2022年湖南省郴州市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.下列指標屬于企業長期償債能力衡量指標的是（）。

A.總資產周轉率B.速動比率C.資產負債率D.固定資產周轉率

2.在不考慮增值稅等相關因素的情況下，當流動比率小于1時，賒購原材料若干，將會（）。

A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金

3.下列影響認股權證的影響因素中表述不正確的是()。

A.換股比率越大，認股權證的理論價值越大

B.普通股市價越高，認股權證的理論價值越大

C.執行價格越高，認股權證的理論價值越大

D.剩余有效期間越長，認股權證的理論價格越大

4.各責任中心相互提供的產品采用協商型內部轉移價格時。其協商定價的最大范圍應該是（）。

A.在單位成本和市價之間

B.在單位變動成本和市價之間

C.在單位成本加上合理利潤以上，市價以下

D.在單位變動成本加上合理利潤以上，市價以下

5.假定一年360天，某公司按“2／10，N／30"的付款條件購入200萬元的貨物，下列說法中不正確的是()。

A.如果在10天內付款，則付款額為l60萬元

B.如果在10天后付款，則付款額為200萬元

C.如果在10天內付款，則付款額為l96萬元

D.如果在第50天付款，放棄現金折扣的成本為l8．37％

6.()之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

A.股利宣告日B.除息日C.股權登記日D.股利支付日

7.下列各項中，不屬于企業投資意義的是()。

A.投資是企業生存與發展的基本前提

B.投資是獲取利潤的基本前提

C.投資是企業風險控制的重要手段

D.投資是企業進行經營活動的前提條件

8.第

22

題

某企業2008年1月份的含稅銷售收入為500萬元，2月份的含稅銷售收入為650萬元，預計3月份的含稅銷售收入為900萬元，每月含稅銷售收入中的60%于當月收現，40%于下月收現。假設不考慮其他因素，則3月末資產負債表上“應收賬款”項目的金額為（）萬元。

A.440B.360C.420D.550

9.下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是()。

A.工資制度的變動B.工作環境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減

10.在上月預算執行情況基礎上來編制下月份預算的財務預算編制方法是()。

A.彈性預算B.增量預算C.滾動預算D.零基預算

11.某企業于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12％，每年復利兩次，已知(F/P，6％，5)＝1.3382，(F/P，6％，10)＝1.7908，(F/P，12％，5)＝1.7623，(F/P，12％，10)＝3.1058，則第五年末的本利和為（）元。

A.13382B.17623C.17908D.31058

12.

第

21

題

下列各項中，可用于計算營運資金的是（）。

13.融資租賃籌資的優點不包括()。A.A.籌資速度快B.限制條款少C.財務風險小D.資金成本較低

14.

第

9

題

下列指標中屬于靜態相對量正指標的是（）。

15.某上市公司2009年凈利潤為3000萬元，2009年初普通股股數為3000萬股，2009年4月1日增發1000萬股普通股，該公司2009年基本每股收益為（）元。

A.1B.0.75C.0.8D.0.5

16.下列各項中，不屬于企業投資的意義的是（）。

A.投資是企業生存與管理的基本前提

B.投資是獲取利潤的基本前提

C.投資是企業風險控制的重要手段

D.投資是企業資金運動的起點

17.

第

18

題

根據《合同法》規定，下列情形中的租賃合同，屬于定期租賃合同的是（）。

A.甲將一臺機器租賃給乙，雙方訂有書面合同，租賃期限約定為20年

B.甲乙簽訂一租賃合同，未約定租賃期限，且不能通過補充協議或根據合同條款、交易習慣確定租賃期限

C.甲乙訂立一口頭租賃合同，租賃期限為1年

D.甲將一私房出租給乙，租賃期限為3年，現租期已屆滿，甲未收回房屋，乙繼續居住并交納房租

18.某企業按彈性預算方法編制費用預算，預算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元；如果預算直接人工工時達到12萬小時，則總成本費用為（）萬元。

A.96B.108C.102D.90

19.企業的利潤分配涉及企業相關各方的切身利益，受眾多不確定因素的影響，“規定公司必須按照一定的比例和基數提取各種公積金，股利只能從企業的可供分配利潤中支付”，這個說法指的是法律因素中的（）。

A.資本保全約束B.資本積累約束C.超額累積利潤約束D.償債能力約束

20.假設企業不存在優先股，某企業資產總額為150萬元，權益資本占55%，負債平均利率為12%，當前銷售額100萬元，息稅前利潤20萬元，則財務杠桿系數為()。

A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

21.

