2021年甘肅省定西市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.下列關于業績評價的說法中不正確的是（）。

A.通貨膨脹對資產負債表的影響之一是會導致低估負債的價值

B.在公司的創業階段，各項非財務指標比財務指標還重要

C.在中間產品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉移價格并不是市場價格

D.糾正偏差是業績報告和評價的目的

2.

第

15

題

某加工企業本月初投產，加工過程中無原料投入而制造費用在加工過程中均勻發生，本月共計投入600件加工，月末完工400件，在產品完工50%。當月發生加工費用12000元，則每件完工產品分攤費用（）。

A.12元B.20元C.24元D.30元

3.

債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

4.第

1

題

下列關于彈性預算的說法不正確的是（）。

A.適用于企業能夠準確預測業務量的情況下

B.編制根據是本、量、利之間的關系

C.按照一系列業務量水平編制

D.可用于各種間接費用預算，也可用于利潤預算

5.A企業投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，采用直線法計提折舊，預計無殘值。設備投產后預計每年可獲得凈利22549元，基準折現率為10％，則該投資的動態投資回收期為（）。

A.5年B.3年C.6年D.10年

6.下列關于成本分類的說法中，正確的是（）。

A．可計入存貨的成本，按照權責發生制原則確認為費用

B．期間成本能夠經濟合理地歸屬于特定產品

C．間接成本是指不能追溯到成本對象的那一部分產品成本

D．期間成本只能在發生當期立即轉為費用

7.已知某企業2012年總資產凈利率為l2%，銷售凈利率為l0%，如果一年按照360天計算，則該企業2012年總資產周轉天數為（）天。

A.360B.120C.300D.310

8.某企業借入資本和權益資本的比例為1:1，則該企業（）。

A.既有經營風險又有財務風險

B.只有經營風險

C.只有財務風險

D.沒有風險，因為經營風險和財務風險可以相互抵消

9.實施股票分割與發放股票股利產生的效果相似，它們都會（）。

A.改變股東權益結構B.增加股東權益總額C.降低股票每股價格D.降低股票每股面值

10.

第

7

題

將投資區分為直接投資和間接投資所依據的分類標志是（）。

A.投資行為的介入程度B.投資的對象C.投資的方向D.投資的領域

11.如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款，則下列表述不正確的是（）。A.使企業融資具有較大彈性

B.使企業融資受債券持有人的約束很大

C..則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券

D.當企業資金有結余時，可提前贖回債券

12.下列變動成本差異中，無法從生產過程的分析中找出產生原因的是。

A.變動制造費用效率差異B.變動制造費用耗費差異C.材料價格差異D.直接人工效率差異

13.經營租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期較短B.租賃合同可以撤銷C.出租人提供租賃資產的保養和維修等服務D.租賃資產的報酬與風險由出租人承受

14.如果A公司2010年的可持續增長率公式中的權益乘數比2009年提高，在不發行新股且其他相關條件不變的條件下；則（）。

A．實際增長率<本年可持續增長率<上年可持續增長率

B．實際增長率=本年可持續增長率=上年可持續增長率

C．實際增長率>本年可持續增長率>上年可持續增長率

D．無法確定三者之間的關系

15.采用歷史成本分析法對成本性態進行分析，有可靠理論依據且計算結果比較精確的方法是()。A.A.技術測定法B.散布圖法C.回歸直線法D.高低點法

16.會計期末采用結轉本期損益法對成本差異進行處理時，將本期發生的各種成本差異全部計入（）。

A．月末存貨成本

B．本年利潤

C．管理費用

D．生產成本

17.甲公司只生產一種產品，產品單價為6元，單位變動成本為4元，產品銷量為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財務杠桿為()。

A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66

18.如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列適合用來計算債務成本的方法是（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風險調整法D.財務比率法

19.A企業投資10萬元購入一臺設備，無其他投資，初始期為0，預計使用年限為10年，無殘值。設備投產后預計每年可獲得凈利4萬元，則該投資的靜態投資回收期為()年。

A.2B.4C.5D.10

20.第

8

題

某公司現有發行在外的普通股100萬股，每股面額2元，資本公積200萬元，未分配利潤800萬元，股票市價7元；發放股票股利后公司資本公積變為300萬元。則股票股利的發放比率為（）。

A.無法計算B.50%C.20%D.150%

21.下列等式中不正確的是（）A.營運資本=(所有者權益+非流動負債)-非流動資產

B.資產負債率=1-1/權益乘數

C.營運資本配置比率=1/(1-流動比率)

D.現金流量債務比=經營活動現金流量凈額/期末負債總額

22.甲公司2019年的營業凈利率比2018年下降5%，總資產周轉率提高10%，假定其他條件與2018年相同，那么甲公司2019年的權益凈利率比2018年提高（）。

A.4.5%B.5.5%C.10%D.10.5%

23.

第

1

題

某公司資金總額為1000萬元，負債總額為400萬元，負債利息率為10%，普通股為60萬股，所得稅稅率為33%，息稅前利潤為150萬元，該公司未發行優先股。若息稅前利潤增長15%，則每股收益的增加額為（）。

A.0.25元B.0.30元C.0.35元D.0.28元

24.

第

1

題

在資本市場有效且市場均衡的情況下，某股票預期收益率為14.25%，短期國債收益率為3%，證券市場平均收益率為12%該股票的β系數為（）。

A.1.33B.1.25C.1.425D.1.5

25.根據本量利分析原理，只能提高安全邊際而不會降低盈虧臨界點的措施是。

A.提高單價B.增加產銷量C.降低單位變動成本D.壓縮固定成本

26.某企業生產淡季占用流動資產20萬元，固定資產140萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業權益資本為100萬元，長期負債40萬元，經營性流動負債10萬元。該企業實行的是（）。

A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進型籌資政策D.保守型籌資政策

27.

第

8

題

甲公司就該C設備更新后的賬面價值為（）萬元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

28.兩種債券的面值、到期時間和票面利率相同，計息期不同。下列說法不正確的是（）

A.一年內復利次數多的債券實際計息期利率較高

B.一年內復利次數多的債券實際計息期利率較低

C.債券實際計息期利率不同

D.債券實際計息期利率與年內復利次數直接相關

29.國際上對于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價定價方式主要采用（）。

A.市盈率法B.凈資產倍率法C.競價確定法D.現金流量折現法

30.某企業生產甲產品，已知該產品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

二、多選題(20題)31.下列有關說法中，屬于形成直接材料數量差異原因的有()。

A.操作疏忽B.技術改進C.采購時舍近求遠使途耗增加D.機器或工具不適用

32.下列關于證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界

C.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

D.預計通貨膨脹率提高時，證券市場線向上平移

33.

