·在和市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論，至今仍為投資界所津津樂道，倍加推崇。于1878年6月6日出生于德克薩斯州的路芙根市（LufkinTexas)，父母是愛爾蘭裔。在其投資生涯中，成功率高達80%~90%，他用小錢賺取了巨大的，在其五十三年的投資生涯中共從市場上取得過三億五千萬的純利。1902年，在24歲時，第一次入市棉花1906年，到俄克拉荷馬當經紀人，既為自己炒，亦管理客戶最為人矚目的是1909年10月“TheTicketrandInvestmentDigest”編輯Richard.Wyckoff的一次實地。在人員的監察下，在十月份的二十五個市場日中共進行286次，結果264獲利，22次損失，獲利率竟達92.3%。，據一位朋友的回述“1909年夏季預測9月小麥將會見1.20美預測眼看落空。說‘如果今日收市時不見1.20，將表示我整套分析方法都有，上1.20，整個市場，該合約不偏不倚，正好在1.20收市、相信市場里也存在著宇宙中的自然規則，市場的價格運行趨勢不是雜亂、整的理論肯定會令投資者更好地把握市場機會雖然我自己對理論的了少年時代的在火車上賣報紙和送電報，還明信片、食品、小飾物等。被世受當時著名的《行情與投資》，在編輯的監督下，在25個日里進行286次，其中264次獲利，其余22次虧損，勝算高達92．3%，而資本則增值了10倍平均間隔是20分鐘在華爾街投機生涯中大約賺取了5000萬的利潤在今天相當于5億以上的數量雖然和其他的一些投資大師相比，他的數量并不算什么但是我認為最重要的是他靠自己的新發現去賺取他應得的財，理論的支持者大多以利用自己獨創的理論在286次中達到923%的勝率為榮，但是，我卻認為這不是成功的原因。曾經過一些書籍，但是卻沒有一本比《華爾街四十五年》更能真正透露成功的。在這本書，我所看到，①過度或過于頻繁。很顯然，要在中應當避免上述三種錯誤。什么是過度？我的理解是，每一次不要總是全倉進出。其實這并不算特別重要，最重要的是當你在市場中投機而不是投資時，不過度在頻繁時才顯得重要過于頻繁是導致失敗的致命傷。你想，你在為自己爭取的同時，還要養公司，負擔多重。。公司的，他絕對不會因為股價大幅下跌而抱怨。若是投機者，他絕對應該設置一個價位，只要跌破這個價位，無論如何你都應該第一時間拋出。在建議是止蝕單設在買入價之下3-5%考慮到波動幅度比較大投資者可以適放寬止蝕單的范圍，例如5-10%。不設止蝕單的就是眼睜睜看著股價被攔腰砍斷，例如在去50%的網絡股比比皆是，教人人如何不傷心。，爾街選擇器》和《新趨勢探測器》中的規則,我覺得這完會是明智的。即使讀此在本書的第二章揭示了他成功之道。他說，24條常勝法則基于個人的經驗。由于問題，此處不能詳細列出，但是可以簡單評述如下：，①不要過度每次的時間只可以使用少量的此種做法實質“留③投機之道乃順勢而為，不要逆市操作，如果你無法確定趨勢，就不要入市。把握的主要趨勢。認為，跑差價的人賺不到錢。，讀者可以看出在投機市場數十年，其總結出來的規則其實是很簡單由于冒進而贏得利潤。絕大部分成功的投資都都不去做高難度動作。成功者看重的，在《華爾街四十五年》一書末段關于未來幾年（1950-1953）的預測顯然是錯誤的，經濟在1949年陷入困境，因此看淡1950-1953年的經濟表現。但事實是，1950-1953年GDP又恢復高速增長相反倒是認為見底的1953年才開始快速回落，1954年陷入。雖然如此，并不影響這本書的閱讀價值，因為從該書中，我們可以了解到更全面、更真實的。。時地對其進行補救理論之所以可以達到非常高的準確性，就是將測市系統和操作。，，在1949年了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時已是72歲高齡，他坦誠地披露了市場數十年的取勝之道。其中十二條規則是操作系統的重要組成部分在操作中還制定了二十一條守則嚴格地按照十二條規則和二十一條守則進行操作。，，認為，進行必須根據一套既定的規則去操作，而不能隨意地，盲1、在有限的資本上過度。