（2022年）湖南省益陽市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.從財務管理的角度看，融資租賃最主要的外部特征是（）

A.租賃期長B.租賃資產的成本可以得到完全補償C.綜合資本成本將提高D.租賃資產由承租人負責維護

2.在對企業價值進行評估時，下列說法中不正確的是()。A.實體現金流量是企業可提供給全部投資人的稅后現金流量

B.實體現金流量=營業現金毛流量一經營營運資本增加一資本支出

C.實體現金流量=稅后經營利潤+折舊與攤銷一經營營運資本增加一資本支出

D.實體現金流量=股權現金流量+稅后利息費用

3.某企業每月固定制造費用20000元，固定銷售費用5000元，固定管理費用50000元。單位變動制造成本50元，單位變動銷售費用9元，單位變動管理費用1元。該企業生產－種產品，單價100元，所得稅稅率為25％，如果保證本年不虧損，則至少應銷售（）件產品。

A.22500B.1875C.7500D.3750

4.某企業2011年取得為期1年的周轉信貸額2000萬元，承諾費率為0．5％。2011年1月1日從銀行借人1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為5％，則2011年末向銀行支付的利息和承諾費合計為()萬元。

A.60B.68．5C.65D.70

5.某企業的輔助生產車間為基本生產車間提供專用零件。對輔助生產車間進行業績評價所采納的內部轉移價格應該是（）。

A.市場價格B.以市場為基礎的協商價格C.變動成本加固定費轉移價格D.全部成本轉移價格

6.在必要報酬率不變的情況下，對于市場利率大于票面利率的分期付息的債券，隨著債券到期日的接近，當付息期無限小時，債券價值將逐漸（）

A.增加B.減少C.不變D.不確定

7.“可持續增長率”和“內含增長率”的共同點是（）。

A.不改變資本結構B.不發行股票C.不從外部舉債D.不改變股利支付率

8.已知甲公司上年的利潤表中的財務費用為100萬元，其中利息費用為120萬元，利息收入為20萬元。上年的資本化利息為25萬元。全部資本化利息在上年的折舊與攤銷中包含的（全部費用化）金額為40萬元。上年的凈利潤為500萬元，所得稅費用為150萬元。則上年的利息保障倍數為（）。

A.6.25

B.7.5

C.4.94

D.5.59

9.甲公司增發普通股股票3000萬元，籌資費率為5%，本年的股利率為10%，預計股利年增長率為4%，所得稅稅率為25%，則普通股的資本成本為（）

A.16%B.17.04%C.14.95%D.17.57%

10.下列關于內部轉移價格的表述中，不正確的有（）。

A.在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉移價格

B.如果中間產品沒有外部市場，則不采用內部協商轉移價格

C.采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險不同

D.采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，可能會使部門經理作出不利于企業整體的決策

二、多選題(10題)11.相對于股權融資而言，長期銀行借款籌資的優點是（）．

A.財務風險大B.籌資速度快C.容易分散公司的控制權D.資本成本低

12.下列關于資金時間價值系數關系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現值系數×投資回收系數=1

B.普通年金終值系數×償債基金系數=1

C.普通年金現值系數×（1+折現率）=預付年金現值系數

D.普通年金終值系數×（1+折現率）=預付年金終值系數

13.成本計算分批法的特點有。

A.產品成本計算期與產品生產周期基本一致，成本計算不定期

B.月末無須進行在產品與完工產品之間的費用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業企業

D.以成本計算品種法原理為基礎

14.第

14

題

下列資本公積明細項目中，可以直接用于轉增股本的有（）。

A.外幣資本折算差額B.接受捐贈非現金資產準備C.資本（或股本）溢價D.股權投資準備E.關聯交易差價

15.下列關于經營杠桿系數的表述中，正確的有（）

A.在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了銷售額變動所引起息稅前利潤變動的幅度

B.在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數越小，經營風險也就越小

C.當銷售額達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨近于無窮大

D.企業一般可以通過增加銷售金額、降低產品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經營風險降低

16.下列表述中正確的有（）。

A.投資者購進被低估的資產，會使資產價格上升，回歸到資產的內在價值

B.市場越有效，市場價值向內在價值的回歸越迅速

C.如果市場不是完全有效的，一項資產的內在價值與市場價值會在一段時間里不相等

D.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現金流入量的現值

17.可以通過管理決策行動改變的成本包括（）。

A.約束性固定成本B.酌量性固定成本C.技術性變動成本D.酌量性變動成本

18.下列有關證券組合投資風險的表述中，正確的有（）

A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關

B.持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險

C.資本市場線反映了持有不同比例無風險資產與市場組合情況下風險和報酬的權衡關系

D.投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系

19.某企業準備發行三年期企業債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價發行。以下關于該債券的說法中，正確的有()。