第

13

題

下列權益凈利率的計算公式中正確的有（）。

A.凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿

B.凈經營資產利潤率+經營差異率×凈財務杠桿

C.凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率

D.銷售經營利潤率×資產周轉率+經營差異率×凈財務杠桿

34.某企業生產所需要的甲零件可以自制也可以外購。如果自制，企業目前有足夠的生產能力，且剩余能力無法轉移；如果外購，外購成本每件70元，則下列表述正確的有（）。

A.如果自制的單位成本為80元，應選擇外購

B.如果自制的單位變動成本小于70元，則選擇自制

C.如果選擇自制的邊際貢獻大于外購的邊際貢獻，則選擇自制

D.只要自制的邊際貢獻大于0就應選擇自制

35.F公司20×1年流動資產周轉次數為2次，20×2年擬提高到3次，假定其他因素不變，1年按360天計算，則下列說法中正確的有。。

A.與上年相比，流動資產投資政策趨于保守

B.與上年相比，流動資產投資政策趨于激進

C.總資產周轉天數增加60天

D.總資產周轉天數減少60天

36.下列關于認股權證籌資的表述中，不正確的有（）。

A.認股權證籌資靈活性較高

B.發行價格比較容易確定

C.可以降低相應債券的利率

D.附帶認股權證的債券發行者，主要目的是發行認股權證

37.下列關于風險一報酬權衡原則的說法中，正確的有()。A.A.現實的市場中只有高風險同時高報酬和低風險同時低報酬的投資機會

B.人們不可能在低風險的同時獲取高報酬

C.投資人權衡風險，就是為了在追求較高報酬的同時盡量承擔較小風險

D.在財務交易中，當其他一切條件相同時人們傾向于高報酬和低風險

38.

第

15

題

某產品的單位產品標準成本為：工時消耗3小時，變動制造費用小時分配率5元，固定制造費用小時分配率為2元，本月生產產品500件，實際使用工時1400小時，生產能量為1620小時，實際發生變動制造費用7700元，實際發生固定制造費用3500元，則下列有關制造費用差異計算不正確的有（）。

A.變動制造費用耗費差異為600元

B.變動制造費用效率差異為-500元

C.固定制造費用耗費差異260元

D.固定制造費用閑置能量差異240元

39.下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）

A.根據MM理論，當存在企業所得稅時，企業負債比例越高，企業價值越大

B.根據權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優資本結構的基礎

C.根據代理理論，當負債程度較高的企業陷入財務困境時，股東通常會選擇投資凈現值為正的項目

D.根據優序融資理論，當存在外部融資需求時，企業傾向于債務融資而不是股權融資

40.第

17

題

下列有關銷售利潤率計算正確的有（）。

A.銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率

B.銷售利潤率=安全邊際率×（1一變動成本率）

C.銷售利潤率=盈虧臨界點作業率×邊際貢獻率

D.銷售利潤率=（1一盈虧臨界點作業率）×邊際貢獻率

41.下列關于利息保障倍數的表述，正確的有（）。

A.是企業舉債經營的前提依據，是短期償債能力的常用指標

B.該指標越高，企業長期償債的能力越強

C.從長期看，維持正常償債能力的利息保障倍數應至少等于1

D.利息保障倍數越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多

42.南方公司制定產品標準成本時采用現行標準成本。下列情況中，需要修訂現行標準成本的有（）A.季節原因導致材料價格上升B.訂單增加導致設備利用率提高C.采用新工藝導致生產效率提高D.工資調整導致人工成本上升

43.企業資金需求來源應包括（）

A.動用現存的金融資產B.增加留存收益C.增加借款D.股權融資

44.下列關于可轉換債券的說法中，正確的有()。

A.贖回價格一般高于可轉換債券的賬面價值，兩者差額隨到期日的臨近而減少

B.制定回售條款的目的是保護債權人利益，吸引投資者

C.設置強制性轉換條款，在于保證可轉換債券順利地轉換成股票

D.贖回期結束之后，即進人不可贖回期

45.

第

27

題

在下列質量成本項目中，屬于不可避免成本的有（）。

A.預防成本B.檢驗成本C.內部質量損失成本D.外部質量損失成本

46.

第

9

題

下列有關投資組合風險和報酬的表述正確的有（）。

A.可按無風險利率自由借貸時，除非投資于市場組合，否則投資者應該通過投資于市場組合和無風險資產的混合體來實現在資本市場線上的投資

B.當資產報酬率并非完全正相關時，分散化原理表明分散化投資是有益的，原因在于能夠提高投資組合的期望報酬率對其風險的比值，即分散化投資改善了風險-報酬率對比狀況

C.投資組合的期望報酬率是組合內各項資產收益率的加權平均數

D.投資者絕不應該把資金投資于有效資產組合曲線以下的投資組合

47.下列有關短期預算的說法中，正確的有（）。A.資本支出預算屬于財務預算

B..因為制造費用的發生與生產有關，所以制造費用預算的編制要以生產預算為基礎

C.定期預算法預算期始終保持在一定時間跨度

D.管理費用預算一般以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調整

48.下列關于可轉換債券和認股權證區別的說法中，正確的有()。

A.認股權證的行權為發行公司帶來增量資本，而可轉換債券的行權僅引起公司存量資本結構的變化

B.可轉換債券比認股權證的靈活性低

C.附認股權證債券的發行目的主要是為了發行債券而不是發行股票，但可轉換債券的發行目的主要是為了發行股票而不是發行債券

D.可轉換債券的承銷費用比附認股權證債券的承銷費用低

49.下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發行債券的價值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當市場利率發生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當票面利率不變時，溢價出售債券的計息期越短，債券價值越大

50.下列關于作業成本法的表述中，不正確的有（）。

A.基本指導思想是“產品消耗資源、資源消耗作業”

B.成本計算過程可以概括為“作業→資源→產品”

C.一項作業可能是一項非常具體的活動，也可能泛指一類活動

D.作業成本動因是引起作業成本增加的驅動因素

三、3.判斷題(10題)51.如果大家都愿意冒險,證券市場線斜率就大,風險溢價就大;如果大家都不愿意冒險,證券市場線斜率就小,風險附加率就較小。()

A.正確B.錯誤

52.機會成本能表示出一種決策的相對重要性,采用一個方案而放棄另一個方案時,被放棄方案的最大凈收益是被采用方案的機會成本。()

A.正確B.錯誤

53.風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投出資金本息的風險而向債務人額外提出的補償要求，優先股的風險附加率大于普通股。()

A.正確B.錯誤

54.建立保險儲備量的方法可以解決由于延遲交貨而引起的缺貨問題。()

A.正確B.錯誤

55.外部融資額＝預計總資產－預計總負債－預計增加的股東權益。()

A.正確B.錯誤

56.敏感系數提高了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，也能直接反映變化后的利潤值。()

A.正確B.錯誤

57.所謂剩余股利政策,就是在公司有著良好的投資機會時,公司的盈余首先應滿足投資方案的需要。在滿足投資方案需要后,如果還有剩余,再進行股利分配。()

A.正確B.錯誤

58.如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現金折扣的成本，則應放棄現金折扣，直至到期再付款。()

A.正確B.錯誤

59.對于兩種證券形成的投資組合,當相關系數為1時,投資組合的預期值和標準差均為單項資產的預期值和標準差的加權平均數。()

A.正確B.錯誤

60.市盈率模型最適合連續盈利，并且β值接近于1的企業。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.第

29

題

某公司下設A、B兩個投資中心。目前A投資中心的部門資產為2000萬元，投資報酬率為15%；B投資中心的投資報酬率14%，剩余收益為200萬元。設該公司平均資金成本為10%.

