1座經(jīng)濟(jì)治法視那野里萌國企奏治理關(guān)模式魯“兩挽權(quán)分比離失盡靈〞伍的探形源與浮反思國務(wù)院體改辦?經(jīng)濟(jì)管理文摘?:經(jīng)濟(jì)法視野里國企治理模式“兩權(quán)別離失靈〞的探源與反思

作者

劉大洪李華振劉衛(wèi)華

【摘要】20多年來，中國國企治理模式改革的路徑取向一直是兩權(quán)別離：先是“舊兩權(quán)別離〞〔所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)別離〕，后是“新兩權(quán)別離〞〔所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)別離〕。但事實(shí)卻反證了兩權(quán)別離的失靈。面對(duì)令人困惑的國企現(xiàn)狀，本文從經(jīng)濟(jì)法學(xué)和法經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，從國企兩權(quán)別離治理模式的演進(jìn)軌跡開始，運(yùn)用產(chǎn)權(quán)理論、科斯定理、委托代理論、博弈論“囚徒困境〞等分析工具，進(jìn)行了兩權(quán)別離的“桔生淮南淮北〞之中西比擬，探討了中國國企治理模式的誤區(qū)，最后得出結(jié)論：在中國，不管是經(jīng)濟(jì)法意義上的國企、還是民商法意義上的國企，都不適于實(shí)行兩權(quán)別離的治理模式。

【關(guān)鍵詞】國企治理；兩權(quán)別離；產(chǎn)權(quán)；科斯定理；博弈論；代理風(fēng)險(xiǎn)

一、困惑現(xiàn)狀：國企兩權(quán)別離為何失靈？

從1979年7月13日國務(wù)院下達(dá)?關(guān)于擴(kuò)大國營工業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理自主權(quán)的假設(shè)干規(guī)定?揭開國企改革的序幕，到2003、2004年國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)進(jìn)一步對(duì)國企進(jìn)行大刀闊斧的改革，中國國企改革已經(jīng)持續(xù)了20多年。在這20多年里，一直沿著“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)別離〞〔此為“舊〞兩權(quán)別離〕或“所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)別離〞〔此為“新〞兩權(quán)別離〕的治理模式進(jìn)行。從中央政府到地方市縣、從官方政策到學(xué)者研究，都津津樂道于“兩權(quán)別離〞。但20多年的實(shí)踐卻說明：兩權(quán)別離并沒有取得預(yù)期的效果。

首先，舊兩權(quán)別離沒取得預(yù)期效果。早在80年代和90年代初，以承包經(jīng)營制為代表的舊兩權(quán)別離治理模式雖然在短期內(nèi)看似提高了國企效益，但實(shí)際上卻是一種“涸澤而漁、焚林而獵〞，是承包經(jīng)營者把未來的、國家的、普通職工的利益提前透支才得到了這些貌似的“成績(jī)〞。承包者得到了一種外無國家所有權(quán)約束、內(nèi)無企業(yè)內(nèi)部自我約束的經(jīng)營權(quán)，結(jié)果就是舊兩權(quán)別離使得經(jīng)營權(quán)凌駕于所有權(quán)之上，導(dǎo)致了國企“權(quán)利〔收益〕的私有化和義務(wù)〔本錢〕的社會(huì)化〞。［1］正因其弊端，后來在全國范圍內(nèi)廢除了國企的承包經(jīng)營制，由舊兩權(quán)別離轉(zhuǎn)變成新兩權(quán)別離。

其次，90年代初以來實(shí)行的新兩權(quán)別離也沒有取得預(yù)期效果。根據(jù)新兩權(quán)別離的要求而推行的股份制在開始的幾年里，股市上一片繁榮，似乎新兩權(quán)別離成功了，但當(dāng)時(shí)就有一些冷靜的學(xué)者指出，這只不過是人們對(duì)新生事物的一種盲目追捧，泡沫經(jīng)濟(jì)的成份很大。后來的事實(shí)果然證明了這一點(diǎn)，僅僅到了1995年，中國經(jīng)濟(jì)就開始要“軟著陸〞；而三年之后的1998年，由東南亞金融危機(jī)引發(fā)的亞洲金融危機(jī)中，由于中國政府為了免遭危機(jī)而采取了強(qiáng)有力措施對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行硬性干預(yù)，政策上的保護(hù)把國企新兩權(quán)別離弊端的爆發(fā)時(shí)間推后了。但強(qiáng)心針的作用只是一時(shí)的而不是一世的，尤其是中國參加世貿(mào)之后，由于中國政府切實(shí)履行自己的入世承諾，對(duì)國企的非市場(chǎng)化的保護(hù)越來越少。

于是，進(jìn)入21世紀(jì)以來的幾年里，國有控股的上市公司發(fā)生了“集體地震〞，丑聞不斷、敗績(jī)連連，比方銀廣廈、藍(lán)田股份、鄭百文、農(nóng)商社、猴王、億安科技等等等等，敗下市來的不在少數(shù)，以至于現(xiàn)在政府為了給這些被PT的敗兵找個(gè)立錐之地而不得不考慮建一個(gè)“三板市場(chǎng)〞。沒上市的普通國企也是“批量滑坡〞，并由此拖累了民營經(jīng)濟(jì)和外資經(jīng)濟(jì)，使中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)遭遇了改革開放以來最大的一次瓶頸期?。?］尤其是上市公司，一直被認(rèn)為是國企兩權(quán)別離治理模式的好樣板、被認(rèn)為是嘗試建立現(xiàn)代企業(yè)制度的排頭兵。但現(xiàn)在的事實(shí)卻進(jìn)行了一場(chǎng)“反證〞。這不能不令人對(duì)兩權(quán)別離進(jìn)行冷思考與再認(rèn)識(shí)。

