數字通信電纜行業分析報告作者：上善若水2019年12月

目 錄一、電線電纜簡介 31、電線電纜的定義 32、電線電纜的分類 3二、數字通信電纜行業發展概況 31、數字通信電纜簡介 32、數字通信電纜市場規模 4（1）全球數字通信電纜市場規模 4（2）中國數字通信電纜市場規模 5三、行業驅動力分析 61、產業政策支持 62、下游需求穩定增長 7四、行業未來發展趨勢 71、下游市場需求持續增長 7（1）5G商用拉動超6類數據電纜、高速傳輸電纜及其連接產品需求 7（2）物聯網發展帶動數據電纜及其連接產品需求 8（3）數據中心建設拉動高速傳輸電纜及其連接產品需求 8（4）工業自動化帶動工業數字通信電纜及其連接產品需求 92、技術要求不斷提高 9（1）傳輸速率要求快速提升 9（2）高密度小型化成為趨勢 103、行業集中度提升 10五、行業競爭分析 101、行業進入壁壘 10（1）資金壁壘 10（2）客戶認同壁壘 10（3）工藝技術壁壘 11（4）產品認證壁壘 112、行業內主要企業 12（1）通鼎互聯 12（2）萬馬股份 12（3）盛洋科技 12（4）金信諾 12（5）領先工業有限公司 13六、行業發展制約因素 131、原材料價格波動頻繁 132、安全生產、環境保護等監管要求不斷提高 13附件1：行業技術情況 131、傳輸速率 142、高密度小型化 143、傳輸穩定性 154、物理性能 155、產品環保性 15附件2：數字通信電纜行業上下游狀況 16

數字通信電纜行業分析報告一、電線電纜簡介1、電線電纜的定義電線電纜是用以傳輸數據、傳輸電（磁）能、實現電磁能轉換和構成自動化控制線路的基礎產品。電線與電纜二者并無嚴格的區別，廣義的電線電纜亦可稱為電纜。通常將結構簡單無外護套、外徑較小的產品稱為電線，將結構復雜、有堅固密封外護套、外徑較大的產品稱為電纜。電線的主要結構為“導體+絕緣”，電纜的主要結構為“導體+絕緣+護套”；導體一般由銅、鋁或其合金制成，絕緣和護套一般由橡膠、聚乙烯、聚氯乙烯等材料制成。2、電線電纜的分類電線電纜用途廣、種類多、品種雜，在電工電器行業中是品種和門類最多的大類產品之一。根據最終產品用途的不同，電線電纜可以分為以下五類：序號電纜類型電纜特點1數字通信電纜指用于數據傳輸、信號傳輸的電纜產品，常用于住宅、商業、工業等網絡布線，電氣裝備內信號傳輸，互聯網設備間及設備內高速數據傳輸等2電氣裝備用電線電纜包括從電力系統的配電點把電能直接輸送到各種用電設備、器具作為連接線路的電線電纜，以及電氣裝備內部的計測、信號控制系統中用的電線電纜3裸電線及裸導體制品指僅有導體而無絕緣層的電線產品，如鋼芯鋁絞線、鋁絞線、銅絞線，主要用于架空輸配電線路和電氣設備中的導電元件4電力電纜指在電力系統的主干線路和分支配電線路中用以傳輸和分配大功率電能的電纜產品，主要用于發、配、變、供電線路中的強電電能傳輸5繞組線又稱電磁線，是以繞組的形式在磁場中切割磁力線產生感應電流或通以電流產生磁場，用以實現電磁能相互轉換，主要用于繞制電機、變壓器、電抗器及其他電氣設備和儀器儀表中的線圈二、數字通信電纜行業發展概況1、數字通信電纜簡介數字通信電纜指用于數據傳輸、信號傳輸的電纜產品，常用于住宅、商業、工業等網絡布線，電氣裝備內信號傳輸，互聯網設備間及設備內高速數據傳輸等。數字通信電纜是電子信息產業、有線通信產業的基礎設施，與光纖共同承擔有線數據傳輸的重任。根據使用場景的不同，數字通信電纜可以分為標準化的數據電纜以及高速傳輸電纜、同軸電纜、信號控制電纜等專用電纜。其中，數據電纜是應用最為廣泛的一類產品，主要應用企業網、數據中心、工業、家庭布線系統及安防接入網系統中。