2022年湖北省荊門市注冊會計財務成本管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.在成本習性分析的基礎上，分別按一系列可能達到的預計業務量水平編制的能適應多種情況的預算是指（）。

A.固定預算B.彈性預算C.增量預算D.滾動預算

2.某公司2018年末的流動比率為1．8，則2018年末的營運資本配置比率為()。

A.0．44B.0．72C.0．64D.0．58

3.在項目投資決策中，要求計算增量現金流量，體現的原則是（）。

A.自利原則B.比較優勢原則C.有價值的創意原則D.凈增效益原則

4.

第

18

題

若股票間相關系數為1，則形成的證券組合（）。

5.按照企業價值評估的相對價值模型，下列不屬于市盈率、市凈率和市銷率模型的共同驅動因素的是（）

A.權益凈利率B.增長潛力C.股權成本D.股利支付率

6.

第

6

題

看跌期權出售者收取期權費5元，售出l股執行價格為100元，1年后到期的ABC．公司股票的看跌期權，如果l年后該股票的市場價格為120元，則該期權的凈損益為（）元。

A.20B.-20C.5D.15

7.在生產或服務過程中，為了激勵員工達到質量標準而實行的獎勵措施所帶來的費用屬于（）A.預防成本B.鑒定成本C.內部失敗成本D.外部失敗成本

8.

第

3

題

下列各項經濟業務中會使流動比率提高的是（）。

A.購買股票作為短期投資B.用無形資產作為企業長期投資C.從銀行提取現金D.出售固定資產并取得現金

9.在其他條件不變時，若使利潤上升50%，單位變動成本需下降20%；若使利潤上升40%，銷售量需上升15%，那么。

A.銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感

B.單位變動成本對利潤的影響比銷售量對利潤的影響更為敏感

C.銷售量的敏感系數小于l，所以銷售量為非敏感因素

D.單位變動成本的敏感系數小于0，所以單位變動成本為非敏感因素

10.在采用風險調整折現率法評價投資項目時，下列說法中錯誤的是()。

A.項目風險與企業當前資產的平均風險相同，只是使用企業當前資本成本作為折現率的必要條件之一，而非全部條件

B.評價投資項目的風險調整折現率法會縮小遠期現金流量的風險

C.采用實體現金流量法評價投資項目時應以加權平均資本成本作為折現率，采用股權現金流量法評價投資項目時應以股權資本成本作為折現率

D.如果凈財務杠桿大于零，股權現金流量的風險比實體現金流量大，應使用更高的折現率

11.槧企業正在討論更新現有的生產線，有兩個備選方案：甲方案的凈現值為400萬元，內含報酬為10%；乙方案的凈現值為300萬元，內含報酬率為15%，若兩方案的有效年限相同，據此可以認定（）。

A.甲方案較好B.乙方案較好C.兩方案一樣好D.需要利用等額年金法才能做出判斷

12.某企業需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數額的20%作為補償性余額，故企業需向銀行申請的貸款數額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

13.下列關于項目評價方法的表述中，不正確的是（）。

A.凈現值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善

B.當項目靜態投資回收期大于基準回收期時，該項目在財務上是可行的

C.只要凈現值為正，就意味著其能為公司帶來財富

D.凈現值法所依據的原理是，假設原始投資是按資本成本借入的，當凈現值為正數時償還本息后該項目仍有剩余的收益，當凈現值為零時償還本息后一無所獲，當凈現值為負數時該項目收益不足以償還本息

14.某零件年需要量18000件，日供應量90件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本10元／年。假設一年為360天。需求是均勻的，不設置保險庫存并且按照經濟訂貨量進貨，則下列各項計算結果不正確的是（）。

A.經濟訂貨量為450件B.最高庫存量為200件C.平均庫存量為200件D.與進貨批量有關的總成本為2000元

15.A企業投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，采用直線法計提折舊，預計無殘值。設備投產后預計每年可獲得凈利22549元，基準折現率為10％，則該投資的動態投資回收期為（）。

A.5年B.3年C.6年D.10年

16.下列關于β系數和標準差的說法中，不正確的是（）。

A.如果一項資產的β＝0.5，表明它的系統風險是市場組合系統風險的0.5倍

B.無風險資產的β＝0

C.無風險資產的標準差＝0

D.投資組合的β系數等于組合中各證券β系數之和

17.某企業每季度銷售收入中，本季度收到現金60％，另外的40％要到下季度才能收回現金。若預算年度的第四季度銷售收入為40000元．則預計資產負債表中年末“應收賬款”項目金額為（）元。

A.16000B.24000C.40000D.20000

18.某企業經營杠桿系數為4，每年的固定經營成本為9萬元，利息費用為l萬元，則下列表述不正確的是（）。

A.利息保障倍數為3

B.盈虧臨界點的作業率為75%

C.銷售增長10%，每股收益增長60%

D.銷量降低20%，企業會由盈利轉為虧損

19.

