中級會計職稱之中級會計財務管理通關考試題庫+答案解析

單選題（共50題）1、（2017年真題）下列各項中，不屬于零基預算法優點的是（）。A.不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響B.能夠靈活應對內外環境的變化C.更貼近預算期企業經濟活動需要D.編制預算的工作量小【答案】D2、有限合伙企業由普通合伙人和有限合伙人組成，以下說法不正確的是（）。A.有限合伙人可以轉變為普通合伙人B.普通合伙人可以轉變為有限合伙人C.有限合伙人轉變為普通合伙人的,對其作為有限合伙人期間有限合伙企業發生的債務承擔有限責任D.普通合伙人轉變為有限合伙人的,對其作為普通合伙人期間合伙企業發生的債務承擔無限連帶責任【答案】C3、在設備更換不改變生產能力且新、舊設備未來使用年限不同的情況下，固定資產更新決策應選擇的方法是（）。A.動態回收期法B.凈現值法C.年金成本法D.內含報酬率法【答案】C4、在不考慮增值稅等相關因素的情況下，當流動比率小于1時，賒購原材料若干，將會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金【答案】A5、下列不能用來衡量風險的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.收益率的標準差率D.收益率的期望值【答案】D6、已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹率為1%，則實際利率為（）A.2%B.3%C.1.98%D.2.97%【答案】C7、A企業是一家2020年成立的新能源企業，由于其產品的特殊性，2020年凈利潤為負，2020年年末需籌集資金為下一年的生產做準備，根據優序融資理論，下列各項中最優籌資方式是（）。A.留存收益B.銀行借款C.發行債券D.發行股票【答案】B8、（2019年真題）下列各項中，不屬于銷售預算編制內容的是（）。A.銷售收入B.單價C.銷售費用D.銷售量【答案】C9、（2016年真題）丙公司預計2016年各季度的銷售量分別為100件、120件、180件、200件。預計每季度末產成品存貨為下一季度銷售量的20%，丙公司第二季度預計生產量為（）件。A.156B.132C.136D.120【答案】B10、下列屬于專門決策預算的是（）。A.直接材料預算B.直接人工預算C.資金預算D.資本支出預算【答案】D11、下列各項中，不屬于存貨“缺貨成本”的是（）。A.材料供應中斷造成的停工損失B.產成品缺貨造成的拖欠發貨損失C.產成品庫存缺貨造成的喪失銷售機會的損失D.存貨資金的應計利息【答案】D12、下列關于企業籌資分類的說法中，不正確的是（）。A.按企業取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及衍生工具籌資B.按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資【答案】D13、（2017年真題）企業因發放現金股利的需要而進行籌資的動機屬于（）。A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.創立性籌資動機D.調整性籌資動機【答案】B14、H公司普通股的β系數為1.2，此時市場上無風險利率為5%，市場風險收益率為10%，，則該股票的資本成本率為（）。A.16.5%B.12.5%C.11%D.17%【答案】D15、（2015年真題）某公司用長期資金來源滿足非流動資產和部分永久性流動資產的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產和全部波動性資產的需要，則該公司采用的流動資產融資策略是（）。A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.匹配融資策略【答案】A16、公司采用協商型價格作為內部轉移價格時，協商價格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本【答案】C17、（2012年真題）下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產品研究開發費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金【答案】D18、甲公司目前全年銷售量20100件，單價5元，單位變動成本4元，信用期為25天，假設所有顧客均在信用期末付款。現改變信用政策，擬將信用期改為40天。預計銷售量將增長10%，其他條件不變，假設等風險投資的最低收益率為12%，一年按360天計算。則改變信用政策增加的機會成本為（）元。A.402B.509.2C.627.12D.640【答案】B19、某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預計本年度銷售額增長率為－3%，資金周轉速度提高1%，則預測年度資金需要量為（）萬元。A.3745.55B.3821C.3977D.3745【答案】A20、（2017年）某公司從租賃公司融資租入一臺設備，價格為350萬元，租期為8年，租賃期滿時預計凈殘值15萬元歸租賃公司所有，假設年利率為8%，租賃手續費為每年2%，每年末等額支付租金，則每年租金為（）萬元。