果大致如下：1.針對互聯網金融的內涵方面的相關研究謝平（2012）指出互聯網金融作為時代進步的產物，互聯網金融與傳統的金融市場有著很大差別，互聯網金融模式下，市場交易雙方有著較高的透明度，操作流程也被大大簡化。同時，還能夠充分利用優勢資源，運營成本顯著下降，有助于金融行業機構收益水平的提高。謝平教授還指出，互聯網金融須依托互聯網來完成業務，并需要以良好的信用作為依托。國外研究工作者大多是從互聯網金融行業自身出發來定義互聯網金融的，尤其是將大數據技術結合起來理解互聯網金融。胡士良（2015）指出聯網金融的本質實際上是通過互聯網業態對傳統金融的一種創新，從而在市場當中有一種全新的金融發展方式所產生胡士良.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理,2015.。姚文平（2014）指出，金融行業受互聯網技術的出現與發展的沖擊是很大的，金融行業也是在這一背景下開始轉變成重塑型行業姚文平.姚文平:大數據時代的互聯網金融[J].企業研究,2014,05(No.440):34-43.。馬云（2016）指出，以互聯網為重點的企業是發展互聯網金融所必須要具備的首要條件，并在實際運營當中開展金融業務。而金融互聯網卻是指金融機構在發展過程當中對互聯網技術進行有效利用，借此來對其業務范圍進行開拓，尋求心的發展點馬云,虎雅東."互聯網+"背景下的品牌設計與推廣特點研究[J].包裝工程,2016,037(010):17-20.。吳曉靈（2017）的觀點是，通過對互聯網與信息技術的融合來推進金融業務實現多元化發展，讓融資渠道得以進一步完善，讓資金流動速度變快，這就是互聯網金融的核心所在胡士良.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理,2015.姚文平.姚文平:大數據時代的互聯網金融[J].企業研究,2014,05(No.440):34-43.馬云,虎雅東."互聯網+"背景下的品牌設計與推廣特點研究[J].包裝工程,2016,037(010):17-20.吳曉靈.有序打破剛性兌付,防范系統性金融風險[J].中國人大,2017,000(019):24-25.2.針對互聯網金融風險防范與監管方面的相關研究國內研究工作者主要是從風險防范及監管的必要性、監管原則等幾個方面出發來探討互聯網金融防范與監管問題的。劉士余（2013）認為，非法吸收公及非法集資是互聯網金融所不能觸碰的兩個底線。楊凱生（2013）的觀點是，互聯網金融的外部監管及行業自律問題應受到高度重視，確保互聯網金融在有限制的情況下規范化發展，認為“加大監管力度即是對創新的不支持”的觀點是片面的楊凱生.互聯網金融能顛覆傳統銀行嗎?[J].中關村,2013,000(011):80-80.。屈援、李安（2013）研究認為互聯網金融的監管要注重保護消費者的合法權益；分類監管和協調監管要并重屈援.市場研究:Marketresearch[M].人民郵電出版社,2013.。張曉樸（2014）對互聯網金融的本質屬性進行了闡述，并對國際監管經驗進行了參考借鑒，基于此，其提出了互聯網金融監管的新范式，具體策略如下：結合原則性監管和規則性監管方式來進行監管；全范圍的監測和分析數據；對金融違法犯罪行為進行嚴厲打擊；加大力度進行消費者的相關知識教育普及，并堅持維護消費者的合法權益；對系統性風險予以關注和有效防范等等張曉樸.互聯網金融監管的原則:探索新金融監管范式[C]//InternationalMonetaryInstituteWorkingPapers(2010-2014年合輯).2014.。沈曉暉等（2014）指出我國要注重系統性區域性風險的防范與把控，對金融消費者權益的保護予以高度重視，監管措施要明確下來，就分業監管格局來說，分工合作尤其重要沈曉暉李繼尊馮曉嵐.互聯網金融是一把"雙刃劍"[J].2014:45-48。李有星等（2014）對互聯網金融監管的必要性進行了論述，指出互聯網金融監管的主體、方式及制度都應當與傳統金融機構的監管給區分開來，并建立起一套高效、科學合理、易于操作且能夠促進創新的監管體系，并能夠有效平衡互聯網金融市場活力和風險控制問題李有星,王卓暉.論證券糾紛調解機制的修改與完善[J].證券法苑,2014,12(3).。這套監管體系應包括了會員邀請機制、簡易信息披露機制和信息安全保護機制等在內。袁新峰（2014）指出，基于信用所發展起來的互聯網金融，在《征信業管理條例》規范的范疇當中應當包括了互聯網金融征信的內涵在內袁新峰,趙民.從政府與市場的角度論述中國中小金融機構的發展戰略[J].華北金融,2014(005):14-15,21.