2024年大學試題(財經商貿)-金融學筆試考試歷年典型考題及考點含含答案第1卷一.參考題庫(共75題)1.銀行信用與商業信用是相互對立的，銀行信用發展起來以后，逐步取代了商業信用，使后者的規模日益縮小。2.與投資實物相比，貯藏貨幣的最大優勢是（）3.貨幣失衡的主要類型有（）。A、局部性失衡B、整體性失衡C、總量性失衡D、綜合性失衡E、結構性失衡4.在我國貨幣層次中，狹義貨幣量包括銀行活期存款現金5.劣幣驅逐良幣規律是銀行驅逐金幣規律（）6.金融機構與金融市場之間必然是此消彼長的關系嗎？它們各自在哪些方面具有不可替代性或絕對優勢？7.牙買加體系的核心內容是什么？8.國際資本流動的不利影響主要有（）。A、對國際收支的沖擊B、對國內金融市場的沖擊C、對經濟主權的沖擊D、對匯率的沖擊9.市場經濟持續發展的道德基礎是（）A、誠信B、尊重C、遵守法律D、尊重顧客10.信用貨幣本身的價值與其貨幣價值的關系是（）A、本身價值大于其貨幣價值B、本身價值等于其貨幣價值C、本身價值小于其貨幣價值D、無法確定11.中央銀行作為‘銀行的銀行’體現在（）。A、最終貸款人B、組織全國的清算C、集中存款準備12.試述西方的通貨緊縮理論。13.世界各國普遍以金融資產（）的強弱作為劃分貨幣層次的主要依據。14.2008年底我國的外匯儲備為（）億美元A、15234B、8818C、10663D、1946015.收縮信貸和提高利率是（）的貨幣政策。A、緊B、松C、一松一緊D、一緊一松16.公司債券按內含選擇權劃分可分為（）A、可轉換債券B、償還基金債券C、信用債券D、可贖回債券E、帶認股權證債券17.簡述我國四大專業銀行的主要責職18.為什么要把貨幣供給劃分為幾個統計層次？劃分貨幣供給層次的基本依據是什么？19.貨幣政策目標體系是由哪些目標構成的？20.出自銀行的貨幣其主要形態有（）A、現鈔B、銀行存款C、信用卡D、儲值卡E、電子錢包21.在銀行業中，代理國家財政收支的銀行是（）A、商業銀行B、中央銀行C、投資銀行D、政策性銀行22.一個金融機構是否是存款貨幣銀行，其判斷的基本標志是什么？23.我國現階段信用的最基本形式是商業信用（）24.按照決定方式利率可劃分為（）A、官定利率、市場利率和行業利率B、固定利率和浮動利率C、名義利率和實際利率D、優惠利率與一般利率25.我國貨幣政策的傳導經歷了怎樣的變化？26.當今世界各國實行的貨幣制度是（）A、金本位B、金匯兌本位制C、不兌現的貨幣制度27.什么是貨幣均衡？它與社會總供求均衡有什么關系？28.股票與債券的聯系和區別有哪些？29.與流通手段相比，貨幣執行支付手段有哪些特點？30.如何理解道德范疇信用與經濟范疇信用的關系？31.試述商業銀行存款類金融創新工具。32.直接融資與間接融資的局限性各是什么？33.在商業銀行的表外業務中，承諾性業務占有重要地位，下列各項中屬于商業銀行表外業務中承諾性業務的是（）。A、回購協議B、信貸承諾C、承兌業務D、票據發行便利34.保險基金是補償投保人損失及賠付要求的后備基金，它的構成主要包括（）A、保險費B、保險盈余C、保險公司的資本35.我國主要運用的貨幣政策工具有（）A、信貸計劃B、存款準備金C、中央銀行貸款D、利率政策E、窗口指導36.簡要分析自動穩定器的內涵和對經濟的影響。37.（）通常是一國金融市場上主要的資金需求者。A、企業B、居民C、金融機構D、政府部門38.試分門別類說明我國當前金融機構體系的構成，并同主要西方國家的金融機構體系比較：共同之處有哪些方面？主要差異可歸結為幾點？39.商業銀行中間業務快速發展的原因有哪些？40.試述我國傳統貨幣量范圍的片面性的根源及其后果。41.存款準備金率是指商業銀行繳存中央銀行的（）與其全部（）的比率。A、準備金；資產B、準備金；貸款C、準備金；存款D、準備金；負債42.公開發行股票運作的程序是什么？43.簡述股票和債券的區別。44.金融創新對經濟發展具有雙刃劍效應（）45.能否分析一下我國商業銀行行為對貨幣供給的影響？46.中央銀行的產生具有客觀必然性，它是（）A、統一發行銀行券的需要B、統一票據清算的需要C、最后貸款的需要D、金融監督的需要E、金融宏觀調控的需要47.簡述商業銀行的主要職能。48.預期通貨膨脹變化引起利率水平發生變動的效應稱為（）A、費雪效應B、馬太效應C、流動性陷阱D、收入效應49.如何判斷外匯儲備規模是否適度？我國目前可采取哪些措施消除過度外匯儲備對貨幣供應的影響？50.我國主要貨幣政策的中介指標是（）A、信貸規模B、同業拆借率C、貨幣供給量D、現金發行量51.貨幣政策的傳導機制有哪些？試分析我國的貨幣政策主要是通過哪些途徑傳導的？效果如何？52.目前世界上外匯儲備最多的國家或地區為（）A、日本B、中國C、英國D、美國53.試述金融機構的功能。54.有以下兩種可能的行為： （1）商業銀行從中央銀行借入一筆款項； （2）該商業銀行的客戶用支票存入同等金額的款項。試比較這兩種行為對基礎貨幣數量的影響：是相同還是不同？ 類似的例子還可舉出一些。如某商業銀行從中央銀行借入一筆款項的同時，在該銀行存款的一位客戶從其賬戶上提走了同等金額的現金，那么基礎貨幣量與該銀行在中央銀行的準備存款金額分別會發生怎樣的變化？ 再如，中央銀行從商業銀行與其從公眾購入同等金額的債券，這兩種行為對基礎貨幣的影響是否相同？為什么？55.當前我國證券市場發行審核制度是（）A、注冊制B、備案制C、核準制D、審批制56.貨幣均衡是貨幣供給與貨幣需求之間（）A、完全相等B、大體一致C、結構上平衡D、完全不相等57.基礎貨幣“量”的規定性包括（）A、原始存款B、派生存款C、流通中的現金D、商業銀行在中央銀行的存款準備金E、商業銀行的貸款量58.當代金融業務創新的體現是（）。A、新業務和新交易大量涌現B、金融工具不斷創新C、新技術在金融業中廣泛應用59.第一家城市信用社建立的地點是（）A、山東B、河北C、河南D、湖南60.簡述國際貨幣制度的演變過程。61.對于金融資產的風險大小和收益高低，人們早就憑借經驗進行估計，并懂得對資產進行“選擇”和“組合”。為什么說只有當對風險的科學度量成為可能，才有資產組合理論和資產定價模型理論的發展？62.一國貨幣的制定者和執行者是（）A、中央銀行B、中國銀行C、商業銀行D、政策銀行63.為什么要保持中央銀行貨幣發行的獨立性？64.金融自由化的方方面面都有加重、強化金融脆弱性的作用。但是，人們并沒有據以否定推進金融自由化的方向。試解釋之。65.試述費雪的交易方程式與劍橋方程式。66.當一國政府同時采用緊縮性財政與貨幣政策時，將導致（）A、產出增加B、產出減少C、利率上升D、利率下降67.影響貨幣需求的主要因素有（）A、價格B、收入C、利率D、貨幣流通速度E、金融資產收益率68.在成熟的證券市場上，投資銀行的核心業務是（）A、證券承銷業務B、資產管理業務C、并購業務D、財務顧問與咨詢業務69.基礎貨幣又稱強力貨幣，它由商業銀行的（）和流通中的（）組成。70.國際收支出現順差時應采取的調節政策有（）。A、擴張性的財政政策B、降低關稅C、鼓勵出口的信用政策D、緊縮性的貨幣政策71.試述證券公司的類型和主要業務。72.儲備貨幣不包括（）A、股票B、現金C、商業銀行的庫存現金D、法定存款準備金73.中央銀行的發展階段大致可以劃分為（）A、從18世紀40年代至18世紀70年代B、18世紀70年代至19世紀40年代C、從19世紀40年代到一戰前D、從一戰前到二戰結束E、第二次世界大戰以后迄今74.錢、貨幣、通貨、現金是一回事嗎？