江南大學現代遠程教育考試大作業考試科目：《證券投資學》一、填空題（每空1分，共20分）.有價證券可分為商品證券、貨幣證券、資本證券。.有價證券所代表了投資者的擁有的經濟權利是所有權或債權。.股票支付股息通常采用現金股利。.債券反映的經濟關系是籌資者和投資者之間的債權以及債務——關系。.藍籌股通常指通常將那些經營業績較好，具有穩定且較高的現金股利支付的公司的股票。.證券投資公司基本面分析包括宏觀經濟分析和公司分析。.反映償債能力的指標有.流動比率、_速動比率、利息支付倍數、應收賬款周轉率和周轉天數。.技術分析的三大假設是：—市場行為包容消化一切、價格以趨勢方式演變、歷史會重演。.我國目前上市公司的重組主要有以下三種方式：―股權轉讓方式、——資產置換方式和收購兼并方式。.期貨商品一般具有一套期保值 、——投機和價格發現三大功能。二、名詞解釋（每題4分，共20分）.證券投資答：證券投資是狹義的投資，是指企業或個人購買有價證券，借以獲得收益的行為。.證券市場答：證券是多種經濟權益憑證的統稱，因此，廣義上的證券市場指的是所有證券發行和交易的場所，狹義上，也是最活躍的證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券、商品期貨、股票期貨、期權、利率期貨等證券產品發行和交易的場所。.可轉換債券答：可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。.開放型基金答：又稱共同基金，是指基金發起人在設立基金時，基金單位或者股份總規模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或者股份，并可以應投資者的要求贖回發行在外的基金單位或者股份的一種基金運作方式。.市盈率答；也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。三、簡答題（每題5分，共30分）.影響債券定價的因素主要包括哪些？答：債券面額、票面利率、市場利率和債券期限。.簡述K線理論及其應用。答：K線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統應用較多的技術分析手段。.簡述股票價格指數種類和計算方法。答：我國股票價格指數種類分為二種：上證綜合指數和深證成份股指數。股票指數的計算(1)相對法(2)綜合法(3)加權法.什么是股指期貨，簡述股指期貨的功能。答：股價指數期貨是金融期貨的一種。期貨交易就是交易雙方通過買賣期貨合約并根據合約規定的條款，約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數量和質量的標的物的交易合約。股指期貨的功能有如下幾點：1、股價指數期貨使投資者無須直接購買股票就可以投資股票市場，減少了因購買股票帶來的麻煩和費用。2、股價指數期貨交易同其它期貨交易一樣，實行的是保證金制度，投資者無須投入大量的資金就可以參與市場的投資，杠桿率一般在10至40倍。3、交易成本通常比股票交易小得多.說明期權的概念和種類。答：期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。按照期權執行時間分類歐式期權：該期權只能在到期日執行。美式期權：該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執行。按照合約授予期權持有人權利的類別分類。看漲期權：看漲期權是指期權賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產的權利。.簡述主要的貨幣政策工具及其目標，并說明其對證券市場的主要影響。答：貨比政策的目標包括穩定物價、充分就業、經濟增長、國際收支平衡等；貨幣政策工具包括一般性貨幣政策工具（法定準備金政策、再貼現政策、公開市場業務），選擇性貨幣政策（證券市場信用控制、不動產信用控制、消費者信用控制、優惠利率）。如果實行寬松的貨幣政策，國家就會實行相對較低的利率或貼現率，如此一來，居民會因為利率低而選擇不去銀行存款，而投資者會因為利率低了，選擇更多的貸款。這樣一來在外流通貨幣就增加了，這部分錢中的一部分會消費，而也有一部分會選擇證券市場作為去處，進入證券市場的資金一多，相對的就會利好于證券市場。如果實行相對緊縮的貨幣政策，效果就剛好相反。四、小論文（兩題中任選一題，寫一篇小論文。