第四節(jié)信息不對(duì)稱與市場失靈1第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4一、信息不對(duì)稱的含義1.信息：信息是一種有價(jià)值的但不同于普通商品的特殊商品。信息作為一種有價(jià)值的資源，和普通商品一樣，能夠給經(jīng)濟(jì)主體帶來效用和利潤。信息的作用在于：能減少經(jīng)濟(jì)主體的決策風(fēng)險(xiǎn)和失誤，從而提高經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期收益。信息的特質(zhì)：（1）與公共物品一樣，不具有競爭性和排他性。（2）信息的價(jià)值往往用預(yù)期收益來確定。2第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制42、信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱亦稱信息不完全，是指市場上買賣雙方所掌握的信息是不對(duì)稱的，一方掌握的信息多些，一方掌握的信息少些。包括兩種情況：有些市場賣方所掌握的信息多于買方，商品市場和要素市場上都有這種情況；有些市場買方所掌握的信息多于賣方，保險(xiǎn)與信用市場上有這種情況。3第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4需要說明的是，信息的不對(duì)稱不僅是指人們常常限于認(rèn)識(shí)能力不可能知道在任何時(shí)候，任何地方發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的任何情況，而且更重要的是指行為主體為充分了解信息所花費(fèi)的成本實(shí)在太大，不允許他們?nèi)フ莆胀耆男畔?。在不完全信息條件下，降低或提高商品和要素價(jià)格不一定刺激消費(fèi)者對(duì)該商品的需求和生產(chǎn)者對(duì)該商品的供給。即不能實(shí)現(xiàn)商品市場均衡、要素市場均衡和所有市場同時(shí)均衡，這就是市場失靈造成的市場的無效率。4第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4二、信息不對(duì)稱與市場失靈信息不對(duì)稱隱藏信息（事前）隱藏行動(dòng)（事后）逆向選擇道德風(fēng)險(xiǎn)5第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4信息不對(duì)稱將導(dǎo)致的結(jié)果：1.逆向選擇：是指在信息不對(duì)稱的情況下，由于交易的一方無法觀察到另一方重要的外生特征，交易市場上出現(xiàn)的劣幣驅(qū)逐良幣或劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品的現(xiàn)象。逆向選擇的經(jīng)典案例是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克洛夫的“檸檬市場”（如舊車市場）。此外，勞動(dòng)市場、保險(xiǎn)市場、信貸市場等也存在明顯的逆向選擇。6第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4劣勝優(yōu)汰市場消失低效率隱藏信息逆向選擇7第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制42.道德風(fēng)險(xiǎn)（敗德行為）

所謂道德風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)信息不對(duì)稱時(shí)，交易的一方無法觀察到另一方所采取的行動(dòng)，由此所發(fā)生的具有私人信息或信息優(yōu)勢的一方疏忽或故意不采取謹(jǐn)慎行動(dòng)的情況。

道德風(fēng)險(xiǎn)在日常生活之中并不少見，在保險(xiǎn)市場的表現(xiàn)最為突出。以汽車防盜保險(xiǎn)為例，在沒有投保以前，車主會(huì)采取一些防盜措施，以降低汽車被盜的概率。一旦保險(xiǎn)公司對(duì)汽車進(jìn)行全額保險(xiǎn)，車主就失去了采取預(yù)防行動(dòng)來防止汽車被盜的動(dòng)力，從而導(dǎo)致小偷可以頻頻得手，使保險(xiǎn)公司必須支付更多的賠償費(fèi)用。8第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4續(xù)前信息不對(duì)稱是道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。如果存在完全信息，保險(xiǎn)公司可以免費(fèi)獲得購保人行為所有信息，并準(zhǔn)確判斷由于購保人行為不當(dāng)造成的事故，便可能即時(shí)調(diào)整不同購保人保險(xiǎn)費(fèi)水平。由于購保人要對(duì)自己行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，他就沒有動(dòng)機(jī)改變原先謹(jǐn)慎從事行為，不會(huì)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題。由于存在不對(duì)稱信息，保險(xiǎn)公司難以準(zhǔn)確地監(jiān)督購保人行為變化，才會(huì)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)問題。道德風(fēng)險(xiǎn)的存在使得發(fā)生事故的幾率增加，導(dǎo)致效率損失。9第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)低效率10第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4三、解決信息不對(duì)稱問題的對(duì)策解決信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的市場失靈問題，既需要市場主體采取應(yīng)對(duì)行動(dòng)，有時(shí)也需要政府管制措施配合。但不管采取哪種方式，目的都是要使市場信號(hào)得以顯示，即利用市場信號(hào)的作用。市場信號(hào)指市場上賣方向買方用令人信賴的方式發(fā)出信號(hào)，以顯示產(chǎn)品或其它交易對(duì)象的質(zhì)量信息。11第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4（一）市場信號(hào)的傳遞與甄別1.信號(hào)傳遞方式：（1）信息優(yōu)勢方為了信譽(yù)而首先披露自己的信息。（2）信息劣勢方發(fā)出信號(hào)以誘使優(yōu)勢方披露信息。哈佛大學(xué)教授邁克爾.斯賓塞提出信號(hào)傳遞模型，因此獲2001年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。信號(hào)傳遞模型方式：由于信息不對(duì)稱，信息優(yōu)勢方的信息難以被信息劣勢方完全了解。