楊凱生.互聯網金融能顛覆傳統銀行嗎?[J].中關村,2013,000(011):80-80.屈援.市場研究:Marketresearch[M].人民郵電出版社,2013.張曉樸.互聯網金融監管的原則:探索新金融監管范式[C]//InternationalMonetaryInstituteWorkingPapers(2010-2014年合輯).2014.沈曉暉李繼尊馮曉嵐.互聯網金融是一把"雙刃劍"[J].2014:45-48李有星,王卓暉.論證券糾紛調解機制的修改與完善[J].證券法苑,2014,12(3).袁新峰,趙民.從政府與市場的角度論述中國中小金融機構的發展戰略[J].華北金融,2014(005):14-15,21.3.針對政府監管互聯網金融政策方面的相關研究政府主要是結合各互聯網金融模式來監管互聯網金融的，研究工作者也深入探討了互聯網金融發展過程當中所存在的風險和應對措施。陳建華（2001）指出，當外界市場環境因素發生變動時，金融體系也會出現波動，會面臨著一些風險，因此需要正確引導與規范金融機構的經營行為陳建華,韓天雄.淺論入世對我國保險精算的挑戰及其對策[J].上海保險,2001(4):123-125.。其研究使得金融體系脆弱監管理論得到了進一步充實。謝平等（2014)指出，應在適當的時間通過有效的措施來進行互聯網金融監管，否則可能會對互聯網金融的創新發展帶來抑制作用，且對金融秩序的穩定帶來不利影響謝平.傳統金融遭遇顛覆?[J].中國總會計師,2014(02):54-55.。陳建華,韓天雄.淺論入世對我國保險精算的挑戰及其對策[J].上海保險,2001(4):123-125.謝平.傳統金融遭遇顛覆?[J].中國總會計師,2014(02):54-55.針對互聯網金融發展現狀和風險監測的相關研究如下：岳意定（2005)指出，網絡經濟更新變化的速度是非常快的，即便監管計劃與方案都是提前做好的，然而在真正落實的過程當中會發現其監管對象已從根本上有了改變，導致監管工作的有效性得不到保障。這就意味著網絡金融高速更替發展速度遠遠領先于任何的監管工作岳意定,李玫.金融控股公司的特有風險及其監管[J].西北民族大學學報:哲學社會科學版,2005(04):49-53.。李迅雷（2013）對互聯網金融與傳統金融之間的差異做了深入探討，指出在借助科學技術手段來實現行業深化改革，引導企業管理層對自身定位予以進一步明確，實現管控權利的科學合理方面，互聯網金融無疑是佼佼者李迅雷.我國新金融發展研究:背景、現狀和政策[M].中國金融出版社,2013.。魏鵬（2014)指出，我國應遵循分類監管和聯合監管等原則來規范化、合理性的開展互聯網金融監管工作，如此方能確保顧客的利益得到有效保護，最終促進互聯網金融行業的健康發展，以免操作不當引發各種經濟糾紛魏鵬.中國互聯網金融的風險與監管研究[J].金融論壇,2014(07):3-9.。岳意定,李玫.金融控股公司的特有風險及其監管[J].西北民族大學學報:哲學社會科學版,2005(04):49-53.李迅雷.我國新金融發展研究:背景、現狀和政策[M].中國金融出版社,2013.魏鵬.中國互聯網金融的風險與監管研究[J].金融論壇,2014(07):3-9.針對互聯網金融監管方面的研究成果如下：李有星（2014)對我國互聯網金融發展過程當中的不足與缺陷進行了分析，指出要實施分類監管及動態監管制度。另外，應堅持用發展的眼光來看待監管制度，在互聯網金融不斷更新變化的同時，監管制度也必須做出相應的變革李有星,陳飛,金幼芳.互聯網金融監管的探析[J].浙江大學學報(人文社會科學版),2014(4).。陳霄等（2014）對互聯網金融未來發展當中所面臨的三大難題進行了論述，并提出了相應的解決策略，包括人民銀行應切實將其重要職能給充分發揮出來，注重自身義務的履行，相關監管體系制度還需要進一步完善起來。楊翾等（2014）對比研究了全球多個國家的互聯網金融模式，指出我國應將評級機制引入到監管行為實施當中楊翾.美國眾籌融資反洗錢經驗及對我國的啟示[J].金融與經濟,2015,000(012):48-51.。此外，其還提出了其他的建議，這能夠在一定程度上指導我國更好的實施監管工作。鄭慶明（2017）認為，我國若是無法保障金融信息安全，則必定會對國家經濟的健康發展帶來嚴重危害。不論是現在還是未來，互聯網金融在其發展過程當中都必定會面臨著許多問題，因此我們還需要構建完善的監管制度及法律體系，嚴厲打擊各種違法行為鄭慶明.淺談現代招商引資策略對地方經濟發展的影響[J].財經界(學術版),2017,18(No.421):41-41.。劉力臻（2014）指出實體經濟利潤水平及技術能力的更替會隨著