要求：

（1）計算A投資中心的剩余收益。

（2）計算B投資中心的部門資產。

（3）說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業績評價指標的優缺點。

62.假設丁公司目前已達到穩定狀態，經營效率和財務政策保持不變，且不增發新股和回購股票，可以按照之前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的營業凈利率可以涵蓋新增債務增加的利息，已知丁公司2018年至2020年的部分財務數據如下：.要求：(1)計算丁公司2018年至2020年的可持續增長率以及2019年和2020年的實際增長率；(2)分析2020年丁公司的經營效率和財務政策有何變化；(3)假定在公司目前管理效率下，經營效率是符合實際的，公司一貫堅持固定股利支付率政策，貸款銀行要求資產負債率不能超過65％，2021年若要超過2020年的增長速度，是否還有潛力?假設2021年不打算增發股票，2021年銷售增長率最高能達到多少?

63.甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元。該公司財務經理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業存款利息。要求：計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應當選擇哪個借款方案?

64.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤分配及資本公積轉增資本實施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發現金股利0．6元(含稅，送股和現金股利均按10%代扣代繳個人所得稅，送股的計稅依據為送的股票的票面金額)，轉增5股。

股權登記日：2012年3月14日(該日收盤價為24．45元)；除權(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實施利潤分配前，所有者權益情況為：股本(每股面額1元，已發行普通股50000萬股)50000萬元，資本公積60000萬元，盈余公積16000萬元，未分配利潤120000萬元，所有者權益合計246000萬元。

要求：

(1)計算每股繳納的個人所得稅以及扣稅后每股實際發放的現金股利。

(2)計算實施此次股利分配和轉增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和所有者權益合計。

(3)分析實施此次股利分配和轉增方案后，所有者權益變動的原因。

(4)計算東恒公司在2012年3月15日除權(除息)日的參考價。

(5)分析2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)較大幅度下降的意義。

65.甲公司是一個制造公司，其每股收益為0．5元，每股股票價格為25元。甲公司預期增長率為10％，假設制造業上市公司中，增長率、股利支付率和風險與甲公司類似的有6家，它們的市盈率如下表所示。

要求：

(1)確定修正的平均市盈率，并確定甲公司的每股股票價值；

(2)用股價平均法確定甲公司的每股股票價值：

(3)請問甲公司的股價被市場高估了還是低估了?

(4)分析利用市盈率模型估算企業價值的優缺點及適用范圍。五、綜合題(2題)66.要求：

(1)分別計算甲、乙、丙三種股票的必要收益率；

(2)為該投資者做出應該購買何種股票的決策；

(3)按照(2)中所做出的決策，投資者打算長期持有該股票；計算投資者購入該種股票的持有期年均收益率；

(4)按照(2)中所做出的決策，投資者持有3年后以9元的價格出售，計算投資者購入該種股票的持有期年均收益率；(5)如果投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各200股，計算該投資組合的β系數和必要收益率。

67.（2）如果企業采用的信用期限為1個月，但為了加速應收賬款的回收，決定使用現金折扣的辦法，條件為“2/10，1/20，n/30”，估計該客戶貨款的65％會在第10天支付，該客戶貨款的20％會在第20天支付，其余貨款的壞賬損失率估計為1.5％，其余貨款如不考慮壞賬的話，估計平均收賬期為40天。收賬費用下降到15000元。試做出采用何種方案的決策。

參考答案

1.A通貨膨脹對資產負債表的影響之一是會導致高估負債的價值，因為由于貨幣貶值，債務人可以用更便宜的貨幣償還債務，實際上這會使債務的真正價值下降。但是會計師對此不予理睬，結果公司的債務負擔顯得高于實際情況。A選項說法不正確．BCD選項說法正確。

2.C

3.B解析：對于分期付息債券，當債券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要報酬率(即溢價發行的情形下)，如果債券的必要報酬率和利息支付頻率不變，則隨著到期日的臨近(到期時間縮短)，債券的價值逐漸向面值回歸(即降低)。

4.A彈性預算是企業在不能準確預測業務量的情況下，根據本、量、利之間有規律的數量關系，按照=系列業務量水平編制的有伸縮性的預算，因此，選項A是不正確的。

5.DD【解析】年折舊=20/20=1(萬元)，經營期內年凈現金流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即動態投資回收期為10年。

6.D可計入存貨的成本，按“因果關系原則”確認為費用，所以，選項A的說法不正確；期間成本不能經濟合理地歸屬于特定產品，所以，選項B的說法不正確；間接成本是指不能用一種經濟合理的方式追溯到成本對象的那一部分產品成本，所以．選項C的說法不正確；因為期間成本是指不能經濟合理地歸屬于特定產品，因此只能在發生當期立即轉為費用的“不可存儲的成本”，所以，選項D的說法正確。

7.C【答案】C

【解析】總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數12%=10%×總資產周轉次數總資產周轉次數=1．2

總資產周轉天數=360／1．2=300(天)。

8.A

9.C股票股利會改變股東權益結構，但股票分割不影響股東權益的結構，選項A錯誤：股票分割與發放股票股利不會影響股東權益總額，選項B錯誤；股票分割會降低股票每股面值，但股票股利的發放不影響股票面值，選項D錯誤。

10.A本題的主要考核點是投資的分類。按照投資行為介入程度，投資可以分為直接投資和間接投資；按照投資的方向不同，投資可以分為對內投資和對外投資；按照投入的領域不同，投資可以分為生產性投資和非生產性投資。

11.B答案：B解析：具有提前償還條款的債券可使企業融資有較大的彈性。當企業資金有結余時，可提前贖回債券；當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發行新債券

12.C解析：材料價格差異是在采購過程中形成的,不應由耗用材料的生產部門負責,而應由采購部門對其作出說明。變動制造費用效率差異反映工作效率變化引起的費用節約或超支;變動制造費用耗費差異是反映耗費水平的高低;直接人工效率差異是指直接人工實際工作時數脫離標準工作時數而形成的人工成本差異。因此,選項A，B，D中的三種差異均和生產過程有著密切的聯系。

13.B經營租賃最主要的財務特征是可以撤銷。由于可以隨時撤銷，租賃期就可能很短；由于可以撤銷和租賃期短，出租人的租賃資產成本補償就沒有保障；由于可以撤銷，承租人就不會關心影響資產壽命的維修和保養，因此大多采用毛租賃。

