基本面量化中觀配置系列(2023-02)政策紅利逐步落地消費與地產復蘇，科技產業與電新持續回暖張若海，伍家豪中信證券研究部數據科技組02月02日條款和聲明端，關注重點政策提及的機器人+、能源電子、數據安全、消費復蘇等主題，1月政策情緒量化結果熱點集中于銀行地產產業鏈與科技新能源模型2023年02月推薦配置為：計算機、機械、通信、消費者服務、房地產；結合邊際變化趨勢建議關注電子、電新等行業。長期配置視角看：中央經濟工作會議提出“產業政策要發展和安全并舉”、“科技政策要聚焦自立自強”、“社會政策要兜牢民生底線”擴大消費，聚焦重點產業鏈的自主可控和安全可靠，同時大力發展數字經濟、深化國資國企改革。月度跟蹤視角看：從1月情緒量化結果看產業政策紅利橫向對比，交通運輸、機械、家電、建材環比提升較高，短期政策熱點集中于銀行地能源板塊，重點關注后續可能在房地產、消費復蘇、新能源等方向推出的新政策。但1月假期多導致政策發布數量較少，高景氣維持視角：高景氣行業建議關注通信、保險、食品飲料，以上板塊中期成長預期與短期景氣水平均處于歷史高位，細分賽道建議關藥生成。估值景氣上行視角：建議關注傳媒、輕工制造板塊，估值處于中期底部且中期成長預期與短期景氣水平均處于歷史較高水平。IPO絕對處于高位的行業包括計算機、非銀金融、電子；下降的行業包括醫藥、消費者服務。4.574.174.003.97494818154.994.87.09907755331967策情緒環比變化環比變化性環比變化環比非負增長指標數量化合排名打分.1133行333械3制造33.113礎化工2364.574.174.003.97494818154.994.87.09907755331967策情緒環比變化環比變化性環比變化環比非負增長指標數量化合排名打分.1133行333械3制造33.113礎化工23622通運輸1機062鐵2織服裝3 11化30.00322331牧漁731服務182屬31341房地產331車092323——281食品飲料 413.62——189 1081合金融——16800漁料務傳媒建筑交通運輸輕工制造0.30家電0.10有色金屬煤炭電力及公用事業石油石化基礎化工-2.00-1.000.001.002.003.004.00-0.1000000000全景圖：持續關注地產消費的政策紅利與復蘇進度，科技產業與電新邊際向好-注：1.橫軸表示行業政策文本情緒量化(近3月平均)，縱軸表示行業景氣分位數(近3月平均)，氣泡半徑表示行業當月流動性綜合指標(經過線性調整)；2.政策情緒、景氣分位、流動性數據統計分別截至2023年01月28310.1.0.0.21010.1.0.0.210000100-0.材環比提升較高。度中信證券一級行業2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-01環比變化2023-01同比變化家電000000-1.0000-1.00建筑-0.5075-2.000014-0.88銀行0000-1.00-3.00-0.3300-2.000000.4400國防軍工00750000000000-2.67500..煤炭-1.00-1.030000-1.0000000000-1.03000機械-0.50-2.5049-0.3301566767-1.50-1.53-1.69962電力設備及新能源-0.28335000-3.0339850.. -2.590000-1.0000-2.00-3.699675計算機650000-1.0000-1.29-0.507121汽車0089-3.0000070471-2.-2.藥3300000071-1.00-0.67-1.08-0.356095電力及公用事業-0.3396040060-1.00-1.0060093基礎化工530200-1.00-1.004733.13通信000000330000-2.0000200建材20-9.0000006750-1.005700-1.00-7.00-2.5000輕工制造000050-1.0000-1.000000-1.00-1.0000石油石化0000003300-1.00-1.00-1.00-3.50-1.0000-綜合25-1.004.00-2.00-1.000050-2.00-1.0040-0.4000紡織服裝-0.5000004.00500000-1.00-1.0000000..