《財政學》浙江財經學院1

第十章財政平衡、財政赤字與財政政策2

主要內容財政平衡：概念及其理解財政赤字：相同的定義和不同的認識財政赤字的彌補方式及經濟影響財政政策：概念及其構成要素財政政策的主要類型財政政策效應及其偏差財政政策與貨幣政策的配合與協調案例分析：中國積極財政政策的運用和轉型3

財政收支關系在量上的三種對比結果：

收大于支，表現為財政盈余

支大于收，表現為財政赤字

收支相等，表現為財政平衡一、財政平衡的概念和理解1.1財政平衡的概念4

1.2財政平衡的內在矛盾沖突財政收支之間的矛盾具有客觀性

需要與可能的矛盾在財政領域經常反復出現

財政收支計劃與實際收支的矛盾

財政收入與財政支出在時間上不一致

某些意外事故會影響到年度財政收支的平衡5

1.3三個財政平衡問題的思考

財政平衡的真實性？追求靜態平衡還是動態平衡？財政平衡和經濟平衡，哪一個更重要？6

財政平衡與社會總供求平衡充分就業條件下的國民經濟核算恒等式:C+S+T+M=C+I+G+X

注:式左代表總供給的收入流量,由消費C、儲蓄S、稅收T和進口M組成；式右代表總需求的支出流量，由家庭、企業、政府和外國人的總支出所構成。由上可得政府預算賬戶、儲蓄投資賬戶和國際收支賬戶之間的恒等式：

G-T=（S-I）+（M-X）幾點結論：（1）財政平衡是社會總供求平衡的重要組成部分；（2）財政平衡作為局部平衡是手段而不是目的；（3）財政平衡是政府進行宏觀調控的重要工具，即可直接調節總需求（G），又可間接調節總供給（T）。全社會各廠商的供給(即收入)加總,就形成社會總供給;將全部需求(即支出)加總,就是社會總需求.

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二、財政赤字：相同的定義和不同的認識財政赤字：指財政收不抵支的不平衡狀態。我國歷年來將“收支平衡、略有結余”作為處理財政收支關系的重要原則，但實踐中財政赤字連年出現。從世界各國的財政實踐來看，財政赤字往往是一種“常態”。平衡是困難的！2.1財政赤字的定義8

2.2財政赤字的統計口徑問題兩種計算口徑，產生兩種結果：

赤字或盈余=（經常收入+債務收入）-（經常支出+債務支出）赤字或盈余=經常收入-經常支出

結論：

（1）在我國，財政赤字的“軟赤字”和“硬赤字”之分。兩種結果的主要差別在于：債務收支是否計入正常的財政收支。（2）兩種核算方法的不同，本身上反映了經濟體制的差異。過去我國的公債是計劃型公債，具有固定性和穩定性的特點。相反，西方公債則是市場型的公債，不被視為政府的穩定財政收入來源。9

三、財政赤字的彌補方式及經濟影響財政赤字的經濟影響，既與財政赤字規模聯系，更與赤字彌補方式相關。10

3.1動用歷年財政盈余

動用歷年結余就是使用以前年度財政收入大于支出的結余來彌補財政赤字。財政動用上年結余，必須協調好與銀行的關系，搞好財政資金與信貸資金的平衡。

從實踐來看，這種彌補辦法影響小但不現實。11

3.2向銀行透支或借款在銀行信貸規模保持不變的情況下，這種彌補辦法意味著貨幣發行，即出現財政赤字貨幣化。在假設一國的真實GDP的增長率不變的情況下，過量的貨幣發行，必然帶來通貨膨脹。貨幣的增長速度決定了通貨膨脹。

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3.3增加稅收增加稅收手段具體包括開增新稅、擴大稅基和提高稅率。增加稅收不是彌補財政赤字穩定可靠的方法。由于稅收的法律規定性，決定了增稅必須經過一系列的法律程序。納稅人對稅收的增減變化是極為敏感的。拉弗曲線（見圖）表明增稅也是受到限制的，不可能無限增加。增稅與宏觀經濟形勢有密切關系。13

拉弗曲線14

3.4發行公債通過發行公債來彌補財政赤字是世界上通行的作法。從某種程度上來說，發行公債無論是對政府還是對認購者都有好處。通過發行公債來彌補赤字也最易于為社會公眾所接受。通過發行政府債券來彌補財政赤字應注意排擠效應、債務危機以及債務貨幣化或稅收化的問題。15

我國經濟生活中的財政赤字

我國財政赤字的復雜性在于經濟發展和體制改革的“逼迫式”壓力。財政平衡仍將是一個重要的財政目標2002年我國預算赤字高達3098億元，比2001年增長19%多，赤字占GDP第一次超過3%的國際警戒線。

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四、財政政策：概念和要素財政政策：指一國政府運用各種財政手段（如稅收、支出、公債等）以實現某種政策目標的各種原則、方針和措施。一國的財政政策往往體現和貫穿于財政活動的全過程。古代樸素的財政政策思想：量入為出、藏富于民、輕徭溥賦等。

