FC考試題庫試卷A單項選擇題1、證券組合的分類通常以組合的投資目的為標準。以美國為例，__證券組合是常見的類型之一。

A.免疫型B.被動型C.積極型D.增長型2、適合入選收入型組合的證券有__。A.高收益的普通股B.高收益的債券

C.高派息高風險的普通股D.低派息、股價漲幅較大的普通股3、收入型證券的收益幾乎都來自于__。A.債券利息B.優先股股息C.資本利得D.基本收益4、_是馬柯威茨均值—方差模型的假設條件之一。A.市場沒有摩擦

B.投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的標準差來衡量收益率的不擬定性，因而投資者在決策中只關心投資的盼望收益率和方差

C.投資者是不知足的，即投資者總是希望盼望收益率越高越好。此外，投資者既可以是厭惡風險的人，也可以是喜好風險的人

D.投資者對證券的收益和風險有相同的預期5、下列結論對的的是__。A.所有投資者都具有相同的證券組合可行域

B.一般而言，不同的投資者也許具有不同的證券組合可行域

C.不同的投資者不也許具有相同的證券組合可行域

D.結論A、B、C都是錯誤的6、下表列示了對證券M的未來收益率狀況的估計。將M的盼望收益率和方差分別記為EM和σM2，那么__。收益率（r）-2030概率（p）1/21/2

A.EM＝5，σM=625B.EM＝6，σM＝25

C.EM＝6，σM＝625D.EM＝5，σM＝257、已知在以均值為縱軸、以標準差為橫軸的均值—標準差平面上由證券A和證券B構建的證券組合將位于連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上，并且__。A.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于A和B的比例無關

B.隨著A與B的相關系數ρ值的增大，連線彎曲得越厲害

C.A與B的組合形成的直線或曲線的形狀由A與B的關系所決定

D.A與B的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于A和B的比例有關8、由證券A和證券B建立的證券組合一定位于__。A.連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上并介于A、B之間

B.A與B的結合線的延長線上

C.連接A和B的直線或某一條彎曲的曲線上

D.連接A和B的直線或任一彎曲的曲線上9、證券的α系數大于零表白__。A.證券當前的市場價格偏低

B.證券當前的市場價格偏高

C.市場對證券的收益率的預期低于均衡的盼望收益率

D.證券的收益超過市場平均收益10、下列說法對的的是__。A.分散化投資使系統風險減小

B.分散化投資使因素風險減小

C.分散化投資使非系統風險減小

D.分散化投資即減少風險又提高收益11、我國現行上市國債的發行方式是（）

A、以差額招標方式向一級承銷商出售可上市國債

B、以承銷方式向承銷商銷售

C、以定向私募方式向社會保障機構和保險公司出售

D、以強制攤派法出售

12、我國國家預算分幾級（）

A、二級B、三級C、四級D、五級

13、以下不屬于我國的現行稅率是（）A、全額累進稅率B、比例稅率C、超額累進稅率D、定額稅率14、長期以來，對貨幣具體的層次劃分的重要依據是()。 A．金融資產的賺錢性 B．金融資產的安全性 C．金融資產的流動性 D．金融資產的種類15、導致通貨膨脹的直接因素是()。A．貨幣貶值 B．紙幣流通C．物價上漲D．貨幣供應過多16、貨幣均衡的自發實現重要依靠()。A．價格機制 B．匯率機制C．利率機制 D．中央銀行宏觀調控17、市場為生產經營者提供了規避、轉移或分散（）的良好途徑。

a、信用風險b、經營風險c、價格風險d、投資風險

18、生產經營者通過套期保值規避風險，但套期保值并不是把風險消滅，而是將其轉移給了市場的風險承擔者，即（）

a．交易所b．其他套期保值者c．投機者d．結算部門19、大戶報告制度與（）緊密相關。

a、保證金制度b、漲跌停板制度c、持倉限額制度d、每日結算制度

20、2月25日，5月份大豆合約價格為1750元／噸，7月份大豆合約價格為1720元／噸，某投機者根據當時形勢分析后認為，兩份合約之間的價差有擴大的也許。那么該投機者應當采用＿＿＿措施。

