蛋白液行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景

國內(nèi)需求提升擴大蛋制品發(fā)展空間隨著我國經(jīng)濟快速、穩(wěn)定的發(fā)展，蛋制品加工的下游行業(yè)，包括食品加工、餐飲行業(yè)等快速增長，直接推動了對蛋制品加工行業(yè)產(chǎn)品的需求，給行業(yè)帶來較為廣闊的市場空間。隨著下游客戶群體對雞蛋消費觀念的逐漸轉變，對蛋制品認可度的進一步提升，行業(yè)需求有望進一步得到提升。早期，我國蛋制品加工企業(yè)借助國內(nèi)巨大的消費市場快速發(fā)展起來。但客觀來看，我國蛋制品加工企業(yè)的機械設備在機械化、自動化方面水平較低，導致我國蛋制品加工比例較低。根據(jù)《中國禽業(yè)導刊》，現(xiàn)階段我國蛋制品加工比例僅為5%-7%左右，與國外發(fā)達國家相比存在極大的差距。根據(jù)《蛋品世界》，美國蛋制品加工比例占33%，歐洲約占20%~30%，日本則高達50%。按照不同的產(chǎn)品類型，對禽蛋進行加工后的產(chǎn)品主要包括傳統(tǒng)蛋制品、蛋制品兩類，其中蛋制品包括蛋液產(chǎn)品、蛋粉產(chǎn)品、蛋品飲料產(chǎn)品、蛋內(nèi)功能成分提取、其他蛋制品。我國蛋品加工歷史悠久，是以皮蛋、咸鴨蛋為代表的傳統(tǒng)鴨蛋制品和以鹵蛋、茶葉蛋為代表的傳統(tǒng)雞蛋制品的發(fā)源地，疊加多數(shù)加工商基本處于作坊式生產(chǎn)的狀態(tài)，目前我國蛋制品加工仍以傳統(tǒng)蛋制品為主，占比達80%。蛋制品加工業(yè)產(chǎn)量分析目前我國雞蛋消費結構仍以雞蛋為主，蛋制品消費占比較低。根據(jù)《中國禽業(yè)導刊》，現(xiàn)階段我國雞蛋的加工比例僅為5%-7%左右，且80%是加工為傳統(tǒng)蛋制品。我國雞蛋的加工比例與國外發(fā)達國家仍有著極大的差距。根據(jù)世界蛋品協(xié)會預測，到2025年我國的蛋制品加工占比有望達到30%，未來蛋品加工行業(yè)市場空間廣闊。數(shù)據(jù)顯示，我國蛋液產(chǎn)量由2016年的34．25萬噸增長至2019年的36．32萬噸，復合年均增長率為2．0%。相關研究機構預測，2022年我國蛋液產(chǎn)量將達39．47萬噸。從蛋粉產(chǎn)量來看，我國蛋粉產(chǎn)量由2016年的10．07萬噸增長至2019年的10．68萬噸，復合年均增長率為1．9%。相關研究機構預測，2022年我國蛋粉產(chǎn)量將達11．66萬噸。蛋制品行業(yè)技術發(fā)展趨勢隨著國家和消費者對食品安全重視度的不斷提升，蛋制品加工行業(yè)企業(yè)一方面會加強對生產(chǎn)工藝和過程管控的改進；另一方面對采購的雞蛋的管控也逐漸提高。部分蛋制品加工企業(yè)通過與上游供應商加強合作，對供應商養(yǎng)殖的投入品（飼料等）進行事前認證評估，并建立管控措施，保障原材料符合食品安全的要求。此外，部分企業(yè)也通過自建養(yǎng)殖場的方式，加深對養(yǎng)殖端的認知和管控，提高雞蛋的安全性。隨著國民經(jīng)濟發(fā)展，消費者需求的日益多樣化，傳統(tǒng)的蛋制品無法滿足多樣化的需求。比如隨著蛋粉需求企業(yè)的產(chǎn)品升級，蛋粉應用范圍的不斷擴大，對蛋粉的一些功能性質(zhì)的要求也變得更為嚴格和多樣化，如蛋粉乳化性能、耐高溫性能、風味增香，功能成分的含量富集，甚至外觀性狀等，由此導致對功能性蛋粉的需求日益增加，該類蛋粉可以應用到不同的食品中：如烘焙行業(yè)專用蛋粉、冰淇淋專用蛋粉、乳飲料用蛋粉、咸蛋黃口味蛋粉等；針對蛋液產(chǎn)品，除了功能方面的要求外，其保質(zhì)期較短的行業(yè)痛點，通過系統(tǒng)管控和殺菌工藝的改善，延長其保質(zhì)期。