股權融資，

民營企業的快速成長路-----投資銀行專家xx1感謝你的觀看2019年8月3背景什么是投資銀行（investmentbanking)?投資銀行機構感興趣的項目或領域有哪些？投資銀行機構和投資人是怎么一回事？投資機構如何投？步驟有哪些？什么是股權融資？什么是PE？有哪些好處和壞處？股權融資的形式；投資機構對項目有哪些標準？盡職調查的幾個問題；投資的退出；為什么需要財務顧問？2感謝你的觀看2019年8月3什么是投資銀行？

通常意義上說，投資銀行是一種金融業務品種，是金融機構對項目進行篩選、風險投資，并重組、包裝、尋找戰略投資人、推薦上市、退出的一種行為。（其實范圍已大大擴展，比如NPL處置、房地產投資）；不同于一般意思上的銀行業務；沒有或很少有抵押情況（比如債轉股）；是一種股權投資。國內銀行并不看重項目發展前景之類，缺乏風險投資概念（更深層次的原因：關系、所有制）；從專業上講，也缺乏可以倚重的人才。國內大部分券商都有投資銀行部門，但幾乎不涉及項目上市前投資(其它投資機構），只不過是辦理“手續”的機構。3感謝你的觀看2019年8月3投資銀行對哪類項目感興趣？什么樣的項目才是比較合適做投資銀行的項目？資源類公共事業類清潔能源類；醫療衛生類；環保類；相對壟斷型企業；三高企業（高成長、高回報、高風險）。4感謝你的觀看2019年8月3投資銀行與投資人投資銀行機構我們聽得很多了，這些機構一般是知名的銀行或證券機構。比如瑞士信貸、德意志銀行、花旗銀行、高盛、美林、摩根斯坦利、JP摩根，當然也有國內的一些大的券商，比如中信、招銀。。。這些都屬于投資銀行，或者這些機構都設有投資銀行部門或獨立的公司。他們大都具備證券市場保薦人的資格。但是，他們和投資人是不同的。但是，他們中的大部分，主要是境外的大型投資銀行，同時也是投資人。除了上述機構，投資人包括對沖基金、行業投資基金（不是我們知道的股票型或二級市場基金）、從事投資行業的大型投資公司（比如GECapital)，當然還有銀行以及券商本身的投資部門（比如野村證券）、以及個人投資者。還有一部分行業的戰略投資者，出于擴張和市場份額等等的考慮，購入相同或相近行業的股權，或者干脆并購。這部分投資者一般是長期持有股權，不一定是項目上市后退出。投資銀行的主要職能，其實是對項目或者企業進行重組、改善經營目標、吸引戰略投資人、組織安排法律和財務審計、5感謝你的觀看2019年8月3投資機構如何投？

通常而言。俗話說：投行的投資行為只殺豬吃肉，而不養豬（不投greenfield類）。項目單位的一個粗俗的說法：脫光了衣服，仔細檢查，然后決定上不上；當然也不完全這樣。風險基金，看好行業一級企業發展前景，有了一定基礎，也愿意“搏”一把。歸為VC投資。盡職調查：三年報表、現有股權結構、核心賣點、行業優勢、資金用途、收益預測、出讓股權的比列，以及管理層的素質；財務和法律審計。6感謝你的觀看2019年8月3解釋一下：什么是PE？

項目值多少錢？投資多少？如何折算成股權？如何衡量？一個簡單的計算方法。PriceoverEarning.價格和收益的比例多少倍的PE，也就是以earning多少倍來定價；

2倍、5倍、8倍、10倍、20倍，現在有人開價30倍；例子：1個億的利潤，以10倍PE計，10億，30%，也就是拿出30的股權，融資3億。7感謝你的觀看2019年8月3股權融資股權融資，也就是企業拿出一部分股權，從投資機構取得融資的行為；出讓股權的比列通常不超過40%；原因：抵押物不足值，國內商業銀行沒興趣，或者不敢貸款；以良好的發展前景、優秀的管理團隊、已經成型但還需要急劇擴大的市場，來吸引投資；如果是擬上市企業，需要戰略投資人，來壯大規模和層次，以便在上市時取得更佳的價格或條件；擬上市企業，為了把核心或非核心業務、機構進行重組，也需要大量投入，需要戰略投資人的協助；投資銀行機構，或者有實力及有興趣兼并企業的知名企業，為了獲得高額回報，也在瞄準高成長的擬上市企業，以便利用專業知識，獲取滿意的投資收益。8感謝你的觀看2019年8月3股權融資的形式私募風險投資基金、或各類投資人的股權融資；戰略投資人（一般為同行業）參股或控股，或并購，即所謂的equityinvestment,或merger&acquisition(M&A);杠桿收購，管理層收購（LBO，MBO）；反向收購，并股權融資（reversetake-over,plusequityinvestment)可轉換債券Convertiblebondissuance公司債（CorporateBond)9感謝你的觀看2019年8月3要求和標準（1）

這是經常會碰到的一個問題；從行業講，過去集中在IT、媒體、網絡、通訊等高成長性行業：已擴展到金融、能源、資源、醫療衛生、制造業等傳統行業；房地產業仍然被視為高風險行業，關鍵是政策障礙；10感謝你的觀看2019年8月3要求和標準（2）當然，不同的投資機構有不同的審核標準，有些機構只將投資局限在某個或某一兩個行業。不過，有些共性的參考指標如下：公司已建立了3年或更久；公司年收入至少達到1千萬美元；公司年凈利潤達到10％或更多；公司凈有形資產5百萬美元或更多；公司處于良性發展產業并在該產業中具穩固地位；11感謝你的觀看2019年8月3要求和標準（3）良好的公司治理（公司管理層很重要）；

GAPP的財務報表，如有審計后的報表更佳；具有長期發展的承諾，而不是打算迅速地“拿錢走人”；公司只具非常有限的法律事務，包括法律訴訟或所有權事務等；愿意支付一些審計和法律費用。12感謝你的觀看2019年8月3投資人問到的幾個問題（1）公司未償還債務是多少？公司是否牽涉到任何形式的法律訴訟？公司目前凈值多少？公司的組織架構如何？所有權如何劃分？公司的最大客戶代表公司收入的多少百分比？公司經營了幾年？公司員工數？公司是否與任何機構（個人）簽署過期權的合同？13感謝你的觀看2019年8月3投資人問到的幾個問題（2）公司打算如何使用籌集到的資金？第一年、二年、三年的目標利潤是多少？預測利潤的基礎或者要素有哪些？過去幾年公司籌措到多少資金？負債比列？公司是否需要使用其他公司的專利、商標或版權為公司贏得重大比例的利潤？公司最近12個月的贏利（或損失）是多少？14感謝你的觀看2019年8月3投資的推出

投了，發展了，壯大了，利潤豐厚了；從經營中取得分紅；賣掉（全部或部分）；公司上市后退出；15感謝你的觀看2019年8月3為什么需要財務或融資顧問？（1）有兩層意思，一是上市前的各項工作，包括協助盡職調查、輔導、重組、戰略投資、財務、法律審計，等等能；深入研究企業所處行業；對企業本身及特點有較深的認知；與企業簽署財務顧問協議；按照境外投資人習慣的方法，起草股權融資分析報告；擁有廣泛的融資渠道和資源；聯系潛在投資機構；16感謝你的觀看2019年8月3為什么需要財務或融資顧問？（2）通過引進戰略投資，提升核心競爭力；通過重組，厘清管理框架、結構，提高管理水平；提高市場知名度和市場份額；提高收益率，從而取得更好的價格