PAGEPAGE1922024年陜西注會CPA《財務成本管理》考前強化練習題庫300題（含答案詳解）一、單選題1.根據有稅MM理論，當債務比重增加時，下列各項指標不會發生變化的是（）。A、股權資本成本B、加權平均資本成本C、債務資本成本D、企業價值答案：C解析：股權資本成本和企業價值都會隨著債務比重增加而上升；加權平均資本成本會隨著債務比重增加而下降；債務資本成本不會隨著債務比重變化而變化。2.甲公司采用風險調整法估計債務資本成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風險補償率時，應當選擇（）。A、與本公司債券期限相同的債券B、與本公司信用級別相同的債券C、與本公司所處行業相同的公司的債券D、與本公司商業模式相同的公司的債券答案：B解析：采用風險調整法估計債務資本成本，在選擇若干已上市公司債券以確定本公司的信用風險補償率時，應當選擇信用級別與本公司相同的上市公司債券。3.下列關于期權投資策略的表述中，正確的是（）。A、保護性看跌期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預期值B、拋補性看漲期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構投資者常用的投資策略C、多頭對敲組合策略最壞的結果是損失期權的購買成本D、空頭對敲組合策略最低收益是期權收取的期權費答案：C解析：保護性看跌期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但由于支付期權費，凈損益的預期也同時降低，選項A錯誤；拋補性看漲期權可以鎖定股價上漲（超過執行價格）時的凈收入和凈損益，鎖定的是最高凈收入和最高凈損益，選項B錯誤；股價發生變動時，多頭對敲組合策略最壞結果是到期股價與執行價格一致，損失期權費，選項C正確；空頭對敲組合策略最高凈收益是收取的期權費，選項D錯誤。4.假設某公司股票目前的市場價格為49.5元，而一年后的價格可能是61.875元和39.6元兩種情況。再假定存在一份200股該種股票的看漲期權，期限是一年，執行價格為52.8元。投資者可以購進上述股票且按無風險報價利率10%借入資金，同時售出一份200股該股票的看漲期權。則套期保值比率為（）。A、81.48B、91.48C、125D、156答案：A解析：套期保值比率=200×[（61.875-52.8）-0]/（61.875-39.6）=81.48。5.下列金融工具中，收益與發行人的財務狀況相關程度低的是（）。A、固定收益證券B、權益證券C、衍生證券D、非固定收益證券答案：A解析：固定收益證券的收益與發行人的財務狀況相關程度低，除非發行人破產或違約，證券持有人將按規定數額取得收益。6.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價每股為6.2元，配股價為5元。如果除權日股價為5.85元，所有股東都參與了配股，除權日股價下跌（）。A、2.42%B、2.50%C、2.56%D、5.65%答案：B解析：配股除權價格=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元），除權日股價下跌=（6-5.85）/6×100%=2.50%。7.確定最佳現金持有量的成本分析模式、存貨模式和隨機模式中都考慮的成本是（）。A、管理成本B、機會成本C、交易成本D、短缺成本答案：B解析：成本分析模式中企業持有現金的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本。存貨模式考慮的是機會成本和交易成本。隨機模式考慮的是交易成本和機會成本。8.甲企業僅產銷一種產品，銷售單價為4元，單位變動成本為2.40元，固定成本為3200萬元/月，預計目標凈利潤為3000萬元，所得稅稅率為25%。則該企業的保利額為（）萬元。A、15500B、18000C、7200D、15000答案：B解析：保利額＝[固定成本＋稅后利潤/（1－企業所得稅稅率）]/（單價－單位變動成本）×單價＝[3200＋3000/（1－25%）]/（4－2.40）×4＝18000（元）9.（2013年）企業采用保守型流動資產投資政策時，流動資產的（）。A、持有成本較高B、短缺成本較高C、管理成本較低D、機會成本較低答案：A解析：保守型流動資產投資政策，就是企業持有較多的現金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶保守型付款條件并保持較高的應收賬款水平。這種政策需要較多的流動資產投資，承擔較大的流動資產持有成本，主要是資金的機會成本，有時還包括其他的持有成本。10.某公司擬于5年后一次還清所欠債務10000元，假定銀行年利息率為10%，5年10%的年金終值系數為6.1051，5年期10%的年金現值系數為3.7908，則應從現在起每年年末等額存入銀行的償債基金為（）元。A、1637.97B、2637.97C、37908D、61051答案：A解析：本題屬于已知終值求年金：A=F/（F/A，10%，5）=10000/6.1051=1637.97（元）。11.下列評價指標中，屬于非折現指標的是（）。A、現值指數B、會計報酬率C、內含報酬率D、凈現值答案：B解析：會計報酬率＝年平均凈利潤/原始投資額×100％，分子和分母都不涉及現值的計算，所以，屬于非折現指標。12.某公司生產所需的零件全部通過外購取得，公司根據擴展的經濟訂貨量模型確定進貨批量。下列情形中，能夠導致零件經濟訂貨量增加的是（）。A、供貨單位需要的訂貨提前期延長B、每次訂貨的變動成本增加C、供貨單位每天的送貨量增加D、供貨單位延遲交貨的概率增加答案：B解析：選項A錯誤：供貨單位需要的訂貨提前期延長，不影響經濟訂貨量，只影響再訂貨點；選項B正確：存貨陸續供應和使用的經濟訂貨量公式為：Q*=[2KD/Kc×P/（P-d）]1/2=（2KD/Kc）1/2/（1-d/P）1/2，由上式可知，每次訂貨的變動成本（K）的數值增加時，陸續供應和使用的經濟訂貨批量計算公式根號里面表達式的分子會增加，從而導致經濟訂貨量增加；選項C錯誤：又由上式可知，供貨單位每天的送貨量（P）增加，導致經濟訂貨量減少；選項D錯誤：供貨單位延遲交貨的概率增加，只影響保險儲備量，而不影響經濟訂貨量。13.甲公司為一家天燃氣開采公司，乙公司為一家以天燃氣為原料生產化學產品的公司，現在，兩家公司都準備在某地投資一個天然氣項目。甲乙兩家公司都在評估該項目，兩家公司分別評估該項目的未來現金流，結論是該項目包含了一個初期的負的現金流和未來的正的現金流。兩家公司估計的現金流是一樣的，兩家公司都沒有債務籌資。兩家公司都估算出來在18%的折現率下該項目的凈現值為100萬元，在22.8%的折現率下該項目的凈現值為-110萬元。甲公司的貝塔系數為0.75，乙公司的貝塔系數為1.35，市場的風險溢價為8%，無風險利率為12%。根據以上資料，判斷下列結論正確的是（）。A、該項目對甲公司具有財務可行性B、該項目對乙公司具有財務可行性C、該項目對甲乙公司均具有財務可行性D、無法判斷該項目對兩個公司的財務可行性答案：C解析：因為甲公司主營業務為天燃氣開采，所以該項目的資本成本與甲公司的資本成本相同，該項目的資本成本=12%+0.75×8%=18%，以此折現率計算，該項目的凈現值為100萬元，因此，該項目對于甲乙公司均具有財務可行性。14.某企業預計下年度銷售額為3000萬元，銷售成本率為60%，以銷售成本為周轉額確定的存貨周轉天數為60天（一年按360天計算），資本成本為10%，則存貨占用資金的應計利息是（）萬元。A、27B、30C、50D、60答案：B解析：存貨占用資金=存貨平均余額=銷售成本/存貨周轉率=3000×60%/6=300（萬元）存貨占用資金的應計利息=300×10%=30（萬元）。15.將管理會計報告體系分為綜合（整體）企業管理會計報告和專項（分部）管理會計報告的分類標準是（）。A、按照企業管理會計報告使用者所處的管理層級B、按照企業管理會計報告內容（整體性程度）不同C、按照管理會計功能D、按照責任中心答案：B解析：以企業為例，管理會計報告體系可以按照多種標志進行分類，包括但不限于：（1）按照企業管理會計報告使用者所處的管理層級可以分為戰略層管理會計報告、經營層管理會計報告和業務層管理會計報告；（2）按照企業管理會計報告內容（整體性程度）不同可以分為綜合（整體）企業管理會計報告和專項（分部）管理會計報告；（3）按照管理會計功能可以分為管理規劃報告、管理決策報告、管理控制報告和管理評價報告；（4）按照責任中心可以分為成本中心報告、利潤中心報告和投資中心報告。