因此，信息優(yōu)勢方為了信譽(yù)，選擇某種信號(hào)，首先將自己的信息披露出來，以便信息劣勢方識(shí)別。劣勢方在觀察到優(yōu)勢方的信號(hào)后，與優(yōu)勢方簽訂合同。如中介服務(wù)業(yè)等掌握更多信息的一方可以通過傳遞可靠性信息而在市場上獲益。12第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4案例：勞動(dòng)市場里的教育斯賓塞在哈佛大學(xué)讀博士的時(shí)候，他觀察到一個(gè)很有意思的現(xiàn)象：很多MBA的學(xué)生在進(jìn)哈佛之前很普通，但經(jīng)過幾年哈佛的教育再出去，就能比教授多掙幾倍甚至幾十倍的錢。哈佛的教育難道真有這么厲害嗎？斯賓塞研究的結(jié)果是：教育不僅僅具有生產(chǎn)性，更重要的是教育具有信號(hào)傳遞的作用。教育程度方面，低能力雇員選擇較低教育水平；高能力雇員選擇較高教育水平。雇員把教育程度作為高生產(chǎn)率的信號(hào)，向廠商傳遞，以獲得與生產(chǎn)率相匹配的工資。13第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4案例：產(chǎn)品質(zhì)量與標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量產(chǎn)品的銷售者建立聲譽(yù)，來向購買者傳達(dá)產(chǎn)品信息，讓購買者相信他們產(chǎn)品的高質(zhì)量。日常生活中，消費(fèi)者常根據(jù)企業(yè)聲譽(yù)作出購買決策。企業(yè)解決信息不對(duì)稱當(dāng)一項(xiàng)生意很難建立或根本沒有機(jī)會(huì)作出聲譽(yù)時(shí)，“標(biāo)準(zhǔn)化”——生產(chǎn)一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，以連鎖經(jīng)營方式或其他方式提供給顧客，如麥當(dāng)勞、肯德基等。價(jià)格信號(hào)能緩解逆向選擇問題，賣方通過價(jià)格信號(hào)向買方傳達(dá)產(chǎn)品質(zhì)量信息。廠商可以通過簽訂內(nèi)容廣泛的保證書來向消費(fèi)者傳遞質(zhì)量信號(hào)。14第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制42.信號(hào)甄別具有較少信息或處于信息劣勢的一方通過某種方式獲得所需要的信息，以提高決策的可靠性，是具有較少信息的一方對(duì)于具有較多信息的一方所進(jìn)行的挑選。如為了解決保險(xiǎn)市場上的逆向選擇問題，保險(xiǎn)公司可以給投保人提供2類保單。一種是適用于高風(fēng)險(xiǎn)投保人的，規(guī)定了較高的保險(xiǎn)費(fèi)和較高的賠償額；另一種則是適用于低風(fēng)險(xiǎn)投保人的，規(guī)定的保險(xiǎn)費(fèi)和賠償額都比較低。這樣，不同的投保人通過選擇不同的保險(xiǎn)單，保險(xiǎn)公司可以很容易將具有不同風(fēng)險(xiǎn)的投保人區(qū)別開來，而且付出的成本低，不需要去刺探投保人隱藏起來的信息。信號(hào)篩選可以使處于信息劣勢的人獲得所需要的信息，但是這是有一定的條件的，即具有信息優(yōu)勢的不同的經(jīng)濟(jì)主體不會(huì)模仿對(duì)方的信號(hào)（當(dāng)市場信號(hào)可以通過買賣或造假獲得時(shí)，市場信號(hào)的有效性就會(huì)降低）。15第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4（二）如何規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)以保險(xiǎn)為例，保險(xiǎn)公司怎樣避免投保人的道德風(fēng)險(xiǎn)呢？保險(xiǎn)公司可以通過讓投保人承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)的方法來達(dá)到目的。這就是風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。即保險(xiǎn)公司通過向投保人提供非全額保險(xiǎn)來避免道德風(fēng)險(xiǎn)。具體做法有2種，一種是保險(xiǎn)公司對(duì)投保人的損失只按照一定的百分比進(jìn)行賠償；另一種做法是在保險(xiǎn)合同中寫明事故發(fā)生后，由投保人先承擔(dān)事故所造成的一部分損失，超過這個(gè)規(guī)定數(shù)額的損失則由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償。16第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4此外，也可以通過政府管制來規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)如：股票市場關(guān)于上市公司必須定期如實(shí)公布企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、業(yè)績方面信息的監(jiān)管措施。出租汽車市場上要求出租車統(tǒng)一配備里程和價(jià)格計(jì)量裝置的監(jiān)管措施。17第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制4（三）委托－代理問題和激勵(lì)機(jī)制委托-代理：一個(gè)人（代理人）以另一個(gè)人（委托人）的名義來承擔(dān)和完成一些事情。委托人出錢請(qǐng)代理人按照委托人的意愿行事。企業(yè)實(shí)際上是一系列委托代理關(guān)系的總和?，F(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。產(chǎn)生了委托－代理問題。代理人的不利于委托人的行為：（1）偷懶，即經(jīng)營者所付出的努力小于其獲得的報(bào)酬。（2）機(jī)會(huì)主義，即經(jīng)營者付出的努力是為了增加自己而不是所有者的利益，也就是說其努力是負(fù)方向的。18第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制41.激勵(lì)機(jī)制的基本原理所有者事先要制定一個(gè)契約來限制經(jīng)營者。將經(jīng)營者的利益盡可能的整合到所有者利益里，在兩者之間建立正相關(guān)關(guān)系。即構(gòu)建一個(gè)所有者和經(jīng)營者基本一致的目標(biāo)利益函數(shù)，并最終接近對(duì)稱信息的最優(yōu)狀態(tài)。委托人使代理人從自身效用最大化出發(fā)，自愿或不得不選擇與委托人目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)相一致的行動(dòng)的機(jī)制。19第6講市場失靈與政府微觀規(guī)制42.激勵(lì)機(jī)制的具體設(shè)計(jì)委托人與代理人之間的差異：第一，利益不相同，追求的目標(biāo)不一致。委托人追求的是資本收益最大化，而代