a.買入5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約；

b.買入5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約；

c.賣出5月份大豆合約，同時買入7月份大豆合約；

d.賣出5月份大豆合約，同時賣出7月份大豆合約。

21、香港恒生指數最小變動價位漲跌每點為50港元，假如一交易者4月20日以11850點買入2張合約，每張傭金為25港元。假如5月20日該交易者以11900點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是＿＿＿

a5000港元；b4900港元；c2500港元；d－5000港元。

22、某投機者買入2手（1手等于5000蒲式耳）執行價格為3.35美元／蒲式耳的玉米看漲期權，當玉米合約價格變為3.50美元／蒲式耳時，在不考慮其他因素的情況下，假如該投機者此時行權，并且于3日后以3.55美元／蒲式耳的價格將合約平倉，則他的凈收益為＿＿＿

a1500美元；b750美元；c2023美元；d1000美元。

23、以下指標能基本鑒定市場價格將上升的是（）。A:MA走平，價格從上向下穿越MAB:KDJ處在80附近C:威廉指標處在20附近D:正值的DIF向上突破正值的DEA24、下面關于交易量和持倉量一般關系描述對的的是（）。A:只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量才會增長，同時交易量下降B:當買賣雙方有一方作平倉交易時，持倉量和交易量均增長C:當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量下降，交易量增長D:當雙方合約成交后，以交割形式完畢交易時，一旦交割發生，持倉量不變25、從稅收角度考慮，以下哪項是可抵扣所得稅的費用？

（）。

A.

利息費用

B.

股利支付

C.A和B

D.

以上都不對26、鈔票流量表的信息來自于

（）。

A.

損益表

B.

資產負債表

C.

資產負債表和損益表

D.

以上都不對27、以下哪項會發生資本利得/損失，從而對公司納稅有影響？

（）。

A.買入資產

B.出售資產

C.資產的市場價值增長

D.資產的賬面價值增長28、在凈鈔票流量分析時，以下哪個因素不應當考慮

（）。

Ａ．淹沒成本

Ｂ．相關因素

Ｃ．機會成本

Ｄ．營運資本的回收29、僅考慮公司的融資成本的大小，公司通常融資的順序為：

（）。

A.

留存收益、債務、發行新股

B.

債務、發行新股、留存收益

C.債務、留存收益、發行新股

D.

留存收益、發行新股、債務30、可轉換債券是一種融資創新工具，這是由于通常它具有：

（）。

A.

看漲期權和美式期權的特性

B.看漲期權和歐式期權的特性

C.

看跌期權和歐式期權的特性

D.

看跌期權和美式期權的特性單選答案1-5DBDBB6-10DCCAC11-15ADACD16-20CCCCA20-25BCDCA25-30CBACA多項選擇題1、壟斷競爭市場的特點是：（）