16.（2019年）甲工廠生產聯產品X和Y，9月產量分別為690與1000件，分離點前發生聯合成本4萬元，分離點后分別發生深加工成本1萬元和1.8萬元，X、Y的最終銷售總價分別為97萬元和145.8萬元，根據可變現凈值，X、Y總加工成本分別是（）。A、1.2萬元和2.8萬元B、1.6萬元和2.4萬元C、2.2萬元和4.6萬元D、2.6萬元和4.2萬元答案：D解析：X產品的可變現凈值＝97－1＝96（萬元），Y產品的可變現凈值＝145.8－1.8＝144（萬元），X產品的總加工成本＝96×4/（96＋144）＋1＝2.6（萬元），Y產品的總加工成本＝144×4/（96＋144）＋1.8＝4.2（萬元）。17.假定其他條件不變，下列各項經濟業務中，會導致公司總資產凈利率上升的是（）。A、銷售存貨收到現金B、用資本公積轉增股本C、用現金購買原材料D、用銀行存款歸還銀行借款答案：D解析：總資產凈利率＝凈利潤/平均總資產，選項D使得銀行存款下降，從而使得平均總資產下降，所以，總資產凈利率會上升。18.甲公司股票每股市價20元，以配股價格每股16元向全體股東每10股配售10股。擁有甲公司95%股權的投資者行使了配股權。乙持有甲公司股票1000股，并行使配股權，配股除權對乙股東的財富影響,假設股票交易價格與理論除權價格一致（）。A、減少1950元B、增加100元C、減少2000元D、不發生變化答案：B解析：配股除權參考價=（20+16×100%×95%）/（1+1×100%×95%）=18.05（元）配股前財富:股票價值=1000×20=20000投資認購股票的資金=1000×100%×16=16000配股前總財富=20000+16000=36000配股后財富:股票價值=2000×18.05=36100（元）。19.（2012年）銷售百分比法是預測企業未來融資需求的一種方法。下列關于應用銷售百分比法的說法中，錯誤的是（）。A、根據預計存貨∕銷售百分比和預計營業收入，可以預測存貨的資金需求B、根據預計應付賬款∕銷售百分比和預計營業收入，可以預測應付賬款的資金需求C、根據預計金融資產∕銷售百分比和預計營業收入，可以預測可動用的金融資產D、根據預計營業凈利率和預計營業收入，可以預測凈利潤答案：C解析：銷售百分比法假設經營資產、經營負債與營業收入存在穩定的百分比關系。金融資產與營業收入之間沒有必然的聯系，是用來配合融資需求安排的。20.（2014年）某公司擬發行附帶認股權證的債券籌集資金，已知目前等風險公司債券的市場利率為6%，該公司稅后普通股成本為10%，所得稅稅率為25%。要使得本次發行附帶認股權證債券的籌資方案可行，則其內含報酬率的范圍為（）。A、大于6%，小于10%B、大于6%，小于13.33%C、大于4.5%，小于13.33%D、大于4.5%，小于10%答案：B解析：附帶認股權證的債券的內含報酬率必須處在債務市場利率和稅前普通股成本10%/（1－25%）＝13.33%之間。所以本題的答案為選項B。（提示：如果題目問的是稅后值的范圍，則選項D為答案）21.假設某企業只生產銷售一種產品，單價50元，邊際貢獻率40%，每年固定成本300萬元，預計下年產銷量20萬件，則價格對利潤影響的敏感系數為（）。A、10B、8C、4D、40%答案：A解析：預計下年息稅前利潤＝收入－變動成本－固定成本＝20×50－20×50×（1－40%）－300＝100（萬元）假設價格增長10%，達到55元：預計息稅前利潤＝20×55－20×30－300＝200（萬元）利潤變動率＝（200－100）/100×100%＝100%單價的敏感系數＝100%/10%＝1022.某公司普通股市價30元，籌資費用率2%，本年發放現金股利每股0.6元，預期股利年增長率為10%，則留存收益資本成本為（）。A、12%B、12.04%C、12.2%D、12.24%答案：C解析：留存收益資本成本=0.6×（1+10%）/30+10%=12.2%。23.下列關于作業成本法的說法中，不正確的是（）。A、依據作業成本法的觀念，企業的全部經營活動是由一系列相互關聯的作業組成的，企業每進行一項作業都要耗用一定的資源B、依據作業成本法的觀念，產品成本是全部作業所消耗資源的總和，產品是消耗全部作業的成果C、在按照作業成本法計算產品成本時，首先按經營活動中發生的各項作業來歸集成本，計算出作業成本；然后再按各項作業成本與成本對象之間的因果關系，將作業成本分配到成本對象D、作業成本法是將間接成本更準確地分配到產品和服務的一種成本計算方法答案：D解析：作業成本法是將間接成本和輔助費用更準確地分配到產品和服務的一種成本計算方法。24.假設銀行利率為i，從現在開始每年年末存款1元，n年后的本利和為如果改為每年年初存款，存款期數不變，n年后的本利和應為（）元。A、B、C、D、答案：B解析：預付年金終值系數與普通年金終值系數相比，期數加1，系數減1。25.下列有關財務預測的說法中，不正確的是（）。A、一般情況下，財務預測把銷售數據視為已知數，作為財務預測的起點B、制定財務預測時，應預測經營負債的自發增長，這種增長可以減少企業外部融資的數額C、凈利潤和股利支付率共同決定所能提供的利潤留存額D、銷售預測為財務管理的一項職能答案：D解析：銷售預測本身不是財務管理的職能，但它是財務預測的基礎，銷售預測完成后才能開始財務預測。26.根據存貨陸續供應與使用模型，下列情形中能夠導致經濟訂貨批量降低的是（）。A、全年需求量增加B、一次訂貨成本增加C、單位儲存變動成本增加D、每日消耗量增加答案：C解析：Q*＝{2KD/[Kc（1－d/P）]}1/2，全年需求量增加、一次訂貨成本增加、每日消耗量增加會導致經濟訂貨批量增加。所以，正確答案為選項C。27.甲公司2017年初流通在外普通股5000萬股，優先股400萬股；2017年6月30日增發普通股1000萬股。2017年末股東權益合計24000萬元，優先股每股清算價值10元，累積拖欠優先股股息為每股5元。2017年末每股凈資產為（）元/股。A、3B、4.8C、4.36D、3.27答案：A解析：優先股股東權益＝400×（10＋5）＝6000（萬元），普通股股東權益＝24000－6000＝18000（萬元），每股凈資產＝18000/（5000＋1000）＝3（元/股）。28.甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行100小時的維修費為250元，運行150小時的維修費為300元。機床運行時間為80小時，維修費為（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根據250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，則：y＝150＋bx，機床運行時間為80小時，維修費＝150＋80×1＝230（元）。29.甲公司上年凈利潤為250萬元，流通在外的普通股的加權平均股數為100萬股，優先股為50萬股，優先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元，甲公司的市盈率為（）。A、12B、15C、18D、22.5答案：B解析：普通股每股收益＝（250－50）/100＝2（元/股），市盈率＝每股市價/每股收益＝30/2＝15。30.下列關于相對價值估值模型適用性的說法中，錯誤的是（）。A、市盈率估值模型不適用于虧損的企業B、市凈率估值模型不適用于資不抵債的企業C、市凈率估值模型不適用于固定資產較少的企業D、市銷率估值模型不適用于銷售成本率較低的企業答案：D解析：選項A、B、C均正確。市銷率估值模型主要適用于銷售成本率較低的服務類企業，或者銷售成本率趨同的傳統行業的企業，所以，選項D錯誤。31.下列關于債券的說法中，不正確的是（）。A、債券的價值是發行者按照合同規定從現在至債券到期日所支付的款項的現值B、平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等C、典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金D、純貼現債券在到期日前可能獲得現金支付答案：D解析：純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期按面值支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此也稱為“零息債券”，所以選項D的說法不正確。