2021-2022年湖南省岳陽市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.甲產品銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元，則該產品的盈虧臨界點作業率為（）

A.25%B.60%C.40%D.75%

2.下列關于變動成本法和完全成本法的說法中，不正確的是（）。

A.完全成本法下，全部成本都計入產品成本

B.完全成本法下，各會計期發生的全部生產成本要在完工產品和在產品之間分配

C.變動成本法下，利潤＝銷售收入－銷售成本－固定制造費用－銷售和管理費用

D.變動成本法提供的資料不能充分滿足決策的需要

3.標準成本中心需要承擔的責任是（）。

A.生產能力的利用程度B.既定產量的投入量C.實際費用D.閑置能量差異

4.下列各項中，使放棄現金折扣成本降低的是（）。

A.付款期、折扣期不變，折扣率降低

B.折扣期、折扣率不變，付款期縮短

C.折扣率不變，付款期和折扣期等量延長

D.折扣率、付款期不變，折扣期延長

5.下列關于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是()。

A.名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率

B.計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率

C.名義利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數的增加而呈線性遞減

D.名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

6.下列關于財務管理原則的說法中，不正確的是（）。

A.投資分散化原則的理論依據是優勢互補

B.引導原則是行動傳遞信號原則的一種運用

C.比較優勢原則的依據是分工理論

D.“搭便車”是引導原則的一個應用

7.下列表述中不正確的是（）。A.投資者購進被低估的資產，會使資產價格上升，回歸到資產的內在價值

B.市場越有效，市場價值向內在價值的回歸越迅速

C.股票的預期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率

D.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現金流人量的現值

8.某投資方案投產后年銷售收入為1200萬元，年營業費用為800萬元（其中折舊為200萬元），所得稅稅率為25%，則該方案投產后年營業現金毛流量為（）萬元

A.325B.500C.300D.475

9.下列關于作業成本法的說法，不正確的是（）

A.作業成本法強調使用不同層面和數量眾多的資源成本動因將作業成本追溯到產品

B.作業成本法是將間接成本和輔助費用更準確地分配到作業、生產過程、產品、服務及顧客中的一種成本計算方法

C.作業成本法的基本思想是“產品消耗作業，作業消耗資源”

D.作業成本法強調使用追溯和動因分配方式來分配成本

10.以下關于資本成本的說法中，錯誤的是（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業全部資產要求的最低報酬率

C.最優資本結構是使股票價格最大化的資本結構

D.在企業價值評估中，公司資本成本通常作為現金流的折現率

11.下列關于股利理論的表述中，不正確的是（）

A.股利無關論認為，股利的支付率不影響公司價值

B.信號理論認為，通常隨著股利支付率增加，會導致股票價格的下降

C.“一鳥在手”理論認為，股東更偏好于現金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票

D.客戶效應理論認為，邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票

12.

第

18

題

下列（）不屬于基礎性金融市場的交易對象。

A.商業票據B.認股權證C.股票D.債券

13.甲股票每股股利的固定增長率為5％，預計一年后的股利為6元，目前國庫券的收益率為10％，市場平均股票必要收益率為15％。該股票的β系數為1．5，該股票的價值為()元。

A.45B.48C.55D.60

14.

第

2

題

下列說法正確的是（）。

A.通常使用標準成本評價費用中心的成本控制業績

B.責任成本的計算范圍是各責任中心的全部成本

C.不管使用目標成本還是標準成本作為控制依據，事后的評價與考核都要求核算責任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項成本，即使對該項成本的支出施加了重要影響，也無需對該成本承擔責任

15.下列各項中，能夠反映上市公司財務管理目標實現程度的是（）。

A．總資產報酬率

B．凈資產收益率

C．每股市價

D．每股利潤

16.甲公司的安全邊際率為25%，正常銷售額為30萬元，則盈虧臨界點銷售額為（）萬元

A.40B.120C.7.5D.22.5

17.

第

5

題

A公司的期初投資資本為6000萬元，期初投資資本回報率為12.2%，負債率為40%，負債稅后資本成本為8%，股權資本成本為10%，則該公司的經濟利潤為（）萬元。

A.150B.210C.120D.170

18.在進行資本投資評價時()。

A.只有當企業投資項目的收益率超過資本成本時,才能為股東創造財富

B.當新項目的風險與企業現有資產的風險相同時,就可以使用企業當前的資本成本作為項目的折現率

C.增加債務會降低加權平均成本

D.不能用股東要求的報酬率去折現股東現金流量

19.下列變動成本差異中，無法從生產過程的分析中找出產生原因的是。

A.變動制造費用效率差異B.變動制造費用耗費差異C.材料價格差異D.直接人工效率差異

20.下列有關可持續增長的表述，不正確的是（）。

A.可持續增長率是指不發股票，且保持目前經營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率

B.可持續增長率是企業當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力

C.可持續增長的假設條件之一是公司銷售凈利率將按一定比例增長

D.如果某一年不發股票，且經營效率和財務政策與上年相同，則實際增長率等于上年的可持續增長率

21.半成品成本流轉與實物流轉相一致，又不需要成本還原的方法是()。

A.逐步結轉分步法B.綜合結轉分步法C.分項結轉分步法D.平行結轉分步法

22.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預計第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實際現金流為7200萬元，投資當年的預期通貨膨脹率為5％，名義折現率為11．3％，則該方案能夠提高的公司價值為（）。

