財務管理張圣利電話/p>

Email:zhangsl@《財務管理》總介紹選用的教材和主要參考書目學習《財務管理》的收獲內(nèi)容體系（目錄）認識財務管理選用的教材：胡振興、韓鵬.《公司財務管理》，北京大學出版社，2012年出版.參考書目《財務成本管理》，CPA考試教材，2013年《財務管理學》，荊新等，中國人民大學出版社，2006年《公司理財》，Ross等，第6版，機械工業(yè)出版社，2005年《公司理財精要》，Ross等，人民郵政出版社，2003年學習《財務成本管理》的收獲提高我們的“財商”個人理財?shù)男枰糃PA可能需要完成學分的需要提高我們的“財商”投資才有收益分散化投資資本市場是有效的，個人很難戰(zhàn)勝市場，建議投資指數(shù)基金適度負債可以增加公司價值新創(chuàng)意能夠獲得額外收獲收益與風險對等內(nèi)容體系（目錄）第1章財務管理概論☆第2章

財務管理觀念☆☆第3章

資本預算☆☆第4章營運資本管理☆☆

第5章證券投資☆☆

第6章

資本籌集☆☆第7章

收益分配☆☆第8章財務監(jiān)控☆認識財務管理傳說：在很久很久以前，一個主人雇了三個忠實的仆人一次，主人要出遠門一年，他把自己的全部積蓄（30枚金幣）交給三位仆人保管，每人10枚一年后，當主人回到家，三位仆人如下匯報A：我把金幣埋在安全的地方，現(xiàn)在完好無損B：我把金幣借給別人，現(xiàn)在連本帶利共有11枚C：我用金幣去做生意，現(xiàn)在共有14枚問題：哪位仆人值得贊揚？實質(zhì)：風險與收益的權(quán)衡資金的時間價值2/6/2023模塊一:公司理財基本技能10世界上最傳奇的理財高手“巴菲特”——感受理財?shù)镊攘?1歲時手持100美元躋身投資行業(yè)，從事股票和投資，積聚起上百億美圓，曾一度超過比爾.蓋茨，成為世界首富。如果一個人在巴菲特投資生涯開始投入1萬美元，那他現(xiàn)在的財富將升值到8億美元。案例介紹

2/6/2023模塊一:公司理財基本技能11你曾經(jīng)考慮過自己當老板嗎？

——擇業(yè)觀向創(chuàng)業(yè)觀的轉(zhuǎn)變公司理財人員平時做哪些工作？創(chuàng)辦企業(yè)的資金從哪兒來？是否盡量不要靠借？——財務活動的第一個環(huán)節(jié)你身邊所熟悉的的老板整天在做什么？——財務活動的主要內(nèi)容一、何為財務管理？企業(yè)財務是指企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。財務管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是基于社會再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務活動、處理與各方面財務關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。2/6/202315財務、財務活動、財務關(guān)系、財務管理之間的關(guān)系

財務活動財務

財務管理

財務關(guān)系客觀的主觀能動作用（資金運動）（經(jīng)濟關(guān)系）財務管理的實質(zhì)：組織企業(yè)財務活動、處理財務關(guān)系財務管理與會計的關(guān)系

會計（accounting）——是以貨幣為計量單位，系統(tǒng)而有效地記錄、分類、匯總僅限于財務方面的交易和事項的過程，及其解釋其結(jié)果的一種應用技術(shù)。財務管理（financialmanagement）——又名“理財”，是一種組織財務活動，處理財務關(guān)系的管理工作，是經(jīng)濟管理特別是企業(yè)管理的重要組成部分。——美國會計師協(xié)會二者的聯(lián)系二者研究的對象都是資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系，只是研究的角度不同。會計為財務管理提供信息來源（會計賬目是財務管理的語言），財務管理利用會計提供的信息進行財務預測、決策、計劃、控制和分析。2/6/202318二者的區(qū)別1、職能不同：反映和監(jiān)督2、工作對象不同：能用貨幣進行計量反映的經(jīng)濟業(yè)務3、管理角度不同：間接管理(注重已發(fā)生的資金運動)4、目的不同：是信息系統(tǒng)，提供系統(tǒng)的、完整的、真實的會計信息（決策有用觀）5、工作依據(jù)不同：會計準則及有關(guān)部門頒布的會計制度與會計慣例6、工作程序不同：取得原始憑證—編制記賬憑證—登記賬簿—編制報表7、工作方法不同：確認、計量、記錄和報告8、工作人員知識結(jié)構(gòu)不同：主要是會計法則、會計原理、專業(yè)會計學等；預測、決策、計劃、控制和分析資金運行系統(tǒng)，包括籌資、投資、用資和資金的回收分配直接管理（注重未發(fā)生的、現(xiàn)在和未來的資金運動）是管理工作，合理配置資金，優(yōu)化財務狀況，使企業(yè)價值達到最大

