中國財務總監網整理第4頁共5頁常用財務指標計算公式、分析和解釋一、償債能力指標分析（一）短期償債能力分析1.流動比率流動比率=流動資產/流動負債意義：體現企業的償還短期債務的能力。流動比率越高，說明企業短期償債能力越強。通常認為，流動比率的下限為100%，流動比率等于200%時較為適當。分析提示：低于正常值，企業的短期償債風險較大。一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。2.速動比率速動比率=速動資產/流動負債意義：速動比率越高，表明企業償還流動負債的能力越強。通常認為，速動比率等于100%時較為適當。分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非常可靠。3.現金流動負債比率現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債意義：該指標越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。短期償債能力分析總提示：（1）增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產；償債能力的聲譽。（2）減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債。（二）長期償債能力分析1.資產負債率資產負債率=負債總額/資產總額意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。資產負債率越小，表明企業長期償債能力越強。分析提示：負債比率越大，企業面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。資產負債率在55％—65％，比較合理、穩健；達到80％及以上時，應視為發出預警信號，企業應提起足夠的注意。2.產權比率產權比率=負債總額/所有者權益總額意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業舉債，可以將損失和風險轉移給債權人；在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。3.利息保障倍數利息保障倍數=息稅前利潤總額/利息支出=（利潤總額+財務費用）/（財務費用中的利息支出+資本化利息）意義：企業經營業務收益與利息費用的比率，用以衡量企業償付借款利息的能力。分析提示：企業要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業的債務利息壓力越小。二、盈利能力指標分析1.主營業務利潤率主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入凈額意義：該指標越高，表明企業主營業務市場競爭力越強，發展潛力越大，盈利能力越強。2.成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額成本費用總額=主營業務成本+營業費用+管理費用+財務費用意義：該指標越高，表明企業為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。3.盈余現金保障倍數盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤意義：當企業當期凈利潤大于零時，盈余現金保障倍數應當大于1。該指標越大，表明企業經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。4.總資產報酬率總資產報酬率=息稅前利潤總額/平均資產總額意義：該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強。5.凈資產收益率總資產周轉率=銷售收入/[（期初資產總額+期末資產總額）/2]意義：指標越高，表明企業全部資產的使用效率越高。分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業