30分）要求：觀點明確，禁止抄襲，字數不少于600字。題1:今年是中國經濟改革開放40周年，中國的經濟總量已經處于世界第二經濟體的位置，但是中國的經濟質量、企業創新發展的動力以及科技含量仍與世界先進國家有較大差距。請你從證券市場發展的角度分析，中國股市如何在中國經濟發展轉型、實現中國經濟從數量型向質量型發展轉變中發揮好作用。題目自擬。題2：請你根據在本門課程中學習到的證券投資分析方法，寫一篇投資分析報告。可以是一個行業，也可以是一個單個的投資品種（股票、基金等）。題目二XX個股分析報告摘要：本文通過對國際經濟形勢及中國經濟形勢分析；由于瑞普生物A股屬于獸藥行業，雖然天津瑞普生物技術股份有限公司所屬行業為醫藥制造業，但是本文仍然以股票所屬的獸藥行業為背景進行相關的分析。通過宏觀的經濟環境，行業生態分析;瑞普生物財務分析;股票技術、價格分析。得出了近期瑞普生物交易量波動下降的態勢，只是還不夠明顯。加上現在的股市正處于“熊市”的不景氣狀態，只能給予謹慎投資的的建議。XX年國際環境仍然復雜嚴峻，國內經濟運行中深層次問題尚待解決，但中國經濟發展具有較多有利條件，有望進一步企穩回升，增長幅度區間將取決于國際大環境與內部深層次結構調整的進展。預計XX年中國經濟增速達%左右。穩增長是當前經濟工作中的首要任務，同時需要處理好穩增長和調結構、轉方式與深化改革間的關系。通過穩定投資增長、優化投資結構，擴大結構性減稅力度、適當降低增值稅標準稅率等措施實現經濟穩中求進。同時促進技術與制度創新，提高勞動力素質，培養經濟長期增長潛力。我國經濟并未延續XX年下半年的企穩回升態勢，GDP同比增長％，較上年4季度回落個百分點。需求則表現為“消費弱、投資穩、出口好轉”；供給則表現為“農業形勢較好，工業增速偏低，三產增長分化”。通脹壓力減輕，居民消費價格同比上漲%，比上年同期回落個百分點。就業形勢穩定，全國城鎮新增就業303萬人，完成全年計劃目標的34%，比上年同期多增加14萬人。社會流動性寬松。種種跡象表明，中國經濟增長動力不足，復蘇勢頭較為疲弱。特別是民間固定資產投資一直處于減速通道，1季度增速比上年全年與上年同期分別回落個和個百分點，顯示民間對未來經濟發展和投資信心不足。在商業銀行不良資產風險逐步上升、金融風險防范力度不斷加大的形勢下，獸藥行業企業的投資擴張也面臨資金約束，并可能在未來經濟復蘇中埋下隱患。農業部強制推行獸藥GMP建設，雖然將過去2400多家獸藥生產企業壓縮到目前1200家，但通過設備更新、廠房重建、人員素質再造等手段，現有企業的年設計生產能力遠遠超過過去2400家企業的生產總值，獸藥業產能過剩已經是一種不爭的實施，產能增幅超過200%。然而，GMP企業生產能力的擴大、養殖總量的增加并沒有為獸藥消費帶來同步增長。因此，獸藥競爭的殘酷性將比過去更為突出。競爭雙方均有占領市場的想法，以價格大戰打起競爭之戰，雙方紛紛打出讓利于經銷商、獸醫、養殖戶的招牌，甚至于低于成本銷售，這一戰打得獸醫和養殖戶無所適從，就獸醫和養殖戶而言既希望價格低，但又擔心買假貨，俗話說〃便宜無好貨〃，到底便宜是否是好貨在獸醫和養殖戶心中打了一個問號，不知所以然。但是，商業規律決定價格競爭將仍是獸藥市場競爭的主要手段之一。常規獸藥與新獸藥之間的競爭仍在繼續。在過去的若干年實踐中，獸醫和養殖戶對常規抗菌、驅蟲、抗病毒、退燒、治喘、止痢藥物有了充分認識，市場已占主導地位，獸藥經銷商的經營有較好的市場基礎。當前獸藥產業產品的同質化、同名化以及主流客戶群體的同一化，宣傳的功能對產品的直接促進將大大失色，市場競爭卻日趨激烈，終端渠道競爭成為獸藥生產企業的必然發展越趨。目前,絕大部分獸藥生產企業都在開始進行深度分銷，一級代理已由原來的省級或地級代理轉變向縣、鄉甚至村代理，種種跡象表明，獸藥生產企業都在進行終端下沉，精耕細作，貼近市場，力拼渠道。獸醫與養殖戶購買獸藥產品越來越理智，他們迫切需他們迫切需要廠家提供專業的服務，指導他們合理臨床用藥，提高產品的使用價值，解決實際中的問題。采用優質的服務，如技術講座、出診等均能明顯提升產品銷量，贏得用戶對企業品牌的長久信賴，已是一個不爭的事實。1、由游擊戰上升到鞏固戰和持久戰，由產品競爭上升到企業資源競爭打一槍換一個地方，一年換一個牌子，這種采取流動作戰、急功近利的游擊戰法，在獸藥經營的人中不在少數。面對農業部大刀闊斧動真格，這些以炒作起家的企業可以說是步履艱辛，越來越沒有市場。因此合法合規合情都是不可避免的。企業在產品上市之初就要做好戰略規劃，穩扎穩打，穩步推進。