2019年《證券投資顧問業務》真題精選1卷面總分：119分答題時間：240分鐘試卷題量：119題練習次數：7次

單選題（共119題，共119分）

1.某人按10%的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復利（即每年付息2次），則兩年后其賬戶的余額為（）。

A.1464.10元

B.1200元

C.1215.51元

D.1214.32元

正確答案：C

您的答案：

本題解析：由于每年付息2次，則r＝5%，n＝4。兩年后賬戶的余額為：

S＝P（1＋r）^n＝1000×（1＋5%）^4≈1215.51（元）

2.關于投資顧問服務協議形式，下列說法中正確的是（）

A.客戶與營業部口頭簽訂服務協議

B.客戶與經紀人簽訂服務協議

C.客戶與投資顧問簽訂服務協議

D.客戶在網上交易平臺申請開通服務

正確答案：D

您的答案：

本題解析：目前，投資顧問服務協議體現為多種形式，如客戶提交書面“服務申請表”開通服務、客戶在網上交易平臺申請開通服務、與公司總部簽訂《投資顧問服務協議》等。

3.考察公司短期償債能力的關鍵是考察公司的（）。

A.變現能力

B.資產周轉能力

C.信用

D.資產盈利能力

正確答案：A

您的答案：

本題解析：變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。

4.遺產規劃工具中不包括（）

A.外部信托

B.遺囑

C.遺產委托書

D.人壽保險

正確答案：A

您的答案：

本題解析：遺產規劃工具主要包括遺囑、遺產委托書、遺產信托、人壽保險、贈與。

5.在持有期為2天、置信水平為98%的情況下，若所計算的風險價值為2萬元，則表明該銀行的資產組合（）。

A.在2天中的收益有98%的可能性不會超過2萬元

B.在2天中的收益有98%的可能性會超過2萬元

C.在2天中的損失有98%的可能性不會超過2萬元

D.在2天中的損失有98%的可能性會超過2萬元

正確答案：C

您的答案：

本題解析：考察風險價值的概念。持有期為2天，置信水平為98%，風險價值為2萬元，則表明該資產組合在2天中的損失有98%的可能不會超過2萬元。

6.當經濟穩步增長、發展前景看好時，投資于以下哪種金融工具對投資者更有利()

A.公司債券

B.國庫券

C.普通股

D.優先股

正確答案：C

您的答案：

本題解析：如果宏觀經濟運行趨好，企業總體盈利水平提高，證券市場的市值自然上漲，由于普通股票的股利完全隨公司盈利的高低變化而變化，因此投資于普通股對投資者更有利。

7.從家庭居住特征著眼，如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住，那么他的家庭所處的階段是（）。

A.成熟期

B.衰老期

C.成長期

D.形成期

正確答案：A

您的答案：

本題解析：和父母同住或自行購房租房屬于家庭形成期和成長期的居住特征。與老年父母同住或僅夫妻兩人居住屬于家庭成熟期的居住特征。夫妻居住或和子女同住屬于家庭衰老期的居住特征。

8.通常價值投資者更注重（）。

A.組織分析法

B.基本分析法

C.技術分析法

D.量化分析法

正確答案：B

您的答案：

本題解析：基本分析法是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應投資建議的一種分析方法。

9.最常見的資產負債的期限錯配情況（）。

A.部分資產與全部負債在到期時間上不一致

B.全部資產與部分負債在持有時間上不一致

C.將大量短期借款用于長期貸款，即借短貸長

D.將大量長期借款用于短期貸款，即借長貸短

正確答案：C

您的答案：

本題解析：最常見的資產負債的期限錯配情況指將大量短期借款用于長期貸款，即借短貸長。

10.從長期來看，證券價格由（）決定。

A.供求關系

B.通貨膨脹

C.政策因素

D.內在價值

正確答案：D

您的答案：

本題解析：從長期來看，股票的價格由其內在價值決定，但就中、短期的價格分析而言，股價由供求關系決定。

11.下列選項中，屬于證券組合根據投資目標不同的劃分類型的是()。

A.國際型、國內型、混合型

B.收入型、增長型、指數化型

C.激進型、穩健性、均衡型

D.保值型、增值型、平衡型

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券組合按不同的投資目標可以分為：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數化型等。

12.關于預算與實際的差異分析，下列說法正確的是（）

A.若差異很大則需要各個項目同時進行改善

B.依據預算的分類個別分析

C.總額差異的重要性低于項目差異

D.不能調整收入

正確答案：B

您的答案：

本題解析：考察現金預算與實際的差異分析的要點：

1）依據預算的分類個別分析；

2）總額差異的重要性高于項目差異；

3）要定出追蹤的差異金額或比率門檻；

4）如果實在無法降低支出，就要設法增加收入；

5）剛開始做預算若差異很大，應每月選擇一個重點項目改善。

13.期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價值是指（）。

A.時間價值

B.內在價值

C.履約價值

D.外在價值

正確答案：A

您的答案：

本題解析：金融期權時間價值，是指期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價值。該值不易直接計算，一般以期權的實際價格減去內在價值求得。內在價值也稱履約價值，是期權的買方如果立即執行期權所能的收益。

14.某5年期債券，面值為100元，票面利率為10％，單利計息，市場利率為10％，到期一次還本付息，則該債券的麥考利久期為()年。

A.3

B.3.5

C.4

D.5

正確答案：D

您的答案：

本題解析：由于貼現債券只有一筆現金流，即期末一次性償還，因此，貼現債券的麥考利久期等于債券到期期限。該債券相當于貼現債券，即其麥考利久期為5年。

15.關于行為金融理論，下列說法中錯誤的是（）

A.投資者是有限理性的

B.大多數投資者是行為投資者，總是風險回避的

C.后悔的情緒會導致異常行動，進而導致更壞的結果

D.實施成本會限制套利活動的能力

正確答案：B

您的答案：

本題解析：根據行為金融理論，大多數投資者是行為投資者，并不總是風險回避的。

16.下列各項中，不屬于被動型投資策略特點的是()。

A.獲得超越基準指數的收益

B.可以避免過多的交易成本

C.被動接受市場變化而不進行積極主動性調整

D.可以避免誤判市場走勢造成相對損失

正確答案：A

您的答案：

本題解析：被動型投資策略不會獲得超越基準指數的收益

17.證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內,客戶可以（）通知方式提出解除協議。

A.口頭或書面通知

B.書面通知

C.口頭和書面通知

D.口頭

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券投資顧問服務協議應當約定，自簽訂協議之日起5個工作日內,客戶可以書面通知方式提出解除協議。

18.目前，個體工商戶生產經營所得適用的超額累進稅率為（）。

A.3%-30%

B.5%-35%

C.10%-40%

D.10%-35%

正確答案：B

您的答案：

本題解析：個體工商戶生產經營所得適用5%～35%的超額累進稅率。

19.在證券組合管理過程中，投資目標的確定是在（）。

A.進行證券分析

B.確定證券投資政策

C.投資組合業績評估

D.構建投資組合

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在證券組合管理過程中，首先要確定投資目標，是在確定證券投資政策階段。