A、生產者眾多，各種生產資料可以完全流動；

B、生產的產品同種但不同質，即產品之間存在著差異，產品的差異性是指各種產

品之間存在著實際或想象的差異；

C、由于產品差異性的存在，生產者可以樹立自己產品的信譽，從而對其產品的價

格有一定的控制力；

D、沒有一個公司能影響產品的價格。

2、屬于證券經營機構的業務有____。

A、承銷B、經紀C、自營D、基金管理

3、影響行業興衰的重要因素,涉及____。

A、行業的經濟結構B、技術進步C、政府政策D、社會習慣的改變

4、按計息的方式分類，債券可分為____。

A、附息債券B、貼現債券C、單利債券D、復利債券

5、債券的理論價格的決定因素有____。

A、債券期值B、期限C、利率水平D、票面價值6、反轉突破形態有____。

A、圓弧形態B、喇叭形C、旗形D、三角形

7、反映公司賺錢能力的指標有____。

A、主營業務利潤率B、主營業務收入增長率C、資產收益率D、存貨周轉率

8、證券經營機構在股票交易中的嚴禁性行為有____。

A、欺詐客戶的行為B、透支交易行為C、內幕交易行為D、操縱市場行為9、公司競爭地位分析,涉及____。

A、公司的賺錢能力B、公司經營效率

C、技術水平D、項目儲備及新產品開發

10、同步指標有____。

A、股票價格指數B、失業率C、國民生產總值D、銀行短期商業貸款利率

11、貨幣政策工具中的一般性政策工具涉及____。

A、法定存款準備金率B、再貼現政策C、匯率D、公開市場業務

12、技術分析的類別重要涉及____。

A、指標派B、切線派C、K線派D、波浪派

13、行業成長階段的特點涉及____。

A、市場需求較平穩B、市場需求增長較快

14、影響期限結構形狀的因素的相關理論涉及____。

A、市場預期理論B、流動性偏好理論C、市場分割理論D、流動性溢價理論15、在K線運用當中,____。

A、無上影線的陽線對多方有利

B、上影線越短,實體越長越有助于多方

C、上影線越長,對空方越有利

D、K線分陰線和陽線兩種形態16、評價宏觀經濟形勢的相關變量有____。

A、利率B、經濟增長率C、匯率D、財政收支

17、證券分析的基本要素涉及____。

A、信息B、環節C、方法D、方式

18、下列策略中權利執行后轉換為期貨多頭部位的是()。A:買進看漲期權B:買進看跌期權C:賣出看漲期D:賣出看跌期權19、某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為()。A:9400B:9500C:11100D:1120020、以下關于反向轉換套利的說法中對的的有()。A:反向轉換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出一手期貨合約的套利。B:反向轉換套利中看漲期權與看跌期權的執行價格和到期月份必須相同C:反向轉換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同D:反向轉換套利的凈收益=(看跌期權權利金-看漲期權權利金)+(期貨價格-期權價格執行價格)21、以下為虛值期權的是()。A:執行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權B:執行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權C:執行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權D:執行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權22、超過持倉限額，交易所可以按照有關規定采用的措施涉及()。A.強行平倉B.沒收保證金C.取消會員資格D.提高保證金的比例23、關于我國期貨交易所對持倉限額制度的具體規定，以下表述不對的的有()。A.交易所按即時、每日、?每周、每月向會員、投資者和社會公眾提供期貨交易信息B.因信息經營機構或公眾媒體轉發即時交易行情信息發生故障，影響會員或客戶正常交易的，交易所要承擔責任C.會員、信息經營機構和公眾媒體以及個人，均不得發布虛假的或帶有誤導性質的信息D.期貨交易信息所有權屬期貨業協會，由期貨業協會統一管理和發布，24、根據中國證監會規定，經交易所批準，會員可用以下哪項作為交易保證()。A.標準倉單B.交易所允許的其他質押物品C.鈔票D.股票25、以下描述屬于期貨轉現貨的優勢的有()。A.加工公司和生產經營公司運用期貨轉現貨可以節約期貨交割成本B.期貨轉現貨比"平倉后購銷現貨"更便捷C.可以靈活商定交貨品級、地點和方式，可以提高資金的運用效率D.加工公司可以根據需要分批分期地購回原料，減輕資金壓力，減少庫存量26、從其產生的領域分析，外匯風險大體可分為()。A.商業性匯率風險B.金融性匯率風險C.全球性匯率風險D.區域性匯率風險27、商品證券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證，取得了這種證券就等于取得這種商品的所有權。下面屬于商品證券的有()。A.提貨單B.運貨單C.倉庫棧單D.存款單28、銀行證券是貨幣證券中的一種，它重要涉及()。A.銀行本票B.銀行匯票C.銀行支票D.定期存單29、證券的產權性是指有價證券記載著權利人的財產權內容，代表著一定的財產所有權，擁有證券就意味著享有財產的()的權利。A.占有B.使用C.收益D.處置30、1999年7月28日，中國證監會發布《關于進一步完善股票發行方式的告知》，對總股本超過4億元的新股發行方式作出重大改革，采用()相結合的方式。A.向法人配售B.對公眾上網發行C.發行認股證D.證券公司配售31、以下財政支出屬于購買性支出的是（ABC）

