中聯鋼鋼材市場分析周報2016年1月第2要本周前期鋼價繼續小幅下跌，建材走勢明顯弱于板材。前期市場出貨氣氛濃郁，加上對后期集中到貨的擔憂，使得價格出現大幅下跌行情，不過隨著成交開始活躍，下跌態勢獲得一定抑制，周五更是在黑色期貨大漲的帶動下出現反彈行情。上游鐵礦石仍然弱于鋼材，鋼廠利潤扭虧為盈，但復產意愿仍然不強。對于下周，由于臨近春節放假，市場將進入平淡期，各地鋼材價格將保持盤整態勢。但是華北地區，環保部仍然在各地督查，不少軋材廠受影響提前放假或者目前停產，華北地區軋材價格仍然趨強。宏觀：2015年我國進出口額雙降是形勢最嚴峻一年1中聯鋼周報目錄礦石：本周外礦先強后弱港口庫存逼近1億噸3海運：海運再創新低，持續下跌4鋼價：鋼價繼續探底建材弱于板材212月CPI同比上漲1.6%PPI同比下降5.9%15年12月CPI同比上漲1.6%，全年CPI上漲1.4%，比2014年下降0.6個百分點。剔除食品與能源以外的核心CPI連續3個月為1.5%。CPI處于低通脹水平，暫不存在通縮壓力。近期M1增速大幅上行，將會帶動CPI在2016年上半年可能有所上升，但在當前宏觀經濟環境下物價水平漲幅有限，CPI仍將保持低通脹狀態。PPI連續5個月處于-5.9%的此輪價格波動最低值，已經連續46個月負增長。2015年全年PPI同比-5.2%，比2014年降幅擴大3.3個百分點。12月進出口降幅收窄,持續性有待觀察.按美元計,12月出口同比下降1.4%,出口增速降幅較上月大幅收窄5.4個百分點，進口同比下降7.6%，較上月收窄1.1個百分點。繼2009年全球金融危機后，2015年對外貿易進出口額再次出現雙下降的情況。海關總署表示，2015年是我國貨物貿易自新一輪全球金融危機以來所面臨的國際國內形勢較為復雜嚴峻的一年。2015年，我國貨物貿易進出口總值24.59萬億元人民幣，比2014年下降7%。其中，出口14.14萬億元，下降1.8%;進口10.45萬億元，下降13.2%;貿易順差3.69萬億元，擴大56.7%。出口方面看，主要原因是外需低迷。進口方面看，主要是受國際大宗商品價格大幅下跌的影響。2015年我國進出口額雙降是形勢最嚴峻一年原油作死跌破30美金鋼價繼續探底建材弱于板材截止1月15日中聯鋼綜合鋼價指數為2131.57，較上月2146.88升0.71%。價格表現：本周鋼價保持下行態勢，建材走勢明顯弱于板材。截至15日，與上期相比，螺紋鋼跌31元/噸，熱卷跌35元/噸，中板跌6元/噸，冷軋漲10元/噸。期現走勢背離冷系強于熱系社會庫存觸底已進入被動庫存階段截止1月15日，社會庫存合計為866.94萬噸，較上期上升6.13萬噸，庫存已于上周抵達谷底，目前現貨需求已經跌至谷底，市場已經進入被動庫存階段，以目前市場庫存意愿看，本年度庫存峰值也將低于常年。期現走勢背離基差繼續收窄截止1月15日，熱卷期貨主力合約1605收于1898元/噸。上海5.5熱卷1980元/噸，較上期跌50元/噸。天津熱卷1870元/噸，較上期跌10元/噸。樂從熱卷2010元/噸，較上期跌70元/噸。期螺主力RB1605報收于1778元/噸，較上期反彈19元/噸，RB1601以1706元/噸的結算價進入交割，較主力合約低72元/噸。截至15日，上海三級螺紋鋼日照資源價格為1820元/噸，較上期跌20元/噸。與期螺RB1605基差為42元/噸；天津三級螺紋鋼河鋼資源價格為1770元/噸，排除地區貼水后基差為-138元/噸。期現貨走勢相悖合約貼水交割唐山鋼坯市價漲、庫存降本周唐山150普方坯本地出廠均價1618元/噸，較上周漲38元/噸。本周唐山市場鋼坯庫存量28.99萬噸，較上周降1.87萬噸。本周出口材排產量較大，帶動鋼坯消耗量增多，以至于鋼坯庫存下降，市價拉漲；且這種現狀將維持一段時間。唐山高爐開工率降，軋線開工率反彈本周唐山軋線開工率：帶鋼軋線開工率57.89%，增3.94%；型鋼軋線開工率65.06%，增2.41%；線螺軋線開工率57.8%，增3.67%。本周唐山高爐開工率81.47%，較上周降2.08%。軋材生產有利可圖，尤其年前最后一段生產時間，廠商加大排產力度，希望爭取更多訂單和博得最后利潤，以至于開工率不斷增加。2015年12月我國出口鋼材1066萬噸，較上月增加105萬噸，環比增長10.93%，同比增長4.82%；2015年我國累計出口鋼材11240萬噸，同比增長19.9%。12月我國進口鋼材118萬噸，較上月增加26萬噸，同比下降2.48%；2015年我國累計進口鋼材1278萬噸，同比下降11.4%。2015年12月，我國進口鐵礦石9627萬噸，較上月增加1414萬噸，環比增長17.22%，同比增長10.85%，單月進口量創歷史新高；2015年我國累計進口鐵礦石95272萬噸，同比增長2.2%。2015年12月鐵礦石進口均價51.28美元/噸，較上月下降6.03美元/噸。2015年中國鋼鐵出口創歷史紀錄本周外礦先弱后強，國產礦穩定本周鐵礦石市場先弱后強，遠期現貨周后期有所反彈，港口現貨一直走弱，山東港口降幅較大，本周累降15-10元至310元/噸，北方港口現貨較為堅挺，唐山港PB粉325-330成交，天津港340成交。近期鋼廠雖然利潤有所好轉，扭虧為盈，但是開工情況仍然較差，主要是臨近春節復產動力不足；震蕩下行行情下短期利潤的修復不足以支撐巨額虧損下的復產。本周國產礦市場基本維持穩定。春節逐漸臨近，國內礦山企業逐步有停產計劃，銷售壓力減輕，低價出貨意愿不佳。加之鋼廠進一步縮減國產礦用量，使得國內市場暫持穩定。部分地區進口礦奪回價格優勢。尤其高品塊礦與球團，價格優勢更加明顯。國內礦山開工進一步下降，市場供應逐漸減小。本周港口庫存繼續上漲疏港量繼續下降據聯合金屬網1月15日統計，本周五全國42個港口鐵礦石庫存9891.2萬噸，較上周五上漲185.8萬噸，較本周二上漲112.7萬噸。全國42個港口日均疏港量238.6萬噸，較上周五下降9.3萬噸。本周遠期現貨較港口現貨升水幅度擴大本周遠期現貨強于港口現貨，升水港口現貨幅度較上周有所擴大。截至本周末，62%普氏指數收41美金/干噸，折合港口現貨價格3426元/噸，較青島港口PB410升水16元，較上周末有所擴大。本周鐵礦石主力期貨合約1605先跌后漲，跌至300關口遇到較大阻力開始回升，貼水現貨幅度較上周有所縮小。截至本周末，青島港口PB310，折合大商所鐵礦基準為344，較大商所鐵礦1605合約貼水38元，較上周有所縮小。