雞蛋中含有很多生物活性成分，包括溶菌酶、卵磷脂、蛋黃油、特異性抗體因子、活性鈣等。這些成分可以作為醫(yī)藥工業(yè)原料、保健食品的原料及功能因子。近幾年，隨著超臨界流體萃取技術、酶技術、超微粉碎技術、離子交換技術等的運用，開始實現(xiàn)對雞蛋中高附加值的天然活性物的提取，實現(xiàn)對蛋品的深度利用。同時，在雞蛋加工過程中，目前主要利用了其可食用部分（蛋清和蛋黃），大量的蛋殼和殼膜未能得到合理利用。通過多年的研究，我國在雞蛋殼膜上的利用已從簡單的直接利用（用作飼料等）逐步轉為提取其中重要的生物活性成分，如對蛋殼膜中膠原蛋白、唾液酸和透明質(zhì)酸等成分的提取工藝已經(jīng)逐步成熟，未來有望得到產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)對蛋品的全資源利用。蛋制品行業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模來看，據(jù)統(tǒng)計，自2011年起至今我國蛋液市場規(guī)模復合增速達12%、蛋粉市場規(guī)模復合增速達近10%，2021年中國境內(nèi)（不含中國香港、中國臺灣和中國澳門地區(qū)）液體蛋制品總產(chǎn)量約28萬噸，蛋粉總產(chǎn)量約2．3萬噸。蛋制品行業(yè)特有的經(jīng)營模式國內(nèi)蛋品加工行業(yè)經(jīng)營模式為企業(yè)采購雞蛋或自建養(yǎng)殖場生產(chǎn)雞蛋后用于加工各類蛋制品。在銷售模式上以直銷為主，少量通過貿(mào)易商進行銷售。在生產(chǎn)方面，由于蛋液類蛋制品保質(zhì)期較短，普遍采用以銷定產(chǎn)的模式，即企業(yè)主要根據(jù)客戶的需求按訂單生產(chǎn)，但也通常會在蛋價低谷時平衡生產(chǎn)蛋粉、冷凍蛋液等保質(zhì)期較長的產(chǎn)品。蛋制品行業(yè)周期性區(qū)域性或季節(jié)性特征（一）蛋制品行業(yè)周期性國內(nèi)蛋制品加工行業(yè)的周期性主要受到原材料雞蛋價格波動和下游市場需求的影響。一方面，雞蛋價格呈現(xiàn)一定周期性波動的特征，影響蛋制品加工行業(yè)的成本。另一方面，蛋制品加工行業(yè)的下游主要為食品加工企業(yè)和餐飲企業(yè)等，下游行業(yè)的周期與國民經(jīng)濟發(fā)展的周期相關，因此會受到宏觀經(jīng)濟情況的影響。在經(jīng)濟不景氣時，下游行業(yè)市場需求相對減少，對蛋制品加工行業(yè)需求也相應減少。隨著對食品安全重視度日漸提升和下游客戶觀念的轉變，蛋制品加工行業(yè)的需求有望進一步提升。（二）蛋制品行業(yè)區(qū)域性從全球來看，不同國家，不同地區(qū)的人們在生活習慣、對蛋制品供應的及時性要求以及對蛋制品的區(qū)域偏好存有差異，導致其對蛋制品產(chǎn)品需求方面存在區(qū)域性差異，所以蛋制品加工行業(yè)存在一定區(qū)域性。從我國來看，我國不同省、市、自治區(qū)之間經(jīng)濟發(fā)展水平有一定差異，食品加工企業(yè)、餐飲企業(yè)等下游客戶對蛋制品的接受程度也有差異，導致目前蛋制品需求集中于珠三角、長三角和環(huán)渤海地區(qū)。（三）蛋制品行業(yè)季節(jié)性蛋制品下游行業(yè)主要為食品加工企業(yè)，餐飲企業(yè)等企業(yè)，我國傳統(tǒng)節(jié)日（端午、中秋等）會影響下游行業(yè)的需求，進而間接影響蛋制品加工行業(yè)的市場需求。此外，由于雞蛋價格波動和下游客戶需求變動的特點，蛋制品加工企業(yè)會在雞蛋價格低谷或蛋液類產(chǎn)品需求較低時平衡生產(chǎn)蛋粉類、冷凍蛋液類等保質(zhì)期較長的產(chǎn)品，導致該類產(chǎn)品的生產(chǎn)存在一定季節(jié)性，主要表現(xiàn)為在上半年生產(chǎn)量會較多。