證券研究報告行業研究汽車電子需求高成長，國內供應鏈公司已穩定供貨——新能源汽車產業鏈研究系列報告之三1.《Quest2漲價100美元，短焦光學成為下一代光學方案》2022.08.09互聯》2022.07.293.《折疊機價格呈下降趨勢，關注UTG及鉸鏈投資機會》2022.07.26行業評級：增持 %分析師：李杰證書編號：S0500521070001Tel：(8621)50293525Email：lijie5@地址：上海市浦東新區銀城路88號中國人壽金融中心10樓使用連接器價值遠高于燃油車。純電動乘用車打車使用連接器價值區間崛起給了國產汽車電子廠商進入供應鏈的機會，而且新能源車品牌商供應鏈且營收規模較小的公司。給予消費電子行22 5 5 6 8 33 5 6 6 7 7 8 9 9 9 44 55學反射把某些重要信息映射在一塊透明豎版上，來減少飛行員在飛行過程中66圖2國內乘用車前裝HUD滲透率預測0.4%20202021E2022E2023E2024圖3國內乘用車前裝HUD配套量預測269.9427.4289.1216.4 21.220202021F2022F2023F2024F風玻璃作為投影介質來反射成像，可以支持更大的成像區域和更遠的投影距77圖4HUD的三種產品形態圖5華為AR-HUD顯示效果圖88圖6HUD市場規模預測099圖7HUD的成本結構20%HUD作為汽車智能化增量賽道，近年來自主份額提升迅速。目前由于圖82020年各家HUD供應商市場份額華陽集團2.4%偉世通3.0%江蘇澤景華陽集團2.4%偉世通3.0%江蘇澤景3.6%1.6%臺灣怡利臺灣怡利9.1%33.3%20.1%大陸集團27.0%圖92021年各家HUD供應商市場份額LG2.0%其他LG2.0%其他2.8%9.3%3.4%39.3%大陸集團11.1%臺灣怡利16.0%華陽集團16.2%連接器是電子系統設備之間電流或光信號等傳輸與交換的電子部件。連因為三電系統都需要高壓連接器的支持。電動車的自動駕駛功能也帶動高速燃要求等性能指標高于傳統的低壓連接器，導致新能源汽車單車使用連接器由于續航里程提升、消費者接受度提高、車型豐富、政策支持力度德國、法國、英國、日本、美國加州、印度等國家/地區均已公布禁售燃各國國家產業政策和行業主要參與廠商的規劃都指向了新能源車對燃油表1中國高壓連接器市場規模年份2021年2025年銷量/萬輛900單價/元2500市場規模/億元247.5表2中國高速連接器市場規模L1及其以下功能的汽車L2及其以上功能的汽車2020年新能源車銷量/萬輛136.7自動駕駛滲透率60%40%單車價值/元2001000高速連接器市場規模/億元5.472025年新能源車銷量/萬輛900自動駕駛滲透率90%單車價值/元3001500高速連接器市場規模/億元2.7121.515.3%連接器是電子系統設備之間電流或光信號等傳輸與交換的電子部件。連15.3%為嚴苛，導致市場份額主要集中在少數幾家大公司手中。根據Bishop&13.5%13.5%2.0%2.1%2.5%3.6%3.6%4.0%12.4%39.1%TEConnectivityYazakiAptivJAERosenbergerJSTSumitomoIRISOKyoceraAmphenolOthers為嚴苛，導致市場份額主要集中在少數幾家大公司手中。根據Bishop&公司名稱汽車連接器產品業務營收/億元營收占比上半年營收增速合作客戶Fakra板端&線端、HSD板端&線端、HDCamera連接器、車載用于各類整車廠以及TIER1客戶的射頻連接和高清連接。上半年汽車連接器業務營收規模較上年同期出現了較大的增長長安等瑞可達主要包括高壓連接器、高壓線束總成、PDU/BDU（電源分配單元總成）、MSD（手動維護開關）、充電接口/充電槍座、銅排及疊層母排、信號類連接器產品等2.98（2020）18.27%14.18%蔚來、上汽、美國T汽車、奇瑞汽車鼎通科技主要包括控制系統連接器及其組件、高壓互鎖連接器、信號線束連接器、電源線束連接器、電控連接器等，主要應用在汽車電子控制系統和新能源汽車動力系統，起到傳輸電流和信號等作用0.45（2020）13.24%5.01%公司是哈爾巴克、莫仕和泰科電子的供應商，產品最終應用于迪等中航光電整車高壓互聯解決方案，含整車高壓線束、高壓連接器及高壓設備用信號連接器新能源汽車業務前三季度較去年同期實現了翻倍增長等永貴電器高壓連接器及線束組件、PDU/BDU、充/換電接口及線束、交/直流充電槍、大電流液冷直流充電槍、防水連接器、電源/信號/儲能/充電連接器等25.96%72.74%本田、一汽、中車時等徠木股份線對板連接器、線對線連接器、板對板連接器、定制件等連接器及連接器組件2.1669.68%111.33%長城、日產等湘財