財務管理原理

沒有既定程序，實行重要性管理原則預測、決策、計劃、控制和分析主要是金融理論、投資學、管理學、財務管理學等會計側(cè)重對經(jīng)濟業(yè)務進行計量和報告。看過去、重記錄。財務管理在會計的基礎上，強調(diào)資金在籌資、投資、經(jīng)營、分配等活動中的運用。看未來、重分析。總結(jié)2/6/202320陌生城市地圖財務管理概論財務管理課程的“導游圖”第1章財務管理概論FinancialManagement

第1章財務管理概論第1章財務管理概論第1節(jié)財務管理對象第2節(jié)財務管理目標第3節(jié)財務管理環(huán)境第4節(jié)財務管理方法第1節(jié)財務管理對象財務管理學的發(fā)展一般認為，財務管理學產(chǎn)生于19世紀末期。從產(chǎn)生到現(xiàn)在，按照不同的標志有不同階段的劃分方法。根據(jù)西方主要發(fā)達國家財務實踐和理論在不同階段所涉及和討論的主要問題，財務管理學的發(fā)展可分為以下幾個階段。財務管理的歷史演進

一、西方企業(yè)財務管理實務的發(fā)展歷程

外部融資階段--20世紀30年代之前，關(guān)注資產(chǎn)負債表右側(cè)（債務和權(quán)益融資）

財務控制階段—20世紀30年代經(jīng)濟危機之后，關(guān)注資產(chǎn)負債表左側(cè)（資產(chǎn)）財務決策階段--自本世紀50年代末期以來1、外部融資階段（關(guān)注B/S右側(cè)）內(nèi)部籌資外部融資（公司的出現(xiàn)）舉債籌資渠道多樣化（股票、債券多種形式）普通股籌資廣泛運用2、財務控制階段（關(guān)注B/S左側(cè)）資金運用管理研究重點的轉(zhuǎn)變：外部融資資金的運用投資管理（二戰(zhàn)后）3、財務決策階段財務決策、生產(chǎn)決策、行銷決策（三大決策支柱）二、西方財務學的歷史演進（學科）傳統(tǒng)財務管理學現(xiàn)代財務學的出現(xiàn)現(xiàn)代財務管理學的形成現(xiàn)代財務學的發(fā)展

1、傳統(tǒng)財務管理（19世紀末-20世紀30年代）19世紀中葉，企業(yè)財務作為專門管理職能出現(xiàn)1897年，托馬斯.L.格林出版《公司財務》，最早專門研究財務問題的著作。傳統(tǒng)實務重點在企業(yè)流動能力和資金籌措上。2、現(xiàn)代財務學的出現(xiàn)（20世紀30年代—50年代）里程碑：1900年，法國貝奇里耶《投機理論》，財務學與經(jīng)濟學獨立特征：投資成為研究對象經(jīng)濟計量技術(shù)開始被應用由無體系向?qū)W科制度化發(fā)展

3、現(xiàn)代財務學的形成20世紀50年代起，現(xiàn)代西方財務取代傳統(tǒng)財務管理特點：確立現(xiàn)代西方財務學的兩大理論主體

資產(chǎn)組合理論和現(xiàn)代財務政策理論經(jīng)濟學方法和技術(shù)廣泛應用研究對象由微觀領域轉(zhuǎn)向宏觀領域加強對財務學基本理論的研究