第

6

題

公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，公司股票與市場組合的相關系數為0.8，公司股票的標準差為11%，市場組合的標準差為8%，政府債券利率為3%，股票市場的風險附加率為5%。則該公司的內在市盈率為（）。

A.8.48B.8C.6.67D.8.46

20.下列各項中，不會影響流動比率的業務是（）。

A.用現金購買短期債券B.用現金購買固定資產C.用存貨進行對外長期投資D.從銀行取得長期借款

21.在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股票期望收益率上升的是（）。

A.當前股票價格上升B.資本利得收益率上升C.預期現金股利下降D.預期持有該股票的時間延長

22.A公司采用配股的方式進行融資。以公司2012年12月31日總股本5000萬股為基數，擬每10股配2股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的15元/股的80％，則配股除權價格為（）元/股。

A.12B.13．5C.14．5D.15

23.下列說法不正確的是（）。

A．在預期回報率相同的情況下，風險愛好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定性的投機方式

B．風險中性者并不介意一項投機是否具有比較確定或者不那么確定的結果

C．在降低風險的成本與報酬的權衡過程中，厭惡風險的人們在相同的成本下更傾向于作出低風險的選擇

D．風險厭惡者的效用函數是凹函數

24.下列關于作業成本法的表述正確的是（）

A.作業成本法下資源就只包括生產產品耗用的直接材料

B.作業成本法和傳統的成本計算方法的直接成本范圍一樣

C.由若干個具體作業組成的作業集合，被稱為作業中心

D.作業成本法有利于避免傳統成本計算中由于全部按產量基礎分配制造費用而產生的誤導決策的成本信息

25.從財務管理的角度看，融資租賃最主要的外部特征是（）

A.租賃期長B.租賃資產的成本可以得到完全補償C.綜合資本成本將提高D.租賃資產由承租人負責維護

26.下列關于項目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內含報酬率高的項目

B.使用凈現值法評估項目的可行性與使用內含報酬率法的結果是一致的

C.使用獲利指數法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

27.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支的預算是（）。

A.現金預算B.銷售預算C.生產預算D.產品成本預算

28.利用“5C”系統評估顧客信譽時，其中條件是指（）A.顧客的財務實力和財務狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經濟環境

29.

第

1

題

下列關于風險的論述中正確的是（）。

A.風險越大要求的報酬率越高

B.風險是無法選擇和控制的

C.隨時間的延續，無險將不斷加大

D.有風險就會有損失，二者是相伴而生的

30.下列關于資本結構的說法中，錯誤的是（）。

A.迄今為止，仍難以準確地揭示出資本結構與企業價值之間的關系

B.能夠使企業預期價值最高的資本結構，不一定是預期每股收益最大的資本結構

C.在進行融資決策時，不可避免地要依賴人的經驗和主觀判斷

D.最佳資本結構是財務風險最小，資本成本最低的資本結構

二、多選題(20題)31.在標準成本賬務處理中，關于期末成本差異處理的結轉本期損益法，下列說法中正確的有（）。

A.材料價格差異多采用該方法

B.采用這種方法的依據是確信標準成本是真正的正常成本

C.這種方法的財務處理比較簡單

D.如果成本差異數額較大，該方法會歪曲本期經營成果

32.下列是改進的財務分析體系對收益分類的特點有（）。

A．區分經營活動損益和金融活動損益

B．經營活動損益內部，可以進一步區分主要經營利潤、其他營業利潤和營業外收支

C．法定利潤表的所得稅是統一扣除的

D．區別經營負債和金融負債的一般標準是有無利息標準

33.從財務角度看，下列關于租賃的說法中，正確的有（）。

A.經營租賃中，只有出租人的損益平衡租金低于承租人的損益平衡租金，出租人才能獲利

B.融資租賃中，承租人的租賃期預期現金流量的風險通常低于期末資產預期現金流量的風險

C.經營租賃中，出租人購置、維護、處理租賃資產的交易成本通常低于承租人

D.融資租賃最主要的特征是租賃資產的成本可以完全補償

34.華南公司制定產品標準成本時，下列情況中，表述正確的有（）A.季節原因導致材料價格上升，需要修訂現行標準成本，需要修訂基本標準成本

B.訂單增加導致設備利用率提高，需要修訂現行標準成本，不需要修訂基本標準成本

C.采用新工藝導致生產效率提高，既需要修訂現行標準成本，也需要修訂基本標準成本

D.工資調整導致人工成本上升，既需要修訂現行標準成本，也需要修訂基本標準成本

35.企業價值評估中，市盈率、市凈率和收入乘數的共同驅動因素包括（）。

A.增長潛力

B.股利支付率

C.股權資本成本

D.股東權益收益率

36.企業在進行資本預算時需要對債務成本進行估計。如果不考慮所得稅的影響，下列關于債務成本的說法中，正確的有（）

A.債務的真實成本等于債權人的期望收益

B.當不存在違約風險時，債務成本等于債務的承諾收益

C.估計債務成本時，應使用現有債務的加權平均債務成本

D.計算加權平均資本成本時，通常不需要考慮短期債務

37.

