2022年山西省呂梁市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.與發行股票籌資相比，吸收直接投資的優點是（）。

A.分散公司控制權，有利于公司自主經營管理B.增強公司的社會聲譽C.易于及時形成生產能力D.易于進行產權交易

2.進行責任成本內部結轉的實質，就是將責任成本按照經濟損失的責任歸屬結轉給()。

A.發生損失的責任中心B.發現損失的責任中心C.承擔損失的責任中心D.下游的責任中心

3.

4.

第

24

題

下列關于企業價值最大化目標的說法正確的是（）。

A.該目標是指在權衡企業相關者利益的約束下實現所有者或股東權益的最大化

B.該目標沒有考慮投資的風險價值

C.該目標沒有考慮資金的時間價值

D.該目標認為企業價值是指企業的賬面價值

5.在()租賃合同中，除資產所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。

A.經營租賃B.杠桿租賃C.售后租回D.直接租賃

6.某企業2017年度預計生產某產品1000件，單位產品耗用材料15千克，該材料期初存量為1000千克，預計期末存量為3000千克，則全年預計采購量為()。A.16000B.17000C.15000D.18000

7.對企業的預算管理負總責的組織是()。

A.企業董事會或經理辦公會B.預算委員會C.財務部門D.企業內部各職能部門

8.相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優點是()。

A.有利于降低資金成本B.有利于集中企業控制權C.有利于降低財務風險D.有利于發揮財務杠桿作用

9.

第

3

題

在下列各項中，不屬于商業信用籌資缺點的是（）。

10.下列關于吸收直接投資特點的表述中，錯誤的是()。

A.能夠盡快形成生產能力B.有利于進行產權交易C.資本成本較高D.容易進行信息溝通

11.相對于發行股票而言，發行公司債券籌資的優點為()。

A.籌資風險小B.限制條款少C.籌資額度大D.資金成本低

12.

第

17

題

某企業年初從銀行貸款100萬元，期限為1年，年利率為10%，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為（）萬元。

13.

14.

第

6

題

某公司采用成本與可變現凈值孰低法按單項存貨于期末計提存貨跌價準備。2004年12月31日，該公司擁有甲、乙兩種商品，成本分別為240萬元、320萬元。其中，甲商品全部簽訂了銷售合同，合同銷售價格為200萬元，市場價格為190萬元；乙商品沒有簽訂銷售合同，市場價格為300萬元；銷售價格和市場價格均不含增值稅。該公司預計銷售甲、乙商品尚需分別發生銷售費用12萬元、15萬元，不考慮其他相關稅費；截止2004年11月30日，該公司尚未為甲、乙商品計提存貨跌價準備。2004年12月31日，該公司應為甲、乙商品計提的存貨跌價準備總額為（）萬元。

A.60B.77C.87D.97

15.

第

16

題

某公司從國外引進設備。引進設備及配件工具價款，國外運保費等折合人民幣共120000元，其中設備款100000元，配件及工具款20000元。該設備進關時，又支付進口關稅及國內運費10000元，其中設備負擔8000元，配件及工具負擔2000元，根據此項業務，企業“長期應付款”賬戶的金額應為（）萬元。

A.12B.10C.11D.13

16.下列各項措施中，不能提高營業凈利率的是（）

A.擴大銷售收入B.提高其他利潤C.降低成本費用D.用現金購買固定資產

17.預算期內正常的、可實現的某一業務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）

A.零基預算法B.定期預算法C.靜態預算法D.彈性預算法

18.出租人既出租某項資產，又以該項資產為擔保借入資金的租賃方式是()。

A.直接租賃B.售后回租C.杠桿租賃D.經營租賃

19.

第

20

題

已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是2.5年，則按內部收崳搴確定的年會現信系數縣（）。

A.3.2B.5.5C.2.5D.4

20.公司實施稅務管理要求所能增加的收益超過稅務管理成本”體現的原則的是()。

A.稅務風險最小化原則B.依法納稅原則C.稅務支出最小化原則D.成本效益原則

21.下列各種風險應對措施中，能夠規避風險的是（）

A.為存貨計提跌價準備B.進行準確的預測C.新產品在試制階段發現諸多問題果斷停止試制D.增發新股

22.下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是()。

A.企業現有業務活動是不合理的，需要進行調整

B.以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數

C.企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

D.企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整

23.