4、現(xiàn)代財務學的發(fā)展20世紀70年代起，新的財務思想開始形成特點：兩大理論框架被質(zhì)疑

存在太多假設，缺乏實證支持西方經(jīng)濟學的新理論被大量引入財務學我國財務管理學的發(fā)展1.新中國成立前，半殖民地的環(huán)境，這一時期的財務管理受到西方財務管理學的影響，也融合了中華民族傳統(tǒng)理財思想。2.20世紀50－70年代，受到計劃經(jīng)濟體制的影響，企業(yè)的財務制度由政府制定，沿襲前蘇聯(lián)的模式。3.20世紀80年代，十二大提出以計劃經(jīng)濟為主，市場調(diào)節(jié)為輔的目標，財務管理學的發(fā)展仍然擺脫不了計劃經(jīng)濟體制慣性的影響4.1992年，十四大確立了建立社會主義市場經(jīng)濟體制的改革目標。只有建立市場經(jīng)濟以及現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)成為理財主體，才會有以企業(yè)作為主體的財務管理，財務管理學才會有真正的發(fā)展5.1993年，原國家教委設置理財專業(yè)，1998年改為財務管理專業(yè)。財務學科的劃分西方財務學的劃分。財務學金融學投資學財務管理宏觀領域的資本流通中觀領域的資本流通微觀領域的資本流通財務學科的劃分我國財務學的劃分。財務學政府財務市場財務實體財務財政學金融學企業(yè)財務管理財務管理內(nèi)容（一）財務管理的概念財務：企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動以及由資金運動引起的企業(yè)與有關(guān)經(jīng)濟利益主體之間的關(guān)系。即客觀存在的財務活動和財務關(guān)系財務管理：是財務主體為了實現(xiàn)一定財務目標，在一定財務環(huán)境下，對財務活動和財務關(guān)系進行科學、有效決策、計劃與控制。財務管理學：是指人們在財務活動實踐中的知識總結(jié)，是由感性認識上升至理性認識的理論知識體系，并用來指導財務實踐的一門學問。理解概念財務管理資金的籌集、投放、運用、及收益分配等活動企業(yè)內(nèi)部、外部各種財務關(guān)系財務活動財務關(guān)系FinancialManagement財務管理內(nèi)容（二）財務活動1、籌資活動（權(quán)益性融資和債務性融資）2、投資活動（短期投資和長期投資、直接投資和間接投資、對內(nèi)投資和對外投資）3、營運資金日常管理活動（貨幣資金、應收賬款、存貨）4、收益分配活動籌資活動投資活動資金營運活動收益分配活動財務活動四種財務活動FinancialManagement自有資金的籌集--可采用：

吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益等方式。債務資金的籌集--可采用：銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用、融資租賃等方式。

財務活動的主要內(nèi)容1、籌資（finance)

債券：股票：舉發(fā)行債券？發(fā)行股票？債權(quán)人無管理權(quán)。股東有管理權(quán)導致新股發(fā)行后股權(quán)分散。到期歸還，每期要支付固定利息，無須歸還，經(jīng)營不善可不分股息，2/6/2023模塊一:公司理財基本技能43模塊一:公司理財基本技能44諸葛亮提出了投資組合的主張2、投資(investment)（1）資金流出量：購料、商品、付工資、營業(yè)費（2）資金流入量：銷售收回（3）資金凈流量：流入量–流出量一定要注重資金周轉(zhuǎn)的作用哦！３、資金營運(CapitalManagement)2/6/2023模塊一:公司理財基本技能464.分配(distribution)廣義：企業(yè)內(nèi)部的分配和利潤的分配。狹義：對利潤的分配。營業(yè)收入各種流轉(zhuǎn)稅工資利息所得稅公積金公益金股利=留存收益實質(zhì)：留存與分紅的比例如何確定？籌資活動從不同渠道通過不同方式獲取資金的活動權(quán)益性資金（自有資金）債務性資金（借入資金）FinancialManagement投資活動將籌集資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程中以獲取收益的活動。對外投資對內(nèi)投資投資FinancialManagement狹義資金營運活動企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中所發(fā)生的一系列資金收付的活動。資金的流出資金的流入FinancialManagement資金分配活動廣義上說，分配是對各項收入進行分配的過程;狹義的分配僅指對凈利潤的分配。FinancialManagement案例討論：1995年、1996年分別以6666萬元和3.2億元的“天價”，成為令人為之炫目的兩屆“標王”連任者。為滿足客戶的需求，秦池酒廠必須擴大生產(chǎn)規(guī)模，更新或擴建、引進新設備。而巨大的廣告費用和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大都需要大量的資金。秦池只能與周邊地區(qū)的白酒企業(yè)橫向聯(lián)合或收購其他企業(yè)的白酒進行勾兌。同時,全國白酒生產(chǎn)企業(yè)大增，洋酒也悄然進入酒業(yè)市場，秦池虧損嚴重。請考慮秦池酒廠為何“興”，又為何“衰”？涉及到什么財務活動的內(nèi)容？二財務管理內(nèi)容（三）財務關(guān)系1.企業(yè)與投資者之間(受資與投資）