20.我國對于營業賬簿征收（）

A.營業稅

B.消費稅

C.印花稅

D.所得稅

正確答案：C

您的答案：

本題解析：我國對于營業賬簿征收印花稅。自2018年5月1日起，對按萬分之五稅率貼花的資金賬簿減半征收印花稅，對按件貼花五元的其他賬簿免征印花稅。

21.下列關于債務管理的說法，錯誤的是（）。

A.短期債務和長期債務的比例應為0.4

B.當債務問題出現危機時，可以通過債務重組來實現財務狀況的改善

C.總負債一般不超過凈資產

D.還貸款的期限不要超過退休的年齡

正確答案：A

您的答案：

本題解析：考察債務管理的注意事項。短期債務和長期債務的比例應該合理。沒有一定之規。

22.人們預定未來的模式會與過去相似并尋求熟悉的模式來判斷,并且不考慮這種模式產生的原因或重復的概率,這種推理過程稱為（）

A.代表性啟發偏差

B.擬定依賴偏差

C.可得性啟發偏差

D.證實偏差

正確答案：A

您的答案：

本題解析：考察代表性啟發法的概念。代表性啟發法是指人們假定將來的模式會與過去相似并尋求熟悉的模式來做判斷，并且不考慮這種模式產生的原因或重復的概率。

23.根據客戶風險偏好的分類，下列關于成長型客戶的說法正確的是（）。

A.愿意承受一定風險，追求較高的投資收益

B.相對比較年輕，有專業知識技能、敢于冒險、社會負擔較輕，對于投資損失也有很強的承受能力

C.對投資風險承受能力很低，首先考慮是否能夠保本

D.對風險的關注更甚于對收益的關心

正確答案：A

您的答案：

本題解析：成長型的客戶往往選擇開放式股票基金、大型藍籌股票等長期持有；進取型的客戶一般敢于投資股票、期權等高風險、高收益的產品與投資工具，對投資的損失也有很強的承受能力；穩健型的客戶總體來說對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產品，往往以臨近退休的中老年人士為主。

24.（）以資本市場線為基礎，其數值等于證券組合的風險溢價除以標準差。

A.道瓊斯指數

B.詹森指數

C.特雷諾指數

D.夏普指數

正確答案：D

您的答案：

本題解析：夏普指數是1966年由夏普提出的，它以資本市場線為基準，指數值等于證券組合的風險溢價除以標準差。

25.證券投資顧問依據本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告作出投資建議的，應當向客戶說明（）。

A.證券研究報告的發布人、發布日期

B.證券投資顧問本人關于證券研究報告的觀點

C.與該證券研究報告沖突的其他證券研究報告的觀點

D.除作為依據之外的第三方證券研究報告的觀點

正確答案：A

您的答案：

本題解析：證券投資顧問依據本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告作出投資建議的，應當向客戶說明證券研究報告的發布人、發布日期。

26.從個人生命周期的角度看，（）的理財任務是要盡可能多地儲備資產、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規劃與家庭現金流規劃，以防范疾病、意外、失業等風險。

A.高原期

B.退休期

C.維持期

D.穩定期

正確答案：D

您的答案：

本題解析：穩定期的理財任務是要盡可能多地儲備資產、積累財富、未雨綢繆，進而這一時期要做好投資規劃與家庭現金流規劃，以防范疾病、意外、失業等風險。

27.李某有3萬元現金，2萬元活期存款，15萬元定期存款，6萬元基金，3萬元字畫，8萬元汽車，20萬元的房產。李先生每月的生活費為1萬元，還需要償還房貸0.5萬元，以及汽車分期貸款0.5萬元，基金定投0.5萬元，那么他的失業保障月數為（）個月。

A.14.5

B.10.4

C.22.8

D.18.5

正確答案：B

您的答案：

本題解析：失業保障月數=存款、可變現資產或凈資產/月固定支出=(3+2+15+6)/(1+0.5+0.5+0.5)=10.4。

28.當（）時，投資者將選擇高β值的證券組合。

A.市場組合的是實際預期收益率小于無風險利率

B.預期市場行情上升

C.預期市場行情下跌

D.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券市場線表明，β系數反映證券或組合對市場變化的敏感性，因此，當有很大把握預測牛市到來時，應選擇那些高β系數的證券或組合。這些高β系數的證券將成倍放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應選擇那些低β系數的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。

29.根據風險矩陣，對于高態度、低能力的投資者，最適合的投資組合是（）

A.貨幣10%——債券50%——股票40%

B.貨幣40%——債券30%——股票30%

C.貨幣70%——債券30%——股票0%

D.貨幣0%——債券50%——股票50%

正確答案：D

您的答案：

本題解析：考察風險特征矩陣。對于高態度、低能力的投資者，最適合的投資組合是貨幣0%——債券50%——股票50%。

30.已知無風險回報率為6%，市場要求的回報率為12%，某公司股票的貝塔值為1.5，如果該公司的股息為2.5，股息增長率為5%，則該公司股票的估值是()。

A.13.25

B.7.25

C.26.25

D.3.75

正確答案：C

您的答案：

本題解析：該題考查固定增長模型下股票的價值的計算。

其計算公式為：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增長率，k表示必要收益率。

根據資本資產定價模型，該股票的必要收益率=無風險回報率+β*(市場資產平均回報率-無風險回報率)=6%+1.5*（12%-6%）=15%。

所以該股票的價值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。

31.以自上而下的方式分析公司投資機會，具體分析步驟應當是()

A.公司分析→公司業績預測→公司估值

B.宏觀分析→行業分析→公司分析

C.宏觀分析→公司分析→公司業績預測→公司估值

D.行業分析→公司估值→公司業績預測

正確答案：B

您的答案：

本題解析：自上而下分析方法的步驟為：宏觀分析→行業分析→公司分析。

32.下列各項中，不屬于心理賬戶效應的是（）

A.成本與損失的不等價

B.暈輪效應

C.沉沒成本效應

D.賭場資金效應

正確答案：B

您的答案：

本題解析：常見的心理賬戶效應包括：成本與損失的不等價、沉沒成本效應、賭場資金效應。

33.一筆交易使得資產負債表中總資產項和總負債項都減少了15000元，這可能是由()交易產生的。

A.使用現金償還銀行貸款15000元

B.價值15000元的資產被大火銷毀

C.使用15000元現金購買二手鏟車

D.收到15000元的應收賬款

正確答案：A

您的答案：

本題解析：A項會使現金和銀行借款同時減少15000元；B項會使資產減少15000元，負債不變；C項會使現金減少15000元，固定資產增加15000元，屬于資產內部的變動，不影響負債；D項會使現金增加15000元，應收賬款減少15000元，屬于資產內部的變動，不影響負債。

