2022-2023年福建省南平市注冊會計公司戰略與風險管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(20題)1.A公司是一家全球性的電信公司，其股票即將上市交易。目前，董事會正在考慮如何在充分解決客戶投訴的方面加強內控；并且鑒于競爭對手公司最近因濫用會計準則而倒閉，該董事會還考慮要加強對正確編制會計記錄的控制。為了解決上述問題，無論是從法律角度還是從運營角度考慮，公司都有必要在上市后成立審計委員會。根據以上信息可以判斷，下列各項不屬于該公司審計委員會職能是（）。

A.監督內審部門，核查內審時是否充分考慮了為防止問題出現及取得客戶投訴的支持性證據而設計的程序

B.負責指定和撤換公司的外聘審計師

C.應每年至少與內外部審計師會面一次，并探討包括任何可疑的舞弊行為或會計問題在內的事項

D.在掌握了關于內控系統的重大審計發現及事項后，及時向公司管理層匯報

2.某企業通過加強廣告宣傳，擴大了其產品在原有市場上的市場占有率，這種戰略屬于（）。

A.產品開發戰略B.市場滲透戰略C.市場開發戰略D.穩定戰略

3.關于戰略變革的時機選擇問題，有遠見的企業應當選擇()。

A.提前性變革B.反應性變革C.適應性變革D.危機性變革

4.3月份，某投機者認為丙公司股價在未來3個月內可能下跌。此時，丙公司股價為每股30美元；而3個月期限的看跌期權行權價為23美元，目前售價為每份2美元。如果該投機者3月份投入30000美元購買看跌期權，6月份丙公司股價下跌至20美元，那么其損益是（）。

A.沒有任何損益

B.損失5000美元

C.損失15000美元

D.獲利15000美元

5.

第

17

題

企業的內部控制五要素中屬于內部控制基礎的是（）。

6.戰略群組是指在一個產業中，（）戰略的各企業組成的群體。

A.相同或相異B.相同或相似C.相異或相似D.相異或類似

7.2020年年初，一場流行性傳染病席卷全國，甲汽車制造企業對其國內最大競爭對手WL公司進行分析時，了解到WL公司僅用三天時間，聯合供應商通過改建生產線的方式轉產口罩。14條生產線建成后，口罩日產量將達170萬只，將占全國日產總量的17％，以實際行動應對抗擊流行性傳染病“一罩難求”的局面。WL公司的跨界行為，贏得了普遍贊譽。甲企業對WL公司的分析屬于（）。

A.成長能力分析B.適應變化能力分析C.快速反應能力分析D.財務能力分析

8.甲公司董事會對待風險的態度屬于風險厭惡。為有效管理公司的信用風險，甲公司管理層決定將其全部的應收款項以應收總金額的80%出售給乙公司，由乙公司向有關債務人收取款項，甲公司不再承擔有關債務人未能如期付款的風險。甲公司應對此項信用風險的策略屬于（）。

A.風險控制

B.風險轉移

C.風險承受

D.風險規避

9.實施成本領先戰略的關鍵在于（）。

A.產品獨特化B.產品多樣化C.產品標準化D.市場細分化

10.創業公司管理人員的錯誤是多種多樣的，這些錯誤主要來源于（）。

A.協調能力差B.經營效率低C.企業結構不合理D.管理經驗的缺乏

11.“不把雞蛋放在一個籃子里”反映的風險管理策略工具是（）

A.風險規避B.風險轉移C.風險對沖D.風險承擔

12.假設VaR的三個參數如下：外匯頭寸持有期為1天，置信水平為99%，貨幣單位為美元，VaR計量結果為100萬美元。下列說法錯誤的是（）。

A.VaR度量的是正常條件下最糟糕的情況

B.預期每100個普通的交易日內，有1天價值減少會超過100萬美元

C.預期每100個普通的交易日內，有99天價值減少會超過100萬美元

D.預期在100個普通的交易日內，在其中的99天，其外匯頭寸的價值將減少，但不會超過100萬美元

13.甲公司是一家食品生產企業。最近該公司曝出食品質量丑聞，經調查，原因是采購部門采購的原材料質量存在問題。該公司經過自查，發現采購部并未針對采購環節制定明確的質量驗收標準，造成原材料質量失控。這表明該公司內部控制存在（）。

A.設計缺陷B.運行缺陷C.重大缺陷D.重要缺陷

14.以下不屬于市場風險的是（）。

A.利率風險B.匯率風險C.財務風險D.商品價格風險

15.甲公司某年的投資資本回報率為7%，銷售增長率為10%;經測算甲公司的加權資本成本為7.5%，可持續增長率為7%。該年甲公司的業務屬于財務戰略矩陣中的()。

A.減損型現金短缺B.增值型現金剩余C.增值型現金短缺D.減損型現金剩余

16.某企業集團的下列業務單位中，適合選擇差異化戰略的是()。A.甲業務單位，生產顧客需求多樣化的產品

B.乙業務單位，生產購買者不太關注品牌的產品

C.丙業務單位，生產消費者轉換成本較低的產品

D.丁業務單位，生產目標市場具有較大需求空間或增長潛力的產晶

17.下列各項中，屬于風險管理委員會職責的是()。A.組織協調全面風險管理日常工作

B.督導企業風險管理文化的培育

C.審議風險管理策略和重大風險管理解決方案

D.批準重大決策的風險評估報告

18.如果用合作性和堅定性兩維坐標來描述企業某一利益相關者在企業戰略決策與實施過程中的行為模式，“對抗”是（）。

A.中等程度的堅定行為和中等程度的合作行為的組合

B.不堅定行為與合作行為的組合

C.堅定行為和不合作行為的組合

D.堅定行為與合作行為的組合

19.甲企業是一家傳統紅木家具生產企業，該企業在確定組織結構時，采用了較為嚴格的、常規的組織結構。這表明該企業面對的環境屬于()。

A.穩定B.變化C.不確定D.復雜

20.面對迅速增長的產品銷量，S公司將搶占市場占有率、爭取最大市場份額視為戰略目標，同時投入資源進行市場營銷，穩定產品在目標客戶群中的優質形象。根據產品生命周期理論，該公司處于（）。

A.導入期B.成長期C.成熟期D.衰退期

二、多選題(20題)21.通過雙方的友好協商并達成一致，A房地產公司收購了B廣告公司，A公司收購資金的來源為：發行債券35％，銀行貸款55％，自有資金10％。A公司收購B公司的收購方式屬于（）。

A.杠桿收購B.多元化收購C.友善并購D.敵意并購

22.目前長江公司正在考慮實施差異化戰略，下列屬于企業實施差異化戰略可能面對的風險有（）

A.購買者群體之間需求差異變小B.成本過高C.競爭對手模仿D.競爭對手的進入與競爭

23.某玩具制造商花費大量的費用進行原材料控制，實施所有玩具制造的機械化和制定每天24小時的生產計劃，組建自己的車隊以便能迅速向銷售網點運送成品玩具，該玩具公司的上述活動涉及到價值鏈中的（）。

A.內部后勤B.生產經營C.市場營銷D.外部后勤

24.甲公司制定的財務戰略的核心是籌資戰略，包括籌資規模、渠道、成本等，從2010年1月1日起，銀行利率有較大幅度的降低，該公司可能的做法有（）。

A.籌集短期資金

B.獲得更多的借款

C.舉借長期貸款

D.還清利率較高的貸款，以較低利率獲得新貸款

25.英國當代最知名的管理大師查爾斯·漢迪在1976年提出的關于企業文化的分類至今仍具有相當重要的參考價值。他將文化類型從理論上分為（）。

A.權力導向型B.角色導向型C.任務導向型D.人員導向型

26.乙公司是一家酒店連鎖企業。該公司在構建戰略控制系統時，應考慮()。

A.合理性B.多樣性C.鏈接性D.風險

27.