A.該債券的實際周期利率為3%

B.該債券的年實際必要報酬率(或市場利率)是6.09%

C.該債券的名義利率是6%

D.由于平價發行，該債券的名義利率與名義必要報酬率(或市場利率)相等

20.下列因素中會導致各公司的資本成本不同的有（）

A.經營的業務B.財務風險C.無風險利率D.通貨膨脹率

三、1.單項選擇題(10題)21.獨資企業的價值，通過投入市場的價格來表現的標準是()。

A.轉讓其財產份額可得到的現金B.出售企業可以得到的現金C.股票的市場價格D.企業盈利的總額

22.某企業長期持有A股票，目前每股現金股利2元，每股市價20元，在保持目前的經營效率和財務政策不變，且不從外部進行股權融資的情況下，其預計收入增長率為10%，則該股票的股利收益率和期望報酬率分別為()。

A.14%和21%B.12%和20%C.11%和21%D.10%和20%

23.若公司平價發行普通債券，利率必須達到10％才能成功發行，如果發行股票，公司股票的β系數為1．5，目前無風險利率為3％，市場風險溢價為6％，若公司目前適用的所得稅稅率為25％，則該公司若要成功發行可轉換債券，其綜合稅前融資成本合理范圍應為()。

A.10％到12％之間B.10％到16％之間C.大于10％D.低于12％

24.投資中心經理不能控制的項目是()。

A.本中心自身的成本B.總公司分攤來的管理費用C.投資規模D.本中心的銷售收入

25.下列關于隨機模式運用的說法中不正確的是()

A.它是在現金需求量難以預知的情況下進行現金控制的方法

B.可根據歷史經驗和現實需求,測算出一個現金持有量的控制范圍

C.當現金持有量持續下降時,應及時拋出有價證券換回現金

D.若現金量在控制的上下限之內,便不必進行現金和有價證券的轉換

26.下列關于訴訟時效中斷的表述中，正確的是()。

A.甲欠乙10萬元到期未還，乙要求甲先清償8萬元，乙的行為僅導致8萬元債務訴訟時效中斷

B.甲和乙對丙因共同侵權而需承擔連帶賠償責任10萬元，丙要求甲承擔8萬元，丙的行為導致甲和乙對丙負擔的連帶債務訴訟時效均中斷

C.乙欠甲8萬元到期未還，丙欠乙10萬元到期未還，甲對丙提起代位權訴訟，甲的行為不會導致丙對乙的債務訴訟時效中斷

D.乙欠甲10萬元，甲將該債權轉讓給丙，自甲與丙簽訂債權轉讓協}義之日起，乙的10萬元債務訴訟時效中斷

27.按照“提出相應費用計劃方案;比較每項費用效益,評價每項開支計劃的重要程度;對不可避免費用項目優先分配資金,對可延緩成本則按輕重緩急,分級依次安排預算”的程序編制預算的方法是()。

A.固定預算B.彈性預算C.零基預算D.滾動預算

28.下列有關證券組合投資風險的表述中，不正確的是()。

A.證券組合的風險不僅與組合中每個證券的報酬率標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協方差有關

B.投資組合的p系數不會比組合中任一單個證券的p系數高

C.資本市場線反映了持有不同比例無風險資產與市場組合情況下風險和報酬的權衡關系

D.風險厭惡感的加強，會提高資本市場線的斜率

29.在存貨的管理中，與建立保險儲備量無關的因素是()。

A.缺貨成本B.平均庫存量C.交貨期D.存貨需求量

30.下列有關資本結構理論的表述中，正確的是()。

A.代理理論、權衡理論、有企業所得稅條件下的MM理論，都認為企業價值與資本結構有關

B.按照優序融資理論的觀點，考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選負債籌資

C.無稅的MM理論認為資產負債率為100％時資本結構最佳

D.權衡理論是對代理理論的擴展

四、計算分析題(3題)31.B公司擬于明年年初投資一新項目，設備購置成本為500萬元，計劃貸款200萬元，設備使用期限是4年(與稅法規定相同)，預計殘值0萬元(與稅法規定相同)，稅法規定采用年數總和法提取折舊。貸款期限為4年，相關的債務現金流量分別為52萬元、53萬元、54萬元和55萬元。在使用新設備后公司每年增加銷售額為800萬元，增加付現成本為500萬元(不包括利息支出)。B公司當前的股利為2元，證券分析師預測未來第1年的股利為2．2元，未來第30年的股利為10元。8公司的目前資本結構(目標資本結構)是負債資金占40％，股權資金占60％，稅后債務資本成本為7％，股價為32．5元，所得稅稅率為40％。要求：(1)計算證券分析師預測的股利幾何平均增長率，8公司的股權資本成本以及加權平均資本成本(精確到1％)；(2)計算項目的實體現金流量和股權現金流量；(3)按照實體現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行；(4)按照股權現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行。已知：(P／F，10％，1)=0．9091，(P／F，10％，2)0．8264，(P／F，10％，3)=0．7513(P／F，10％，4)=0．6830，(P／F，12％，1)0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／F，12％，3)=0．7118，(P／F，12％，4)=0．6355

