淺析：奇虎的桎梏與野望

3月20日下午，360首次公布了搜索產品的商業化進程，并計劃2014年預計實現300%的代理商收入增長。大步向前商業化的360，，仍然問題重重。2014年也許還有這幾道坎需要邁過。一、導航的改版，對搜索營收幫助不大360主要的營收就是依靠導航廣告+頁游，后來雖然通過切換導航首頁默認搜索引擎，又有了搜索廣告，但360搜索主要卻是由網址導航引流，缺乏獨立性。360網址導航目前為360貢獻了超過70%了收入，其實這才是對360來說最重要的產品。網址導航一直是搜索的良好補充，互聯網搜索是解決用戶搜索信息的個性化，而網址導航是盡力解決用戶搜索信息的共性化，把用戶的80%信息網址到囊括在內，這就是網址導航的作用。360在18日下午對外宣布，對旗下360導航進行全面改版：①弱化網址，加強新聞、影視等內容的個性化推薦，主要為了增加導航頁的用戶粘性。②加強便民生活服務、電商網站的內容體現，為更好的變現做準備。③以前可選擇多款搜索引擎，現在變為只能使用360搜索，繼續挖掘渠道潛力。此次360導航的改版絕對是顛覆了以往我們對網址導航的認知。在一些純粹的消費領域，也許個性化推薦能夠滿足很多場景。但是在內容方面，我永遠也不相信機器的推薦，能夠比我人為的篩選出來的內容更加符合我的興趣喜好。我只想要一個網址導航，你卻給了我一個門戶。門戶網站和網址導航哪個產生的流量更大，相信只要關注過的人都應該清楚。二、移動端面臨BT雙重包夾，未來增長乏力360今年要在搜索上獲得新的增長，PC端百度地位無法動搖的情況下，必然要在移動端尋找新的出路。發力移動搜索必須要依賴移動端兩大產品：360安全衛士和360手機助手。由于缺少手機瀏覽器、新聞客戶端、地圖等入口，對360來說，移動搜索就是應用分發和游戲。但現在其面臨百度和騰訊兩大巨頭雙重包夾，增長空間被大大壓縮。一方面，百度在19億美元收購91助手后，一躍成為移動應用分發市場第一。百度的主要收入來源從來就不是依靠應用分發和游戲，這里完全可以不顧一切打價格戰，通過為開發者提供更優厚的條件，搶占360的市場份額。而這恰恰是360所不能承受的地方。另一方面，騰訊在今年的戰略規劃中，應用商店和分發平臺被擺在一個很重要的位置，因為這是關乎于騰訊能否在移動游戲市場重新獲得壟斷地位的重要入口。有消息稱，騰訊今年的目標是拿到40%的市場份額，騰訊的入場，勢必會對360造成更大沖擊。三、360和金山之間，今年將會有一場收購爭奪戰金山旗下獵豹大師取得北美Android工具市場的第一，GooglePlay總榜排名TOP4，很大程度上是依賴于久邦數碼的推廣能力，大家可以去查詢相關資料。久邦數碼對很多人來說都極其陌生，旗下最主要的GO系列APP市場份額也逐漸被百度和360的產品所侵蝕。但其海外業務發展態勢良好，核心桌面應用GO桌面全球用戶已突破2.39億，月活躍用戶4200萬，GO系列應用總月活躍用戶達到8700萬，7成位于海外。在GooglePlay上是僅次于Facebook和Google排名第三的應用開發商。(注：數據均來自久邦數碼對外公布的財報)這樣的分發能力對于360和金山的產品有著不同尋常的意義，因為他們在國際化上仍然步伐緩慢并且成本不菲。對于BAT來說，國際市場的重要性也是不言而喻。久邦數碼目前市值約6.8億美元。截至2013年12月31日，360持有的現金和現金等價物總額為10.135億美元，收購久邦數碼對360來說好處多多。阿里巴巴用增發的方法擠走了文化中國傳播里面的騰訊，那么奇虎360和金山軟件會不會如法炮制于久邦數碼來擠走對方呢？在我看來大有可能。四、資本市場360股價虛高，需要結構調整去年360的股價實現了三級跳，有著較高黏性的用戶、強勢的搜索和瀏覽器入口，廣告和游戲業務也給360帶來了巨額的利潤。但360的渠道紅利即將用盡，用戶數也趨于穩定，網址導航和搜索引擎的市場份額，已經很長時間沒有出現大幅增長，想要繼續保持高增速將非常困難。360的高PE，是因為它由一家軟件企業轉型成了平臺互聯網公司。由原來在供給端，到現在處于需求端了，需求端是直接面對消費者市場的。這個市場太大了，人們給的高PE主要是這里，認為它還能創造更多的價值。手機作為最私密的個人物品，本來就是極其安全的，這導致移動端用戶對安全需求直線下降，360手機衛士很多用戶給它的定位是垃圾短信攔截者。至于手機助手，拋開應用分發和游戲之外，目前也很難找到新的盈利點。在360日前公布的2013年財報中顯示，受益于手游業務快速增長的推動，360在線增值業務收入全年實現同比145%的增長。在去年下半年進行公司內部架構調整時，360分拆手機助手成立手機游戲事業部，這里可以看到手機游戲業務的增長對360的重要性。但360移動端兩大王牌如果未來只能依靠游戲業務，那么360肯定無法繼續維持這么高的PE值。360在移動端的布局還無法撐起移動的未來。PC端它能攪局，移動端尤其是處在需求端在平臺上時，它不能只是一個攪局者，而應該要成為一個引領消費需求的引領者。目前的360手機衛士和手機助手都無法承擔起重任，在未來業務會越發被動。原來BAT是各做各的業務，360還有點機會?，F在BAT業務已經交叉滲透，360想繼續擴大業務領地就更難了。一旦預期不能得到順利的兌現，股價本就是靠預期支撐的，那么，可想而知，后面會出現大的調整。會發現O2O市場是很大的，但真正的需求不再是廣告和游戲上，而是如何跳進傳統企業中去，了解他們的需求，做深度，做傳統企業想要的東西。移