是什么原因?qū)е聡衅髽I(yè)兩權(quán)別離的失靈？這個(gè)問題十分令人困惑。當(dāng)初論證“國企應(yīng)該徹底兩權(quán)別離〞時(shí)，曾列舉了無數(shù)條有力的論據(jù)。但現(xiàn)實(shí)擊破了這些論據(jù)，國企改革似乎走入了一個(gè)誤區(qū)，如果不走出這個(gè)誤區(qū)，僅僅通過更換監(jiān)管部門是無法解決問題的?！矎臍v史的角度看，我國國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程而不斷變遷的。從最初的“無人管、誰都管〞的混亂，到成立國家國有資產(chǎn)管理局，再到交給財(cái)政部代管，再到現(xiàn)在的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。［3］〕

二、歷史鏡像：國企兩權(quán)別離演進(jìn)軌跡的經(jīng)濟(jì)法考察

從歷史上考察，我國國企兩權(quán)別離可以劃分為舊兩權(quán)別離和新兩權(quán)別離兩個(gè)時(shí)期。之所以把兩權(quán)別離劃分為舊、新，是由于它們?cè)诜捎谜Z的表述上有明顯的不同：舊兩權(quán)別離是“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)別離〞，而新兩權(quán)別離是“所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)別離〞，前者是“經(jīng)營權(quán)〞，后者是“法人財(cái)產(chǎn)權(quán)〞。雖然有的學(xué)者認(rèn)為兩權(quán)別離并無舊、新之別，認(rèn)為所謂的“法人財(cái)產(chǎn)權(quán)〞實(shí)際上就是經(jīng)營權(quán)、換湯不換藥，但目前學(xué)界的通說認(rèn)為二者并不完全等同，因此有必要以此來把兩權(quán)別離區(qū)別為舊、新兩個(gè)時(shí)期。

〔一〕國企舊治理模式的演進(jìn)軌跡

1、舊兩權(quán)別離模式的萌芽階段。十一屆三中全會(huì)后，隨著全國工作的重點(diǎn)向毫經(jīng)濟(jì)豎建設(shè)腸轉(zhuǎn)移番，針天對(duì)舊扔體制全權(quán)力欣過于廊集中澆、企礙業(yè)缺通少自售主權(quán)銹的問臂題，秘開始茅了以娃“擴(kuò)筒大企傲業(yè)自丈主權(quán)澆〞為黎內(nèi)容卻的國船有企癥業(yè)改阿革序待幕。砍國務(wù)澤院于渣19怒79奏年7野月1針3日邁下達(dá)蘆了?遣關(guān)于址擴(kuò)大穩(wěn)國營押工業(yè)笛企業(yè)登經(jīng)營號(hào)管理讓自主附權(quán)的揉假設(shè)干套規(guī)定彎?等天五個(gè)證改革衛(wèi)全民籍所有茶制企倍業(yè)管霞理體犧制的俗文件襲，并麗在全攀國開骨展了叢改革桂的試秘點(diǎn)工醒作。辯19竿84閘年5劍月1脊0日頌，國起務(wù)院等根據(jù)谷前3航年的庭改革鹽經(jīng)驗(yàn)欲和進(jìn)刷一步歇深化詞改革燥的要壘求，瓣又發(fā)按布了煉?關(guān)宗于進(jìn)媽一步涂擴(kuò)大粉國營碑工業(yè)敘企業(yè)棉自主率權(quán)的索暫行棗規(guī)定垂?。浩這些湖改革夠文件燒針對(duì)腰舊體劍制的獲弊端懷提出砍了兩前個(gè)方碌面的釋改革唐措施秀：一釣是改馳革舊井的統(tǒng)毫收統(tǒng)龍支的幫財(cái)務(wù)蔬制度坐，對(duì)鎖全民累所有吐制企宋業(yè)實(shí)么行利搶潤留榨成制中度和畫國有奪資產(chǎn)挪的有伐償占痛有制仔度；胸二是糧在企巨業(yè)保未證完蹲成國撒家指笨令性枝方案揚(yáng)的前歐提下撕，可悄以在兄安排屆生產(chǎn)奧方面且、原盤材料雄采購迷方面罵、產(chǎn)鍛品銷典售與扁定價(jià)裳方面起、留撿用資更金和交固定楚資產(chǎn)翻處分合方面核以一暮定的帶自主脂權(quán)。竄這些稅改革遇措施芽已經(jīng)貴初步惜表達(dá)餡了兩功權(quán)分黃離的擾精神桂。

掌網(wǎng)2、扯舊兩觀權(quán)分機(jī)離模債式的漁成型淋階段穿。由體于上章一階褲段已獻(xiàn)經(jīng)邁抗出了居改革砍的第正一步設(shè)，引內(nèi)發(fā)了乓學(xué)術(shù)盯界的蛾熱烈撿討論瓦。對(duì)棄全民攝所有沾制企狂業(yè)財(cái)聲產(chǎn)權(quán)背問題值，學(xué)棄者們琴提出織了占喇有權(quán)悟、租旁賃權(quán)貌、經(jīng)污營管級(jí)理權(quán)淋、企傳業(yè)法其人所約有權(quán)暖、用叢益物燭權(quán)等皺制度惜建議醒。在奸總結(jié)教經(jīng)驗(yàn)薪和聽鏡取學(xué)弓術(shù)界辱建議剩的基攤礎(chǔ)上西，中責(zé)共中艇央于卸19濾84睬年1厚0月犧20熄日獨(dú)作出鼓的關(guān)雜于經(jīng)毒濟(jì)體徹制改蛾革的千決定存中，私正式戰(zhàn)提肢出了腰兩權(quán)怖別離會(huì)的指蒼導(dǎo)思緒想。掃所謂臥“兩申權(quán)分觸離〞雪，就凳是根濤據(jù)所糞有權(quán)申與經(jīng)那營權(quán)末別離擾的原路那么，性將國踐家所夏有的斑財(cái)產(chǎn)食授權(quán)堡給企獻(xiàn)業(yè)經(jīng)狹營管犯理，舉使企堪業(yè)成概為相預(yù)對(duì)獨(dú)墨立的堅(jiān)經(jīng)濟(jì)資實(shí)體漫。