22.

第

20

題

某普通合伙企業有甲、乙、丙三個合伙人，甲因欠丁的借款無力償還，丁請求人民法院強制執行甲在該合伙企業中的全部財產份額用于清償。對此，乙和丙不愿意購買甲的財產份額，又不同意將該財產份額轉讓給丁。對此下列說法正確的是（）。

A.該合伙企業應當解散B.應當為甲辦理退伙結算C.應當削減甲的財產份額D.該強制執行應當停止

23.下列各項中，不屬于債務籌資特點的是()。

A.籌資速度較快B.能夠分散公司的控制權C.籌資彈性較大D.可以利用財務杠桿

24.收款浮動期是指從付款人支付開始到企業收到資金的時間間隔，主要是（）導致的。

A.電子支付方式B.收款效率低下C.信用政策規定D.紙基支付工具

25.甲公司某筆長期借款的籌資費用為籌資總額的5％，年利率為4％，所得稅稅率為25％。假設用－般模式計算，則該長期借款的資本成本為（）。

A.3％B.3．16％C.4％D.4．21％

二、多選題(20題)26.下列關于通貨膨脹對企業財務活動影響的表述中，正確的有（）

A.資金占用的大量增加B.有價證券價格上升C.資金供應緊張D.利潤虛增，造成企業資金流失

27.

第

32

題

下列說法正確的有（）。

A.只要企業的財務杠桿系數為1，就不會產生財務杠桿的作用

B.使用公司價值分析法確定最佳資本結構時考慮了風險因素

C.籌資分界點是指在保持某資金成本率的條件下，可以籌集到的資金總限額

D.增加負債比重雖然會影響信用評級機構對企業的評價，但會降低資金成本

28.第

32

題

下列關于投資利潤率指標的表述，正確的是（）。

A.沒有考慮時間價值B.分子和分母的口徑不一致C.沒有利用現金流量D.指標中的分母即投資總額不考慮資本化利息

29.在激進的流動資產融資策略中，短期融資方式用來支持（）。

A.部分永久性流動資產B.全部永久性流動資產C.全部臨時性流動資產D.部分臨時性流動資產

30.

第

33

題

下列屬于所有者與債權人的矛盾協調措施的是（）。

A.限制性借款

B.接收

C.“股票選擇權”方式

D.收回借款或停止借款

31.第

30

題

在會計實務中，與追加投資相關的股權投資差額的處理方法如下（）。

A.初次投資時為股權投資借方差額，追加投資時也為股權投資借方差額的，應根據初次投資、追加投資產生的股權投資借方差額，分別按規定的攤銷年限攤銷。如果追加投資時形成的股權投資借方差額金額較小，可并入原股權投資借方差額按剩余年限一并攤銷。

B.初次投資時為股權投資借方差額，追加投資時為股權投資貸方差額的，追加投資時產生的股權投資貸方差額超過尚未攤銷完畢的股權投資借方差額的部分，計入資本公積（股權投資準備）。

C.如果追加投資時產生的股權投資貸方差額小于或等于初次投資產生的尚未攤銷完畢的股權投資借方差額的余額，以追加投資時產生的股權投資貸方差額為限沖減尚未攤銷完畢的股權投資借方差額的余額，未沖減完畢的部分按規定年限繼續攤銷。

D.初次投資時為股權投資貸方差額，追加投資時為股權投資借方差額的，應以初次投資時產生的股權投資貸方差額為限沖減追加投資時產生的股權投資借方差額，不足沖減的借方差額部分，再按規定的年限分期攤銷。

