儲能溫控：儲能高增長細分賽道“雙碳”目標的背景下，光伏、風能等可再生能源的建設規模和速度加快。儲能技術以主動的跨時段、跨季節的發用平衡能力創造商業價值，解決了電網被動調節負擔，是支撐可再生能源穩定規模化發展的關鍵。相關行業政策要求風光等可再生能源匹配一定比例的儲能系統。據BNEF預測，未來十年將全球投資2620億美元部署345GW/999GWh的儲能系統。隨著全球儲能迎來爆發式增長，下游需求旺盛，帶動溫控需求高增長。相較于精密溫控、新能源車溫控、工業溫控行業，目前儲能行業屬于發展初期，因此儲能溫控存量小，2021年市場規模約為7.88億元，占比僅為0.54%。從增速看，儲能溫控在2021-2025年內其CAGR最大，有望達到103.65%，遠超其他行業溫控發展速度，市場規模到2025年有望達91.00億元，占比達3.59%，有望成為溫控行業重要增長極。隨著儲能系統朝大容量、高倍率發展，儲能系統產熱量將不斷上升，儲能溫控系統有望迎來重要的發展機遇。儲能電池工作溫度區間及電池失控情況：

儲能溫控行業概覽溫控系統對儲能的安全、效率、壽命等起著至關重要的作用。溫控系統將儲能電池設備溫度保持在10-35C合理區間，有效防止熱失控，是儲能系統安全性保障的關鍵一環。此外，溫控通過降低電池間溫差，延長壽命衰減。儲能溫控的行業壁壘主要體現在溫度控制能力、產品定制能力、成本控制能力、客戶認可度等方面。

目前，儲能溫控行業仍處發展初期，競爭格局尚未落定，在以上四方面具差異化競爭優勢的企業，將在行業占據一席之地，兼具a與P。儲能溫控環節直接下游為儲能系統集成商，儲能系統集成商下游一般為包括電網、發電集團等在內的業主方以及工商業需求場景。工商業儲能容量規模通常可超過100kWh，且需通過頻繁充放電提升經濟性，因此需溫控系統保障電池工作在合適溫度。家儲主要用于節省家庭電費支出，存在容量小、利用頻次低等特點，對溫控需求相對較小。儲能溫控產業鏈：上游核心部件溫控系統供應商風冷系統4myV￡光博德平國陽海寧水泵、壓蝠機.管路L冷凝器、蒸發簽、膨雕供蘋上游核心部件溫控系統供應商風冷系統4myV￡光博德平國陽海寧水泵、壓蝠機.管路L冷凝器、蒸發簽、膨雕供蘋￡J1KuM￡J1KuM份份份境

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飛榮達資料來源：浙商證券—)2—儲能系統冷卻技術儲能系統的冷卻方式有空氣冷卻、液體冷卻、相變材料冷卻、熱管冷卻等幾種方式。風冷結構簡單、成本低、易于實現；液冷散熱性能優于風冷，且能耗低、可更好得保障電池一致性，LCOE更低；熱管與相變冷卻散熱性能好，但成本高，仍處實驗室階段。當前行業以風冷和液冷為主。風冷受益于技術經濟性更優、可靠性更高占據較高滲透率。液冷相比風冷有電池包溫度更低、運行能耗低、電池熱失控風險低、投資成本更少的四大優勢。風冷溫控系統風冷以空氣為冷卻介質，利用對流換熱降低電池溫度的一種冷卻方式。但由于空氣的比熱容低，導熱系數也偏低，因此更適用于功率相對較小的通信基站、小型儲能系統等。風冷技術通過空調+散熱通道的設計，具備系統簡單、制造成本低、便于安裝等特點，但換熱系數較低、冷卻速度較慢。因此在電池能量密度低，充放電速度慢的場景有較多的應用。風冷市場格局方面來看，儲能業務布局早、業務范圍廣的企業具有較為顯著的先發優勢，主要以精密空調企業為主。液冷溫控系統液冷利用液體對流換熱轉移電池工作時產生熱量。液冷技術要求高，具備更高的進入壁壘，更適用于大型集裝箱集群儲能系統、數據中心、新能源汽車等。儲能液冷溫控系統中，內部電池包液冷系統主要包含液冷板、管路、快插接頭等零部件，更加偏重精密加工制造等能力。一般由儲能溫控廠商直接提供整體系統產品，核心部件包括壓縮機、風機、換熱器等；再由下游儲能系統集成商進行部件采購進行組裝。在液冷領域具備積累、與主流儲能系統集成商、主流電池廠商具備共同研發經驗或者具備良好合作基礎的廠商包括英維克、高瀾股份，松芝股份、同飛股份、申菱環境、科創新源、飛榮達、奧特佳等。外部制冷供液系統環節目前來看英維克、奧特佳（空調國際）在出貨規模上領先，松芝股份、高瀾股份等預計今年將產生訂單銷售，同飛股份、申菱環境等也在積極進行客戶拓展；內部電池包液冷系統產品領域，科創新源、飛榮達等均明確表示有液冷板等產品布局。從目前各大廠商提出的方案來看，液冷方案較風冷方案可以實現電池壽命提升20%以上，能耗減少20%以上，電池溫差3攝氏度以內。