按照ISO/IEC11801標準分類，根據數據電纜傳輸頻率，數據電纜分為五類、超五類、六類、超六類、七類、超七類以及八類，隨著類別的提升，產品傳輸速率、PoE供電功率、近端串音、衰減等性能參數也隨之提升。目前，超五類和六類數據電纜能夠滿足使用者的一般需求，性價比較高，因此應用范圍最為廣泛；但隨著5G時代到來，超五類和六類數據電纜帶寬已無法跟上通信技術的升級，將被超六類數據電纜逐步取代。而七類及七類以上數據電纜憑借著更為優良的傳輸性能以及優異的抗電磁干擾能力，被更多應用于智能制造自動化工廠等高端工業場景。隨著5G、云計算、工業互聯網、物聯網等新一代通信及信息技術的發展，以太網技術應用越來越廣泛，數字通信電纜也被應用到更多領域，如智能安防、數據中心、工業互聯網、醫療器械、航空航天、船舶工程等。2、數字通信電纜市場規模（1）全球數字通信電纜市場規模數字通信電纜作為網絡連接線，是設備與設備之間、設備內部以及建筑內部傳遞信息的介質，承擔了“最后一百米”的傳輸重任，是網絡的基本構件。根據technavio發布的《GlobalMetallicCablesMarket（2017-2021）》（《全球金屬電纜市場2017-2021年報告》）顯示，2016年全球數字通信電纜市場規模達到46.7億美元。未來，隨著工業化進程的不斷加快，IT和電信行業的顯著增長，通訊系統的不斷普及，對更先進、更高質量數字通信電纜的需求增強，預計到2021年全球數字通信電纜市場規模將達到54.5億美元，復合年增長率達到3.14%。2016-2021年全球金屬通信電纜市場收益預測數據來源：technavio（2）中國數字通信電纜市場規模20世紀90年代初，數字通信電纜的運用在我國開始興起。此后二十幾年，伴隨著信息化建設的日趨成熟，數字通信電纜獲得了較快發展。同時，國際金融危機后，世界各國意識到實體經濟尤其是制造業在創造就業、拉動增長等方面的重要作用。歐美等發達國家為搶占世界經濟和科技發展的先機，紛紛推行相應戰略，重振本國制造業，并把智能制造作為未來制造業的主攻方向。其中，美國實施“再工業化”戰略，德國實施“工業4.0”戰略，我國實施“中國xx造2025”戰略。在各國戰略的推動下，智能制造為加速生產制造的升級，對智能設備以及服務器需求旺盛，而數字通信電纜作為各設備以及服務器之間傳輸信息的介質，市場需求獲得較快發展。此外，數字通信電纜在“智慧城市”和“大數據”戰略的推動下，以及高端智能樓宇和數據中心的廣泛應用背景下，市場應用領域不斷拓寬，需求不斷擴大。根據《中國光電電纜及光器件行業十三五發展規劃綱要》顯示，2015年數字通信電纜市場需求量達到1,975萬箱，2009-2015年均復合增長率達到12.78%。2009-2015年中國數據電纜市場需求量單位：萬箱數據來源：中國電子元件行業協會光電電纜及光器件分會根據《中國光電電纜及光器件行業十三五發展規劃綱要》預測，2020年我國數字通信電纜市場銷售量為3,150萬箱，銷售額達到126.95億元。2016-2020年中國數據電纜市場銷量及銷售額預測數據來源：中國電子元件行業協會光電電纜及光器件分會三、行業驅動力分析1、產業政策支持國家產業政策鼓勵電子信息產業的發展。十九大報告指出，要加快建設制造強國，加快發展先進制造業，促進我國產業邁向全球價值鏈中高端，培育若干世界級先進制造業集群。根據《“十三五”國家信息化規劃》，加快信息化發展是國家重點戰略之一。數字通信電纜作為電子信息產業的基礎設施，其本身的覆蓋規模和技術水平約束了整個電子信息產業的發展。因此，產業政策對電子信息產業的支持，有助于提升數字通信電纜特別是中高端數字通信電纜的行業規模，從而有助于行業發展。2、下游需求穩定增長數字通信電纜作為網絡連接線，是設備與設備之間、設備內部以及樓宇內部傳遞信息的介質，承擔了“最后一百米”的傳輸重任，是網絡的基本構件。