34.證券投資顧問應當根據了解的客戶情況，在在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上向客戶提供（）。

A.收益最高的投資組合服務

B.適當的投資建議服務

C.風險最小的投資品種服務

D.有保底的投資組合服務

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券投資顧問應當根據了解的客戶情況，在在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上向客戶提供適當的投資建議服務。

35.在主動債券組合管理中，水平分析法的核心是通過對未來（）的變化就期末的價格進行估計,并據此判斷現行價格是否被誤定。

A.期限

B.久期

C.利率

D.凸性

正確答案：C

您的答案：

本題解析：主動債券組合管理的水平分析法的核心是通過對未來利率的變化就期末的的價格進行估計,并據此判斷現行價格是否被誤定。

36.在弱有效市場中，（）。

A.長期存在套利機會，技術分析能獲得超額收益

B.長期存在套利機會，技術分析不能獲得超額收益

C.不存在套利機會，技術分析不能獲得超額收益

D.不存在套利機會，技術分析能獲得超額收益

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在弱式有效市場中，資產價格充分及時地反映了與資產價格變動有關的歷史信息。例如歷史價格水平、價格波動性、交量、短期利率等。利用歷史數據對未來價格之勢進行分析的技術分析無效，需要通過基本面分析才能獲得超額收益。提前掌握大量消息或內部消息的投資者可以比其他投資者更準確地識別證券的價值。

37.關于理財價值觀的說法，錯誤的是()。

A.理財規劃師的責任在于改變客戶錯誤的價值觀

B.客戶在理財過程中會產生義務性支出和選擇性支出

C.不同價值觀的投資者對任意性支出的順序選擇會有所不同

D.理財價值觀因人而異，沒有對錯標準

正確答案：A

您的答案：

本題解析：A項，理財規劃師的責任不在于改變投資者的價值觀，而是讓投資者了解在不同價值觀下的財務特征和理財方式。

38.屬于客戶證券投資對象的是（）

A.紙黃金

B.商業地產

C.互聯網借貸

D.開放式基金

正確答案：D

您的答案：

本題解析：考察證券投資的概念。股票、債券、基金是常見的證券投資的對象。

39.《證券公司投資者適當性制度指引》中所指的復雜或高風險金融產品指（）。

A.產品組合中包含期權、期貨、衍生品等金融產品

B.產品的條款和特征不易被客戶理解，具有復雜的結構，不易估值，流動性較低，透明度低，損失可能超過購買支出等金融產品

C.產品具有復雜的結構特征，不易被客戶理解，且發生損失的概率遠高于獲得投資收益的概率

D.產品投資于具有高風險的標的物中，發生投資損失的概率較高，且損失的程度特別巨大

正確答案：B

您的答案：

本題解析：復雜或高風險金融產品，是指產品的條款和特征不易被客戶理解、具有復雜的結構、不易估值、流動性較低、透明度較低、損失可能超過購買支出等金融產品。

40.一般而言，風險厭惡型客戶的投資需求多傾向于（）

A.股票

B.固定收益類產品

C.混合型基金

D.股票型基金

正確答案：B

您的答案：

本題解析：風險厭惡型客戶更加關注本金安全，故傾向于選擇固定收益類產品。

41.套利定價理論的假設條件包括（）

Ⅰ投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的

Ⅱ所有證券的收益都受到一些共同因素的影響

Ⅲ投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利

Ⅳ投資者以收益率的均值和方差為基礎選擇投資組合

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：套利定價理論的假設條件有三個：

1）投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的。

2）所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有如下的構成形式：ri=Ai+BiF1+εi。式中：ri—證券i的實際收益率；Bi—因素指標F1的系數，反映證券i的收益率r對因素指標F1—變動的敏感性，也稱“靈敏度系數”；F1—影響證券的那個共同因素F的指標值；εi—證券i收益率r,的殘差項。

3）投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。

42.關于利率期限理論的主要觀點有（）

Ⅰ市場預期理論

Ⅱ流動性偏好理論

Ⅲ市場分割理論

Ⅳ久期理論

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅠⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅢ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：利率期限結構理論就是基于這三種因素分別建立起來的：市場預期理論、流動性偏好理論、市場分割理論。

43.退休規劃誤區主要包括（）

Ⅰ退休規劃的時間太早

Ⅱ退休規劃的目標太高

Ⅲ退休規劃過于保守

Ⅳ退休規劃高估了退休后收入

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅠⅢ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅡⅢⅣ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：退休規劃誤區主要包括：

1）計劃開始太遲；

2）對收入和費用的估計太樂觀；

3）投資過于保守。

44.技術分析的要素包括（）

Ⅰ市場價格

Ⅱ交易量

Ⅲ價格的波動空間

Ⅳ市場的交易制度

A.ⅡⅢⅣ

B.ⅡⅣ

C.ⅠⅡⅢ

D.ⅠⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進行技術分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互關系是進行正確分析的基礎。其中，空間在某種意義上可以認為是價格的一方面，指的是價格波動能夠達到的極限。

45.通常證券市場信息來源包括（）

Ⅰ政府部門

Ⅱ滬深交易所

Ⅲ上市公司

Ⅳ證券業協會

A.ⅠⅢ

B.ⅠⅡⅣ

C.ⅠⅡⅢⅣ

D.ⅡⅢ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：證券市場信息來源包括政府部門、交易所、證券業協會、結算公司、上市公司、中介機構、媒體和其他來源。

46.稅收籌劃的基本原理，主要包括()

Ⅰ絕對節稅原理

Ⅱ相對節稅原理

Ⅲ風險節稅原理

Ⅳ政策節稅原理

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：稅收籌劃的基本原理主要包括：絕對節稅原理、相對節稅原理、風險節稅原理。

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47.證券組合管理的基本步驟包括()

Ⅰ確定證券投資政策

Ⅱ進行證券投資分析

Ⅲ構建證券投資組合

Ⅳ投資組合證券修正與業績評估

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券組合管理的基本步驟包括：

1）確定證券投資政策

2）進行證券投資分析

3）構建證券投資組合

4）投資組合證券修正與業績評估

48.對上市公司所處經濟區位內的自然條件與基礎條件分析，有利于()。

Ⅰ判斷上市公司的主營業務是否符合當地政府的產業政策

Ⅱ分析該上市公司的發展前景

Ⅲ判斷上市公司的發展是否會受到當前的自然條件和基礎條件制約

Ⅳ分析該上市公司的財務狀況

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：分析區位內的自然條件與基礎條件，有利于分析該區位內上市公司的發展前景。如果上市公司所從事的行業與當地的自然條件和基礎條件不符，公司的發展就會受到極大的制約。

