財務管理基礎知識-財務管理基礎知

識

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財務管理基礎知識

第一節財務管理概述

一、財務與財務管理的含義

企業財務:是指企業在生產經營過

程中客觀存在的資金運動及其所體現的

經濟利益關系。前者稱為財務活動，后

者稱為財務關系。

財務管理：是企業組織財務活動、

處理財務關系的一項綜合性的管理工

作。理解財務管理的含義要注意三個方

面：

1.財務管理是人所做的一項工作，

是企業各項管理工作中的一種工作。企

業有很多管理，如人事管理、物資管理、

生產管理、營銷管理等各種各樣的管理

工作，而財務管理是企業各項管理工作

中的一個子系統。

2.財務管理工作和其他管理工作

的主要區別：

首先，財務管理是資金管理。財務

管理的對象是資金，財務管理是資金的

管理；

其次，財務管理是綜合性管理工

作。如人事管理是管人的；物資管理是

管物的；生產管理是管生產運作環節的;

財務管理是管資金的，是資金的管理或

價值的管理。企業任何工作都離不開資

金，資金涉及到企業的方方面面，財務

管理管資金，其管理的對象決定他是一

種綜合性的管理工作，而不是一種專項

的管理。

組織企業財務活動

3.財務管理工作內容包括兩大部

分

處理企業與各有關方面的財務關

系

二、財務活動與財務關系

財務活動

企業的財務活動包括投資、資金營

運、籌資和資金分配等一系列行為。注

意財務活動的主要內容及各種活動的體

現。

如辦個企業，首先要籌集資金；然

后有效的投放資金；投放各個項目的資

金還要管理；資金產生增值后要合理的

分配。

1.投資活動：投資是指企業根據項

目資金需要投出資金的行為。企業投資

可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。

廣義投資包括對外投資和內部使用資

金。狹義的投資僅指對外投資。注意狹

義與廣義的區別。

2.資金營運活動：是指企業日常生

產經營活動中發生的一系列資金收付行

為。

首先，企業需要采購材料或商品,

從事生產和銷售活動，同時，還要支付

工資和其他營業費用；

其次，當企業把商品或產品售出

后，便可取得收入、收回資金；

3.籌資活動：籌資是指企業為了滿

足投資和資金營運的需要，籌集所需資

金的行為。注意具體內容與舉例。

企業通過籌資通?？梢孕纬蓛煞N

不同性質的資金來源：一是企業權益資

金；二是企業債務資金。

注意：籌資活動不光只是資金的流

入，還有流出。與籌資活動相關流入、

流出都屬于籌資活動。

【例1?多項選擇題】下列各項中,

屬于企業籌資引起的財務活動有。

A.償還借款B.購買債券

C.支付利息D.發行股票

【答案】ACD

【解析】B選項屬于狹義的投資活

動。

4.分配活動：注意廣義與狹義的區

另I］。

廣義的分配是指對企業各種收入

進行分割和分派的行為，如銷售產品取

得銷售收入后，要考慮補償成本、支付

債權人利息、給股東分配股利等。

狹義的分配僅指對企業凈利潤的

分配。如分配給投資者、企業留存。

財務管理在不特指的情況下指的

是狹義分配，即稅后利潤的分配。

財務關系

財務關系是指企業在生產經營過

程中所體現的經濟利益關系。這些財務

關系主要包括八個方面，要注意各種財

務關系的體現，如果給出舉例能夠辨別

出屬于哪種財務關系。

1.企業與投資者之間的財務關系:

主要是企業的投資者向企業投入資金，

企業向其投資者支付投資報酬所形成的

經濟關系；

2.企業與債權人之間的財務關系:

主要是指企業向債權人借入資金,并按合

同的規定支付利息和歸還本金所形成的

經濟關系；

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3.企業與受資者之間的財務關系:

主要是指企業以購買股票或直接投資的

形式向其他企業投資所形成的經濟關

系；

4.企業與債務人之間的財務關系:

主要是指企業將其資金以購買債券、提

供借款或商業信用等形式出借給其他單

位所形成的經濟關系；

5.企業與供貨商、企業與客戶之間

的關系：主要是指企業購買供貨商的商

品或勞務以及向客戶銷售商品或提供服

務過程中形成的經濟關系；

6.企業與政府之間的財務關系：是

指政府作為社會管理者通過收繳各種稅

款的方式與企業形成的經濟關系；

7.企業內部各單位之間的財務關

系：是指企業內部各單位之間在生產經

營各環節中，互相提供產品或勞務所形

成的經濟關系；

8.企業與職工之間的財務關系：主

要是指企業向職工支付勞動報酬過程中

所形成的經濟利益關系。

注意：企業與投資者和企業與受資

者之間的關系都指的是一種所有權性質

的關系。如果企業購買其他企業的債券

或者債權人把資金投給企業都不是投資

者和受資者之間的關系，而應該歸為企

業與債務人或企業與債權人之間的關

系。

財務關系與財務活動之間的關系

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第二節財務管理的環境

一、財務管理環境的含義

財務管理環境又稱理財環境,是指

對企業財務活動和財務管理產生影響作

用的企業內外各種條件的統稱。

二、對財務管理影響較大的環境因

素

對企業財務管理影響比較大的有

經濟環境、法律環境和金融環境。從考

試來看，重點把握金融環境。

金融環境（最重要的環境因素）

影響財務管理的金融環境的因素:

金融機構、金融工具、金融市場和利息

率。

金融工具的含義及特征

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1.含義：金融工具是能夠證明債權

債務關系或所有權關系并據以進行貨幣

資金交易的合法憑證，它對于交易雙方

所應承擔的義務與享有的權利均具有法

律效力o

【例2,判斷題】金融工具是指在

信用活動中產生的、能夠證明債權債務

關系并據以進行貨幣資金交易的合法憑

證。

【答案】x

【解析】金融工具既包括債權債務

憑證也包括所有權憑證。

2.特點：金融工具一般具有期限

性、流動性、風險性、收益性的特點。

注意特征之間的關系，比如流動性

與風險性成反向變動，流動性大的資產

風險??；而風險性與收益性成同向變動,

收益高的往往風險大。

金融市場的分類與特點

金融市場上利息率的含義、分類、

構成中華實戰會計培訓第一品牌

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L含義：一定時期運用資金資源的

交易價格。

2.分類

按利率間變動關系：基準利率、套

算利率。

基準利率:在多種利率并存的情況

下起決定作用的利率。在西方通常是中

央銀行的再貼現率，在我國是中國人民

銀行對商業銀行貸款的利率。

套算利率：在基準利率確定之后,

各金融機構根據基準利率和借貸款項的

特點而換算出的利率。

比如在我國中國人民銀行對商業

銀行的利率為基準利率，而商業銀行對

企業或個人的利率為套算利率。關系如

下圖：

基準利率＜------------套算利率

按與市場資金供求情況的關系：固

定利率、浮動利率。

固定利率:在借貸期內固定不變的

利率。

浮動利率:在借貸期內可以調整的

利率。

按利率形成的機制：市場利率、法

定利率。

市場利率:根據資金市場上的供求

關系，隨市場而自由變動的利率。

法定利率：由政府金融管理部門或

者中央銀行確定的利率。

3.構成

利率=純利率+通貨膨脹補償率

+風險收益率

其中：純利率+通貨膨脹補償率=

無風險收益率

純利率：沒有風險、沒有通貨膨脹

情況下的社會平均資金利潤率。

實務中我們一般認為國債是無風

險債券，一般認為國家不會違約，沒有

風險，但其包含通貨膨脹補償率，所以

在實務中我們通常利用短期國債利率剔

除通貨膨脹補償率來表示純利率。

通貨膨脹補償率：由于持續的通貨

膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為

補償其購買力損失而要求提高的利率。

風險收益率

期限風險收益率

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違約風險收益率是指為了彌補因

債務人無法按時歸還本付息而帶來的風

險，由債權人要求提高的利率；

流動性風險收益率是指為了彌補

因債務人資產流動性不好而帶來的風

險，由債權人要求提高的利率；

期限風險收益率是指為了彌補因

償債期長而帶來的風險，由債權人要求

提IWJ的利率。

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礎知識

高級財務管理基礎知識

、《企業財務管理》基本知識回

顧

?？齐A段學習的《中級財務管理》

立足單一法人營利性組織，研究的主要

是基于市場價值或股東財富最大化目

標，以專業財務部門為行為主體所進行

的日常的、較為鎖碎的、技術操作層面

的財務管理事宜，其中隱含掉的一個重

要前提假設是：通過決策當局業已對企

業整體的財務戰略、財務政策、基本財

務制度等做出了明確的規劃。

二、《高級財務管理》研究定位

在《高級財務管理》，特別是所謂

“高級”的把握上，始終立足多級法人治

理結構的企業集團，研究的是由集團總

部站在財務戰略、財務政策與基本財務

制度層面，對子公司等成員企業以致整

個集團的財務活動所實施的一體化的財

務戰略規劃、財務政策指引、基本財務

制度規范以及決策與督導、監控與協調、

激勵與約束、風險監測與危機預警等，

關注的不是一些“特殊”財務事項，一般

也不直接涉及各種日常性的、瑣碎的、

技術操作性的財務管理事宜。在財務管

理目標上，在遵循市場價值與股東財富

最大化一般性目標的前提下，通過資源

的一體化整合、管理協同與信息共享，

實現成員企業個體財務目標對集團整體

財務目標的戰略統合。在研究內容結構

上，主要包括：

1、總論；

2、企業集團治理機制；

3、企業集團財務管理體制；

4、企業集團財務戰略；

5、企業集團預算控制；

6、企業集團投資決策；

7、企業集團并購決策與控制；

8、公司分立與分拆上市；

9、企業集團融資決策與控制；

10、企業集團管理層收購計劃；

11、企業集團稅收籌劃與股利政

策；

12、企業集團經營者薪酬計劃；

13、企業集團財務風險監測與危機

預警。

三、《高級財務管理》與《企業財

務學》的差異

高級財務管理課程定位于企業集

團。這是鑒于當前企業整合各種資源、

集團化發展趨勢而定的。高級財務管理

與中級財務管理的差異主要表現在五個

方面：

1、研究范疇：《高級財務管理》的

研究范疇是多級法人治理結構的聯合體

——企業集團；而《中級財務管理》研

究則是單一法人制盈利組織一一企業。

2、行為主體：《高級財務管理》的

行為主體定位于集團總部及其最高決策

當局；《中級財務管理》的行為主體則定

位于企業的專業財務部門。

3、研究層面：《高級財務管理》著

眼于企業集團總部最高決策層實施的一

體化財務戰略規劃、財務政策指引與基

本財務制度層面等；而《中級財務管理》

著眼于企業財務部門日常的、技術性的

具體操作層面。

4、財務目標：《高級財務管理》立

足于企業集團范疇，其財務目標是實現

成員企業個體財務目標對集團整體財務

目標的戰略統合；而《中級財務管理》

立足于單一法人制盈利組織，其財務目

標是實現企業市場價值/股東財富最大

化。

5、隱含假設：《中級財務管理》是

假設企業財務戰略、財務政策、基本財

務制度業已確立的基礎上。

四、《高級財務管理》定位于“企業

集團”范疇的原因

高級財務管理定位于“企業集團”