目前全球電子信息產業發展迅速，在網絡結構化布線領域，發達國家數據電纜的更新迭代需求以及發展中國家和落后國家地區的快速新增需求，保證了數據電纜細分行業的下游需求穩定增長，有助于行業內企業在可預見的未來持續穩定地獲取業務收入，平穩發展。在5G、物聯網、數據中心、工業自動化等技術的發展下，高速傳輸電纜、工業數字通信電纜等的需求也在快速增長。四、行業未來發展趨勢1、下游市場需求持續增長（1）5G商用拉動超6類數據電纜、高速傳輸電纜及其連接產品需求截至2019年5月，全球已經有93個國家的235家運營商開始啟動5G的部署、演示或測試工作，中國工信部也于2019年6月6日正式向三大運營商發放5G商用牌照，可見全球5G商用已全面啟動。中國移動表示2019年將建設超過5萬個5G基站，中國聯通、中國電信等運營商也在加快布局。在5G的傳輸速率下，6類數據電纜已無法滿足其應用領域的需求，超6類及以上數據電纜將在5G應用領域全面取代6類及以下的數據電纜；而對于5G基站等基礎設施內的布線，則需要用到大量高速傳輸電纜。因此，5G商用將大幅提升超6類數據電纜及高速傳輸電纜及其連接產品需求。（2）物聯網發展帶動數據電纜及其連接產品需求5G面向萬物互聯，在大連接、高帶寬、高可靠、低時延等物聯網應用特性的性能大幅提升，使得“萬物互聯”逐漸成為現實。目前，全球物聯網行業發展仍處于第一階段，即硬件成本下滑、功耗降低、物聯網連接數爆發。在該階段下，智能家居、智能安防、智慧城市等應用紛紛落地。對于物聯網下紅外感應器、激光掃描器、氣體感應器等信息傳感設備以及智能監控、智能燈泡等物聯網終端設備的數據與能量傳輸，數據電纜是最主要的解決方案。在PoE技術下，數據電纜同時為傳感器或設備提供電能和數據傳輸，在保證數據傳輸速率的同時降低了整體布線難度和成本。隨著物聯網及其應用的不斷發展與升級，數據電纜及其連接產品的需求也將持續上升。（3）數據中心建設拉動高速傳輸電纜及其連接產品需求全球數據中心建設近幾年一直處于快速增長期。截至2018年底，全球超大規模數據中心數量達到430家，同比增加11%。2019年，谷歌、微軟、亞馬遜等國際互聯網巨頭，以及國內阿里、騰訊、華為和金山等互聯網公司仍在布局數據中心。大型數據中心需要用到大量高速傳輸電纜及其連接系統。同時，由于數據中心設備迭代速度快，需要進行周期性設備更新，因此存量的數據中心也需要持續性地購買配套電纜、組件等。全球范圍內數據中心建設快速增長，將拉動高速傳輸電纜及其連接產品需求。（4）工業自動化帶動工業數字通信電纜及其連接產品需求智能制造、智能工廠等概念的應用逐漸落地，具體表現在工廠的智能化管理、智能生產設備的自動化生產等，其底層基礎離不開工業數字通信電纜及其組件的應用。除了人工成本的不斷上升、制造行業的不斷升級等內部因素驅動外，國家產業政策也重點鼓勵工業互聯網的發展。2018年12月工信部提出了《工業互聯網發展行動計劃》，到2020年底我國將實現“初步建成工業互聯網基礎設施和產業體系”的發展目標，具體包括建成5個左右標識解析的國家頂級節點、遴選10個左右跨行業跨領域平臺、推動30萬家以上工業企業上云、培育超過30萬個工業APP等內容，該計劃的推動離不開配套的工業數字通信電纜及其組件。2、技術要求不斷提高（1）傳輸速率要求快速提升根據以太網聯盟2019年發布的RoadMap，以太網在各個領域的應用中，對傳輸速率的要求都在快速提升。其中，云計算領域的數據中心對數字通信電纜傳輸速率要求已達到400Gbps，并向800Gbps-1.6Tbps發展，對高速傳輸電纜及高速線纜組件生產商的技術積累和研發能力提出了極高的要求。（2）高密度小型化成為趨勢數字通信電纜的直徑與其性能相關，同等技術水平下電纜越粗，其物理強度越高、電阻越低、數字信號衰減越少。