蛋制品行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，面臨的機遇與挑戰(zhàn)（一）蛋制品行業(yè)發(fā)展面臨的機遇1、蛋制品行業(yè)食品安全日益受到重視隨著人們生活水平的提高，對食品安全的重視程度也逐漸提高，由最初的以量取勝、實現(xiàn)溫飽轉變成安全、健康的消費理念。雞蛋作為人們?nèi)粘Ｉ钪凶顬閮?yōu)質(zhì)的蛋白質(zhì)來源之一，也是食品安全風險較高的食品之一。雞蛋中可能殘留的沙門氏菌，還存在氟苯尼考、恩諾沙星和金剛烷胺等農(nóng)獸藥殘留超標，對食品安全構成重大挑戰(zhàn)。食品安全重視度的日益提高，將有助于蛋制品加工行業(yè)的進一步發(fā)展。2、蛋制品行業(yè)國內(nèi)需求的不斷提升隨著我國經(jīng)濟快速，穩(wěn)定的發(fā)展，蛋制品加工的下游行業(yè)，包括食品加工、餐飲行業(yè)等快速增長，直接推動了對蛋制品加工行業(yè)產(chǎn)品的需求，給行業(yè)帶來較為廣闊的市場空間。以餐飲業(yè)為例，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2010年我國餐飲行業(yè)的零售總額為17，635．50億元，2021年已經(jīng)增長到46，894．90億元，年均復合增長率達到9．30%。隨著下游客戶群體對雞蛋消費觀念的逐漸轉變，對蛋制品認可度的進一步提升，行業(yè)需求有望進一步得到提升。（二）蛋制品行業(yè)面臨挑戰(zhàn)1、蛋制品行業(yè)新冠疫情的影響2020年初，國內(nèi)新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）疫情爆發(fā)，各級政府采取了居家隔離、延長春節(jié)假期、停工停產(chǎn)等較為嚴格的控制措施，使得我國新冠疫情迅速得到控制，之后我國各行業(yè)復工復產(chǎn)順利推進，但各行業(yè)仍然受到不同程度的影響。餐飲行業(yè)作為蛋制品加工行業(yè)的下游行業(yè)，受到新冠疫情的影響，需求有所下降，間接影響蛋制品加工行業(yè)的需求。2、蛋制品行業(yè)禽類疫病的影響蛋品加工行業(yè)所需的原材料主要為雞蛋，雞蛋供應的穩(wěn)定性受到上游蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的影響。禽類疫情是蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)公認的重大風險，對雞蛋的穩(wěn)定供應具有重大影響。如果重大禽類疫病一旦出現(xiàn)并大面積傳播，將會影響雞蛋整體供應，進而影響蛋品加工行業(yè)的發(fā)展。3、蛋制品行業(yè)原材料價格的波動影響企業(yè)成本蛋制品加工行業(yè)的原料主要為雞蛋，價格波動明顯。由于蛋雞自身的生物學規(guī)律和農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)能調(diào)整的滯后性，行業(yè)供給端無法根據(jù)需求的變動及時調(diào)整自身的供應能力，而消費端則受多種因素的影響而起伏較大，使得雞蛋的價格整體波動較大，從而導致蛋制品加工行業(yè)企業(yè)成本波動較大。此外，飼料價格的波動也對雞蛋的價格產(chǎn)生較大的影響：由于我國飼料價格波動較劇烈，養(yǎng)殖戶也會根據(jù)飼料的價格調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模，進而影響雞蛋的價格。全球蛋制品行業(yè)市場概況從全球蛋制品企業(yè)數(shù)量分布來看，據(jù)統(tǒng)計，目前全球有350多家蛋品加工規(guī)模企業(yè)：其中亞洲、歐洲為主要蛋品加工企業(yè)所在地，分別有140家和100家蛋品加工企業(yè)。