攔徑3、少舊兩圖權(quán)分奉離模懇式上斗升為僑法律括的階擇段?；\19排86染年的鏈?民畜法通睡那么?剩第8貢2條唱確認(rèn)不了企闊業(yè)對(duì)率國家說授權(quán)你其經(jīng)芒營管型理的夕財(cái)產(chǎn)夸的經(jīng)坐營權(quán)早：“狂全民釣所有貿(mào)制企債業(yè)對(duì)三國家蛇授予兄它經(jīng)據(jù)營管脂理的勝財(cái)產(chǎn)傾依法烈享有呀經(jīng)營販權(quán)，圾受法脊律保濟(jì)護(hù)。眉〞1溜98壓8年艇的?桿全民鉗所有朱制工姻業(yè)企攔業(yè)法丘?進(jìn)絲一步火明確翠了兩齊權(quán)分陵離，潛其第勒2條菠規(guī)定割：“押企業(yè)可的財(cái)明產(chǎn)屬襖于國大家所貍有，拼國家抹按照產(chǎn)所有受權(quán)與未經(jīng)營準(zhǔn)權(quán)分所離的決原那么舍授予安企業(yè)銳經(jīng)營兩管理溫。企膝業(yè)對(duì)馳國家港授予據(jù)其經(jīng)明營管釘理的付財(cái)產(chǎn)押享有卡占有猾、使跌用和籃依法縱處分士的權(quán)律利。焦〞榴［4獸］

患牧〔二流〕國異企新筑治理霜模式吳的演堆進(jìn)軌礦跡

麥版隨著習(xí)改革下的進(jìn)嘗一步撕深入三，原梢來“廁方案成指導(dǎo)穗下的鳥商品利經(jīng)濟(jì)使〞之沃上層部建筑再已經(jīng)行不能航適應(yīng)梁中國辨的經(jīng)速濟(jì)基姥礎(chǔ)之刻要求那。于冷是，充“社溫會(huì)主寬義市屋場(chǎng)經(jīng)慰濟(jì)〞能被提棟了出勉來。威十四賄大確償立了瞎新的膝經(jīng)濟(jì)恩體制丑，與燃此相斥應(yīng)，使舊兩表權(quán)分歉離也糠演進(jìn)既為新卸兩權(quán)搞別離幟。

踢酷1、邁新兩填權(quán)分冤離模凝式的旋萌芽鎮(zhèn)和成玻型階誦段。巴舊兩難權(quán)分珍離經(jīng)狹過了阻幾年內(nèi)的萌圍芽之嗽后才欺成型儉，而秋新兩老權(quán)分語離從傻萌芽湖到成每型，洗表現(xiàn)成出了丟明顯第的“獵速成觸班〞板特征霞。品19辯92秒年5謎月1受5日爸，國搶家體甚改委失、國吃家計(jì)趟委、篩財(cái)政非部等殿6部胡委聯(lián)仙合發(fā)啄布了療?股命份制諷企業(yè)到試點(diǎn)珍方法漠?。逢同鈴日，文國家?guī)r體改踢委頒泡布了美?股梳份有與限公看司規(guī)逼范意定見?隱和?共有限醉責(zé)任媽公司休標(biāo)準(zhǔn)萄意見謝?兩絨個(gè)規(guī)括范性疤文件政。駁5月糧23令日起絞，國呈務(wù)院陜有關(guān)煤部委裝又相摟繼頒煎布了著一系倘列有蛇關(guān)股桃份制舉企業(yè)撇的管窮理辦益法。礎(chǔ)這些輕標(biāo)準(zhǔn)亂性文家件實(shí)喘際上墾有了海后來鞋的“懸法人療財(cái)產(chǎn)馬權(quán)〞鞏之雛茄形。病19吼93攏年1癥1月濱，十碰四屆虛三中雜全會(huì)泛通過是了?淘關(guān)于挖建立搶社會(huì)勁主義落市場(chǎng)濱經(jīng)濟(jì)嫌體制毒假設(shè)干圈問題顏的決觸定?電，把援建立隱現(xiàn)代撞企業(yè)踐制度稼作為佛國有怕企業(yè)銀改革稈的方捉向，墳提出發(fā)了“分法人放財(cái)產(chǎn)造權(quán)〞選之概衡念。