第

29

題

注冊會計師為了實施抽樣而確定審計對象總體時，應保證（）。

A.審計對象總體應符合具體審計目的

B.審計對象總體必須包括被審計經濟業務或資料的全部項目

C.根據審計目的及被審計單位的實際情況確定抽樣總體

D.依據不同的要求和方法選取抽樣單位以構成抽樣總體

28.影響匯率的因素通常包括外幣供給、利率平價、購買力平價、費雪效應、預期理論等，下列有關這些影響因素的說法中正確的有（）。

A.在每個國家貨幣購買力相同時，兩種貨幣的匯率將保持平衡

B.目前的遠期與即期利率的百分比差異是即期匯率的預期變化

C.擁有相對較高利率國家的貨幣將相對具有較高利率國家的貨幣貶值

D.根據利率平價，即期和遠期匯率之間的差異反映了利率差，如果不是這樣，那么較低利率的貨幣投資者會轉換到其他較高利率的貨幣，以通過事先用遠期鎖定匯率來確保在換回原來的貨幣時不會遭受損失

29.下列不符合《企業內部控制應用指引第14號——財務報告》規定的有（）

A.在編制年度財務報告前，應當進行必要的資產清查、減值測試和債權債務核實

B.企業各項資產計價方法可根據企業的實際情況自行調整，如有減值，應當合理計提減值準備

C.企業應當根據已批準的全面預算編制財務報告

D.企業編制財務報告，應當充分利用信息技術，提高工作效率和工作質量，減少或避免編制差錯和人為調整因素

30.某公司董事會近期在一次會議中決定，要改變以往以利潤為業績衡量的方式，轉而啟動選擇適合戰略性業績計量的指標，那么這些指標應當具有的特征包括()。

A.重點關注長期的事項

B.有助于識別戰略成功的動因

C.通過企業提高業績來支持企業學習

D.提供的獎勵基礎是基于戰略性的事項而不僅僅是某年的業績

31.2018年8月，美國商務部以“對美國國家安全存在顯著風險”為由將中國電子等44家高新技術企業列入了限制出口美國的名單。一方面限制高端制造業的出口；另一方面限制其在美國投資。上述材料體現的政治風險包括（）。

A.限制投資領域B.設置貿易壁壘C.外匯管制規定D.進口配額和關稅

32.下列選項中屬于成本領先戰略適用范圍的有（）

A.產品具有較高的價格彈性

B.購買者不太關注品牌

C.價格競爭是市場競爭的主要手段，消費者的轉換成本較低

D.產業中所有企業的產品都是標準化的產品，產品難以實現差異化

33.《企業內部控制應用指引第18號——信息系統》提出了企業利用信息系統實施內部控制中所應關注的風險，包括（）。

A.信息系統缺乏或規劃不合理，可能造成信息孤島或重復建設，導致企業經營管理效率低下

B.系統開發不符合內部控制要求，授權管理不當，可能導致無法利用信息技術實施有效控制

C.系統運行維護和安全措施不到位，可能導致信息泄漏或毀損，系統無法正常運行

D.允許他人進入計算機系統并允許遠程實時處理，需要額外的控制，并要防范安全問題

34.甲公司生產的高檔家用刀具刃具，多次出現退貨、換貨的問題，嚴重侵蝕了經營效益。為此，總經理召集有關職能部門負責人，對應提出的措施是：(1)針對基本活動中常見質量缺陷，培訓員工識別和處理的方法；(2)將預防缺陷問題、鑒定符合標準的活動，規定為各個崗位必須做的工作；(3)在高檔生產車間，根據質量保證工作承擔事項和符合質量要求產品數量，考評崗位績效。而這些措施實施后確實有顯著效果的原因有()。

A.符合了提高預防成本，減少內部和外部失效成本的原理

B.遵循了有效評估機制應在結果和行為的計量上尋求平衡的要求

C.把握了全面質量管理授權員工承擔實現生產目標和質量控制責任的要點

D.落實了針對不同的員工采取不同的辦法激勵的措施

35.下列各項中，屬于影響到市場增加值因素的有（）。

A.投資資本回報率B.預期增長率C.資本成本D.可持續增長率

36.當企業處于財務戰略矩陣第二象限的情況時，下列說法中正確的有（）。

A.此時企業處于減損價值型現金剩余狀態

B.此時企業處于創造價值型現金剩余狀態

C.企業首選戰略是提高投資資本回報率

D.企業首選戰略是利用剩余現金加速增長

37.甲公司是一家稀有礦產開發企業，正在考慮在某國進行開采。該國政府曾迅速取得對外國資產的控制權并開征稅賦，從而確保了政府能獲取所有的收益。下列各項甲公司應對風險的措施中，屬于風險轉移的有（）。

A.邀請該國政府成為投資企業的共有人

B.邀請當地礦業開采者的參與和投資

C.在全球融資滿足當地對資金的需求

D.為資產投保

38.下列情形中，適用于產品開發戰略的有（）。

A.企業產品具有較高的市場信譽度和顧客滿意度

B.企業存在過剩的生產能力

C.企業所在產業正處于高速增長階段

D.主要競爭對手以類似價格提供更高質量的產品

39.區位理論認為，市場不完全性不僅存在于一國市場上，同樣存在于國際市場上。國際市場的不完全性會導致各國之間的市場差異，這差異存在于（）等方面

A.生產要素B.生產要素價格C.市場規模D.貿易壁壘

40.波士頓矩陣認為，一般決定產品結構的基本因素有（）。

A.市場引力B.企業實力C.市場增長率D.企業核心能力

三、簡答題(10題)41.

42.2000年開始，我國的保健品行業連續發生負面事件媒體連篇累犢的負面報道，讓保健品行業陷入“信任危機”，從而導致不少保健品企業崩盤，保健品迅速從巔峰跌人谷底。2001年、2002年保健品行業銷售額持續下降。但是到2003年3月后，銷售額回升，保健品行業銷售額在短期內急速攀升，保健品行業開始復蘇。2003年，全國保健品銷售額比2002年增長50％左右，年度銷售額達到30億元。為規避不健康帶來的各種不利影響，人們求助于保健品，使保健品的開發和生產成為經濟生活中的“熱點”。多層次的社會生活需要，為保健品產業的發展提供了廣闊空間。除了在家庭和事業雙重壓力下的中年人逐步加入保健品消費行列之外，老年人、青少年也成了保健品消費的主力軍。我國衛生部制定的《食品添加劑使用標準》(B276196)規定食品中不允許含過氧化氫(雙氧水)但某些生產規章又訂有保健食品的過氧化氫殘留標準。由于缺乏有關的行業管理和國家標準造成保健品行業目前假冒偽劣產品、虛假廣告、價格虛高等現象嚴重。保健品市場在過去的2年間，國外跨國公司一直鮮有涉足，市場被本土保健品企業牢牢占據，2003年在保健品行業陷入低潮之時，美國安利卻憑借獨特的銷售模式異軍突起，實現了年銷售額3億元的驚人業績，盡管安利的營銷模式頗有爭議。但不能否認，隨著跨國保健品公司進軍中國的步伐加快，國內保健業面臨更大的市場競爭壓力。WT0給中國保健品企業帶來了世界級的競爭對手，面對13益加劇的市場競爭，很多保健品企業不斷更新技術和提高技術含量，開發出效果好、質量高、有特點的第三代保健品，使產品從低層次的價格戰、廣告戰中走出來，轉向高層次的技術戰、服務戰。要求：根據上述資料，對我國的保健品行業進行宏觀環境因素分析。

43.采取該戰略的主要風險有哪些?

44.資料一：甲公司為一個大型國有企業，主營業務為原油貿易，公司資金雄厚，在銀行的信用等級較高，銀行提供給該公司的貸款額度較多；甲公司擁有一流的營銷和管理團隊；甲公司擁有國內最強的石油倉儲能力；甲公司缺乏石油開采和煉化方面的技術專家；原油貿易環節的利潤率逐年下降。由于國家政策的調整，甲公司在原油貿易上的壟斷地位正在被削弱，原來的很多客戶現在都紛紛開始自己從國外進口石油；更多的民營企業開始從事石油貿易；目前中國的石油消費需求逐年大幅度上升；國家為了儲備更多的戰略性能源，給予了包括甲公司在內的國有石油公司很多政策上的優惠，以使這些公司能夠更好地參與國際競爭，為國家獲取更多的石油儲備。

資料二：經過分析后，甲公司成立了一個從事石油勘探開采的子公司，開始進軍石油勘探和開采領域；公司在中東和南美地區收購并控制了一些石油開采公司。

要求：

(1)根據資料一，使用SWOT方法對甲公司內部環境與外部環境進行簡要分析。

(2)因為甲公司要實現迅速擴張，指出該公司籌集資金的來源。

(3)根據資料二，說明甲公司采用了哪種戰略，并指出具體的戰略發展方法。

45.根據價值鏈分析理論，對A公司的價值活動進行分類

46.在總結某知名企業集團破產的過程中，發現如下情況：

資料一：為了滿足公司大規模擴張的需要，把資金從上市公司轉移出來，集團采取以上市公司存款為大股東貸款擔保的方式“掏錢”。在難以得到上市公司過半數董事同意的情況下，集團制造虛假的上市公司董事會決議：一是未經授權代理董事簽字；二是非董事人員或前任董事在決議上簽字。為了便于控制，三年來公司高管和董事會成員頻繁更換，僅董事長就更換4人，最近一次董事會成員更是幾乎全部更換，僅保留一位原董事。公司的重大決策昕命于個別核心人物，董事會對公司實際控制人未形成有效約束。由于一股獨大和股權分置的股權結構，股東大會也無法對大股東和實際控制人肆意侵吞上市公司利益的行為形成制約。資料二：在該集團，長期以來不少公司高層“把公司的錢裝進自己的兜”，一些中層更是把公司用于獎勵員工的獎金截留，業務人員則簽署大量的虛假合同來騙取提成。