32.要求：計算投資于A和B的組合報酬率以及組合標準差。

33.ABC公司生產中使用的甲零件既可自制也可外購。若自制，單位成本為6元，每次生產準備成本500元，年固定生產準備成本為l0000元，日產量40件；若外購，購入價格是單位自制成本的1．5倍，一次訂貨成本20元，年固定訂貨成本為5000元。甲零件全年共需耗用7200件，儲存變動成本為標準件價值的10％，固定儲存成本為20000元，假設一年有360天。保險儲備量為40件。

要求：

（1）計算自制和外購時的經濟批量（四舍五人保留整數）；

（2）計算自制和外購時，與經濟批量有關的總成本（四舍五入保留整數）；

（3）通過計算判斷企業應自制還是外購甲零件?

（4）若公司選擇自制，確定企業全年的取得成本和儲存成本（考慮保險儲備）。

五、單選題(0題)34.輔助生產費用交互分配后的實際費用要在()分配。

A.各基本生產車間之間B.在各受益單位之間C.各輔助生產車間之間D.輔助生產以外的各受益單位之間

六、單選題(0題)35.下列關于可轉換債券和認股權證的說法中，不正確的是()。

A.可轉換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權

B.可轉換債券轉換和認股權證行權都會帶來新的資本

C.對于可轉換債券的持有人而言，為了執行看漲期權必須放棄債券

D.可轉換債券的持有人和認股權證的持有人均具有選擇權

參考答案

1.A典型的融資租賃是長期的、完全補償的、不可撤銷的凈租賃。其中最主要的外部特征是租賃期長。

綜上，本題應選A。

2.D實體現金流量是企業可提供給全部投資人的稅后現金流量，實體現金流量=稅后經營利潤-本年凈投資一稅后經營利潤=(資本支出-折舊與攤銷+經營營運資本增加)=營業現金毛流量-經營營運資本增加-資本支出=營業現金凈流量-資本支出-債務現金流量+股權現金流量=稅后利息費用-凈負債增加+股權現金流量。

3.A變動制造成本中包括直接材料、直接人工和變動制造費用，沒有包括變動銷售費用和變動管理費用，單位變動成本＝單位變動制造成本＋單位變動銷售費用＋單位變動管理費用，本題中，單位變動成本＝50＋9＋1＝60(元)。

固定成本＝固定制造費用＋固定銷售費用＋固定管理費用，每月的固定成本＝20000＋5000＋50000＝75000(元)，全年的固定成本＝75000×12＝900000(元)，所以，本年的保本點銷售量＝900000／(100—60)＝22500(件)。

4.B利息=1000×50+600×5％×6／12=65(萬元)，未使用的貸款額度=400+600×(6／12)=00(萬元)，承諾費=700×0．5％=3．5(萬元)，利息和承諾費合計=65+3．5=68．5(萬元)。

5.C【解析】在中間產品存在完全競爭的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉移價格，如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用以市場為基礎的協商價格確定轉移價格，在輔助生產車間為基本生產車間提供專用零件的情況下，由于不存在某種形式的外部市場而無法使用市場價格和以市場為基礎的協商價格作為轉移價格，故不能選擇選項A、B。以全部成本作為轉移價格，盡管簡單，但它既不是業績評價的良好尺度，也不能引導部門經理作出有利于企業的明智決策，只有在無法采用其他形式轉移價格時，才考慮使用全部成本加成辦法來制定轉移價格，但這可能是最差的選擇。根據排除法，只能選擇選項C。

6.A本題市場利率大于票面利率，屬于折價發行債券。支付期無限小時，隨著到期時間的縮短，折價債券價值逐漸增加，溢價債券價值逐漸減少，而平價債券價值不變。

綜上，本題應選A。

7.B【答案】B

【解析】可持續增長率與內含增長率二者的共同點是都假設不增發新股，但在是否增加借款上有不同的假設，前者是保持資本結構不變條件下的增長率，可以增加債務；后者則不增加債務，資本結構可能會因留存收益的增加而改變。內含增長率下可以調整股利政策。