第

30

題

某公司2008年營業收入為2500萬元，息稅前經營利潤為600萬元，利息費用為30萬元，凈經營資產為l500萬元，凈負債為500萬元，各項所得適用的所得稅稅率均為20%(假設涉及資產負債表數據使用年末數計算)。則下列說法正確的有（）。

A.稅后經營利潤率為19%

B.凈經營資產周轉次數為1.67次

C.凈財務杠桿為0.5

D.杠桿貢獻率為13.6%

38.假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數減少的有（）

A.從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算

B.從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

C.從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算

D.從使用賒銷額改為使用營業收入進行計算

39.下列關于相關成本的論述，正確的有（）。

A、相關成本是指與特定決策有關、在分析評價時必須加以考慮的成本

B、差額成本、未來成本、重置成本、機會成本等都屬于相關成本

C、A設備可按3200元出售，也可對外出租且未來三年內可獲租金3200元，該設備是三年前以5000元購置的，故出售決策的相關成本為5000元

D、如果將非相關成本納入投資方案的總成本，則一個有利（或較好）的方案可能因此變得不利（或較差），從而造成失誤

40.存貨模式和隨機模式是確定最佳現金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有（）。

A.兩種方法都考慮了現金的交易成本和機會成本

B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性

C.隨機模式可以在企業現金未來需要總量和收支不可預測的情況下使用

D.隨機模式確定的現金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

41.某公司是一家生物制藥企業，目前正處于高速成長階段。公司計劃發行10年期限的附認股權債券進行籌資。下列說法中，正確的有()。

A.認股權證是一種看漲期權，但不可以使用布萊克一斯科爾斯模型對認股權證進行定價

B.使用附認股權債券籌資的主要目的是當認股權證執行時，可以以高于債券發行日股價的執行價格給公司帶來新的權益資本

C.使用附認股權債券籌資的缺點是當認股權證執行時，會稀釋股價和每股收益

D.為了使附認股權債券順利發行，其內含報酬率應當介于債務市場利率和稅前普通股成本之間

42.標準成本按其制定所依據的生產技術和經營管理水平，分為()。

A.現行標準成本B.基本標準成本C.理想標準成本D.正常標準成本

43.在進行標準成本差異分析時，通常把變動成本差異分為價格脫離標準造成的價格差異和用量脫離標準造成的數量差異兩種類型。下列標準成本差異中，通常應由生產部門負責的有()。

A.直接材料的價格差異B.直接人工的數量差異C.變動制造費用的價格差異D.變動制造費用的數量差異

44.以下屬于資本市場有效的基礎條件的有（）

A.理性的投資人B.獨立的理性偏差C.充分的市場信息D.套利

45.金融市場的基本功能包括（）。

A.資金融通功能B.風險分配功能C.價格發現功能D.節約信息成本

46.下列不屬于權衡理論表述的有（）。

A.應該綜合考慮財務杠桿的利息抵稅收益與財務困境成本，以確定為企業價值最大化而應該籌集的債務額

B.有負債企業的總價值=無負債價值+債務利息抵稅收益的現值-財務困境成本的現值

C.有負債企業的價值等于(除資本結構不同外所有其他方面完全相同)無負債企業的價值與利息抵稅之和

D.有負債企業股權的資本成本等于無負債資本成本加上與以市值計算的債務與股權比率成比例的風險溢價

47.下列屬于非公開增發新股認購方式的有（）。

A.現金認購B.債權認購C.無形資產認購D.固定資產認購

48.第

16

題

下列關于股利分配的說法正確的是（）。

A.過高的股利支付率，影響企業再投資能力，造成股價下跌

B.過低的股利支付率，股價也可能會下跌

C.股利決策從另一個角度看也是保留盈余決策，是企業內部籌資問題

D.股利支付率越高，股價上升的越快

49.某公司2010年末經營長期資產凈值1000萬元，經營長期負債100萬元，2011末年經營長期資產凈值1100萬元，經營長期負債120萬元，2011年計提折舊與攤銷100萬元。下列計算的該企業2011年有關指標正確的有()。

A.資本支出200萬元

B.凈經營長期資產增加100萬元

C.資本支出180萬元

D.凈經營長期資產增加80萬元

50.當企業采用隨機模式對現金持有量進行控制時，下列有關表述不正確的有()。

A.只有現金量超出控制上限，才用現金購入有價證券，使現金持有量下降；只有現金量低于控制下限時，才拋售有價證券換回現金，使現金持有量上升

B.計算出來的現金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大

C.當有價證券利息率下降時，企業應降低現金存量的上限

D.現金余額波動越大的企業，越需關注有價證券投資的流動性

三、3.判斷題(10題)51.稅法和會計制度均要求以實際成本反映產；品成本，因此采用標準成本法計算產品成本時，會計期未必須將完工產品成本加減各項差異，將標準成本調整為實際成本。()

A.正確B.錯誤

52.成本動因也稱成本驅動因素，是指可以引起相關成本對象的總成本發生變動的因素。()

A.正確B.錯誤

53.經濟利潤與會計利潤的主要區別在于經濟利潤扣除了債務利息也扣除了股權資本費用。()

A.正確B.錯誤

54.融資租賃決策最基本的方法是對不同方案現金流量進行比較，這是凈增效益原則的一種應用。()

A.正確B.錯誤

55.銷售增長與融資需求之間存在函數關系，銷售增長后必然就要增加外部融資。()

A.正確B.錯誤

56.材料采購預算是在生產預算的基礎上編制的。按照“以產定購”的原則，材料采購預算中各季度的預計采購量應該等于各季度的預計生產量。()

A.正確B.錯誤

57.如果原材料在生產產品的每道工序開始時一次投入，則用來分配原材料費用的完工率為該工序完成時累計的原材料消耗定額與完工產品原材料消耗定額的比率。()