資料三：在公司快速發展的過程中，被鮮花和掌聲陶醉的公司管理層聽不進任何不同意見。一位資深高層曾委婉地對時任董事長身邊人員的某些做法提出批評時，被該董事長當場駁回。此后，員工再也不敢、也不愿向上層提意見，信息溝通系統幾乎不存在。會計信息系統由管理層隨意控制，高層管理者把“公司的錢揣入自己腰包”。在該公司，信息系統已經不再是一個管理和控制的工具，而是高層管理者的話筒，信息隨其意愿而變。

資料四：公司早在2000年就有了審計部。然而內部審計部門的運作情況極不理想，很少對內部控制運行情況進行監督，也未就附屬公司管理失控、部分管理者“把公司錢裝進自己兜里”等重大風險點進行報告。在一定程度上，內部審計部門的作用主要是做給銀行和政府部門看的，是公司獲取政府青睞和取得銀行貸款的“道具”。重大決策，包括重大對外擔保、大額資金劃轉等都是由公司個別管理人員以郵

件的形式授權或通過郵件發出劃款指令，其他人員及內部審計部門全無發言權。

要求：依據《企業內部控制基本規范》和《企業內部控制配套指引》回答下列問題：

(1)簡述我國企業內部控制的五個要素和常見的內部控制活動。

(2)資料一反映了該公司哪些方面的問題?簡單闡明理由。

(3)資料二反映了該公司內部控制要素中的哪些方面出現了問題?簡要闡明理由。

(4)資料三反映了該公司內部控制要素中的哪些方面出現了問題?簡單闡明理由。

(5)資料四反映了該公司內部控制要素中的哪些方面出現了問題?簡單闡明理由。

47.(2011年)甲公司是－家生產豆漿機的民營企業，設立于2004年。其企業愿景是將物美價廉的豆漿機擺進普通居民的廚房，讓普通居民足不出戶喝上新鮮香濃的豆漿。

由于渣漿分離操作不便和內桶豆渣難以清理，豆漿機上市初期在市場上認同度較低，市場總體需求量不大，總體增長率偏低。

豆漿機上市初期，甲公司的唯－競爭對手是乙公司。乙公司是－家生產多類型小家電的企業，其所生產的豆漿機性能雖與甲公司生產的豆漿機相當，但因其擁有知名品牌，其豆漿機市場占有率遠遠高于甲公司。甲公司－直依賴促銷手段賺取微薄的利潤。市場上其他著名小家電生產企業尚未涉足豆漿機的研發和生產。

2009年10月，經過持續的革新和改造，甲公司生產的新型豆漿機實現了渣漿的輕松分離和內桶豆渣的簡捷清理，獲得了中老年客戶群的廣泛認可，而且隨著健康飲食觀念的推廣，豆漿已逐漸成為時尚的健康飲料，因此甲公司新型豆漿機銷售量快速增長，出現了供不應求的局面。

鑒于豆漿機市場的迅速擴張，其他著名小家電企業開始加強研發，擬推出類似產品，搶奪市場。甲公司亦應對變化，進－步完善了相關財務戰略目標。下面是關于甲公司豆漿機產品

2011年的相關預測信息：

2011年預計銷售增長率60％可持續增長率45％投資資本回報率25％資本成本15％要求：根據甲公司2011年的相關預測信息，判斷甲公司的業務在財務戰略矩陣中所屬的象限，并簡要說明甲公司可能面臨的財務挑戰及可實施的應對措施。

48.筒述識別戰略控制成功關鍵因素的意義。

49.甲公司為一家擬上市的醫藥生產公司，該公司董事會目前正在審查公司的內部控制系統。甲公司管理層一直致力于實現最高水平的內部控制，以使股東對公司的管理層更加有信心，同時提高甲公司的社會信譽。但是最近甲公司的信譽由于內部出現的事件而受到了負面影響。

事件的起因是，一種口服藥的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相關藥品安全標準的規定，藥品生產質量檢驗部的一名員工對外進行了披露。該員工曾就此問題向其所在部門的領導進行反映，但并未得到任何答復，遂向媒體投訴。在接受媒體采訪時，該員工指出，甲公司一向缺乏嚴謹的工作作風，此次漠視藥品安全標準規定只是公司對待類似問題的一個例子。

要求：(1)說明甲公司的內部控制系統有哪些地方不符合相關內控的要求。

(2)確定甲公司目前遭受風險的類型，并評價這些風險

50.R酒店有限責任公司(以下簡稱R酒店或公司)是一家布局一線城市的經濟型連鎖酒店。截至2007年，公司在北京、上海等一線城市開設了300多家連鎖酒店，憑借較高的市場占有率成為國內知名的全國性連鎖酒店品牌之一。R酒店實際控制人李明憑借其在大型旅行社擔任經理時累積的旅游業經驗，將商旅人士定位為目標客源，盡量在餐館、商場、停車場及洗衣店等周邊選址，重點打造“簡潔、舒適、快捷”的主題酒店。為了降低初期的投資成本，R酒店放棄了自建酒店的傳統商業模式，而是采用租賃舊廠房或寫字樓進行酒店改造的輕資產模式。在設施方面，R酒店不斷簡化酒店要素，精簡了豪華大堂、KTV等傳統酒店設施，客房僅提供簡單整潔的洗漱用品，配以淋浴、分體式空調等基本設施，降低了日常維護及更新費用。在舒適性方面，酒店引進國外功能床墊，以增加床的舒適度，配備可調節工作椅，為商旅人士提供舒適的工作環境。在服務方面，遵循快捷原則，酒店前臺人員須在5分鐘內為客人辦理完入住或結賬手續，客服中心為顧客提供24小時便利服務。R酒店利用互聯網技術，率先在經濟型連鎖酒店推出官網訂房系統。公司為了對連鎖酒店進行規范化經營，在銷售、采購、投資等十幾個方面推出管理手冊。分店的所有經營決策，均需分店店長、總部分管負責人、總部職能部門負責人及集團總經理的審核批準。為了進一步降低成本，部分分店開始與其他餐飲娛樂公司租用同一棟樓宇。2007年9月，R酒店大連分店由于同一棟樓宇中的娛樂場所發生火災而被殃及。在R酒店準備進一步鞏固一線城市并大力發展二三線城市市場的時候，管理層發現其輕資產模式導致從銀行融資越來越困難。我國一線城市的經濟型酒店經過十余年的發展，初步形成了全國性連鎖品牌、區域性連鎖品牌、國際品牌三足鼎立的局面。在關注度較少的二三線城市則涌現出大量民宿酒店，這些民宿酒店雖然在形式上模仿經濟型酒店，但質量參差不齊，難以滿足住客的需求。在房屋租賃及人工成本逐年上漲的情況下，因顧客對房價敏感度較高，酒店住宿價格上漲空間有限，經濟型酒店的利潤空間開始逐年收緊。但由于國內居民人均可支配收入不斷提高，老百姓越來越注重改善生活水平和生活方式，旅游也逐漸成為老百姓改善生活水平和方式的重要選擇，旅游住宿需求依然旺盛，再加上國內舉辦大型展銷會或博覽會逐漸增多的良好契機，風險投資公司均看好經濟型酒店的發展潛力，并陸續開始對大型經濟型連鎖酒店進行投資。通過評估當前經濟型酒店發展面臨的環境后，R酒店決定積極準備創業板上市，以籌集資金擴大經營規模。要求：運用SWOT分析方法，簡要分析R酒店上市前的優勢、劣勢、機會和威脅。

四、綜合題(3題)51.昭興集團有限責任公司（以下簡稱昭興集團）是國有獨資公司。昭興集團及其下屬企業的主營業務范圍為煤炭、電力、熱力、煤制油和煤化工的生產和銷售以及相關鐵路和港口等運輸服務、投資與金融業務等。