A.469萬元B.668萬元C.792萬元D.857萬元

23.甲公司2018年邊際貢獻總額200萬元，經營杠桿系數為2。假設其他條件不變，如果2019年銷售收入增長20%，息稅前利潤預計是（）萬元。

A.140B.240C.150D.120

24.以下考核指標中，不能用于內部業績評價的指標是（）。

A.剩余收益B.市場增加值C.投資報酬率D.基本經濟增加值

25.某企業生產淡季占用流動資產20萬元，固定資產140萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業權益資本為100萬元，長期負債40萬元，經營性流動負債10萬元。該企業實行的是（）。

A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進型籌資政策D.保守型籌資政策

26.資本資產定價模型是確定普通股資本成本的方法之一，以下說法中正確的是（）。

A.確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重大變化時，可以采用近一兩年較短的預測期長度

B.確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征有重大變化時，應當使用變化后的年份作為預測期長度

C.應當選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風險利率的代表

D.在確定收益計量的時間間隔時，通常使用年度的收益率

27.A公司擬發行附認股權證的公司債券籌資，債券面值為1000元，期限5年，票面利率為6%，每年付息一次，同時，每張債券附送10張認股權證。假設目前等風險普通債券的市場利率為10%，則每張認股權證的價值為（）元。

A.62.09B.848.35C.15.165D.620.9

28.假設其他因素不變，在稅后經營凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是（）。

A.提高稅后經營凈利率B.提高凈經營資產周轉次數C.提高稅后利息率D.提高凈財務杠桿

29.目標企業的資產總額3600萬元，稅后凈利為50萬元，所處行業的平均市盈率為12，則可估算目標企業的價值為（）萬元。

A.300B.600C.72D.64

30.下列關于現金最優返回線的表述中，正確的是（）。

A.現金最優返回線的確定與企業可接受的最低現金持有量正相關，與最高現金持有量負相關

B.有價證券日利息率增加，會導致現金最優返回線上升

C.有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致現金最優返回線上升

D.當現金的持有量高于或低于現金最優返回線時，應立即購入或出售有價證券

二、多選題(20題)31.假設其他因素不變，下列變動中有助于提高杠桿貢獻率的有（）

A.提高凈經營資產利潤率B.降低負債的稅后利息率C.減少凈負債的金額D.減少經營資產周轉次數

32.商業信用的具體形式包括（）。

A.預收賬款B.預付賬款C.應付賬款D.應收賬款

33.選擇完工產品與在產品費用分配方法時，應考慮的條件包括()。

A.在產品數量的多少B.各月在產品數量變化的大小C.各項費用比重的大小D.定額管理基礎的好壞

34.可轉換債券設置合理的回售條款，可以（）。

A.保護債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發行公司避免市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失

35.下列關于列表預算法的說法中，正確的有（）

A.階梯成本只能用數學方法修正為直線，才能應用列表法

B.曲線成本可按總成本性態模型計算填列，不必用數學方法修正為近似的直線成本

C.不管實際業務量多少，不必經過計算即可找到與業務量相近的預算成本

D.運用成本性態模型，測算預算期的成本費用數額，編制成本費用的預算方法

36.下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。

A.發放股票股利會導致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降

B.如果發放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加

C.發放股票股利和進行股票分割對企業的股東權益各項目的影響是相同的

D.股票回購本質上是現金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同

37.

第

33

題

企業價值最大化目標的缺點在于（）。

A.沒有考慮資金時間價值和投資的風險價值

B.不能反映對企業資產保值增值的要求

C.很難確定企業價值

D.股價最大化并不是使所有股東均感興趣

38.甲公司擬投資a、b兩種證券，兩種證券期望報酬率的相關系數為0.2，投資組合期望報酬率與標準差的關系如下圖所示，則以下說法正確的有（）。

A.該投資組合的無效集為AB曲線

B.最小方差組合為B點所代表的方差組合

C.該投資組合的有效集為BC曲線

D.如果相關系數為0.5，曲線將更向左彎曲

39.若企業采用變動成本加成法為產品銷售定價，下列選項中，屬于成本基數的有（）

A.直接材料B.變動制造費用C.銷售費用D.合理利潤

40.

第35題

資本市場如果是有效的，那么（）。

41.在下列各項預算中，屬于財務預算內容的有()。

A.銷售預算

B.生產預算

C.現金預算

D.預計利潤表

42.下列有關財務管理目標的說法中，不正確的有()。

A.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時間因素和風險問題

B.股價上升意味著股東財富增加，股價最大化與股東財富最大化含義相同

C.股東財富最大化即企業價值最大化

D.主張股東財富最大化，意味著不需要考慮其他利益相關者的利益

43.短期預算可采用定期預算法編制，該方法。

A.有利于前面各個期間的預算銜接

B.可以適應連續不斷的業務活動過程的預算管理

C.有利于按財務報告數據考核和評價預算的執行結果

D.使預算期間與會計期間在時期上配比

44.