49.總體而言，投資者進行投資的主要目的包括（）

Ⅰ本金保障

Ⅱ資產增值

Ⅲ經常性收益

Ⅳ評估收益

A.ⅠⅣ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅡⅢ

D.ⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：證券產品選擇的目標包括：

1）本金保障，即投資者通過投資保存資本或者資金的購買力。

2）資本增值，是指投資者通過投資工具，以期本金能迅速增長，使財富得以累積。

3）經常性收益。

50.道氏理論是技術分析的鼻祖，目前，世界資本市場所應用最廣泛的()都是源于道氏理論的思想。

Ⅰ.道一瓊斯工業指數

Ⅱ.標準普爾500指數

Ⅲ.金融時報指數

Ⅳ.日經指數

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：道氏理論是技術分析的鼻祖，在道氏理論之前技術分析還不成體系。道氏理論認為市場價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。所以，只要對基于市場交易數據建立的市場價格指數進行分析就可以觀察市場的大部分行為。目前世界資本市場應用最廣泛的道瓊斯工業指數、標準普爾500指數、金融時報指數、日經指數等都是源于道氏理論的思想。

51.證券組合管理中的證券投資分析是指()

Ⅰ.明確這些證券的價值形成機制

Ⅱ.明確影響證券價格波動的諸因素及其作用機制

Ⅲ.發現那些價格偏離價值的證券

Ⅳ.對證券投資組合業績進行評估

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。這種考察分析的一個目的是明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制；另一個目的是發現那些價格偏離價值的證券。

52.商業保險基本原則包括()

Ⅰ.最大誠信原則

Ⅱ.保險利益原則

Ⅲ.損失補償原則

Ⅳ.風險轉移原則

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：商業保險基本原則包括最大誠信原則、近因原則、保險利益原則、損失補償原則。IV項，風險轉移原則屬于保險規劃的原則。

53.通過財務狀況分析識別單一法人客戶的信用風險，主要的采取的分析方法有（）

Ⅰ.財務報表分析

Ⅱ.財務比率分析

Ⅲ.現金流量分析

Ⅳ.生產經營風險分析

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：風險管理的單一法人客戶的財務狀況分析是通過對企業的經營成果、財務狀況以及現金流量的分析，達到評價企業經營管理者的管理業績、經營效率，進而識別企業信用風險的目的。對法人客戶的財務狀況分析主要采取財務報表分析、財務比率分析以及現金流量分析三種方法。

54.下列關于債券投資策略的方法，正確的有（）

Ⅰ如果投資者認為市場效率較高時，可采取債券指數化投資策略

Ⅱ如果投資者認為市場效率較高時，可采取債券互換策略

Ⅲ如果投資者對未來現金流量有著特殊需求時，可采用免疫和現金流匹配策略

Ⅳ當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現金流沒有特殊需求時，可采取指數化的投資策略

A.ⅡⅢⅣ

B.ⅡⅣ

C.ⅠⅢ

D.ⅠⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：II項，如果投資者認為市場效率較高時，可采取消極的投資策略，如債券指數化投資策略。

IV項，當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現金流沒有特殊需求時，可采取積極的投資策略。

55.關于夏普比率，下列說法正確的是（）

Ⅰ.夏普比率沒有基準點，其大小本身沒有意義

Ⅱ.夏普比率是非線性的

Ⅲ.夏普比率衡量的是基金的歷史表現

Ⅳ.夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風險利率借貸的假設

A.ⅠⅡ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：考察夏普比率。（偏題）

夏普比率＝（投資組合預期收益率－無風險利率）/投資組合標準差

夏普比率在運用中應該注意的問題：

1）用標準差對收益進行風險調整，其隱含的假設就是所考察的組合構成了投資者投資的全部。因此只有在考慮在眾多的基金中選擇購買某一只基金時，夏普比率才能夠作為一項重要的依據；2）使用標準差作為風險指標也被人們認為不很合適的。

3）夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風險利率借貸的假設；

4）夏普比率沒有基準點，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價值；

5）夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風險與收益之間的變換并不是線性的。因此，夏普指數在對標準差較大的基金的績效衡量上存在偏誤；

6）夏普比率未考慮組合之間的相關性，因此純粹依據夏普值的大小構建組合存在很大問題；

7）夏普比率與其他很多指標一樣，衡量的是基金的歷史表現，因此并不能簡單地依據基金的歷史表現進行未來操作。

8）計算上，夏普指數同樣存在一個穩定性問題：夏普指數的計算結果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關。

56.借款人申請住房抵押抵押貸款時，銀行要對擔保品做評估，下列關于對擔保品做評估的說法中，正確的有（）

Ⅰ對擔保品價格與變現難易度做評估，確保借款人違約時，處理抵押品后能夠取回貸款余額

Ⅱ房貸是長期貸款，除了評估現有價值，還會評估未來的房價展望

Ⅲ評估抵押物的使用，以違約的可能性從高到低的順序為：自用、出租、空置

Ⅳ評估借款人是否為擔保品所有人，借款人本身是擔保品所有權人時，銀行才會核貸

A.ⅡⅢ

B.ⅠⅢ

C.ⅠⅡ

D.ⅠⅡⅣ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：以違約的可能性從高到低的順序為：出租、空置、自用，故III項錯誤。

57.量化分析法的顯著特點包括（）

Ⅰ使用大量數據

Ⅱ使用模型

Ⅲ使用電腦

Ⅳ容易被大眾投投資者接受

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅢⅣ

C.ⅠⅡⅣ

D.ⅠⅢ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：IV項錯誤，量化分析法理論性、專業性強，不容易被大眾投投資者接受。

58.假設檢驗的具體步驟包括（）

Ⅰ根據實際問題的要求，提出原假設及備擇假設

Ⅱ確定檢驗統計量，并找出在假設成立條件下，該統計量所服從的概率分布

Ⅲ根據所要求的顯著性水平和所選取的統計量，查概率分布臨界值表，確定臨界值與否定域

Ⅳ判斷計算出的統計量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕的假設；否則接受原假設

A.ⅠⅢⅣ

B.ⅠⅡ

C.ⅠⅡⅢⅣ

D.ⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：考察假設檢驗的概念，I/II/III/IV項全部包括在內。

59.評價組合管理的業績需考慮的主要因素包括（）

Ⅰ組合收益的高低

Ⅱ組合承擔的風險

Ⅲ組合的規模

Ⅳ組合管理者的收入

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅠⅡ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：評價組合業績應本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔風險的大小”的基本原則。

60.稅收籌劃的基本方法，主要包括()

Ⅰ避免應稅收入的實現

Ⅱ充分利用“稅前扣除”，利用稅收優惠

Ⅲ推遲納稅義務發生的時間

Ⅳ避免適用較高稅率

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：稅收籌劃的基本方法包括：

1）避免應稅收入的實現

2）充分利用“稅前扣除”

3）利用稅收優惠

4）推遲納稅義務發生的時間

5）避免適用較高稅率

61.某公司某年現金流量表顯示，其經營活動生產的現金凈流量為500萬元，投資活動產生的現金凈流量為400萬元，籌資活動產生的現金凈流量為500萬元，長期負債為1000萬元，流動負債為500萬元，那么公司該年度的現金流動負債比、現金債務總額比為（）