第

25

題

下列關于套利定價理論的說法不正確的是（）。

A.也是討論資產的收益率如何受風險因素影響的理論，認為資產的預期收益率受若干個相互獨立的風險因素的影響

B.該理論認為套利活動的最終結果會使達到市場均衡

C.該理論認為，同～個風險因素所要求的風險收益率對于不同的資產來說是不同的

D.該理論認為，不同資產之所以有不同的預期收益，只是因為不同資產對同一風險因素的響應程度不同

24.相對于其他股利政策而言，股利的發放既具有一定的靈活性，又有助于穩定股價的股利政策是（）

A.剩余股利政策B.固定或穩定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

25.

第

11

題

下列說法正確的是（）。

A.只有企業擁有所有權的資源才稱得上資產

B.待處理財產損失也是企業的資產之一

C.融資租賃固定資產是企業的資產

D.甲公司和原材料供應商預定了一份購買A材料的合同，A材料也是甲公司的資產之一。

二、多選題(20題)26.下列關于以募集方式設立的股份有限公司股份募集的表述中，符合《公司法》規定的有()。A.A.發起人向社會公開募集股份，必須報經國務院證券監督管理機構核準

B.發起人向社會公開募集股份，必須公告招股說明書，并制作認股書

C.發起人向社會公開募集股份，應當由依法設立的證券公司承銷，簽訂承銷協議

D.發起人向社會公開募集股份，應當同銀行簽訂代收股款協議

27.下列符合股利分配代理理論的觀點是()。

A.股利政策相當于是協調股東與管理之間代理關系的一種約束機制

B.股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息

C.用留存收益再投資帶給投資者的收益具有很大的不確定性

D.法律使得小股東能夠從公司“內部人”那里獲得股利

28.影響股票回購的因素包括（）。

A.稅收因素B.投資者對股票回購的反應C.對股票市場價值的影響D.對公司信用等級的影響

29.財務分析的局限性主要表現在（）

A.分析主體的局限性B.資料來源的局限性C.分析方法的局限性D.分析指標的局限性

30.關于企業內部研究開發項目的支出，下列說法中正確的有（）。

A.企業內部研究開發項目的支出，應當區分研究階段支出與開發階段支出

B.企業內部研究開發項目研究階段的支出，應當于發生時計入當期損益

C.企業內部研究開發項目開發階段的支出，應確認為無形資產

D.對于同一項無形資產在開發過程中達到資本化條件之前已經費用化計入當期損益的支出不再進行調整

31.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優點有（）。

A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數額大

32.第

28

題

影響財務管理的主要金融環境因素有（）。

A.金融工具

B.金融市場

C.利息率

D.金融機構

33.下列各項中，其數值等于預付年金終值系數的有()。A.(P／A，i，n)(1+i)

B.[(P／A，i，n—1)+1]

C.(F／A，i，n)(1+i)

D.[(F／A，i，n+1)一1]

34.下列各項中，可能造成直接材料用量差異的情況有（）。

A.產品設計結構改進節約材料B.原材料質量不合格多耗材料C.材料運輸保險費提高D.工人操作疏忽導致廢品增加

35.下列關于固定股利支付率政策的說法中，正確的有（）。

A.體現了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則

B.從企業支付能力的角度看，這是－種不穩定的股利政策

C.比較適用于那些處于穩定發展階段且財務狀況也較穩定的公司

D.該政策下，容易使公司面臨較大的財務壓力

36.第

28

題

權益乘數在數值上等于（）。

A.1/（1－產權比率）B.1/（1－資產負債率）C.1＋產權比率D.資產/所有者權益

37.按照預算的內容不同，全面預算體系可分為（）。

A.業務預算B.財務預算C.輔助預算D.專門決策預算

38.下列關于安全邊際和邊際貢獻的表述中，正確的有（）。

A.邊際貢獻的大小，與固定成本支出的多少無關

B.邊際貢獻率的高低，與變動成本支出的多少有關

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻率，可以提高利潤

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻率，可以提高銷售利潤率

39.下列選項中，屬于證券資產特點的有（）

A.可分割性B.高風險性C.強流動性D.持有目的多元性

40.下列各項中，適合作為單位作業的作業動因的有（）

A.生產準備次數B.零部件產量C.采購次數D.耗電千瓦時數

41.下列各項中，屬于增量預算基本假定的是()。

A.未來預算期的費用變動是在現有費用的基礎上調整的結果

B.預算費用標準必須進行調整

C.原有的各項開支都是合理的

D.現有的業務活動為企業必需

42.對信用標準進行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據

43.下列選項中，屬于企業籌資管理應當遵循的原則有（）

A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規模適度原則D.結構合理原則

44.下列關于資產收益率的表述中，正確的有()。

A.實際收益率表示已經實現的或者確定可以實現的資產收益率

B.借款協議上的利率屬于名義利率

C.風險收益率的大小僅僅取決于風險的大小

D.通常可以使用短期國庫券的利率近似代替無風險收益率

45.下列金融工具在貨幣市場上交易的有（）A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個月的政府債券D.期限為12個月的可轉讓定期存單

三、判斷題(10題)46.

