第第頁企業跨國并購中的技術整合策略研究摘要：技術獲取型跨國并購正成為我國企業轉型升級的一個重要選項，吉利并購沃爾沃為我國企業跨國并購的技術整合提供了寶貴的經驗，吉利并購沃爾沃的技術整合策略主要有：在技術評價階段，分別從技術需求和市場需求角度對目標企業的技術進行評估；在技術導入與內化階段，初期采取技術共存的整合模式，后期采取技術融合的整合模式；對技術人員的整合主要采取溝通為導向的策略；從財務、技術和管理三個維度對技術整合績效進行綜合評價。

Abstract：Thecross-bordermerger&acquisition（M&A）aimingfortechnologyacquisitionhasbecomeanimportantoptionforthetransformationandupgradingofChina'senterprises.Geely'sacquisitionofVolvoprovidesvaluableexperienceforthetechnologyintegrationofChina'scross-borderM&A.Itstechnologyintegrationstrategiesareasfollows：theevaluationofthetechnologyofthetargetedenterprisesfromtheperspectiveoftechnologyandmarketdemandrespectivelyinthetechnologyevaluationstage；theadoptionoftheearlyintegrationmodewithtechnologyofbothsidescoexistingandthelaterintegrationmodeoftechnologyfusioninthetechnologyimportandinternalizationstage；thecommunication-orientedstrategyfortechnicalpersonnelintegration；thecomprehensiveevaluationofthetechnologyintegrationperformancefromthethreeperspectivesoffinance，technologyandmanagement.

關鍵詞：吉利；沃爾沃；跨國并購；技術整合策略

Keywords：Geely；Volvo；transnationalmergers；technologyintegrationstrategy

中圖分類號：F271文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2014）11-0009-03

0引言

當前，我國經濟正處于轉型升級的關鍵時期，在全球經濟復蘇乏力和人民幣升值的大背景下，以獲取核心技術為目的的跨國并購，正成為越來越多的國內企業加快自主創新步伐的重要內容。但是，由于我國企業尚處于跨國并購的探索階段，多數企業缺乏并購經驗，技術整合能力普遍不足，并購的成功率并不高。本文通過對吉利并購沃爾沃的技術整合工作的分析，試圖對該并購案例的技術評價與選擇，技術導入與內化，以及技術整合評價等階段的整合策略進行研究，為其他企業開展海外并購獲取核心技術提供經驗借鑒。

2010年3月28日，經過一系列艱苦的談判，吉利集團與美國福特公司正式簽署收購沃爾沃協議。吉利以18億美元成功收購沃爾沃轎車公司100%的股權。收購的標的包括沃爾沃轎車品牌資產，轎車產業9個系列產品，3個主要平臺，全球100多個國家的2500多家經銷商及供應商體系。2010年8月2日，吉利正式完成對沃爾沃業務單元的收購。截止2012年底，吉利并購沃爾沃后，企業各項指標和綜合績效都有了明顯提高，這主要歸功于吉利對并購沃爾沃采取了有效的技術整合策略。

1技術評價與選擇策略

吉利并購沃爾沃的主要目的是獲取其核心技術。并購前吉利對沃爾沃的技術從下面兩個角度進行了客觀的評估。

1.1技術需求角度的評估吉利由中低檔汽車向清潔能源汽車和電動汽車等高端產品轉型的發展戰略，需要配套的技術服務體系的支持。沃爾沃的低碳發展能力，可生產滿足歐Ⅵ和歐Ⅶ排放法規的3款發動機和10款整車的能力，自動化較高的生產線，同時還有一支由4000多名高素質科技人員組成的研發隊伍，以及全部的無形資產等完全符合吉利發展戰略轉型對技術的需求。

在自身技術基礎方面，吉利花巨資建立了自己的汽車研究學院，有自己的科技人才儲備；在寧波建有發動機研究所、變速器研究所，在路橋建有電子電氣研究所；有CVVT發動機生產技術、變速器、BMBS等多種核心技術。吉利的技術基礎有可能整合沃爾沃的高端技術。