傳媒-0.334.00-7.500000-1.00-2.00000000綜合金融000000000000000000007500000.00-房地產9598-1.50-19.744.00-1.95-1.00.7700商貿零售400000000000-1.00-0.33-0.50.17農林牧漁3303009450000000-1.00-1.00-0.50--1.非銀行金融00-1.2533000000-0.500000-1.00-0.63有色金屬0000-1.00-1.00000000-0.50-0.67.17交通運輸000032050067-0.80鋼鐵-2.35-8.970000-0.95-1.00-1.4800-1.00-7.05-7.03-1.001食品飲料00000000-0.5000-1.000099-1.00--2.消費者服務1100004.040000-1.50-1.00-4.-4.-2.-2.Wind4數據統計截至2023年01月28日理等主題中信證券一級行業2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1國防軍工00-0.86煤炭0-0.7115-0.89-0.97-0.94051建筑-0.14-1.0097917653家電00-0.5071銀行-0.64-3.69-3.1000-1.85-1.00.44機械-1.00005067-1.5896電力設備及新能源88-1.3285-0.40-1.88-1.96-1.5875計算機8471-0.8271汽車57197-0.604.579840-0.6760電力及公用事業60基礎化工9571-0.1533通信75705780-1.4320建材-0.675093-1.335038-3.0000石油石化00-1.005075-1.00-1.6300輕工制造36-1.00-1.0000紡織服裝-1.0067-0.50-0.5000綜合金融00000005000綜合-1.10-0.36-1.8000-1.33258200傳媒65-1.25407996-3.67-1.5000房地產-1.65-2.48-2.7896-19.16-1.824.9100商貿零售00070-0.50-0.50農林牧漁3670091-0.50非銀行金融00-0.8385-0.09-0.57-0.5064-0.63有色金屬05097-0.25-0.67交通運輸918275-0.80鋼鐵-1.50-2.60-2.13-5.35-0.78-1.26-5.03-1.00食品飲料0067-2.330-0.5094-1.00消費者服務31-1.00注：數據統計截至2023年01月28日56%-%%%28%3%-19%-中觀景氣度：中信證券行業——景氣度、估值、成長性視角跟蹤%-%%%28%3%-19%-中觀景氣度：中信證券行業——景氣度、估值、成長性視角跟蹤中信證券行中信證券行業多維數據比較(基本面數據完成2022年12月的披露)序號所屬行業景氣分位數(近四年)景氣分位數(近一年)景氣同比景氣環比估值位置(分位數)預期營收同比(分位數)序號所屬行業景氣分位數(近四年)景氣分位數(近一年)景氣同比景氣環比估值位置(分位數)預期營收同比(分位數)1通信994%30%20%房地產23%5%19%9%2%%2農林牧漁8888%992%88%4%32%32%32%國防軍工54%54%25%--445%8383%3保險63%63%38%30%5%汽車33%25%-1-4%0%993%4計算機56%56%5%5-%25%有色金屬25%%-5%0%8080%5紡織服裝60%60%67%67%13%-%25%35%建筑21%42%42%15%0%35%35%8%6消費者服務56%56%992%38%3%68%68%023%67%67%--%2%22%%7傳媒8383%8383%73%5%30%%1家電27%50%50%-37%37%22%8機械65%65%8383%54%-%28%%229%50%50%24%28%%9食品飲料54%54%48%%68%68%22%3煤炭29%-6%9%58%58%8080%輕工制造54%54%8383%17%44%38%38%%4證券67%67%-25%0%30%30%交通運輸52%52%33%-25%-42%23%5電力及公用事業29%%-6%0%55%55%52%52%商貿零售31%67%67%15%20%6基礎化工%%-85%%28%990%電力設備及新能源1%%%%65%65%7鋼鐵%25%-44%0%38%38%43%43%石油石化56%56%%-30%67%67%8建材%%--69%0%%指標說明：(1)排名方式：由景氣分位數(近四年)、景氣分位數(近一年)、估值水平以及營收水平加權求和后進行排名；(2)景氣同比：本期景氣分位數(近四年)與去年同期作差；(3)景氣環比：本期景氣分位數(近四年)與上一期作差；(4)估值位置：非銀行業金融、鋼鐵、石油石化、有色金屬、房地產、建筑、農林牧漁行業使用近四年市凈率分位點，其余行業則使用近四年市盈率分位點，數據截止到2023年1月20日；(5)預期營收同比：未來2年營收預期CAGR的歷史水平，取近四年歷史數據的分位點，數據截止到2023年1月29日。