32.下列指標中，能夠反映資產風險的有()。

A.方差B.標準差C.期望值D.標準離差率

33.某上市公司擬聘請獨立董事。根據公司法律制度的規定，下列人員中，不得擔任該上市公司獨立董事的有()。

A.該上市公司的分公司的經理

B.該上市公司董事會秘書配偶的弟弟

C.持有該上市公司已發行股份2%的股東鄭某的岳父

D.持有該上市公司已發行股份10%的甲公司的某董事的配偶

34.下列關于必要收益率的表述中，錯誤的有（）

A.必要收益率與投資者對風險的偏好無關

B.必要收益率不受通貨膨脹率的影響

C.無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發生變動

D.必要收益率等于期望投資收益、無風險收益和風險收益之和

35.自然利潤中心的權利包括（）。

A.產品銷售權B.價格制定權C.材料采購權D.生產決策權

36.

第

26

題

從企業角度看，固定資產投資屬于（）。

37.按照隨機模型，確定現金最低控制線時，應當考慮的因素有（）。

A.企業現金最高余額B.有價證券的日利息率C.公司日常周轉所需要的資金D.公司借款能力

38.在獨立方案中，選擇某一個方案并不排斥選擇另一個方案。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件有()。

A.投資資金來源無限制

B.各投資方案需要的人力、物力均能得到滿足

C.每一方案是否可行，需要考慮其他方案的影響

D.投資資金無優先使用的排序

39.編制資產負債表預算時，下列預算中可以直接為“存貨”項目提供數據來源的有（）。

A.銷售預算B.生產預算C.直接材料預算D.產品成本預算

40.

第

34

題

下列各項中屬于轉移風險措施的是（）。

A.業務外包B.合資C.計提存貨減值準備D.租賃經營

41.A公司銷售當季度收回貨款55％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款5％，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款10萬元，第四季度銷售的應收賬款18萬元，則下列說法正確的有()。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為200萬元

C.第一季度收回的期初應收賬款為28萬元

D.上年第三季度銷售形成的應收賬款10萬元在預計年度第一季度可以全部收回

42.下列說法中，正確的有（）。

A.對于同樣風險的資產，風險回避者會鐘情于具有高預期收益率的資產

B.當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險小的

C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產

D.風險中立者選擇資產的唯－標準是預期收益率的大小

43.下列各項中，屬于量本利分析假設前提的有（）。

A.總成本由固定成本和變動成本兩部分組成B.銷售收入與業務量呈完全線性關系C.產銷平衡D.產品產銷結構穩定

44.

第

33

題

下列各項中，可能直接影響企業凈資產收益率指標的措施有（）。

A．提高營業凈利率

B．提高資產負債率

C．提高總資產周轉率

D．提高流動比率

45.下列各項指標中，既能夠反映營運能力。也與短期償債能力相關的有（）。

A.營運資金B.應收賬款周轉率C.總資產周轉率D.存貨周轉率

三、判斷題(10題)46.根據量本利分析基本原理，盈虧平衡點越高企業經營越安全。（）

A.是B.否

47.

第

39

題

財務報告應當綜合反映某一時點的財務狀況。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.同業拆借市場、票據市場、大額定期存單市場屬于資本市場。（）

A.是B.否

50.利息保障倍數的重點是衡量企業支付利息的能力，由于應付利息屬于流動負債，所以，利息保障倍數屬于反映企業短期償債能力的指標。（）

A.是B.否

51.某商場季節性采購一批商品，供應商報價為1000萬元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

52.

第

44

題

企業應當以對外提供的財務報表為基礎披露分部信息，對外提供合并財務報表的企業，應當以合并財務報表為基礎披露分部信息。（）

A.是B.否

53.

第

36

題

企業利潤分配表中的“應付優先股股利”、“應付普通股股利”和“轉作資本（或股本）的普通股股利”項目均反映本年度實際分配的股利。（）

A.是B.否

54.