A、行政管理費支出B、各項事業的經費支出

C、政府各部門的投資撥款D、債務利息

32、增值稅一般納稅人的稅率有（BCD）

A、低稅率6%B、基本稅率為17%

C、低稅率為13%D、出口合用零稅率33、目前，我國國債的發行方式有（ABC）

A、公募法B、承受法C、出賣法D、強制攤派法34、現代信用形式中兩種最基本的形式是：()。A．商業信用 B．國家信用C．消費信用 D．銀行信用E．民間信用35、外匯涉及；()。A．信用卡B．本幣C．外幣D．外幣有價證券E．外幣支付憑證36、中央銀行作為“銀行的銀行”，其意義在于：()。A．集中管理商業銀行的存款準備金 B．充當最后貸款者C．全國票據的清算中心 D．代理發行政府債券E．監督和管理全國的商業銀行37、在國際收支平衡表的編制中，居民是指在國內居住，一年以上的自然人(本國人和僑民等)及法人。它是一個以居住地為標準劃分的一個法律概念，涉及()。A．政府機構 B．個人C．非賺錢團隊 D．公司E．外國使館38、固定匯率制度下，一國的通貨膨脹上升，物價上漲，本國對內幣值下降，此時也許出現的情況是()。A．本國出口下降 B．國際收支發生逆差C．國內資本也許向外國流出 D．國際資本也許向國內流入39、.可以直接制約商業銀行派生存款大小的因素重要有：()。A．法定存款準備金 B．提現率C．超額準備率 D．通貨膨脹率E．資產負債率40、投資者在進行資產配置時重要考慮的因素有()。A.影響投資者風險承受能力和收益需求的各項因素B.影響各類資產的風險收益狀況以及相關關系的資本市場環境因素C.資產的流動性特性與投資者的流動性規定相匹配的問題D.投資期限E.稅收考慮多項選擇答案：BC；.ABCD；.BCD；.CD；ABC；.AB；BC；ABCD；CD；BC；ABD；ABCD；BCD；ABC；ABC；16-20ABCD；ABC；AC;AC;ABCD20-25CD;AD;BD;ABC;ABCD26-30AB;ABC;ABC;ABCD;AB31-35ABC;BCD;ABC;AD;CDE36-40ABCE;ABCD;ABC;ABC;ABCDE判斷1．證券投資分析是通過各種專業性的分析方法和分析手段對來自于各個渠道的、可以對證券價格產生影響的各種信息進行綜合分析，并判斷其對證券價格發生作用的方向和力度。（）2．證券投資分析中，技術分析解決的是“買賣何種證券”的問題。（）3．組建證券投資組合時要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。（）4．投資組合的修正事實上是對以前證券投資環節的反復，可以忽略不做。（）5．證券投資分析是能否減少投資風險，獲得投資成功的關鍵。（）6．從會計師事務所、銀行、征詢機構等處得到的資料屬于歷史資料。（）7．分析人員最終所提供的分析結論的準確性，重要取決于占有信息的廣度和深度，分析方法和分析手段的作用相對較小。（）8．在有效證券市場分類中與證券價格有關的“可知”資料分類中，其關系是：第Ⅰ類資料包含于第Ⅱ類資料包含于第Ⅲ類資料中。（）9．組合管理者在強式有效市場中選擇悲觀保守型投資。（）10．技術分析的重要特性是以價值分析理論為基礎，以記錄方法和現值計算方法為重要分析手段。（）11．具有提前贖回也許性的債券應具有較高的票面利率，其內在價值相對較低。（）12．利率期限結構的形成重要是由對未來利率變化方向的預期決定的，流動性溢價和市場分割可起一定作用。（）13．某公司普通股股票當期市場價格為10元，那么該公司轉換比率為15的可轉換債券的轉換價值是150元。（）14．債券的利率期限結構是指債券的到期收益率與債券的已持有時期之間的關系。（）15．用鈔票流貼現模型計算股票內在價值時，當計算的內部收益率（必要收益率）時，可以考慮購買這種股票。