75.1998年以后按新的貸款五級分類方法對不良貸款進行比率監管，下面各項中屬于不良貸款的有（）A、損失貸款B、次級貸款C、可疑貸款第2卷一.參考題庫(共75題)1.金融衍生工具市場具有怎樣的功能？2.商業票據的持有人通過向商業銀行轉讓票據而獲得資金的行為是（）A、票據簽發B、票據貼現C、票據背書D、票據回購3.簡述金融市場未來的發展趨勢。4.在現貨交易中，交易雙方辦理交割的期限最合理的是（）A、1-3個交易日內B、304日內C、2日內D、當天5.若一國的經濟環境處于總供給大于總需求的狀態，則該國市場為（）?A、均衡市場B、賣方市場C、買方市場6.利率與收益率之間是什么關系？如何度量收益率？7.金融市場的國際化會對一國國內金融市場產生什么樣的影響？8.目前世界各國中央銀行以二元式的中央銀行最為流行（）9.以高于票面值的價格發行的屬于（）A、溢價發行B、平價發行C、折價發行D、公募發行10.計算到期收益率所采用的方法是（）A、單利法B、復利法C、算術平均數D、幾何平均數11.貨幣制度與國家主權的聯系應該怎樣理解？結合歐洲貨幣、貨幣局制度和“美元化”，理一理你的思路。12.我國一居民存入三年期定期儲蓄存款100000元，年利率為3。24%，試計算到期后該居民所得到的本利和是多少13.金融市場是一個包括許多子系統的大系統；子系統之間也并不是簡單的并列關系。試畫一張圖表形象地說明這個體系。14.馬克思概括的貨幣職能有（）A、價值尺度B、流通手段C、世界貨幣D、貨幣貯藏15.區分貨幣是中性的還是非中性的，基本的根據是什么？16.試述中央銀行產生的經濟背景。17.中央銀行持有具有較高流動性的資產旨在（）A、調節貨幣供求，保證經濟金融平穩運行B、確保經濟金融運行相對穩定C、保障金融安全D、靈活調節貨幣供求18.在下面各種因素中，能夠對利息率水平產生決定或影響作用的有：（）A、平均利潤率水平B、物價水平C、國際利率水平D、借貸資本的供求19.金融中介機構的發展趨勢的特點主要表現為（）A、全能型B、分工型C、不斷創新D、跨國型E、國有化20.什么是貨幣政策時滯？它由哪些部分組成？21.論述金融產品開發設計程序的基本步驟。22.國際貨幣市場的子市場主要包括（）。A、短期證券市場B、離岸貨幣市場C、票據貼現市場D、短期信貸市場23.為什么在宏觀調控中必須配合運用貨幣政策和財政政策？試結合我國的實際情況進行分析。24.比較分析開放式基金與封閉式基金的異同。25.通貨膨脹和通貨緊縮是在世界政治、經濟、社會生活中廣泛使用的概念。如何界定這兩個概念，分歧甚多，但也沒有妨礙它們的廣泛使用。你在這方面有什么見解？26.簡述通貨膨脹及其效應27.人們在證券市場上進行債權融資的交易行為是一種與商業銀行信貸融資不同的直接融資行為。28.中央銀行負有調節全國金融的職責，其資產必須有極強的流動性，一般不能進行長期貸款和長期投資業務，而商業銀行可以進行長期信用業務。29.西方國家專業銀行的特點是什么？30.下列屬于信用貨幣范疇的是（）A、紙制貨幣B、金融貨幣C、存款貨幣D、電子貨幣E、銀行券31.試述現階段我國金融機構體系的構成。32.浮動匯率下，匯率（）A、仍受貨幣含金量制約B、波動不能超過規定幅度C、由中央銀行決定D、按市場供求情況自由波動33.為什么說金融創新既改變了金融體系的結構，又加大了金融體系的風險因素?34.簡述投資工具的基本類型。35.首家民族證券公司——上海平準股票公司成立的時間是（）A、1889年B、1892年C、1887年D、1882年36.中央銀行是在解決（）等問題的過程中逐步產生發展起來的A、銀行券的發行問題B、最后貸款人問題C、票據交換和清算問題D、金融監管問題37.金融遠期合約種類有（）A、遠期利率協議B、遠期外匯合約C、金融期貨合約D、金融期權合約E、金融貨幣互換38.浮動匯率制與固定匯率制各自的利弊是什么？匯率市場化是否意味著實現完全的浮動匯率？39.中央銀行的性質是管理金融事業的國家機關和特殊的金融機構。其職能體現在三個方面：（）40.論述：交易方程式與劍橋方程式的區別。41.試述貨幣政策有效性理論的演進過程。42.當債券市價高于面值時，債券的到期收益率（）息票率。A、大于B、等于C、高于D、低于43.什么是法定存款準備金政策？其效果和局限性如何？44.下列關于利息的理解中正確的是（）。A、利息構成了信用的基礎B、利息屬于信用范疇C、利息的本質是對價值時差的一種補償45.試述國際貨幣基金組織、世界銀行、國際金融公司、國際開發協會各自貸款的特點。46.金融市場由哪些要素構成？它們各自的特點如何？47.即期交易市場中，交易雙方達成協議后，進行付款交割的期限是（）A、1-3日內B、第3日C、第3-4日內D、第5日48.交易所是證券交易的集中場所，任何人都可以在交易所買賣證券（）49.貨幣政策的功能有（）A、促進社會總需求與總供給的均衡B、促進經濟穩定C、提高就業水平，促進社會穩定D、保持金融穩定，防范金融危機E、保持匯率相對穩定，促進國際收支平衡50.CAPM模型的基本內容是什么？51.如何解決國際收支的不平衡問題？52.（）市場是比較成功的創業板市場。A、紐約證交所B、倫敦交易所C、納斯達克D、香港聯交所53.我國境內股份有限公司發行，供境內機構和個人以人民幣認購和交易的股票是（）A、S股B、H股C、N股D、A股54.什么是貨幣政策傳導機制？目前影響它的因素有哪些新變化？55.在投資學中，通常將（）近似地定義為無風險資產A、國庫券B、股票C、債券D、衍生金融工具56.從需要采取行動的經濟形勢的出現到中央銀行認識到必須采取行動的時間間隔被稱為（）A、內部時滯B、認識時滯C、行勸時滯D、外部時滯57.董事會下設機構有（）A、交易委員會B、結算委員會C、薪酬委員會D、風險控制委員會E、監察調解委員會58.如何理解金融資產的收益與風險的對稱原則？試通過對一些金融工具特征的簡要分析來表達你對這一問題的理解。59.許多國家明確規定金、銀同為法定幣村材，這種貨幣制度被稱為（）A、金本位制B、銀本位制C、金匯兌本位制D、金銀復本位制60.在下列經濟變量中，可以作為貨幣政策操作指標的變量有（）A、存款準備金B、基礎貨幣C、短期利率D、貨幣供應量E、長期利率61.第二次世界大戰以來，主要的國際貨幣體系有（）A、歐洲貨幣聯盟B、國際金本位制C、歐共體D、布雷頓森林體系E、牙買加體系62.既然中央銀行是國家的銀行，為什么還要強調中央銀行相對于政府的獨立性？63.金融市場全球化主要表現在（）。A、各國金融市場的主要金融資產的價格和收益率的差距日益縮小B、各國金融市場的交易主體和交易工具日趨國際化C、各地區之間的金融市場相互連接，形成了全球性的金融市場64.論述我國保險市場高速發展的動因。65.被世界公認為第一家中央銀行的是（）A、瑞典國家銀行B、美國聯邦儲備銀行C、荷蘭銀行D、英格蘭銀行66.試論我國貨幣政策的最終目標、中介目標和貨幣政策工具的運用。67.試述我國利率的種類。68.一國國際收支順差會影響本幣貶值，外匯升值。69.票據的基本特征有哪些？70.通貨膨脹在本質上是貨幣現象（）71.（）屬于基礎性金融資產。A、權益性資產B、遠期C、期貨D、期權72.銀行轉賬結算的特點包括（）A、快速B、安全C、方便D、收益高73.商業票據的票面所載內容有（）A、票據種類名稱B、金額C、付款人姓名D、收款人姓名E、發票人簽字74.金融機構的資金主要來源于以各種形式吸收的外部資金，在經營過程中面臨較高的風險。因而，金融機構在經營中必須遵循（）原則。