2.企業(yè)與債權(quán)人之間（債務債權(quán)）3.企業(yè)內(nèi)部各單位之間（資源占用與利益的內(nèi)部分配關(guān)系）4.企業(yè)與員工之間（利益分配）5.企業(yè)與政府之間（強制與無償）……2/6/202353（1）財務管理中的基本財務關(guān)系（2）財務管理的委托代理行為協(xié)調(diào)財務關(guān)系（1）基本財務關(guān)系企業(yè)所有者債權(quán)、債務人稅務行政部門內(nèi)部單位及職工社會公眾股東與經(jīng)營者（第一類代理問題）股東與債權(quán)人（第二類代理問題）經(jīng)營者與員工（2）委托代理行為第2節(jié)財務管理目標企業(yè)的目標生存發(fā)展獲利企業(yè)的目標（一）生存生存的基本條件：①以收抵支②到期償債生存的威脅：①長期虧損（終止的內(nèi)在原因）②不能償還到期債務（終止的直接原因）生存對財務管理的第一個要求：力求保持以收抵支和償還到期債務的能力。

企業(yè)的目標2.發(fā)展發(fā)展表現(xiàn)為擴大收入，擴大收入的根本途徑是提高產(chǎn)品的質(zhì)量，擴大銷售的數(shù)量，這些需要投入更多的資源，企業(yè)的發(fā)展離不開資金。發(fā)展對財務管理的第二個要求：籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金企業(yè)的目標3.獲利企業(yè)必須獲利，才有存在的價值。從財務上看，盈利就是使資產(chǎn)獲得超過其投資的回報。獲利對財務管理的第三個要求：通過合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利。一、企業(yè)目標企業(yè)目標影響實現(xiàn)程度的因素（財務角度）對財務管理的要求生存長期虧損、不能到期償債(直接原因）以收抵支，到期償債發(fā)展資金不足籌集企業(yè)發(fā)展所需資金獲利資金利用效率合理有效地使用資金企業(yè)目標與財務管理目標的關(guān)系二者聯(lián)系密切，但層次不同。前者是總體目標，后者是具體目標；前者是主體目標，后者是附屬目標。財務管理目標是在實現(xiàn)企業(yè)總體目標前提下的具體運作目標，財務管理目標服從于企業(yè)目標。動態(tài)地看，財務管理目標是企業(yè)目標體系中居于支配地位的職能化目標，因其本質(zhì)是企業(yè)經(jīng)濟活動的價值方面及資金方面。財務管理目標總產(chǎn)值最大化為目標利潤最大化為目標（☆）每股盈余最大化股東財富最大化為目標（☆）企業(yè)價值最大化為目標2/6/202364觀點利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富、利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多、越接近企業(yè)的目標。優(yōu)點1、是企業(yè)補充資本、擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉。2、反映出經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大小。3、利潤指標簡單，易于理解和接受缺點1、沒有考慮貨幣的時間價值。2、沒有考慮風險因素。3、片面追求利潤最大化，可能導致企業(yè)短期行為4、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資金的關(guān)系，不利于不同資金規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間的比較。5、指標本身易受管理當局操縱，不利于企業(yè)穩(wěn)健成長（一）利潤最大化

對利潤最大化目標的改進是每股盈余最大化（也可描述為單位資本利潤最大化），觀點：應把企業(yè)實現(xiàn)的利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來，計算出單位股票（資本）的盈利能力，這樣就可以克服利潤最大化目標未考慮利潤與投入資本之間的關(guān)系的缺點缺陷：但同樣不能反映時間因素和風險因素，也不能說明是短期還是長期（或具體多長時間？）的每股盈余最大化。2/6/202366觀點股東財富最大化是近幾年西方財務管理比較流行的觀點，其表現(xiàn)形式是每股市價最大化。優(yōu)點1、考慮了風險因素和時間價值2、在一定程度上克服了企業(yè)經(jīng)營的短期行為3、容易量化，便于考核和獎懲缺點1、只適用于上市公司2、不重視其他利益相關(guān)者3、股票價格受多種因素影響（二）股東財富最大化（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值的涵義企業(yè)資產(chǎn)的市場價值，取決于企業(yè)潛在和未來的獲利能力。基本思想考慮企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的盈利能力強調(diào)在實現(xiàn)企業(yè)價值增長中對各利益相關(guān)者的滿足評價指標1、企業(yè)價值公式