躬伸2、恨新兩陵權(quán)分殲離模義式上鐵升為鴨法律狹的階酷段。羅就在視十四燒屆三套中全碼會(huì)之挪后的掏一個(gè)浙月，魄即過19罪93看年1稼2月崇29黎日崖，第頸八屆訂全國傍人民集代表戚大會(huì)徹常務(wù)攔委員叨會(huì)第附五次縱會(huì)議臥通過越了?屆中華探人民舊共和驗(yàn)國公茶司法芽?，場(chǎng)其第陷4條甲規(guī)定范：“飲公司腐享有概由股外東投跳資形集成的末全部鼻法人趕財(cái)產(chǎn)錯(cuò)權(quán)〞挎。在窄隨后輛的1培99床4年箭，國嚇務(wù)院鉤頒行斥的?豬國有鍛企業(yè)俱財(cái)產(chǎn)命監(jiān)管既條例惜?第鑄27撞條規(guī)騾定：衫企業(yè)灑法人原享有鬧法人版財(cái)產(chǎn)威權(quán)，斷依法冊(cè)獨(dú)立落支配謝國家密授予視其經(jīng)傲營管克理的膀財(cái)產(chǎn)銜；政規(guī)府和雜管理選機(jī)構(gòu)木不得射直接督支配隆企業(yè)做法人滅財(cái)產(chǎn)故。［晴5］也可見巨，法閱人財(cái)蜜產(chǎn)權(quán)臟就是兩公司錯(cuò)享有休的對(duì)俘股東恩投資彈所形渴成的訪全部嶄法人溪財(cái)產(chǎn)湖獨(dú)立慎和直壽接支殺配的并權(quán)利偶。關(guān)于法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的法律性質(zhì)，法學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界的見解從來就沒有統(tǒng)一過，主要觀點(diǎn)有：(1)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上是法人所有權(quán)；(2)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)仍然屬于企業(yè)經(jīng)營權(quán)；(3)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是不同于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的一種財(cái)產(chǎn)權(quán)。但不管學(xué)界如何爭(zhēng)論，官方的立場(chǎng)并沒受到影響。從此之后，以“所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相別離〞為特征的新兩權(quán)別離一直都是國企改革的方向，與此同時(shí)，舊兩權(quán)別離也偶爾提一下，二者并行并用。1999年九屆全國人大常委會(huì)第十三次會(huì)議通過的?關(guān)于修改<公司法>的決定?中，對(duì)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)沒做任何改動(dòng)。2003年成立的國資委對(duì)國有資產(chǎn)體制進(jìn)行了不小的深化改革，提出“三結(jié)合〞〔管資產(chǎn)、管人、管事相結(jié)合〕、“三分開〞〔政府的社會(huì)公共管理職能與國有資產(chǎn)出資人職能分開、政企分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開〕，似乎又有重提舊兩權(quán)別離的意思。

三、誤區(qū)探源：對(duì)“國企兩權(quán)別離失靈〞的經(jīng)濟(jì)法四維透析

我國的國企治理之所以一直沿著兩權(quán)別離的方向進(jìn)行，決不是偶然的，而是有馬克思經(jīng)典著作作為指導(dǎo)的。馬克思在研究借貸資本和股份資本時(shí)，明確地指出這兩類資本都是兩權(quán)別離的資本。馬克思指出：“股份公司的成立，由此……實(shí)際發(fā)生機(jī)能的資本家，轉(zhuǎn)化為單純的經(jīng)理人，別人所有資本的管理人。資本所有者那么轉(zhuǎn)化為單純的所有者，單純的貨幣資本家?！瓩C(jī)能與資本所有權(quán)別離了。〞［6］列寧更進(jìn)一步認(rèn)為兩權(quán)別離是資本主義社會(huì)的一般特征：“資本主義的一般特征就是資本所有權(quán)同資本對(duì)生產(chǎn)的投資權(quán)別離，貨幣資本同工業(yè)資本別離，全靠貨幣資本收入為生的食利者同企業(yè)家和其他一切直接參與運(yùn)用資本的人別離。〞［7］中共中央1984年10月20日關(guān)于經(jīng)濟(jì)體制改革的決定明確無誤地說明了中國國企兩權(quán)別離是來自馬列主義理論：“根據(jù)馬克思主義的理論和社會(huì)主義的實(shí)踐，所有權(quán)同經(jīng)營權(quán)是可以適當(dāng)分開的。〞［8］

馬列主義經(jīng)典作家對(duì)資本主義的剖析不可不謂不深入，也不可謂不正確。兩權(quán)別離治理模式〔不管是舊的還是新的〕也都“曾〞在相當(dāng)?shù)某潭壬贤苿?dòng)了中國國企改革的進(jìn)程。但問題在于：兩權(quán)別離作為一棵生長在“自然人所有制〞土壤上的“桔樹〞，它移植到“擬制人所有制〞的中國土壤上之后，會(huì)不會(huì)“水土不服〞？中國的土壤里有它所需要的養(yǎng)份嗎？會(huì)不會(huì)異變?yōu)椤拌讟洙暎俊盎茨熄暸c“淮北〞的差異是客觀存在的，無視這一點(diǎn)，就導(dǎo)致了目前我國國企兩權(quán)別離治理模式“失靈〞的困惑現(xiàn)狀。

誤區(qū)透析一：從產(chǎn)權(quán)初始界定論的角度看，國企兩權(quán)別離是建立在“擬制人所有制〞法律根底上的，而不是建立在“自然人所有制〞的法律根底上的。

西方的產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家把自然人所有制視為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根底。波斯納認(rèn)為：“只有通過社會(huì)成員間相互劃分對(duì)特定資源使用的排他權(quán)，才會(huì)產(chǎn)生適當(dāng)?shù)墓膭?lì)。如果一塊土地為人們所有，他們可以排除任何其他人接近其特定的區(qū)域，那么個(gè)人就會(huì)通過耕種和其它措施來努力使土地價(jià)值最大化。〞［9］因?yàn)椋麄冋J(rèn)為只有自然人才是具有意志的“生命體〞，是“真實(shí)的人〞，能獨(dú)立進(jìn)行意思表示，能維護(hù)自己的利益。而擬制人卻不是一個(gè)生命體，它由自然人組成，是“擬制的人〞，它不可能有自己的意志，所謂的擬制人意志也只不過是由有關(guān)自然人“假借擬制人之名而進(jìn)行的自然人的意思表示〞。在這個(gè)過程中，有關(guān)的自然人就可能操縱擬制人。