第

38

題

計算息稅前利潤時要扣除固定成本，因為利息屬于固定成本，故利息也應扣除。（）

A.是B.否

47.

第

44

題

企業之所以持有一定數量的現金，主要是出于交易動機、預防動機和投機動機。（）

A.是B.否

48.在米勒一奧爾模型中，當現金余額超過上限時，將部分現金轉換為有價證券;當現金余額低于下限時，則賣出部分證券。

A.是B.否

49.相關者利益最大化是現代企業財務管理的理想目標，也是教材所采納的觀點。()

A.是B.否

50.風險收益率的大小與風險有關，風險越大，風險收益率一定越大。（）

A.是B.否

51.凈現值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。

A.是B.否

52.

第

44

題

當企業的經營杠桿系數等于l時，則企業的固定性經營成本為零，此時企業沒有經營風險。

A.是B.否

53.信號傳遞理論認為，在信息對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。（）

A.是B.否

54.從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤中心往往是內部組織，不具有企業法人資格。（）

A.是B.否

55.預計資產負債表中現金余額項目的期末數不一定等于現金預算中的期末現金余額。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.乙公司是一家機械制造企業，適用的企業所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為12％，為了節約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：資料一：折舊設備數據資料如下表所示。資料二：相關貨幣時間價值系數如下表所示。要求：(1)計算與購置新設備相關的以下指標：①稅后年營業收入；②稅后年付現成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1～5年現金凈流量(NCF1～5)和第6年現金凈流量(NCF6)；⑦凈現值(NPV)。(2)計算與使用舊設備相關的以下指標：①目前賬面價值；②目前資產報廢損益；③資產報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅。(3)已知使用舊設備的凈現值(NPV)為943．29萬元，根據上述計算結果，作出固定資產是否更新的央策，并說明理由。

58.B公司運用標準成本系統計算甲產品成本，有關資料如下：(1)本期單位產品直接材料的標準用量為5公斤，單位材料的標準價格為2元，單位產品的標準工時為4小時，預計標準總工時為2000小時，標準工資總額為6000元，標準制造費用總額為7200元(其中變動制造費用為5000元，固定制造費用為2200元)。(2)其他情況：本期產品的實際產量為490件，耗用直接人工2100小時，支付工資6620元，支付制造費用7300元(其中變動制造費用5400元，固定制造費用l900元)，采購原材料的價格為2．1元／公斤，本期領用原材料2050公斤。要求：(1)編制甲產品標準成本卡，填寫下表：(2)計算直接材料價格差異和直接材料用量差異，并分析它們產生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)；(3)計算直接人工效率差異和直接人工工資率差異，并分析它們產生的可能原因(每項差異說出兩個因素即可)。

59.

60.F公司為一上市公司，有關資料如下：資料一：(1)2008年度的營業收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關財務指標數據如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據銷售百分比法計算的2008年年末資產、負債各項目占銷售收入的比熏數據如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數據。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發行時的市場利息率為6%，發行費率忽略不計。要求：(1)根據資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數據。(2)新發行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)

參考答案

1.C與發行股票籌資相比，吸收直接投資的特點包括：(1)能夠盡快形成生產能力；(2)容易進行信息溝通；(3)資本成本高于股票籌資，但手續簡便、籌資費用較低；(4)公司控制權集中，不利于公司治理；(5)不易進行產權交易。分散公司控制權，有利于公司自主經營管理以及增強公司的社會聲譽屬于發行股票籌資的特點。

2.C責任成本的內部結轉是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發生或發現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。

3.C

4.A以企業價值最大化作為財務管理的目標，考慮了資金的時間價值和投資的風險價值。該目標認為企業價值是企業的市場價值。在確定企業財務管理目標時，不能忽視相關利益群體的利益，企業價值最大化目標，是指在權衡企業相關者利益的約束下實現所有者或股東權益的最大化。