A.正確B.錯誤

58.在其他情況不變的前提下，若使利潤上升35%，單位變動成本需下降17.5%；若使利潤上升32%，銷售量需上升14%。那么銷量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感。()

A.正確B.錯誤

59.傳統理論認為邊際負債稅額庇護利益恰好與邊際破產成本相等時，企業價值最大，達到最佳資本結構。()

A.正確B.錯誤

60.理財原則有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的結論。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤分配及資本公積轉增資本實施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發現金股利0．6元(含稅，送股和現金股利均按10%代扣代繳個人所得稅，送股的計稅依據為送的股票的票面金額)，轉增5股。

股權登記日：2012年3月14日(該日收盤價為24．45元)；除權(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實施利潤分配前，所有者權益情況為：股本(每股面額1元，已發行普通股50000萬股)50000萬元，資本公積60000萬元，盈余公積16000萬元，未分配利潤120000萬元，所有者權益合計246000萬元。

要求：

(1)計算每股繳納的個人所得稅以及扣稅后每股實際發放的現金股利。

(2)計算實施此次股利分配和轉增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和所有者權益合計。

(3)分析實施此次股利分配和轉增方案后，所有者權益變動的原因。

(4)計算東恒公司在2012年3月15日除權(除息)日的參考價。

(5)分析2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)較大幅度下降的意義。

62.

第

46

題

甲公司欲投資購買證券，甲要求債券投資的最低報酬率為6%，有四家公司證券可供挑選：

(1)A債券期限為5年，屬于可轉換債券，目前價格為1050元，已經發行2年，轉換期為4年(從債券發行時開始計算)，每張債券面值為1000元，票面利率為5%，到期一次還本付息。轉換比率為40，打算兩年后轉換為普通股，預計每股市價為30元，轉股之后可以立即出售。請計算A公司債券的價值，并判斷是否值得投資。如果值得投資，請計算持有期年均收益率。

(2)B公司債券，債券面值為1000元，2年前發行，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，3年后到期還本。若債券的目前價格為1020元，甲公司欲投資B公司債券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率為多少?應否購買?

(3)C公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，2年后到期，則C公司債券的價值為多少?若債券目前的價格為1220元，甲公司欲投資C公司債券，并一直持有至到期日，應否購買?如果購買，其持有期年均收益率為多少?

(4)D公司債券為1.5年前發行的4年期債券，每年付息一次，每次付息50元，到期還本1000元。如果持有期年均收益率大于6%時甲才會購買，計算該債券的價格低于多少時甲才會購買。

63.A公司是一家大型國有移動新媒體運營商，主營業務是利用移動多媒體廣播電視覆蓋網絡，面向手機、GPS、PDA、MP4、筆記本電腦及各類手持終端，提供高質量的廣播電視節目、綜合信息和應急廣播服務，B公司在上海，與A公司經營同類業務，A公司總部在北京，在全國除B公司所在地外，已在其他30個省市區成立了子公司，為形成全國統一完整的市場體系，2013年1月，A公司開始積極籌備并購B公司。A公司聘請資產評估機構對B公司進行估值。資產評估機構以2013年～2015年為預測期，預計2013年到2014年公司保持高速增長，銷售增長率為10％，從2015年開始銷售固定增長率為5％。預計公司的稅后經營凈利潤、折舊攤銷、資本支出及營運資本與銷售收入同比率增長。資產評估機構確定的公司估值基準日為2012年12月31日，在該基準日，B公司的產權比率為0．55，B公司2012年的稅后經營凈利潤為1300萬元，折舊及攤銷為500萬元，資本支出為1200萬元，營運資本為500萬元。假定選取到期日距離該基準5年以上的國債作為標準，計算出無風險報酬率為3．55％。選取上證綜合指數和深證成指，計算從2003年1月1日～2012年12月31日10年間年均股票市場報酬率為10．62％，減去2003～2012年期間年平均風險報酬率3．65％，計算出市場風險溢價為6．97％。選取同行業四家上市公司剔除財務杠桿的β系數，其平均值為1．28，以此作為計算B公司β系數的基礎。目前5年以上貸款利率為6．55％，以此為基礎計算B公司的債務資本成本。B公司為高科技企業，企業所得稅稅率為15％。要求：(1)計算B公司預測期各年實體現金流量；(2)計算加權平均資本成本；(3)計算B公司實體價值。

64.第

31

題

某企業每年需用甲材料8000件，每次訂貨成本為160元，每件材料的年儲存成本為6元，該種材料的單價為25元/件，一次訂貨量在2000件以上時可獲3％的折扣，在3000件以上時可獲4％的折扣。

要求：計算確定對企業最有利的進貨批量。

65.某工業企業大量生產甲產品。生產分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結轉分步法按照生產步驟(車間)計算

產品成本，各步驟在產品的完工程度均為本步驟的50%，材料在生產開始時一次投入。自制半成品成本按照全月一次加權平均法結轉。該廠第一、二車間產品成本計算單部分資料如下表所示．

要求：根據上列資料，登記產品成本計算單和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結轉半成品成本，計算產成品成本，并進行成本還原。