但粗電纜重量大，安裝難度高，成本也更高。在滿足高速率及良好的抗電磁干擾、衰減能力的同時，高密度、小型化正成為各大下游廠商的一致需求。無論是減少設備內布線空間，還是提升外部連接單位空間布線密度以提升數據傳輸能力，都要求數字通信電纜能在滿足性能要求的同時盡量縮減直徑。3、行業集中度提升傳統五類數據電纜技術含量較低，許多企業以作坊式生產較為低端的產品，導致全球行業集中度較低。這種生產模式既不利于環保生產，也不能保證產品質量。在環保生產和產品穩定性需求不斷提升、技術水平要求不斷提高的趨勢下，規模以下企業難以滿足政策和市場的要求，將被逐漸淘汰。在技術水平、研發能力、生產規模、品牌知名度上具有優勢的企業更易獲得市場認可，取得更大的市場份額。因此，本行業集中度將逐步提升。五、行業競爭分析1、行業進入壁壘（1）資金壁壘數字通信電纜行業初始資本投入較高，規模效應較為明顯，對流動資金的管理和資金周轉效率的要求也較高。同時銅等主要原材料價格的波動，人工成本的上升，更增加了企業流動資金管理的難度。因此數字通信電纜企業需要具有較強的資金實力，才能形成規模效應降低產品成本，提升產品競爭力。（2）客戶認同壁壘數字通信電纜產品生產企業通過入選品牌服務商、大型通信綜合性企業的合格供應商名錄的方式為客戶提供產品及服務。數字通信電纜制造企業一旦被選定為合格供應商，往往容易形成相對穩定的長期合作伙伴關系，這種供求關系的長期穩定性有利于數字通信電纜制造商維護客戶關系和業務來源，也有利于向老客戶提供新的產品和服務，而新進入者則很難在短時間內獲得客戶的信任。此外，數字通信電纜出口生產企業主要客戶為國外大型通信綜合性企業和知名品牌商。在全球通信行業產業鏈上，大型通信綜合性企業根據其自身定位和比較優勢，將電纜的制造環節部分外包給專業制造商，其主要精力則投向產品前沿技術開發，以及品牌推廣和市場營銷網絡建設上，對供應商品質管理能力要求較高。由于電纜產品質量的任何瑕疵都會嚴重影響用戶體驗，一般客戶都會采用嚴格的質量控制標準選擇其合格供應商。因此，專業數字通信電纜制造商需要具備較高的技術實力、品質管理能力和商業信譽，并擁有豐富的行業經驗。（3）工藝技術壁壘數字通信電纜行業有較高的技術壁壘，對技術和工藝要求較高。其產品性能指標包括頻率、特性阻抗、回波損耗、衰減、近端串音、遠端傳音、傳播速度、是否屏蔽、外護套、敷設類別、使用溫度、最小彎曲半徑、是否阻燃、是否無鹵等。行業內企業必須具有深厚的技術積累，才能夠生產出符合相關技術指標要求的產品。（4）產品認證壁壘我國對電線電纜產品的生產實行嚴格的產品認證制度。從事強制性產品安全認證的產品目錄里的電線電纜產品，必須獲得中國質量認證中心的CCC認證。一些下游行業還對電纜供應商提出相應的行業準入標準，進入不同的行業或者不同用途的產品需要取得該行業所要求的資質和認證。在國際市場上，歐盟各國、美國、俄羅斯等主要進口國家對數據電纜都有其質量認證要求，如美國UL安全認證、歐盟RoHS測試、北美ETL性能與安全認證、歐盟CPR安全認證、歐盟CE認證、歐洲DELTA性能認證、日本CC-LINK認證、美國ABS認證等，構成了較高的壁壘。2、行業內主要企業（1）通鼎互聯通鼎互聯（002491），2001年2月成立，2010年10月上市，主要從事光棒光纖光纜、通信電纜、鐵路信號電纜、城市軌道交通電纜、RF電纜、特種光電纜、光器件儀器儀表、機電通信設備、電纜及配套產品的研發、生產、銷售和工程服務。（2）萬馬股份萬馬股份（002276），1996年12月成立，2009年7月上市，主要從事電力電纜的研發、生產和銷售，集科研、設計、制造、銷售，產品包括220kV、110kV超高壓電纜，35kV及以下交聯電纜、塑力電纜、控制電纜、特種電纜、鋁絞線及鋼芯鋁絞線和布電線、計算機電纜、預制分支電纜等多個品種。