14.D某年可持續增長率的公式中的4個財務比率有一個或多個數值增加，則實際增長率>上年可持續增長率但與本年可持續增長率沒有必然的關系。

15.CC

【答案解析】：歷史成本分析法包括高低點法、散布圖法和回歸直線法，高低點法只考慮了兩個點的情況，因此，最不準確；散布圖法是在散布圖上根據目測得出成本直線，也存在一定的人為誤差；回歸直線法是根據一系列歷史成本資料，用數學上的最小平方法原理，計算能代表平均成本水平的直線截距和斜率，以其作為固定成本和單位變動成本的一種成本估計方法，該方法有可靠的理論依據，計算結果也較精確。

16.B使用結轉本期損益法時，期末將所有差異轉入“本年利潤”賬戶，或者先將差異轉入“主營業務成本”賬戶，再隨同已銷產品的標準成本一起轉至“本年利潤”賬戶。

17.B選項B正確，息稅前利潤=(單價-單位變動成本)×銷量-固定成本=(6-4)×10-5=15(萬元)，財務杠桿系數=息稅前利潤÷(息稅前利潤-利息支出)=15÷(15-3)=1．25。

18.D【答案】D

【解析】如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前成本；如果需要計算債務成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風險調整法估計債務成本；如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務比率法估計債務成本。

19.AA【解析】年折舊=10/10=1（萬元），經營期內年凈現金流量=4+1=5（萬元），靜態投資回收期=10/5=2（年）。

20.C假設股票股利的發放比率為W，則增加的股數＝100W，股本按面值增加(2×100W)；未分配利潤按市價減少(7×100W)；資本公積按差額增加500W＝300－200＝100，由此可知，W＝0.2＝20%。

【該題針對“股票股利和股票分割”知識點進行考核】

21.C流動比率=1／(1-營運資本配置比率)，所以營運資本配置比率=1-1/流動比率，選項c不正確。

22.A（1-5%）×（1+10%）-1=1.045-1=4.5%

23.A財務杠桿系數＝150÷（150－400×10%）＝1.36

每股收益＝〔（150－400×10%）×（1－33%）〕÷60＝1.23

每股收益增加＝1.23×（15%×1.36）＝0.25（元）

24.B市場均衡時,預期收益率=必要收益率=RF+β×(RM-RF)。則14.25%=3%+β(12%-3%),β=1.25

25.B盈虧臨界點銷售量=覃麗{誓‰，安全邊際量=正常銷售量一盈虧臨界點銷售量，由此公式可以看出，應選擇選項B。

26.C【解析】臨時性流動資產為40萬元，臨時性流動負債為50萬元，臨時性流動資產<臨時性流動負債，故該企業采用的是激進型籌資政策。

27.A解析：設備C的入賬價值

=[7524×2880/(1016+1728+2880+1296)]

=2736(萬元)

替換前的賬面價值

=2736-2736/20×3/12-2736/20×3-2736/20×3/12

=2736-478.8=2257.2(萬元)

加：更新改造時發生的支出2000萬元

減：替換零部件的賬面價值

=1641.6-478.8×1641.6/2736

=1354.31(萬元)

更新后的賬面價值

=2257.2+2000-1354.32=2902.88(萬元)

28.A債券的實際計息期利率＝債券的報價利率／年內復利次數＝債券的票面利率/年內復利次數，一年內復利次數越多，債券實際計息期利率越低。

綜上，本題應選A。

29.D這類公司的特點是前期投資大，初期回報不高，上市時的利潤一般偏低，如果采用市盈率法定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現金流量)的分析和預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值。

30.A本題的主要考核點是安全邊際率和邊際貢獻率的計算。邊際貢獻率=(10-4)/10=60%，保本銷售量=1000/(10-4)=166.67(件)，則安全邊際率=(500-166.67)/500=66.67%0

31.ABD材料數量差異是在材料耗用過程中形成的，選項A可能造成廢品和廢料增加，選項B可能節省材料，選項D可能造成用料增加，因此，這三項都是形成直接材料數量差異的原因；選項C形成的是材料價格差異。

32.ACD選項B是資本市場線的特點，不是證券市場線的特點。資本市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界。

33.ABC權益凈利率＝銷售經營利潤率×凈經營資產周轉率＋經營差異率×凈財務杠桿，其中：銷售經營利潤率＝經營利潤/銷售收入，凈經營資產周轉率＝銷售收入/凈經營資產。

34.BC企業自制，目前有足夠的生產能力，且剩余能力無法轉移，因此固定成本是非相關成本，只有變動成本是決策相關成本。

35.BD流動資產投資政策保守與否可以用流動資產/收入比率來衡量，因為流動資產的周轉次數由2提高到3，則說明流動資產/收入比率降低，所以流動資產投資政策趨于激進，選項B的說法正確；流動資產周轉天數變化=360/3—360/2=—60(天），所以流動資產周轉天數減少60天，因為其他因素不變，所以總資產周轉天數也減少60天，選項D的說法正確。

36.ABDABD【解析】認股權證籌資主要的缺點是靈活性較少，所以選項A的說法不正確；由于認股權證的期限長，在此期間的分紅情況很難估計，認股權證的估價十分麻煩，通常的做法是請投資銀行機構協助定價，所以選項B的說法不正確；認股權證籌資的主要優點是可以降低相應債券的利率，所以選項C的說法正確；附帶認股權證的債券發行者，主要目的是發行債券，所以選項D的說法不正確。

37.ABD解析：風險和報酬之間存在一個對等關系，即高收益的投資機會必然伴隨高風險，風險小的投資機會必然只有較低的收益。如果人們都按照自己的經濟利益行事，傾向于高報酬和低風險，那么競爭結果就產生了風險和報酬之間的權衡。

38.AD變動制造費用耗費差異＝實際工時×（變動制造費用實際分配率—變動制造費用標準分配率）＝1400×（7700÷1400-5）＝700（元）

變動制造費用效率差異＝（實際工時-標準工時）×變動制造費用標準分配率＝（1400-500×3）×5＝－500（元）

固定制造費用耗費差異＝實際數-預算數＝3500-1620×2＝260（元）

固定制造費用閑置能量差異＝（生產能量-實際工時）×固定制造費用標準分配率＝（1620-1400）×2＝440（元）

39.ABD按照有稅的MM理論，有負債企業的價值等于具有相同風險等級的無負債企業的價值加上債務利息抵稅收益的現值，因此負債越多企業價值越大，選項A正確；權衡理論就是強調在平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本的基礎上，實現企業價值最大化時的最佳資本結構，選項B正確；根據代理理論，在企業陷入財務困境時，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導致發生債務代理成本。過度投資問題是指企業采用不盈利項目或高風險項目而產生的損害股東以及債權人的利益并降低企業價值的現象。投資不足問題是指企業放棄凈現值為正的投資項目而使債權人利益受損并進而降低企業價值的現象，所以選項C錯誤；根據優序融資理論，當企業存在融資需求時，首先是選擇內源融資，其次會選擇債務融資，最后選擇股權融資，所以選項D正確。