Ⅰ現金流動負債比1

Ⅱ現金流動負債比3.5

Ⅲ現金債務總額比0.33

Ⅳ現金債務總額比1

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：現金流動負債比=經營現金凈流量/流動負債=500/500=1

現金債務總額比=經營現金凈流量/負債總額=500/（1000+500）=0.33

62.目前我國接近完全壟斷市場類型的行業包括()

Ⅰ.煤氣公司等公用事業

Ⅱ.某些資本、技術高度密集型行業

Ⅲ.稀有金屬礦藏的開采

Ⅳ.計算機及相關設備制造業

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在當前的現實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業都或多或少地引進了競爭。公用事業(如發電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業屬于接近完全壟斷的市場類型。

63.采用信用衍生工具緩釋信用風險需滿足的要求有（）

Ⅰ法律確定性

Ⅱ信用事件的規定

Ⅲ風險監控

Ⅳ評估

A.ⅠⅡⅣ

B.ⅡⅢ

C.ⅠⅡⅢ

D.ⅠⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：采用信用衍生工具緩釋信用風險需滿足的要求包括法律確定性、可執行性、評估和信用事件的規定四方面。

64.對金融機構而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括（）

Ⅰ將公司經濟效益與風險管理團隊薪酬激勵直接掛鉤

Ⅱ有一個能實現日頻度現金流計量的專業系統

Ⅲ建立一套對流動性波動高度敏感的限額監控指標體系

Ⅳ有一套清晰劃分流動性風險管理的責、權、利和授權考核機制

A.ⅡⅢⅣ

B.ⅠⅡ

C.ⅢⅣ

D.ⅠⅡⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：對金融機構而言，建立流動性風險管理的配套機制至少包括：

1）培養一支專業團隊。應該有一個獨立、專業的流動性風險管理團隊；

2）打造一個高效系統。應該有一個能實現日頻度現金流計量、統計的專業系統；

3）建立一套敏感指標。建立一套對流動性波動高度敏感的限額監控指標體系；

4）科學的授權考核。清晰劃分流動性風險管理的責、權、利和授權考核機制。

65.下列有關通貨膨脹對證券市場的影響，正確的是（）

Ⅰ溫和的、穩定的通貨膨脹對股價的影響較小

Ⅱ如果通脹在可容忍的范圍內持續，而經濟處于擴張階段，那么股價也將持續上升

Ⅲ通貨膨脹不僅產生經濟影響，還可能產生社會影響，并影響投資者的心理和預期，從而對股價產生影響

Ⅳ通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅠⅡⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：溫和的、穩定的通貨膨脹對股價的影響較小。通貨膨脹提高了投資者對債券的收益率的要求，從而引起債券價格下跌。嚴重的通貨膨脹是很危險的，經濟將被嚴重扭曲，貨幣每年以50%的速度以至更快地貶值，這時人們將會囤積商品，購買房屋以期對資金保值。這可能從兩個方面影響股價：①資金流出金融市場，引趕股價下跌；②經濟扭曲和失去效率，企業一方面籌集不到必需的生產資金，同時，原材料、勞務價格等成本飛漲，使企業經營嚴重受挫，盈利水平下降，甚至倒閉。

66.某公司某年度凈利潤10000萬元，并已知年初與年末發行的在外的普通股投數均為50000萬股，每股面值1元，每股市場價格為6元，公司應付普通股股利7500萬元，下列指標正確的有（）

Ⅰ每股收益0.2元

Ⅱ市盈率為30倍

Ⅲ每股股利為0.15元

Ⅳ股利支付率為60%

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅠⅣ

C.ⅡⅢ

D.ⅠⅡⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：每股收益=歸屬于普通股股東的當期凈利潤/當期發行在外普通股的加權平均數

10000/50000=0.2元

市盈率=每股市價/每股收益=6/0.2=30倍

每股股利=股利總額/普通股股數=7500/50000=0.15

股利支付率=每股股利÷每股凈收益=0.15/0.2=75%

67.債券組合管理的加強指數化法的特點包括（）

Ⅰ通過一些積極但低風險的投資策略提高指數化組合的總收益

Ⅱ將指數的收益目標作為最小的收益目標

Ⅲ屬于消極投資策略

Ⅳ屬于積極投資策略

A.ⅠⅣ

B.ⅠⅡⅣ

C.ⅡⅢ

D.ⅠⅡⅢ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：債券組合管理的加強指數化法屬于消極投資策略，排除IV。

68.客戶的定性信息包括（）

Ⅰ客戶的家庭人數

Ⅱ客戶的家庭關系

Ⅲ客戶的投資偏好

Ⅳ客戶的風險特征

A.ⅡⅢⅣ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅠⅡ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：Ⅰ項，客戶的家庭人數屬于定量信息，排除。

69.關于自下而上的分析方法，下列說法正確的有()

Ⅰ.自下而上的分析更注重對股票趨勢的把握

Ⅱ.根據投資目標，通過一系列的公司財務指標等選出投資個股

Ⅲ.自下而上的分析法更注重個股的選擇，忽略市場的短期波動

Ⅳ.巴菲特是采用“自下而上”分析法的成功典范

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：考察自下而上分析法的概念。

70.關于行為金融理論，下列說法中正確的有()

Ⅰ、過度自信會導致交易不足

Ⅱ、稟賦效應會導致過度交易

Ⅲ、可得性偏差會導致本土偏好

Ⅳ、錨定效應會導致貨幣幻覺

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：I/II項錯誤，過度自信會導致過度交易，稟賦效應會導致交易不足。

71.價值發現型投資理念中，“價值發現”的含義包括()

Ⅰ、價值發現是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值未達到被高估的價值時,投資獲利的機會總是大于風險。

Ⅱ、由于某些證券的市場價值是直接或間接與其所在的行業成長、國民經濟發展的總體水平相聯系的，在行業發展及國民經濟增長沒有出現停滯之前，證券的價值還會不斷增值，在這種增值過程中又相應地分享著國民經濟增長的益處。

Ⅲ、對于某類具有價值培養型投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還有一個價值再發現的市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高的價值平臺。

Ⅳ、通過不斷的跟蹤市場投資熱點，獲得更高的投資收益

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：價值發現型投資理念是一種風險相對分散的市場投資理念。價值發現型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。相對于價值挖掘型的投資理念，價值發現型投資理念為廣大投資者帶來的投資風險要小得多。

其一，價值發現是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值未達到被高估的價值時，投資獲利的機會總是大于風險。

其二，由于某些證券的市場價值直接或間接與其所在的行業成長、國民經濟發展的總體水平相聯系，因此在行業發展及國民經濟增長沒有出現停滯之前，證券的價值還會不斷增加，在這種增值過程中又相應地分享著國民經濟增長的益處。

其三，對于某類具有價值發現型投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還有一個價值再發現的市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高的價值平臺。