P111A.[350－15×（P/A，8%，8）]/（P/F，8%，8）B.[350－15×（P/F，10%，8）]/（P/A，10%，8）C.[350－15×（P/F，8%，8）]/（P/A，8%，8）D.[350－15×（P/A，10%，8）]/（P/F，10%，8）【答案】B21、某生產車間是一個成本中心。為了對該車間進行業績評價，需要計算的責任成本范圍是（）。A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費用B.該車間的直接材料、直接人工和變動制造費用C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費用D.該車間的全部可控成本【答案】D22、某公司信用條件為0.8/10，N/30，預計有25%的客戶（按銷售額計算）選擇現金折扣優惠。其余客戶在信用期滿時付款，則平均收現期為（）天。A.25B.15C.30D.20【答案】A23、甲公司應丙公司的要求，于2018年3月5日從乙公司購買了一處位于郊區的廠房，隨后長期出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（）。A.經營租賃B.售后回租租賃C.杠桿租賃D.直接租賃【答案】C24、某企業擬進行一項固定資產投資，各年的營業現金凈流量均為500萬元，終結期固定資產變價凈收入為50萬元，固定資產賬面價值為10萬元，收回墊支的營運資金為100萬元。適用的企業所得稅稅率為25%。則終結期現金流量為（）萬元。A.40B.140C.160D.640【答案】B25、以下關于企業財務管理體制的優缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權型財務管理體制可充分展示其一體化管理的優勢，使決策的統一化、制度化得到有力的保障B.分權型財務管理體制有利于分散經營風險，促使所屬單位管理人員和財務人員的成長C.集權型財務管理體制在經營上可以充分調動各所屬單位的生產經營積極性D.集權與分權相結合型財務管理體制在管理上可以利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理【答案】C26、成本管理應以企業業務模式為基礎，將成本管理嵌入業務的各領域、各層次、各環節，實現成本管理責任到人、控制到位、考核嚴格、目標落實。體現的成本管理原則是（）。A.融合性原則B.適應性原則C.成本效益原則D.重要性原則【答案】A27、（2013年）下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且帶有主觀判斷特征的是（）。A.高低點法B.回歸分析法C.技術測定法D.賬戶分析法【答案】D28、某公司在編制銷售費用預算時，發現該項費用滿足成本性態模型（y=a+bx），業務量為1000工時水平下的預算額為2500元，業務量為1500工時水平下的預算額為3300元，假設下月業務量為1300工時，該業務量水平下的銷售費用為（）元。A.2600B.2870C.2980D.3000【答案】C29、某公司生產甲產品，月標準總工時為192小時，月標準變動制造費用總額為960元。工時標準為2小時/件。假定該公司本月實際生產甲產品100件，實際耗用總工時240小時。則甲產品的變動制造費用效率差異為（）元。A.200B.240C.480D.500【答案】A30、甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0.8元，甲要求達到10%的收益率，則該股票的價值為（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】A31、（2011年真題）U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業組織結構，其典型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制【答案】A32、某企業2019年營業收入為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業2019年的總資產周轉率為（）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2【答案】A33、（2017年真題）企業生產X產品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期實際產量為600件。實際變動制造費用為32400元。實際工時為1296小時。則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304【答案】D34、某投資者年初以100元的價格購買A債券，當年獲得利息收入5元，當年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%【答案】B35、某企業內部的主要管理權限集中于企業總部，各所屬單位執行企業總部的各項指令，該企業采取的是（）財務管理體制。