A、盈利性B、安全性C、流動性75.商業票據的期限通常是在（）A、20-45天B、15-30天C、25-40天D、30-50天第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：正確2.參考答案：高安全性3.參考答案：C,E4.參考答案：正確5.參考答案：錯誤6.參考答案： （1）金融機構和金融市場之間并不必然存在此消彼長的關系。相反，金融中介組織和金融市場之間還出現相互滲透發展的趨勢。主要體現在：銀行業務的證券化發展；銀行在資本的市場中擴充經營范圍；服務于資本的市場的中介機構向傳統銀行業務領域的擴張。市場與機構、機構與機構相互滲透和界限日益模糊的趨勢是明顯的。這一趨勢，較之銀行衰落的趨勢，更能代表金融發展趨勢的主流。 （2）金融機構與金融市場各自在很多方面都具有不可替代性。表現在： ①從是否可以對沖風險進行風險分擔方面，金融市場具有絕對的優勢。金融市場的主要功能之一就是提供風險分擔的機會。市場允許個人根據自己的風險承受能力調整資產組合的風險大小，可以對沖各種特定風險，進行風險互換。但是，銀行所擁有的卻是大量無法對沖風險的銀行存款。 ②從是否可以在分擔風險的同時獲得收益方面，金融中介擁有絕對的優勢。流動性弱的長期投資收益高，流動性強的短期投資收益低。但是投資者可能擔心短期流動性不足，而不愿意接受較高的長期投資收益。金融中介的優勢在于可以將大量具有不確定的短期流動性需求的投資者集中起來，根據大數法則來提供流動性，同時在這樣的前提下進行長期投資，并使分散的存款人分享長期投資帶來的高收益。金融市場卻沒有這樣的能力。 ③從利率、股市行情等金融信息的角度看，金融市場在形成信息這方面的優勢是金融機構完全不能代替的。美國有大量的上市公司，要求廣泛公開信息，同時還有眾多的分析師密切關注企業與市場的動態，分析、處理這些信息。企業可以根據這些信息決定是否進入某個產業，這有助于企業進行投資決策。這顯示資本的市場提供了重要的資源配置功能。相反，在德國，上市公司數量并不多，信息披露的要求也不嚴，因此有關企業的公共信息較少。如果單純從市場的角度看，這種體制顯然不利于資源配置。 ④在監管傳統產業方面，金融中介有很大的優勢，可以解決企業的代理監管問題。假設一家銀行對很多企業提供資金，由于企業數量大而且分散，根據大數法則，銀行可以減少風險，為存款者提供固定的收益——存款者無須監管銀行。至于銀行監管企業，由于單個企業是由單個銀行進行監管，監管成本也可實現最小化。 ⑤在監管動態變化中的產業時，金融市場卻發揮著不可替代的作用。因為當新的產業不斷出現時，一時難以形成一種關于企業經營管理的共同意見。美國式的市場主導金融體系之下，人們缺少共識。股票市場刺激很多人來研究、關注企業的管理行為；投資者研究得出的信息大多是私人性的，他們各自據此買賣股票，獲取利益。 ⑥從管理資源是否可以被有效利用方面，金融市場存在優勢。一個活躍的能夠實施企業控制的市場，對于確保資本主義經濟的有效運行至關重要。市場機制一方面能夠使得資源集中在有能力的管理團隊中得到有效利用，另一方面也能夠懲戒經營不善的管理者，防止資源浪費。 ⑦在是否可以有效保證資金提供者對融資企業具有一定的控制權上，銀行主導型體系具有一定的不可替代性。這種權力來自于資金提供者，或者是企業的大股東，或者是企業的主要貸款者。監督功能可以由單個銀行來執行；公司治理不依賴資本的市場和外部投資者。以銀行為主的金融機構不但提供融資，而且控制公司的監事會，并憑借內部信息優勢，發揮實際的控制作用。這有利于企業和銀行之間建立長期穩定的聯系，減少監督成本。7.參考答案： （1）浮動匯率制度合法化，允許成員國自由選擇匯率制度，但在匯率政策方面要接受國際貨幣基金組織的指導和監督，以防止各國采取損人利己的貨幣貶值政策； （2）黃金非貨幣化； （3）提高特別提款權的國際儲備地位； （4）擴大對發展中國家的資金融通； （5）增加會員國的基金份額。8.參考答案：A,B,C,D9.參考答案：A10.參考答案：C11.參考答案：A,B,C12.參考答案： （1）有關通貨緊縮的最早的探討，可追溯到馬克思在《資本論》及其手稿中的論述。馬克思指出，通貨的膨脹和收縮可能由產業周期引起，可能由投入流通中的商品數量、價格變動引起，也可能由貨幣流通速度變化引起，還可能由于技術因素產生。 馬克思關于通貨膨脹和緊縮的論述主要是建立在貨幣流通規律，尤其是作為價值符號的紙幣流通條件下的貨幣流通規律的基礎上。 （2）英國經濟學家凱恩斯于1923年在《幣值變動的社會后果》一文中討論了通貨緊縮問題，并指出，“從1920年起，重新恢復對其金融局勢的控制的那些國家，并不滿足于僅僅消滅通貨膨脹，因而過分縮減了其貨幣供給，于是又嘗到了通貨緊縮的苦果。” 凱恩斯的代表作《就業利息和貨幣通論》不僅是關于通貨膨脹的經典文獻，也是治理通貨緊縮的經典之作。他針對30年代大危機提出的“有效需求不足”的論斷，抓住了當時資本主義國家經濟嚴重失衡和發生通貨緊縮的癥結所在。 （3）美國經濟學家費雪也于1933年根據對30年代世界經濟危機狀況的研究提出了“債務—通貨緊縮”理論。他認為，在經濟處于繁榮階段時，企業家追求利潤最大化的動機會導致“過度負債”，而當經濟不景氣時，企業家為了清償負債又會被迫降價傾銷商品因而導致物價水平下跌即通貨緊縮。 （4）弗里德曼和施沃慈認為，銀行恐慌和信用收縮的產生也許加重了通貨緊縮，并引發了信用危機。 （5）薩繆爾森、布坎南和瓦格納則認為，通貨緊縮和通貨膨脹一樣，都是政府干預過多、政策失當的產物。 （6）進入90年代以來，是否會發生世界性通貨緊縮變成了經濟理論界的熱門話題和爭論焦點。 ①美國著名經濟學家保羅·克魯格曼在1998—2000年短短兩年的時間里就發表了20余篇研究通貨緊縮的論文，形成了一套“新凱恩斯主義”的反通貨緊縮理論。 與國際上流行的觀點不同，克魯格曼將近年來世界性通貨緊縮的原因歸結為社會總需求不足，而不是供給過剩，并特別強調，需求不足在不同的國家或在同一國家的不同時期有著不同的社會制度根源。他證明了在“流動性陷阱”的條件下保持零通貨膨脹的貨幣政策不再是中性的，因而主張用“有管理的通貨膨脹”政策來治理通貨緊縮。 ②現任美聯儲主席格林斯潘對通貨緊縮的解釋是“正如通貨膨脹是由一種貨幣狀況的變化——人們不愿持有貨幣，而寧愿持有實物——而產生的，通貨緊縮的發生則是由于人們更愿意把持有的實物換成貨幣”。他指出，導致通貨緊縮的另一個可能的原因是資產泡沫的破裂對經濟產生的致命的消極影響。格林斯潘還指出，由技術革命推動導致的勞動生產率的不斷提高等原因，使價格的抑制過程在一定程度上得到了自我加強，這也是促使通貨緊縮發生的重要因素。13.參考答案：流動性14.參考答案：D15.參考答案：A16.參考答案：A,B,C,E17.參考答案： 四大專業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國人民建設銀行、中國銀行。 它們的職責表現在： （1）中國工商銀行：主要辦理工商企業、個體經濟的存貸款和清算城鎮居民粗需、信托、收售金、銀等業務。 （2）中國農業銀行：主要辦理農村存貸業務代管農村信用社。 （3）中國人民建設銀行：主要辦理大型企業基本建設投資和技術改造貸款，安裝企業、地質勘探企業貸款等業務。 （4）中國銀行：主要辦理國際結算國際銀行間的存貸款，華僑兌換和其它國際匯兌，外匯存款，與外匯業務有關的人民幣存放款買賣外匯及黃金等業務。18.