72.監測信用風險指標的計算方法正確的有()

Ⅰ、不良貸款率=(關注類貸款+次級類貸款+可疑類貸款)/各項貸款×100%

Ⅱ、預期損失率=預期損失/資產風險暴露×100%

Ⅲ、關聯授信比例=全部關聯方授信總額/資本凈額×100%

Ⅳ、逾期貸款率=逾期貸款余額/貸款總余額×100%

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：考察監測信用風險的主要指標。

I項錯誤，不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)/各項貸款×100%。

73.客戶李某的理財需求中，可歸納為現金管理需求的有()

Ⅰ、滿足應急資金的需求

Ⅱ、滿足未來消費的需求

Ⅲ、保障家庭生活的安全、穩定

Ⅳ、滿足財富積累和投資獲利的需求

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：現金管理的目的可歸納為：

1）滿足日常的、周期性支出的需求；

2）滿足財富積累和投資獲利的需求；

3）滿足應急資金的需求；

4）滿足未來消費的需求。

74.張某為客戶做資產分析，需要了解客戶的固定支出，客戶每月會消費和投資，下列支出中屬于固定支出的有（）

Ⅰ生活費

Ⅱ基金定投

Ⅲ房貸支出

Ⅳ汽車貸款支出

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅠⅢ

C.ⅡⅣ

D.ⅠⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：概念題，考察固定支出，明顯全選。

75.常見對沖策略有效性的評價方法有（）

Ⅰ主要條款比較法

Ⅱ比率分析法

Ⅲ回歸分析法

Ⅳ方差分析法

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅠⅡ

C.ⅡⅢ

D.ⅠⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：最常見的對沖策略有效性評價方法是主要條款比較法、比率分析法、回歸分析法。

76.債券指數化的方法包括（）

Ⅰ分層抽樣法

Ⅱ優化法

Ⅲ方差最小化法

Ⅳ隨機抽樣法

A.ⅠⅢⅣ

B.ⅡⅢⅣ

C.ⅠⅡⅣ

D.ⅠⅡⅢ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：債券指數化的方法包括分層抽樣法、優化法、方差最小化法。

77.資本資產定價模型的假設條件包括（）

Ⅰ投資者能夠發現市場上的套利機會

Ⅱ證券的收益率具有單因素模型所描述的生成過程

Ⅲ投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯性具有完全一致的預期

Ⅳ投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差評價證券組合的風險水平

A.ⅡⅢⅣ

B.ⅢⅣ

C.ⅠⅡ

D.ⅠⅡⅢ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：I、II項是套利定價模型的假設條件。

78.下列關于久期的說法，正確的有（）

Ⅰ久期也叫持續期

Ⅱ久期是對金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量

Ⅲ久期的數學公式為ＤP/Ｄy=D.P/(1+y)

Ⅳ久期是以未來收益的現值為權數計算的現金流平均到期時間

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅠⅣ

C.ⅠⅡⅣ

D.ⅡⅢ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：久期用于對固定收益產品的利率敏感程度或利率彈性的衡量，如果知道固定收益產品的麥考利久期，那么在市場利率有微小改變時，固定收益產品價格的變化可以表示為：Dp/Dy=-DP/(1+y)；可近似寫成：△P=-P×D×△y/(1+y)。不存在選項III的表示形式。

79.每年四月底前，證券公司和證券營業部應當匯總上一年度證券經濟業務投訴及處理情況，報（）備案。

Ⅰ中國證監會

Ⅱ證券公司住所地證監局

Ⅲ證券營業部所在地證監局

Ⅳ中國證券業協會

A.ⅡⅢ

B.ⅡⅣ

C.ⅠⅡ

D.ⅠⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：每年4月底前，證券公司和證券營業部應當匯總上一年度證券經紀業務投訴及處理情況，分別報證券公司住所地及證券營業部所在地證監局備案。

80.股價變動走勢的方向包括（）

Ⅰ上升方向

Ⅱ下降方向

Ⅲ水平方向

Ⅳ主要方向

A.ⅠⅢ

B.ⅡⅢⅣ

C.ⅡⅣ

D.ⅠⅡⅢ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：股價變動走勢的方向包括：上升方向、下降方向、水平方向。

81.根據資本資產定價模型，假定某組合預期收益率為15%，無風險收益率為8%，甲股票的預期收益率為12%，貝塔值為1，乙股票的的預期收益率為18%，貝塔值為1.5，則以下說法正確的有（）

Ⅰ甲和乙股票的阿爾法分別為３％和0.5%

Ⅱ甲和乙股票的阿爾法分別為-３％和-0.5%

Ⅲ甲和乙股票被高估

Ⅳ甲和乙股票被低估

A.ⅠⅣ

B.ⅡⅢ

C.ⅡⅣ

D.ⅠⅢ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：根據資本資產定價模型，甲股票的預期收益率=8%+（15%-8%）*1=15%，甲股票被高估；阿爾法值=12%-15%=-3%；

乙股票的預期收益率=8%+（15%-8%）*1.5=18.5%，乙股票被高估；阿爾法值=18%-18.5%=-0.5%。

82.根據期限效用理論，下列說法正確的有（）

Ⅰ越是風險厭惡的投資者無差異曲線越陡峭

Ⅱ無差異曲線越靠近右上角，效用水平越高

Ⅲ同一無差異曲線上的兩個組合給投資者帶來同樣的效用水平

Ⅳ在一定的風險水平上，投資者越是厭惡風險越會要求更高的風險溢價

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅠⅢⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅡⅢ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：II項錯誤，同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。

83.證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務、應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的財產和收入情況，（）屬于需要了解的內容。

Ⅰ交通工具

Ⅱ負債金額

Ⅲ每月工資

Ⅳ年終獎

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅡⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅠⅡ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：根據《證券投資顧問業務暫行規定》第十一條規定，證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

84.一般而言，追求股票市場平均收益水平的證券投資者會選擇（）

Ⅰ股票指數基金

Ⅱ收入型證券組合

Ⅲ平衡型證券組合

Ⅳ指數化型證券組合

A.ⅡⅣ

B.ⅠⅢ

C.ⅡⅢ

D.ⅠⅣ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：Ⅱ項，收入型證券組合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。Ⅲ項，平衡型證券組合試圖在基本收入與資本增長之間達到某種均衡，一般會尋找風險適中、收益適中的產品，以獲得社會平均水平的收益，同時承受社會平均風險。

85.證券投資顧問業務的基本原則有（）

Ⅰ守法合規

Ⅱ公平客觀

Ⅲ誠實信用

Ⅳ忠實客戶利益

A.ⅠⅡⅢⅣ

B.ⅠⅢⅣ

C.ⅠⅡⅣ

D.ⅡⅢ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：證券投資顧問業務，是指證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經濟利益的經營活動。基本原則是守法合規、誠實信用、忠實客戶利益。