40.ABD利潤率=邊際貢獻率×安全邊際率=邊際貢獻率×(1一盈虧臨界點作業率)=(1一變動成本率)×安全邊際率

41.BD選項A，利息保障倍數可以反映長期償債能力；選項C，利息保障倍數等于1也很危險，因為息稅前利潤受經營風險的影響，很不穩定，而利息支付卻是固定金額。

42.ABCD現行標準成本指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，現行標準成本需要按照改變了的情況加以修訂。選項A、B、C、D均屬于這些決定因素的變化。

綜上，本題應選ABCD。

本題要求判斷的是需要修訂現行標準成本的情況，要注意和基本標準成本需要修訂的情景進行區分：

本題若是換成基本標準成本的修訂情形時，就只能選CD了。

43.ABCD銷售增長引起的資本需求增長可有三種途徑滿足：一是動用金融資產（選項A）；二是增加留存收益（選項B）；三是外部融資（包括借款和股權融資，但不包括經營負債的自然增長）（選項C、D）。

綜上，本題應選ABCD。

44.BC選項A的正確說法應該是：贖回價格一般高于可轉換債券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面價值”和債券的“面值”不是同一個概念，債券的“面值”指的是債券票面上標明的價值，債券的“賬面價值”指的是賬面上記載的債券價值，不僅僅包括債券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價等等。贖回期安排在不可贖回期結束之后，不可贖回期結束之后，即進人可轉換債券的贖回期，所以選項D的說法不正確。

45.AB「解析」質量成本包括兩方面的內容：預防和檢驗成本、損失成本；預防和檢驗成本屬于不可避免成本；損失成本（包括內部質量損失成本和外部質量損失成本）屬于可避免成本。

46.ABCD在資本市場線上，在M點的左側同時投資無風險資產和市場組合，在M點的右側僅投資市場組合，由此可知，A的說法正確；當資產報酬率并非完全正相關時，分散化投資可以分散風險，但是不會分散收益，由此可知，B的說法正確；投資組合的期望報酬率是組合內各項資產收益率的加權平均數，所以c正確；有效資產組合曲線以下的投資組合屬于無效組合，由此可知，D的說法正確。

47.AD財務預算是關于資金籌措和使用的預算，包括短期的現金收支預算和信貸預算，以及長期的資本支出預算和長期資金籌措預算，所以選項A正確；制造費用通常分為變動制造費用和固定制造費用。變動制造費用與生產量直接相關，所以變動制造費用以生產預算為基礎來編制。固定制造費用，通常與本期產量無關，需要按每期實際需要的支付額預計，所以選項B不正確；滾動預算不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法，選項C不正確。

48.ACD可轉換債券和附認股權證債券的區別：(1)可轉換債券在轉換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本；附認股權證債券在認購股份時給公司帶來新的權益資本。選項A正確。(2)靈活性不同。可轉換債券允許發行者規定可贖回條款、強制轉換條款等，種類較多，而附認股權證債券的靈活性較差。選項B錯誤。(3)適用情況不同。發行附認股權證債券的公司，比發行可轉換債券的公司規模小、風險更高，往往是新的公司啟動新的產品。附認股權證債券的發行者，主要目的是發行債券而不是股票，是為了發債而附帶期權，只是因為當前利率要求高，希望通過捆綁期權吸引投資者以降低利率?？赊D換債券的發行者，主要目的是發行股票而不是債券，只是因為當前股價偏低，希望通過將來轉股以實現較高的股票發行價。選項C正確。(4)兩者的發行費用不同?？赊D換債券的承銷費用與普通債券類似，而附認股權證債券的承銷費用介于債務融資和普通股融資之間。選項D正確。

49.BCD【考點】債券的價值

【解析】當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，此時債券應該折價發行，所以選項A的說法不正確。

50.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：作業成本法的基本指導思想是“作業消耗資源、產品消耗作業”，故選項A的說法不正確；作業成本法下的成本計算過程可以概括為“資源→作業→產品”，所以選項B的說法不正確；資源成本動因是引起作業成本增加的驅動因素，作業成本動因是引起產品成本增加的驅動因素，故選項D的說法不正確。

【該題針對“作業成本法的核心概念”知識點進行考核】

51.B解析：本題的主要考核點是證券市場線斜率的影響因素。證券市場線斜率取決于全體投資者的風險回避態度，如果大家都愿意冒險，風險就得到很好的分散，風險程度就小，風險報酬率就低，證券市場線斜率就小，證券市場線就越平緩；如果大家都不愿意冒險，風險就得不到很好的分散，風險程度就大，風險報酬率就高，證券市場線斜率就大，證券市場線就越陡。

52.A

53.B解析：風險附加率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹附加率之外的風險補償，優先股與普通股相比，優先股的風險較小，其風險附加率應小于普通股。

54.A解析：建立保險儲備量的方法也可以解決由延遲交貨而引起的缺貨問題，可將延遲的天數折算為增加的需求量。

55.B解析：外部融資額＝資產增加一經營負債增加一留存收益增加＝預計總資產－預計總負債一預計股東權益。

56.B解析：敏感系數提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，但是它不能直接反映變化后的利潤值。

57.B解析：所謂剩余股利政策，就是在公司有著良好的投資機會毗根據一定的目標資金結構的要求，測算出投資所需要的權益資金，先從盈余當中留用，如果還有剩余，再進行股利分配。本題的錯誤在于沒有強調出滿足目標結構下的權益資金需要?？蓞⒁?003年教材210頁。

58.A解析：本題的主要考核點是放棄現金折扣的成本的決策問題。如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現金折扣的成本，即意味著決策者面臨兩個投資機會：短期投資機會和享有現金折扣。此時的放棄現金折扣的成本，實際上可以理解為享有現金折扣的收益率，所以應選擇收益率高的機會，即將應付賬款用于短期投資，放棄現金折扣。

59.A解析：本題的主要考核點是兩種證券形成的投資組合的預期值和標準差的計算。對于兩種證券形成的投資組合，投資組合的預期值，由此可見，投資組合的預期值為單項資產預期值的加權平均數。投資組合的標準差，而，又由于r12=1，所以，σ12=σ1σ2即由此可見，投資組合的標準差為單項資產標準差的加權平均數。

60.A解析：本題的主要考核點是市盈率模型的適用范圍。

61.（1）A投資中心的剩余收益=2000×（15%-10%）=100（萬元）

（2）B投資中心的部門資產=200/（14%-10%）=5000（萬元）

（3）以投資報酬率作為評價指標的優缺點：

①指標的數據容易取得并便于責任中心之間的業績比較；

②投資人非常關心該指標；

③便于使用杜邦分析體系；

④可能導致責任中心做出與企業整體利益不一致的選擇。

以剩余收益作為評價指標的優缺點：

①可使責任中心的利益追求與企業整體利益相互一致；

②可以根據部門風險不同調整資本成本，使業績評價更為合理；

③不便于不同部門比較。

62.(1)(2)2020年經營效率不變，股利支付政策不變，只有資本結構改變了，2020年的權益乘數提高，使2020年實際增長率超過了上年的可持續增長率。(3)①因為2020年資產負債率=850／1500=56．67％，由于目前資產負債率還沒達到65％，2021年企業還有潛力提高增長率。②設2021年能夠實現的最高銷售收入為S，則2021年年末所有者權益=650+S×10％×50％，2021年年末資產=銷售收入／總資產周轉次數=S／2，若2021年資產負債率提高到65％，則權益乘數=1／(1—65％)=2.857，所以(S／2)／(650+S×10％×50％)=2.857，所以S=5200(萬元)，最大銷售增長率=(5200—3000)／3000=73．33％。