第

23

題

若期初存貨為0，本期生產量大于銷售量，按照變動成本法所確定的稅后經營利潤與按照完全成本法所確定的稅后經營利潤兩者的大小關系，以下說法不正確的有（）。

45.

第

14

題

A公司剛剛發放的股利為每股0.6元，年固定增長率為6%，現行國庫券收益率為7%，平均股票的必要報酬率為9%，該股票的p系數值為l.8，則（）。

A.股票價值為4.4元B.股票價值為l3.83元C.股票投資的必要報酬率為8%D.股票投資的必要報酬率為l0.6%

46.

第

28

題

按利率之間的變動關系，利率可以分為（）。

A.固定利率B.浮動利率C.基準利率D.套算利率

47.投資決策中用來衡量單個證券風險的，可以是項目的（）

A.預期報酬率B.變異系數C.預期報酬率的方差D.β系數

48.下列關于標準成本差異的說法中，不正確的有。

A.無法從生產過程的分析中找出材料價格差異產生原因

B.直接人工工資率差異的具體原因會涉及生產部門或其他部門

C.數量差異的大小是由用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的

D.變動制造費用耗費差異是實際變動制造費用支出與標準工時和變動制造費用標準分配率的乘積之間的差額

49.固定制造費用的能量差異和閑置能量差異分別是指（）。

A.實際產量標準工時未能充分使用現有生產能量而形成的差異

B.實際工時未達到標準生產能量而形成的差異

C.實際工時脫離標準工時而形成的差異

D.固定制造費用的實際金額脫離預算金額而形成的差異

50.第

16

題

攤銷待攤費用會產生的影響是（）。

A.降低流動比率

B.提高速動比率

C.降低保守速動比率

D.影響當期損益

三、3.判斷題(10題)51.直接材料預算是在生產預算的基礎上編制的。按照“以產定購”的原則，直接材料預算中各季度的預計采購量應該等于各季度的預計生產量。()

52.某周轉信貸額為1000萬元，年承諾費率為0.5%，借款企業年度內使用了600萬元(使用期為半年)，借款年利率為6%，則該企業當年應向銀行支付利息和承諾費共為23萬元。()

A.正確B.錯誤

53.若外部融資銷售增長比為負數，則說明企業短缺資金。()

A.正確B.錯誤

54.商業信用籌資屬于自然性融資，與商品買賣同時進行，商業信用籌資沒有成本。()

A.正確B.錯誤

55.因為現金的管理成本是相對固定的，所以在確定現金最佳持有量時，可以不考慮它的影響。()

A.正確B.錯誤

56.成本控制是企業降低成本，增加盈利的根本途徑。因此,對企業的全部成本都要進行同樣周密的控制。()

A.正確B.錯誤

57.標準成本就是指用量標準和價格標準兩者相乘得出的成本標準，即單位產品標準成本。()

A.正確B.錯誤

58.生產預算是在銷售預算的基礎上編制的。按照“以銷定產”的原則，生產預算中各季度的預計生產量應該等于各季度的預計銷售量。()

A.正確B.錯誤

59.銷售量對息稅前利潤的敏感系數實際上就是經營杠桿系數。()

A.正確B.錯誤

60.預期通貨膨脹提高時,無風險利率會隨著提高,進而導致證券市場線的向上平移。風險厭惡感的加強,會提高證券市場線的斜率。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.第

32

題

某公司每次轉換有價證券的固定成本為100元，有價證券的年利率為9％，日現金余額變化的標準差為900元，現金余額的下限為2000元。

要求：計算該企業的最佳現金持有量和上限值。

62.A公司是深圳證券交易所上市公司，目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為56元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元/股，配股除權日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現值引起的企業價值的變化。

要求：

（1）假設所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權價格、配股后每股價格以及配股權價值；

（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應該參與配股；

（3）如果把配股改為公開增發新股，增發2000萬股，增發價格為25元，增發前一交易日股票市價為56元/股。老股東認購了1500萬股，新股東認購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現值引起的企業價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發后每股價格的計算結果保留四位小數，財富增加的計算結果保留整數）

63.東方公司編制的2008年度現金預算的部分數據如下表所示：

2008年度東方公司現金預算金額單位：萬元項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初現金余額

②經營現金收入

③可運用現金合計

④經營現金支出

⑤資本性現金支出

⑥現金支出合計

⑦現金余缺

⑧資金籌措及運用

加：短期借款

減：支付短期借款利息

購買有價證券50

1080

**

155

1075

（A）

O

O

0

O1400300

1505

-105

157.6

（C）

（D）

O*

*

1450

_

*

400

*

-40

（F）

O

2.4

-100200152.3-20

2.4

（E）（G）

5570

（H）

（M）

1055

（L）

（K）

（J）

O

*

*⑨期末現金余額（B）52.660（I）

說明：表中“*”表示省略的數據。

要求：計算上表中用字母“A～M”表示的項目數值（除“G”和“I”項外，其余各項必須列出計算過程）

64.股票A和股票B的部分年度資料如下(單位為%)