5.C【答案】C

【解析】售后回租是指承租方由于急需資金等各種原因，將自己資產售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產的使用權。在這種租賃合同中，除資產所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。

6.B全年預計采購量=預計生產需要量+期末存量一期初存量=預計生產量×單位產品消耗量+期末存量一期初存量=1000×15+3000—1000=17000。

7.A董事會、經理辦公會對企業預算管理負總責。

8.C吸收直接投資的優點主要有：(1)有利于增強企業信譽；(2)有利于盡快形成生產能力；(3)有利于降低財務風險。缺點主要有：(1)資金成本較高；(2)容易分散企業控制權。

9.A商業信用籌資的缺點有：(1)商業信用籌資成本高；(2)容易惡化企業的信用水平；(3)受外部環境影響較大。商業信用容易獲得是商業信用籌資的優點，所以選項A是答案。

10.B吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產權交易，難以進行產權轉讓。

11.D解析：本題的考核點是發行公司債券籌資的優點。發行公司債券籌資的優缺點：優點：(1)資全成本較低；(2)保障控制權；(3)可利用財務杠桿作用：缺點：(1)籌資風險高；(2)限制條件嚴格：(3)籌資數量有限

12.C貼現法，是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業再償還全部本金的一種計息方法。

13.B

14.C解析：(1)甲商品的成本是240萬元，其可變現凈值是200-12=188(萬元)，所以應該計提的存貨跌價準備是240-188=2(萬元)；(2)乙商品的成本是320萬元，其可變現凈值是300-15=285(萬元)，所以應該計提的存貨跌價準備是320-285=35(萬元)；(3)2004年12月31日，該公司應為甲、乙商品計提的存貨跌價準備總額是52+35=87(萬元)。

15.A國內支付款項與長期應付款無關，因此“長期應付款”賬戶的金額＝100000+20000＝120000（萬元）。

16.D營業凈利率反映了企業凈利潤與營業收入的關系，它的高低取決于營業收入與成本總額的高低，要想提高營業凈利率，一是要擴大營業收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

綜上，本題應選D。

17.C選項C符合題意，固定預算法，又稱靜態預算法，是指在編制預算時，只根據預算期內正常的、可實現的某一固定業務量（如生產量、銷售量）水平作為唯一基礎來編制預算的一種方法。

選項D不符合題意，彈性預算法又稱動態預算法，是在成本性態分析的基礎上，依據業務量、成本和利潤之間的聯動關系，按照預算期內可能的一系列業務量（如生產量、銷售量、工時等）水平編制系列預算的方法。

選項A不符合題意，零基預算法的全稱為“以零為基礎的編制計劃和預算的方法”，它不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是一切以零為出發點，根據實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算。

選項B不符合題意，定期預算法是指在編制預算時，以不變的會計期間（如日歷年度）作為預算期的一種編制預算的方法。這種方法的優點是能夠使預算期間與會計期間相對應，便于將實際數與預算數進行對比，也有利于對預算執行情況進行分析和評價。

綜上，本題應選C。

18.C解析：杠桿租賃，從承租程序看，與其他形式無多大差別，所不同的是，對于出租人而言，出租人只墊支購置資產設備所需現金的一部分(一般為20%～40%)，其余部分則以該資產為擔保向貸款機構借入款項支付。因此，在這種情況下，出租人既是資產的出借人，同時又是貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要支付借貸債務。由于租賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財務杠桿好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。通常，采用杠桿租賃形式一般涉及金額較大的設備項目。

19.C靜態投資回收期＝原始投資額/運營期每年相等的凈現金流量＝2.5，運營期每年相等的凈現金流量×(P/A，IRR，8)－原始投資額＝0，(P/A，IRR，8)＝原始投資額/運營期每年相等的凈現金流量＝2.5。

20.D稅務管理的目的是取得效益。成本效益原則要求企業進行稅務管理時要著眼于整體稅負的減輕，針對各稅種和企業的現實情況綜合考慮，力爭使通過稅務管理實現的收益增加超過稅務管理的成本。

21.C選項A屬于接受風險中的風險自保；

選項B屬于減少風險的方法；

選項C屬于規避風險的方法；

選項D屬于轉移風險的方法。

綜上，本題應選C。

22.A增量預算法的編制應遵循如下假定：第一，企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整；第二，企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數。所以本題答案為選項A。