五、綜合題(2題)66.現有甲、乙兩種債券，面值均為2000元，期限均為5年。甲債券為分期付息到期一次還本，每個季度付息一次，有效年利率為8％；乙債券為單利計息，單利折現，到期一次還本付息，票面利率為10％。

已知：（P/A，2%，20）=16.3514，（P/F，2%，20）=0.673，(P/A，3％，11)=9.2526，(P/F，3％，11)=0.7224，(P/F，7％，2)＝0.8734，(P/F，6％，2)＝0.89

計算甲債券的票面利率、每個季度的實際票面利率和每次支付的利息

67.東寶鋼鐵公司現有一個投資機會，有關資料如下：

(1)利用東方公司的技術生產汽車零件，并將零件出售給東方公司(東方公司是一個有代表性的汽車零件生產企業)，預計該項目需固定資產投資750萬元，可以持續五年。會計部門估計每年固定成本為(不含折舊)40萬元，變動成本是每件180元。按照稅法規定，固定資產折舊采用直線法，折舊年限為5年，估計凈殘值為50萬元。會計部門估計五年后該項目所需的固定資產變現凈收入為8萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000件，東方公司可以接受250元/件的價格。生產部門估計需要20萬元的凈營運資本投資；

(2)東寶公司的資產負債率為50%，東方公司的β系數為1．1，資產負債率為30%；(3)東寶公司不打算改變當前的資本結構，稅后債務資本成本為8%；

(4)無風險資產報酬率為3．3%，市場組合的必要報酬率為9．3%，所得稅稅率為25%；要求：

(1)計算評價A項目使用的折現率；

(2)計算A項目的凈現值；

(3)假如預計的固定成本(不含折舊)和變動成本、固定資產變現凈收入和單價只在±10%以內是準確的，計算A項目最好和最差情景下的凈現值是多少?

(4)假設最好和最差的概率分別為50%和10%，計算A項目凈現值的方差和變化系數。

參考答案

1.B彈性預算，是在成本性態分析的基礎上，依據業務量、成本和利潤之間的聯動關系．按照預算期內可能的一系列業務量(如生產量、銷售量、工時等)水平編制的系列預算方法。

2.A營運資本配置比率=營運資本／流動資產=(流動資產-流動負債)／流動資產=1-1／流動比率=1-1／1．8=0．44。

3.DD【解析】凈增效益原則是指財務決策建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。在財務決策中凈收益通常用現金流量計量。

4.D股票問的相關系數為1時，不會分散風險。

5.A增長潛力、股權成本和股利支付率是三種模型共同的驅動因素。

選項A不屬于，權益凈利率是市凈率的驅動因素。

綜上，本題應選A。

（1）市盈率的驅動因素有增長率、股利支付率、風險（股權成本）；

（2）市凈率的驅動因素有權益凈利率、股利支付率、增長率、風險（股權成本）；

（3）市銷率的驅動因素有銷售凈利率、股利支付率、增長率、風險（股權成本）。

6.C由于1年后該股票的價格高于執行價格，看跌期權購買者會放棄行權，因此，看跌期權出售者的凈損益就是他所收取的期權費5元。或者：空頭看跌期權到期日價值=-Ma×(執行價格-股票市價，0)=0，空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期日價值+期權價格=O+5=5(元)。

7.A預防成本是為了防止產品質量達不到預定標準而發生的成本，是為防止質量事故的發生，為了最大限度降低質量事故所造成的損失而發生的費用。

綜上，本題應選A。

質量成本分類

8.DA項和C項只是流動資產內部之間的變動，B項與流動資產無關，D項會增加流動資產，故會使流動比率提高。

9.A敏感系數=目標值變動百分比/參量值變動百分比，計算可知，銷售量對利潤的敏感系數為40%÷15%=2.67，單位變動成本對利潤的敏感系數為50%÷（-20%）=-2.5，敏感系數絕對值愈大，說明目標值（利潤）對該參數愈敏感。

10.B風險調整折現率法采用單一的折現率同時完成風險調整和時間調整，這種做法意味著風險隨時間推移而加大，可能與事實不符，夸大遠期現金流量風險，所以選項B的說法錯誤。

11.A【答案】A

【解析】凈現值法在理論上比其他方法更完善。對于互斥投資項目，當壽命期相同時可以直接根據凈現值法作出評價，本題中，甲方案的凈現值大于乙方案的凈現值，所以甲方案較好。

12.C申請的貸款數額=600000／(1—20％)=750000(元)。

13.B靜態投資回收期是反指標，當項目靜態投資回收期小于基準回收期時，該項目在財務上是可行的。故選項B的說法不正確。

14.C【解析】根據題意可知，日需求量為18000÷360=50(件)，本題屬于存貨陸續供應和使用，根據公式可知，經濟訂貨量為450件，最高庫存量為450×(1-50÷90)=200(件)，平均庫存量為200÷2=100(件)，與進貨批量有關的總成本為2000元。

15.DD【解析】年折舊=20/20=1(萬元)，經營期內年凈現金流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即動態投資回收期為10年。

16.DD

【答案解析】：根據β系數的經濟意義可知，選項A的說法正確；β系數衡量的是系統風險，標準差衡量的是總體風險，對于無風險資產而言，既沒有系統風險，也沒有總體風險，因此，選項B、C的說法正確；投資組合的β系數等于組合中各證券β系數的加權平均數，所以選項D的說法錯誤。