1.2市場需求角度的評估雖然我國已成為全球第一大汽車消費市場，但是，我國汽車行業的生產技術和工藝水平與發達國家相比還有很大的差距，汽車動力系統和安全系統水平迫切需要提高。在全球金融危機和歐美汽車企業困難重重的大背景下，我國企業通過海外并購，以相對較低的成本獲得國外先進的研發團隊和核心技術，是實現國產汽車技術跨越的良好時機。

吉利作為經濟型自主品牌的轎車生產企業，不僅面臨合資品牌和進口轎車的擠壓，還面臨奇瑞QQ和比亞迪等自主品牌汽車的競爭。吉利要在激烈的市場競爭中脫穎而出，必須對自己重新定位，擁有獨特的競爭優勢，沃爾沃的技術正好填補了國內清潔能源、安全車需求市場的空白，吉利引進沃爾沃的技術可以提高新能源汽車、電動汽車的生產水平，順應技術發展的潮流和市場發展的趨勢。

2技術導入與內化策略

2.1在整合的初期，采取技術共存的整合模式由于沃爾沃在轎車生產領域的技術水平明顯高于吉利，吉利發現導入沃爾沃的技術難度大，技術轉換成本高，為避免沖突，在整合初期采取了技術共存的整合模式。即并購初期仍保持雙方在管理和技術上的相對獨立性：沃爾沃繼續保持原有的國際化特色，并延續原有的品牌文化，沃爾沃總部仍然設在瑞典，沃爾沃轎車團隊仍然負責沃爾沃的日常管理，研發中心不變，工廠不裁員，繼續保持沃爾沃在環保、安全技術上的優勢；同時，吉利專注于自有品牌的發展，注重全方位的產品研發。

2.2在整合的后期，采用技術融合的整合模式隨著雙方在各領域交流合作的加深，吉利為最終吸收和消化沃爾沃的先進技術，采取了技術融合的整合模式。具體做法是：

第一，加強自身技術整合能力。對內實行“千名研究生培養計劃”，對這些員工進行業務、外語、國際文化、國際法律等方面的培訓，為整合的順利進行提供人力資源保障；對外聘用專業的整合咨詢顧問羅蘭貝格公司，由該公司負責吉利對沃爾沃技術整合的可行性研究與方案指導。

第二，促進技術要素的融合。吉利先在中國設立了一個與瑞典總部并行的沃爾沃總部；將自己優秀的技術人員和優良的生產設備有選擇地安排到沃爾沃的技術要素中，實現雙方技術要素的融合與重組。為了保證兩個中心的有效合作，吉利形成了“onefamily”的研發組織機構和“one工作方式，one技術團隊，one決策流”的組織設計，這不僅可以實現雙方資源共享，而且可以發揮協同效應。

第三，雙方共同研發新產品。吉利并購沃爾沃后，更加注重對技術平臺和品牌形象的打造。2012年吉利與沃爾沃共同研發出了與GOLF同級別的豪華A級轎車S20，將與奔馳A等車型競爭。根據二者的“技術合作備忘錄”，吉利和沃爾沃還將共同開發小排量、高性能、綠色環保系列發動機。通過“并購、融合、學習、再創新”，吉利將保持持續的高水平創新能力。

3技術人員整合策略

吉利并購沃爾沃對技術人員的整合采取了溝通為導向的策略。

3.1及時有效的溝通吉利在并購前期，首先邀請沃爾沃瑞典工會負責人到中國實地考察，通過密切溝通打消了對方的疑慮穩定了工會；然后遠赴瑞典沃爾沃總部與其高管及關鍵員工進行交流，評估他們對并購事件的態度和對吉利管理層的意見與建議；最后，采取各種措施解決那些不利于企業融合的矛盾。

3.2留住關鍵技術人員為確保并購后的平穩過渡，吉利基本保留了沃爾沃的原管理層并對其充分授權；同時對沃爾沃公司員工進行評估和選撥，盡最大努力挽留那些對企業未來發展有重要影響力的關鍵技術人員。

3.3重新組建技術團隊并購完成后，根據新增的生產線和技術平臺的特點重新組建技術團隊和技術中心；通過當面溝通和會議培訓的方式，使被留下的關鍵人才明確自身的崗位職責以及公司對其的預期，使其盡快融入新的團隊。