32.某投資人覺得單獨投資股票風險很大，但是又看好股價的上漲趨勢，此時該投資人最適合采用的投資策略是（）。A、保護性看跌期權B、拋補性看漲期權C、多頭對敲D、空頭對敲答案：A解析：單獨投資于股票風險很大，同時增加一份看跌期權，情況就會有變化，可以降低投資的風險。股票加看跌期權組合，稱為保護性看跌期權。33.甲公司2019年每股收益0.8元。每股分配現金股利0.4元。如果公司股利增長率預計為6%，2019年末股價為50元，預計股利支付率不變，公司2019年末的內在市盈率是（）。A、62.5B、58.96C、20D、18.87答案：B解析：內在市盈率=市價0/每股收益1=50/（0.8×1.06）=58.96。34.麗島同城是一家處于起步期的餐飲企業，其業務主要為通過電話定購的方式銷售日本特色食品，例如生魚片和壽司。該公司決定采用平衡計分卡來計量來年的績效。下列選項中，屬于學習和成長維度計量的是（）。A、權益凈利率B、客戶滿意度C、存貨周轉率D、新產品開發周期答案：D解析：選項A屬于財務維度，選項B屬于顧客維度，選項C屬于內部業務流程維度，選項D屬于學習和成長維度。35.在其他因素不變的情況下，下列各項中可以降低外部融資額的是（）。A、降低權益乘數B、營業凈利率大于0的情況下，提高股利支付率C、股利支付率小于1的情況下，降低營業凈利率D、提高凈經營資產周轉率答案：D解析：外部融資額=凈經營資產銷售百分比×營業收入增加-預計營業收入×預計營業凈利率×預計利潤留存率，提高凈經營資產周轉率，會降低凈經營資產銷售百分比，降低外部融資額，選項D正確；提高股利支付率、降低營業凈利率都會降低留存收益增加，提高外部融資額，選項B、C錯誤。選項A不影響外部融資額。36.在期權壽命期內，標的股票發放的股利越多，看漲期權的價值（）。A、越大B、越小C、不變D、變化方向不確定答案：B解析：理論上，發放的股利越多，標的股票到期日股價越低，看漲期權價值越小。37.下列期權交易中，鎖定了最高凈收入與最高凈損益的是（）。A、空頭看跌期權B、多頭看跌期權C、保護性看跌期權D、多頭對敲答案：A解析：選項B、C、D鎖定了最低凈收入與最低凈損益。38.甲公司平價發行5年期的公司債券，債券每半年付息一次，到期一次償還本金。若債券的有效年利率是8.16%，該債券的票面利率是（）。A、8%B、8.05%C、8.16%D、8.32%答案：A解析：39.關于標準成本中心，下列說法中不正確的是（）。A、標準成本中心必須是所生產的產品穩定而明確，并且已經知道單位產品所需要的投入量的責任中心B、通常，標準成本中心的典型代表是制造業工廠、車間、工段、班組等C、重復性的活動不可能建立標準成本中心D、銀行業可以根據經手支票的多少建立標準成本中心答案：C解析：實際上，任何一種重復性的活動都可以建立標準成本中心，只要這種活動能夠計量產出的實際數量，并且能夠說明投入與產出之間可望達到的函數關系。因此，各種行業都可能建立標準成本中心。銀行業根據經手支票的多少，醫院根據接受檢查或放射治療的人數，快餐業根據售出的盒飯多少，都可建立標準成本中心。40.下列各項資本結構決策的分析方法中考慮了財務風險差異的是（）。A、資本成本比較法B、每股收益無差別點法C、企業價值比較法D、資本成本比較法和企業價值比較法答案：C解析：資本成本比較法和每股收益無差別點法都沒有考慮財務風險差異。41.甲企業采用償債基金法計提折舊。若A設備的原值為180萬元，使用年限為5年，預計凈殘值為20萬元，假定平均利率為8%，則A設備的年折舊額為（）萬元。已知：（F/A，8%，5）＝5.8666，（P/A，8%，5）＝3.9927A、27.27B、40.07C、45.08D、30.68答案：D解析：年折舊額＝償債基金系數×固定資產原值＝固定資產原值/年金終值系數＝180/（F/A，8%，5）＝180/5.8666＝30.68（萬元）。42.某公司有A、B、C、D四個投資項目可供選擇，其中A與D是互斥項目，有關資料如下：單位：元如果項目總投資限定為60萬元，則最優的投資組合是（）。A、+C+DB、A+B+CC、A+B+C+DD、B+C+D答案：B解析：因為A與D是互斥項目，不能并存，所以A、C選項不正確；選項D的原始投資總額超過項目總投資額60萬元，所以不正確。43.反映產品或勞務對顧客要求的滿足程度的質量是（）。A、設計質量B、研發質量C、生產質量D、符合質量答案：A解析：質量包括兩層含義，一是設計質量，即產品或勞務對顧客要求的滿足程度；二是符合性質量，即產品或勞務的實際性能與其設計性能的符合程度。44.作業成本法劃分增值與非增值作業是基于（）。A、是否有利于增加股東財富B、是否有利于增加顧客的效用C、是否有利于降低成本D、是否有利于提高產品質量答案：B解析：作業成本法是一種用于劃分產品成本的方法，它將產品成本分為增值作業成本和非增值作業成本兩部分。其中，增值作業成本是指直接與產品制造相關的成本，如直接材料、直接人工等；非增值作業成本是指與產品制造無關的成本，如管理費用、銷售費用等。作業成本法劃分增值與非增值作業是基于是否有利于增加顧客的效用。這是因為顧客的效用是企業生產的最終目的，只有滿足顧客的需求才能增加企業的收益和股東的財富。因此，作業成本法將重點放在增值作業上，即直接與產品制造相關的成本，以滿足顧客的需求，提高產品的質量和效用，從而增加顧客的滿意度和忠誠度，進而增加企業的收益和股東的財富。選項A是否有利于增加股東財富，雖然股東的財富是企業的重要目標之一，但作業成本法劃分增值與非增值作業的依據并不是是否有利于增加股東財富。選項C是否有利于降低成本，雖然降低成本是企業的重要目標之一，但作業成本法劃分增值與非增值作業的依據并不是是否有利于降低成本。選項D是否有利于提高產品質量，雖然提高產品質量是企業的重要目標之一，但作業成本法劃分增值與非增值作業的依據并不是是否有利于提高產品質量。因此，本題的正確答案是B。45.（2015年）下列關于認股權證與股票看漲期權共同點的說法中，正確的是（）。A、兩者均有固定的行權價格B、兩者行權后均會稀釋每股價格C、兩者行權后均會稀釋每股收益D、兩者行權時買入的股票均來自二級市場答案：A解析：股票看漲期權的持有人行權，其股票來自二級市場，因此，不會引起股數的增加，不會稀釋每股價格和每股收益，即選項BC不正確；認股權證的持有人行權時，股票是新發行股票，來自一級市場，選項D不正確。46.（2013年）下列關于兩種證券組合的機會集曲線的說法中，正確的是（）。A、曲線上的點均為有效組合B、曲線上報酬率最低點是最小方差組合點C、兩種證券報酬率的相關系數越大，曲線彎曲程度越小D、兩種證券報酬率的標準差越接近，曲線彎曲程度越小答案：C解析：只有不存在無效集時，曲線上的點才會均為有效組合，選項A錯誤；曲線上標準差最低點（曲線最左端的點）是最小方差組合點，選項B錯誤；兩種證券報酬率的相關系數越大，即正相關程度越高，風險分散效應越弱，曲線彎曲程度越小，選項C正確；兩種證券報酬率的標準差越接近，只能說明兩種證券的風險越接近，并不能說明兩種證券報酬率的相關程度（即共同變動程度）如何，無法推出風險分散效應程度即曲線彎曲程度，選項D錯誤。47.輔助生產費用的直接分配法，是將輔助生產費用（）。A、直接計入基本生產成本B、直接計入輔助生產成本C、直接分配給輔助生產以外的各個受益單位或產品D、直接分配給所有受益單位答案：C解析：直接分配法是直接將各輔助生產車間發生的費用分配給輔助生產以外的各個受益單位或產品，即不考慮輔助生產內部相互提供的勞務量，不經過輔助生產費用的交互分配。48.假設營運資本配置比率為30%，流動負債為70萬元，則流動資產為（）萬元。A、100B、30C、21D、130答案：A解析：假設流動資產為a，則營運資本為0.3a，因為營運資本=流動資產-流動負債，而流動負債=0.7a=70萬元，因此a=100（萬元）。49.與個人獨資企業和合伙企業相比，下列不屬于公司制企業優點的是（）。A、無限存續B、容易轉讓所有權C、組建成本低D、有限債務責任答案：C解析：與個人獨資企業和合伙企業相比，公司制企業的優點包括：（1）無限存續；（2）容易轉讓所有權；（3）有限債務責任。所以選項A、B、D正確；公司制企業組建公司的成本高，選項C錯誤。