A.集權型B.分權型C.集權與分權相結合型D.集權與分權相制約型【答案】A36、下列各項中，不屬于衡量企業短期償債能力指標的是（）。A.營運資金B.利息保障倍數C.流動比率D.現金比率【答案】B37、（2016年真題）下列銷售預測分析方法中，屬于定量分析法的是（）。A.專家判斷法B.因果預測分析法C.產品壽命周期分析法D.營銷員判斷法【答案】B38、（2019年）有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風險收益率為4%，則根據資本資產定價模型，乙證券的必要收益率為（）。A.12%B.16%C.15%D.13%【答案】D39、某企業投資方案的年營業收入為500萬元，年營業成本為180萬元，年固定資產折舊費為20萬元，年無形資產攤銷額為15萬元，適用的所得稅稅率為25%，則該投資項目年營業現金凈流量為（）萬元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B40、在編制直接材料預算中，下列選項不考慮的是（）A.生產量B.期末存量C.生產成本D.期初存量【答案】C41、某企業存在股票籌資和債務籌資兩種籌資方式，當每股收益無差別點的息稅前利潤大于預期的息稅前利潤的時候，應該選擇的籌資方式是（）。A.債務籌資B.股票籌資C.兩種籌資方式都不可以D.兩種籌資方式都可以【答案】B42、某公司計劃添加一條生產流水線，需要投資100萬元，預計使用壽命為4年。稅法規定該類生產線采用直線法計提折舊，折舊年限為4年，殘值率為8%。預計該生產線項目第4年的營業利潤為5萬元，處置固定資產殘值收入為10萬元，回收營運資金3萬元。該公司適用的企業所得稅稅率為20%，則該項目第4年的稅后現金凈流量為（）萬元。A.12.6B.37C.39.6D.37.4【答案】C43、關于經營杠桿系數，下列說法不正確的是（）。A.在其他因素一定時，產銷量越大，經營杠桿系數越小B.在其他因素一定時，固定成本越大，經營杠桿系數越大C.當固定成本趨近于0時，經營杠桿系數趨近于0D.經營杠桿系數越大，反映企業的經營風險越大【答案】C44、甲公司預計2022年第二季度～第四季度銷售額為420萬元、560萬元、504萬元，甲公司每季度銷售收入中當季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，則甲公司2022年第三季度預計現金收入為（）萬元。A.476B.504C.537.6D.526.4【答案】B45、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰略投資者的是（）。A.發行債券B.定向增發股票C.公開增發股票D.配股【答案】B46、某投資方案，當折現率為15%時，其凈現值為45元，當折現率為17%時，其凈現值為－10元。該方案的內含收益率為（）。A.14.88%B.16.86%C.16.64%D.17.14%【答案】C47、U型組織其典型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制【答案】A48、已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，10）＝15.937。則期限是10年、利率是10%的預付年金終值系數為（）。A.17.531B.19.531C.14.579D.12.579【答案】A49、甲投資項目各年的預計凈現金流量分別為：NCF0＝－500萬元，NCF1＝－500萬元，NCF2-3＝400萬元，NCF4-11＝250萬元，NCF12＝150萬元，營業期第5年末的累計折現現金凈流量為0，則該項目包括投資期的靜態回收期和包括投資期的動態回收期分別為（）年。A.2.8、5B.3.2、6C.3.8、6D.4.2、5【答案】C50、下列有關企業財務管理目標的表述中，正確的是（）。A.企業價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標沒有考慮風險的不足B.相關者利益最大化目標認為應當將股東置于首要地位C.各種財務管理目標都以利潤最大化目標為基礎D.對于上市公司來說股東財富最大化目標很難計量【答案】B多選題（共20題）1、（2016年真題）與發行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有（）。A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快【答案】BCD2、（2015年）下列各項中，屬于盈余公積金用途的有（）A.彌補虧損B.轉增股本C.擴大經營D.分配股利【答案】ABC3、下列關于預算編制方法的說法中，正確的有（）。A.增量預算法假定現有業務活動及其開支水平是合理的B.固定預算法的業務量基礎是事先假定的某個業務量C.定期預算法以固定會計期間為預算期D.短期滾動預算通常以一個季度為預算編制周期【答案】ABC4、下列采用本量利分析法計算銷售利潤的公式中，正確的有（）。A.銷售利潤=營業收入×變動成本率-固定成本B.銷售利潤=營業收入×(1-邊際貢獻率)-固定成本C.