2004年，昭興集團經過相應的批準程序，剝離了其主要的煤炭生產和銷售、鐵路和港口運輸以及電力相關的資產、業務和負債獨資設立了昭興能源有限公司（以下簡稱昭興能源）。根據昭興能源與昭興集團簽署的重組協議，昭興集團保留了煤制油、煤化工、投資與金融業務以及規模有限的煤炭業務、電力業務和其它業務。為了避免同業競爭，昭興集團與昭興能源簽署了《避免同業競爭協議》，昭興集團承諾將不與昭興能源主營業務進行競爭，并給予昭興能源對昭興集團內的現有及未來可能的競爭性業務的優先交易及選擇權、優先受讓權、優先收購權。

由于我國煤炭生產和需求的地理分布不均衡，煤炭行業集中度較低，加之近期頻發環境污染與安全事故，國家調整了對煤炭企業的監管政策和產業政策。在監管政策方面，國家進一步提高了對煤炭企業生產規模、生產工藝、環保要求、礦井回采率及安全生產方面的要求標準。在產業政策方面，國家明確提出重視煤炭對國家能源安全的重要作用，努力推動建立大型煤炭集團，促進煤炭資源綜合利用，同時抓好潔凈煤技術的推廣應用，發展替代產業，延伸煤炭產業鏈等。同時，國家開始進行煤炭工業可持續發展政策的試點，包括實行煤炭資源有償使用，征收可持續發展基金、礦山環境治理恢復保證金和煤礦轉產發展資金等。

昭興能源的業務受到中央和地方政府有關部門的監管，監管范圍包括授予和延續煤炭探礦權和采礦權、頒發生產許可證和安全生產許可證、設定資源回采率的下限、調配國有鐵路系統的煤炭運力、制訂運輸服務的定價、確定煤炭出口配額和頒發許可證、采用取臨時性措施限制煤炭價格上漲、設定上網電價、控制投資方向和規模、核準新建煤礦、鐵路、港口、電廠的規劃和建設、制訂電力調度規則、征收和取消行業有關的各種稅費、環境保護和安全等方面。

昭興能源的煤炭業務包括三項一體化的業務活動：煤炭開采和洗選加工、煤炭內銷和出口、煤炭運輸。

昭興能源擁有儲量豐富、品質優良的煤炭資源，普遍具有煤層厚、埋藏較淺、瓦斯含量低、剝采比低等特點。根據已探明資源量，昭興能源擁有的資源量為15000百萬噸，可售儲量為5900百萬噸。昭興能源擁有煤炭采礦權的礦井共30個，分布在我國西部和北部地區，主要生產和銷售一系列動力煤產品，應用于發電行業和熱力供應行業。昭興能源還根據用戶的要求通過煤炭洗選加工和配煤定制生產部分動力煤產品。為了確保動力煤的產品質量，昭興能源根據相關的國家和行業標準以及ISO9001認證體系，建立并實施了質量控制系統。

昭興能源的動力煤產品以國內銷售為主，兼營部分出口銷售。國內銷售部分占昭興能源總銷售收入的85%以上，主要采用長期供應合同和現貨市場銷售方式。昭興能源長期供應合同取得的銷售收入一般占其國內銷售收入的80%以上。

昭興能源動力煤年產量的15%提供給其下屬的火力發電廠用于發電。此外，昭興能源前五大外部客戶的銷售收入總和約占其同期國內銷售收入的20%。近幾年來，為鎖定市場需求并與大客戶建立長期關系，昭興能源逐漸增加了長期供應合同的數量，長期供應合同的期限一般為3年，合同約定的動力煤價格一般每年調整一次。

昭興能源的出口銷售部分主要銷往日本、韓國等亞太動力煤市場。出口銷售價格根據全球市場行情確定，采用美元計價結算。近幾年，昭興能源的動力煤出口采用長期供應合同方式，出口銷售價格和出口銷售量基本保持穩定。由于國內煤炭市場需求強勁，昭興能源煤炭出口銷售收入占總收入的比重呈下降趨勢。

昭興能源煤炭業務的主要客戶均地處我國東部和南部地區。為充分保障煤炭的生產和銷售，昭興能源建立了由鐵路和港口組成的大規模、一體化的運輸網絡。該一體化運輸網絡目前包括總運營長度為1300多公里的五條鐵路專線和專用海港及江城煤碼頭。昭興能源建立了專門的軟件系統對其鐵路機車的位置、狀態和維護進行有效的實時監控，并對各條運輸線路進行擴能改造、加強運輸組織等提高機車利用率和車廂周圍率，以提高鐵路運輸能力。昭興能源的專用海港和江城煤碼頭與其鐵路專線相連，使其煤炭可以直接采用航運方式銷售，較大幅度地降低了煤炭的運輸成本。

昭興能源的自有鐵路和港口運輸網絡主要用于運輸其自產煤炭，部分鐵路專線利用富余運力為第三方提供運輸服務，獲得運輸收入。

此外，由于部分客戶的地理位置所限，昭興能源還有部分煤炭通過國家鐵路系統、第三方港口系統和公路進行運輸。由于國家鐵路系統、第三方港口系統的運力限制，昭興能源曾經在使用第三方運輸系統向客戶運輸煤炭過程中發生過延誤現象，因此昭興能源一直致力于擴大其自有鐵路和港口運輸網絡的運輸能力。

昭興能源積極發展與煤炭業務有協同效應的清潔火電業務。昭興能源已控制并運營十余家火力發電廠，總裝機容量和售電量分別超過了11,960兆瓦和517.1億千瓦時。昭興能源的火力發電廠主要分布在礦區、鐵路沿線以及我國經濟發達和電力需求旺盛的環渤海地區、長三角地區和珠三角地區。

昭興能源采用煤電一體化的運營模式，所擁有的火力發電廠主要使用自產煤炭，煤炭供應充足、穩定、及時。各火力發電廠的用煤價格按銷往第三方相似質量和相同距離的煤炭價格確定。由于地理位置不同、運輸距離不同、運費不同，導致昭興能源各火力發電廠的用煤價格存在差異。

隨著國家新能源政策的出臺，昭興能源開始涉足風力發電等新能源項目。

我國的電力價格受政府管制，各電廠的上網電價由各省、市物價局核定并報國家發改委批準。受惠于國家煤電聯動政策、小火電關停政策和國家大力推動大用戶直供電改革，昭興能源的電力業務的盈利能力不斷提升。

由于煤炭業務各環節均有可能遭受不可控因素的影響，從而造成業務中斷、人身傷害、財產損失、環境破壞或在一段時間內增加成本等情況，昭興能源根據國內行業慣例，為煤炭業務的主要設備或存貨投?；馂暮推渌敭a意外事故保險；為所有發電廠和運輸業務有關的意外所產生的人身傷害或環境損害投保業務中斷險或第三方責任險；為員工投保職業意外、醫療、第三方責任及失業保險等。

昭興能源先后以人民幣、美元和日元舉借長期借款，用于煤炭、電力、鐵路及港口建設。截至2009年年底的長期借款余額折合人民幣為440億元，到期日長于3年的長期借款所占比重達到80%。

昭興能源建立了完整的管理體制，并設置了14個職能部門以及1個中心：（1）總裁辦公室；（2）投資者關系部；（3）法律事務部；（4）戰略規劃部；（5）財務部；（6）人力資源部；（7）資本運營部；（8）科技發展部；（9）安全健康環保部；（10）總調度室；（11）生產與裝備部；（12）運輸管理部；（13）工程管理部；（14）內控審計部；（15）采購中心。

資料（二）：

根據國家的產業政策，昭興能源制定了相應的5年計劃，確立了“科學發展，再造昭興，五年實現經濟總量翻兩番”的發展戰略。昭興能源計劃在以下方面推進戰略變革：

第一，推進經營方式戰略性轉變。由主要依靠自主投資，向投資、并購重組等多渠道協同發展轉變。由專注生產型的企業向以生產為依托、營銷為主導的企業轉變。昭興能源計劃積極研究境內外資本運作良機，選擇優良資產進行并購整合，包括：開發和收購國內新的煤炭資源，為昭興能源可持續發展奠定基礎；推進國際化，積極參與國際項目的收購；按照昭興能源和昭興集團雙方簽署的《避免同業競爭協議》，在時機成熟時，做好對昭興集團相關優良資產的收購。同時，昭興能源將實施“走出去”戰略，積極參與國際煤炭資源和電力項目的開發和并購，實現國際化經營目標。此外，昭興能源在條件成熟時還將考慮與國際大型礦業公司進行戰略合作，拓展業務發展領域。

第二，推進實施大銷售戰略。昭興能源計劃不斷完善煤炭、電力、鐵路、港口、航運一體化模式。將優化銷售管理模式，加強重點區域的銷售力量，加快儲備煤炭基地、煤炭碼頭、航運船隊的建設，合理細分市場，完善銷售渠道，延伸銷售終端，構建昭興能源煤炭大銷售網絡，提高對市場的控制力。