4.1財政政策的含義4.2財政政策的三大構成要素財政政策目標(政策要實現的期望值)財政政策主體(政策制訂者和執行者)財政政策工具(即各種政策手段)稅收公債政府投資公共支出財政補貼18

五、財政政策的類型經濟周期調節政策自動穩定的財政政策相機抉擇的財政政策

總量調節政策（相機抉擇政策）擴張性政策緊縮性政策中性政策

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5.1擴張性財政政策擴張性財政政策，又稱膨脹性財政政策或“松”的財政政策。它是指通過降低財政收入或(和)增加財政支出來刺激社會總需求的政策。由于財政支出大于財政收入，結果表現為財政赤字。在經濟衰退時期，國民收入小于充分就業的均衡水平，總需求不足。這時，政府通常要采取張性的財政政策。其主要內容是增加政府支出，減少政府稅收。宏觀經濟20

5.2緊縮性財政政策通過增加財政收入或(和)減少財政支出以抑制社會總需求的政策，通常稱為緊縮性的財政政策。其結果通常表現為財政盈余。在經濟繁榮時期，國民收入高于充分就業的均衡水平，存在過度需求。這時，政府通常采取緊縮性的財政政策，其內容是減少政府支出，增加政府稅收。

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5.3中性財政政策(平衡性財政政策)指通過財政收支的大體平衡，以保持社會總需求與總供給基本平衡的政策。

其政策功能在于保持社會總供求的同步增長，以維持社會總供求對比的既定格局；政策實施表現為財政收支在數量上基本一致。

中性財政政策對社會總供求關系不具傾向性的調節作用。22

六、財政政策效應及其偏差財政政策效應的優劣評價,必須從政策成本和政策效益的對比中判斷。政策成本包括：政策研究費用、政策執行費用和經濟效率損失。財政政策偏差：指政策實際效應與期望值的背離現象。原因分析：政策目標本身不合理；政策工具選擇不當或搭配有誤；政策主體執行不力；政策未被社會認識和理解；相關政策的協同性差。23

財政政策的三種效應財政政策的乘數效應（MultipleEffect）:指財政政策某一變量（如支出、稅收等）的較小變動，會引起社會總需求的較大變動。財政政策的“排擠效應”（CrowdingOutEffect）：指財政政策導致了私人部門的消費下降和投資萎縮。財政政策的“內在穩定器”效應:指這樣一種宏觀經濟的內在調節機制：它能在宏觀經濟的不穩定情況下自動發揮作用，使宏觀經濟趨向穩定。具體表現:累進的所得稅制社會保障支出(包括失業救濟)24

財政政策與貨幣政策是政府調控宏觀經濟的“左右手”。七、財政政策與貨幣政策的協調配合

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兩者之間的聯系密切即兩者的宏觀調控目標內在的同一性,依賴的市場運行基礎也是相同的,這是協調配合的客觀基礎。

兩者的作用機制不同，因而需要相互配合信貸資金和財政資金是資金運動的兩大渠道

兩者的調節功能不同，因而需要協調貨幣政策側重于總量調節，而財政政策側重于結構調節

兩者的政策時差不同，因而需要互補財政政策具有“短、平、快”特點，而利率政策的調節時滯通常約6個月

政策時滯：即政策時差，指從經濟問題產生到政策執行后并對經濟運行產生效果的時間間隔。具體包括：認識時滯、制訂時滯和作用時滯。積極！消極？7.1兩者協調配合的必要性分析26

貨幣政策的核心是通過變動貨幣供應量以調節社會總供求.主要手段:法定準備金率、貼現率和公開市場業務。背景材料：中央銀行的貨幣政策27

四種不同的政策組合或政策搭配：

1.“雙松”政策組合（即擴張性財政政策和擴張性貨幣政策）

2.“雙緊”政策組合（即緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策）

3.“松緊”搭配組合

4.均衡性政策組合

注：政策搭配需要不斷優化搭配的時機、力度和方式。獨腿難支28

四種主要政策搭配類型及其應用分析

雙松政策

雙緊政策

緊財政松貨幣

緊貨幣松財政

經

濟

背

景社會需求嚴重不足，生產資源大量閑置，解決失業和刺激經濟增長成為宏觀調控首要目標

社會總需求極度膨脹，社會總供給嚴重不足，物價大幅攀升，抑制通脹成為首要目標

政府開支過大，物價基本穩定，經濟結構合理，但企業投資并不旺盛，促使經濟較快增長成為主要目標

通脹與經濟停滯并存，產業結構和產品結構失衡，治理滯脹、刺激經濟增長成為首要目標

具

體

政

策財政擴大支出降低稅率；同時央行采取擴張性的貨幣政策，增加貨幣供應，降低市場利率，以抵消財政政策的“擠出效應”

財政削減政府支出，提高稅率；央行緊