V公司價值；FCFt第t年預期的報酬,以現(xiàn)金流量表示；i貼現(xiàn)率。2/6/202369優(yōu)點：更多的考慮了利益相關(guān)者的利益，不僅是股東的利益上市公司與非上市公司都可適用考慮了資金的時間價值和投資的風險價值有利于克服管理上的片面性和短期行為股東與經(jīng)營者（第一類代理問題）股東與債權(quán)人（第二類代理問題）經(jīng)營者與員工財務管理目標的沖突與協(xié)調(diào)－

委托代理行為財務管理目標的沖突與協(xié)調(diào)（一）股東和經(jīng)營者1.經(jīng)營者的目標增加報酬增加閑暇時間避免風險2.經(jīng)營者對股東目標的背離道德風險逆向選擇股東與經(jīng)營者股東的目標實現(xiàn)資本的保值與增值，最大限度地提高資本報酬，增加公司價值。

它表現(xiàn)為貨幣性收益目標管理者的目標最大限度地獲得高工資與高獎金；盡量改善辦公條件，爭取社會地位和個人聲譽。它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目標。2/6/2023矛盾：享受成本的逆向選擇解決辦法：（1）監(jiān)督（2）解聘:所有者約束經(jīng)營者（3）被兼并(接收)：市場約束經(jīng)營者的方法（4）激勵:使經(jīng)營者分享股東財富股東與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)財務管理目標的沖突與協(xié)調(diào)（二）股東和債權(quán)人1.股東不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預期風險要高的新項目2.股東為了提高公司的利潤，不征得債權(quán)人同意而使管理當局發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。

債權(quán)人目標希望到期收回本金，并獲得一定的利息收入。它強調(diào)貸款的安全性

股東目標股東借款是為了擴大經(jīng)營。

它強調(diào)借入資金的收益性股東與債權(quán)人財務管理目標的沖突與協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的利益協(xié)調(diào)限制性條款，明確舉債用途；不再提供新的借款，提前收回借款等練習題：【1】作為公司理財目標，每股利潤最大化較之利潤最大化的優(yōu)點在于（）A、考慮了資金時間價值因素B、反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系C、考慮了風險因素D、能夠避免企業(yè)短期行為答案：B練習題：【2】以資本利潤率最大化作為公司理財目標，存在的缺陷是（）A、不能反映資本的獲利水平B、不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C、不能用于同一企業(yè)的不同期間比較D、沒有考慮風險因素與時間價值答案：D練習題：【3】以利潤最大化作為財務管理目標的優(yōu)點是（）A、充分體現(xiàn)了時間價值因素B、充分體現(xiàn)了利潤產(chǎn)出與投入資本的關(guān)系C、有利于加強經(jīng)濟核算、考核管理效率D、有利于克服短期行為答案：C練習題：【4】相對于每股利潤最大化目標而言，企業(yè)價值最大化目標的不足之處是（）A．沒有考慮資金的時間價值B．沒有考慮投資的風險價值C．不能反映企業(yè)的潛在的獲利能力D．不能直接反映企業(yè)當前的獲利水平答案：D練習題：【5】債權(quán)人與所有者的矛盾表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營者（）A、投資于比債權(quán)人預期風險要高的項目B、發(fā)行新債券而致使舊債券價值下降C、擴大賒銷比重D、改變資產(chǎn)與負債及所有者權(quán)益對應比重答案：AB練習題：【6】股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是（）A、實際地位不一樣B、知識結(jié)構(gòu)不同C、掌握的信息不一樣D、具體行為目標不一致答案：D第3節(jié)財務管理環(huán)境1內(nèi)部環(huán)境企業(yè)的組織形式企業(yè)治理結(jié)構(gòu)2金融環(huán)境3稅收環(huán)境4法律環(huán)境5經(jīng)濟環(huán)境1內(nèi)部環(huán)境一、企業(yè)的組織形式合伙企業(yè)公司制企業(yè)個人獨資企業(yè)企業(yè)組織形式公司組織形式