第三，推進低成本戰略。未來昭興能源將繼續推動各個板塊規?；?、專業化、集約化的經營方式，優化治理結構和生產運營結構，提高效率，降低成本。

第四，推進安全發展戰略。昭興能源一方面將持續關注生產運營的安全管理，另一方面將通過構建良好的公司治理體系有效控制決策風險、運營風險和財務風險等主要風險。

第五，推進低碳清潔能源發展和科技創新戰略。昭興能源將逐步實現向低碳清潔發展型企業的戰略轉型，努力成長為全球領先的低碳清潔理念倡導者、低碳清潔技術先驅者、低碳清潔能源供應者、低碳清潔產品生產者、低碳清潔服務提供者。同時，為持續提高核心競爭力和可持續發展能力，昭興能源還將著眼于自身和用戶需求，開展針對性研發和創新，特別是加快生產環節的技術革新步伐，保持行業領先地位。

為實施前述發展戰略，昭興能源需要大量資金。經測算目前公司加權平均資本成本為8%，昭興能源將結合自身發展狀況、社會經濟發展狀況、資本市場和金融市場的發展狀況等因素，決定后續再融資的具體時間和方式，適時優化資本結構，為股東創造最大價值。

資料（三）：

為落實國家產業結構調整政策，加快新能源開發步伐，尋找新的利潤增長點，昭興能源擬收購新興太陽能高技術有限公司（以下簡稱新興公司）。新興公司成立不足一年，其主要業務是生產“紅太陽”牌高容量太陽能電池。目前新興公司生產的上述產品在太陽能電池市場的占有率很低，但該項目具有廣闊的發展前景。

新興公司的總經理為創辦人蔡女士，負責公司的產品研發。蔡女士對昭興能源提出的收購意向很感興趣，并希望憑借昭興能源的實力為新興公司的發展提供新的機遇。昭興能源擬收購新興公司的全部股權，且希望蔡女士在股權轉讓后仍繼續擔任新興公司的總經理管理公司的生產經營。

昭興能源為了合理確定上述股權轉讓價格，擬決定采用相對價值模型方法確定。由于各種企業價值評估方法均涉及對未來相關數據的估計，昭興能源希望在確定企業價值評估方法時盡量降低定價過高或過低的風險。因此，昭興能源未采用實務中廣泛使用的現金流量折現模型。

新興公司在成立并開業的9個月，累計實現銷售收入500萬元，累計實現利潤10萬元。昭興能源研究發現，近兩三年內，在國內外證券市場上市的同類型公司，在公開發行股票時的平均利潤為1000萬元人民幣，發行市盈率平均為20倍。

新興公司現時尚未建立完善的內部控制機制。新興公司的管理人員均為科技人員出身，對內部控制并不了解，擬聘請上海陽明會計師事務所（以下簡稱上海陽明）提供內部控制機制設計和咨詢服務。

要求：

（1）根據資料（一）至資料（二）對昭興能源基本情況及發展戰略的描述，列出昭興能源可能面臨的經營風險（至少列出8個）。

（2）列舉公司組織結構的主要類型。根據昭興能源職能部門的設置，判斷昭興能源的組織結構屬于哪一種類型，并簡述昭興能源組織結構的優缺點。

（3）簡述公司總體戰略的三種主要類型。根據昭興能源的發展計劃，判斷昭興能源的總體戰略所屬的類型，并簡要說明理由。

（4）根據公司戰略理論，畫出波士頓矩陣圖，判斷新興公司生產的“紅太陽”牌高容量太陽能電池屬于波士頓矩陣圖的哪一類產品。

52.伴隨著國內房地產和基建市場規模的逐步擴大，以SBS／APP改性瀝青卷材為主導的新型建筑防水材料市場在未來仍有較大的增長空間。但由于該行業技術和資金壁壘低，使得行業集中度很低，前10家企業銷售占比不到10％。激烈的市場競爭也造成企業難以進一步提升毛利率，業績增長更多依靠銷量的提升。甲公司屬于建筑防水材料行業，是一家集研發、生產、銷售、技術咨詢和施工服為一體的專業化建筑防水系統供應商。防水卷材和防水涂料產能分別為1500萬平方米／年和1．5萬噸／年，在2005～2007年連續三年位列中國建筑防水材料行銷售額第一名(市場占有率為2．49％)。在全球金融危機的背景下，公司依靠自身力量，走內生增長的道路，抓住國家實施積極財政政策的機遇，及時調整戰略，加大了在基礎設施領域的市場開拓力度，并有針對性地開發新產品，拓展新的市場領域，目前在高速鐵路、地鐵等領域均取得較高的市場占有率；公司針對重點客戶實施專業系統服務，年內與深圳萬科地產、上海大華地產等國內知名地產商簽訂了戰略采購協議。員工隊伍也大幅度得到了擴充，夯實了企業發展基礎。該公司產品銷售主要集中于北京(44．04％)和上海(24．01％)地區，受區域市場影響明顯。同時，公司不斷強化研發實力，公司技術中心被國家發改委等五部委認定為“國家認定企業技術中心”，北京工程公司、上海技術公司均被認定為“國家高新技術企業”。國家認定企業技術中心獲得通過后，企業的資質建設基本完備；研發工作取得了重大突破，新產品層出不窮。2009年，北京市本土區域市場進一步穩固，北京市場占有率達到15％左右；同時渠道銷售市場取得同比90％以上的增長速度。2009年公司品牌知名度和美譽度進一步提高，市場版圖得到了大力擴張。該業績的取得不僅在于公司產品具備質量和品牌的優勢，更在于公司采用了工程(承攬工程，使用自己的產品)與銷售(直接銷售產品)相結合的市場策略。參建的奧運、世博等工程項目不僅提升了公司的品牌地位，也有效地拉動了公司的產品銷售。為實現更大規模的擴張，未來公司會加快分銷渠道建設，增強產品的市場滲透性。近年來公司綜合毛利率維持在26％一28％的水平。毛利率的相對穩定一方面在于公司的單位產品價格低，原材料成本壓力相對不明顯；另一方面在于公司產品對外銷售規模所占的市場份額低，公司憑借品牌影響力能取得一定的定價權。公司的期間費用比率相對穩定，非經常性損益占比很小，業績的干擾因素相對較少。作為一個輕資產的企業(固定資產占比14．72％)，適當的產能擴張不會影響盈利能力，但擴張帶來的應收賬款增加問題則會對業績造成潛在的影響。2010年伊始，國家針對宏觀經濟的走勢，相繼出臺了一系列調控房地產市場的政策，這對該公司的經營會帶來明顯的影響。同時，國家抓住當前農村建房快速增長和建筑材料供給充裕的時機，把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措，采取有效措施推動“建材下鄉”，鼓勵農民依法依規建設自用住房，這個政策的出臺也給該公司帶來了一定機會。公司與某一大型建材零售企業簽署了長期合作協議，通過該零售企業覆蓋全國的零售網絡進行農村市場的滲透，甲公司則提供售后服務。要求：(1)請使用SWOT分析法針對該公司環境進行分析；(2)根據案例材料及SWOT分析的結果，請判斷該公司應該采取什么樣的發展戰略?并對該戰略進行簡單評價；(3)如果該公司下一步采取高速擴張的增長戰略，請提出幾個可行的措施；(4)簡要分析甲公司與大型建材零售企業合作的類型(如能細分，則需要細分)，并簡要分析在企業發展過程中采用該種類型的動因；(5)簡要分析甲公司研發的定位；(6)簡要分析甲公司走內生增長道路的應用條件。

53.資料(－)

固特嘉公司是－家以批發零售輪胎、機油為主的公司。該公司主要負責美國固特異輪胎和英國嘉實多機油在北京地區的銷售以及相關的業務開展和售后服務。該公司把產品批發到－些汽車輪胎零售店和汽修廠并對零售商提供相關的技術支持服務。公司代理的兩種產品是世界知名的品牌，主要針對－些中高檔轎車。從企業開展業務來看是以北京地區的北部為主，大部分的客戶都集中在消費檔次較高的地區。同時．產品也根據不同的車型在速度級別、花紋設計上有所不同。

北京是中國的首都，人口眾多．社會穩定，每年的GDP無論是總量還是增速都處在全國前列，消費能力強。政府對個人購車持支持態度，有些機構也為個人購車提供了方便，例如分期付款等。這就意味著車輛會越來越多，輪胎和機油的消耗量也會隨之增加。同時，隨著科技的進步，汽車的性能會越來越好。對輪胎、機油的品質要求也就越來越高。