參考答案： （1）所謂貨幣的層次劃分，是指對現實流通中各種信用貨幣形式按不同的統計口徑劃分為不同的層次。因為現實經濟生活中存在著形形色色的信用貨幣，隨著貨幣信用經濟的不斷發展，尤其是自五六十年代以來，由于新的金融工具層出不窮，金融創新浪潮風起云涌，許多新的金融工具都不同程度地具有“貨幣性”，有的能夠直接作為貨幣發揮作用，有的略加轉化就能發揮貨幣的流通手段和支付手段職能，從而使流通中貨幣形式多種多樣，貨幣流通的范圍不斷擴大。但不同形式的貨幣或具有某種貨幣職能的金融工具，其“貨幣性”是有差別的。各國中央銀行或貨幣當局為了有效地管理和調控貨幣供給，需要對流通中的各種貨幣形式進行分類，將它們劃分為不同的層次，使貨幣供給的計量和調控有較為科學的口徑。 （2）長期以來，人們對貨幣供給口徑的具體層次劃分上有許多不同觀點，但在將金融資產的“流動性”作為劃分貨幣層次的主要依據這點上，看法卻是一致的。所謂“流動性”，是指金融資產能夠及時轉變為現實購買力并使持有人不蒙受損失的能力。流動性越強的金融資產，現實購買力也越強。例如現金就是流動性最強的金融資產，具有直接的現實購買力；定期存款則需要經過提現或者說轉成活期支票存款才有現實購買力，故流動性較弱。因此，“流動性”程度不同的金融資產在流通中周轉的便利程度不同，現實購買力強弱不同，從而對商品流通和其他各種經濟活動的影響程度也就不同。因此，按流動性的強弱對不同形式、不同特性的貨幣劃分不同的層次，是科學地分析貨幣流通狀況、正確制定實施貨幣政策、及時有效地進行宏觀調控的必要措施。19.參考答案： 貨幣政策通常分為最終目標和中間目標。 貨幣政策最終目標：指通過貨幣政策的制定和實施所期望達到的最終目的，這是作為貨幣政策制定者的中央銀行的最高行為準則。 當代各國的貨幣政策一般可以概括為四項：物價穩定，充分就業，經濟增長，國際收支平衡。中間目標是指處于貨幣政策最終目標和操作目標之間，中央銀行在一定的時期內和某種特殊的經濟狀況下，能夠以一定的精度達到的目標。20.參考答案：A,B,C,D,E21.參考答案：B22.參考答案： 在金融中介體系中，能夠創造存款貨幣的金融中介機構，國際貨幣基金組織把它們統稱為存款貨幣銀行（DepositMoneyBanks），而不論其具體采取的稱呼為何。西方國家的存款貨幣銀行主要指傳統稱之為商業銀行或存款銀行的銀行；我國的存款貨幣銀行包括國有商業銀行、政策性銀行中的中國農業發展銀行、其他商業銀行、信用合作社及財務公司等金融機構。 存款貨幣銀行作為金融體系中最重要的金融機構，判斷一個金融機構是否是存款貨幣銀行的基本標志是該金融機構能否發揮資金借與貸的中介作用，吸收存款，發放貸款，創造信用流通工具。職能分工體制下的商業銀行，與其他金融機構的最大差別在于： （1）只有商業銀行能夠吸收使用支票的活期存款； （2）商業銀行一般以發放1年以下的短期工商信貸為其主要業務。23.參考答案：錯誤24.參考答案：C25.參考答案：我國貨幣政策的傳導機制，經歷了從直接傳導向直接傳導、間接傳導的雙重傳導轉變，并逐漸過渡到以間接傳導為主的階段。傳統體制下的直接傳導機制與高度集中統一的計劃管理體制相適應。我國改革以來至1997年，貨幣政策直接傳導機制逐步削弱，間接傳導機制逐步加強，但仍帶有雙重傳導特點，即兼有直接傳導和間接傳導兩套機制的政策工具和調控目標。1998年我國不失時機地取消了對商業銀行的貸款限額，標志著我國貨幣政策傳導機制從雙重傳導過渡到以間接傳導為主。26.參考答案：C27.參考答案： （1）貨幣均衡是指貨幣供給與貨幣需求的一種對比關系，是從供求的總體上研究貨幣運行狀態變動的規律。一般而言，貨幣供求相等，就稱之為均衡；貨幣供求不相等，則謂之失衡。 （2）社會總供求平衡是商品市場和貨幣市場的統一平衡。商品供求與貨幣供求之間的關系，可用下圖來簡要描述。圖中包括了四層含義： ①商品的供給決定了一定時期的貨幣需求。有多少商品供給，必然就需要相應的貨幣量與之對應。 ②貨幣的需求決定了貨幣的供給。貨幣的供給必須以貨幣的需求為基礎，中央銀行控制貨幣供給量要與貨幣需求相適應，以維持貨幣的均衡。 ③貨幣的供給形成對商品的需求。在貨幣周轉速度不變的情況下，一定時期的貨幣供給水平，實際上就決定了當期的社會需求水平。 ④商品的需求必須與商品的供應保持平衡，這是宏觀經濟平衡的出發點和復歸點。 （3）在這個關系圖中，貨幣供求的均衡是整個宏觀經濟平衡的關鍵。如果貨幣供求不平衡，整個宏觀經濟的均衡就不可能實現。而要使貨幣供求保持均衡，就需要中央銀行控制的貨幣供給與客觀的貨幣需求保持一種相互適應的關系，以保證經濟的發展有一個良好的貨幣金融環境，從而促進宏觀經濟均衡協調的發展。28.參考答案： 公司債券與股票均屬于公司獲得經營所需資金的方式，同時也都是社會投資人的投資對象，因此，二者在經濟功能上有共同之處： （1）對于發行者來說，它們都是籌資手段，都可以由此獲得所需要的資金，對于投資者來說都是投資工具，都可以由此把貨幣投放到自己認為最有利可圖之處，并按期獲得收益； （2）它們都是虛擬資本，本身沒有價值，卻因能帶來一定的收益而具有價格； （3）它們的價格形成都具有特殊性，通常它們的市場價格都與其券面額或票面額不一； （4）它們都具有一定的流動性，都可以通過買賣實行轉讓。公司債券與股票有著以下顯著區別： A.股票與債券的性質不同。 B.持有者的權利和責任不同。 C.股票與債券的投資收益不同。 D.股票與債券的期限不同。 E.股票與債券的風險程度不同。29.參考答案： 當貨幣作為價值的獨立形態進行單方面轉移時，執行著支付手段職能。與流通手段相比較，貨幣執行支付手段職能有以下特點： （1）作為流通手段的貨幣，是商品交換的媒介物；而作為支付手段的貨幣，則是補足交換的一個環節。 （2）流通手段只服務于商品流通，而支付手段除了服務于商品流通外，還服務于其他經濟行為。 （3）就媒介商品流通而言，二者雖都是一般的購買手段，但流通手段職能是即期購買，支付手段職能是跨期購買。 （4）流通手段是在不存在債權債務關系的條件下發揮作用，而支付手段是在存在債權債務關系下發揮的作用。 （5）貨幣賒銷的發展，使商品生產者之間形成了一個很長的支付鏈條，一旦某個商品生產者不能按期還債，就會引起連鎖反應，嚴重時會引起大批企業破產，造成貨幣危機。所以，支付手段職能的出現與擴展為經濟危機由可能性變為現實性創造了客觀條件。30.參考答案： 二者的聯系體現在道德范疇信用是經濟范疇信用的支撐與基礎。 二者最大的區別在于道德范疇信用的非強制性和經濟范疇信用的強制性31.參考答案： 西方金融管理當局對商業銀行傳統活期存款賬戶，即支票賬戶，銀行支付利息，對定期存款賬戶要求降低利息。70年代以來，為規避此限制，商業銀行對存款業務進行了創新，設立了多種靈活方便并支付利息的存款賬戶。 ①自動轉賬服務賬戶 這個賬戶是美國商業銀行在1978年推出的。自動轉賬服務賬戶是指客戶可以同時在開戶銀行開立兩個賬戶：即計息的儲蓄賬戶和不計息的活期存款賬戶。客戶首先把款項存入儲蓄存款賬戶，而活期存款賬戶的余額始終保持一美元，當客戶需要簽收支票時，如果支票賬戶的余額不足，由商業銀行自動從該客戶的儲蓄存款賬戶中把相應的金額轉入支票存款賬戶上進行付款。 ②可轉讓支付命令賬戶（NegotiableorderofwithdrawalAccount，簡寫NOW） 可轉讓支付命令賬戶也稱為付息的活期存款，年利率略低于儲蓄存款。提款時使用規定的支付命令書，支付命令書和支票一樣，可自由轉讓流通。它是一種不使用支票的支票賬戶，以支付命令書取代了支票。