年度A股票收益率B股票收益率126%13%211%21%315%27%427%41%521%22%632%32%

65.上海東方公司是一家亞洲地區的玻璃套裝門分銷商，套裝門在中國香港生產然后運至上海。管理當局預計年度需求量為10000套。套裝門的購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預計未來成本性態不變。

(2)雖然對于中國香港源產地商品進入內地已經免除關稅，但是對于每一張訂單都要經雙方海關的檢查，其費用為280元。

(3)套裝門從生產商運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名檢驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單的抽檢工作需要8小時，發生的變動費用每小時2．5元。

(4)公司租借倉庫來存儲套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。

(5)在儲存過程中會出現破損，估計破損成本平均每套門28．5元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

(7)從發出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設置了100套的保險儲備。

(9)東方公司每年經營50周，每周營業6天。

要求：

(1)計算經濟批量模型公式中的“訂貨成本”。

(2)計算經濟批量模型公式中的“儲存成本”。

(3)計算經濟訂貨批量。

(4)計算每年與批量相關的存貨總成本。

(5)計算再訂貨點。

(6)計算每年與儲備存貨相關的總成本。

五、綜合題(2題)66.某工業企業大量生產甲產品。生產分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結轉分步法按照生產步驟(車間)計算產品成本(金額單位：元)。

該廠第一、二車間產品成本明細賬部分資料如下表所示：

表1產品成本明細賬產品名稱：半成品甲金額單位：元

車間名稱：第一車間2011年3月產量：500件成本項目月初在產品定額費用本月費用生產費用合計完工半成品成本月末在產品定額費用原材料190063002800直接人工110030001300制造費用230061002600合計5300154006700單位成本表2自制半成品明細賬

半成品名稱：甲金額單位：元月初余額本月增加本月減少月份數量(件)實際成本數量(件)實際成本數量(件)單位成本實際成本3400103007004200表3產品成本明細賬

產品名稱：產成品甲金額單位：元車間名稱：第二車間2011年3月產量：350件月初在產品產成品成本月末在產品成本項目定額費用本月費用總成本單位成本定額費用半成品61002600直接人工12003700500制造費用250088501400合計98004500要求：

(1)根據上述資料，登記產品成本明細賬和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結轉半成品成本，計算產成品成本(所耗半成品的單位成本按照加權平均法計算)；

(2)按照第一車間完工半成品成本中各成本項目的比例對產成品總成本中的半成品進行成本還原，列出產成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數額。

67.第35題

假設4月初的甲產品庫存量為400件，單位產品成本為300元（其中變動成本260元，固定成本40元）；本月銷售600件，發出的產成品按照先進先出法結轉成本。

①分別按照完全成本法和變動成本法計算4月份的銷售成本；

②分別按照完全成本法和變動成本法計算4月份計入損益的固定制造費用；

③說明兩種方法計算的4月份利潤的差異額應該是多少以及理由；

④說明兩種方法中，哪個方法更合理以及理由。

參考答案

1.A盈虧臨界點銷售量＝固定成本/單位邊際貢獻＝36000/（30－12）＝2000（件）

盈虧臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量/實際銷售量＝2000/8000×100%＝25%。

綜上，本題應選A。

2.A【正確答案】：A

【答案解析】：完全成本法下，銷售費用和管理費用并不計入產品成本。

【該題針對“變動成本法概述”知識點進行考核】

3.B標準成本中心的設備和技術決策，通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定。因此，標準成本中心不對生產能力的利用程度負責，而只對既定產量的投入量承擔責任。如果采用全額成本法，成本中心不對閑置能量的差異負責，它們對于固定成本的其他差異要承擔責任。

4.A由放棄現金折扣的信用成本率的公式可知，選項A的說法正確；折扣期、折扣率不變，付款期縮短，將導致放棄現金折扣成本的分母減少，放棄現金折扣的成本提高，選項B排除；折扣率不變，付款期和折扣期等量延長，對放棄現金折扣的成本沒有影響，選項C排除；折扣率、付款期不變，折扣期延長，享受現金折扣的優惠加大，放棄現金折扣的成本提高，選項D排除。

5.B【正確答案】：B

【答案解析】：有效年利率＝（1＋名義利率/m）m－1，其中m指的是每年的復利次數，1/m指的是計息期，計息期小于一年時，m大于1，所以，計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率。

【該題針對“貨幣的時間價值”知識點進行考核】

6.A投資分散化原則，是指不要把全部財富投資于一個項目，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據是投資組合理論。

7.D本題的考點是市場價值與內在價值的關系。內在價值與市場價值有密切關系。如果市場是有效的，即所有資產在任何時候的價格都反映了公開可得的信息，則內在價值與市場價值應當相等，所以選項A、B是正確的表述。股東投資股票的收益包括兩部分，-部分是股利，另-部分是買賣價差，即資本利得，所以股東的預期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率，選項C是正確的表述。資本利得是指買賣價差收益，而股票投資的現金流入是指未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來股利所得和售價所形成的現金流入量的現值，選項D是錯誤表述。