8.D【正確答案】：D

【答案解析】：息稅前利潤＝500＋（120＋40）＋150＝810（萬元），利息保障倍數＝810/（120＋25）＝5.59。

【該題針對“長期償債能力比率”知識點進行考核】

9.C普通股的資本成本＝本年股利×（1＋股利年增長率）/（1－籌資費率）＋股利年增長率＝10%×（1＋4%）/（1－5%）＋4%＝14.95%

綜上，本題應選C。

10.A

11.BD此題暫無解析

12.ABCD本題考點是系數之間的關系。償債基金是指為使年金終值達到既定金額，每年末應收付的年金數額，可根據普通年金終值系數倒數確定。普通年金現值系數的倒數，稱作投資回收系數。選項A，B正確。預付年金現值系數，和普通年金現值系數相比，期數要減1，而系數要加1，也可以在普通年金現值系數的基礎上乘以(1+折現率)。預付年金終值系數，和普通年金終值系數相比，期數加1，而系數減1，也可以在普通年金終值系數的基礎上乘以(1+折現率)。選項C，D正確。

13.AD分批法下，產品成本的計算與生產周期相關聯，因此產品成本計算是不定期的，所以選項A正確；在計算產品成本時，一般不存在完工產品與在產品之間費用的分配問題。但在某些特殊情況下，如在批內產品跨月陸續完工的時候，月末計算成本時，一部分產品已完工，另一部分尚未完工，這時就要在完工產品與在產品之間分配費用，以便計算完工產品成本和月末在產品成本，故并非分批法下，月末都無須進行在產品與完工產品之間的費用分配，如上述的特殊情況，即需進行在產品與完工產品的費用分配，故選項B錯誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產，故選項C與題意不符，不可選取；產品成本計算的品種法，是按照產品品種計算產品成本的一種方法，是產品成本計算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計算方法，其他成本計算方法都是以品種法為基礎的，故選項D正確。

14.AC

15.ABCD選項A正確，經營杠桿系數＝息稅前利潤變化的百分比/營業收入變化的百分比；

選項B正確，經營杠桿系數越大，表明經營杠桿作用越大，經營風險也就越大；經營杠桿系數越小，表明經營杠桿作用越小，經營風險也就越?。?/p>

選項C正確，經營杠桿系數＝基期邊際貢獻/（基期邊際貢獻－固定成本），當銷售額達到盈虧臨界點時，基期邊際貢獻＝固定成本，則經營杠桿系數無限大；

選項D正確，經營杠桿系數＝銷售量×（單價－單位變動成本）/[銷售量×（單價－單位變動成本）－固定成本]，可以看出單價、銷售量與經營杠桿系數反向變動，單位變動成本和固定成本與經營杠桿系數同向變動。所以企業一般可以通過增加銷售金額、降低產品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經營風險降低。

綜上，本題應選ABCD。

經營杠桿系數的影響因素

正向變動：固定成本、單位變動成本

反向變動：銷售量、單價

16.ABC【答案】ABC

【解析】本題的考點是市場價值與內在價值的關系。內在價值與市場價值有密切關系。如果市場是有效的，即所有資產在任何時候的價格都反映了公開可得的信息，則內在價值與市場價值應當相等，所以選項A、B、C是正確的。資本利得是指買賣價差收益，而股票投資的現金流入是指未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來股利所得和售價所形成的現金流入量的現值，選項D錯誤。

17.BD約束性固定成本是指管理當局的短期(經營)決策行動不能改變其具體數額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、設備折舊、管理人員的基本工資等；酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓費、新產品研究開發費用等；技術性變動成本是指與產量有明確的技術或實物關系的變動成本，如生產－臺汽車需要耗用－臺引擎、－個底盤和若干輪胎等；酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本，如按銷售收入的－定百分比支付的銷售傭金、技術轉讓費等。

18.ABCD根據投資組合報酬率的標準差計算公式可知，選項A、B的說法正確；根據教材132頁的圖4－14可知，選項C的說法正確；機會集曲線的橫坐標是標準差，縱坐標是期望報酬率，所以，選項D的說法正確。

19.ABCD解析：每半年付息一次的債券，給出的年利率就是名義利率，半年的實際周期利率應是名義利率的一半，根據有效年利率和名義利率之間的關系，年實際必要報酬率(或市場利率)=(1+3%)2-1=6.09%，平價發行的平息債券名義利率與名義必要報酬率(或市場利率)相等。