（3）盛洋科技盛洋科技（603703），2003年6月成立，2015年4月上市，主要從事多種射頻電纜產品的研發、生產和銷售，產品包括75歐姆同軸電纜和數據電纜，主要應用于電視（有線電視、衛星電視）、固定網絡等各種標準的信號傳輸系統，（4）金信諾金信諾（300252），2002年4月成立，2011年8月上市，主要從事中高端射頻同軸電纜的研發、生產和銷售，主導產品包括半柔電纜、低損電纜、穩相電纜、軍標系列電纜、半剛電纜、軋紋電纜等，廣泛應用于移動通信、微波通信、廣播電視、隧道通信、通信終端、軍用電子、航空航天等領域。（5）領先工業有限公司LinkzIndustriesLimited，總部位于香港，生產位于中國大陸，主要從事數據電纜、高速傳輸電纜、工業數字通信電纜的生產制造。六、行業發展制約因素1、原材料價格波動頻繁數字通信電纜的主要原材料為導體材料。作為國際大宗商品，銅價受國際政治、主要產銅國的政策、國際資金流向等多個因素影響，其價格波動頻繁。受銅價波動，數字通信電纜的成本也會相應波動。成本的傳導具有一定的時滯性，因此原材料價格的波動將會對電線電纜企業的生產經營帶來一定的不利影響。2、安全生產、環境保護等監管要求不斷提高當前政府主管部門對企業安全生產和環境保護的要求不斷提升，相關法律法規的標準保持從嚴趨勢，執法力度不斷加大，輿論監督的關注度也在不斷提高，一方面帶動了企業安全生產和環境保護水平的提高，有利于經濟的可持續發展；另一方面也增加了企業的前期投入和生產成本，使企業面臨更大的競爭壓力。附件1：行業技術情況數字通信電纜技術水平主要體現在傳輸速率、高密度小型化、低時延、抗電磁干擾、工業環境適應性、產品環保性等方面，具體如下：1、傳輸速率綜合布線領域，以太網問世30多年來，網絡傳輸速率已提高近千倍，經歷了全雙工以太網（10Mbps）、百兆以太網（100Mbps）、802.3u快速以太網（1000Mbps），到現在的萬兆以太網（10Gbps），未來還將向10萬兆以太網（100Gbps）發展。從目前信息傳輸技術發展看，萬兆以太網將是未來幾年網絡建設的方向和趨勢。數據電纜的研發和制造與以太網發展同步，制造廠商推出超五類線（1000Mbps/100MHz）、六類線（1000Mbps/250MHz）、超六類線（10Gbps/500MHz）、七類/超七類（10Gbps/1000MHz）、八類（25-40Gbps/2000MHz），為信息網絡建設和升級起著重要作用，超五類和六類數據電纜依然是目前綜合布線市場應用最多的產品。未來隨著5G商用時代來臨，萬兆傳輸已成為基本要求，超六類及以上數據電纜將逐步替代六類及六類以下數據電纜。而在企業網、云計算數據中心等應用領域，傳輸速率的要求更高。根據以太網聯盟2019年發布的RoadMap，數據中心對數字通信電纜傳輸速率要求已達到400Gbps，并向800Gbps-1.6Tbps發展，需要應用專業的高速傳輸電纜及高速線纜組件。2、高密度小型化數字通信電纜的直徑與其性能相關，同等技術水平下電纜越粗，其物理強度越高、電阻越低、數字信號衰減越少。但粗電纜重量大，安裝難度高，成本也更高。在滿足高速率及良好的抗電磁干擾、衰減能力的同時，高密度、小型化正成為各大下游廠商的一致需求。在設備外部連接上，為提高柜內布線密度并保證服務器機柜內空氣流動，對高速電纜的外徑要求一直在提升；而對于設備內部連接，隨著設備本身的小型化趨勢，其使用的電纜的外徑也需要進一步減小。目前，AWG（AmericanWireGauge）美國線規對電纜直徑提出了標準分類，其中AWG前面的數值越大，表示電纜直徑越小，當前業內已達到24、26AWG，28AWG也已經有IEEE標準。部分AWG線徑如下：AWG直徑mm220.6