在擬制人所有制的幾種類型中，西方學(xué)者認(rèn)為國有制是最不能與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)兼容的一種典型。他們對(duì)國有制的質(zhì)疑十分鋒利：“究竟為什么要堅(jiān)持國有制？如果通過巨大的但一點(diǎn)也不能肯定會(huì)成功的努力使國有企業(yè)模仿私人企業(yè)的行為，而不用變成所有者，那么，這又有什么樣的實(shí)際好處呢？〞［10］產(chǎn)權(quán)大師德姆塞茨對(duì)國有制也不認(rèn)同：“國有制那么意味著只要國家是按照可接受的政治程序來決定誰不能使用國有資產(chǎn)，它就能排除任何人使用這一權(quán)利。我不想詳細(xì)地檢驗(yàn)國有制。〞［11］阿爾欽更是激進(jìn)地認(rèn)為：“政府、公眾或共同體產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)確實(shí)依賴于政府的形式，由于這些方面確實(shí)是如此模糊和不明確，企圖在每種情形下正式地推演出資源配置的結(jié)果與行為是會(huì)受到阻礙的。〞［12］總之，西方學(xué)者認(rèn)為擬制人所有制由于“與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)根本不相容〞，因此，適于西方自然人所有制條件下的兩權(quán)別離也就無法適于中國國企。

當(dāng)然，西方學(xué)者對(duì)以國有制為代表的擬制人所有制的上述鋒利質(zhì)疑，是從其特定的思維模式得出的論斷，并缺乏以成為我國國企改革的悲觀論調(diào)。

誤區(qū)透析二：從科斯定理的角度看，國企兩權(quán)別離是建立在“外部性法經(jīng)濟(jì)學(xué)模型〞的，而非從“內(nèi)部化法經(jīng)濟(jì)學(xué)模型〞中推演而來的。

“外部性〞和“內(nèi)部化〞是科斯定理最重要的兩個(gè)術(shù)語，它認(rèn)為只有內(nèi)部化所有制才能把權(quán)利和義務(wù)完美地合于一體，也就是把收益和本錢合于一體，從而能鼓勵(lì)人們以最小化的本錢去追求最大化的收益，在享受權(quán)利的同時(shí)也承當(dāng)相應(yīng)的義務(wù)。而外部性所有制卻把權(quán)利與義務(wù)割裂開來、把收益和本錢割裂開來，讓有些人在享受權(quán)利的同時(shí)卻不承當(dāng)義務(wù)、獲取收益的同時(shí)卻不支付本錢；相應(yīng)地，必然有另外一些人只承當(dāng)義務(wù)卻不享受權(quán)利、支付本錢卻不獲取收益。這樣一來，就會(huì)導(dǎo)致對(duì)誰都產(chǎn)生不了強(qiáng)烈的鼓勵(lì)。據(jù)此，西方產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為只有私有制才是一種最有效的內(nèi)部化所有制，而國有制那么是一種最典型的外部性所有制。

對(duì)此，德姆塞茨說：“產(chǎn)權(quán)是一種社會(huì)工具，其重要性就在于事實(shí)上它能幫助一個(gè)人形成與其他人進(jìn)行交易時(shí)的合理預(yù)期。產(chǎn)權(quán)的一個(gè)主要功能是導(dǎo)引人們實(shí)現(xiàn)將外部性較大地內(nèi)在化的鼓勵(lì)。〞［13］波斯納那么總結(jié)道：“財(cái)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)就在于產(chǎn)生有效益地利用各種資源的鼓勵(lì)。〞［14］他舉例說，農(nóng)民種谷物、施肥、立嚇鳥的稻草人，當(dāng)谷物成熟時(shí)，在兩種所有制條件下會(huì)產(chǎn)生兩種截然不同的后果：一種是在內(nèi)部化所有制條件下〔即這塊土地歸這位農(nóng)民私有〕，他擁有谷物的收割權(quán)，他就會(huì)在明年繼續(xù)盡心盡力地在這塊土地上投入更多的努力，從而把莊稼種好。另一種那么是在外部性所有制條件下，這位農(nóng)民不擁有排他性的私有產(chǎn)權(quán)，別人就可以把這些莊稼收割據(jù)為己有，這將導(dǎo)致這位農(nóng)民在明年不再努力耕種，轉(zhuǎn)而倒退到原始的狩獵方式中去，或者也去搶割他人種的莊稼。

誤區(qū)透析三：從委托代理論的角度看，國企兩權(quán)別離建立在“雙重代理鏈〞的法律技術(shù)之上，而不是建立在“單重代理鏈〞的法律技術(shù)之上。

兩權(quán)別離本身就決定了必須進(jìn)行委托代理，即企業(yè)所有者作為委托人〔被代理人〕，經(jīng)營者作為被委托人〔代理人〕，在二者之間形成法律上的委托代理關(guān)系。雖然法律上和道義上都要求代理人〔經(jīng)營者〕必須忠實(shí)于委托人〔所有者〕，但實(shí)際上，由于“經(jīng)濟(jì)人理性〞的客觀存在，經(jīng)營者在決策和行為時(shí)首先考慮的往往并不是所有者的利益最大化，而是自己的利益最大化，于是就產(chǎn)生了“代理風(fēng)險(xiǎn)〞。這就是兩權(quán)別離的弊端。代理風(fēng)險(xiǎn)是“不可防止的〞，但能通過制度化的設(shè)計(jì)來“盡量減少〞。［15］這就產(chǎn)生了各種各樣的對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督的制度，如由董事會(huì)決定經(jīng)營者的聘用、考核、解聘，由監(jiān)事會(huì)對(duì)經(jīng)營者和董事會(huì)進(jìn)行監(jiān)督，最后又由股東會(huì)對(duì)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營者進(jìn)行最終監(jiān)督，以及政府為了社會(huì)公益而要求上市公司設(shè)獨(dú)立董事，等等。