通過這種賬戶，商業銀行既可以為客戶提供支付上的便利，又支付利息，從而吸引客戶，擴大存款。可轉讓支付命令賬戶的對象一般都限于個人和非營利性團體開立。 可轉讓支付命令賬戶有一個明顯優勢，就是存款余額可以生息，而商業銀行是不能為活期存款支付利息的。同時，可轉讓支付命令賬戶是參加存款保險的。 ③貨幣市場存款賬戶（MoneyMarketDepositAccount，簡寫MMDA） 貨幣市場存款賬戶是美國商業銀行在80年代初創辦的一種新型的活期存款，其性質介于儲蓄存款與活期存款之間。貨幣市場存款賬戶的特點是： （1）客戶開戶時的起存金額為2500美元，但以后不受此限額的約束； （2）日常平均余額如低于2500美元，按NOW賬戶的較低利率計息； （3）存款利率沒有上限的約束，銀行每周調整一次利率。 （4）沒有最短存款期的限制，但客戶提款必須提前7天通知銀行； （5）賬戶使用貨幣市場存款賬戶進行收付轉賬，每月不得超過6次，其中以支票付款的不得超過3次； （6）存戶的對象不限。由于貨幣市場存款賬戶可以支付較高的利息，且能夠有條件地使用支票，因此頗受人們歡迎。 ④協定賬戶（AgreenmentAccount） 協定賬戶是一種可以在活期存款賬戶、可轉讓支付命令賬戶和貨幣市場存款賬戶三者之間自動轉帳的新型活期存款賬戶。協定賬戶是銀行與客戶達成一種協議，即存戶授權銀行可將款項存在活期存款賬戶、可轉讓支付命令賬戶或貨幣市場存款賬戶中的任何一個賬戶上。對前兩個賬戶都規定一個最低余額，超過最低余額的款項由銀行自動轉入同一存戶的貨幣市場存款賬戶上，以便取得較高的利息。如果低于最低余額，也可由銀行將同一存戶在貨幣市場存款賬戶上的一部分款項，轉入活期存款賬戶或可轉讓支付命令賬戶，以補足最低余額。 ⑤個人退休金賬戶（IndividualRatirementAcount，簡寫IRA） 個人退休金賬戶是美國商業銀行1974年為沒有參加“職工退休計劃”的個人創設的一種新型的儲蓄存款賬戶。按照規定，只要工資收入者每年在銀行存入2000美元，其存款利率可以不受《Q字條例》的限制，且可暫時享受免稅優惠，直到存戶退休以后，再按其支取的金額計算所得稅。然而，由于退休后存戶的收入減少，故這筆存款仍可按較低的稅率納稅。個人退休金賬戶存款因存期較長，其利率也略高于一般儲蓄存款。32.參考答案： （1）直接融資： 1）直接融資的資金供求雙方在資金數量、期限、利率等方面收到的限制比間接金融多； 2）對資金供給者來講，由于缺乏中介的緩沖，直接融資風險比間接融資風險大，需要直接承擔投資風險； 3）直接融資的便利程度及其融資工具的流通性均受金融市場發達程度的制約。 （2）間接融資： 1）由于資金供給著與需求者之間加入了金融機構為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯系，這在一定程度上減少了債權人對債務人的約束； 2）金融機構要從經營服務中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，減少了籌資者的收益。33.參考答案：A,B,C,D34.參考答案：A,B,C35.參考答案：A,B,E36.參考答案： 自動穩定器又稱“內在穩定器”，指在國民經濟中無需經常變動政府政策，隨著經濟的周期性波動稅收和一些政府支出自動發生增減變化從而起到穩定經濟的作用的因素。它不需要政府預先作出判斷和采取措施，而是依靠財政稅收制度本身具有的內在機制自行發揮作用收到減緩經濟波動的效果，從而有助于經濟的穩定。 內在穩定器能自動地發生作用，調節經濟，無需政府作出任何決策。在社會經濟生活中，通常具有內在穩定器作用的因素主要包括：個人和公司所得稅、失業補助和其他福利轉移支付、農產品價格維持以及公司儲蓄和家庭儲蓄等。例如蕭條時期，個人收入和公司利潤減少，政府所得稅收入自動減少，從而相應增加了消費和投資；同時，隨著失業人數的增加，政府失業救濟金和各種福利支出必然要增加，又將刺激個人消費和促進投資。37.參考答案：A38.參考答案： （1）經過20多年的改革開放，我國目前形成了以中國人民銀行為領導，國有商業銀行為主體，多種金融機構并存，分工協作的金融中介機構體系格局。隨著改革開放的深入發展，這一格局將持續向現代化的方向演進。 具體構成是： 中央銀行——中國人民銀行； 政策性銀行：國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行； 國有商業銀行：中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行和中國建設銀行； 金融資產管理公司：華融、長城、東方、信達； 其他商業銀行：交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、中國民生銀行、廣東發展銀行、深圳發展、銀行、招商銀行、興業銀行、上海浦東發展銀行、煙臺住房儲蓄銀行、蚌埠住房儲蓄銀行等； 投資銀行、券商：中國國際金融有限公司、申銀萬國、華夏、國泰君安、海通、南方； 農村信用合作社：到2000年底，全國共有農村信用合作社4萬余家； 城市信用合作社：到2000年底，全國共有城市信用合作社1689家； 信托投資公司：中國國際信托投資公司、中國光大國際信托投資公司等； 財務公司：華能集團財務公司、中國化工進出口財務公司、中國有色金屬工業總公司財務公司等； 金融租賃公司：中國租賃有限公司、東方租賃有限公司等； 郵政儲蓄機構：郵政儲蓄銀行； 保險公司：中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司、中國太平洋保險公司、中國平安保險公司、華泰財產保險有限公司、新華人壽保險有限公司、泰康人壽保險有限公司等； 投資基金：封閉式基金與開放式基金、證券投資基金與風險投資基金； 在華外資金融機構：外資金融機構在華代表處、在華設立的營業性分支機構等。 （2）西方國家金融中介體系的構成可粗略地概括為眾多銀行——存款貨幣銀行與非銀行金融機構并存的格局。其中，銀行機構居支配地位，其大體可分為中央銀行和存款貨幣銀行這兩個構成部分。至于非銀行金融機構，其構成極為龐雜。比如，保險公司、投資公司、基金組織、消費信貸機構、金融公司、租賃公司等都包括在內。證券交易所也可歸屬于這一類。 ①我國當前金融機構體系的構成同主要西方國家的金融機構體系比較共同之處有： 金融機構體系逐漸完善，基本上涵蓋了西方發達國家主要的金融機構種類，形成了包括中央銀行、政策性銀行、商業銀行、投資銀行、信用合作社、信托、租賃等其他非銀行金融機構、保險公司的完整的金融體系。 ②我國當前金融機構體系的構成同主要西方國家的金融機構體系比較差別有： A.我國的金融機構類型較為單一，業務過于單調，功能不足。商業銀行組織結構不合理，收入來源過于依賴利息，中間業務收入比重小，不良資產過多。 B.改革浪潮中也涌現出眾多的非銀行金融中介機構，如信托投資公司、如租賃業、如城市信用合作社等。在推進改革和活躍經濟方面，它們做出了不應忽視的貢獻。然而，大多先天不足，基礎不牢，違規操作，經營混亂，從而長期處于不斷整頓、不斷規范的過程之中。就資金調劑這一領域來說，尚有不少方面缺乏金融中介的服務，或服務質量滿足不了需求。 C.資本的市場的金融中介，十多年來發展迅速。但反映著市場本身的局限，中介機構的類型簡單，如只有券商和證券型投資基金。而且在風險、違規之中，清理、重組，潮起潮落，尚未能在投資人的心目中對之樹立穩定可靠的信心。 