8.B方法一（直接法）：

營業現金毛流量＝營業收入－付現營業費用－所得稅＝營業收入－（營業費用－折舊）－所得稅＝1200－（800－200）－（1200－800）×25%＝500（萬元）；

方法二（間接法）：

營業現金毛流量＝稅后經營凈利潤＋折舊＝（1200－800）×（1－25%）＋200＝500（萬元）；

方法三（根據所得稅對收入、費用和折舊的影響計算）：

營業現金毛流量＝營業收入×（1－所得稅稅率）－付現營業費用×（1－所得稅稅率）＋折舊×稅率＝1200×（1－25%）－（800－200）×（1－25%）＋200×25%＝500（萬元）。

綜上，本題應選B。

關于現金流量的計算是歷年的高頻考點，要熟練掌握和運用現金流量的計算公式。

9.A選項A表述錯誤，作業成本法把資源的消耗是按資源成本動因首先追溯或分配到作業，然后使用不同層面和數量眾多的作業成本動因將作業成本分配到產品；

選項B、C表述正確，作業成本法是基于傳統成本法間接成本分配不準確的缺陷提出的，作業成本法按“資源→作業→成本”的思想進行分配，使分配的間接成本和輔助費用更準確；

選項D表述正確，追溯和動因分配方式分配的成本得到的成本較準確，所以作業成本法強調使用追溯和動因分配來分配成本。

綜上，本題應選A。

成本分配到成本對象的形式：

①追溯：把成本直接分配給相關的成本對象，作業成本法盡可能擴大追溯到個別產品的成本比例，得到的產品是最準確的；

②動因分配：對于不能追溯的成本，根據成本動因將成本分配到各成本對象的過程。找到引起成本變動的真正原因，即成本與成本動因之間的因果關系來分配作業成本，動因分配雖然不像追溯那樣準確，但只要因果關系建立恰當，成本分配的結果同樣可以達到較高的準確程度；

③分攤：有些成本既不能追溯，也不能合理、方便地找到成本動因，只好使用產量作為分配基礎，將其強制分攤給成本對象。

10.B【正確答案】：B

【答案解析】：公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業全部資產要求的最低報酬率，所以選項A的說法正確；項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結構，最優資本結構是使股票價格最大化的資本結構，所以選項C的說法正確；評估企業價值時，主要采用折現現金流量法，需要使用公司資本成本作為公司現金流量折現率，所以選項D的說法正確。

【該題針對“資本成本的概述”知識點進行考核】

11.B選項A表述正確，股利無關論認為：投資者并不關心公司股利的分配；股利的支付率不影響公司的價值；

選項B表述錯誤，信號理論認為股利增長的信號作用體現為：如果企業股利支付率提高，被認為是經理人員對企業發展前景作出良好預期的結果，表明企業未來業績將大幅度增長，通過增加發放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息；

選項C表述正確，“一鳥在手”理論所體現的收益與風險的選擇偏好，股東更偏好于現金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票；

選項D表述正確，投資者的邊際稅率差異性導致其對待股利政策態度的差異性。邊際稅率高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，邊際稅率低的投資者則會選擇實施高股利支付率的股票。

綜上，本題應選B。

12.B基礎性金融市場是指以基礎性金融產品為交易對象的金融市場，比如商業票據、企業債券、股票的交易市場；由于認股權證本身含有期權的條款，應當屬于金融衍生產品，所以不屬于基礎性金融市場的交易對象。

13.B解析：該股票的必要報酬率

=10%+1.5×(15%-10%)=17.5%

P=D1/(Rs-g)=6/(17.5%-5%)=48(元)

14.C通常使用費用預算來評價費用中心的成本控制業績，因此A錯誤；責任成本計算范圍是各責任中心的全部可控成本，因此B錯誤；某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔責任。【該題針對“成本中心”,“責任成本”知識點進行考核】

15.C上市公司財務管理的目標是企業價值或股東財富最大化，股票價格代表了股東財富，因此，股價高低反映了財務管理目標的實現程度。

16.D方法一：

盈虧臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售額/實際或預計銷售額，則盈虧臨界點銷售額＝實際或預計銷售額×盈虧臨界點作業率。

而安全邊際率＋盈虧臨界點作業率＝1，

所以，盈虧臨界點作業率＝1－安全邊際率＝1－25%＝75%；

盈虧臨界點銷售額＝實際或預計銷售額×盈虧臨界點作業率＝30×75%＝22.5（萬元）

方法二：

安全邊際率＝安全邊際額/實際或預計銷售額＝（實際或預計銷售額－盈虧臨界點銷售額）/實際或預計銷售額

將安全邊際率25%，銷售額30萬元代入即可得：

25%＝（30－盈虧臨界點銷售額）/30，解得，盈虧臨界點銷售額＝22.5（萬元）。

綜上，本題應選D。

17.A加權平均資本成本=8%×40%+10%×60%=9.2%，經濟利潤=5000×(12.2%-9.2%)=150(萬元)。

18.A答案:A

解析:選項B沒有考慮到等資本結構假設；選項C沒有考慮到增加債務會使股東要求的報酬率由于財務風險增加而提高；選項D說反了，應該用股東要求的報酬率去折現股東現金流量。