17.A第四季度銷售收入有l6000(40000X40％)元在預算年度末未收回，即為年末應收?賬款金額，填入預計資產負債表中。

18.D經營杠桿系數=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=1+(9/息稅前利潤)=4，解得：息稅前利潤=3萬元，故利息保障倍數=3/1=3，選項A正確；經營杠桿系數=1/安全邊際率，所以安全邊際率=1/4=25％，因此盈虧臨界點的作業率為75％，所以選項B正確；財務杠桿系數=EBIT/(EBIT-1)=3/(3-1)=1．5，總杠桿系數=4×1．5=6，所以選項c正確；銷量降低25％，企業會由盈利轉為虧損，選項D錯誤。

19.B股利支付率＝0.2/1×100%＝20%，增長率為6%，股票的貝他系數＝0.8×11%/8%＝1.1，股權資本成本＝3%+1.1×5%＝8.5%，內在市盈率＝20%/（8.5%-6%）＝8。

【該題針對“相對價值法”知識點進行考核】

20.A流動比率為流動資產除以流動負債。

選項BC會使流動資產減少，長期資產增加，從而影響流動比率下降；

選項D會使流動資產增加，長期負債增加，從而會使流動比率上升；

選項A使流動資產內部此增彼減，不影響流動比率。

綜上，本題應選A。

21.B股票的期望收益率r＝D1/P0＋g，“當前股票價格上升、預期現金股利下降”是使得D1/P0降低，所以能夠引起股票期望收益率降低，選項B資本利得收益率上升，則說明g上升，所以會引起股票期望收益上升，所以選項B正確；預期持有該股票的時間延長不會影響股票期望收益率。

22.C配股除權價格===14．5(元／股)

23.A風險指的是預期結果的不確定性，預期結果的確定性越大，風險越小，因此在預期報酬率相同的情況下，風險愛好者將選擇具有較大確定性而不是較小確定性的投機方式。

24.D選項A表述錯誤，作業成本法下，資源是指作業耗費的人工、能源和實物資產（車床和廠房等）；

選項B表述錯誤，作業成本法下，除直接成本可以直接計入有關產品外，凡是便于追索到產品的材料、人工和其他成本都可以直接歸屬于特定產品，盡量減少不必要的分配，與傳統的成本計算方法相比直接成本的范圍要大；

選項C表述錯誤，由若干個相互關聯的具體作業組成的作業集合，被稱為作業中心；

選項D表述正確，作業成本法是將間接費用和輔助費用更準確地分配到產品和服務的一種成本計算方法，避免了傳統成本計算中由于全部按產量基礎分配制造費用而產生的誤導決策的成本信息。

綜上，本題應選D。

25.A典型的融資租賃是長期的、完全補償的、不可撤銷的凈租賃。其中最主要的外部特征是租賃期長。

綜上，本題應選A。

26.D【正確答案】：D

【答案解析】：互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時用絕對數指標判斷對企業是否有利，可以最大限度地增加企業價值，所以在權衡時選擇凈現值大的方案，選項A的說法不正確。內含報酬率具有“多值性”，計算內含報酬率的時候，可能出現多個值，所以，選項B的說法不正確。獲利指數即現值指數，是未來現金流入現值與現金流出現值的比率，具有唯一性，所以C的說法不正確。

【該題針對“投資項目評價的基本方法、現金流量的估計”知識點進行考核】

27.B解析：現金預算是以價值量指標反映的預算；生產預算是以實物量指標反映的預算；產品成本預算以價值指標反映各種產品單位生產成本與總成本，同時以實物量指標反映年初、年末的存貨數量，但不反映企業經營收入。銷售預算則以實物量反映年度預計銷售量，以價值指標反映銷售收入、相關的銷售環節稅金現金支出和現金收入的預算。

28.D利用“5c”系統評估顧客信譽時，其中條件是指可能影響顧客付款能力的經濟環境。

29.A投資者冒風險投資．就要有風險報酬作補償，因此風險越高要求的報酬率就高。特定投資的風險具有客觀性，但你是否去冒風險及冒多大風險，是可以選擇的。風險是一定時期的風險，隨時間延續事件的不確定性縮小。風險既可以給投資人帶來預期損失，也可帶來預期的收益。

30.D最佳資本結構是指企業在一定時間內，使加權平均資本成本最低，企業價值最大的資本結構。

31.BCD【解析】選項A的正確說法應該是材料價格差異多采用調整銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結轉本期損益法。

32.ABC區別經營負債和金融負債的一般標準是有無利息標準，是改進的財務分析體系資產負債表的有關概念的特點。

33.ABC融資租賃最主要的特征是租賃期長。

34.BCD現行標準成本指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，現行標準成本需要按照改變了的情況加以修訂。

基本標準成本是指一經制定，只要生產的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本。所謂生產的基本條件的重大變化是指產品的物理結構的變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產技術和工藝的根本變化等。

選項A、B不屬于生產的基本條件的重大變化不需要修訂基本標準成本，但需要修訂現行標準成本；

選項C、D屬于生產的基本條件的重大變化需要修訂現行標準成本和基本標準成本。

綜上，本題應選BCD。

現行標準成本和基本標準成本：

35.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：市盈率的驅動因素是增長潛力、股利支付率、股權資本成本，市凈率的驅動因素股東權益收益率、股利支付率、增長率、股權資本成本，收入乘數的驅動因素銷售凈利率、股利支付率、增長率、股權資本成本。