銷售利潤=營業收入×(1-變動成本率)-固定成本D.銷售利潤=(營業收入-保本銷售額)×邊際貢獻率【答案】CD5、信用政策包括（）。A.信用標準B.信用條件C.收賬政策D.商業折扣【答案】ABC6、關于經營杠桿與經營風險，下列說法中正確的有（）。A.經營風險是指企業生產經營上的原因而導致的資產收益波動的風險B.引起企業經營風險的主要原因是市場需求和生產成本等因素的不確定性C.經營杠桿是資產收益不確定的根源D.經營杠桿系數越高，表明資產收益等利潤波動程度越大，經營風險也就越大【答案】ABD7、在我國，關于短期融資券，錯誤的有（）。（微調）A.相對于銀行借款，發行短期融資券的條件比較嚴格B.目前發行和交易的是金融企業融資券C.相對于企業債券，其籌資成本較低D.相對于銀行借款，其一次性籌資金額較小【答案】BD8、下列關于影響資本成本的因素中，表述正確的有（）。A.通貨膨脹水平高，企業籌資的資本成本就高B.如果資本市場越有效，企業籌資的資本成本就越高C.如果企業經營風險高，財務風險大，企業籌資的資本成本就高D.企業一次性需要籌集的資金規模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高【答案】ACD9、關于股票零增長模式，下列說法中正確的有（）。A.公司未來各期發放的股利都相等B.與優先股是相類似的C.與債券是相類似的D.把股利看成年金，就可以利用永續年金現值的計算公式計算股票價值【答案】ABD10、（2020年）股票分割和股票股利的相同之處有（）。A.不改變股東權益總額B.不改變資本結構C.不改變股東權益結構D.不改變公司股票數量【答案】AB11、對于可以提前償還的債券來說（）。A.提前償還所支付的價格通常高于債券面值B.預測利率下降，可以提前贖回債券C.預測利率上升，可以提前贖回債券D.提前償還條款使得公司的籌資具有較大的靈活性【答案】ABD12、下列關于財務預算的表述中，正確的有（）。A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環節D.財務預算主要包括資金預算和預計財務報表【答案】BCD13、在企業編制的下列預算中，屬于財務預算的有()。A.制造費用預算B.資本支出預算C.預計資產負債表D.預計利潤表【答案】CD14、下列各項因素中，影響經營杠桿系數計算結果的有（）。A.銷售單價B.銷售數量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB15、在考慮企業所得稅但不考慮個人所得稅的情況下，下列關于資本結構有稅MM理論的說法中，正確的有（）。A.財務杠桿越大，企業價值越大B.財務杠桿越大，企業權益資本成本越高C.財務杠桿越大，企業利息抵稅現值越大D.財務杠桿越大，企業權益資本成本越低【答案】ABC16、根據規定，企業公開發行公司債券籌集的資金不得用于（）。A.流動資產投資B.生產性固定資產投資C.彌補虧損D.職工文化設施建設【答案】CD17、債券的基本要素有（）。A.債券價格B.債券面值C.債券票面利率D.債券到期日【答案】BCD18、下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產品研發費B.廣告費C.職工培訓費D.管理人員的基本工資【答案】ABC19、（2017年真題）下列成本費用中，一般屬于存貨變動儲存成本的有（）。A.存貨資金應計利息B.存貨毀損和變質損失C.倉庫折舊費D.庫存商品保險費【答案】ABD20、某企業投資某項資產12000元，投資期3年，每年年末收回投資4600元，則其投資回報率（）。[已知：（P/A，6%，3）=2.6730，（P/A，7%，3）=2.6243，（P/A，8%，3）=2.5771]A.大于8%B.小于8%C.大于7%D.小于6%【答案】BC大題（共10題）一、假設2013年一季度應收賬款平均余額為285000元，信用條件為在60天按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為：1月份：90000元；2月份：105000元；3月份：115000元。要求：（1）計算應收賬款周轉天數；（2）計算應收賬款平均逾期天數。【答案】（1）應收賬款周轉天數的計算：平均日銷售額＝（90000＋105000＋115000）/90＝3444.44（元）應收賬款周轉天數＝應收賬款平均余額/平均日銷售額＝285000/3444.44＝82.74（天）（2）平均逾期天數＝應收賬款周轉天數－平均信用期天數＝82.74－60＝22.74（天）二、A公司是一家小型玩具制造商，2019年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據公司市場部的銷售預測，預計2020年1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據公司財務部一貫執行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款60%，次月收款30%，第3個月收款10%。公司預計2020年3月份有30萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。