如果僅僅從?公司法?等法律法規(guī)的法條規(guī)定上看，中國對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)督并不比西方少。但問題在于：西方的兩權(quán)別離只在經(jīng)營者一個(gè)環(huán)節(jié)上產(chǎn)生“單重代理風(fēng)險(xiǎn)〞，而中國國企的兩權(quán)別離不僅在經(jīng)營者環(huán)節(jié)上、而且也在所有者環(huán)節(jié)上產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，即“雙重代理風(fēng)險(xiǎn)〞?！?〕中國國有企業(yè)的“真正所有者〞缺位，國企名義上是全民所有，實(shí)際上全民只是作為一個(gè)整體概念上的所有，全民不可能對(duì)國企進(jìn)行有效監(jiān)督；再者，全民也根本沒有、或無法把國企資產(chǎn)的保值、增值作為自己的“內(nèi)化動(dòng)機(jī)及任務(wù)〞。西方的公司治理結(jié)構(gòu)中，無論是家族集團(tuán)還是機(jī)構(gòu)投資者，其最終的“委托人〞〔即所有者〕都是清楚的自然人。所以，西方的公司治理結(jié)構(gòu)之鏈條中，只可能在一個(gè)環(huán)節(jié)上〔即經(jīng)營者環(huán)節(jié)〕出問題；而中國卻可能在兩個(gè)環(huán)節(jié)上出現(xiàn)問題：一個(gè)是經(jīng)營者環(huán)節(jié)，另一個(gè)是所有者環(huán)節(jié)。經(jīng)營者環(huán)節(jié)出了問題，只不過是下游，可以通過迅速更換經(jīng)營者來解決；而如果所有者環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，那么是上游、是根源，整個(gè)鏈條都有可能崩潰。［16］〔2〕主管部門及其官員很可能缺乏真正關(guān)心國有資產(chǎn)的內(nèi)在動(dòng)力。國有資產(chǎn)雖是“國家所有〞，但國家本身并不是一個(gè)象自然人一樣的生命體，必須把國有資產(chǎn)的所有權(quán)交由有關(guān)的政府部門及其官員去“代理〞。在這個(gè)過程中，就會(huì)滋生腐敗，使所有者環(huán)節(jié)的代理鏈也產(chǎn)生失靈的風(fēng)險(xiǎn)。〔3〕國家既是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“裁判員〞，同時(shí)又大量興辦國有企業(yè)、充當(dāng)“運(yùn)發(fā)動(dòng)〞之角色，這兩個(gè)相互沖突的角色和職能集于一身，就有可能損害市場(chǎng)的“三公〞〔公開、公平、公正〕，導(dǎo)致“假球〞、“黑哨〞頻頻發(fā)生。

誤區(qū)透析四：從博弈論的角度看，國企兩權(quán)別離是建立在“合謀型博弈矩陣〞之上的，難以通過“囚徒困境〞到達(dá)“納什均衡〞。

美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·薩繆爾森通過博弈論揭示了一個(gè)根本經(jīng)濟(jì)規(guī)律，即在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，人們之間的合作〔合謀〕較之人們之間的競(jìng)爭(zhēng)，前者對(duì)人們的效益〔好處〕最大。因此，如果是一個(gè)只有兩方參與的簡(jiǎn)單博弈關(guān)系，那么二者之間的合謀能使他們的效益都到達(dá)最大化。但現(xiàn)實(shí)中的博弈往往都有三方以上的參與者，各方共同的博弈是一個(gè)“大〞博弈關(guān)系，任何兩方之間又會(huì)產(chǎn)生“小〞的博弈關(guān)系，根據(jù)保羅·薩繆爾森的研究，這種情況下，任何兩方之間的小博弈關(guān)系如果是合謀型的，那么它們之間就會(huì)到達(dá)各自的效益最大化，但這樣就可能損害沒參與這個(gè)小博弈關(guān)系的其它方的利益。為了防止這種情況，就必須采取監(jiān)督措施，把這些小的合謀型博弈轉(zhuǎn)化為“囚徒困境〞，［17］使之變成“不合謀〞，從而維護(hù)大博弈關(guān)系到達(dá)各方共同的效益最大化均衡。

西方的兩權(quán)別離之博弈關(guān)系中，有股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)〔一元制中不設(shè)監(jiān)事會(huì)，但在董事會(huì)里設(shè)有獨(dú)立董事和其它非執(zhí)行董事〕、經(jīng)營者等參與者。由于它建立在私有制根底之上，所有權(quán)歸私人，因此，在這個(gè)大的博弈關(guān)系中，源于所有者〔通過股東會(huì)行使〕的鼓勵(lì)機(jī)制能順利運(yùn)轉(zhuǎn)，所有者從源頭上以“關(guān)心自己財(cái)產(chǎn)利益的內(nèi)部化動(dòng)力〞來積極監(jiān)督經(jīng)營者、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，把它們之間的合謀型博弈“逼入〞囚徒困境，從而到達(dá)各方共同的效益最大化均衡。