第

41

題

為了提高營運資金周轉效率，企業應該主要靠流動負債來支持其存貨和應收賬款。（）

A.是B.否

55.產品壽命周期分析法屬于銷售預測的定量分析法，是利用產品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預測的一種定性分析方法，是對其他方法的有效補充。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.

59.方案二：按20元/股的價格增發普通股。該公司目前的銷售收入為3000萬元，變動成本率為70%，固定成本（不含利息）為150萬元。公司適用的所得稅率為40%，證券發行費可忽略不計。

要求：

（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益；

（2）計算增發普通股和債券籌資的每股收益無差別點；

（3）計算籌資前的復合杠桿系數和籌資后的復合杠桿系數；

（4）根據以上計算結果分析，該公司應當選擇哪一種籌資方式?理由是什么?

（5）如果新產品可提供1000萬元的銷售收入，增加部分的變動成本率仍然是60%，固定成本（不含利息）增加仍然是20萬元，在不考慮財務風險的情況下，根據每股收益無差別點斷，公司應選擇哪一種籌資方式?

（6）按照（4）中選擇的籌資方式籌資后，若該公司的銷售額會在每股利潤無差別點上增長10%，計算每股利潤的增長幅度。

60.某公司生產銷售A、B、C三種產品，銷售單價分別為100元、200元、250元；預計銷售量分別為120000件、80000件、40000件；預計各產品的單位變動成本分別為60元、140元、140元；預計固定成本總額為1000000元。要求：(1)按加權平均法進行多種產品的保本分析，計算各產品的保本銷售量及保本銷售額。(2)按聯合單位法計算各產品的保本銷售量及保本銷售額。(3)按分算法進行多種產品的保本分析，假設固定成本按邊際貢獻的比重分配，計算各產品的保本銷售量及保本銷售額。(4)按順序法，分別按樂觀排列和悲觀排列，進行多種產品的保本分析，計算各產品的保本銷售量及保本銷售額。

參考答案

1.C企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率和已獲利息倍數三項。A.D選項屬于運營能力的衡量指標，B.選項屬于企業短期償債能力的衡量指標。

2.A流動比率小于1，即流動資產小于流動負債。在不考慮增值稅等相關因素的情況下，賒購原材料將會導致流動資產和流動負債等額增加，流動資產的增加幅度大于流動負債的增加幅度（因為流動資產的基數小），使流動比率提高，但不改變營運資金。

3.C解析：換股比率越大，表明認股權證所能認購的普通股股數越多，其理論價值越大；普通股市價越高，認股權證的理論價值越大；執行價格越高，認股權證的持有者轉換股權支付的代價就越大，普通股市價高于執行價格的機會就越小，所以認股權證的理論價值越小。剩余有效期間越長，市價高于執行價格的可能性就越大，認股權證的理論價值越大。

4.B協商價格的上限是市場價格，下限則是單位變動成本。

5.A在10天內付款，可以享受現金折扣，支付的款項一200×(1—2％)一196(71元)；如果在10天后付款，不能享受現金折扣，所以需要支付的款項就是200萬元。如果在第50天付款，放棄現金折扣的成本一現金折扣百分比／(1一現金折扣百分比)×360／(付款期一折扣期)=2％／(1-2％)×360／(50-10)=18．37％。

6.B在除息日前，股利權從屬于股票，持有股票者享有領取股利的權利；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在除息日之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。

7.D企業投資的意義：①投資是企業生存與發展的基本前提;②投資是獲取利潤的基本前提;③投資是企業風險控制的重要手段。所以選項D是答案。

8.B3月末應收賬款的金額=900×40%=360(萬元)。

9.B工資率差異是價格差異，其形成原因比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等都將導致工資率差異。工作環境的好壞影響的是直接人工的效率差異。所以選項B是答案。

10.C滾動預算的要點在于：不將預算期與會計年度掛鉤，而始終保持在12個月，即每過一個月，就在原預算基礎上，增補下一個月的預算，這樣可以根據實際執行情況，隨時調整預算，使預算能夠更加符合實際。