63.方案一：半年的利率=40／1000=4％，有效年利率=（F／P，4％，2）-1=8．16％

方案二：按照1000=250×（P／A，i，5），用內插法計算，結果=7．93％

方案三：有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）×100％=8．56％。

結論：甲公司應當選擇方案二。

【提示】方案三的實質是使用（1000-1000×10％）的資金，每年承受（80-1000×10％×3％）的費用，所以，有效年利率=（80-1000×10％×3％）／（1000-1000×10％）。

64.(1)每股送0．3股，每股面額1元，因此：繳納的個人所得稅＝0．3×1×10%＝0．03(元)每股現金股利0．06元，繳納的個人所得稅＝0．06×10%＝0．006(元)

每股繳納的個人所得稅＝0．03＋0．006＝0．036(元)

扣稅后每股實際發放的現金股利＝0．06－0．036＝0．024(元)

(2)送股(即發放股票股利)增加的股本＝50000×3/10＝15000(萬元)

轉股(即資本公積轉增股本)增加的股本＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的股本＝50000＋15000＋25000＝90000(萬元)

轉股(即資本公積轉增股本)減少的資本公積＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的資本公積＝60000－25000＝35000(萬元)

此次股利分配和轉增方案對盈余公積不產生影響，故盈余公積仍然是16000萬元。

發放的現金股利總額＝50000×0．06＝3000(萬元)

發放現金股利減少的未分配利潤＝50000×0．06＝3000(萬元)

送股(即發放股票股利)減少的未分配利潤＝50000×3/10＝15000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的未分配利潤＝120000－3000－15000＝102000(萬元)

(3)實施此次股利分配和轉增方案后的股東權益總額＝90000＋35000＋16000＋102000＝243000(萬元)

相比較實施此次股利分配和轉增方案前的股東權益總額246000萬元減少了3000萬元，

其中：

全體股東實際收到的現金股利＝50000×0．024＝1200(萬元)

繳納的現金股利所得稅＝50000×0．06×10%＝300(萬元)

繳納的股票股利所得稅＝50000×0．3×1×10%＝1500(萬元)

(4)2012年3月15日除權(除息)日的參考價＝(24．45－0．06)/(1＋3/10＋5/10)＝13．55(元)

(5)2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)

有較大幅度下降，有利于使股價保持在合理的范圍之內。

65.(1)修正市盈率=實際市盈率／(預期增長率×100、

平均市盈率=(40+44．8+37．9+28+45+25)／6=36．78

預期平均增長率=(10％+8％+12％+15％+6％+15％)／6：11％修正平均市盈率=36．78／(11％×l00)=3．34

目標企業每股股票價值=修正平均市盈率×目標企業增長率×l00×目標企業每股收益：3．34×10％×100×0．5=16．7(元)(3)實際股票價格是25元，高于每股股票價值，所以甲公司的股價被市場高估了。

(4)市盈率模型的優點：首先，計算市盈率的數據容易取得，并且計算簡單；其次，市盈率把價格和收益聯系起來，直觀地反映投入和產出的關系；最后，市盈率涵蓋了風險補償率、增長率、股利支付率的影響，具有很高的綜合性。

市盈率模型的局限性：如果收益是負值，市盈率就失去了意義。再有，市盈率除了受企業本身基本面的影響以外，還受到整個經濟景氣程

度的影響。在整個經濟繁榮時市盈率上升，整個經濟衰退時市盈率下降。如果目標企業的B值為l，則評估價值正確反映了對未來的預期。如果企業的p值顯著大于1，經濟繁榮時評估價值被夸大，經濟衰退時評估價值被縮小。如果β值明顯小于1，經濟繁榮時評估價值偏低，經濟衰退時評估價值偏高。如果是一個周期性的企業，則企業價值可能被歪曲。

因此，市盈率模型最適合連續盈利，并且β值接近于1的企業。

66.

67.（1）采用何種方案的決策

結論，應采用兩個月的信用期。

（2）是否采用現金折扣的決策

采用現金折扣后：

不應采用現金折扣方案，還是應采用信用期為2個月的方案。2021年甘肅省定西市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.下列關于業績評價的說法中不正確的是（）。

A.通貨膨脹對資產負債表的影響之一是會導致低估負債的價值

B.在公司的創業階段，各項非財務指標比財務指標還重要

C.在中間產品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉移價格并不是市場價格

D.糾正偏差是業績報告和評價的目的

2.

第

15

題

某加工企業本月初投產，加工過程中無原料投入而制造費用在加工過程中均勻發生，本月共計投入600件加工，月末完工400件，在產品完工50%。當月發生加工費用12000元，則每件完工產品分攤費用（）。

A.12元B.20元C.24元D.30元

3.

債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

4.第

1

題

下列關于彈性預算的說法不正確的是（）。

A.適用于企業能夠準確預測業務量的情況下

B.編制根據是本、量、利之間的關系

C.按照一系列業務量水平編制

D.可用于各種間接費用預算，也可用于利潤預算

5.A企業投資20萬元購入一臺設備，無其他投資，沒有建設期，預計使用年限為20年，采用直線法計提折舊，預計無殘值。設備投產后預計每年可獲得凈利22549元，基準折現率為10％，則該投資的動態投資回收期為（）。

A.5年B.3年C.6年D.10年

6.下列關于成本分類的說法中，正確的是（）。

A．可計入存貨的成本，按照權責發生制原則確認為費用

B．期間成本能夠經濟合理地歸屬于特定產品

C．間接成本是指不能追溯到成本對象的那一部分產品成本

D．期間成本只能在發生當期立即轉為費用

7.已知某企業2012年總資產凈利率為l2%，銷售凈利率為l0%，如果一年按照360天計算，則該企業2012年總資產周轉天數為（）天。

A.360B.120C.300D.310

8.某企業借入資本和權益資本的比例為1:1，則該企業（）。

A.既有經營風險又有財務風險

B.只有經營風險

C.只有財務風險

D.沒有風險，因為經營風險和財務風險可以相互抵消

9.實施股票分割與發放股票股利產生的效果相似，它們都會（）。

A.改變股東權益結構B.增加股東權益總額C.降低股票每股價格D.降低股票每股面值

10.