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線3、缺乏市場知識，是在市場中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學習，統完全不同非常清楚地將操作系統與市場預測系統分開，使他能在一個充滿的年代從事投機事業而立于不敗之地。，理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的秩序他建立了時起來。在的理論中，“七”是一個非常重要的數字，在劃分市場周期循環時，線是理論與投資方法的重要概念，在X軸上建立時間，在Y軸建立價行劃分，如1/3，1/8等，這些線構成了市場回調或上升的支持位和阻力位。當然，理論也不是十全十美的，不能指望他使你暴富，但是經過努力，在實踐中體會理論的真諦，他一定會使你受益匪淺。1須從中獲益，通過應用學到的知識，在合適的時候行動和以獲得利潤。3一個人能得到世界上最好的槍但是他沒有靈感去扣動扳機他不能任何敵人。4我在那些年里從事了所有的任何可能在將來中發生的對我來說都已經發5、知識或耐心，你可以開始以少量的獲取大的利潤。建議你使用止損位:減少虧損和避免透支。記住不要背離趨勢。在你決定市場趨勢時，隨其而動。遵守準則以決定趨勢，不要以猜測和希望來做。赫赫大名的理論創始人，市場歷史中的世界級大師，憑其高超的操作 他次數的成功率在８０％以上。在當時與今天的市場投資人眼中，他確是一個近乎于“神”的頂級人物，而他創立的“理論”至今也仍享受著“神”一樣艱深難分開了：預測固然認真（有段時期每年一部他對市場和經濟形勢的預測書），他讓預測要服從規則！預測正確、不違背其規則，他照預測方向操作；預測不對時，他用規則（例如止損單）或修正預測，或干脆認錯退出。規則重于預測！這就是獲勝的真正秘訣然而，至今還有許多投資人以為是純粹憑其神奇理論贏得了市場勝利，于是光顧著去研究挖掘的，期望一旦握到了的那片金，便可象一樣從此在中百戰百勝了。而這，實在是一個認識上的偏誤。戰百勝的，從此讓他輕輕松松咤叱永操勝券。為什么說的成功，其規則重于其預測理論呢？。規則，你我就會明白這一點了像神一樣地建立了他那套高深難懂的預。—這就是我們應解讀的大師！的２１條操作守則１、每次入市買、賣，損失不應超過的十分之一。２、都設立止損位，減少出錯時可能造成的損失。７、只在活躍的市場。清淡時不宜操作。１１、買切忌只望分紅收息。（賺市場差價第一）１２、遭損失時，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。１４、肯輸不肯贏，切戒。賠多賺少的不要做２１、如無適當理由，避免胡亂更改所持的策略。最后一本重要著作是1949年的《在華爾街45年》，書中理論坦誠披在有限資本上過度因此，對所有投資者的忠告是：在你賠錢之前，請先細心研究市場。在入市之你可能會作出錯誤的決定這些雖然是老生常談但配合提供的十二條重要規則理論便可發揮。總結45年在華爾街投資的經驗，寫成十二條規則，重要性不言而喻，現十二條規根據市場波動的百分比根據三星期上升或下跌利用5或7點波動7量最安全的點市場及市場預測分開，是他成為的地方。121025%213112%31514646519213031301)的“三天圖”是以時間決定市勢的趨向，“九點圖”則以價位上落的幅度去決2)況的認識。的九點圖，則是以統計為基礎，九點轉勢的成功機會有近88%。50%的出現機會為佳。456750%508)8四調整三周45496065根據的經驗，60至65天為一個逆市反彈或調整的最大平均時間的幅度。這一條規則的含義是當上升趨勢開始時不要以為市場只有一浪上升便見頂，，恩的看法則似乎沒有般硬性規定下來認為在某些市場趨勢中，可能會出現，所多出的一可能是低一級不規則浪的b浪所多出的一可能是調整浪中的不規則b浪的第六條規則是910七市場第七條規則是觀察市場的量除了市場走勢的趨勢，形態及各種比率外，，，圖11量有助于決定市場見頂或見底。