50.A上市公司2019年利潤分配方案如下：每10股送3股并派發現金紅利0.6元，資本公積每10股轉增5股。如果股權登記日的股票收盤價是24.45元，那么除權（息）參考價為（）元。A、13.55B、13.81C、13.25D、14.35答案：A解析：除權（息）參考價=（24.45-0.06）/（1+0.3+0.5）=13.55（元）。51.下列各項與存貨有關的成本費用中，不影響經濟訂貨量的是（）。A、專設采購機構的基本開支B、采購員的差旅費C、存貨資金占用費D、存貨的保險費答案：A解析：本題的主要考核點是影響經濟訂貨量的變動儲存成本和變動訂貨成本的含義及其構成。專設采購機構的基本開支屬于固定訂貨成本，和訂貨次數及訂貨量無關，屬于經濟訂貨量決策的無關成本；采購員的差旅費屬于變動訂貨成本，而存貨資金占用費和存貨的保險費都屬于變動儲存成本，變動儲存成本和變動訂貨成本均和訂貨次數及訂貨量有關，所以屬于經濟訂貨量決策的相關成本。52.下列各項中屬于成本中心的業績考核指標的是（）。A、所有可控成本B、邊際貢獻C、所有變動成本和固定成本D、所有變動成本答案：A解析：成本中心的業績考核指標通常為該成本中心的所有可控成本，即責任中心成本。53.某公司2020年第四季度預算生產量為100萬件，單位變動制造費用為3元/件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為付現費用。則2020年第四季度制造費用的現金支出預算為（）萬元。A、292B、308C、312D、288答案：B解析：折舊費用屬于非付現成本，不引起當期現金的流出，所以在計算2020年第四季度制造費用的現金支出時要扣除2萬元的折舊費用。2020年第四季度制造費用的現金支出=（10-2）+100×3=308（萬元）。54.甲公司目前普通股500萬股，每股面值1元，股東權益總額1500萬元。如果按2股換成1股的比例進行股票反分割，下列各項中，正確的是（）。A、甲公司股數1000萬股B、甲公司每股面值1元C、甲公司股本500萬元D、甲公司股東權益總額750萬元答案：C解析：每股面值=1×2=2（元），股數=500/2=250（萬股），股本=250×2=500（萬元），股東權益總額不變，還是1500萬元。所以選項C正確。55.下列關于營業預算的相關的公式中，不正確的是（）。A、預計生產量=（預計銷售量+預計期末產成品存貨）-預計期初產成品存貨B、本期收現金額=本期銷售收入+期末應收賬款-期初應收賬款C、預計材料采購量=（預計生產需用量+預計期末材料存量）-預計期初材料存量D、本期付現金額=本期購入本期付現部分+前期賒購本期付現部分答案：B解析：本期收現金額=本期銷售本期收現+前期賒銷本期收現部分，選項B不正確。56.（2015年）在信息不對稱和逆向選擇的情況下，根據優序融資理論，選擇融資方式的先后順序應該是（）。A、普通股、可轉換債券、優先股、公司債券B、普通股、優先股、可轉換債券、公司債券C、公司債券、可轉換債券、優先股、普通股D、公司債券、優先股、可轉換債券、普通股答案：C解析：優序融資理論認為，在信息不對稱和逆向選擇的情況下，企業在籌集資本的過程中，遵循著先內源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時，按照風險程度的差異，優先考慮債務融資（先普通債券后可轉換債券），不足時再考慮股權融資（先優先股后普通股）。57.某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現金最低持有量為1500元，現金余額的最優返回線為8000元。如果公司現有現金20000元，根據現金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是（）元。A、0B、6500C、12000D、18500答案：A解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根據現金管理的隨機模式，如果現金量在控制上下限之間，可以不必進行現金與有價證券轉換。58.公司制企業相比于個人獨資企業和合伙企業，具有的特點是（）。A、有限存續B、股權流動性好C、決策簡單D、稅負較低答案：B解析：公司制企業可以永續經營、決策流程較繁瑣、因為雙重征稅而稅負較重。59.下列各項中不屬于利潤中心的考核指標的是（）。A、部門邊際貢獻B、分部經理可控邊際貢獻C、部門可控邊際貢獻D、可控的銷售收入答案：D解析：利潤中心的考核指標通常為該利潤中心的部門邊際貢獻、分部經理可控邊際貢獻和部門可控邊際貢獻。60.通常，“邊際貢獻率”一詞是指（）。A、制造邊際貢獻率B、產品邊際貢獻率C、銷售邊際貢獻率D、單位邊際貢獻率答案：B解析：通常，“邊際貢獻率”一詞是指產品邊際貢獻率。61.對于多個獨立投資項目，在資本總量有限的情況下，最佳投資方案必然是（）。A、凈現值合計最大的投資組合B、會計報酬率合計最大的投資組合C、現值指數最大的投資組合D、凈現值之和大于零的投資組合答案：A解析：對于多個獨立投資項目，在資本總量受到限制時，有限資源的凈現值最大化成為具有一般意義的原則。62.下列各項因素中會導致加權平均資本成本下降的是（）。A、市場利率上升B、提高普通股股利C、適度增加負債D、向高于現有資產風險的新項目大量投資答案：C解析：市場利率上升，會導致債務資本成本上升，同時也會引起股權資本成本上升，所以會導致加權平均資本成本上升，選項A錯誤；提高普通股股利導致股權資本成本上升，導致加權平均資本成本上升，選項B錯誤；適度增加負債，不會引起財務風險增加，而增加債務比重，會降低加權平均資本成本，選項C正確；向高于現有資產風險的新項目大量投資，公司風險就會提高，導致加權平均資本成本上升，選項D錯誤。63.企業取得2018年為期一年的周轉信貸額為800萬元，承諾費率為0.5%。2018年1月1日從銀行借入500萬元，8月1日又借入120萬元，如果年利率10%，則企業2018年度應向銀行支付的利息和承諾費共為（）萬元。A、49.5B、56.25C、64.8D、66.7答案：B解析：利息＝500×10%＋120×10%×5/12＝55（萬元）未使用的貸款額度＝800－［500＋120×（5/12）］＝250（萬元）承諾費＝250×0.5%＝1.25（萬元）共計56.25萬元64.假設股東投資資本不變，與增加股東財富具有同等意義的是（）。A、利潤最大化B、每股收益最大化C、股價最大化D、企業價值最大化答案：C解析：股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，股東權益的市場價值=股價×股數，在股東投資資本不變的情況下，即不增發新股和回購股票，則股數不變，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損，股東財富最大化可以被表述為股價最大化。65.只根據預算期內正常的、可實現的某一業務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。A、零基預算B、定期預算C、靜態預算D、滾動預算答案：C解析：固定預算，又稱靜態預算，是指在編制預算時，按照某一固定的業務量（如生產量、銷售量等）編制預算的方法。66.下列各項指標的大小與長期償債能力同向變動的是（）。A、資產負債率B、現金流量利息保障倍數C、產權比率D、權益乘數答案：B解析：資產負債率、產權比率和權益乘數的大小與長期償債能力反向變動。67.某企業單位變動成本的預算數1.5元/直接人工工時，固定成本預算數500元，直接人工工時480工時混合成本的預算數490元，直接人工工時540工時混合成本的預算數544元。則實際直接人工工時500工時下的預算總成本為（）元。A、1500B、1758C、1800D、1675答案：B解析：設直接人工工時500工時下的混合成本為X，有：（X-490）/（544－490）＝（500－480）/（540－480），解得，X＝508。直接人工工時500工時下的預算總成本為：1.5×500＋500＋508＝1758（元）。68.下列各項中，會使放棄現金折扣成本提高的有（）。A、折扣百分比降低B、信用期延長C、壞賬率增加D、折扣期延長答案：D解析：折扣百分比、折扣期和放棄現金折扣成本同方向變化，信用期和放棄現金折扣成本反方向變化，D選項的說法正確。AB選項會導致放棄現金折扣成本降低。壞賬率與放棄現金折扣成本沒有關系。69.根據公司公開的財務報告計算披露的經濟增加值時，不需納入調整的事項是（）。