自2020年起，寧德時代、比亞迪、陽光電源、遠景能源等儲能頭部廠商陸續推出液冷產品，加大液冷方案推廣力度，2021年密集發布了采用液冷溫控方案的產品。典型產品產品情W性戶外液;令電柜Enerone果用了鋼新液冷技木并依托智能化.自動化，信息化制造系赫安全設計孌現了成衲隹性和高漩性.高度集成化設計和超長壽命技木有題$I膀營能陸及占地面積，嫉捷適配多種應用場景，最終實現全生命周期高故節約和%搪環壽命冷卻功率;陽光電通15GOV全場景惦能系統集成窩效宰的1500V儲能變流器.DCD匚孌渙器，1SOW磷酸鐵鋰鋰電池系敘本地控制系穌采用標準的集裝箱設比系說高度集成安裝運魚方便適用于大型新能源場站配置儲能和獨立的僚能電站’電向刨儲能等各種應用晰景。通過先進的直流廁宣全管理，防護消F化設計十水消防的安全設計方案確保系艇運行安全.相比10OOV儲1升【能量圈用功率密用系毓LCOS成比亞迪電網毀慵能產品BYDCube刨新的液冷技術及軍規坂設計標準「保障恍期可靠性’至間利用率高于傳統隘留風道的同冷系統.確保電地在最佳1島度范圍內信亍’同時配置滅文設施酈睦統運行相比普通風冷i升;智慧液冷儲能T品弓1入了動力汽車行業成熟的波冷現管理技和精準控制模組間瑁芯溫差；智常溫控技術可雕壞境溫廚圈予憂悉靈活調整運行模式「大幅隅氐液冷系統運行的m；通過集約化設計和305Ah大電枚與相同容量的集裝箱方案相出占地面積大幅鞘少；使用壽命狠升和aop成本下降，遠景皆慧液冷儲能產品將為客戶創ifi最優LCOS.電芯溫差相比普通風冷i升:闋氐郵尊整帷海銷系列；液冷^能液冷儲能產品有效提升能量密度.降低功禺通過漏液檢測具備高安全性「會面應用于火儲聯合調配、新能源配套.電網側、用戶側'獨立儲能.15UDV車押儲皤統瞄資料來源：國海證券未來隨著儲能能量和充放電倍率的提升，調峰大容量長時長、調頻高倍率趨勢，對溫控系統要求更高，有望帶動大型儲能液冷滲透率提高，成為未來主流方案，并驅動整體溫控需求規模高增。儲能溫控仍處于發展初期，市場格局未定，因此競爭格局短期或存在波動，短期廠商切入速度是競爭關鍵，中長期產品性能領先、品牌優勢突出的廠商更具優勢。儲能溫控企業主要從其他賽道切入，主要以精密溫控企業、新能源車溫控企業、工業溫控企業行業為主。截至2021年我國