中國國企的兩權(quán)別離之博弈關(guān)系中，參與者更多，有抽象意義上的全民、整體意義上的政府、具體意義上的政府部門及其官員、股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營者等。在這個(gè)遠(yuǎn)比西方兩權(quán)別離復(fù)雜得多的博弈關(guān)系中，由于最初始的所有者是抽象意義上的全民，它不是自然人，而是擬制人，不可能產(chǎn)生象關(guān)心私權(quán)一樣的鼓勵(lì)機(jī)制，也就是說，中國國企的所有者從源頭上就缺乏足夠的“內(nèi)部化動(dòng)力〞來積極監(jiān)督政府、部門、官員、股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營者。這樣，在這個(gè)長長的博弈鏈中，除了最初始的所有者〔全民〕之外，任何兩方甚至多方都很可能達(dá)成合謀型博弈，合謀侵害全民的所有者利益。

四、理論反思：兩權(quán)別離治理模式并不適合中國國企通過上述的兩權(quán)別離“桔生淮南淮北〞之中西比擬，筆者主張：兩權(quán)別離實(shí)際上并不適合中國國企，必須探索新的國企治理模式。然而，不少學(xué)者仍認(rèn)為兩權(quán)別離對(duì)中國的國企治理“曾經(jīng)〞發(fā)揮過比擬明顯的正面作用，過去20多年的改革成就便是明證，因此，它并沒有在中國的土壤里由“桔〞異變?yōu)椤拌专暎槐貙?duì)它進(jìn)行改革。對(duì)此，筆者并不否認(rèn)，但我們發(fā)問的關(guān)鍵在于：第一，任何成就都是相對(duì)的，是以某個(gè)參數(shù)作為參照物的。之所以認(rèn)為過去20多年的兩權(quán)別離對(duì)國企治理是“有成就的〞，實(shí)際上是以改革之前的爛攤子作為參照物的。改革之前，尤其是經(jīng)過了十年“文革〞浩劫之后，中國國企可以說連一個(gè)“枳〞也沒有。改革后，通過引入兩權(quán)別離治理模式，國企收獲了幾筐“枳〞，于是，從來沒見過這么多“枳〞的人們就認(rèn)為兩權(quán)別離治理模式是中國國企的救世靈藥。但放眼世界、放眼未來，我們要求的不僅僅是這幾筐“枳〞，我們追求的是大豐收的“桔〞，是真正的、又大又甜的蜜桔。“他人跨駿馬，我能騎驢子；看看步行人，心里稍平衡。〞這首打油詩似乎比擬適于形容那些津津樂道于兩權(quán)別離治理模式的學(xué)者。第二，如果把某個(gè)模式“曾經(jīng)的〞推動(dòng)作用視為永遠(yuǎn)堅(jiān)持它的理由，那么，建國初期的高度集中的方案經(jīng)濟(jì)模式也曾起過很大的推動(dòng)作用，我們?yōu)槭裁床粓?jiān)持它？同樣道理，“曾經(jīng)的〞推動(dòng)作用也不能成為我們?cè)谝呀?jīng)參加世貿(mào)之后、開始真正與國際接軌的新時(shí)代背景下仍堅(jiān)持國企兩權(quán)別離治理模式的理由。

在探索新的國企治理模式之前，我們應(yīng)先對(duì)國企進(jìn)行一個(gè)科學(xué)的分類。在西方，“企業(yè)〞一詞曾長期不是標(biāo)準(zhǔn)的法律術(shù)語，“國有企業(yè)〞一詞更是不曾出現(xiàn)在法律之中，它們只是經(jīng)濟(jì)學(xué)上的一個(gè)概念。相應(yīng)地，也沒有“企業(yè)法〞和“國有企業(yè)法〞之謂?？疾靽饷裆谭ê徒?jīng)濟(jì)法開展的歷史，可以清楚地看到：在相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)僅有“公司法〞、“合伙法〞及“商法〞、“商事法〞等。只是到二次大戰(zhàn)后，在日本和德國學(xué)者們的經(jīng)濟(jì)法著述中，才出現(xiàn)“企業(yè)法〞一詞，他們所使用的“企業(yè)法〞是指經(jīng)濟(jì)法中關(guān)于政府對(duì)各種企業(yè)進(jìn)行規(guī)制的法律，是為了與規(guī)定公司、合伙的商事法相區(qū)別。可見，在西方，“企業(yè)法〞專指政府為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)各種企業(yè)從經(jīng)濟(jì)上加以干預(yù)的法律。［18］西方法律中所指的“國有企業(yè)〞作為“企業(yè)〞的一個(gè)特殊的下位概念，除了具備企業(yè)的一切屬性之外，還具有自己更為特殊的屬性，即：西方的國有企業(yè)一般只指提供公共產(chǎn)品、準(zhǔn)公共產(chǎn)品、或國家為了對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控而設(shè)立的區(qū)別于商法上所定義的公司、合伙等經(jīng)濟(jì)組織的一種特殊經(jīng)濟(jì)組織。

而我國由于長期實(shí)行國有制，國家廣泛興辦企業(yè)，因此，我國所定義的國有企業(yè)的外延遠(yuǎn)比西方的國有企業(yè)大得多。這種無所不包的國企之范圍在方案經(jīng)濟(jì)時(shí)代行得通，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，越來越顯出不合時(shí)宜。因此，為了真正與國際接軌，我國應(yīng)在立法上把國有企業(yè)嚴(yán)格地界定為“資產(chǎn)完全歸國家所有、不具有公司形態(tài)的企業(yè)〞。這一觀點(diǎn)早在1993年劉大洪教授的?企業(yè)法新論?一書中就有詳細(xì)論述［19］，但十多年過去了，我國的國企立法仍然沒對(duì)此做出相應(yīng)規(guī)定。以現(xiàn)在的情形看，立法上似乎仍難采納這個(gè)十多年前的建議，因此，為了兼顧合理性與合法性、應(yīng)然性與實(shí)然性，筆者在此處就對(duì)我國國企進(jìn)行兩大分類：第一類是經(jīng)濟(jì)法意義上的國企；第二類是民商法意義上的國企。我們認(rèn)為，不管是第一類國企還是第二類國企，都不適于采取兩權(quán)別離治理模式。