3.4采用多種手段激勵關鍵人才并購后，公司裁員的相關政策、過渡期員工培訓和績效考核政策、薪酬福利政策等重點服務于挽留技術關鍵人才；通過薪酬激勵、股權激勵、未來職務升遷承諾等方式激勵技術人員不斷創新。

通過實施有效的技術人員整合策略，沃爾沃內部的技術人員流失較少，每年從外部吸收的技術人員數量不斷上升，并購雙方形成了良好的互相學習交流機制，提升了企業的整體技術實力。

4技術整合績效評價

為評估吉利并購沃爾沃后的技術整合效果，我們運用改進的平衡記分卡評價模型，分別從財務、技術和經營管理三個維度共14個指標來評價吉利并購沃爾沃的技術整合績效。

4.1首先按照平衡記分卡評價步驟，邀請多位專家對評價指標的重要性進行兩兩比較，并構建判斷矩陣，通過計算分別得到各維度和不同維度下各個指標的權重（表1），所有計算都通過了一致性檢驗，表明所計算的權重有效。

4.2為比較技術整合前后各維度績效的變化情況，本文根據評價指標體系搜集了吉利并購前兩年、并購當年和并購后兩年，共五年的相關數據，并根據S相對數法做了無量綱化處理（表1）。

4.3利用公式Fj=■wiPij（i=1，2，…n）（其中Fj是并購企業第j年的得分，wi是指標的權重值，Pij是歸一化后的指標值）進行加權計算各維度績效及綜合績效值，得到表2的評價結果。

4.4技術整合績效分析在2008到2012年考察期內，吉利并購沃爾沃的技術整合績效分析如下：

①綜合績效。得分由59.9分增加到83.1分，增加了38.7%，說明并購的技術整合綜合績效有了明顯提高。其中，2008年到2011年前三年綜合績效緩慢增加，2012年出現大幅度上升。主要原因是在并購后的2010和2011年吉利投入了大量的人力、財力和物力用以整合沃爾沃，在整合期間績效的改善較為緩慢；而在整合后期的2012年，整合的效果才開始凸顯出來。

②財務績效。分值由75.9分增加到92分，增加了21.2%。其中，財務績效分值在2009、2010和2011年連續走低，2012年出現快速反彈。主要原因是從2009年開始吉利就著手籌備并購資金，作為企業償債能力指標的流動比率和資產負債率等指標得分較低；但吉利并購沃爾沃后經過兩年的整合，最終實現了提高財務績效的目的。

③技術績效。分值由32分增加到61分，增加了90.6%，增幅最大。2010年吉利并購沃爾沃后，獲得了沃爾沃的全部技術要素，技術績效也隨之提升；2011年技術績效值有所回落，原因是在整合的前期，吉利采取了技術共存的整合策略；2012年技術績效回升，主要是在整合的后期，吉利采取了技術融合的整合策略，通過整合吸收外部技術，在較短時間內獲得了技術協同效應。

④經營管理績效。分值由70.7分增加到94.2分，增加了33.2%。經營管理績效值在2010年并購當年沒有呈現上升趨勢，因為兩個相對陌生的企業在融合初期，溝通障礙、文化沖突、人員流失等原因制約了企業經營管理績效的提高；但是，吉利聘請相關行業專家和跨國管理人才組成200多人的整合團隊，從事對沃爾沃的并購整合管理工作，成效顯著，在并購后的第二和第三年經營管理績效分值都有了較為顯著的提高。

⑤績效比較。考察期內經營管理的績效最好，財務績效次之，技術績效相對最低，表明該公司技術水平仍有待提高；但從各維度績效的增幅比較看，2008年到2012年，技術績效增幅最大為90.6%，經營管理績效增幅次之為33.2%，財務績效增幅最低為21.2%，表明吉利并購沃爾沃對其技術水平的提升影響最為明顯；從三個維度變化規律的比較看，各績效在2008年到2011變化較為緩慢，而在2011到2012年增幅快速上升，表明技術整合績效的顯現有一個滯后期。

參考文獻：

[1]HakkinenL.Impactsofintenationalmergersandacquistionsonthelogisticsoperationsofmanufacturingcompanies[J].InternationalJournalofTechnologyManagement