19.C解析：材料價格差異是在采購過程中形成的,不應由耗用材料的生產部門負責,而應由采購部門對其作出說明。變動制造費用效率差異反映工作效率變化引起的費用節約或超支;變動制造費用耗費差異是反映耗費水平的高低;直接人工效率差異是指直接人工實際工作時數脫離標準工作時數而形成的人工成本差異。因此,選項A，B，D中的三種差異均和生產過程有著密切的聯系。

20.C可持續增長率的假設條件如下：①公司銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋增加債務的利息；②公司資產周轉率將維持當前水平；③公司目前的資本結構是目標結構，并且打算繼續維持下去；④公司目前的利潤留存率是目標留存率，并且打算繼續維持下去；⑤不愿意或者不打算增發新股(包括回購股票)。

21.C分項結轉分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項目分項轉入各步驟產品成本明細賬的各個成本項目中，因此，半成品成本流轉與實物流轉相一致。采用分項結轉分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產品成本資料，因此，不需要進行成本還原。

22.C解法1：將實際現金流量用實際資本成本折現，由1+11．3％=(1+r)×(1+5％)，解得實際資本成本r=6％，該方案能夠提高的公司價值=7200／(1+6％)-6000=792(萬元)。

解法2：實際現金流量轉換為名義現金流量結算，名義現金流量=實際現金流量×(1+通貨膨脹率)“=7200×(1+5％)=7560(萬元)，該方案能夠提高的公司價值=7560／(1+11．3％)-60(30=792(萬元)。

23.A經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤，2018年息稅前利潤=200/2=100（萬元），經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/銷售收入變動率，2019年息稅前利潤變動率=20%×2=40%，所以預計息稅前利潤=100×（1+40%）=140（萬元）。

24.B【答案】B

【解析】從理論上看，市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量，是從外部評價公司管理業績的最好方法，但是上市公司只能計算它的整體市場增加值，對于下屬部門和單位無法計算其市場增加值，因此市場增加值不能用于內部業績評價。

25.C【解析】臨時性流動資產為40萬元，臨時性流動負債為50萬元，臨時性流動資產<臨時性流動負債，故該企業采用的是激進型籌資政策。

26.B【答案】B

【解析】在確定貝塔系數的預測期間時，如果公司風險特征無重大變化時，可以采用5年或更長的預測長度，如果公司風險特征發生重大變化，應當使用變化后的年份作為預測期長度，所以選項A錯誤，選項B正確；在確定無風險利率時，應當選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風險利率的代表，所以選項C錯誤；在確定收益計量的時問間隔時，廣泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率較少采用，選項D錯誤。

27.C每張債券的價值=1000×6%×(P/A，10%，5)+1000×(P/F，10%，5)=848.35(元），10張認股權證的價值=1000—848.35=151.65(元），每張認股權證的價值=151.65/10=15.165(元）。

28.C【考點】管理用財務分析體系

【解析】杠桿貢獻率=(凈經營資產凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿=(稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數-稅后利息率)×凈財務杠桿，可以看出，提高稅后經營凈利率、提高凈經營資產周轉次數和提高凈財務杠桿都有利于提高杠桿貢獻率，而提高稅后利息率會使得杠桿貢獻率下降。

29.B【解析】企業價值=市盈率×目標企業凈利=50×12=600(萬元)。

30.C現金最優返回線R=線與下限L呈正相關，與最高現金持有量無關，選項A錯誤。最優返回線與有價證券的日利息率呈負相關，與每次有價證券的固定轉換成本b呈正相關，選項B錯誤，選項C正確。當現金的持有量達到上下限時，才應立即購入或出售有價證券，選項D錯誤。

31.AB杠桿貢獻率＝（凈經營資產利潤率－稅后利息率）×凈財務杠桿＝（稅后經營利潤率×凈經營資產周轉次數－稅后利息率）×凈負債/股東權益。

32.AC商業信用，是指在商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業間的借貸關系。商業信用的具體形式有應付賬款、應付票據、預收賬款等。

33.ABCD生產成本在完工產品與在產品之間的分配，在成本計算工作中是一個重要而又比較復雜的問題。企業應當根據在產品數量的多少、各月在產品數量變訛的大小、各項費用比重的大小，以及定額管理基礎的好壞等具體條件，選擇既合理又簡便的分配方法。

34.AC選項B、D是設置贖回條款的優點。

35.BC選項A錯誤，選項B正確，列表法下，混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態模型計算填列，不必用數學方法修正為近似的直線成本；

選項C正確，列表法按不同的業務量水平編制預算，則不管實際業務量多少，不必經過計算即可查表找到相近的預算成本；

選項D錯誤，列表法是在預計的業務量范圍內將業務量分為若干個水平，然后按不同的業務量水平編制預算。

綜上，本題應選BC。

公式法是運用總成本性態模型，測算預算期的成本費用數額，并編制成本費用預算的方法。

36.BD發放股票股利可以導致普通股股數增加，股票總市場價值不變，所以，選項A的說法不正確；發放股票股利后的原股東所持股票的市場價值=發放股票股利后原股東的持股比例×發放股票股利后的盈利總額×發放股票股利后的市盈率，由于發放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額（指上年的），所以，選項B的說法正確；發放股票股利會影響未分配利潤和股本，而進行股票分割并不影響這些項目，所以選項C的說法不正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發放現金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項D的說法正確。