D.保險業從無到有，就自身而言，機構、業務成倍增長。但面對巨大的市場潛力和國際保險力量的競爭，機構的規模大多偏小，機構的組織類型和服務產品則顯單調。39.參考答案： 商業銀行中間業務發展迅速的主要原因有： （1）規避資本管制，增加盈剩來源。商業銀行為了維持其盈利水平，紛紛設法規避資本管制給銀行經營帶來的限制，注重發展對資本沒有要求或資本要求較低的中間業務，使銀行在不增加資本金甚至減少資本金的情況下，仍可以擴大業務規模，增加業務收入，提高盈利水平。 （2）適應金融環境的變化。20世紀70年代以后，融資出現了證券化和利率自由化趨勢，銀行資產來源減少，存貸利差縮小，銀行資金運用又受到許多限制，商業銀行經營面臨更大的困難。為了適應經營環境的變化，一些實力雄厚的大銀行依靠自己客戶多、人才多的優勢，選擇了大力發展中間業務的經營策略，從而使中間業務迅速擴張。 （3）轉移和分散風險。由于資產業務的風險提高，商業銀行注重尋求發展資產業務以外的中間業務，以分散和轉移風險。 （4）適應客戶對銀行服務多樣化的要求。金融衍生工具的層出不窮，各種非銀行金融機構金融服務多樣化對商業銀行帶來了挑戰，商業銀行為了鞏固與客戶的關系，便大力發展代理客戶進行衍生工具服務。 （5）商業銀行自身的有利條件促使其發展中問業務。 （6）科技進步推動商業銀行中間業務的發展。電腦技術和信息產業的迅速發展，對商業銀行中間業務的開展起了極大的推動作用。40.參考答案： 在我國，長期以來，人們觀念中的貨幣量范圍就是指現金，習慣上統稱為人民幣。 （1）傳統觀念是在當時歷史條件下形成的，究其原因，是多方面的： ①出于“理論考證”，依據馬克思所說的通貨的量是指一個國家內一切現有的流通的銀行券和包括貴金屬條塊在內的一切硬幣的總和。 ②來自“國外引進”，承襲前蘇聯20世紀上半葉的觀點，不承認生產資料是商品，不承認國營企業之間的交換是商品交換，最多稱之為帶有商品“外殼”的產品交換。由此，也就不承認主要為生產資料服務的非現金結算即存款的轉移屬貨幣流通范圍。 ③依據“實際情況”，在我國過去實行嚴格的高度集中的資金計劃管理制度下，存款和現金不能夠自由轉化，而存款部分總是在銀行賬戶上轉來轉去，收支相抵等于零，故也談不上有存款貨幣量的探討問題。 （2）認識的片面導致了實踐的片面，主要表現為： ①不承認轉賬結算領域中的存款屬貨幣，實質上否認了這個領域里有商品生產和商品流通的存在，這顯然與我國現階段社會主義市場經濟的現實狀況不符； ②衡量貨幣流通狀況是否正常只著眼于一個指標，即現金流通量和社會商品零售額之間的比例，現金過多則人心惶惶，而對存款余額的增大卻簡單理解為現金回籠，甚至認為是好事，未能認識到這也是貨幣供給量增大的表現； ③分析物價上漲只局限于一個原因，即現金發行過多，由此認為控制現金發行和組織現金回籠是穩定物價的唯一辦法； ④無視存款通貨的膨脹，簡單推論只要現金發行不超計劃，預期的信貸平衡即可實現，通貨膨脹（確切地說是指現金的膨脹）也能制止。41.參考答案：C42.參考答案： （1）發行人與主承銷商向證券交易所上市公司部提交材料； （2）股票公開發行—— a.股票上網詢價發行， b.股票向二級市場投資者配售發行43.參考答案： ①二者的權利不同。債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權參與公司的經營決策。股票則不同，股票是所有權憑證，股票所有者是發行股票公司的股東，股東一般擁有投票權，可以通過選舉董事行使對公司的經營決策權和監督權。 ②二者的目的不同。發行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負債，不是資本金。發行股票則是股份公司為創辦企業和增加資本的需要，籌集的資金列入公司資本。 ③二者的期限不同。債券一般有規定的償還期，是一種有期投資。股票通常是不能償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無期投資，或稱永久投資。 ④二者的收益不同。債券有規定的利率，可獲得固定的利息；而股票的股息紅利不固定，一般視公司的經營情況而定。44.參考答案：正確45.參考答案： （1）一般情況下，銀行對貨幣供給的影響主要靠兩種行為：一是調節超額準備金的比率；二是調節向中央銀行借款的規模。 銀行的準備金是基礎貨幣，其中超過中央銀行法定準備率規定的金額，是銀行還沒有依據它發放貸款的部分，因而沒有存款貨幣的創造。在準備金總額不變時，銀行保有超額準備金越多，貨幣乘數就越小，相應地，貨幣供應量也越小；如果銀行減少了超額準備金的保有數量，貨幣乘數會變大，貨幣供給也相應增加。任何體制下的存款貨幣銀行，在中央銀行的準備金存款均有超法定比率部分，問題只是為什么有時要增加超額準備金，有時卻要減少超額準備金。在市場經濟中，主要動機有兩個：一個是成本和收益動機；另一個是風險規避動機。 保存超額準備的行為，不論起于何種動機，均意味著對準備存款比例的制約。在一個典型的市場經濟體系中，商業銀行向中央銀行借款，會增加準備存款，也即基礎貨幣的數量，從而能支持更多地創造存款貨幣。所以，在其他條件不變時，商業銀行增加中央銀行借款會擴大貨幣供應量，減少中央銀行借款會減少貨幣供應量。 決定商業銀行向中央銀行借款的行為動機也是成本收益動機，而決定成本和收益的因素則主要是市場利息率和中央銀行貸款的貼現率。顯然，市場利率的高低，正相關地影響從銀行借款的多少；而中央銀行貼現率的高低，對于商業銀行借款數量的多少，則是負相關的。 （2）我國商業銀行對貨幣供給的影響也可以從這兩個角度進行分析： 我國的大多數商業銀行都實現了股份制改造，成為自負盈虧、自我約束、自我發展的經濟主體。目前，我國央行向各商業銀行持有的超額存款準備金支付一定的利率，但這一利率低于市場的貸款利率，這使各個商業銀行持有超額存款準備金是有一定的收益的。如果考慮到呆壞賬對銀行貸款收益的侵蝕，存放在中央銀行的超額存款準備金甚至優于銀行貸款。因此目前大多商業銀行持有一定比例的超額存款準備金。增加超額存款準備金意味著貨幣創造乘數的減小，其他條件不變時，減少貨幣供應量。商業銀行可以通過購買央行票據來調整自己的超額準備金。 商業銀行也可以通過再貸款從中央銀行獲取準備金。當商業銀行通過再貸款增加存款準備金時，能支持更多地創造存款貨幣，在其他條件不變時，會擴大貨幣供給量；反之，則減少貨幣供應量。46.參考答案：A,B,C,D,E47.參考答案： 1、?信用中介的職能。信用中介是商業銀行最基本、最能反映其經營活動特征的職能。這一職能的實質，是通過銀行的負債業務，把社會上的閑散業務集中到銀行里來，再通過資產業務，把它投向經濟各部門。商業銀行是作為貨幣資本的貸出者與借入者的中介人或代表，來實現資本的融通，并從吸收資金的成本與發放貸款利息收入、投資收益的差額中，獲取利益收入，形成銀行利潤。商業銀行是通過信用中介的職能實現資本盈余和短缺之間的融通，并不改變貨幣資本的所有權，改變的只是貨幣資本的使用權。 2、支付中介的職能。商業銀行除了作為信用中介融通資本之外，還執行著貨幣經營業的職能。通過存款在賬戶上的轉移，代理客戶支付，在存款的基礎上，為客戶兌付現款等，成為工商企業、團體和個人的貨幣保管者、出納者和支付代理人。以商業銀行為中心，形成經濟過程中無始無終的支付鏈條和債權債務關系。 3、信用創造功能。商業銀行在信用中介和支付中介的基礎上，產生了信用創造功能。