23.C套利定價理論簡稱APT，也是討論資產的收益率如何受風險因素影響的理論。所不同的是，APT認為資產的預期收益率并不是只受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素如通貨膨脹率、利率、石油價格、國民經濟的增長指標等的影響，是一個多因素的模型。所以，選項A正確；套利定價理論認為，同一個風險因素所要求的風險收益率對于不同的資產來說是相同的(由此可知，選項c不正確)，否則，投資者可以通過套利活動，在不增加風險的情況下獲得額外收益，而這種套利活動的結果，會使得額外的收益逐漸變小，以致最后消除，達到市場均衡。所以，選項B正確；套利定價理論認為，不同資產之所以有不同的預期收益，只是因為不同資產對同一風險因素的響應程度不同。所以，選項D正確。

24.D低正常股利加額外股利政策指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發放額外股利。具有一定的靈活性；有助于穩定股價；可以吸引住那些依靠股利度日的股東。

綜上，本題應選D。

剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業價值的長期最大化。

固定或穩定增長的股利政策指公司將每年派發的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩定增長。股利的支付與企業的盈利相脫節，忽視實際盈利，即不論公司盈利多少均支付固定或固定比率增長的股利可能會導致企業資金緊缺，財務狀況惡化。

固定股利支付率政策指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東，其中這一固定的百分比為股利支付率。股利支付率一經確定一般不得隨意變更。年度間股利額的波動較大，給投資者帶來經營狀況不穩定、投資風險較大的不良印象，成為影響股價的不利因素。

25.C企業控制的資源也可以是企業的資產，而非一定要擁有所有權；待處理財產損失不能給企業帶來經濟利益，不能確認為企業的資產；資產應是過去的交易或事項形成的，所以預定的A材料不應當認定為企業的資產。

26.ABCD解析：本題考核公開募集股份。以募集方式設立股份有限公司公開發行股票的，應當向公司登記機關報送國務院證券監督管理機構的核準文件。發起人向社會公開募集股份，必須公告招股說明書，并制作認股書。發起人向社會公開募集股份，應當由依法設立的證券公司承銷，簽訂承銷協議。發起人向社會公開募集股份，應當同銀行簽訂代收股款協議。

27.AD選項B是信號傳遞理論的觀點；選項C是“在手之鳥”理論的觀點。

28.ABCD股票回購應考慮的因素包括（1）股票回購的節稅效應；（2）投資者對股票回購的反應；（3）股票回購對股票市場價值的影響；（4）股票回購對公司信用等級的影響。

29.BCD財務分析的局限性主要表現為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。

綜上，本題應選BCD。

30.ABD【答案】ABD

【解析】開發階段的支出，如果企業能夠證明開發支出符合無形資產的定義及相關確認條件，則可將其資本化，否則，計入當期損益（管理費用），選項C不正確。

31.BC股權融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風險小于長期銀行借款籌資，即選項A不是正確答案；相對于長期銀行借款籌資而言，股權融資的程序比較復雜，所花的時間較長，因此，選項B是正確答案；由于股東承受的投資風險大于銀行承受的投資風險，所以，股權融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項C是正確答案；長期銀行借款的數額往往受到貸款機構資本實力的制約，不可能像發行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項D不是正確答案。

32.ABCD對企業財務管理影響比較大的環境因素包括經濟環境、法律環境和金融環境。其中，金融環境是企業最為主要的環境因素。影響財務管理的主要金融環境因素有金融機構、金融工具、金融市場和利息率四個方面。

33.CD本題涉及預付年金終值系數與普通年金終值系數之間的關系。一種關系形式為預付年金終值系數等于普通年金終值系數乘以(1+i)；另一種關系形式為預付年金終值系數等于普通年金終值系數的“期數加1，系數減l"。選項A和B是預付年金的現值系數。

34.ABD直接材料用量差異有生產部門原因，也有非生產部門原因。如產品設計結構、原料質量、工人的技術熟練程度、廢品率的高低等。材料運輸保險費提高是造成直接材料價格差異的因素。

35.ACD采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現金股利，基本不會出現無力支付的情況，因此，從企業支付能力的角度看，這是－種穩定的股利政策。所以，選項B的說法不正確。

36.BCD權益系數＝資產/所有者權益＝（所有者權益＋負債）/所有者權益＝1＋產權比率，

權益系數＝資產/所有者權益＝資產/（資產－負債）＝1/（1－資產負債率）。

37.ABD按內容不同，全面預算體系可分為業務預算、專門決策預算和財務預算，所以本題的答案為選項ABD。

38.ABC銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率，安全邊際率或邊際貢獻率，與銷售利潤率同方向變動，選項D不正確。