A、計入當期損益的品牌推廣費B、計入當期損益的研發支出C、計入當期損益的商譽減值D、計入當期損益的戰略性投資的利息費用答案：C解析：按照現行會計準則的規定，商譽不走攤銷這種方式，而是通過減值測試的方式進行處理。商譽的減值屬于“有證據表明它的價值的確下降了”，所以不做調整。70.某公司今年與上年相比，營業收入增長10%，凈利潤增長8%，資產總額增加12%，負債總額增加9%。可以判斷，該公司權益凈利率比上年（）。A、提高B、降低C、不變D、不確定答案：B解析：資產總額增加12%，所以（負債總額＋股東權益）增加12%，因此負債總額增加12%，同時股東權益增加12%，或者負債和股東權益一個增加小于12%，另一個增加大于12%，從而使得總額增加等于12%。因此，資產總額增加12%，負債增加9%，股東權益增加一定大于12%。那么就可以得出，權益凈利率的分母股東權益的增長大于分子凈利潤的增長，那么權益凈利率是降低的，選項B是正確的。71.某投資中心的平均凈經營資產為100000元，最低投資報酬率為20%，剩余收益為20000元，則該中心的投資報酬率為（）。A、10%B、20%C、30%D、40%答案：D解析：20000＝部門稅前經營利潤－100000×20%，部門稅前經營利潤＝40000（元），投資報酬率＝40000/100000×100%＝40%。72.下列預算中，屬于營業預算的是（）。A、銷售預算B、現金預算C、資產負債表預算D、利潤表預算答案：A解析：營業預算是關于采購、生產、銷售業務的預算，包括銷售預算、生產預算和成本預算等。73.某公司股票目前的市價為40元，有1份以該股票為標的資產的歐式看漲期權（1份期權包含1股標的股票），執行價格為42元，到期時間為6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升20%或者下降25%，則套期保值比率為（）。A、0.33B、0.26C、0.42D、0.28答案：A解析：上行股價=40×（1+20%）=48（元），下行股價=40×（1-25%）=30（元）；股價上行時期權到期日價值=48-42=6（元），股價下行時期權到期日價值=0；套期保值比率=（6-0）/（48-30）=0.33。74.假設在資本市場中，平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險溢價為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為（）。A、18%B、6%C、20%D、16%答案：D風險報酬率＝平均風險股票市場報酬率－權益市場風險溢價＝14%－4%＝10%，公司普通股成本＝10%＋1.5×4%＝16%。75.下列關于租賃的稅務處理的說法中，不正確的是（）。A、以融資租賃方式租人固定資產發生的租賃費支出，按照規定構成融資租人固定資產價值的部分應當提取折舊費用，分期扣除B、以經營租賃方式租入固定資產發生的租賃費支出，應按照租賃期均勻扣除C、融資租賃的租賃費不能作為費用扣除D、如果稅法規定的租賃資產的計稅基礎和扣除時間與會計準則不一致，則應該遵循會計準則答案：D解析：如果稅法規定的租賃資產的計稅基礎和扣除時間與會計準則不一致，則應該遵循稅收法規。76.某公司曾經計劃投資一個管道項目，并請專業設計及咨詢機構進行可行性分析，支付費用2000萬元并入賬。后來由于外部環境變化管道項目被擱置。10年后該項目重啟，且原先的可行性分析依然有效。由于管道項目將占用沿線土地，公司終止了對外租賃協議，原協議的租金為每年1000萬元。對該公司而言，在分析管道項目現金流時應該考慮的是（）。A、2000萬元和1000萬元B、2000萬元C、1000萬元D、0答案：C解析：不論公司是否重啟管道項目，2000萬元咨詢費都不再變化，因而不符合增量現金流的定義，不是相關成本。重啟管道項目導致損失了土地租金1000萬元，因此該租金屬于管道項目的機會成本。77.甲公司2020年營業收入為2250萬元，已知管理用資產負債表中凈經營資產為1800萬元，金融資產為45萬元，留存收益為75萬元。預計2021年銷售增長率為10%，凈經營資產周轉率、金融資產保持不變，留存收益為180萬元，則外部融資額為（）萬元。A、30B、45C、75D、120答案：C解析：外部融資額=1800×10%-（180-75）=75（萬元）。78.甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉信貸協定，周轉信貸限額為1000萬元，借款利率為6%，承諾費率為0.5%，甲公司需按照實際借款額維持10%的補償性余額。甲公司年度內使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成本是（）。A、6%B、6.33%C、6.67%D、7.04%答案：D解析：稅前資本成本＝［6%×600＋（1000－600）×0.5%］/（600－600×10%）＝7.04%79.下列各項中，不屬于普通股籌資的缺點的是（）。A、普通股的資本成本較高B、股票上市會增加公司被收購的風險C、可能會分散公司的控制權D、籌資限制較多答案：D解析：普通股籌資的缺點：（1）普通股的資本成本較高；（2）可能會分散公司的控制權；（3）信息披露成本大，增加了公司保護商業秘密的難度；（4）股票上市會增加公司被收購的風險。80.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2019年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是（）。A、公司的目標資本結構B、2019年末的貨幣資金C、2019年實現的凈利潤D、2020年需要增加的投資資本答案：B解析：采用剩余股利政策時，應遵循四個步驟：（1）設定目標資本結構；（2）確定目標資本結構下新增投資所需的股東權益數額；（3）最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權益資本數額；（4）投資方案所需權益資本已經滿足后若有剩余盈余，再將其作為股利發放給股東。其中（1）是有關公司目標資本結構的內容；（2）是要考慮2020年需要增加的投資資本；（3）、（4）考慮了2019年實現的凈利潤。其中并沒有考慮到貨幣資金，所以，選項B是不需要考慮的因素。81.下列各項制度性措施中，不能防止經營者背離股東目標的是（）。A、聘請注冊會計師B、給予股票期權獎勵C、對經營者實行固定年薪制D、解雇經營者答案：C解析：選項C不能達到監督或激勵目的，所以不能防止經營者背離股東目標。82.當預計的銷售增長率大于內含增長率時，外部融資額會（）。A、大于0B、小于0C、等于0D、不一定答案：A解析：預計銷售增長率=內含增長率，外部融資額=0；預計銷售增長率>內含增長率，外部融資額>0（追加外部融資）；預計銷售增長率<內含增長率，外部融資額<0（資本剩余）。83.運用二叉樹方法對期權估價時，期數增加，要調整價格變化的升降幅度，以保證年收益率的標準差不變。這里的標準差是指（）。A、標的資產年復利收益率的標準差B、標的資產連續復利報酬率的標準差C、標的資產期間復利收益率的標準差D、標的資產無風險收益率的標準差答案：B解析：運用二叉樹方法對期權估價時的公式中的標準差指的是標的資產連續復利報酬率的標準差。84.關于債券發行的允許提前償還條款的表述，不正確的是（）。A、提前償還支付的價格通常高于面值B、當企業有資金結余時，可提前贖回債券C、給發行企業提供了較大融資彈性D、沒有規定提前償還條款，在利率下降時為了減少利息負擔，可以提前贖回債券答案：D解析：只有在企業發行債券契約中規定有允許提前償還的條款，企業才可以進行提前贖回，選項D錯誤。85.在依據“5C”系統原理確定信用標準時，應掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是（）。A、凈經營資產凈利率B、杠桿貢獻率C、現金流量比率D、長期資本負債率答案：C解析：“能力”是指顧客的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比率，即短期償債能力，選項中只有現金流量比率反映短期償債能力，因此選項C是正確答案。86.（2014年）甲上市公司2013年度的利潤分配方案是每10股派發現金股利12元，預計公司股利可以10%的速度穩定增長，股東要求的收益率為12%。