要求：（1）測算2020年2月份的現金收入合計。（2）測算2020年3月份應收賬款保理資金回收額。（3）測算2020年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。【答案】（1）2月份現金收入合計=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（萬元）（2）3月份應收賬款余額=75×10%+90×40%=43.5（萬元）3月份應收賬款保理資金回收額=43.5×80%=34.8（萬元）（3）因為3月份應收賬款保理資金回收額大于3月份公司的資金缺口，所以3月份應收賬款保理收到的資金能夠滿足當月資金需求。三、D公司總部在北京，目前生產的產品主要在北方地區銷售，雖然市場穩定，但銷售規模多年徘徊不前。為了擴大生產經營，尋求新的市場增長點，D公司準備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區設立分支機構，負責公司產品在長三角地區的銷售工作。相關部門提出了三個分支機構設置方案供選擇：甲方案為設立子公司；乙方案為設立分公司；丙方案為先設立分公司，一年后注銷再設立子公司。D公司總部及上海浦東新區分支機構有關資料如下。資料一：預計D公司總部2021～2026年各年應納稅所得額（未彌補虧損）分別為1000萬元、1100萬元、1200萬元、1300萬元、1400萬元、1500萬元。適用的企業所得稅稅率為25%。資料二：預計上海浦東新區分支機構2021～2026年各年應納稅所得額（未彌補虧損）分別為-1000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設分公司所得稅不實行就地預繳政策，由總公司統一匯總繳納。假設上海浦東新區納稅主體各年適用的企業所得稅稅率均為15%。要求：計算不同分支機構設置方案下2021～2026年累計應繳納的企業所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構的最佳設置方案。【答案】甲方案：上海浦東新區子公司2021～2026年累計應繳納的企業所得稅稅額=（-1000+200+200+300+300+400）×15%=60（萬元）公司總部2021～2026年累計應繳納的企業所得稅稅額=（1000+1100+1200+1300+1400+1500）×25%=1875（萬元）2021～2026年累計應繳納的企業所得稅稅額=60+1875=1935（萬元）乙方案：2021～2026年累計應繳納的企業所得稅稅額=［（1000-1000）+（1100+200）+（1200+200）+（1300+300）+（1400+300）+（1500+400）］×25%=1975（萬元）丙方案：2021～2026年累計應繳納的企業所得稅稅額=（1000+1100+1200+1300+1400+1500-1000）×25%+（200+200+300+300+400）×15%=1835（萬元）由于丙方案累計稅負最低，丙方案最佳。四、甲公司下設兩家子公司AB，有關資料如下：A公司是一家商業企業，主營業務是各品牌手機的銷售。現在對A型手機進行存貨管理，預計2022年全年需求量為6400部，進貨價格2000元，每日銷售量為18部（一年按360天計算。說明：全年需求6400部是考慮期初和期末數據后的結果）。經與供應商溝通，每天供貨24部。與訂貨、儲存成本及缺貨成本資料預計如下：①采購部門固定費用80000元/年，每次訂貨成本為800元；②倉庫管理員1人，每月工資3500元，銀行存款利息率為3%，每部手機的保險費用等其他儲存成本為40元；③從發出訂單到第一批貨物運到需要的時間有四種可能，分別是8天（概率30%）、9天（概率50%）、10天（概率10%）、11天（概率10%）。④單位缺貨成本為150元。B公司是一個投資中心，2021年平均經營資產為1000萬元，投資收益率為18%；甲公司要求的平均最低投資收益率為15%。甲公司現在決定對B公司追加投資200萬元，投資后B公司每年可增加息稅前利潤35萬元。要求：（1）計算A型手機的經濟訂貨批量、全年最佳訂貨次數、最佳訂貨周期（天）。（2）確定A型手機合理的保險儲備量和再訂貨點。（確定保險儲備量時，以日需要量為間隔，日需要量四舍五入取整數）。（3）若B投資中心接受追加投資，計算新投資項目的投資收益率和增加的剩余收益。（4）從剩余收益和投資收益率的角度，分別說明B公司是否接受投資。【答案】五、甲公司生產并銷售A產品，產銷平衡。目前單價為60元/件，單位變動成本24元/件，固定成本總額72000元，目前銷售量水平為10000件。計劃期決定降價10%，預計產品銷售量將提高20%，計劃期單位變動成本和固定成本總額不變。要求：（1）計算當前A產品的單位邊際貢獻，邊際貢獻率和安全邊際率。（2）計算計劃期A產品的盈虧平衡點的業務量和盈虧平衡作業率【答案】（1）當前A產品的單位邊際貢獻=60-24=36（元/件）當前A產品的邊際貢獻率=36/60=60%當前A產品的盈虧平衡點的業務量=72000/（60-24）=2000（件）安全邊際率=（10000-2000）/10000=80%（2）計劃期A產品的單價=60×（1-10%）=54（元/件）計劃期A產品的銷售量=10000×（1+20%）=12000（件）計劃期A產品的盈虧平衡點的業務量=72000/（54-24）=2400（件）計劃期A產品的盈虧平衡作業率=2400/12000=20%。