39.ABCD證券資產的特點如下：

價值虛擬性；

可分割性（選項A）；

持有目的多元性（選項D）；

強流動性（選項C）；

高風險性（選項B）。

綜上，本題應選ABCD。

40.BD首先明確兩個概念，單位作業是指使單位產品收益的作業，作業的成本與產品的數量成正比，如加工零件、對每件產品進行檢驗等。作業動因是引起產品成本變動的驅動因素，反映產品產量與作業成本之間的因果關系。

選項AC屬于批次作業的作業動因。

綜上，本題應選BD。

41.ACD【答案】ACD

【解析】增量預算的假設前提包括：(1)企業現有業務活動是合理的，不需要進行調整；(2)企業現有各項業務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；(3)以現有業務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數。

42.CD解析：本題的考點是信用標準的定量分析。

43.ACD籌資管理的原則：

（1）籌措合法（選項A）；

（2）規模適當（選項C）；

（3）取得及時；

（4）來源經濟；

（5）結構合理（選項D）。

選項B不屬于，企業籌資要綜合考慮股份資金與債務資金的關系、長期資金與短期資金的關系、內部籌資與外部籌資的關系，合理安排資本結構，保持適當償債能力，防范企業財務危機。

綜上，本題應選ACD。

44.ABD風險收益率的大小取決于兩個因素：一是風險的大小；二是投資者對風險的偏好。

45.BCD金融市場分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是短期金融工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年，貨幣市場工具包括短期國債、可轉讓存單、商業票據、銀行承兌匯票等。資本市場是指期限在1年以上的金融工具交易市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。

綜上，本題應選BCD。

46.N計算息稅前利潤時不扣除利息，否則就不能稱為息稅前利潤了，故固定成本中不包含利息。

47.Y企業之所以持有一定數量的現金，主要是基于三個方面的動機：交易動機、預防動機和投機動機。

48.N本題考核米勒一奧爾模型。在米勒一奧爾模型中，當現金余額達到上限時，將部分現金轉換為有價證券;當現金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

49.N×【解析】相關者利益最大化是現代企業財務管理的理想目標，但是鑒于該目標過于理想化且無法操作，教材仍然采用企業價值最大化作為財務管理的目標。

50.N風險收益率的大小取決于兩個因素：一是風險的大小；二是投資者對風險的偏好。由此可知，風險越大，風險收益率不一定越大。（參見教材40頁）

【該題針對“（2015年）資產的收益與收益率”知識點進行考核】

51.N凈現值不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。某項目盡管凈現值小，但其壽命期短;另一項目盡管凈現值大，但它是在較長的壽命期內取得的。兩項目由于壽命期不同，因而凈現值是不可比的。要采用凈現值法對壽命期不同的投資方案進行決策，需要將各方案均轉化為相等壽命期進行比較。

52.N本題考核經營杠桿的知識點。當企業的經營杠桿系數等于1時，則企業的固定性經營成本為零，此時企業沒有經營杠桿效應，但并不意味著企業沒有經營風險。因為經營風險反映息稅前利潤的變動程度，即使沒有固定性經營成本，息稅前利潤受市場因素的影響，它的變動也是客觀存在的。

53.N信號傳遞理論認為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價。

54.Y投資中心本質上也是一種利潤中心，屬于企業中最高層次的責任中心，如：事業部、子公司等。從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤中心往往是內部組織，不具有企業法人資格。

55.N預計資產負債表中現金項目的期末數一定等于現金預算中的期末現金余額，這是預計資產負債表與現金預算之間的重要勾稽關系。

56.

57.(1)①稅后年營業收入=2800×(1-25％)=2100(萬元)②稅后年付現成本=1500×(1-25％)=1125(萬元)③每年折舊抵稅=700×25％=175(萬元)④殘值變價收入=600萬元⑤殘值凈收益納稅=(600-600)×25％=0⑥NCF1～5=2100-1125+175=1150(萬元)NCF6=1150+600-0=1750(萬元)⑦NPV=-4800+1150×(P／A，12％，5)+1750×(P／F，12％，6)=-4800+1150×3．6048+1750×0.5066=232．07(萬元)(2)①目前賬面價值=4500-400×4=2900(萬元)②目前資產報廢損益=1900-2900=-1000(萬元)③資產報廢損失抵稅=1000×25％=250(萬元)④殘值報廢損失減稅=(500-400)×25％=25(萬元)(3)因為繼續使用舊設備的凈現值大于使用新設備