（）16．認股權證的杠桿作用是指認股權證價格的小幅波動可以引起可選購股票價格的大幅波動。（）17．擬定基金價格最主線的依據是其賺錢水平和市場利率。（）18．可轉換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值之下。（）19．宏觀經濟因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素。（）20．總量分析完全是一種動態分析。（）21．在記錄GDP時用到的“長住居民”，涉及居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。（）22．GDP增長，必然有證券市場指數的增長。（）23．當社會總需求局限性時，使用擴張性財政政策，將促使證券市場價格上漲。（）24．中央銀行提高再貼現率，將提高貨幣供應量。25．匯率上升，本幣貶值，出口型公司的賺錢將增長。（）26．當處在高通貨膨脹時，即便GDP在增長，也必須實行緊縮政策。（）27．通貨膨脹通常對經濟導致破壞，而通貨緊縮將會使實際經濟總量增長。（）28．一國經濟越開放，證券市場的國際化限度越高，證券市場受匯率變化影響越大。（）29．在完全競爭的市場類型中，所有的公司都無法控制市場的價格和使產品差異化。（）30．公用事業、稀有金屬礦藏開采業等屬于寡頭壟斷的市場類型。（）31、證券是指標有票面金額，證明持人有權按期取得一定收入并可以自由轉讓和買賣的所有權或債券憑證。（）32、擬資本是實際資本的反映，雖然兩者之間有本質區別，但兩者在量上是相等的。（）33、商品證券是證明持有人有商品使用權或所有權的憑證，取得了這種證券就等于取得了這種商品的所有權，持有人對這種證券所代表的商品所有權受法律保護。（）34、銀行承兌票據是貨幣證券中銀行證券的一種。（）35、資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。（）36、有價證券按照上市與否可分為上市證券和非上市證券，非上市證券就是指不符合證券交易所上市條件而不能上市的證券。（）37、基金市場是基金證券發行和交易的場合，開放式基金是在證券交易所掛牌交易。（）38、根據《證券投資基金管理暫行辦法》，基金收益的分派應當采用鈔票形式。（）39、利率變動對國債基金和貨幣基金收益的影響是相反的。（）40、證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和公司。（）41、擇時能力是基金經理對市場整體走勢的預測能力。（）42、績效奉獻分析的目的是對基金績效表現優劣加以衡量。（）43、資產管理中最重要的規則之一就是在投資人的風險承受能力范圍內運作。（）44、一般情況下假設投資者是風險厭惡者，則投資的風險和收益之間存在正相關關系。45、買人并持有策略合用于有長期計劃水平并滿足于戰略性資產配置的投資者。46、資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的平衡關系。（）47、切點證券組合T由市場和投資者的偏好共同決定。（）48、套期保值是在市場上買進或賣出與現貨數量相等且交易方向相同的商品合約，以期在未來某個時間通過賣出或買進合約而補償因現貨市場價格不利變動所帶來的損失。（）

49、當天結算時的交易保證金超過昨日結算時的交易保證金部分從會員結算準備金中扣劃。當天結算時的交易保證金低于昨日結算時的交易保證金部分劃入會員結算準備金。（）

50、倫敦金屬交易所（lme）的價格成為國際有色金屬市場的現貨定價基礎，這種現象說明價格決定現貨價格。（）

51.

邊際資本成本是指新籌資成本。

（）

52.