于股權登記日，甲公司股票的預期價格為（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：2013年的每股股利＝12/10＝1.2（元），預計2014年的每股股利＝1.2×（1＋10%），由于在股權登記日持有股票的股東有權獲得即將發放的2013年的股利，所以，股權登記日甲公司股票的預期價格＝1.2＋1.2×（1＋10%）/（12%－10%）＝67.2（元）。87.某公司預計計劃年度期初應收賬款余額為200萬元，1至3月份銷售收入分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的銷售收入當月收款70%，次月收款30%。預計一季度現金收入額是（）萬元。A、2100B、1900C、1860D、1660答案：C解析：第一季度現金收入額＝200＋500＋600＋800×70%＝1860（萬元）88.某項目經營期為5年，預計投產第一年經營性流動資產需用額為30萬元，經營性流動負債為20萬元，投產第二年經營性流動資產需用額為50萬元，經營性流動負債為35萬元，預計以后每年的經營性流動資產需用額均為50萬元，經營性流動負債均為35萬元，則該項目終結期一次收回的經營營運資本為（）萬元。A、35B、15C、85D、50答案：B解析：第一年所需經營營運資本=30-20=10（萬元）首次經營營運資本投資額=10-0=10（萬元）第二年所需經營營運資本=50-35=15（萬元）第二年經營營運資本投資額=本年經營營運資本需用額-上年經營營運資本需用額=15-10=5（萬元）經營營運資本投資合計=10+5=15（萬元）終結期收回的經營營運資本=經營營運資本投資總額=15萬元。89.某公司發行優先股，每股面值為100元，發行價格為110元，發行費用每股5元，預計每年股息率為10%，公司所得稅稅率為25%，則優先股資本成本是（）。A、7.5%B、10%C、7.14%D、9.52%答案：D解析：優先股資本成本＝100×10%/（110－5）×100%＝9.52%90.下列有關分權的說法中正確的是（）。A、分權是把企業的經營管理權適當的分散在企業的中下層的一種組織形式B、分權不能充分發揮下屬的積極性和主動性C、分權企業中，下級沒有決策權D、分權不便于發現和培養人才答案：A解析：分權是把企業的經營管理權適當的分散在企業的中下層的一種組織形式。分權的優點：（1）可以讓高層管理者將主要精力集中于重要事務；（2）權力下放，可以充分發揮下屬的積極性和主動性，增加下屬的工作滿足感，便于發現和培養人才；（3）下屬擁有一定的決策權，可以減少不必要的上下溝通，并可以對下屬權限內的事情迅速作出反應。91.企業按內含增長率增長的情況下，其資產負債率（）。A、上升B、下降C、不變D、不確定答案：D解析：在內含增長的情況下，資產負債率提高、下降還是不變，取決于原資產負債率與新增部分資產負債率[△經營負債/（△經營負債＋△留存收益）]的比較。前者小于后者，資產負債率上升；前者大于后者，資產負債率下降；前者等于后者，資產負債率不變。92.下列各項中，不屬于公開發行股票特點的是（）。A、發行范圍廣B、發行對象多C、發行成本低D、股票變現性強答案：C解析：公開發行發行范圍廣、發行對象多，易于足額募集資本；股票的變現性強，流通性好；股票的公開發行有助于提高發行公司的知名度和影響力；手續繁雜，發行成本高。93.某公司2019年營業收入為100萬元，稅后凈利潤為12萬元，固定經營成本為24萬元，2020年的財務杠桿系數為1.5，所得稅稅率為25%。據此，計算得出該公司2020年的聯合杠桿系數為（）。A、1.5B、3C、2.5D、1.8答案：B解析：本題的主要考核點是聯合杠桿系數的計算。由于稅后凈利潤為12萬元，所以，稅前利潤=稅后凈利潤÷（1-所得稅稅率）=12÷（1-25%）=16（萬元）；又由于財務杠桿系數=息稅前利潤÷（息稅前利潤-利息）=息稅前利潤÷稅前利潤=息稅前利潤÷16=1.5，所以，息稅前利潤=24（萬元）。2020年的經營杠桿系數=（息稅前利潤+固定經營成本）÷息稅前利潤=（24+24）÷24=2，2020年的聯合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=2×1.5=3。94.如果企業的存貨不能做到隨用隨時補充，那么企業在存貨決策中應該采取的應對措施是（）。A、提前訂貨B、陸續供貨C、設置保險儲備D、改變經濟訂貨量答案：A解析：一般情況下，企業的存貨不能做到隨用隨時補充，因此不能等存貨用光再去訂貨，而需要在沒有用完時提前訂貨。95.下列關于現金返回線的表述中，正確的是（）。A、現金返回線的確定與企業最低現金每日需求量無關B、有價證券利息率增加，會導致現金返回線上升C、有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致現金返回線上升D、當現金的持有量高于或低于現金返回線時，應立即購入或出售有價證券答案：C解析：企業最低現金每日需求量影響下限，根據現金返回線的公式，下限影響現金返回線，選項A錯；有價證券利息率增加，會導致現金返回線下降，選項B錯誤；有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致現金返回線上升，選項C正確；當現金的持有量達到上限或下限時，應立即購入或出售有價證券，選項D錯誤。96.下列關于經營杠桿的說法中，錯誤的是（）。A、經營杠桿反映的是營業收入的變化對每股收益的影響程度B、如果沒有固定性經營成本，則不存在經營杠桿效應C、經營杠桿的大小是由固定性經營成本和息稅前利潤共同決定的D、如果經營杠桿系數為1，表示不存在經營杠桿效應答案：A解析：經營杠桿具有放大企業營業收入變化對息稅前利潤變動的程度，所以選項A的說法不正確。97.（2014年）甲上市公司2013年度的利潤分配方案是每10股派發現金股利12元，預計公司股利可以10%的速度穩定增長，股東要求的收益率為12%。于股權登記日，甲公司股票的預期價格為（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：2013年的每股股利＝12/10＝1.2（元），2014年預計的每股股利＝1.2×（1＋10%），由于在股權登記日2013年的股利還未支付，2020新版教材習題陸續更新所以，股權登記日甲公司股票的預期價格＝1.2＋1.2×（1＋10%）/（12%－10%）＝67.2（元）。98.下列關于應收賬款周轉率的說法中，不正確的是（）。A、應收賬款是賒銷引起的，所以計算應收賬款周轉率必須使用賒銷額，不能使用營業收入B、如果壞賬準備金額較大，則應使用未計提壞賬準備的應收賬款進行計算C、應收票據應納入應收賬款周轉率的計算D、如果企業銷售存在季節性，應收賬款應使用多個時點的平均數答案：A解析：從理論上講，應收賬款是賒銷引起的，其對應的金額是賒銷額，而非全部收入。因此，計算時應使用賒銷額而非營業收入。但是，外部分析人無法在財務報表內取得公司的賒銷數據，只好直接使用營業收入作為代替進行計算，選項A錯誤。99.下列關于企業價值評估的現金流量折現法的表述中，不正確的是（）。A、現金流量折現模型的基本思想是增量現金流量原則和時間價值原則B、現金流量折現模型的參數包括預測期的年數、各期現金流量和資本成本C、預測基期應為上一年的實際數據，不能對其進行調整D、預測期和后續期的劃分是在實際預測過程中根據銷售增長率和投資資本回報率的變動趨勢確定的答案：C解析：在企業價值評估的現金流量折現法下，預測的基期有兩種確定方法：一種是以上年實際數據作為基期數據；另一種是以修正后的上年數據作為基期數據。如果通過歷史財務報表分析認為，上年財務數據具有可持續性，則以上年實際數據作為基期數據。如果通過歷史財務報表分析認為，上年的數據不具有可持續性，就應當進行調整，使之適合未來的情況。100.假設ABC公司的股票現在的市價為60元。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，在利用復制原理確定其價值時，如果已知股價下行時的到期日價值為0，套期保值比率為0.6，則該期權的執行價格為（）元。A、80B、60C、59D、62答案：C解析：上行股價＝股票現價×上行乘數＝60×1.3333＝80（元），下行股價＝股票現價×下行乘數＝60×0.75＝45（元），設執行價格為X，則：套期保值比率＝（80－X－0）/（80－45）＝0.6，解之得：X＝59（元）。