乘用車產業生產項目可行性研究報告-整體盈利向好自主崛起出口加速編制單位：北京智博睿項目管理有限公司1、銷量總結：出口+新能源驅動增長出口、新能源為主要增量，以舊換新政策有效驅動需求。2024H1，受益出口、新能源增長，乘用車批發銷量1,197.6萬輛，同比+6.3%。2024Q2，受益去年低基數及出口強勁增長，乘用車批發銷量合計629.2萬輛，同比+2.6%，環比+10.7%；乘用車上險銷量487.2萬輛，同比-5.5%，環比+5.2%。7月出臺的汽車以舊換新的新政策鼓勵老舊車輛報廢、降低新車購買成本，補貼力度提升，伴隨政策的深入實施、市場需求回升，預計2024Q3銷量有望穩中有升。新能源上險滲透率站上50%，2024年新能源滲透率加速突破。新能源產品力撬動需求，加速對燃油車的替代，2024H1新能源乘用車批發銷量469.0萬輛同比+31.2%；新能源乘用車批發滲透率39.2%，同比+7.5pct。2024Q2新能源乘用車批發銷量271.0萬輛，同比+31.1%，環比+36.8%，增勢強勁；新能源乘用車批發滲透率43.1%，同比+9.3pct，環比+8.2pct。伴隨供給豐富度提升，2024年新能源滲透率有望加速突破。2、尾部合資加速出清，自主替代優勢凸顯2023、2024H1自主乘用車銷量分別972、497萬輛，占比分別為46.4%、51.7%，自主份額占比同比分別+5.5pct、+7.4pct，2024H1自主份額加速提升。部分合資如美系、日系銷量承壓，市場份額逐漸下降，2024H1日系市場份額為11.3%，同比-3.5pct，歐系市場份額為16.6%，同比-3.5pct，美系市場份額為5.9%，同比-3.9pct。當前，合資折扣率處于歷史高位，降價的空間比2023年減少，政策支持+新能源產品力驅動下，利好自主新能源滲透率提升。自主品牌打破原先中低端價格帶的束縛，邁入高端市場的“新藍海”。2019年-2023年，伴隨新能源供給驅動需求，自主乘用車5-10萬元車型銷量占比從48.1%下降至17.2%；25萬元以上車型占比從1.3%提升至13.2%。2024H1，由于華為系、理想汽車銷量表現相對堅挺，自主品牌在25-30萬元、30-35萬元車型市場份額比2023年度同比提升3.0pct，產品力驅動品牌向上和高端化。乘用車出口增勢強勁，新能源實現快速突破2024H1，海外需求旺盛疊加自主出海車型、地區加速布局，出口銷量達233.8萬輛，同比+31.5%。2024Q2，乘用車累計出口123.0萬輛，同比+29.0%，環比+10.9%。結構端，2024Q2新能源乘用車出口25.1萬輛，同比+9.8%，占出口總銷量的20.4%，已占據重要份額。分品牌看，2024Q2比亞迪、長安汽車、長城汽車出口銷量高增，大幅跑贏行業。根據車企公告數據，2024Q2比亞迪、長城汽車、吉利汽車、奇瑞汽車增量明顯，分別出口10.6、10.9、11.0、27.9萬輛，同比+196.6、+51.1%、+61.3%、+25.8%，優質自主出口增速跑贏行業。由于國內整體價格競爭激烈，而海外競爭格局相對較好，隨著海外渠道、生產基地的完善和品牌形象的逐步建立，中國優質自主品牌有望加速迎來全球份額提升。整體盈利向好，自主份額提升，規模效應+高端化驅動盈利2024H1，乘用車企業營業收入整體增長。2024H1，乘用車樣本企業營業收入達9,734億元，同比+11.0%，主要系自主份額提升、出口增長、自主品牌高端化驅動，蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車、零跑汽車、上汽集團、廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車、賽力斯10家自主樣本企業2024H1銷量達583.0萬輛，同比+8.4%；其中2024Q2營業總收入達5,318億元，同比+10.7%，環比+20.4%，乘用車企業營收整體同環比增長。2024Q2乘用車企業營收整體同環比增長，賽力斯、零跑汽車、蔚來汽車表現亮眼。受益自主份額提升、出口增長、自主品牌高端化，2024Q2整體乘用車企業營收呈同環比增長趨勢。分企業來看，僅上汽集團、廣汽集團同比下降，收入環比表現相對亮眼的為蔚來汽車、零跑汽車、賽力斯、小鵬汽車、比亞迪。受終端促銷影響，2024Q2乘用車ASP整體向下，但賽力斯受益高端車型問界M9上量，銷量、ASP均升（2024Q2ASP31.6萬元，環比+8.4萬元），零跑汽車、蔚來汽車受益銷量、ASP環比大幅提升，營收同環比快速增長。2024Q2毛利率表現分化，規模效應+高端化驅動毛利向上，行業競爭及產品結構導致毛利率向下。2024Q2行業競爭仍然激烈，乘用車企毛利率表現分化，十家樣本車企2024Q2毛利率15.3%，同比+2.0pct，環比保持穩定。規模效應、產品結構為毛利率核心影響因素。蔚來汽車實現毛利率9.7%，環比+4.8pct，零跑汽車實現毛利率2.8%，環比+4.1pct，主要受益規模效應加強；賽力斯毛利率27.5%，主要受益毛利率較高的問界M9二季度銷量占比提升。另外，2024Q2比亞迪汽車業務毛利率22.4%，同比+0.8pct，環比-5.7pct，主要影響因素：1）銷量結構：2024Q2高端+出口車型銷量占比15.2%，環比-6.6pct；2）榮耀版銷量占比較Q1大幅提升，導致毛利下降。項目可行性研究報告（2023年5月1日新版）編制大綱第一章概論1.1項目概況1.2項目單位概況1.3編制依據1.4主要結論和建議第二章項目建設背景及必要性2.1項目建設背景2.2規劃政策符合性2.3建設必要性第三章項目需求分析與產出方案3.1需求分析3.2建設內容和規模3.3項目產出方案第四章項目選址與要素保障4.1項目選址4.2項目建設條件4.3要素保障分析第五章建設方案5.1工程方案5.2建設管理方案第六章項目運營方案6.1運營模式選擇6.2運營組織方案6.3安全保障方案6.4績效管理方案第七章環境保護7.1執行依據7.2建設期環境影響分析及環保措施7.3運營期污染防治及處理措施7.4水土保持措施7.5特殊環境影響分析7.6結論7.7建議第八章節能分析8.1編制依據8.2節能原則8.3項目能源消耗的種類8.4節能措施第九章項目投資估算與資金籌措9.1投資估算9.2資金籌措第十章項目影響效果分析10.1社會影響分析10.2不同利益群體對項目的態度與參與程度10.3生態環境影響分析10.4資源和能源利用效果分析10.5碳達峰碳中