11.C由于該筆資金10000元每年復利2次，年利息率為12%，則實際上該筆資金5年末已以6%的利率復利了10次。則該企業第五年末的本利和=(F/P，6%，10)×10000=1.7908×10000=17908（元）。

12.C營運資金=流動資產總額-流動負債總額

13.D解析：融資租賃籌資的優點主要有：(1)籌資速度快；(2)限制條款少；(3)設備淘汰風險小；(4)財務風險小；(5)稅收負擔輕。融資租賃籌資的主要缺點就是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多。

14.B本題考核財務可行性評價指標的性質。靜態投資回收期屬于靜態絕對量反指標；凈現值率和內含報酬率均屬于動態的相對量正指標。

15.C解析：基本每股收益=凈利潤/普通股股數=3000/[3000+1000×(9/12)]=0.8(元)。

16.D企業投資的意義包括：(1)投資是企業生存與管理的基本前提；(2)投資是獲取利潤的基本前提；(3)投資是企業風險控制的重要手段。所以，本題答案為選項D。

17.A本題考核租賃合同的相關規定。按照規定，當事人未采用書面形式，視為不定期租賃。租賃期限不得超過20年。超過20年的，超過部分無效。選項A中，訂有書面合同，租賃期限也有明確的約定，因此屬于定期租賃合同。選項BCD均屬于不定期租賃。

18.C單位變動成本=60/10=6（元／小時），如果直接人工工時為12萬小時，則預算總成本費用=30+6x12=102(萬元)。

19.B資本積累約束：規定公司必須按照一定的比例和基數提取各種公積金，股利只能從企業的可供股東分配利潤中支付。此處可供股東分配利潤包含公司當期的凈利潤按照規定提取各種公積金后的余額和以前累積的未分配利潤。

20.B【答案】B【解析】在不存在優先股股息的情況下，財務杠桿系數計算公式為：DFL=EBITO/(EBITO-IO)債務資金=150×(1-55%)=67.5(萬元)債務利息IO=67.5×12%=8.1(萬元)財務杠桿系數(DFL)=20/(20-8.1)=1.68。

21.C按照內部收益率(1RR)計算得出的凈現值為0，根據內插法可知，(IRR－16%)/(18%－16%)＝(0－38)/(－22－38)，IRR＝16%＋(18%－16%)×[38/(38＋22)]＝17．27%。

22.B本題考核點是合伙人的債務清償。人民法院強制執行合伙人的財產份額時，應當通知全體合伙人，其他合伙人有優先購買權；其他合伙人未購買，又不同意將該財產份額轉讓給他人的，依法為該合伙人辦理退伙結算(如果是強制執行合伙人的部分財產份額時，辦理削減該合伙人相應財產份額的結算)。

23.B債務籌資的優點：(1)籌資速度快；(2)籌資彈性大；(3)資本成本負擔較輕；(4)可以利用財務杠桿；(5)穩定公司的控制權。因此選項B的說法是錯誤的。

24.D收款浮動期是從支付開始到企業收到資金的時間間隔，主要是由紙基支付工具導致的。

25.B長期借款的資本成本＝4％×(1—25％)／(1—5％)＝3．16％

26.ACD通貨膨脹對企業財務活動的影響：

引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求；

引起資金供應緊張，增加企業的籌資困難；

引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度；

引起企業利潤虛增，造成企業資金由于利潤分配而流失；

引起利潤上升，加大企業的權益資金成本。

選項B表述錯誤，在通貨膨脹階段，名義利率上升，則有價證券價格下降。

綜上，本題應選ACD。

27.ABC如果企業的財務杠桿系數為1，每股收益變動率等于息稅前利潤變動率，不能產生財務杠桿的作用。如果企業債務太多，信用評級機構可能會降低企業的信用等級，這樣會影響企業的籌資能力，提高企業的資金成本。

28.ABC投資利潤率＝年利潤或年均利潤/投資總額×100%，投資總額＝原始總投資＋資本化利息，考慮了資本化利息，所以D錯誤；投資利潤率指標的缺點有三：第一，沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響；第二，該指標的分子、分母其時間特征不一致（分子是時期指標，分母是時點指標），因而在計算口徑上可比性較差；第三，該指標的計算無法直接利用凈現金流量信息。