現在北京道路建設不斷加快，例如五環、六環的建設通車，三環路的重新修繕等使得交通更加便利。2008年政府取消了購置稅，并啟動了“汽車下鄉”政策，刺激了汽車的消費，為相關產品也提供了－個好的前景。

汽車在中國對于絕大多數家庭來講，仍屬于價格高昂的耐用品，再加上有－定的炫耀心理。消費者在花費很多錢購買汽車后，往往對其花費很多心血，愿意花錢為汽車購買名牌產品。在北京市場上，除了美國固特異輪胎和英國嘉實多機油之外，還存在韓泰等－些世界知名品牌的輪胎和機油，這些品牌在北京市場上也擁有較高的市場占有率，對固特嘉公司形成了較大的競爭壓力。此外，在北京市場上，從事美國固特異輪胎和英國嘉實多機油銷售的代理商大約有23家，這些代理商為了爭取客戶，采取降價、返點、買贈等多種促銷方式，從固特嘉公司這里奪走了，不少客戶。

資料(二)

美國固特異輪胎生產公司向固特嘉公司出口輪胎時，采用美元結算的方式，提供給固特嘉公司之后，允許客戶在－定時間內付款，而且美元對人民幣的匯率－直在下降。并且在速度級別和花紋設計上，不同國家的認識也有所區別，在設計的過程中要注意克服“文化沖突”；雖然中國政府對購車持支持態度，但是對于輪胎企業還是征收相對高的關稅，而且中國有比較嚴格的外匯管制。企業產品在設計時為了使輪胎更加穩固，防滑性能得到保障，企業制定了程序操作要求，但是企業發現部分員工在運營操作時由于對程序的誤解，進行了錯誤的操作，幸好及時發現，沒有使得問題輪胎流出企業。

要求：如果美國固特異輪胎生產公司要想進行風險管理，高層比較注重風險管理成本，請您向高層詳細介紹－下風險管理成本。

參考答案

1.D審計委員會的主要職能之一是監督內審部門。作為內審工作的監督機構，該委員會應當核查內審時是否充分考慮了為防止問題出現及取得客戶投訴的支持性證據而設計的程序。而且，審計委員會應負責指定和撤換公司的外聘審計師，確保外聘審計師的獨立性和客觀性，并以適當方式復核他們的工作。審計委員會應每年至少與內外部審計師會面一次，并探討包括任何可疑的舞弊行為或會計問題在內的事項。在掌握了關于內控系統的重大審計發現及事項后，審計委員會應及時向董事會報告。選項D錯誤。

2.B【答案】B

【解析】市場滲透是通過充分開發現有的產品市場，從而促進企業的發展。其實施方法有：(1)擴大市場份額；(2)開發小眾市場；(3)保持市場份額。該企業采取的是擴大市場份額的方法。

3.A解析：一般來說，戰略變革時機有三種選擇：提前性變革、反應性變革和危機性變革。有遠見的企業應該選擇第一種，這樣能避免過遲變革的代價。

4.D投資者投入30000美元購買看跌期權，可以購買30000／2=15000(份)。由于股價低于執行價格，看跌期權到期日價值：15000×(23—20)=45000(美元)，所以該項投資凈損益：45000一30000=15000(美元)。

5.B控制環境是其他內部控制元素的根基，并提供紀律及結構，能說明企業的道德觀和文化觀，為內部控制的其他方面的運作提供框架。

6.B【答案】B

【解析】戰略群組是指一個產業中具有相同或相似的戰略的各企業所組成的群組。

7.B適應變化能力關注的是競爭對手對“外部變化”的“反應”。WL公司根據外部環境變化及實際需求，第一時間做出響應，因此，選項B正確。

8.B

9.C【答案】C

【解析】成本領先戰略是指企業針對大規模市場，以低成本獲取競爭優勢的戰略。成本領先戰略強調以低單位產品價格為那些對價格較為敏感的用戶生產標準化產品。

10.D創業公司管理人員的錯誤是多種多樣的，這些錯誤主要來源于管理經驗的缺乏。

11.C選項A不符合題意，風險規避指企業回避、停止或退出蘊含某一風險的商業活動或商業環境，避免成為風險的所有人；

選項B不符合題意，風險轉移指企業通過合同將風險轉移到第三方，企業對轉移后的風險不再擁有所有權；

選項C符合題意，風險對沖是指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相對沖，也就是，使這些風險的影響互相抵消。常見的例子有資產組合使用、多種外幣結算的使用和戰略上的多種經營等。在金融資產管理中，對沖也包括使用衍生產品，如利用期貨進行套期保值；

選項D不符合題意，風險承擔是指企業對所面臨的風險采取接受的態度，從而承擔風險帶來的后果。

綜上，本題應選C。

12.C假設持有期為χ天，置信水平為y%，VaR可度量在χ天之內的最大損失(即外匯頭寸市值的減少)，條件是該χ天的期間必須是在Y%的期間內，而并不屬于(100—Y)%的期間內。

13.AA【解析】設計缺陷是指企業缺少為實現控制目標的必需控制，或現存的控制并不合理及未能滿足控制目標。該公司沒有針對采購環節制定明確的質量驗收標準屬于設計缺陷。

14.C【答案】C

【解析】企業需要管理的主要市場風險是利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險以及信用風險。

15.A投資資本回報率7%小于加權平均資本成本7.5%，減損型;銷售增長率為10%大于可持續增長率為7%，現金短缺;選項A正確。該知識點在教材110頁。

16.A選項A適合采用差異化戰略；選項B、C適合采用成本領先戰略；選項D適合采用集中化戰略。

17.C風險管理委員會對董事會負責，主要履行以下職責：(1)提交全面風險管理年度報告;(2)審議風險管理策略和重大風險管理解決方案;(3)審議重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制，以及重大決策的風險評估報告;(4)審議內部審計部門提交的風險管理監督評價審計綜合報告;(5)審議風險管理組織機構設置及其職責方案;(6)辦理董事會授權的有關全面風險管理的其他事項。選項A和選項D是企業董事會的職責，選項B由總經理或者總經理委托的高級管理人員負責。

18.C對抗是堅定行為和不合作行為的組合。企業利益相關者運用這種模式處理矛盾與沖突，目的在于使對方徹底就范，根本不考慮對方的要求，并堅信自己有能力實現所追求的目標。

19.A穩定的環境允許企業采用較為嚴格的、常規的組織結構；而不斷變化和不確定性的環境就要求企業采用更為靈活的、可調整的組織結構。

20.B成長期的標志是產品銷量節節攀升，產品的客戶群已經擴大。企業的戰略目標是爭取最大市場份額，并堅持到成熟期的到來。成長期的主要戰略路徑是市場營銷，此時是改變價格形象和質量形象的好時機。案例中，S公司產品銷量迅速增長，以“爭取最大市場份額”為戰略目標，同時借機維護產品形象。綜上，S公司處于成長期。

21.ABC“通過雙方的友好協商并達成一致”體現A公司收購B公司屬于友善并購；并購資金來源中自有資金僅占10％，因此A公司收購B公司屬于杠桿并購；A公司和B公司處于不同行業、在經營上也無密切聯系，因此屬于多元化并購。

22.BC選項B、C正確，差異化戰略的風險如下：

（1）企業形成產品差別化的成本過高；

（2）市場需求發生變化；

（3）競爭對手的模仿和進攻使已建立的差異縮小甚至轉向；

選項A、D錯誤，屬于集中化戰略可能面臨的風險；

綜上，本題應選BC。

23.ABC本題考核價值鏈分析的相關內容。某玩具制造商花費大量的費用進行原材料控制(內部后勤)，實施所有玩具制造的機械化和制定每天24小時的生產計劃(生產經營)，組建自己的車隊以便能迅速向銷售網點運送成品玩具(外部后勤)。

24.BCD當利率較低時間，企業可能傾向于以下做法：①獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿的作用；②舉借長期貸款而非短期貸款；③在企業的能力范圍內，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。

25.ABCD【答案】ABCD

【解析】英國當代最知名的管理大師查爾斯·漢迪在1976年提出的關于企業文化的分類至今仍具有相當重要的參考價值。他將文化類型從理論上分為四類，即：權力(Power)導向型、角色(Role)導向型、任務(Task)導向型和人員(People)導向型。