范疇是源于企業集團發展的必然趨勢：

1、在現代市場經濟下，大凡一個

經濟組織能夠由單一法人制結構走向多

個法人的聯合體，最為深層的動因源自

于市場與企業彼此間的替代機制以及由

此而帶來的“交易內部化”效應，源自于

為抗御日益增強的競爭風險而不得謀求

的資源整合優勢、管理協同優勢、信息

共享優勢以及由此而生成的整體的核心

競爭優勢。

2、從19世紀末20世紀初始延續

至今波及世界范圍的并購浪潮，不僅漸

進奠了以兩權分離與委托代理為基本特

征的現代企業的制度基礎，而且確立了

以資本為基礎紐帶的多級法人制的現代

企業組織模式，其中最具時代特征的是

以母子公司制為基本結構的企業集團。

3、能否通過資源的有效整合，推

動中國企業，特別是作為主力軍的大型

企業及企業集團的核心競爭力與核心控

制力的不斷培育與提高，更好地應對加

入“WTO”后日趨加劇的世界經濟一體化

競爭格局的嚴峻挑戰，不僅關系著中國

企業/企業集團自身的前途命運，而且最

終將決定中國民族經濟的振興大業，是

擺在中國政府及理論與實務界的一個重

大的嚴肅課題。

五、企業集團財務管理存在的突出

問題

歷經十余年的探索與發展，中國的

企業集團也由最初的試點階段逐步向管

理規范化過渡。然而在企業集團管理理

論研究方面，國內尚處起步階段，而其

中有關財務方面的系統理論研究則近乎

空白狀態。不僅如此，由于傳統思維理

念與行為模式的慣性影響，加上一些認

識上的誤區，以致在中國企業集團

發展過程中，諸多問題、矛盾與困惑日

漸凸顯。主要表現為：

1、企業集團治理結構欠規范，母

子公司決策規則及權責利制衡機制存在

嚴重缺陷；

2、財務戰略、財務政策與基本財

務制度紊亂無序，母公司對集團財務資

源的一體化整合、協調以及決策、督導、

監控功能乏力；

3、激勵計劃未能有效跟進，各層

階成員企業經營者管理目標的逆向選擇

矛盾嚴重，積極性、創造性與責任感亟

待提IWJ；

4、缺乏有效的財務預警系統，面

對日趨加劇的市場競爭，集團風險抗御

能力低下；

5、諸多認識上的誤區，使得中國

企業集團經常面臨著尷尬的局面，如所

謂的企業集團組織形式與民法基本通則

相抵觸、企業集團組建的宗旨有悖于《公

司法》賦予的成員企業經營理財自主權

的獨立性等。

6、改革實踐中涌現出的諸多重點、

熱點、難點及疑點問題等，缺乏強有力

的理論支持等。

六、企業的財務關系

企業的財務關系是企業在理財活

動中產生的與各相關利益集團間的利益

關系。企業的財務關系主要概括為以

下幾個方面：

1、企業與國家之間的財務關系，

這主要是指國家對企業投資以及政府參

與企業純收入分配所形成的財務關系，

它是由國家的雙重身份決定的；

2、企業與出資者之間的財務關系,

這主要是指企業的投資者向企業投入資

金，參與企業一定的權益，企業向其投

資者支付投資報酬所形成的經濟關系；

3、企業與債權人之間的財務關系,

這主要是指企業向債權人借入資金，并

按借款合同的規定按時支付利息和歸還

本金所形成的經濟關系；

4、企業與受資者之間的財務關系,

這主要是指企業將閑散資金以購買股票

或直接投資形式向其他企業投資所形成

的經濟關系；

5、企業與債務人之間的財務關系,

這主要是指企業將其資金以購買債券、

提供借款或商業信用等形式出借給其他

單位所形成的經濟關系；

6、企業內部各單位之間的財務關

系，這主要是指企業內部各單位之間在

生產經營各環節中相互提供產品或勞務

所形成的經濟關系；

7、企業與職工之間的財務關系，

這主要是指企業向職工支付報酬過程中

所形成的經濟關系。

七、資本結構調整的方法

資本結構調整的方法可歸納為：

1、存量調整。所謂存量調整是指

在不改變現有資產規模的基礎上，根據

目標資本結構要求，對現有資本結構進

行必要的調整。具體方式有：（1）在債務

資本過高時，將部分債務資本轉化為股

權資本。例如，將可轉換債券轉換為普

通股票；（2）在債務資本過高時，將長期

債務收兌或提前歸還，而籌集相應的股

權資本額；（3）在股權資本過高時，通過

減資并增加