86.在對沖策略有效性評價方法中，關于主要條款比較法的說法正確的是（）。

Ⅰ比較對沖工具和被對沖項目的主要條款

Ⅱ如果主要條款均能準確的匹配，可認為對沖有效

Ⅲ主要條款中不包括內含變量、貨幣單位

Ⅳ主要條款只需近似不需要準確匹配

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：主要條款比較法是通過比較對沖工具和被對沖項目的主要條款以確定對沖是否有效的方法。如果對沖工具和被對沖項目的所有主要條款均能準確地匹配，可認定因被對沖風險引起的對沖工具和被對沖項目公允價值或現金流量變動可以相互抵銷。對沖工具和被對沖項目的“主要條款“包括名義金額或本金、到期期限、內含變量、定價日期、商品數量、貨幣單位等，故III/IV項錯誤。

87.關于有效市場假說，下列說法中錯誤的有（）

Ⅰ有效市場概念指的是資源配置的帕累托有效性

Ⅱ如果有效市場理念成立，則應采取消極的投資管理策略

Ⅲ在有效市場中投資者可以根據已知信息獲利

Ⅳ在有效市場中股票價格是可以預測的

A.ⅠⅢⅣ

B.ⅠⅡⅢ

C.ⅡⅣ

D.ⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：有效市場是資產的現有市場價格能夠充分反映所有有關、可用信息的資本市場。包括弱型有效市場、半強型有效市場和強型有效市場三種形式。在有效市場中投資者無法根據已知信息獲利，在有效市場中股票價格是不可以預測的。

88.證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，可（）。

Ⅰ責令改正

Ⅱ給予警告

Ⅲ沒收違法所得，并處以罰款

Ⅳ可以暫停或撤銷相關業務許可

A.ⅠⅡ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅢⅣ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據《證券法》的規定，證券公司辦理經紀業務，接受客戶的全權委托買賣證券的，或者證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，責令改正，沒收違法所得，并處以5萬元以上20萬元以下的罰款，可以暫停或者撤銷相關業務許可。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3萬元以上10萬元以下的罰款，可以撤銷任職資格或者證券從業資格。

89.下列關于久期分析的表述，正確的有（）

Ⅰ久期分析是衡量利率變動對經濟價值影響的唯一方法

Ⅱ如采用標準久期分析法，不能反映基準風險

Ⅲ如采用標準久期分析法，不能反映期權性風險

Ⅳ對于利率的大幅變動，久期分析的結果就不再準確

A.ⅡⅢ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：久期分析只是衡量利率變動對經濟價值影響的其中一種方法，所以I選項錯誤；久期分析只能反映重新定價風險，不能反映基準風險，以及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權性風險，所以II、III項正確；對于利率的大幅變動，由于頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關系，因此，久期分析的結果就不再準確，所以IV選項正確。

90.一般來說是馬柯維茨均值方差模型中的投資者無差異曲線的特征包括（）。

Ⅰ無差異曲線由左至右向上彎曲

Ⅱ無差異曲線位置越高，投資者的滿意程度越高

Ⅲ無差異曲線是一條水平直線

Ⅳ同一投資者的無差異曲線之間互不相交

A.ⅠⅡⅣ

B.ⅢⅣ

C.ⅠⅡ

D.ⅡⅢ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：III選項錯誤，無差異曲線是曲線不是一條水平直線。

91.王某在20元買入某公司的股票，該股票紅利分配率一直為20%，上一年每股盈利５元，預計該公司所有再投資的股權收益率為25%,假設無風險收益率為5%，市場資產組合的預期收益率為15%，股票的貝塔系數為2，下列說法正確的有（）

Ⅰ該公司下一期股利支付為1.5元

Ⅱ當期股票內含價值為12元

Ⅲ該公司下一期股利支付為1.2元

Ⅳ當期股票內含價值為24元

A.ⅡⅢ

B.ⅠⅡ

C.ⅠⅣ

D.ⅢⅣ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據本產定價模型可得股票的預期收益率為:＝5％+2×(15％-5％)＝25％;

再投資率B＝1-20%=80%，則股利增長率g=ROE×B.＝25％×80％＝20％。

該公司下一期股利支付D1＝D0×(1+g)＝5×20％×(1+20％)＝1.2（元），

當期股票內在價值V0＝D1/(k-g)＝1.2/(25％-20％)＝24(元)

92.證券公司、證券投資咨詢機構應當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資顧問人員（）的管理。

Ⅰ是否取得證券從業資格

Ⅱ是否具有證券投資咨詢執業資格

Ⅲ是否注冊登記為證券投資顧問

Ⅳ是否注冊為證券分析師

A.ⅠⅣ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅡⅢ

D.ⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：IV項明顯錯誤，排除法。

93.公司規模變動特征和擴張潛力一般與其（）密切相關。

Ⅰ所處的行業發展階段

Ⅱ市場結構

Ⅲ經營戰略

Ⅳ金融結構

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：公司規模變動特征和擴張潛力一般與其所處的行業發展階段、市場結構、經營戰略密切相關，它是從微觀方面具體考察公司的成長性。

94.下列關于保險規劃的做法中，可能面臨的風險有（）

Ⅰ對財產進行的保險是不足額保險，結果損失發生時所獲得的保險金額賠償不足

Ⅱ對財產的超額保險，結果損失發生時所獲得的賠償金僅以實際損失核定法

Ⅲ可以通過自費風險防范來解決，卻進行投保

Ⅳ在對人身進行保險時，保險金額太小或保險期限太短

A.ⅠⅡⅣ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅡⅢ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：考察保險規劃的風險。包括未充分保險的風險、過分保險的風險、不必要保險的風險。I/II/III/IV全部正確。

95.基金業績的歸屬分析是一種動態的基金評價方法，將基金的總業績分配到基金投資操作的各個環節中，定量評價基金經理（）能力。

Ⅰ風險防范

Ⅱ資產配置

Ⅲ證券選擇

Ⅳ行業配置

A.ⅠⅡ

B.ⅠⅢⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：基金業績的歸屬分析就是將基金的總業績分配到基金投資操作的各個環節中，進而得到對基金經理資產配置能力、行業配置能力和證券選擇能力的定量評價，屬于一種動態的基金評價方法。

96.下列屬于商業銀行等金融機構流動性風險預警的融資指標/信號的有()

Ⅰ、融資成本上升

Ⅱ、資產質量下降

Ⅲ、外部評級下降

Ⅳ、被迫從市場上購回已發行的債券

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：Ⅱ、資產質量下降屬于內部指標/信號；

Ⅲ、外部評級下降屬于外部指標/信號。

97.商業銀行等金融機構設計市場風險限額體系時應綜合考慮的因素包括()

Ⅰ、壓力測試結果

Ⅱ、業務經營部門的過往業績

Ⅲ、外部市場的發展變化情況

Ⅳ、工作人員的專業水平和經驗

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：考察商業銀行等金融機構設計市場風險限額體系時應綜合考慮的因素。明顯I/II/III/IV項全部正確。