資本結構的凈收入理論揭示了這樣一種關系，即為了使公司價值最大，公司應當盡也許多地舉債。

（）53.MM理論說明，在無稅收和市場不完善條件下，兩個具有相同經營風險等級和不同資本

結構的公司，有相同的總資本成本（加權平均成本）。（）54.

在除息日，股票價格將下降，下降的幅度與分派的股息價值大約相同。

（）55.

剩余股利政策說明只要公司當年有留存，則就應當分派股利，股利政策與投資機會沒有任何關系。（）56．金融機構的重要功能是信用媒介，是一種直接信用。 （）57．稅務局向工商公司征收稅款時，貨幣執行價值尺度職能。 （）58．根據凱恩斯主義的理論，即使在“流動性陷阱中”，貨幣政策也是有效的。 （）59．中央銀行是發行的銀行，擁有發行債券的權利。 （）60．在直接標價法下，外匯匯率下跌，說明外幣幣值上升，本幣幣值下降；外匯匯率下跌時，外幣幣值下降，本幣幣值上升。 （）判斷答案對錯對錯對錯對錯對錯11~20：對對對錯對錯錯錯對錯21~30：對錯對錯對對錯對對錯31-35對錯對錯對錯錯對對對41-50對錯對對對對錯錯對錯51-60對對對對錯錯錯錯錯錯四、簡答題：

1、比較合理的證券投資分析應包含哪幾個環節？

2、簡述禿頭光腳大陽線實體的市場含義。

3、在傳統的證券組合管理中，構想證券組合資產時應考慮哪些基本原則？簡答題答案：1、(1)資料的收集與整理(2)案頭研究(3)實地考察(4)形成分析報告

2、這種K線說明市場波動很大,多空雙方的爭斗已有了結果。長長的陽線表白,多方發揮了極大的力量,已經取得了決定性勝利,此后一段時間多方將掌握積極權。換句話說,此后討論的問題將是還要繼續上漲到什么地方。而不是要跌到什么地方。假如這條長陽線出現在一個盤整局面的末端,它所包含的內容將更有說服力。

3、(1)本金的安全性原則;(2)基本收益的穩定性原則;(3)資本增長原則;(4)良好市場性原則;(5)流動性原則;(6)多元化原則;(7)有利的稅收地位。五、計算題1、已知法定存款準備金率7％，提現率為10％，超額準備金率為8％，試計算存款擴張倍數答案：1÷(7％+10％+8％)=42、設同一時刻，紐約：$1=DM1.9100/10，法蘭克福：￡1=DM3.7790/00，倫敦：￡1=￥2.0040/50，問：1）三地套匯是否有利可圖？2）若以100萬美元套匯，試計算凈獲利。 答案1）1.9105×(1/3.7795)×2.0045=1.01325≠1所以可獲利。2）獲利=100萬美元[1.9100×(1/3.78)×2.0040-100萬美元=1.26萬美元3．某國某年國際收支平衡表如下（單位：百萬美元） 貿易：19535 勞務：-14422 無償轉讓：2129 長期資本：41554 短期資本：-1587 誤差與漏掉：-15558 問： 1）該平衡表中的儲備資產增減額是多少？ 2）該國本年度的國際儲備是增長了還是減少了？ 3）計算經常項目差額和綜合差額？答案：1）儲備資產增減額=19535+（-14422）+2129+41554+（-1587）+（-15558）=31651（百萬美元）2）該國本年度的國際儲備增長了。3）經常項目差額=19535+（-14422）+2129=7242（百萬美元）六、論述題1、MM理論的假設條件是什么？答：沒有公司稅和個人所得稅、公司沒有破產風險、資本市場完善等，公司的價值與它所采用的融資結構無關（也稱無關性定理）2、解釋財務拮據成本及其構成。權衡模型的含義是什么？答：財務拮拒成本是公司出現支付危機的成本，又稱破產成本。它只會發生在

有負債的公司中。負債越多，所需支付的固定利息越高，就越難實現財務上的穩定，

發