26.BCD構建戰略控制系統時，應考慮以下五個因素：(1)鏈接性；(2)多樣性；(3)風險；(4)變化；(5)競爭優勢。

【名師點題】解答本題的關鍵是掌握構建戰略控制系統時應考慮的主要因素。

27.ABC、D均是對抽樣單位的要求。

28.ABD選項C，擁有相對較高利率國家的貨幣，將相對于具有較低利率國家的貨幣貶值。

29.BC選項C錯誤，《企業內部控制應用指引第14號——財務報告》規定，企業應當按照國家統一的會計準則制度規定、根據登記完整、核對無誤的會計賬簿記錄和其他有關資料編制財務報告，做到內容完整、數字真實、計算準確，不得漏報或者隨意進行取舍；

選項B錯誤，各項資產計價方法不得隨意變更，如有減值，應當合理計提減值準備，嚴禁虛增或虛減資產，各項負債應當反映企業的現時義務，不得提前、推遲或不確認負債，嚴禁虛增或虛減負債；

選項A、D不符合題意，符合控制應用指引中的，《企業內部控制應用指引第14號——財務報告》的規定。

綜上，本題應選BC。

30.ABCDABCD【解析】戰略性業績計量的特征是：(1)它重點關注長期的事項，對大多數企業而言可能是股東財富；(2)它有助于識別戰略成功的動因，如企業是如何長期創造股東價值的；(3)它通過企業提高業績來支持企業學習；(4)它提供的獎勵基礎是基于戰略性的事項而不僅僅是某年的業績。

31.AB企業面對的政治風險主要表現在：①限制投資領域；②設置貿易壁壘；③外匯管制規定；④進口配額和關稅；⑤組織結構及要求最低持股比例；⑥限制向東道國的銀行借款；⑦沒收資產。“美國商務部以‘對美國國家安全存在顯著風險’為由將中國電子等44家高新技術企業列入了限制出口美國的名單。一方面限制高端制造業的出口；另一方面限制其在美國投資”體現了限制投資領域和設置貿易壁壘，選項A、B正確。

32.ABCD成本領先戰略是指企業通過在內部加強成本控制，在研究開發、生產、銷售、服務和廣告等領域把成本降到最低限度，成為產業中的成本領先者的戰略；

選項A、B、C、D符合題意，產品具有較高的價格彈性，主要適用的情況有：

（1）產品具有較高的價格彈性，市場中存在大量的價格敏感用戶

（2）產業中所有企業的產品都是標準化的產品，產品難以實現差異化

（3）購買者不太關注品牌，大多數購買者以同樣的方式使用產品

（4）價格競爭是市場競爭的主要手段，消費者的轉換成本較低

綜上，本題應選ABCD。

33.ABC《企業內部控制應用指引第18號——信息系統》提出了企業利用信息系統實施內部控制中所應關注的風險，包括：①信息系統缺乏或規劃不合理．可能造成信息孤島或重復建設，導致企業經營管理效率低下；②系統開發不符合內部控制要求，授權管理不當，可能導致無法利用信息技術實施有效控制。一個有適當授權管理的系統，將大大增加系統中信息的可靠性和完整性；③系統運行維護和安全措施不到位。可能導致信息泄漏或毀損，系統無法正常運行。

34.ABC更高的預防支出最終將導致更低的總質量成本，因為評價成本、內部和外部的失效成本都將降低。應該重點關注在開始時就把事情做好，并設計好產品或服務的質量。

35.ABC【答案】ABC

【解析】投資資本回報率、預期增長率和資本成本都會影響市場增加值。可持續增長率不影響市場增加值，但會影響價值創造。

36.BD

37.BD本題考核風險管理工具，風險轉移指企業通過合同將風險轉移到第三方，企業對轉移后的風險不再擁有所有權。例如：(1)保險；(2)非保險型的風險轉移。例如，服務保證書等。(3)風險證券化。選項A屬于風險控制。選項C屬于風險轉換。

38.ACD【答案】ACD

【解析】產品開發戰略適用于以下幾種情況：(1)企業產品具有較高的市場信譽度和顧客滿意度；(2)企業所在產業屬于適宜創新的高速發展的高新技術產業；(3)企業所在產業正處于高速增長階段；(4)企業具有較強的研究和開發能力；(5)主要競爭對手以類似價格提供更高質量的產品。選項B屬于市場開發戰略的適用情形。

39.BC選項A、D不符合題意，如果國外市場這些差異為準備投資的一國企業帶來了有利的條件，企業就會發生對外直接投資，影響區位優勢的主要因素有生產要素、市場定位、貿易壁壘、經營環境等；

選項B、C符合題意，區位理論認為，市場不完全性不僅存在于一國市場上，同樣存在于國際市場上。國際市場的不完全性會導致各國之間的市場差異，即在生產要素價格、市場規模、市場資源供給等方面存在著不同的差異。

綜上，本題應選BC。

40.AB【答案】AB

【解析】波士頓矩陣認為一般決定產品結構的基本因素有兩個：即市場引力與企業實力。市場引力包括市場增長率、目標市場容量、競爭對手強弱及利潤高低等。其中最主要的是反映市場引力的綜合指標一市場增長率，這是決定企業產品結構是否合理的外在因素。企業實力包括企業市場占有率以及技術、設備、資金利用能力等，其中市場占有率是決定企業產品結構的內在要素，它直接顯示出企業競爭實力。

41.

42.(1)從政治和法律因素看，保健品標準和規定缺失且相互矛盾：如我國衛生部制定的《食品添加劑使用標準》(B276196)規定食品中不允許含過氧化氫(雙氧水)但某些生產規章又訂有保健食品的過氧化氫殘留標準。由于缺乏有關的行業管理和國家標準造成保健品行業目前假冒偽劣產品、虛假廣告、價格虛高等現象嚴重。企業在現有法規下宣傳自己的產品很容易違規。(2)從經濟環境因素看，市場競爭日益激烈，跨國公司成為行業領頭羊：保健品市場在過去的2年間，國外跨國公司一直鮮有涉足，市場被本土保健品企業牢牢占據，2003年在保健品行業陷入低潮之時，美國安利卻憑借獨特的銷售模式異軍突起，實現了年銷售額3億元的驚人業績，盡管安利的營銷模式頗有爭議。但不能否認，隨著跨國保健品公司進軍中國的步伐加快，國內保健業面臨更大的市場競爭壓力。(3)從社會與文化環境因素看，保健品市場起伏不定但發展勢頭良好：2000年開始，保健品行業連續發生負面事件媒體連篇累犢的負面報道，讓保健品行業陷入“信任危機”，從而導致不少保健品企業崩盤，保健品迅速從巔峰跌入谷底。2001年、2002年保健品行業銷售額持續下降。但是到2003年3月后，銷售額回升，保健品行業銷售額在短期內急速攀升，保健品行業開始復蘇。2003年，全國保健品銷售額比2002年增長50％左右，年銷售額達到30億元。為規避不健康帶來的各種不利影響，人們求助于保健品，使保健品的開發和生產成為經濟生活中的“熱點”。多層次的社會生活需要，為保健品產業的發展提供了廣闊空間。除了在家庭和事業雙重壓力下的中年人逐步加入保健品消費行列之外，老年人、青少年也成了保健品消費的主力軍。(4)從技術環境因素看，保健品行業研發、生產和銷售發生了全新變化：WT0給中國保健品企業帶來了世界級的競爭對手，面臨日益加劇的市場競爭。只有保健品企業不斷更新技術和提高技術含量，開發出效果好、質量高、有特點的第三代保健品，使產品從低層次的價格戰、廣告戰中走出來，轉向高層次的技術戰、服務戰，才能在“人世”后，締造出我國的保健品世界品牌，才有能力進軍國際市場。

43.實施集中化戰略的風險主要包括：①狹小的目標市場導致的風險；②購買者群體之間需求差異變??；③競爭對手的進入與競爭。實施集中化戰略的風險主要包括：①狹小的目標市場導致的風險；②購買者群體之間需求差異變小；③競爭對手的進入與競爭。

44.(1)①內部優勢。公司財務能力較強，融資能力強；公司擁有一流的營銷和管理團隊；公司擁有國內最強的石油倉儲能力；②內部劣勢。甲公司缺乏石油開采和煉化方面的技術專家；原油貿易環節的利潤率逐年下降；③外部機會。國內石油需求逐年上漲；國家出臺了更多鼓勵國外尋找石油的政策；④外部威脅。石油貿易壟斷地位消失；競爭企業增多造成市場份額下降。