37.CD本題的考點是財務管理目標相關表述的優缺點。企業價值最大化考慮了資金時間價值和投資的風險價值；反映了對企業資產保值增值的要求；克服了短期行為；有利于社會資源的合理配置。但其計量較困難，且法人股東對股價最大化并不感興趣。

38.AB選項B正確，機會集曲線最左端的組合稱為最小方差組合，B點在最左端，故B點為機會曲線的最小投資組合點；

選項A正確、選項C錯誤，有效集合是從最小方差組合點（B點）到最高期望報酬率組合點（E點）的那段曲線，故有效集為曲線BE，而機會曲線上有效集以外的投資組合構成的為無效集，故無效集為曲線AB；

選項D錯誤，相關系數越小，風險分散化效應也就越強，機會集曲線就越向左彎曲；相關系數越大，風險分散化效應就越弱，完全正相關的投資組合，不具有風險分散化效應，其機會曲線是一條直線。由于0.5大于0.2，故相關系數為0.5時機會曲線會更偏右且更平滑。

綜上，本題應選AB。

39.AB企業采用變動成本加成法定價時，成本基數為單位產品的變動成本，包括直接材料、直接人工、變動性制造費用和變動性銷售管理費用，加成的部分要求彌補全部的固定成本，并為企業提供滿意的利潤。

綜上，本題應選AB。

40.ABCD如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易凈現值就為零，股票市價也能真實地反映它的內在價值。如果資本市場是有效的，股票價格反映了其內在價值。因為股票的價格是其價值的體現，而價值是未來經濟利益流入的現值，改變會計處理方法只能影響短期利益的流入而不影響長期經濟利益的流入，所以，如果資本市場是有效的，公司股票的價格不會因為公司改變會計處理方法而變動。如果資本市場是有效的，市場利率反映了投資者期望的投資報酬率或籌資者的資本成本，所以，無論站在投資者或籌資者的角度來看，給其帶來的未來經濟利益的流入和流出按市場利率折現，則凈現值（未來經濟利益流入的現值與流出現值的差額）必然為零

41.CD本題的主要考核點是財務預算的構成內容。銷售預算和生產預算屬于業務預算的內容，財務預算包括現金預算、預計資產負債表和預計利潤表等。

42.BCDBCD

【答案解析】：只有在股東投資資本不變的情況下，由于股數不變，股價上升才可以反映股東財富的增加，股價最大化才與股東財富最大化含義相同，所以，選項B的說法不正確；只有在股東投資資本和債務價值不變的情況下，股東財富最大化才意味著企業價值最大化，所以，選項C的說法不正確；主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關者的利益。各國公司法都規定，股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。所以，選項D的說法不正確。

43.CD采用定期預算法編制預算，保證預算期間與會計期間在時期上配比，便于依據會計報告的數據與預算的比較，考核和評價預算的執行結果。但不利于前后各個期間的預算銜接，不能適應連續不斷的業務活動過程預算管理。

44.ABD期初存貨為0，則本期利潤不會受上期存貨所包含固定制造費用水平的影響，當產量=銷量，二者所確定的稅后經營利潤相等；產量>銷量，完全成本法下稅后經營利潤較高；產量<銷量；變動成本法下稅后經營利潤較高。

45.BD股票投資的必要報酬率＝7%+1.8X（9%－7%）＝10.6%股票價值＝0.6×（1+6%）/（10.6%－6%）＝13.88（元）

46.CD按利率與市場資金供求情況的關系來劃分，利率分為固定利率和浮動利率；按利率形成的機制不同來劃分，利率分為市場利率和法定利率；依照利率之間的變動關系來劃分，利率分為基準利率和套算利率。

47.BC風險的衡量需要使用概率和統計方法，一般包括概率、離散程度，其中離散程度包括平均差、方差（選項C正確）和標準差等；

選項A錯誤，預期報酬率是用來衡量方案的平均收益水平的，計算預期報酬率是為了確定離差，并進而計算方差和標準差；

方差、標準差、變異系數（選項B正確）度量投資的總風險（包括系統風險和非系統風險），β系數度量投資的系統風險（選項D錯誤）。

綜上，本題應選BC。

48.CD材料價格差異是在采購過程中形成的，因此，無法從生產過程的分析中找出材料價格差異產生原因，所以選項A的說法正確；直接人工工資率形成的原因復雜而且難以控制，一般說來，應歸屬于人事勞動部門管理，差異的具體原因會涉及生產部門或其他部門，所以選項B的說法正確；數量差異=(實際數量一標準數量）×標準價格，由此可知，數量差異的大小是由用量脫離標準的程度和標準價格高低所決定的，所以選項C的說法不正確；變動制造費用耗費差異=(實際分配率一標準分配率）×實際工時=實際分配率×實際工時一標準分配率×實際工時=實際變動制造費用一標準分配率×實際工時，由此可知，變動制造費用耗費差異是實際變動制造費用支出與按實際工時和變動制造費用標準分配率的乘積之間的差額，所以選項D的說法不正確。