98.證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當將()告知客戶

Ⅰ、公司名稱、地址、聯系方式、投訴電話、證券投資咨詢資格業務等

Ⅱ、證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢執業資格編碼

Ⅲ、證券投資顧問服務的內容和方式

Ⅳ、投資決策由客戶做出，由客戶承擔，證券投資顧問不得代客戶作出投資決策

A.Ⅱ、Ⅳ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：考察證券投資顧問業務管理制度。明顯I/II/III/IV項全部正確。

99.有效市場的支持者極力主張()

Ⅰ、主動性的交易策略

Ⅱ、被動性的投資策略

Ⅲ、價值投資

Ⅳ、投資于指數基金

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：市場效率的信仰者擁護被動型投資策略，而投資于指數基金是最實際的被動型投資策略，對于小投資者來說更是如此。

100.常用的樣本統計量有()

Ⅰ、樣本方差

Ⅱ、樣本均值

Ⅲ、總體均值

Ⅳ、總體比例

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：常用的樣本統計量有樣本均值、樣本中位數、樣本方差等等。

101.為實現有效債務管理的目標，需要完成的事項包括（）

Ⅰ算好可負債的額度

Ⅱ使債務負擔最小化

Ⅲ擬定償債計劃

Ⅳ按計劃還清負債

A.ⅠⅡⅢ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅡⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：債務管理中首先要計算可負擔的額度，然后擬定償債計劃，按計劃還清負債。

102.對于預測客戶未來收入，下列說法正確的是（）

Ⅰ客戶未來收入具有穩定性，因此可根據適當的增長率合理預測未來收入區間

Ⅱ客戶收入最低情況下的收入一定要納入未來收入預測的考量當中

Ⅲ客戶未來收入會有受到各種因素的影響而具有不確定性

Ⅳ客戶收入變化的合理估計是根據以往收入和宏觀經濟狀況下的合理預測

A.ⅠⅢⅣ

B.ⅡⅢⅣ

C.ⅠⅡⅣ

D.ⅠⅡⅢ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：客戶未來收入會有受到各種因素的影響而具有不確定性，I錯誤。

103.下列關于βAB的說法正確的是()。

Ⅰ．當βAB=1時，彎曲程度最大，呈直線

Ⅱ．當βAB=1時，彎曲程度最小，呈直線

Ⅲ．當βAB=-1時．彎曲程度最小，呈折線

Ⅳ．當βAB=-1時，彎曲程度最大，呈折線

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：相關系數決定結合線在A與B點之間的彎曲程度，隨著PAB的增大，彎曲程度將降低。當PAB=1時，彎曲程度最小，呈直線；當PAB=-1時，彎曲程度最大，呈折線；不相關是一種中間狀態，比正完全相關彎曲程度大，比負完全相關彎曲程度小。

104.在個人風險承受能力評估中，關于定性分析法和定量分析法，下列說法正確的是（）

Ⅰ定性分析法基于直覺和印象而給客戶作出評價

Ⅱ調查問卷是定性分析方法的形式之一

Ⅲ定量分析法采用有組織的形式來收集信息

Ⅳ定量分析將觀察結果轉化為某種形式的數值

A.ⅠⅡ

B.ⅠⅡⅢⅣ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：調查問卷是定量分析方法的形式之一，II錯誤。

105.關于保險規劃，下列說法正確的是（）

Ⅰ保險規劃是個人理財規劃的一部分

Ⅱ保險規劃需要定量分析客戶保險需求的額度

Ⅲ通過保險規劃，可以實現個人和家庭風險的最小化

Ⅳ保險規劃的目標是選擇合適的保險品種、期限及保險金額

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：IV項錯誤，保險規劃的目標是研究風險轉移的問題，其目標是降低和轉移風險。

106.關于證券市場的有效性，下列說法錯誤的有（）

Ⅰ如果股價變動是可以預期的，那么市場是有效的

Ⅱ市場有效性來源于競爭

Ⅲ在有效市場中，指數化投資策略是不可取的

Ⅳ如果股市是有效，歷史信息不能引起股價變動

A.ⅠⅢ

B.ⅡⅣ

C.ⅢⅣ

D.ⅠⅡⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：積極投資者采用的技術分析法和基本分析法正是市場有效形成的原因。風險分散和市場有效假設理論導致了指數基金這種新穎投資工具的產生。市場有效理論認為股價的走勢充分映了一切信息，那么如果市場有效成立，則一切技術分析均不可能對股價進行分析預測。

Ⅰ項，有效市場假說是指證券在任一時點的價格都是對與證券相關的所有信息的即時、充分的反映。Ⅲ項，在有效市場中，指數化投資策略是可取的。

107.下列關于銀行信貸組合信用風險限額管理的說法，正確的是（）

Ⅰ通過設定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的某些方面

Ⅱ組合限額維護的主要任務是在組合限額低于臨界值的情況下處理

Ⅲ組合限額可以分為授信集中度限額和總體限額組合兩種

Ⅳ如果金融機構的資本不足，則應根據情況調整每個維度的限額，使經濟資本能夠彌補信用風險暴露可能引起的損失

A.ⅡⅢⅣ

B.ⅠⅡ

C.ⅠⅢⅣ

D.ⅠⅡⅢⅣ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：組合限額維護的主要任務是確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理，選項II錯誤。

108.關于客戶的次級信息，下列說法正確的有（）

Ⅰ次級信息是指客戶個人和財務資料

Ⅱ次級信息包括由政府部門或金融機構公布的宏觀經濟數據

Ⅲ次級信息靠交換和調查問卷相結合的方式來獲得

Ⅳ次級信息可以靠數據庫來獲得

A.ⅡⅣ

B.ⅠⅡⅢ

C.ⅢⅣ

D.ⅠⅡⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：初級信息是指只能通過和客戶溝通獲得的關于客戶的個人和財務的資料。次級信息是指從政府部門或金融機構公布的信息中獲得的宏觀信息資料。

109.2010年10月12日，為進一步規范投資咨詢業務，中國證監會頒布了（）

Ⅰ《發布證券研究報告暫行規定》

Ⅱ《證券投資顧問業務暫行規定》

Ⅲ《證券投資顧問業務風險揭示書必備條款》

Ⅳ《關于證券投資顧問和證券分析師注冊登記有關事宜的通知》

A.ⅠⅡ

B.ⅠⅢⅣ

C.ⅡⅢⅣ

D.ⅠⅡⅢⅣ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：2010年10月12日，中國證監會頒布了《發布證券研究報告暫行規定》、《證券投資顧問業務暫行規定》，明確了證券投資顧問和發布證券研究報告業務是證券投資咨詢業務的兩類基本形式。

110.個人風險承受能力常用的評估方法主要包括（）

Ⅰ投資組合分析法

Ⅱ定性分析法與定量分析方法相結合

Ⅲ客戶投資目標

Ⅳ概率和收