【該題針對“相對價值模型的應用”知識點進行考核】

36.ABD選項A、B正確，對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實成本。因為公司可以違約，所以承諾收益夸大了債務成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低借款的實際成本；當不存在違約風險時，債務成本等于債務的承諾收益；

選項C錯誤，選項D正確，由于加權平均資本成本主要用于資本預算，涉及的債務是長期債務，因此通常的做法是只考慮長期債務，而忽略各種短期債務。

綜上，本題應選ABD。

37.ABC稅后經營利潤＝息稅前經營利潤×(1—20%)＝600×(1—20%)＝480(萬元)，稅后經營利潤率＝稅后經營利潤/營業收入＝480/2500＝19.2%；凈經營資產周轉次數＝營業收入/凈經營資產＝2500/1500＝1.67；股東權益＝凈經營資產－凈負債＝1500—500＝1000(萬元)，凈財務杠桿＝凈負債/股東權益＝500/1000＝0.5；稅后利息率＝30×(1—20%)/500＝4.8%，杠桿貢獻率＝(凈經營資產利潤率－稅后利息率)X凈財務杠桿＝(稅后經營利潤率X凈經營資產周轉次數－稅后利息率)×凈財務杠桿＝(19.2%×1.67—4.8%)x0.5＝13.6%。

38.CD應收賬款周轉天數＝365/應收賬款周轉次數，應收賬款周轉次數＝營業收入（或賒銷額）÷應收賬款平均余額

選項A不符合題意，從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算，導致應收賬款周轉次數減少，應收賬款周轉天數增加；

選項B不符合題意，從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算，導致應收賬款增加，故應收賬款周轉次數減少，應收賬款周轉天數增加；

選項C符合題意，從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算，導致應收賬款減少，故應收賬款周轉次數增加，應收賬款周轉天數減少；

選項D符合題意，從使用賒銷額改為使用營業收入進行計算，導致應收賬款周轉次數增加，應收賬款周轉天數減少。

綜上，本題應選CD。

39.ABD答案:ABD

解析:三年前的購置成本5000元是賬面成本，非相關成本，應以目前變現價值3200元及租金3200元作為決策相關成本。

40.ACD解析：根據計算公式可知，確定最佳現金持有量的存貨模式考慮了機會成本和轉換成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價證券的日利啟、率(由此可知，考慮了機會成本)，所以A的說法正確；現金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現金持有量的方法，但是，由于其假設現金的流出量穩定不變，而實際上這是很少的，因此其普遍應用性較差，所以B的說法錯誤；隨機模式建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，所以，C的說法正確；隨機模式下，現金存量下限的確定要受到企業每日的最低現金

41.ACD選項A是正確的：布萊克一斯科爾斯模型假設沒有股利支付，看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期限內不分紅，5—10年不分紅很不現實，因此不能用布萊克一斯科爾斯模型定價；選項B是錯誤的：附帶認股權債券發行的主要目的是發行債券而不是發行股票，是為了發債而附帶期權；選項C是正確的：使用附認股權債券籌資時，債券持有人行權會增加普通股股數，所以，會稀釋股價和每股收益；選項D是正確的：使用附認股權債券籌資時，如果內含報酬率低于債務市場利率，投資人不會購買該項投資組合，如果內含報酬率高于稅前普通股成本，發行公司不會接受該方案，所以，附認股權債券其內含報酬率應當介于債務市場利率和稅前普通股成本之間。

42.CD解析：AB選項是標準成本按照適用期分類的結果。

43.BD材料價格差異是在采購過程中形成的，不應由耗用材料的生產部門負責，而應由采購部門對其作出說明，A選項不符合題意。直接人工數量差異、即直接人工效率差異，它主要是生產部門的責任，B選項符合題意。變動制造費用價格差異，即

變動制造費用耗費差異，主要是部門經理的責任，C選項不符合題意。變動制造費用數量差異，即變動制造費用效率差異，主要是生產部門的責任，D選項符合題意。

44.ABD資本市場有效的基礎條件有：

（1）理性的投資人：所有投資人都是理性的；

（2）獨立的理性偏差：樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同，其非理性行為可以相互抵消；

（3）套利：存在專業投資者的套利活動。

以上三個條件只要有一個存在，資本市場就會是有效的。

綜上，本題應選ABD。

45.AB【解析】金融市場的功能包括：①資金融通功能；②風險分配功能；③價格發現功能；④調解經濟功能；⑤節約信息成本。其中前兩項屬于基本功能，后三項屬于附帶功能。

46.CD選項c屬于有稅的MM理論的觀點；選項D屬于無稅的MM理論。

47.ABCD非公開增發新股的認購方式不限于現金，還包括權益、債權、無形資產、固定資產等非現金資產。

48.ABC并不是股利支付率越高，股價一定上升越快。

49.CD凈經營長期資產增加=經營長期資產凈值增加一經營長期負債增加=(1100-1000)-(120—100)=80(萬元），資本支出=凈經營長期資產增加+折舊與攤銷=80+100=180(萬元)。