49.AB【答案】AB

【解析】選項c為效率差異；選項D為耗費差異。

50.AD攤銷待攤費用會導致流動資產減少，不會影響存貨和流動負債，因此，會導致流動比率和速動比率降低，A的說法正確，B的說法不正確；由于計算保守速動比率時，已經扣除待攤費用，因此，攤銷待攤費用不會影響保守速動比率，C的說法不正確；攤銷待攤費用會導致當期的成本費用增加，因此會影響當期損益。D的說法正確。

51.0直接材料預算是以生產預算為基礎編制的，同時要考慮原材料存貨水平。預計采購量＝(生產需用量+期末存量)-期初存量。

52.B解析：利息和承諾費合計數=600×6%×50%+(600×50%+400)×0.5%=21.5(萬元)。

53.B解析：外部融資銷售增長比是指銷售額每增長1元需要追加的外部融資額，但若外部融資銷售增長比為負數，則說明企業有剩余資金可用于增加股利或進行短期投資。

54.B解析：商業信用籌資條件下，當賣方提供現金折扣，而買方放棄時會有資金成本。

55.A解析：企業持有現金,會發生管理費用,這些費用就是現金的管理成本。管理成本是一種固定成本,與現金持有量之間無明顯的比例關系。所以,在確定現金最佳持有量時,可以不考慮它的影響。

56.B解析：經濟原則在很大程度上決定了我們在重要領域中選擇關鍵因素加以控制,而不是對所有成本都進行同樣周密的控制。成本控制的經濟原則,要求貫徹重要性原則,即只在重要領域中選擇關鍵因素加以控制,對于數額很小的費用和無關大局的事項可以從略。

57.B解析：標準成本在實際工作中有兩種含義：一種是指單位產品標準成本；另一種是指實際產量的標準成本，是根據實際產品產量和單位產品成本標準計算出來的。

58.B解析：生產預算是在銷售預算的基礎上編制的，其主要內容有銷售量、期初和期末存貨、生產量。按照“以銷定產”的原則，各季度的預計生產量確實應該根據各季度的預計銷售量來確定，但生產預算中各季度的預計生產量并不完全取決于各季度的預計銷售量，還要進一步考慮期初、期末存貨的影響，即：預計生產量=(預計銷售量+預計期末存貨)-預計期初存貨。

59.A解析：銷量對息稅前利潤的敏感系數=息稅前利潤變動的百分比/銷量變動的百分比，這與經營杠桿系數的計算公式是一致的。

60.A解析：證券市場線:Ki=Rf+β(Km-Rf),從證券市場線可以看出,投資者要求的收益率不僅僅取決于市場風險,而且還取決于無風險利率(資本市場線的截距)和市場風險補償程度(資本市場線的斜率)。由于這些因素始終處于變動中,所以證券市場線也不會一成不變。預期通貨膨脹提高時,無風險利率(包括貨幣時間價值和通貨膨脹附加率)會隨之提高,進而導致證券市場線的向上平移。風險厭惡感加強,大家都不愿冒險,風險報酬率即(Km-Rf)就會提高,提高了證券市場線的斜率。

61.（1）R＝

（2）H＝3R－2L

＝3×8240－2×2000

＝20720（元）

62.【正確答案】：（1）配股前總股數＝5000/1＝5000（萬股）

配股除權價格＝（5000×56＋25×5000×4/10）/（5000＋5000×4/10）＝47.14（元）

或：配股除權價格＝（56＋25×4/10）/（1＋4/10）＝47.14（元）

由于不考慮新投資的凈現值引起的企業價值變化，所以，配股后每股價格＝配股除權價格＝47.14（元）

配股權價值＝（47.14－25）/（10/4）＝8.86（元）

（2）如果李某參與配股，則配股后每股價格為47.14元，配股后的擁有的股票總市值＝（100＋100×4/10）×47.14＝6600（萬元），李某股東財富增加＝6600－100×56－100×4/10×25＝0

如果李某不參與配股，則配股后每股價格

＝[5000×56＋25×（5000－100）×4/10]/[5000＋（5000－100）×4/10]＝47.27（元）

李某股東財富增加＝47.27×100－56×100＝－873（萬元）

結論：李某應該參與配股。

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現值引起的企業價值的變化，所以，普通股市場價值增加＝增發新股的融資額，增發后每股價格＝（增發前股票市值＋增發新股的融資額）/增發后的總股數。

增發后每股價格＝（5000×56＋2000×25）/（5000＋2000）＝47.1429（元）

老股東財富增加＝47.1429×（5000＋1500）－5000×56－1500×25＝－11071（萬元）

新股東財富增加＝500×47.1429－500×25＝11071（萬元）

63.A＝50+1080—1075＝55(萬元)

B＝55+O＝55(萬元)

根據題意可知：D＝C×6%×3/12，且C-D＝157.6(萬元)

所以：C＝