第

7

題

將投資區分為直接投資和間接投資所依據的分類標志是（）。

A.投資行為的介入程度B.投資的對象C.投資的方向D.投資的領域

11.如果企業在發行債券的契約中規定了允許提前償還的條款，則下列表述不正確的是（）。A.使企業融資具有較大彈性

B.使企業融資受債券持有人的約束很大

C..則當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券

D.當企業資金有結余時，可提前贖回債券

12.下列變動成本差異中，無法從生產過程的分析中找出產生原因的是。

A.變動制造費用效率差異B.變動制造費用耗費差異C.材料價格差異D.直接人工效率差異

13.經營租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期較短B.租賃合同可以撤銷C.出租人提供租賃資產的保養和維修等服務D.租賃資產的報酬與風險由出租人承受

14.如果A公司2010年的可持續增長率公式中的權益乘數比2009年提高，在不發行新股且其他相關條件不變的條件下；則（）。

A．實際增長率<本年可持續增長率<上年可持續增長率

B．實際增長率=本年可持續增長率=上年可持續增長率

C．實際增長率>本年可持續增長率>上年可持續增長率

D．無法確定三者之間的關系

15.采用歷史成本分析法對成本性態進行分析，有可靠理論依據且計算結果比較精確的方法是()。A.A.技術測定法B.散布圖法C.回歸直線法D.高低點法

16.會計期末采用結轉本期損益法對成本差異進行處理時，將本期發生的各種成本差異全部計入（）。

A．月末存貨成本

B．本年利潤

C．管理費用

D．生產成本

17.甲公司只生產一種產品，產品單價為6元，單位變動成本為4元，產品銷量為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財務杠桿為()。

A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66

18.如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列適合用來計算債務成本的方法是（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風險調整法D.財務比率法

19.A企業投資10萬元購入一臺設備，無其他投資，初始期為0，預計使用年限為10年，無殘值。設備投產后預計每年可獲得凈利4萬元，則該投資的靜態投資回收期為()年。

A.2B.4C.5D.10

20.第

8

題

某公司現有發行在外的普通股100萬股，每股面額2元，資本公積200萬元，未分配利潤800萬元，股票市價7元；發放股票股利后公司資本公積變為300萬元。則股票股利的發放比率為（）。

A.無法計算B.50%C.20%D.150%

21.下列等式中不正確的是（）A.營運資本=(所有者權益+非流動負債)-非流動資產

B.資產負債率=1-1/權益乘數

C.營運資本配置比率=1/(1-流動比率)

D.現金流量債務比=經營活動現金流量凈額/期末負債總額

22.甲公司2019年的營業凈利率比2018年下降5%，總資產周轉率提高10%，假定其他條件與2018年相同，那么甲公司2019年的權益凈利率比2018年提高（）。

A.4.5%B.5.5%C.10%D.10.5%

23.

第

1

題

某公司資金總額為1000萬元，負債總額為400萬元，負債利息率為10%，普通股為60萬股，所得稅稅率為33%，息稅前利潤為150萬元，該公司未發行優先股。若息稅前利潤增長15%，則每股收益的增加額為（）。

A.0.25元B.0.30元C.0.35元D.0.28元

24.

第

1

題

在資本市場有效且市場均衡的情況下，某股票預期收益率為14.25%，短期國債收益率為3%，證券市場平均收益率為12%該股票的β系數為（）。

A.1.33B.1.25C.1.425D.1.5

25.根據本量利分析原理，只能提高安全邊際而不會降低盈虧臨界點的措施是。

A.提高單價B.增加產銷量C.降低單位變動成本D.壓縮固定成本

26.某企業生產淡季占用流動資產20萬元，固定資產140萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業權益資本為100萬元，長期負債40萬元，經營性流動負債10萬元。該企業實行的是（）。

A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進型籌資政策D.保守型籌資政策

27.

第

8

題

甲公司就該C設備更新后的賬面價值為（）萬元。

A.2902.88B.4736C.2736D.2257.2

28.兩種債券的面值、到期時間和票面利率相同，計息期不同。下列說法不正確的是（）

A.一年內復利次數多的債券實際計息期利率較高

B.一年內復利次數多的債券實際計息期利率較低

C.債券實際計息期利率不同

D.債券實際計息期利率與年內復利次數直接相關

29.國際上對于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價定價方式主要采用（）。

A.市盈率法B.凈資產倍率法C.競價確定法D.現金流量折現法

30.某企業生產甲產品，已知該產品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

二、多選題(20題)31.下列有關說法中，屬于形成直接材料數量差異原因的有()。

A.操作疏忽B.技術改進C.采購時舍近求遠使途耗增加D.機器或工具不適用

32.下列關于證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界

C.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

D.預計通貨膨脹率提高時，證券市場線向上平移

33.

第

13

題

下列權益凈利率的計算公式中正確的有（）。

A.凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿

B.凈經營資產利潤率+經營差異率×凈財務杠桿

C.凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率

D.銷售經營利潤率×資產周轉率+經營差異率×凈財務杠桿

34.某企業生產所需要的甲零件可以自制也可以外購。如果自制，企業目前有足夠的生產能力，且剩余能力無法轉移；如果外購，外購成本每件70元，則下列表述正確的有（）。

A.如果自制的單位成本為80元，應選擇外購

B.如果自制的單位變動成本小于70元，則選擇自制

C.如果選擇自制的邊際貢獻大于外購的邊際貢獻，則選擇自制

D.只要自制的邊際貢獻大于0就應選擇自制

35.F公司20×1年流動資產周轉次數為2次，20×2年擬提高到3次，假定其他因素不變，1年按360天計算，則下列說法中正確的有。。

A.與上年相比，流動資產投資政策趨于保守

B.與上年相比，流動資產投資政策趨于激進

C.總資產周轉天數增加60天

D.總資產周轉天數減少60天

36.下列關于認股權證籌資的表述中，不正確的有（）。

A.認股權證籌資靈活性較高

B.發行價格比較容易確定

C.可以降低相應債券的利率

D.附帶認股權證的債券發行者，主要目的是發行認股權證

37.下列關于風險一報酬權衡原則的說法中，正確的有()。A.A.現實的市場中只有高風險同時高報酬和低風險同時低報酬的投資機會

B.人們不可能在低風險的同時獲取高報酬

C.投資人權衡風險，就是為了在追求較高報酬的同時盡量承擔較小風險

D.在財務交易中，當其他一切條件相同時人們傾向于高報酬和低風險

38.

