1第十一章流動資產2《財務管理》課程結構企業財務目標第1章財務管理的基礎觀念第2章財務（報表）分析工具第3章財務管理基本內容籌資第4、5、6章投資第7、8、9章營運資金管理第10、11、12章利潤及其分配第13、14章3第十一章流動資產教學要點教學內容思考題自測題自測題答案習題案例分析參考文獻4教學要點熟悉現金日常管理的內容和方法；應收帳款日常管理的內容；掌握企業持有現金的動機；掌握應收帳款的功能與成本；存貨的經濟批量和ABC控制法。返回5教學內容第一節現金管理第二節應收帳款管理第三節存貨管理返回6第一節現金管理一、現金管理的目的與內容（一）企業持有現金的動機

1、支付的動機；

2、預防的動機；

3、投機的動機。（二）現金管理的目的

保證生產經營所需，節約使用資金，并從閑置資金中獲取利息。7（三）現金管理的內容（圖示）

1、編制現金收支計劃，以便合理的估計未來的現金需求；

2、對日常現金收支進行控制，力求加速收款，延緩付款；

3、用特定方法求出最佳的現金余額。8編制現金收支計劃企業現金收支數量進行現金日常控制確定最佳現金余額當現金短缺時采用短期融資策略當現金多余時采用還款或有價證券投資策略9

二、現金收支計劃的編制（一）現金收入

1、營業現金收入；2、其他現金收入。（二）現金支出

1、營業現金支出；2、其他現金支出。10（三）凈現金流量凈現金流量=現金流入—現金支出

=（營業現金收入+其他現金收入）—

（營業現金支出+其他現金支出）11（四）現金余缺現金余缺額=期末現金余額—最佳現金余額

=期初現金余額+現金收入—現金支出—最佳現金余額=期初現金余額+凈現金流量—最佳現金余額12三、最佳現金余額的確定（一）現金周轉模式（示意圖）

1、存貨周轉期

2、應收帳款周轉期

3、應付帳款周轉期

13

0205080購買存貨存貨周轉期（50天）賒銷應收賬款收現期（30天）收回應收賬款應收賬款遞延期（20天）變現周期（60）天

現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期—應付賬款周轉期最佳現金余額=（年現金需求量/360）*現金周轉期14（二）存貨模式（圖示）存貨模式的目的是求出總成本最小的現金余額。現金余額成本包括：

1、現金持有成本：即持有現金所放棄的報酬，是持有現金的機會成本；（與現金余額成正比）

2、現金轉換成本：即現金與有價證券轉換的固定成本。（與交易次數成正比）

15確定現金余額的存貨模式16假設：TC→總成本b→現金與有價證券的轉換成本T→特定時間內的現金需求總額N→理想的現金轉換量（最佳現金余額）i→短期有價證券利息率17最佳現金余額N現金持有數量成本18

例：某企業預計全年需要現金6000元，現金與有價證券的轉換成本為每次100元，有價證券年利息率為30%，求最佳現金余額?19（三）因數分析模型因素分析模型是根據上年現金占用額和有關因素的變動情況，來確定最佳現金余額的方法。

20例：某企業1998年平均占用現金1000萬，50萬為不合理占用，1999年銷售收入預計交1998年增長10%，則1999年最佳現金余額?21四、現金的日常控制（一）加速收款

1、集中銀行：指通過設立多個策略性的收款中心來代替通常在公司總部設立的單一收款中心，以加速賬款回收的一種方法。

2、鎖箱系統：是通過承租多個郵政信箱，以縮短收到顧客付款到存入當地銀行的時間的一種現金管理方法。

3、其他程序

22

（二）控制支出

1、運用“浮游量”：所謂“浮游量”是指企業賬戶上的存款余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額；

2、控制支出時間：指最大限度地利用資金，合理控制現金支出時間；

3、工資支出模式：為支付工資而設立一個存款賬戶。

23（三）現金收支的綜合控制

1、力爭現金流入與流出同步；

2、實行內部牽制制度；

3、及時進行現金清理；

4、遵守國家規定的庫存現金的使用范圍；

5、做好銀行存款的管理；

6、適當進行投資。返回24第二節應收賬款管理一、應收賬款的功能與成本（一）應收賬款的功能

1、增加銷售的功能；

2、加少存貨的功能。

25（二）應收賬款的成本

1、機會成本：因投放于應收賬款而放棄的其他收入，即為應收賬款的機會成本，一般按有價證券的利息率計算。

2、壞賬成本：應收賬款因故不能收回而發生的損失，就是壞賬成本，一般與應收賬款發生的數量成正比。263、管理成本：（1）調查顧客信用情況的費用；（2）收集各種信息的費用；（3）帳簿的記錄費用；（4）收賬費用；（5）其他費用。27二、應收賬款政策的制定（一）信用標準（二）信用條件（三）收賬政策（四）綜合信用政策28（一）信用標準：是企業向顧客提供商業信用而提出的基本要求。通常以預期的壞賬損失率作為判斷標準。信用標準嚴格，則會減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本，但銷售量較少；信用標準寬松，雖然會增加銷量，但會相應增加壞賬損失和應收賬款的機會成本。29

項目

數據現在信用政策情況下的銷售收入（元）現在信用政策下的應收帳款（元）現在利潤（元）銷售利潤率（%）信用標準（預計壞賬損失率百分比限制）平均壞帳損失率（％）信用條件平均收現期（天）應收帳款機會成本（%）