20.AB選項D不符合題意，一個公司資本成本的高低，取決于三個因素：（1）無風險利率：是指無風險投資所要求的報酬。（2）經營風險溢價：是指由于公司未來的前景的不確定性導致的要求投資報酬率增加的部分。（3）財務風險溢價：是指高財務杠桿產生的風險。

選項A、B符合題意，資本結構不同會影響財務風險。由于公司所經營的業務不同（經營風險不同），資本結構不同（財務風險不同），因此各公司的資本成本不同。

選項C不符合題意，公司的負債率越高，普通股收益的變動性越大，股東要求的報酬率也就越高。其中無風險利率是影響所有公司的，所以不是導致各公司資本成本不同的因素。

綜上，本題應選AB。

21.B解析：企業如同商品一樣，企業價值只有投入市場才能通過價格表現出來。獨資企業只有一個出資者，企業的價值是出資者出售企業可以得到的現金。

22.C解析：在保持經營效率和財務政策不變，而且不從外部進行股權融資的情況下，股利增長率等于銷售增長率(即此時的可持續增長率)。所以，股利增長率為10%，股利收益率=2×(1+10%)/20=11%，期望報酬率=11%+10%=21%。

23.B股票資本成本＝3％＋1．5×6％＝12％稅前股票資本成本＝12％／(1—25％)＝16％可轉換債券的稅前籌資成本應在普通債券利率與稅前股權成本之間，所以選項B正確。

24.B解析：投資中心經理能控制除公司分攤管理費用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產。

25.C當現金持有量持續下降時，只要現金量在控制的上下限之內，便不必進行現金和有價證券的轉換。

26.B(1)選項A：權利人對同一債權的部分債權(8萬元)主張權利，訴訟時效中斷的效力及于剩余債權(2萬元)，但權利人明確表示放棄剩余債權的情形除外；(2)選項B：對于連帶債權人、連帶債務人中的一人發生訴訟時效中斷效力的事由，應當認定對其他連帶債權人、連帶債務人也發生訴訟時效中斷的效力；(3)選項C：債權人提起代位權訴訟的，應當認定對債權人的債權和債務人的債權均發生訴訟時效中斷的效力；(4)選項D：債權轉讓的，應當認定訴訟時效從債權轉讓“通知到達債務人之日”(而非甲與丙簽訂債權轉讓協議之日)起中斷。

27.C

28.D根據投資組合報酬率的標準差計算公式可知，選項A的說法正確；由于投資組合的β系數等于單項資產的β系數的加權平均數，所以，選項B的說法正確；根據教材內容可知，選項C的說法正確；投資者對風險的態度不會影響最有效的市場風險組合點，所以不會影響資本市場線的斜率；證券市場線的斜率表永經濟系統中風險厭惡感的程度。投資者對風險的厭惡感程度越強，證券市場線的斜率越火，選項D的說法錯誤在于搞混了證券市場線和資本市場線。

29.B解析：設立保險儲備量的再訂貨點(R)=交貨時間B平均日需求+保險儲備。合理的保險儲備量,是使缺貨成本和儲存成本之和最小的總成本。

30.A【答案】A

【解析】優序融資理論的觀點是籌資首選留存收益，選項B錯誤；無稅的MM理論認為不存在最優資本結構，有稅的MM理論認為資產負債率為100％時資本結構最佳，選項C錯誤；代理理論是對權衡理論的擴展，選項D錯誤。

31.

(1)根據2×(F／P，g，30)=10，可知：證券分析師預測的股利幾何平均增長率5．51％股權資本成本2X(1+5．51％)／32．5+5．51％12％加權平均資本成本7％×40％+12％×60％10％(2)項目的實體現金流量和股權現金流量：第0年的實體現金流量=-500元)第0年的股權現金流量=一500+200=300萬元)【提示】股權現金流量=實體現金流量-債權現金流量，而債權現金流量是已知條件，所以，本題的關鍵是實體現金流量的計算。在項目投資中，實體現金流量一稅后經營凈利潤+折舊與攤銷一經營性營運資本增加一經營性長期資產原值增加+回收的固定資產殘值相關現金流量，其中的經營性營運資本增加即墊支的營運資金，經營性長期資產原值增加指的是購置的長期資產。本題中不涉及墊支流動資金，也沒有固定資產回收的相關現金流量，也不涉及長期資產攤銷，所以，實體現金流量一息前稅后營業利潤+折舊一購置固定資產支出。(3)按照實體現金流量法計算項目的凈現值=260×(P／F，10％，1)+240×(P／F，10％，2)+220×(P／F，10％，3)+200×(P／F，10％，4)-500=260×0．9091+240×0．8264+220×0．7513+200