第

15

題

某產品的單位產品標準成本為：工時消耗3小時，變動制造費用小時分配率5元，固定制造費用小時分配率為2元，本月生產產品500件，實際使用工時1400小時，生產能量為1620小時，實際發生變動制造費用7700元，實際發生固定制造費用3500元，則下列有關制造費用差異計算不正確的有（）。

A.變動制造費用耗費差異為600元

B.變動制造費用效率差異為-500元

C.固定制造費用耗費差異260元

D.固定制造費用閑置能量差異240元

39.下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）

A.根據MM理論，當存在企業所得稅時，企業負債比例越高，企業價值越大

B.根據權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優資本結構的基礎

C.根據代理理論，當負債程度較高的企業陷入財務困境時，股東通常會選擇投資凈現值為正的項目

D.根據優序融資理論，當存在外部融資需求時，企業傾向于債務融資而不是股權融資

40.第

17

題

下列有關銷售利潤率計算正確的有（）。

A.銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率

B.銷售利潤率=安全邊際率×（1一變動成本率）

C.銷售利潤率=盈虧臨界點作業率×邊際貢獻率

D.銷售利潤率=（1一盈虧臨界點作業率）×邊際貢獻率

41.下列關于利息保障倍數的表述，正確的有（）。

A.是企業舉債經營的前提依據，是短期償債能力的常用指標

B.該指標越高，企業長期償債的能力越強

C.從長期看，維持正常償債能力的利息保障倍數應至少等于1

D.利息保障倍數越大，公司擁有的償還利息的緩沖資金越多

42.南方公司制定產品標準成本時采用現行標準成本。下列情況中，需要修訂現行標準成本的有（）A.季節原因導致材料價格上升B.訂單增加導致設備利用率提高C.采用新工藝導致生產效率提高D.工資調整導致人工成本上升

43.企業資金需求來源應包括（）

A.動用現存的金融資產B.增加留存收益C.增加借款D.股權融資

44.下列關于可轉換債券的說法中，正確的有()。

A.贖回價格一般高于可轉換債券的賬面價值，兩者差額隨到期日的臨近而減少

B.制定回售條款的目的是保護債權人利益，吸引投資者

C.設置強制性轉換條款，在于保證可轉換債券順利地轉換成股票

D.贖回期結束之后，即進人不可贖回期

45.

第

27

題

在下列質量成本項目中，屬于不可避免成本的有（）。

A.預防成本B.檢驗成本C.內部質量損失成本D.外部質量損失成本

46.

第

9

題

下列有關投資組合風險和報酬的表述正確的有（）。

A.可按無風險利率自由借貸時，除非投資于市場組合，否則投資者應該通過投資于市場組合和無風險資產的混合體來實現在資本市場線上的投資

B.當資產報酬率并非完全正相關時，分散化原理表明分散化投資是有益的，原因在于能夠提高投資組合的期望報酬率對其風險的比值，即分散化投資改善了風險-報酬率對比狀況

C.投資組合的期望報酬率是組合內各項資產收益率的加權平均數

D.投資者絕不應該把資金投資于有效資產組合曲線以下的投資組合

47.下列有關短期預算的說法中，正確的有（）。A.資本支出預算屬于財務預算

B..因為制造費用的發生與生產有關，所以制造費用預算的編制要以生產預算為基礎

C.定期預算法預算期始終保持在一定時間跨度

D.管理費用預算一般以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調整

48.下列關于可轉換債券和認股權證區別的說法中，正確的有()。

A.認股權證的行權為發行公司帶來增量資本，而可轉換債券的行權僅引起公司存量資本結構的變化

B.可轉換債券比認股權證的靈活性低

C.附認股權證債券的發行目的主要是為了發行債券而不是發行股票，但可轉換債券的發行目的主要是為了發行股票而不是發行債券

D.可轉換債券的承銷費用比附認股權證債券的承銷費用低

49.下列關于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發行債券的價值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當市場利率發生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當票面利率不變時，溢價出售債券的計息期越短，債券價值越大

50.下列關于作業成本法的表述中，不正確的有（）。

A.基本指導思想是“產品消耗資源、資源消耗作業”

B.成本計算過程可以概括為“作業→資源→產品”

C.一項作業可能是一項非常具體的活動，也可能泛指一類活動

D.作業成本動因是引起作業成本增加的驅動因素

三、3.判斷題(10題)51.如果大家都愿意冒險,證券市場線斜率就大,風險溢價就大;如果大家都不愿意冒險,證券市場線斜率就小,風險附加率就較小。()

A.正確B.錯誤

52.機會成本能表示出一種決策的相對重要性,采用一個方案而放棄另一個方案時,被放棄方案的最大凈收益是被采用方案的機會成本。()

A.正確B.錯誤

53.風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投出資金本息的風險而向債務人額外提出的補償要求，優先股的風險附加率大于普通股。()

A.正確B.錯誤

54.建立保險儲備量的方法可以解決由于延遲交貨而引起的缺貨問題。()

A.正確B.錯誤

55.外部融資額＝預計總資產－預計總負債－預計增加的股東權益。()

A.正確B.錯誤

56.敏感系數提高了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，也能直接反映變化后的利潤值。()

A.正確B.錯誤

57.所謂剩余股利政策,就是在公司有著良好的投資機會時,公司的盈余首先應滿足投資方案的需要。在滿足投資方案需要后,如果還有剩余,再進行股利分配。()

A.正確B.錯誤

58.如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現金折扣的成本，則應放棄現金折扣，直至到期再付款。()

A.正確B.錯誤

59.對于兩種證券形成的投資組合,當相關系數為1時,投資組合的預期值和標準差均為單項資產的預期值和標準差的加權平均數。()

A.正確B.錯誤

60.市盈率模型最適合連續盈利，并且β值接近于1的企業。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.第

29

題

某公司下設A、B兩個投資中心。目前A投資中心的部門資產為2000萬元，投資報酬率為15%；B投資中心的投資報酬率14%，剩余收益為200萬元。設該公司平均資金成本為10%.

要求：

（1）計算A投資中心的剩余收益。

（2）計算B投資中心的部門資產。

（3）說明以投資報酬率和剩余收益作為投資中心業績評價指標的優缺點。

62.假設丁公司目前已達到穩定狀態，經營效率和財務政策保持不變，且不增發新股和回購股票，可以按照之前的利率水平在需要的時候取得借款，不變的營業凈利率可以涵蓋新增債務增加的利息，已知丁公司2018年至2020年的部分財務數據如下：.要求：(1)計算丁公司2018年至2020年的可持續增長率以及2019年和2020年的實際增長率；(2)分析2020年丁公司的經營效率和財務政策有何變化；(3)假定在公司目前管理效率下，經營效率是符合實際的，公司一貫堅持固定股利支付率政策，貸款銀行要求資產負債率不能超過65％，2021年若要超過2020年的增長速度，是否還有潛力?假設2021年不打算增發股票，2021年銷售增長率最高能達到多少?

63.甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元。該公司財務經理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10％保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照3％的銀行存款利率每年年末支付企業存款利息。要求：計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應當選擇哪個借款方案?

64.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤分配及資本公積轉增資本實施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發現金股利0．6元(含稅，送股和現金股利均按10%代扣代繳個人所得稅，送股的計稅依據為送的股票的票面金額)，轉增5股。

股權登記日：2012年3月14日(該日收盤價為24．45元)；除權(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實施利潤分配前，所有者權益情況為：股本(每股面額1元，已發行普通股50000萬股)50000萬元，資本公積60000萬元，盈余公積16000萬元，未分配利潤120000萬元，所有者權益合計246000萬元。

要求：

(1)計算每股繳納的個人所得稅以及扣稅后每股實際發放的現金股利。

(2)計算實施此次股利分配和轉增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和所有者權益合計。

(3)分析實施此次股利分配和轉增方案后，所有者權益變動的原因。

(4)計算東恒公司在2012年3月15日