千里之行，始于足下讓知識帶有溫度。第第2頁/共2頁精品文檔推薦初創企業如何進行估值？初創企業進展中往往遇到許多問題，缺少幫扶難以引得人們關注;沒有資金進展都是難題。初次創業的伴侶，無論在社交人脈還是創業學問上都缺少積累。在許多時候，創業項目會被問到估值多少，對于許多創業者來說，估值也是一個難題。那么，我的創業項目價值幾何?如何對創業項目進行估值呢?

我們先來看看估值的基本概念:

Pre-moneyValuation，即融資前的估值。簡稱Pre。

PostmoneyValuation，即融資前估值+VC投進來的錢。

假如融資前估值是700萬，而天使投資300萬，那么創業團隊就有70%的股權，天使有30%。Optionpool，即期權池，在融資前為將來引進高級人才而預留的一部分股份，假如不預留，會導致將來進來的高級人才假如要求股份，則會稀釋原來創世團隊的股份，這會造成一些問題。

還是根據上面這個例子里的數據，假如天使要求Optionpool是20%的股份，而天使擁有投資后的公司的30%，那么創始團隊就只能擁有50%。也就是說，現在的創世團隊把自己的20%預留給了將來的要引進的人才。

一個初創公司可能僅僅只有一個想法或一個方案，公司或許有，或許沒有營業收入。但是，全部初創公司都以下相同的特點:

營業歷史很短;

還沒有產生利潤;

猜測收入及利潤會大幅增長，可以為投資者豐厚的回報。

創業項目的方向，創業者的素養，團隊的完備程度，項目進行的階段，市場的狀況等等因素，都會影響投資人的估值。

那么在給一個這樣還沒有收入或利潤的早期互聯網創業公司進行估值時，所參考的因素包括(但不限于)

同類型企業的估值

你的競爭對手和同行企業估值多少?

你將來在用戶數、活躍用戶數、單用戶價值、市場份額等方面是它的幾倍還是幾分之一?

Facebook和Twitter的投資人使用「單用戶價值」來計算估值，其參照對象是Google，Google的年收入除以其用戶數即得到了一個基準線。

將來(如五年后)公司假如上市或者出售時的價值從將來那個時點倒推，越早期的投資者，由于風險越大，需要投入的精力也越多，因此對回報的倍數要求越高。

但這個回報倍數預期并非一個天文數字，Google那樣的幾百倍回報不能作為投資的參考。一般而言，對于一個投資后期創業公司的VC來說，3倍以下的回報是不值得的。比之更早的創投機構，如關注成長期和種子期的，則可類推。

不少時候，早期投資往往從只有一兩個人的時候開頭，這樣的狀態與其說是融資，不如說更像是共同創業。大家是否理念相合，彼此認可，對要做的事情是不是有共同的抱負和激情，

然后雙方各自投入自己的資源一起做事。成熟的創業者在早期更看重這些而不是估值。

下面給大家一個例子

早期創業企業進展階段的融資和估值:(僅作為參考)

產品原型階段

第一輪天使投資或自籌資金融資金額100，000RMB天使占股5%

團隊3人(可預備隨時加盟人選3-5人)，產品上線，市場驗證，趨勢把握，用戶10，000-50，000。該時間段維持三個月。

其次輪天使投資融資金額200，000-500，000RMB天使占股10%

團隊不超過7人，強化運營，快速迭代，加強基礎平臺和基礎產品的核心價值和可延展性，產品要做到極致，用戶100，000-500，000。

該時間段維持3-5個月。

A輪融資融資金額10，000，000-20，000，000RMB占股20%。

吸引牛人，每個牛人單獨出來都能是一個聯合創始人，每個牛人帶一個團隊，每個團隊做一個子產品，每個團隊5人左右，逐步增加到5個團隊，基礎平臺產品和管理不超過7人，運營不超過5人，共40人左右，每人都可以購買公司期權，根據A輪價格，一共不超過10%，可以少拿工資，多拿期權。

基礎平臺加大運營力度，用戶擴展到一百萬人到兩百萬人，基礎平臺產品要連續做到極致。子產品原型不超過2周，群體批判修改時間不超過2周，研發上線不超過3個月，快速迭代。A輪融資共不超過6個月。

B輪