29.AC在激進融資策略中，企業以長期負債和權益為所有的固定資產融資，僅對一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產和所有的臨時性流動資產。

30.AD所有者與債權人的矛盾協調的措施包括：（1）限制性借款；（2）收回借款或停止借款。選項B和C屬于協調所有者與經營者矛盾的措施。

【該題針對“利益沖突與協調”知識點進行考核】

31.ABCD請見教材88~89頁，此處是今年教材按照財政部頒發的《問題解答（四）》新增的內容，應重點把握。

32.ABD離散程度是用以衡量風險大小的統計指標，反映隨機變量離散程度的指標包括平均差、方差、標準差、標準離差率和全距等。期望值指的是加權平均的中心值，不能反映離散程度。

33.ABD解析：本題考核不得擔任獨立董事的情形。下列人員不得擔任獨立董事：(1)在上市公司或者其附屬企業任職的人員及其直系親屬、主要社會關系(直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會關系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等)；因此選項AB當選；(2)直接或間接持有上市公司已發行股份1％以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬；選項C中，“岳父”是主要社會關系，而不是“直系親屬”，因此不構成障礙，可以擔任獨立董事，不選；(3)在直接或間接持有上市公司已發行股份5％以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬；因此選項D當選；(4)最近一年內曾經具有前三項所列舉情形的人員；(5)為上市公司或者其附屬企業提供財務、法律、咨詢等服務的人員；(6)公司章程規定的其他人員；(7)中國證監會認定的其他人員。

34.ABD必要收益率等于無風險收益率和風險收益率之和，選項D的表述錯誤；風險收益率取決于風險的大小和投資者對風險的偏好，選項A的表述錯誤；無風險收益率是必要收益率的基礎，無風險收益率的變動，會導致所有投資的必要收益率發生變動，選項C的表述正確：無風險收益率包括純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分，通貨膨脹率的變動會導致無風險收益率的變動，進而引起必要收益率的變動，選項B的表述錯誤。

35.ABCD自然利潤中心是指本身可以直接對外銷售產品并取得收入的利潤中心，這種利潤中心本身直接面向市場，具有產品銷售權、價格制定權、材料采購權和生產決策權。

36.ABC本題考核投資的基本概念。直接投資，是指可以形成實物資產或者購買現有企業資產的一種投資。所以，選項A是答案；生產性投資的最終結果將形成各種生產性資產，包括固定資產投資、無形資產投資、其他資產投資和流動資金投資。其中，前三項屬于墊支資本投資，后一項屬于周轉資本投資。所以，選項B是答案，選項D不是答案；從企業角度看，對內投資就是項目投資，是指企業將資金投放于為取得供本企業生產經營使用的固定資產、無形資產、其他資產和墊支流動資金而形成的一種投資。由此可知，選項c是答案。

37.CD現金最低控制線取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

38.ABD解析：就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件是：(1)投資資金來源無限制；(2)投資資金無優先使用的排列；(3)各投資方案所需要的人力、物力均能得到滿足；(4)不考慮地區、行業之間的相互關系及其影響；(5)每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經濟效益，與其他方案無關。

39.CD資產負債表中，“存貨”項目年末數據直接來源為產品成本預算，直接材料預算。

40.ABD轉移風險的措施包括向專業性保險公司投保；采取合資、聯營、聯合開發等措施實現風險共擔；通過技術轉讓、租賃經營和業務外包等實現風險轉移。計提存貨減值準備屬于接受風險中的風險自保。

41.ABD本季度銷售有l—55％=45％在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45％為l8萬元，上年第四季度的銷售額為l8÷45％=40(萬元)，其中的40％在預算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40％=l6萬元)，5％在預算年度第二季度收回(即第二季度收回40×5％=2萬元)；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55％，在上年的第四季度收回40％，到預算年度第一季度期初時，還有5％未收回(數額為10萬元)，因此，上年第三季度的銷售額為10÷5％=200(萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=l6+10=26(萬元)。