1.有限責任公司（1）一般有限責任公司有限責任公司是股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任的企業(yè)法人。股東人數(shù)2－50人。

（一）公司組織形式（2）國有獨資有限責任公司國家授權(quán)投資的機構(gòu)或者國家授權(quán)的部門可以單獨投資設立國有獨資的有限責任公司。（3）一人有限責任公司公司組織形式2.股份有限公司股份有限公司是指由一定數(shù)量的股東依法設立，全部資本分為等額股份，股東以其所持股份額為限對公司債務承擔責任，公司是以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任的企業(yè)法人。（二）公司制下財務活動的優(yōu)勢1.有利于籌集資本2.有利于投資決策3.有利于財務資源的優(yōu)化配置4.有利于分散投資者的融資風險

企業(yè)類型

按組建類型：控股型企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團按組建體制：母子公司體制總分公司體制按股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨資公司股份公司公司治理（corporategovernance）的概念也稱公司管制、公司督導，它是用來協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部不同利害關(guān)系者之間利益差別和行為的一系列法律、文化、習慣和制度的統(tǒng)稱，有狹義和廣義兩方面的含義。二、公司治理結(jié)構(gòu)狹義：有關(guān)公司董事會的功能、結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)利等方面的制度安排廣義：有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度安排其主要是由股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理層所組成的執(zhí)行結(jié)構(gòu)組成2/6/202392財務管理外部環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境法律環(huán)境金融環(huán)境經(jīng)濟發(fā)展狀況通貨膨脹經(jīng)濟政策技術(shù)發(fā)展競爭企業(yè)組織法規(guī)稅務法規(guī)財務法規(guī)金融市場金融機構(gòu)利息率金融市場：金融性商品交易的場所金融機構(gòu)：資金供給者與需求者之間的媒介利息率：即利率，借貸期內(nèi)所形成的利息與所借貸資金的比率2金融環(huán)境金融市場舉例：人民幣升值對企業(yè)有什么影響？同樣出口一臺彩電（5600元人民幣），假設原來：1美元=8元人民幣，外商花700美元現(xiàn)在：1美元=7元人民幣，外商花800美元。出口減少！1978年US$100=RMB￥1702001年US$100=RMB￥8302006年底US$100=RMB￥7002013年8月6日US$100=RMB￥6121、金融市場的構(gòu)成要素交易主體交易制度交易對象交易中介金融市場的構(gòu)成要素一、金融市場2/6/2023962、金融市場的種類（1）貨幣市場融資期限在一年以內(nèi)的短期資金市場，包括:票據(jù)貼現(xiàn)市場企業(yè)與銀行之間資金拆解市場金融機構(gòu)之間短期證券市場發(fā)行者可以是政府、金融機構(gòu)和企業(yè)2/6/202398（2）資本市場融資期限在一年以上的長期資金市場，包括:長期借貸市場銀行作為中介長期證券市場

按橫向結(jié)構(gòu)劃分，分為股票市場和債券市場按縱向結(jié)構(gòu)劃分，分為證券發(fā)行市場和證券流通市場證券發(fā)行市場一級市場或初級市場證券流通市場場內(nèi)交易市場場外交易市場證券交易所柜臺市場無形市場二級市場或次級市場銀行金融機構(gòu)

我國的銀行主要包括：（1）中央銀行——中國人民銀行（2）政策性銀行國家開發(fā)銀行中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（3）商業(yè)銀行原國有獨資商業(yè)銀行：工商、農(nóng)業(yè)、中國、建設股份制銀行：以1987年的交通銀行重組為開始，發(fā)展到以后的深發(fā)展、中信、光大、上海浦東發(fā)展等。城市合作銀行。表1－1我國三大政策性銀行

資金來源和用途政策性銀行資金來源資金運用國家開發(fā)銀行主要依靠向金融機構(gòu)發(fā)行債券用于制約經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”的項目；直接用于支柱產(chǎn)業(yè)的重大項目；高新技術(shù)在經(jīng)濟領域應用的重大項目；跨地區(qū)重大政策性項目等。中國進出口銀行財政撥款，發(fā)行政策性金融債券，在國際金融市場籌措資金