(2)該公司可以通過內部融資、股權融資、債權融資和銷售資產籌資。其中債權籌資包括短期貸款、長期貸款和租賃。

(3)甲公司采用了后向一體化戰略，采用的戰略發展方法包括內部發展和并購戰略。

45.價值鏈把企業生產經營活動分為了基本活動和支持活動兩大類。

基本活動分為：內部后勤（進貨物流）、生產經營、外部后勤（出貨物流）、市場銷售、服務；

支持活動分為：基礎設施、采購管理、人力資源管理、技術開發。

同學們要注意區分各個活動的不同定義，給定事項要能夠判斷出屬于什么活動。

46.【答案】

(1)內部控制的五個要素包括：內部環境；風險評估；控制活動；信息與溝通；內部監督。企業內部控制活動的內容包括：不相容職務分離控制；授權審批控制；會計系統控制；調節和復核；財產保護控制；預算控制；營運分析控制；績效考評控制。

(2)資料一表明該公司在公司治理方面存在嚴重問題。董事會和管理層作用被誤用，董事和高級管理人員也沒有盡到個人責任。

(3)資料二表明該公司的內部環境和控制活動出現了問題。該公司員工道德和價值觀出現了嚴重問題，這屬于內部環境的問題：公司沒有及時發現問題并糾正，表明企業的控制活動不到位。

(4)資料三表明該公司的內部環境、信息與溝通出現了問題。高層管理者是企業文化的倡導者，自己不以身作則，道德缺失，可見該公司內部環境極其惡劣。大多數信息不能有效上傳下達，表明信息出現了嚴重的傳遞不暢。

(5)資料四表明該公司的內部監督出現了問題。內部審計形同虛設，沒有發揮真正的監督作用。

47.根據題中信息，有關決定財務戰略矩陣中所屬象限的函數是：

①銷售增長率－可持續增長率=60％－45％=15％

②投資資本回報率－資本成本=25％－15％=10％

根據甲公司2011年的預測信息，甲公司在財務戰略矩陣中的象限屬于增值型現金短缺業務。

這－象限的業務可以為股東創造價值，但自身經營產生的現金不足以支持銷售增長，因而產生現金短缺。甲公司的管理層應判斷由銷售增長率大于可持續增長率所出現的高速增長狀態是暫時性還是長期性的。如果判斷高速增長狀態是暫時性的，企業可以通過借款來籌集所需資金，待銷售增長率下降后企業會有多余現金歸還借款。如果判斷高速增長狀態是長期性的，除了考慮通過借款解決資金短缺外，還應采取戰略性措施解決資金短缺，如通過增發股份或兼并成熟企業來增加權益資本。根據甲公司的狀況，增發股份應是較為合適的。

48.【答案】

識別成功關鍵因素的意義：

(1)識別成功關鍵因素的過程，可以提醒管理層那些需要控制的事項，并顯示出次要的事項；(2)傳統的預算控制可能使報告的成本與標準成本存在差異。而成功關鍵因素能夠轉化為按照相同方式定期報告的關鍵性業績指標；

(3)成功關鍵因素能夠保證管理層定期收到有關企業的關鍵信息，以指導信息系統的發展；(4)它們能夠用于將組織的業績進行內部對比或者與競爭對手比較。

49.（1）可以判斷，該公司的內部控制系統在以下幾個方面不符合相關規定：

①控制環境。控制環境是其他內部控制因素的根基，主要包括人員的道德觀和勝任能力、董事會提供的指示和管理的效率。該公司在生產經營的過程中，出現了一種口服藥的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相關藥品安全標準的規定，而且根據投訴員工的說法，公司一向缺乏嚴謹的工作作風，此次漠視藥品安全標準規定只是公司對待類似問題的一個例子，說明該公司某些員工，特別是管理層的人員缺乏基本的道德觀和誠信觀。同時，在藥品生產質量檢驗部的一名員工向其所在部門的領導反映這一問題時，未得到任何答復，也反映出該公司管理效率的低下。

②風險評估，公司對藥品出現問題給企業帶來的風險重視不夠，未能主動對其采取措施，造成員工向媒體投訴，使公司遭受損失。

③信息與溝通，有效的溝通應當在企業內部以全方位的方式進行，包括管理者與普通員工的溝通，也包括企業與外部各方的有效溝通。該公司員工在發現問題后向其所在部門的領導進行反映，但并未得到任何答復，說明內部溝通出現了問題。同時，該員工在沒有得到答復的情況下，向外部媒體投訴，表明該公司對外溝通的渠道也存在問題。

④監查，內部控制必須接受檢查，監察可以確保內部控制的有效運作。該只要企業缺乏對內部的監察。

（2）根據材料可知，甲公司目前面臨的風險主要包括：

①法律/合規風險，該公司一種口服藥的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相關藥品安全標準的規定。

②操作風險，該公司因不充分的或失靈的內部程序、缺乏職業道德而給企業帶來風險。

③質量風險，企業的產品質量不過關。

50.1、優勢：①在一線城市具有較高的市場占有率。②具有良好的品牌效應。③連鎖經營有利于分散經營風險。④實際控制人擁有旅游業的行業經驗。⑤以租賃改造代替傳統的自建酒店模式、簡化酒店設施，使得初期投資成本較低。⑥酒店設施簡化，日常維護及更新費用低。⑦選址貼近周邊資源，為住客提供生活便利。⑧提供舒適的住宿及工作環境。⑨提供快捷及24小時便利服務。⑩在銷售渠道上利用互聯網技術，率先建立互聯網訂房系統。?注重管理體系規范化建設。2、劣勢：①酒店配置主要針對商旅人士的需求，住宿產品類型單一。②二三線城市發展不足。③分店經營決策流程較為煩瑣。④與餐飲娛樂公司租用同一樓宇，對住宿環境造成不利影響。⑤輕資產的經營模式造成銀行融資困難。3、機會：①居民人均可支配收入不斷提高，老百姓越來越注重改善生活水平和生活方式。②旅游成為老百姓改善生活水平和方式的重要選擇，旅游住宿需求依然旺盛。③國內舉辦大型展銷會或博覽會逐漸增多的良好契機。④二三線城市具有較大的市場空間。⑤風險投資公司看好經濟型酒店發展前景，樂于提供資金支持。4、威脅：①國內經濟型酒店的市場競爭加劇。②成本上漲，價格上調空間有限，經濟型酒店的利潤空間逐年下降。③顧客對房價敏感度較高。④質量參差不齊的民宿酒店對經濟型酒店的模仿。

51.【正確答案】：（1）昭興企業可能面臨的風險包括：匯率風險、商品價格風險、政治風險、操作風險、法律/合規性風險、項目風險、產品風險、環境風險、流動性風險、聲譽風險。

（2）組織結構主要有七種類型，分別為創業型組織結構、職能型組織結構、事業部型組織結構、戰略業務單位組織結構、矩陣制組織結構、控股企業（控股集團）組織結構和多國企業的組織結構。昭興能源的組織結構是屬于職能制組織結構類型的。

優點主要有：一是能夠通過集中單一部門內所有某一類型的活動來實現規模經濟，二是組織結構可以通過將關鍵活動指定為職能部門而與戰略相關，從而會提升深入的職能技能，三是由于任務與常規和重復性任務，因而工作效率得到提高，四是董事會便于監控各個部門。

缺點主要有：一是由于對戰略重要性的流程進行了過度細分，在協調不同職能時，可能出現問題，二是難以確定各項產品產生的盈虧，三是導致職能間發生沖突、各自為政，而不是處于企業整體利益進行相互合作，四是等級層次以及集權化的決策制定機制會放慢反應速度。

（3）公司總體戰略的主要類型包括：

①成長型戰略：一體化戰略、密集型戰略和多元化戰略；

②穩定性戰略：維持利潤戰略，無變戰略和暫停戰略；

③收縮型戰略：扭轉戰略、剝離戰略和清算戰略。

根據昭興能源的發展計劃，昭興能源的總體戰略屬成長型戰略。

理由如下：成長型戰略是以發展壯大企業為基本導向，致力于使企業在產銷規模、資產、利潤或新產品開發等某一方面或幾方面獲得增長的戰略。昭興能源的發展計劃體現了這公司這方面的內容。

成長型戰略主要包括下列三種基本類型：

①一體化戰略：是指企業對具有優勢和增長潛力的產品或業務，沿其經營鏈條的縱向或橫向擴大業務的深度和廣度，以擴大經營規模，實現企業增長。如昭興能源以煤炭生產為核心，實行煤炭、電力、煤制油等一體化戰略。

②多元化戰略：是指企業現有產品或業務缺乏增長潛力或者為了避免業務單一風險而進入其他產業的戰略。如昭興能源的業務主要包括煤炭開采和洗選加工、煤炭內銷和出口、煤炭運輸，另外該公司還涉足風力發電等新能源項目，而煤炭和電力是屬于不同行業的產品和服務，所以該公司屬于多元化發展戰略。

③密集型成長戰略：也稱為加強型成長