截至本周末，大商所鐵礦石主力I1605合約收307，折合34.8美金，較62普氏指數41貼水6.2美金.連鐵I1601逼倉合約塵埃落定交割量創歷史新高

隨著1月份最后1個交易日的結束，連鐵1601合約將成為歷史，最終結算價為347，以略微升水港口價格5元交割，其中的廝殺慘烈，還讓我們津津樂道，而這次1601交割，也是吸引眾多關注眼光，創造眾多的第一：交割月前持倉和成交量第一，合約交割量最大、第一次進行國內礦交割，而且是廠庫。從最后結果上看，這場對決最終虛盤多頭大勝，實盤多頭略微占優，最大的勝利是前期套牢的虧損單解套，而實盤多頭也被迫接下天量的交割貨物，同時也沒意料到的是，前期傳言的國產礦交割最終成為現實。對于老空頭來說，雖然交割貨物略微占優，有小利潤，最大的損失是前期做空的贏利單利潤得到巨大回撤至虧損，同時被迫割肉部分虛盤空單.本周波羅的海國際干散指數BDI較7日跌62點，至383點，海岬型船運價指數BCI跌174點，至225點；巴拿馬型船運價指數BPI跌62點，至388點；超靈便型船運價指數BSI跌34點，至402點；國際船運報價：巴西至中國航線海運費報5.57美元/噸,跌0.055美元/噸;西澳至中國航線海運費報2.923美元/噸，跌0.245美元/噸；印度航線海運費報5.3美元/噸，跌0.6美元/噸。海運再創新低，持續下跌本周國際干散貨運市場繼續走跌，BDI指數不斷刷新低，主要原因有以下幾個方面：油價大跌，船運成本有所下降，導致整體運費下調；大宗商品需求低迷，再加上美元走強，更進一步減弱了購買力，國際貿易疲軟；運力過剩局面難改，導致貨盤遠遠低于船舶供應量；后市預期悲觀，市場人士普遍不看好2016年航運走勢。以上因素共同作用導致干散貨運市場運價低迷下滑。焦炭持穩，廢鋼弱勢

本周焦炭現貨市場持穩：河北地區鋼廠焦炭采購積極性略起，焦炭庫存緩增，當前焦炭庫存平均可用天數10天左右，個別鋼廠節前仍將少量補庫；焦企開工率受環保政策限制有所下降，焦企焦炭基本零庫存，當前焦煤庫存平均可用天數10天，個別庫存較低焦企陸續少量補庫。短期焦炭價格在鋼廠小幅采補動作下或能保持平穩。本周國內廢鋼價格弱勢下行，市場成交偏弱，自14號沙鋼廢鋼下調30元后，市場跟降明顯，截至本周五全國廢鋼價格已累計下跌20-40元/噸。鋼材價格的持續大幅下跌，給廢鋼市場參與者造成一定的恐慌心態。目前廢鋼貿易商主要持觀望態度，或快進快出的交易方式。螺紋的快速下跌，導致鋼廠壓力再次加大，預計短期內廢鋼價格仍將繼續下跌。免責申明中國聯合鋼鐵網力求使用信息的準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但不保證其不會發生相應的變更。此信息僅供客戶作為參考，并不構成對客戶的直接決策建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與中國聯合鋼鐵網