100，00012，50020，0002010630天付清

451530改變信用標準，A、B兩個方案：A方案B方案

信用標準：壞帳損失率小于5％

信用標準：壞帳損失率小于15％

減少銷售額10000元

增加銷售額15000元

減少的銷售額平均收現期90天，其余90000元應收帳款平均收現期40天

增加銷售額平均收現期75天，原100000元平均收現期仍為45天。

減少銷售額平均壞帳損失率8.7％，其余90000元平均壞帳損失率為5.7％

新增銷售額壞帳損失率為12％，原100000元銷售額的平均壞帳損失率為6％31A方案：

信用標準變化對利潤的影響信用標準變化對應收帳款機會成本的影響信用標準變化對壞帳成本的影響信用政策變化對凈利潤的影響

32B方案：

信用標準變化對利潤的影響信用標準變化對應收帳款機會成本的影響信用標準變化對壞帳成本的影響信用政策變化對凈利潤的影響

33（二）信用條件：指企業要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現金折扣。思考題：哪一項信用條件更優惠？“2/10,n/30”與“2/10,1/20,n/30”34（三）收賬政策收賬政策：指信用條件被違反時，企業采取的收賬策略。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越小，但兩者并不一定存在線形關系。35相等的收賬費用但減少的壞賬損失不等壞賬準備收賬費用36（四）綜合信用政策綜合信用政策：指要制定最優的信用政策，應把信用標準、信用條件、收賬政策結合起來，考慮信用標準、信用條件、收賬政策的綜合變化對銷售額、應收賬款機會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。37三、應收賬款的日常控制（一）企業的信用調查

1、直接調查

2、間接調查（1）財務報表；（2）信用評估機構；（3）銀行；（4）其他。38（二）企業的信用評估

1、5C評估法：指重點分析影響企業信用的五個方面的一種方法。

（1）品德(character)

（2）能力(capacity)

（3）資本(capital)

（4）抵押品(collateral)

（5）情況(conditions)392、信用評分法:現對一系列財務比率和信用情況指標進行評分，然后進行加權平均，得出顧客綜合的信用得分，并以此進行信用評估的一種方法。（三）收賬的日常管理

1、確定合理的收賬程序

2、確定合理的討債方法返回40第三節存貨管理一、存貨的功能與成本（一）存貨的功能

1、儲存必要的原材料和在產品

2、儲存必要的產成品

3、儲存適當的原材料和在產品

4、留有存貨的保險儲備41（二）存貨的成本

1、采購成本：由買價、運雜費等構成，一般與采購數量成正比例變化；

2、訂貨成本：指為定購材料、商品而發生的成本，一般與訂貨數量無關，而與訂貨次數有關；

3、儲存成本：指在物質儲存過程中發生的倉儲費、搬運費、保險費、占用資金支付的利息費等，一般與采購批量成正比。

42二、存貨規劃三、存貨的日常控制（一）存貨的歸口分級控制

1、廠長經理領導下，財務部門對存貨資金統一管理。

2、實行資金的歸口管理。

3、實行資金的分級管理。43（二）經濟批量控制經濟批量：指一定時期內儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。儲存成本與經濟批量成正比；訂貨成本與經濟批量成反比。441、逐批測試法45例：某公司全年需要零件1200件，每訂購一次的定購成本為400元，每件年儲存成本6元，問最優經濟定購批量？經濟批量逐批測試表項目各種批量

46成本總成本年儲存成本年訂貨成本批量2、圖示法473公式法48例：某公司全年需要零件1200件，每訂購一次的定購成本為400元，每件年儲存成本6元，問最優經濟定購批量？494、有數量折扣的經濟批量模型上述分析中，假定價格不隨批量變動，但許多企業在實際銷售中都有批量折扣，即對大批量采購在價格上給予一定的優惠。此時，除考慮訂貨成本和儲存成本外，還應考慮采購成本。50例：某公司全年需要零件1200件，每訂購一次的定購成本為400元，每件年儲存成本6元，每件采購價格為10元，但若一次訂購超過600件，可給予2％的數量折扣，問應以多大批量訂貨？（1）按經濟批量采購，不取得數量折扣。51（2）不按經濟批量采購，取得數量折扣。按600件采購：對比可知，定購量為600件時，總成本最低。52（三）訂貨點控制確定訂貨點應考慮的因素：1、平均每天的正常耗用量，用n來表示；2、預計每天的最大耗用量，用m來表示；3、提前時間，用t來表示；4、預計最長提前時間，用r來表示；5、保險儲備，用S來表示。5354例：大華公司每天正常的耗用某零件為10件，訂貨的提前期為20天，預計最大耗用量為每天12件，預計最長提前期為25天，求保險儲備和訂貨點？55（四）ABC控制法步驟：1、計算每種存貨在一定時期內的資金占用額。2、計算每種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編制表格。3、根據事先測定好的標準，把最重要的存貨劃為A類，一般存貨劃為B類，不重要的劃為C類，并畫圖表示。4、對A類存貨進行重點規劃和控制，對B類存貨進行次重點管理，對C類存貨只進行一般管理。返回56思考題如何對現金進行日常控制?應收賬款的主要功能及管理的主要內容有哪些?返回57自測題1、某企業全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本為400元，每噸材料年儲存成本12元，則每年最佳訂貨次數為（）次。①12②6③3 ④4

2、某企業全年全年需要A材料3600噸，單價100元/噸，目前每次的訂貨量和訂貨成本分別為600噸和400噸，則該企業每年存貨的訂貨成本為（）①4800