101.甲公司2017年的可持續增長率為30%，營業凈利率為20%，年末凈經營資產周轉次數為2次，股利支付率為60%，年末凈經營資產為720萬元，則年末股東權益為（）萬元。A、500B、250C、100D、無法計算答案：A解析：假設年末凈經營資產權益乘數為W，則：30%＝20%×2×W×（1－60%）/[1－20%×2×W×（1－60%）]，解得：W＝1.44，年末股東權益＝720/1.44＝500（萬元）。102.假設企業按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內每年末等額償還，每年的償付額應為（）元。A、40000B、52000C、55482D、64000答案：C解析：每年償付金額=200000/（P/A,12%,5）=55482（元），選項C正確。103.同時售出甲股票的1股看漲期權和1股看跌期權，執行價格均為50元，到期日相同，看漲期權的價格為5元，看跌期權的價格為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資組合的凈收益是（）元。A、5B、7C、9D、11答案：B解析：該投資組合的凈收益=-（50-48）+（4+5）=7（元）。出售看漲期權凈收益=5元，出售看跌期權凈收益=-（50-48）+4=2（元）。104.下列關于貨幣市場和資本市場的相關說法中，不正確的是（）。A、貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性B、資本市場的主要功能是進行長期資本的融通C、與貨幣市場相比，資本市場所交易的證券風險較大D、與資本市場相比，貨幣市場所交易的證券要求的報酬率較高答案：D解析：與貨幣市場相比，資本市場所交易的證券期限長（超過1年），風險較大，利率或要求的報酬率較高，所以選項D錯誤。105.現有兩只股票，A股票的市價為15元，B股票的市價為7元，某投資人經過測算得出A股票的價值為12元，B股票的價值為8元，則下列表達正確的是（）。A、股票A比股票B值得投資B、股票B和股票A均不值得投資C、應投資A股票D、應投資B股票答案：D解析：A股票價值低于股票市價，不值得投資。B股票價值高于股票市價，值得投資。106.某公司的固定成本（包括利息費用）為600萬元，資產總額為10000萬元，資產負債率為50%，負債平均利息率為8%，凈利潤為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則息稅前利潤對銷量的敏感系數是（）。A、1.43B、1.2C、1.14D、1.08答案：C解析：目前的息稅前利潤＝800/（1－20%）＋10000×50%×8%＝1400（萬元），息稅前利潤對銷量的敏感系數＝息稅前利潤變動率/銷量變動率＝經營杠桿系數＝目前的邊際貢獻/目前的息稅前利潤＝[800/（1－20%）＋600]/1400＝1.14。107.與生產預算無關的預算是（）。A、銷售費用和管理費用預算B、制造費用預算C、直接人工預算D、直接材料預算答案：A解析：生產預算是在銷售預算的基礎上編制的，其主要內容有銷售量、期初和期末存貨、生產量。直接材料預算的主要內容有直接材料的單位產品用量、生產耗用數量、期初和期末存量等，其中的“生產數量”來自生產預算。直接人工預算的主要內容有預計產量、單位產品工時、人工總工時、每小時人工成本和人工成本總額，其中“預計產量”數據來自生產預算。制造費用預算通常分為變動制造費用預算和固定制造費用預算兩部分，其中變動制造費用預算以生產預算為基礎來編制（如果有完善的標準成本資料，用單位產品的標準成本與產量相乘，即可得到相應的預算金額）。銷售費用和管理費用預算包括銷售費用預算和管理費用預算，銷售費用預算是指為了實現銷售預算所需支付的費用預算，它以銷售預算為基礎。管理費用多屬于固定成本，管理費用預算一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化予以調整。108.考慮違約風險的情況下，對于籌資人來說，下列各項中屬于債務的真實成本的是（）。A、債權人的期望收益B、債權人的承諾收益C、債權人的利息率D、債權人的長期債務的票面利率答案：A解析：對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實成本。因為公司可以違約，所以承諾收益夸大了債務成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低借款的實際成本。109.某企業2019年的總資產周轉次數為2次，非流動資產周轉次數為3次，若一年有360天，則流動資產周轉天數為（）。A、360B、180C、120D、60答案：D解析：總資產周轉天數=360/2=180（天），非流動資產周轉天數=360/3=120（天），流動資產周轉天數=180-120=60（天）。110.（2018年）進行投資項目資本預算時，需要估計債務資本成本。下列說法中，正確的是（）。A、如果公司有上市債券，可以使用債券承諾收益作為債務資本成本B、如果公司資本結構不變，債務資本成本是現有債務的歷史成本C、即使公司通過不斷續約短債長用，債務資本成本也只是長期債務的成本D、如果公司發行“垃圾債券”，債務資本成本應是考慮違約可能后的期望收益答案：D解析：對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實的成本，所以選項A的說法不正確。作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本。會計考前超壓卷，軟件考前一周更新，現有債務的歷史成本對于未來決策是不相關的沉沒成本，所以選項B的說法不正確。值得注意的是，有時候公司無法發行長期債券或取得長期銀行借款，而被迫采用短期債務籌資并將其不斷續約，這種債務實際上是一種長期債務，是不能忽略的，所以選項C的說法不正確。公司發行“垃圾債券”時，債務的承諾收益率可能非常高，此時應該使用期望收益作為債務成本，所以選項D的說法正確。111.如果期權到期日股價大于執行價格，則下列各項中，不正確的是（）。A、保護性看跌期權的凈損益＝到期日股價-股票買價-期權價格B、拋補性看漲期權的凈損益＝期權費用C、多頭對敲的凈損益＝到期日股價-執行價格-多頭對敲投資額D、空頭對敲的凈損益＝執行價格-到期日股價＋期權費收入答案：B解析：如果期權到期日股價大于執行價格，拋補性看漲期權的凈損益＝執行價格-股票買價＋期權費。112.某上市公司職業經理人在任職期間不斷提高在職消費，損害股東利益。這一現象所揭示的公司制企業的缺點主要是（）。A、產權問題B、激勵問題C、代理問題D、責權分配問題答案：C解析：當公司的所有權和經營管理權分離以后，所有者成為委托人，經營管理者成為代理人，代理人有可能為了自身利益而損害委托人利益，這屬于委托代理問題。113.下列計算式中，不正確的是（）。A、營業現金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷B、營業現金凈流量=營業現金毛流量-經營營運資本增加C、營業現金凈流量=營業現金毛流量-資本支出D、實體現金流量=營業現金凈流量-資本支出答案：C解析：營業現金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷，營業現金凈流量=營業現金毛流量-經營營運資本增加，實體現金流量=營業現金凈流量-資本支出。114.下列關于公司資本成本的說法中，不正確的是（）。A、公司的總風險越大，公司資本成本越高B、假設不考慮所得稅、交易費用等其他因素的影響，投資人的必要報酬率等于公司的資本成本C、公司的資本成本是各資本要素成本的加權平均值D、無風險利率不影響公司資本成本的高低答案：D解析：一個公司資本成本的高低，取決于三個因素：（1）無風險利率。（2）經營風險溢價。（3）財務風險溢價。所以選項D錯誤。115.在“利息保障倍數=計算式中，分子的“利息費用”是（）。A、計入本期現金流量表的利息支出B、計入本期利潤表的費用化利息C、計入本期利潤表的費用化利息和資產負債表的資本化利息D、計入本期資產負債表的資本化利息答案：B解析：分子的“利息費用”是指計入本期利潤表財務費用的利息費用；分母的“利息費用”是指本期的全部應付利息，不僅包括計入利潤表財務費用的利息費用，還包括計入資產負債表固定資產等成本的資本化利息。