大量通常表示見頂，低量通常表示第一，時間可以價位平衡；第二，當時間到達，量將增加而推動價位升跌圖12市場的時間及價位平衡，表示市場轉勢回（1）171011924（2）231022025（3）32027（4）471242025（5）531052128（6）6101562127（7）77107212771（8）8588142082（9）931092128（10）10714102130（11）11510112030（12）12310121624心來說，行走相隔15度的時間。由此可見，對市場周期的認識，與氣候的變化關。（1）712（2）1821（3）2831（4）4249（5）5765（6）8592（7）112120（8）150157（9）175185（1）中期趨勢——兌法郎由1992年10月5日1.2085上升至1993年2月94長期趨勢——兌由1991年12月27日至1992年9月2日兩個底部相176理論分析的引人入勝之處,乃是對于市場重要頂部或底部所預測的時間都非常第二認為市場重要頂部及部的是必須密切意的在他的究里市場出現轉勢常會在歷史高低位的月出現的意是市場經過重要消的日子當某些市場息入市而致市場大幅波例如融貶值等這些期的都特別留意外分析者要特別意消息入市的161713（新年5月10日（7月4日（獨立日9（勞動日后10月10日至14日（日1138（大選年時112530（感恩節8)122428（圣誕節1988年1月4日在新年后轉勢1991年7月5日，在獨立日后見頂1991年圣誕后，見底回升48491920在順勢，切忌逆勢（1）所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日歷的天數，而非市場日，這點是分析方法的特點。（2）所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日歷的天數，而非日，這點是分析方法的特點。天上升或下跌10點連成直線，便成為的1X1線，是界定市好淡的分水嶺。2狀態。不過，認為，若市場在短促的時間大幅下跌，亦可消化整個市場的超買技術狀態。的意思其實是，時間與價位的影響可以互相轉換的。當市場處于一個超買階段，市場要進行調整，若調整幅度少的話，則調整所用的時間便會相對地長。相的上升升幅，便是一個十分重要的例子。此外，1991年8月前后，在天內反彈千多點子，亦是下跌的技術性調整。故此，當市場調整幅度足夠，不少（褐駿回調是指價格在主運動趨勢中的暫時的反轉運動。回調理論是價格理論中重要例如：某只價格從40元最高點下降到20元最低點開始反轉，價格帶的空40202050%1030二、50%回調50%回調帶。50%的預測。一、循環理市場價格的。短期循環：124小時、小時、周、周、周、周、個月、7中期循環：1235710131530年循環周期是分析的重要基礎，因為30年共有360個月，這恰好是360度 10年循環周期也是分析的重要基礎認為十年周期可以再現市場的循環。將這些關系用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預測走勢提供了有力以簡練的語言和朋友們交流其內容的應用心得。試。4020天之前移還是向20 、、 ……這組數字間的關系，書專論，本文不詳述及。由于是波浪理論的基礎波浪論與周期論也頗有淵源在運用周期理論市的時候不是從重要的市場頂只是底部起未來數算得出波納契時間目標這日子都可能意味著成為市場重的轉折點在些時間窗口何取得信號還輔以其他術以驗證對于奇數字筆者理論及小說中體會到一默契“7”及其倍數的周期作重要的轉點。筆者發，果這個數字是菲納契數×7那這個數字更神奇我們如何“7這個數字眼里上用７天創了世界，因“7是一個完整的數字在中人類最的敵人-的恐也是可以服的，耶酥在死后的第３天站起來，第7天，這意昧著７天是一個周期，“3”是菲波納4244KDJ、W%、RSI等，過濾偽雜信息來判斷轉折點的出現，并得出信號。需要特別的是，在運用一、波動法則與奏一致，結果大橋在這種齊力的作用下而倒塌，這就是的作用。經常應用響領域上。當短頻率與長頻率出現倍數的關系時，就會產生。