加工量方面，雞蛋消費量巨大的亞洲區(qū)域的蛋制品加工比例明顯低于其他各大洲，蛋品加工行業(yè)市場具備廣闊的發(fā)展空間。同時，目前亞洲區(qū)域的蛋品加工企業(yè)平均加工量明顯低于歐洲、北美等蛋品加工行業(yè)相對較為成熟的市場，行業(yè)頭部企業(yè)有望進一步提升生產(chǎn)規(guī)模、獲得更多市場份額。蛋制品行業(yè)加工比例目前我國雞蛋消費結構仍以雞蛋為主，蛋制品消費占比較低。根據(jù)《中國禽業(yè)導刊》，現(xiàn)階段我國雞蛋的加工比例僅為5%-7%左右，且80%是加工為傳統(tǒng)蛋制品。我國雞蛋的加工比例與國外發(fā)達國家仍有著極大的差距：根據(jù)《蛋品世界》，美國蛋制品加工比例占33%，歐洲約占20%~30%，日本則高達50%。根據(jù)世界蛋品協(xié)會預測，到2025年我國的蛋制品加工占比有望達到30%，未來蛋品加工行業(yè)市場空間廣闊。進入蛋制品行業(yè)的主要壁壘（一）蛋制品行業(yè)技術和人才壁壘蛋品加工行業(yè)對專業(yè)人才有較高的學歷、專業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗要求，更要求對行業(yè)和產(chǎn)品發(fā)展趨勢具備前瞻性預測能力，沒有專業(yè)人才的技術和經(jīng)驗積累無法持續(xù)開發(fā)符合乃至引領客戶需求的產(chǎn)品。但由于蛋品加工行業(yè)屬于新興行業(yè)，具備多年該行業(yè)豐富經(jīng)驗的人才極少，人才儲備是該行業(yè)新進入者面臨的主要壁壘之一。（二）蛋制品行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全壁壘國家對食品安全監(jiān)管十分重視，蛋制品生產(chǎn)企業(yè)需獲得國家相關生產(chǎn)許可證書方可經(jīng)營，且須接受持續(xù)的監(jiān)督管理和日常檢查。隨著國內(nèi)食品安全相關政策法規(guī)和未來食品安全標準體系的完善，蛋制品質(zhì)量門檻將進一步提高。蛋制品行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量受到原材料采購、生產(chǎn)過程和倉儲流通等多環(huán)節(jié)質(zhì)量把控的影響，規(guī)模較小企業(yè)和行業(yè)新進入者較難在短時間內(nèi)達到較高的質(zhì)量標準。此外，鑒于近年來國內(nèi)日益嚴峻的食品安全形勢，消費者對產(chǎn)品質(zhì)量提出了更高要求，新進入企業(yè)將面臨較大的產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全壁壘。（三）蛋制品行業(yè)資金壁壘蛋品加工企業(yè)在廠房建設，采購先進的生產(chǎn)設備和研發(fā)設備、產(chǎn)品和技術研發(fā)等方面均需投入大量資金，以保持產(chǎn)品的先進性、保證質(zhì)量的穩(wěn)定性，后續(xù)還需要持續(xù)投入資金進行技術開發(fā)和升級改造以保持市場競爭力。除此之外，由于原材料在蛋品加工行業(yè)主營業(yè)務成本構成中占比較大，其采購和經(jīng)營周轉需要占用較多的流動資金。因此，新進入者面臨著較高的資金壁壘。（四）蛋制品行業(yè)品牌壁壘隨著居民消費水平的提高，人們越來越關注食品的品質(zhì)與營養(yǎng)價值。行業(yè)內(nèi)的領先企業(yè)因較高的質(zhì)量控制標準、較為豐富的產(chǎn)品組合、特色鮮明的產(chǎn)品而為市場和消費者所信賴。同時，行業(yè)內(nèi)領先企業(yè)通過多年的經(jīng)營已經(jīng)