六、甲公司計劃2020年在A地設立銷售代表處。預計未來3年內，A銷售代表處可能處于持續虧損狀態，預計第一年將虧損300萬元，同年總部將盈利500萬元。不考慮應納稅所得額的調整因素，企業所得稅稅率為25%。要求：計算并分析甲公司是設立分公司還是設立子公司對企業發展更有利。【答案】（1）假設采取子公司形式設立A銷售代表處2020年企業總部應繳所得稅＝500×25%＝125（萬元）A銷售代表處當年虧損不需要繳納所得稅，其虧損額留至下一年度稅前彌補。（2）假設采取分公司形式設立A銷售代表處2020年企業總部應繳所得稅＝（500－300）×25%＝50（萬元）結論：如果將A銷售代表處設立為分公司，則其虧損在發生當年就可以由公司總部彌補，與設立為子公司相比較，甲公司獲得了提前彌補虧損的稅收利益。如果將A銷售代表處設立為子公司，則其經營初期的虧損只能由以后年度的盈余彌補。并且，由于預計在未來3年內，A銷售代表處可能都會面臨虧損，如果將其設立為子公司，A銷售代表處面臨著不能完全彌補虧損的風險，可能會失去虧損彌補的抵稅收益。因此，將A銷售代表處設立為分公司對甲公司更為有利。七、甲公司是一家上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%。公司現階段基于發展需要，擬實施新的投資計劃，有關資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，運營期為3年，無殘值，現金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，其中：固定資產投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第6年末收回墊支的營運資金。預計投產后第1～6年每年營業收入2700萬元，每年付現成本700萬元。資料三：經測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產生的融資需求，公司為保持合理的資本結構，決定調整股利分配政策，公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權益資本應占資本支出預算金額的70%。要求：（1）根據資料一和資料二，計算A方案的靜態回收期、動態回收期、凈現值、現值指數。（2）根據資料一和資料二，計算B方案的凈現值、年金凈流量。（3）根據資料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應采用凈現值法還是年金凈流量法。（4）根據要求（1）、要求（2）、要求（3）的結果和資料三，判斷公司應選擇A方案還是B方案。（5）根據資料四，如果繼續執行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發放股利額。【答案】（1）A方案的靜態回收期=5000/2800=1.79（年）未來現金凈流量的現值=2800×（P/A，15%，3）=2800×2.2832=6392.96（萬元）＞5000萬元前兩年現金凈流量現值=2800×（P/A，15%，2）=2800×1.6257=4551.96（萬元）＜5000萬元第3年現金凈流量的現值=2800×（P/F，15%，3）=2800×0.6575=1841（萬元）A方案動態回收期=2+（5000-4551.96）/1841=2.24（年）A方案凈現值=6392.96-5000=1392.96（萬元）A方案現值指數=6392.96/5000=1.28（2）B方案的年折舊額=4200/6=700（萬元）B方案營業現金凈流量=2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%=1675（萬元）B方案終結期現金凈流量=800萬元B方案凈現值=1675×（P/A，15%，6）+800×（P/F，15%，6）-5000=1684.88（萬元）B方案年金凈流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（萬元）（3）因為兩個互斥投資方案的項目計算期不同，所以應選擇年金凈流量法。（4）A方案的年金凈流量為610.09萬元＞B方案的年金凈流量445.21萬元，故應選擇A方案。八、（2014年）乙公司生產M產品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產M產品7500件，實際耗用總工時15000小時，實際發生變動制造費用57000元。要求：（1）計算M產品的變動制造費用標準分配率。（2）計算M產品的變動制造費用實際分配率。（3）計算M產品的變動制造費用成本差異。（4）計算M產品的變動制造費用效率差異。（5）計算M產品的變動制造費用耗費差異。【答案】（1）M產品的變動制造費用標準分配率＝84240/23400＝3.6（元/小時）（2）M產品的變動制造費用實際分配率＝57000/15000＝3.8（元/小時）（3