而的思路是：市場的波動率或內在周期性因素，來自市場時間與價位的倍數關回顧歷史走勢，可以發現：走勢經常大起大伏，一旦從低位啟動，產生向上一瀉千里。這就是作用在之中的反映。共需可以產生勢，而這種勢一旦產生，向上向下的都極大。它能人們的，股價狂瀉，如同遇到世界，稱之為價格。或賣出操作時，將產生向上或向下的；面相同時，將產生向上或向下的價位點；4、當K線系統、均線系統、量KDJ指標、MACD指標、布林線指標等多種技術指標均發出買入或賣出信號時，將產生技術分析指標的點；當條件不滿足時，就不會發生；當部分條件滿足時，也會產生，但作用就小；當的條件滿足得越多時，的就越大。在許多時候，已經具備了許多條件，但是并沒有發生，這可以理解為萬事俱備、只欠東風。東風不刮，火就燒不起來，而東風是關鍵條件。如果沒有關鍵條件，將無法產生，在這一點上特別強調自的操作情緒和行為？的回答是肯定的。。總之，是使股價產生大幅波動的重要因素，投資者可以從短期頻率、中期頻率和長期頻率以及其倍數的關系去考慮還認為：市場的外來因素是從大自然循環。二、波動法則與分割比率辛。波動法則包含著非常廣泛的內容,但在在世時,又沒有給出明確的波動法家兼炒家曾寫過一篇文章,從樂理角度去解釋波動法則認為,理論與樂理階中，發生共震的是CGC，亦即百分之十及一倍水平。也就是說，音階是的分割比率。。分之七。我們在研究深滬的走勢圖時，可以發現大量的實際例證來證明分割比率的有效性。我們看上證指數周線圖圖例。921120的經驗從和期市上總出的,但這一結論同樣合于我國。然遵循的一法,它是人們固定習的反映,而種固定習性是不會輕易被打破的.如果一對的執行任務要從甲地到乙地,因路途很遠中途需要休息,我94年7月9日至95年2月7了28個周,從333點至1052點,上漲了7周,隨后又經過21周的下跌,跌至533點上漲時間占此段時間的四分之一(25%),75%),和75%都是非常重視的分割比率元漲2元,到8.00元漲4元,就是第一段漲幅1元的倍數關系.這又是波動法則強調的可能產生共震點的倍數關系.倍數關系可以無限擴大,分數關系可以無限縮小,關鍵是取什么數值定為1.這就如同月球繞著地球轉,地球繞著轉,原子里面有原子核,原子核里又有更小的微粒,無限縮小.當我們了解到這種倍數關系和分數關系的重要性的時候,就可以利用它建立起一種市場框架,當時間和價位的單位都運行到這種倍數關系間方面會出現時間的阻力.在市場的重要低位開始,計算二分之一,四分之一,八分之一區,走勢常受到八分之一的阻力,波動小,時間長,在低位區,走勢常受到八分之一的阻力,波動小,時間長,走勢反復,一旦產生有效突破,阻力減少,走勢明快.在市場的重要將股指或股價的重要低點至高點的幅度分割為八份,分割的位置都是重要的支撐和阻360180,90,45市場幾何原理(用角度線與圓周角度預測市場走勢是理論的重要內容。用平面幾何原理研究。上也就是在使用幾何角度概念研判市場走勢所不同的是將其中的某些角度賦予了時間與價位的特殊意義認為，當市場運行的角度在其股價長度與時間長度之比為。，用360度圓的分割角度來表達市場走勢的支持值與阻力位是幾何原理的另一項內容認為市場的每一次上漲或下跌過程都是股價在時間序列上的起止過程，每360，分點上發生較大的轉折，下面我們用5.19行情以來上證指數的走勢對的上述市場19995175.191047而5.19行情以來上證指數的實際走勢情況是： 年月 一周小震蕩調整這一高點恰與上述四等分圓的90度角處的理論點位1287點相近年月 點后進行了為期數月的調整這個高點恰與上述四等分圓270度5.19線體現的是理論中價格與時間的關系線在X軸上建立時間，在Y軸上建立價格，線的符號是“TxP”，T為時間，P線由時間單位和價格單位定義價格運動，每線由時間和價格的關系所決定。從圖上各個明顯的頂點和底點畫出線他們彼此互相交叉構成線之間的關系。它們不僅能確定何時價格會反轉，而且能夠將反轉到何種價位，構成時間與價格的1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每線有其相對應的幾何角。