50.AC當企業采用隨機模式對現金持有量進行控制時，當現金持有量達到上限或下限時，就需進行現金與有價證券之間的轉換，所以選項A錯誤；現金存量和有價證券利息率之間的變動關系是反向的，當有價證券利息率上升時，才會影響現金存量上限下降，所以選項C錯誤。

51.B解析：本題的主要考核點是標準成本法下成本差異的賬務處理。采用標準成本法時，各會計期末或者將成本差異結轉本期損益，或者在已銷產品成本和期末存貨成本之間分配，即在采用結轉本期損益法時，不要求將期末存貨標準成本調整為實際成本。

52.A

53.A解析：經濟利潤與會計利潤的主要區別在于經濟利潤扣除了股權資本費用，而不僅僅扣除了債務費用；會計利潤僅扣除債務利息，而沒有扣除股權資本費用。

54.A解析：凈增效益原則是指財務決策建立在凈增效益的基礎上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。融資租賃決策時，由于融資租賃還是借款購買，設備的折舊費、維護保養費對公司的影響相同，故將它們視為不相關因素，在決策時不予考慮。這種決策方法就是凈增效益原則的一種應用。

55.B解析：銷售增長后是否需從外部融資，還要看銷售凈利率的變化和內部留利的多少。若計算出的外部融資銷售百分比為負值時，不但不需要外部融資，還可能有剩余資金；在通貨膨脹情況下，即使銷售不增長，也需從企業外部融資。

56.B解析：還要結合期初、期末存量綜合確定。

57.A解析：原材料在各工序開始時一次投入，各工序的完工率為100%。

58.A解析：根據題意可知單位變動成本的敏感系數=35%/(-17.5%)＝-2，其絕對值為2；銷量的敏感系數＝32%/14%＝2.29，因為2.29大于2，所以銷量對于利潤更敏感。

59.B解析：傳統理論認為加權平均資金成本由下降轉變為上升的轉折點時的資本結構是企業的最佳資本結構；本題中所說的是權衡理論的觀點。

60.B解析：本題的主要考核點是對理財原則的理解。理財原則必須符合大量觀察和事實，被多數人所接受，而財務理論有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的理論。

61.(1)每股送0．3股，每股面額1元，因此：繳納的個人所得稅＝0．3×1×10%＝0．03(元)每股現金股利0．06元，繳納的個人所得稅＝0．06×10%＝0．006(元)

每股繳納的個人所得稅＝0．03＋0．006＝0．036(元)

扣稅后每股實際發放的現金股利＝0．06－0．036＝0．024(元)

(2)送股(即發放股票股利)增加的股本＝50000×3/10＝15000(萬元)

轉股(即資本公積轉增股本)增加的股本＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的股本＝50000＋15000＋25000＝90000(萬元)

轉股(即資本公積轉增股本)減少的資本公積＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的資本公積＝60000－25000＝35000(萬元)

此次股利分配和轉增方案對盈余公積不產生影響，故盈余公積仍然是16000萬元。

發放的現金股利總額＝50000×0．06＝3000(萬元)

發放現金股利減少的未分配利潤＝50000×0．06＝3000(萬元)

送股(即發放股票股利)減少的未分配利潤＝50000×3/10＝15000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的未分配利潤＝120000－3000－15000＝102000(萬元)

(3)實施此次股利分配和轉增方案后的股東權益總額＝90000＋35000＋16000＋102000＝243000(萬元)

相比較實施此次股利分配和轉增方案前的股東權益總額246000萬元減少了3000萬元，

其中：

全體股東實際收到的現金股利＝50000×0．024＝1200(萬元)

繳納的現金股利所得稅＝50000×0．06×10%＝300(萬元)

繳納的股票股利所得稅＝50000×0．3×1×10%＝1500(萬元)

(4)2012年3月15日除權(除息)日的參考價＝(24．45－0．06)/(1＋3/10＋5/10)＝13．55(元)

(5)2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)

有較大幅度下降，有利于使股價保持在合理的范圍之內。

62.(1)A債券在轉換之前無法收到利息，持有期間的收入只有股票出售收入40×30＝1200(元)

A債券目前的內在價值＝1200×(P/F，6%，2)＝1068(元)

由于目前的內在價值高于價格，所以該債券值得投資。

持有期年均收益率＝－1＝6.90%(

2)1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)＝1020

當k＝7%時

1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)＝1026.24(元)

當k＝8%時

1000×8%×(P/A，走，3)+1000×(P/F，k，3)＝999.97(元)

使用內插法：

解得：債券持有期年均收益率＝7.24%

由于B債券持有期年均收益率高于投資人要求的最低報酬率，所以應購買。

(3)C債券的價值＝1000×(14－5×8%)×(P/F，6%，2)＝1246(元)

由于目前的價格低于價值，所以應該購買。持有期年均收益率＝－1＝7.12%

(4)投資該債券，0.5年、1.5年和2.5年后分別可以收到50元利息，2.5年后還可以收到1000元返回的本金。計算債券價值的思路是：

第一步：計算債券在0.5年后的價值(即投資之后收到的利息和本金在投資0.5年后的現值之和)；

第二步：對于投資0.5年后的價值復利折現，求得目前的價值。過程如下：

債券在0.5年后的價值＝50+50×(P/A，6%，2)+1000×