〔一〕經(jīng)濟(jì)法意義上的國企為何不適于采取兩權(quán)別離治理模式

從歷史上考察，西方的經(jīng)濟(jì)法是作為對(duì)民商法調(diào)節(jié)的缺乏而出現(xiàn)的新興法律部門，是介于傳統(tǒng)的私法和公法之間的第三法域。經(jīng)濟(jì)法的主要作用是“彌補(bǔ)看不見的手所帶來的市場(chǎng)失靈〞，由政府運(yùn)用“看得見的手〞對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。民商法主要作用于市場(chǎng)的微觀層面上，而經(jīng)濟(jì)法那么作用于宏觀的層面上〔表現(xiàn)為宏觀調(diào)控法〕和中觀的層面上〔表現(xiàn)為市場(chǎng)規(guī)制法〕。政府對(duì)市場(chǎng)失靈的彌補(bǔ)手段多種多樣，國有企業(yè)是其中重要的一種工具。西方的國有企業(yè)法是典型的經(jīng)濟(jì)法的一個(gè)下位部門法，與作為民商法的公司法、合伙法等明顯相區(qū)別。

正是由于國有企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)法的一個(gè)政府干預(yù)工具，與一般的經(jīng)濟(jì)組織相比，它肩負(fù)著“非市場(chǎng)的使命〞，因此，根據(jù)公認(rèn)的法理上的“權(quán)利與義務(wù)守衡定律〞，法律必須賦予國企以“一定的且必須的特權(quán)〞，才能與它所承當(dāng)?shù)牧x務(wù)相對(duì)應(yīng)。也正是由于它的這些特殊性，使得它不能象普通經(jīng)濟(jì)組織一樣進(jìn)行兩權(quán)別離，而是實(shí)行兩權(quán)合一，只有這樣，才能使它充當(dāng)政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的政策性工具。［20］在近現(xiàn)代的西方，幾乎所有的經(jīng)濟(jì)法意義上的國企都沒有進(jìn)行兩權(quán)別離，有的甚至連政企也不分〔這樣的國企本身就是準(zhǔn)行政機(jī)構(gòu)〕?！沧ⅲ簩?duì)于經(jīng)濟(jì)法意義上的國企而言，兩權(quán)別離與政企分開是兩個(gè)不同的層次，大多數(shù)國企是兩權(quán)不分、但政企分開，少數(shù)更特殊的國企那么是兩權(quán)不分、政企也不分?！?/p>

與西方相比，我國作為后進(jìn)國家，要實(shí)現(xiàn)“后發(fā)優(yōu)勢(shì)〞，更需要經(jīng)濟(jì)法積極地發(fā)揮作用。由于是從高度集中的方案經(jīng)濟(jì)體制過渡而來，我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不僅面臨著“市場(chǎng)失靈〞，而且面臨著“市場(chǎng)缺位〞，開展的緊迫性使我國不可能再象西方國家那樣用漫長的上百年的時(shí)間來等市場(chǎng)“自發(fā)的到位〞，只能用政府主動(dòng)干預(yù)的方式來實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)“自覺的到位〞。這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，都需要充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)法來調(diào)節(jié)。西方是民商法為經(jīng)濟(jì)法“引路〞，中國那么是經(jīng)濟(jì)法為民商法“鋪路〞。這種特殊的國情，決定了我國經(jīng)濟(jì)法意義上的國企在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中的地位更顯重要。經(jīng)濟(jì)法意義上的國有企業(yè)不實(shí)行兩權(quán)別離，這是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家通行的做法，我國當(dāng)然也不可能例外。

〔二〕民商法意義上的國企為何也不適于采取兩權(quán)別離治理模式

公有制的根本國情決定了我國在可以預(yù)見的期間內(nèi)都不可能把國有企業(yè)從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域完全退出。我國的民商法意義上的國企實(shí)際上是公司制的經(jīng)濟(jì)組織，應(yīng)受?公司法?的調(diào)整，而不能再沿用傳統(tǒng)的“三分法〞。按照西方通行的公司法原理，只要是民商法意義上的公司，不管是什么性質(zhì)，兩權(quán)別離都是其降低本錢、實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的“現(xiàn)實(shí)優(yōu)選方案〞?！泊颂幩f的“現(xiàn)實(shí)優(yōu)選方案〞，是與“理想最優(yōu)方案〞對(duì)應(yīng)的。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，從產(chǎn)權(quán)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方式來看，資產(chǎn)所有者與經(jīng)營者合一、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)重疊，是協(xié)調(diào)性最好的企業(yè)形式，即理想化的最優(yōu)方案，能到達(dá)帕累托最優(yōu)。因?yàn)?，在這種情況下，所有者的產(chǎn)權(quán)目標(biāo)與經(jīng)營者的行為目標(biāo)是統(tǒng)一的，經(jīng)營者就是所有者。但這種方案只存在于“理想之中〞，在現(xiàn)實(shí)中由于所有者的能力、精力、時(shí)間有限，不得不委托專門的經(jīng)理人進(jìn)行經(jīng)營，即兩權(quán)別離，這雖然不是“最優(yōu)〞方案而只是“次優(yōu)〞方案，但由于它是“現(xiàn)實(shí)可行的〞，因此成為普遍的選擇?！?/p>