二、數字6、9、12、19、20、27、36、52、901-9，從第二列10-18，81。與螺旋四方形類似，數字表的重要支持位或阻力位極有可能發生在三、輪中輪認為，既然在自然定律中，有四季交替，主次陰陽之分，那么在市場中，必定也有短期、中期、長期循環以及循環中的循環，正如所述的“輪中之輪”。1240152（一）A45901201802252703153602）理論輪中之輪要點A、當股價或指數突破或跌破一個阻力或支撐位時，將向下一個阻力或支撐位移動。B090180270451352253150120240C24X15（度），24注釋：原理論書籍介紹，輪中之輪用于長周期判斷，一周天為360天（自然日），用于短周期判斷一周天為24小時（沒有說明是自然日還是日）（三）。需0.46875X315/15=9.84375天，阻力位為1810正負5點。時間和價位，即理隨后的一天（3月31日），股指在四小時的時間內，由1810.90點下跌到1780.41。（四）1）理論的輪中之輪，是其理論中最精華的篇章。學習理論，只要重點掌握該2）輪中之輪在個股走勢的運用，一樣非常準確。4）理論的優點，是闡述了時間與價位的關系。準確的時間和價位的預測，使其他任何理論難望項背。理論的弱點，是缺乏對另一市場的重要因素--量的描述。作用。（本人對波浪理論持否定態度，認為那是一個建立在貌似正確實際是錯誤四、螺旋四方通過理論我們可以推算出四方形的中心線和對角線上的價位將可能會成為價1.618五、六邊。分，是介于螺旋四方形與輪中輪之間的一種圖形六邊形把360度圓周六60。1~66；第九個循環：217~330，54；第十個循環：331~396，60。，六角形中的數字代表市場的價位，當市場中的價位到達六邊形某一重要角度線0180理論與大陸任何具有周期性的事物，均有一個明確的周期單位。周期理論認為，除了要清12K緊接著上升三個月后調整，同時創出18.29元的歷史。提起昔日的康，即今天的創業(0048)，相信很多投資者會津津樂道。該月創下84元再看本鋼板B的月K線圖，該股上市之后只上升了一個月后即進入市，從歷廣。與波浪理論相比，理論更注重市場運動的時間要素，強調時間周期的重要性，、、形圖六角形方格等理論和方法還是為我們研判和預測市場提供了極好的工具。現在，我們僅用理論中最簡單的方格，對1999年以來大豆和銅市場的一些反轉價位做一個馬后式的分析。、、（DCE5低點為1821，取整為1820）構造的方格圖（數據來自“世華金融家”，下同）。根據理論，方格起點的垂直水平線和對角線上的數據（即起點的東、南、西、北和東南、東北、西南、西北八個方位）DCE5從5月大豆的周K線圖上可以看出，1999年以來的最高價是2380，正好是上圖的最右上角時間是2000年12月 年月9日那一周，最高2202，收盤 也位于上圖的右上角，在2380之下。2202介于2200至2210之間，起點1820的水平線上的最左端就是2210，與2202的最高價很接近。第二波上漲的出現在2000年2月14日那一周。從周K線圖上可以明顯看出2310的阻力位最高價2320和收盤價2301都很接近2310，而2310正好位于上圖的最右下角2000年8月底出現了井噴上漲行情，5月合約的最高價是2347，與2340很接近，而2340位于上圖起點1820水平線的最右端。在井噴行情出現的前一周，5月下圖是以1999年MCU3場易中出現的1360為起點畫出的方格圖。對比MCU3的周K線圖，我們可以看出，MCU3自1360見底以來的最高價2036不超過2040，而2040位于下圖起點1360的水平線最左端。下圖最右上角的數據是1920，2000年1月18日這一周的最高價1937和收盤價1914都與之接近，而且從周K線圖上可以看出 月日這一周的最高價1917和收盤價1913都未站上1920，MCU3自此一路下跌。與1920同一方向的1660，按理論分析應是重要支撐位，2000年4月10日MCU3跌至低谷，1658，收盤1661，與1660極為接近，MCU32036（MCU3下圖是以1999年CBOT大豆連續圖