116.在計算責任成本時，對于不能直接歸屬于個別責任中心的費用，應該（）。A、優先按責任基礎分配B、按受益基礎分配C、歸入某一個特定的責任中心D、不進行分攤答案：A解析：在計算責任成本時，將可以直接判別責任歸屬的費用項目，直接列入應負責的成本中心。對于不能直接歸屬于個別責任中心的費用，優先采用責任基礎分配。有些費用（如動力費、維修費等）雖然不能直接歸屬于特定成本中心，但它們的數額受成本中心的控制，能找到合理依據來分配，這類費用就可以采用責任基礎分配。有些費用不是專門屬于某個責任中心的，不宜采用責任基礎分配，但是這些費用與各中心的受益多少有關，則可以按照受益基礎分配。有些費用既不能用責任基礎分配，也不能用受益基礎分配，則考慮有無可能將其歸屬于一個特定的責任中心。對于不能歸屬于任何責任中心的固定成本，則不進行分攤。117.下列關于利率期限結構的表述中，屬于預期理論觀點的是（）。A、不同期限的債券無法相互替代B、長期即期利率是短期預期利率的無偏估計C、即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關系決定D、長期即期利率是未來短期預期利率平均值加上一定的流動性風險溢價答案：B解析：選項A、C屬于市場分割理論的觀點；選項D屬于流動性溢價理論的觀點。118.甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行100小時的維修費為250元，運行150小時的維修費為300元。機床運行時間為80小時，維修費為（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根據250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，則：y＝150＋bx，機床運行時間為80小時，維修費＝150＋80×1＝230（元）。119.（2014年）甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行100小時的維修費為250元，運行150小時的維修費為300元。機床運行時間為80小時時，維修費為（）元。A、200B、220C、230D、250答案：C解析：根據250＝a＋100×b，300＝a＋150×b，可知，a＝150，b＝1，所以，機床運行時間為80小時時，維修費＝150＋80×1＝230（元）。120.甲上市公司2019年度的利潤分配方案是每10股派發現金股利12元，預計公司股利可按10%的速度穩定增長，股東要求的收益率為12%，于股權登記日，甲公司股票的預期價格為（）元。A、60B、61.2C、66D、67.2答案：D解析：股票的價值=1.2×（1+10%）/（12%-10%）+1.2=67.2（元）。于股權登記日，2019年的股利尚未支付（但是即將支付，A股規則是股權登記日的次日支付股利），因此該股利應包含在股票價值中。121.下列各項中，屬于酌量性變動成本的是（）。A、直接人工成本B、直接材料成本C、稅金及附加D、按銷售額一定比例支付的銷售代理費答案：D解析：直接材料成本、直接人工成本屬于技術性變動成本；按銷售額一定比例支付的銷售代理費屬于酌量性變動成本；稅金及附加屬于混合成本。122.下列各項中，會使放棄現金折扣成本提高的有（）。A、折扣百分比降低B、信用期延長C、壞賬率增加D、折扣期延長答案：D解析：折扣百分比、折扣期和放棄現金折扣成本同方向變化，信用期和放棄現金折扣成本反方向變化，D選項的說法正確。AB選項會導致放棄現金折扣成本降低。壞賬率與放棄現金折扣成本沒有關系。123.某公司2019年年末的流動資產為800萬元，其中金融性流動資產為300萬元；流動負債為400萬元，其中金融性流動負債為200萬元；經營性長期資產為650萬元，經營性長期負債為260萬元。則2019年年末該公司的凈經營資產為（）萬元。A、580B、690C、790D、950答案：B解析：經營營運資本=經營性流動資產-經營性流動負債=（800-300）-（400-200）=300（萬元）凈經營資產=經營營運資本+經營性長期資產-經營性長期負債=300+650-260=690（萬元）。124.（2018年）甲公司生產甲、乙兩種聯產品，2018年9月，甲、乙產品在分離前發生聯合成本32萬元，甲產品在分離后無需繼續加工，直接出售，銷售總價30萬元；乙產品需繼續加工，尚需發生加工成本10萬元，完工后銷售總價20萬元。采用可變現凈值法分配聯合成本，甲產品應分攤的聯合成本是（）萬元。A、8B、19.2C、12.8D、24答案：D解析：乙產品的可變現價值＝20－10＝10（萬元），甲產品應分攤的聯合成本＝32/（30＋10）×30＝24（萬元）。125.下列關于各項評價指標的表述中，錯誤的是（）。A、以現值指數進行項目評價，折現率的高低會影響方案的優先次序B、內含報酬率的計算受資本成本的影響C、折現回收期考慮了資金時間價值D、會計報酬率考慮了整個項目壽命期的全部利潤答案：B解析：在計算內含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要一個切合實際的資本成本來判斷項目是否可行。126.A公司生產單一產品，按正常標準成本進行成本控制。公司預計下一年度的原材料采購價格為21元/公斤，運輸費為3元/公斤，運輸過程中的正常損耗為5%，原材料入庫后的儲存成本為1元/公斤。該產品的直接材料價格標準為（）元。A、25.26B、26.32C、26D、25答案：A解析：直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，因此本題答案為（21＋3）/（1－5%）＝25.26（元）。127.假設某證券報酬率的標準差為0.4，市場組合報酬率的標準差為0.6，兩者之間的相關系數為0.7，則該證券的貝塔系數是（）。A、1.05B、0.47C、0.34D、0.95答案：B解析：貝塔系數＝（0.4/0.6）×0.7＝0.47128.某企業只生產一種產品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿負荷運轉下的正常銷售量為500件。下列說法中，不正確的是（）。A、在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，該企業的變動成本線斜率為60%B、在保本狀態下，該企業生產經營能力的利用程度為50%C、安全邊際中的邊際貢獻為10000元D、銷量對利潤的敏感系數為2答案：C解析：變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=30/50×100%=60%，因此，選項A的說法正確。在保本狀態下（即盈虧臨界點下），利潤=0，盈虧臨界點銷量=固定成本/（單價-單位變動成本）=5000/（50-30）=250（件），盈虧臨界點的作業率=250/500×100%=50%，因此，選項B的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻等于企業利潤，而利潤=500×50-500×30-5000=5000（元），所以選項C的說法不正確。銷量對利潤的敏感系數為經營杠桿系數，等于安全邊際率的倒數=1/50%=2。所以選項D的說法正確。129.甲公司是制造業企業，生產A產品，基本生產工人人數為20人，生產工人每月工作25.5天，每天工作8小時，出勤率為98%，生產工人平均總月薪36000元，該產品的理想的作業時間為1.5小時，設備調整時間為0.3小時，工間休息0.1小時，其他必要間歇0.1小時。單位產品直接人工標準成本是（）元。A、20B、18C、36D、9答案：B解析：每小時工資=36000/（25.5×8×98%×20）=9（元），單位產品的標準工時=1.5+0.3+0.1+0.1=2（小時），直接人工標準成本=9×2=18（元）。130.（2016年）甲公司進入可持續增長狀態，股利支付率50%，權益凈利率20%，股利增長率5%，股權資本成本10%，甲公司內在市凈率（）。A、2B、10.5C、10D、2.1答案：A解析：內在市凈率＝50%×20%/（10%－5%）＝2。131.某企業預計下年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉天數為90天（一年按360天計算），變動