42.ACD當預期收益率相同時，風險追求者選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。所以，選項B的說法錯誤。

43.ABCD量本利分析假設前提有四個，即總成本由固定成本和變動成本兩部分組成、銷售收入與業務量呈完全線性關系、產銷平衡、產品產銷結構穩定。

44.ABC根據杜邦財務分析體系：凈資產收益率=營業凈利率×資產周轉率×權益乘數，從公式中看，決定凈資產收益率高低的直接因素有三個方面：營業凈利率、資產周轉率和權益乘數。而提高資產負債率，即意味著提高權益乘數。

45.BD應收賬款周轉率快表明應收賬款流動性強，從而增強企業的短期償債能力；存貨周轉速度快表明存貨流動性強．存貨轉化為現金或應收賬款的速度較快，從而增強企業的短期償債能力。

46.N通常采用安全邊際率這一指標來評價企業經營是否安全。安全邊際或安全邊際率越大，經營風險越小、經營越安全，所以說法錯誤。

47.N財務報告應當綜合反映企業的生產經營狀況，包括某一時點的財務狀況和某一時期的經營成果與現金流量等信息。

48.N

49.N以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場又稱短期金融市場，是指以期限在1年以內的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括同業拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場。資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金融通的市場，主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。所以該題的說法不正確。

50.N如果企業－直保持按時付息的信譽，則長期負債可以延續，舉借新債也比較容易。利息保障倍數越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚缺乏保障，歸還本金就更難指望。因此，利息保障倍數可以反映長期償債能力。

51.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

52.Y本題考核的是分部信息的披露。

53.N企業發放的股利均作為實際發放年度的事項進行處理，企業利潤分配表中的“應付憂先股股利”、“應付普通股股利”和“轉作資本（或股本）的普通股股利”項目均反映上年度實際分配的股利。

54.N為提高營運資金周轉效率，企業的營運資金應維持在既沒有過度資本化又沒有過量交易的水平上。過度資本化是指一個企業的營運資金遠遠超過其經營規模實際需要的營運資金水平。過量交易是指一個企業主要靠流動負債來支持其存貨和應收賬款，而出現投放在營運資金上的長期資金不足的情況。

55.N產品壽命周期分析法屬于銷售預測的定性分析法。

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58.

59.(1)計算普通股每股收益

籌資前的息稅前利潤＝3000×(1—70%)一150＝750(萬元)

籌資后的息稅前利潤＝750+400X(1—60%)一20＝890(萬元)項目發行債券增發普通股息稅前利潤(萬元)890890現有債務利息3000×10%=300300新增債務利息4000×11%=440稅前利潤150590所得稅60236稅后利潤90354普通股利潤90354股數(萬股)800800+4000/20＝1000每股收益O.1lO.35(2)增發普通股和債券籌資的每股收益無差別點

(4)由于增發普通股的每股收益(0.35元)大于增發債券的每股收益，且其復合杠桿系數(1.80)小于增發債券的復合杠桿系數，即增發普通股方案每股收益高且風險低，所以應該選擇增發普通股的籌資方式。

(5)在不考慮風險的情況下，如果息稅前利潤大于每股收益無差別點，則選擇發行債券籌資方式；否則，選擇普通股籌資方式。本題中，如果新產品可提供1000萬元的銷售收入，則息稅前利潤變為750+1000×(1—60%)一20＝1130(萬元)小于2500萬元，因此，增發普通股方案優于增發債券方案，所以，公司應該選擇增發普通股的籌資方式。

(6)每股利潤增長幅度＝1.80×10%＝18%60.(1)加權平均法A產品邊際貢獻率＝(100－60)/100＝40%B產品邊際貢獻率＝(200－140)/200＝30%C產品邊際貢獻率＝(250－140)/250＝44%A產品的銷售比重＝120000×100/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝31.58%B產品的銷售比重＝80000×200/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝42.11%C產品的銷售比重＝40000×250/(120000×100＋80000×200＋40000×250)＝26.32%綜合邊際貢獻率＝40%×31.58