商業銀行能夠吸收各種存款的銀行，用其所吸收的各種存款發放貸款，在支票流通和轉賬的基礎上，貸款又轉化為存款，在這種存款不提取現金或不完全提現的基礎上，就增加了商業銀行的資金來源，最后在整個銀行體系，形成數倍于原始存款的派生存款。商業銀行通過自己的信貸活動創造和收縮活期存款，而活期存款是構成貨幣供給量的主要部分，因此商業銀行就可以把自己的負債作為貨幣來流通，具有了信用創造功能。 4、金融服務職能。隨著經濟的發展，工商企業的業務經營環境日益復雜化，銀行間的業務競爭也日益劇烈化，銀行由于聯系面廣，信息比較靈通，特別是電子計算機在銀行業務中的廣泛應用，使其具備了為客戶提供信息服務的條件。工商企業生產和流通專業化的發展，又要求把許多原來的屬于企業自身的貨幣業務轉交給銀行代為辦理，如發放工資，代理支付其他費用等。個人消費也由原來的單純錢物交易，發展為轉帳結算。現代化的社會生活，從多方面給商業銀行提出了金融服務的要求。在強烈的業務競爭驅動下，各商業銀行也不斷開拓服務領域，通過金融服務業務的發展，進一步促進資產負債業務的擴大，并把資產負債業務與金融服務結合起來，開拓新的業務領域。在現代經濟生活中，金融服務己成為商業銀行的重要職能。48.參考答案：A49.參考答案： （1）根據國際公認的標準，一般認為：外匯儲備應滿足一定時期進口付款、外債支付、外商投資收益匯出和外匯平準基金及其他特殊需求等項的需要。其經驗性的比例是每年進口額的25%，外債流出的30%，外商投資余額的15%，10％的外匯年平準基金和10％的其他特殊需求。 （2）我國目前為了消除過量外匯儲備對國內貨幣均衡所帶來的副作用，需要采取下面一些分流措施： ①流出。具體來說就是拓寬國內外匯資本的流出渠道。即讓更多的企業和金融機構以直接或間接方式投資海外；中國企業在海外股市籌得的美元資金也可以留存，無需兌換成人民幣。 ②消耗。如動用外匯儲備為國有金融機構注資或用外匯儲備解決中國所有的社會問題，不管是資金短缺的學校、醫院和社保基金，還是加快中國落后的西部省份的開發。 ③吸收資金。采用的工具有3種：其一是拍賣央行票據，吸收系統中的流動資金，2004年央行凈吸收了674億美元的資金，相當于外匯流入造成的人民幣供應增量的32%。其二是上調存款準備金率。其三是勸誡，要求商業銀行節制放貸的問題。 ④稅改。包括：減少外貿順差的稅收政策，如進一步降低或取消出口退稅，開征出口稅等；減少外幣熱錢流入及外匯投機的稅收政策，如酌情開征外匯交易稅（或稱托賓稅，TobinTax）。由于中國外匯儲備增長主要來自資本項目或熱錢流入，開征外匯交易稅對于熱炒人民幣升值有釜底抽薪的作用；而且，如所征收的外匯交易稅能用于社會安全保障基金或其他公益項目。 ⑤本幣國際化。即鼓勵（過量的）人民幣流出國外，成為國際貿易的結算單位或儲備貨幣，從而減輕貨幣流通過高情況下國內通貨膨脹的壓力。50.參考答案：A51.參考答案： 1）貨幣政策的傳導機制有早期凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制、托賓q傳導機制、早期貨幣學派的貨幣政策傳導機制、信貸傳導機制、財富傳導機制和開放經濟下的貨幣傳導機制。 1）凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制理論 思路是：通過貨幣供給M的增減影響利率R，利率的變化則通過資本邊際效益的影響使投資I以乘數方式增減，而投資的增減進而影響總支出E和總收入Y。用符號可表示為： M.R→I→E→Y 在這個傳導機制發揮作用的過程中，主要環節是利率：貨幣供應量的調整首先影響利率的升降，然后才使投資乃至總支出發生變化。 上述分析，凱恩斯學派稱之為局部均衡分析，因為它只顯示了貨幣市場對商品市場的初始影響，而沒有能反映它們之間循環往復的作用。考慮到貨幣市場與商品市場的相互作用，遂有進一步分析，凱恩斯學派稱之為一般均衡分析。 2）托賓的q理論 以托賓為首的經濟學家沿著一般均衡分析的思路，把資產價格，納入傳導機制，認為溝通貨幣、金融機構一方與實體經濟一方之間的聯系，并不是貨幣數量或利率，而是資產價格以及利率結構等因素。 傳導的過程是：貨幣作為起點，直接或間接影響資產價格PE；資產價格，主要是股票價格，對現存資本存量價值的評估，它與資本重置成本的比值q，將影響投資行為。過程可以表示為： M.R→PE→q→I→Y P.E為股票價格；q為企業市場價值與資本重置成本之比；其他符號同上。 3）貨幣學派的貨幣政策傳導機制理論 貨幣學派認為，在傳導機制中起重要作用的不是利率；具有直接效果的是貨幣供應。貨幣學派論證的傳導機制可表示如下： M.E→I→Y 式中的M→E，是表明貨幣供給量的變化直接影響支出。 當作為外生變量的貨幣供給改變，比如增大，由于貨幣需求并不會因外生變量的增大而增大，超過愿意持有的貨幣必然使支出增加：或投資于金融資產，或投資于非金融資產，直至人力資本的投資。支出，導致資產結構調整，并最終引起Y的變動。 4）信貸傳導機制理論 信貸傳導機制理論強調信貸傳導有其獨立性，不能由類如利率傳導、貨幣數量傳導的分析所代替。該理論分析主要側重于緊縮效應。 ①銀行信貸傳導機制理論 銀行貸款不能全然由其他融資形式，如有價證券發行所替代。如小企業和普通消費者，他們的融資需求只能通過銀行貸款來滿足。因而，通過影響銀行貸款的增減變化就能影響總支出。 假設中央銀行決定實施緊縮性的貨幣政策，售出債券，商業銀行可用的準備金R相應減少，存款貨幣D的創造相應減少，其他條件不變，銀行貸款L的供給也不得不同時削減。結果，致使那些依賴銀行貸款融資的特定借款人必須削減投資和消費，于是總支出下降。過程可以描述如下： 公開市場的緊縮操作→R→D→L→I→Y 全過程的特點是不必通過利率機制。 ②資產負債表渠道的研究 貨幣供給量的減少和利率的上升，影響借款人的資產狀況——減少凈現金流；利率的上升將導致股價的下跌，從而惡化其資產狀況，使可用作借款擔保品的價值縮小。這種種情況，會使銀行減少貸款投放。一部分資產狀況惡化和資信狀況不佳的借款人不僅不易獲得銀行貸款，也難于從金融市場直接融資。結果則會導致投資與產出的下降。 M.R→PE→NCF→H→L→I→Y 式中，NCF為凈現金流；H為逆向選擇和道德風險；其他符號同上。 5）財富傳導機制 資本的市場的財富效應及其對產出的影響可表示如下： P.E→W→C→Y 式中，W為財富；C為消費。 問題是，要把它確定為貨幣政策的傳導機制，必須是如下過程的確定性得到論證： M.PE M.r→PE 貨幣供給和利率會作用于資本的市場是沒有疑問的。但是，貨幣當局通過對貨幣供給和利率的操作，有可能以怎樣程度的確定性取得調節資本的市場行情特別是股票價格的效果，還不十分清楚。 6）開放經濟下的貨幣傳導機制 在開放經濟條件下，凈出口，即一國出口總額與進口總額之差，是總需求的一個重要組成部分。貨幣政策可以通過影響國際資本流動，改變匯率，并在一定的貿易條件下影響凈出口。這樣的機制可以描述如下： M.R→re→NX→Y 式中，re為匯率；NX為凈出口；其他符號同上。 （2）中國人民銀行根據國家制定的年度國民經濟增長計劃與物價漲幅控制目標以確定相應的信貸規模與貨幣供應量控制目標，這是我國貨幣政策傳導機制的現狀。中國人民銀行通過調控信貸規模和現金發行量以影響國民經濟的過程說明，信貸總量和現金發行總量作為中央銀行直接操作的變量構成我國貨幣政策傳導機制的起點，它直接影響到聯結貨幣政策的操作目標與貨幣政策的最終目標之間的關鍵環節，即社會投資總規模的大小。