在XX年接觸的很多獸藥企業中，張口就是回款幾千萬的少了，很多人都把辛苦研發出來的產品作為長線操作，打起鞏固戰和持久戰，進行理性歸原，把獸藥真正當獸藥來賣。在市場越來越規范的今天，企業已經不再迷戀那些前無古人、開天辟地的新概念，更注重核心競爭力的打造。產品的同質化和營銷同質化越來越高，單一產品的成功顯得艱難而單薄。所以，打造家族和系列品牌，樹立專業和專家形象，走品類營銷路線越來越受到企業重視。2、營銷由顯性到隱性，全國市場蜻蜓點水到區域市場精耕細作傳統廣告營銷模式在轉型期越發呈現被動與無奈，獸藥產品廣告效果越來越差已成不爭的事實。廣告營銷從單一操作方式向多元化轉變的同時，預示著市場營銷開始由顯性向隱性過渡。一招制勝的機會越來越少，虛實結合充分放大企業自身優勢，將是持續健康發展之路。“天上飛廣告，地上鋪通道”，這種傳統廣告營銷模式在轉型期越發凸顯出被動與無奈。廣告營銷不管是從媒體組合還是操作方式都開始向多元化發展。一方面，企業開始將大量廣告費用向事件行銷、公益營銷、文化營銷等方面轉移。不同市場的差別性是個令眾多企業頭疼的事。消費者變得理性，市場越來越規范，廣撒網、多捕魚的蜻蜓點水營銷手法耗費大量人力財力，其實產出并不比重點操作幾個區域市場多。若水三千，只能取其一瓢。精耕細作，開發一個，成功一個，風險低，投入低，產出不一定少，并且市場扎實，鞏固得也好。天津瑞普生物技術股份有限公司（股票簡稱：瑞普生物：股票代碼：300119），瑞普生物股票是在XX年在深圳證券交易所上市，坐落于河北省保定市民營科技產業園區，是河北省唯一一家集研發、生產和銷售為一體的動物生物制品現代化GMP企業。瑞普生物成立于1998年，創業十多年來，不斷創新、開拓進取，已從最初的單一企業成長為極具規模的動物保健產業集群。旗下擁有瑞普（天津）生物藥業有限公司、瑞普（保定）生物藥業有限公司、天津瑞普高科生物藥業有限公司、湖北龍翔藥業有限公司（參股）、湖南中岸生物藥業有限公司（參股）、內蒙古瑞普大地動物藥業有限公司（參股）6個GMP生產基地，擁有原料藥生產線、粉劑/散劑/預混劑、口服液生產線、消毒劑生產線、注射劑生產線、顆粒劑生產線、片劑生產線、滅活疫苗生產線、活疫苗生產線等30條大型生產線，以巨大的產能成為中國集生物疫苗、藥物原料、藥物制劑、飼料添加劑四位一體的中國規模最大、產品種類最全的動物保健品生產基地之一。作為我國動物保健品行業的領軍企業，中國A股市場上一家專注于獸藥領域的上市公司，瞄準國際生物技術和動物醫學發展前沿，圍繞農業可持續發展的國家需求，秉承“前瞻、創新、正直、分享”的企業理念天津瑞普生物技術股份有限公司致力于不斷開發和生產高質量和高附加值的產品。目前擁有家禽、家畜、寵物、水產等動物產品280多種，其中化學藥物近170種，生物制品50多種，飼料添加劑30多種，植物提取制劑30多種。產品是人品、控制是誠信、質量是生命，瑞普信守質量承諾，堅持內控標準高于國家標準10%，產品質量抽檢合格率連續11年居行業前列，主要產品在多個細分市場名列前茅。良好的市場占有率和高品質的產品效果，讓“瑞普”品牌獲得了行業和客戶的廣泛認可，被國家行業協會認定為“獸用生物制劑10強企業”、“獸用藥物制劑30強企業”、瑞普產品被認定為“天津名牌產品〈“瑞普”商標先后被評選為“中國動物保健行業XX年最具影響力品牌”、“XX年度畜牧業影響力品牌”、“紀念改革開放30年全國畜牧業最具影響力品牌”。天津瑞普生物技術股份有限公司以豐碩的科技創新成果，成為“中國畜牧獸醫科技創新領軍企業”。以創新的產品引導市場，以過硬的品質贏得市場，瑞普立足高端，致力創新，推進著動保行業可持續健康發展。隨著我國經濟的復蘇和國民經濟的整體向好，瑞普生物股票在觀察這段期間內，總體的上證指數和深證指數都呈下降的趨勢，并且整個市場處于“熊市”。該只股票屬于創業板，而創業板的下降幅度最甚。所以無論是從中長期看來，還是短期來看呈波動下降的趨勢。由此，建議如果要投資瑞普生物A股，短期內要注意關注國家調控對獸藥行業的政策對股票的影響，和做波段投資，較為合適。短期漲幅有限，注意關注股票的市盈率和振幅程度。市場需要什么就生產什么，而不是生產什么就賣什么。營銷就是滿足消費者需求的過程銷就是滿足消費者需求的過程，它起始于消費者的需求，也就是市場需要，滿足了市場需要也就是適銷對路。如何才能做到適銷對路?市場調研是唯一的途徑。適銷對路這一概念應該時刻存在于經營者的腦海中，只有有了適銷對路的產品，下面的工作才能展開。沒有產