如果投資規模擴大，則直接引起個人收入增加，進而引起消費和儲蓄增加，最終促使國民生產總值增加。 在近年來的利率體制改革中，我國已經建成了全國統一的銀行間同業拆借市場，放開了銀行同業拆借利率；國債發行試行招投標制，國債一級、二級市場上的利率也已經放開；在1997年6月建成的銀行間債券市場也實現了利率市場化。但是，就絕大部分利率、特別是利率的形成機制而言。但是，迄今為止，利率市場化的目標還遠未達到，這就使我國的貨幣政策傳導機制在實際運作中缺乏利率這個重要環節。 （3）從近幾年的貨幣政策實踐來看，無論是從1997年到2002年的寬松貨幣政策，還是從2003年開始的適度從緊的貨幣政策效果來看，都不理想，這說明目前我國的貨幣政策傳導途徑存在問題，主要原因是利率沒有市場化，企業的投資需求對利率變動不敏感，貨幣市場和資本的市場發展緩慢。52.參考答案：B53.參考答案： 金融機構通常提供以下一種或多種金融服務： （1）金融中介機構的基本功能：在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構建成不同種類的更易接受的金融資產。這構成金融機構的負債和資產業務。 （2）金融機構的經紀和交易功能：代表客戶交易金融資產，提供金融交易的結算服務；自營交易金融資產，滿足客戶對不同金融資產的需求。 （3）金融機構的承銷功能：提供承銷的金融機構一般也提供經紀或交易服務，幫助客戶創造金融資產，并把這些金融資產出售給其他市場參與者。 （4）金融機構的咨詢和信托功能：為客戶提供投資建議，保管金融資產，管理客戶的投資組合。54.參考答案： （1）基礎貨幣也稱為“高能貨幣”、“強力貨幣”，用公式表達為：B=R+C，式中，B為基礎貨幣；R為存款貨幣銀行保有的存款準備金（準備存款與現金庫存）；C為流通于銀行體系之外的現金。基礎貨幣直接表現為中央銀行的負債。基礎貨幣可以引出數倍于自身的可為流通服務的信用貨幣。 （2）商業銀行從中央銀行借入一筆款項必然同時伴隨著基礎貨幣同等數量的增加，而商業銀行的客戶用現金存入同等金額的款項不會改變基礎貨幣的數量，只是改變了基礎貨幣的構成結構，增加了銀行的存款準備而減少了流通中的現金。所以，這兩者對基礎貨幣的影響不同。 某商業銀行從中央銀行借入一筆款項的同時，在該銀行存款的一位客戶從其賬戶上提走了同等金額的現金，此時基礎貨幣會增加，等于該商業銀行從中央銀行借入的款項數額；但該銀行在中央銀行的準備存款金額并不會發生變化。 中央銀行從商業銀行與其從公眾購入同等金額的債券，這兩者對于基礎貨幣數量的影響是相同的，都相應的增加了基礎貨幣的供應量，但是二者對于基礎貨幣結構的影響是不同的。中央銀行從商業銀行手中購入債券增加了商業銀行的存款準備，而從公眾手中購入債券則增加了流通中的現金。55.參考答案：C56.參考答案：B57.參考答案：C,D58.參考答案：A,B,C59.參考答案：C60.參考答案： 國際貨幣制度經歷了從國際金本位制——布雷頓森林體系——牙買加體系的演變過程。 金本位制是指以黃金作為本位貨幣，建立起流通中各種貨幣與黃金間固定兌換關系的貨幣制度。根據貨幣與黃金的聯系程度，金本位制主要有三種形式：金幣本位制，金塊本位制和金匯兌本位制。 第二次世界大戰爆發以后，國際收支大量逆差和黃金外匯儲備不足，導致多數國家加強了外匯管制，這種情況對美國的對外擴張是個嚴重阻礙。美國力圖使西歐各國貨幣恢復自由兌換，最終確定了以美元為中心的資本主義貨幣體系，即布雷頓森林體系。 20世紀60年代以后，美國政治、經濟地位逐漸下降，特別是外匯收支逆差大量出現，使黃金儲備大量外流，到20世紀60年代末出現黃金儲備不足抵補短期外債的狀況，導致美元危機不斷發生。資本主義各國從各自的利益出發，紛紛宣布放棄固定匯率，實行浮動匯率，不再承擔維持美元匯率的義務。1974年4月1日，正式解除貨幣與黃金的固定關系，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底瓦解，取而代之的是牙買加體系。《牙買加協議》的主要內容包括三個方面，即匯率制度、儲備制度和資金融通問題。61.參考答案： 認識風險，衡量風險的大小，是投資決策程序中的第一件事。在20世紀60年代以前，對風險的估計還是十分粗糙的，只能大概地用高、中、低的詞匯衡量。這種不能量化的衡量結果給機構投資人，尤其投資基金的資產組合管理帶來一定難度。1952年，美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎獲得者哈瑞·馬科維茲提出資產組合理論，使投資風險的衡量可以數量化。這是對現代金融理論的重大貢獻。 度量風險，首先需要知道投資收益率，然后，如果將風險定義為未來結果的不確定性，那么，用數理統計的語言描述，投資風險就是各種未來投資收益率與期望收益率的偏離程度。所謂期望收益率，就是未來收益率的各種可能結果，乘以它們出現的概率，然后相加的值。知道了期望收益率，就可以用收益率與期望收益率的偏離度表示風險。 資產組合理論認為，在一定統計期內已經實現的投資收益率變化及其發生的概率，基本符合正態分布。于是，測算標準差的意義就是：已經知道投資的期望收益率和標準差，即可計算收益率發生在一定區間的概率。 同樣，在了解資產組合的風險之前，需要了解資產組合的期望收益率。資產組合的收益率相當于組合中各類資產期望收益率的加權平均值。權數是各資產價值在資產組合總價值中所占的比重。知道了資產組合的期望收益率以后，就可以評價該組合的風險。 在討論有價證券價值確定的內容中，應選取與風險相匹配的貼現率，以計算有價證券的價值。在風險可以科學度量的基礎上，結合資產組合理論，資產定價模型才得以發展。62.參考答案：A63.參考答案：統一國內貨幣形式，避免貨幣流通混亂；保證全國貨幣市場的統一；中央銀行根據經濟形勢變化，靈活調節貨幣流通。只有保持中央銀行貨幣發行獨立性，中央銀行負責重的債務發行才是社會貨幣供應的總閘門，中央銀行才能通過改變自身負債影響社會的貨幣供應量，中央銀行貨幣供給量的變化化才能直接帶動全社會貨幣存量的變化，保證社會總供給和總需求的平衡。64.參考答案： 金融危機的爆發雖然總是表現為突然事件，卻都經歷了脆弱性的積累。金融自由化在相當程度上激化了金融固有的脆弱性。實證研究證明： ①金融脆弱性受到多種因素的影響，包括宏觀經濟衰退、失誤的宏觀經濟政策以及由國際收支危機而來的波動性。 ②即使這些因素得到控制，金融自由化變量與金融危機概率之間仍存在顯著正相關。這說明，即使在宏觀經濟穩定的情況下，金融自由化也會單獨對金融系統的穩定產生負面影響，而且影響程度還不小。這就意味著，金融自由化會增加金融脆弱性。 金融自由化的方方面面在不同程度上都激化了金融固有的脆弱性，但不能據以論證因循保守、自我封閉的思路。這里存在著利弊的總體權衡問題。核心是金融效率。金融自由化解除金融壓抑，會使效率大大提高；而帶來的脆弱性的增強，是效率提高的沖減因素。針對金融脆弱性的增強，可以采取相應的措施予以抑制。也許不可能全部予以抑制，但總會有所作為。而且在發展過程中總會產生新的、可以緩解脆弱性的方法，而不必簡單走重復過去壓抑措施的回頭路。簡言之，只要所帶來的效率提高不會被難以避免的脆弱性增強基本沖銷，金融自由化的路還是值得走的。20多年的實踐，論證了這一趨向的必然性。65.參考答案： （1）交易方程式 ①古典貨幣數量論的觀點，貨幣只是交易的媒介。因此，在一定時期內，社會的貨幣支出量與商品、勞務的交易量的貨幣總