731%-2%中觀景氣度：細分賽道——景氣度、估值、成長性視角跟蹤31%-2%中觀景氣度：細分賽道——景氣度、估值、成長性視角跟蹤細分賽道多維細分賽道多維數據比較(基本面數據完成2022年12月的披露)序號所屬行業景氣分位數(近四年)景氣分位數(近一年)景氣同比景氣環比估值位置(分位數)預期營收同比(分位數)序號所屬行業景氣分位數(近四年)景氣分位數(近一年)景氣同比景氣環比估值位置(分位數)預期營收同比(分位數)1稀土及磁性材料8888%8383%5%44%70%70%70%70%醫藥流通38%38%75%75%8%-6%2文化娛樂71%71%75%75%5%27%風電29%667%-6%17%8585%3飲料665%992%%%665%28%食品25%558%7%-%660%%4藥生產667%4%46%8383%醫療器械38%38%25%13%75%75%5核電8383%75%75%9%-278%78%旅游及休閑25%550%17%8585%667%6乘用車446%33%-875%75%998%醫療服務444%%-4%-%70%70%42%42%7化學制藥444%667%-4%%660%0鋁25%25%58%%78%78%75%75%8體育及戶外品牌667%33%-27%%993%75%75%1化妝品23%-27%668%33%9鋰電池665%%-31%-2%662%995%2新能源汽車25%%50%-69%77%77%997%太陽能35%25%-33%%75%75%997%3銅4%65%-6%73%73%鋰558%%-38%-2%665%995%4生物醫藥%%44%%558%動力電池665%%-27%-2%77%77%5餐飲%%25%%998%668%酒類33%42%42%%77%77%25%6一般零售23%%%%8888%指標說明：(1)排名方式：由景氣分位數(近四年)、景氣分位數(近一年)、估值水平以及營收水平加權求和后進行排名；(2)景氣同比：本期景氣分位數(近四年)與去年同期作差；(3)景氣環比：本期景氣分位數(近四年)與上一期作差；(4)估值位置：使用近四年市盈率分位點，數據截止到2023年1月20日；(5)預期營收同比：未來2年營收預期CAGR的歷史水平，取近四年歷史數據的分位點，數據截止到2023年1月29日。業跟蹤——通信1通信行業中，我們構建的中觀景氣指標與真實行業營收同比的相關性約為0.80，2022年12月通信近四年景氣指數分位點為0.94，近一年景氣指數分位點為1.00。1從XGBoost模型輸出特征重要性結果來看，行業高景氣主要源于：2022年12月PPI:通信設備制造:當月同比上升2.10%；2022年12月產量:程控交換機:累計同比上升47.30%；2022年11月電信主營業務收入:累計同比上升7.80%。濟指標同環比變化情況指標名稱同比(%)環比(%)PPI:通信設備制造:當月同比2.10-產量:程控交換機:累計同比47.30-產量:移動通信基站設備:累計同比30-通信業務收入:累計值6.78-電信主營業務收入:累計值7.80-出口價格指數:(HS4):光纖、光纜等；偏振片及板；未裝配光學元件15.10-產量:光纜:累計同比9.30-d22年11月數據，標的同比計算基于2022年12月數據xgboostxgboost模型輸出特征重要性排名和權重值8度：行業跟蹤——食品飲料1食品飲料行業中，我們構建的中觀景氣指標與真實行業營收同比的相關性約為0.83，2022年12月食品飲料近四年景氣指數分位點為0.54，近一年景氣指數分位點為1.00。1從XGBoost模型輸出特征重要性結果來看，行業高景氣主要源于：2022年11月乳制品、啤酒、軟飲料產量累計同比分別增長2.8%、0.5%以及0.5%；2022年12月酒類、傳統滋補營養品銷售額同比分別增長6.93%、9.30%。標同環比變化情況指標名稱同比(%)環比(%)產量:乳制品:累計同比2.80-產量:啤酒:累計同比0.50-產量:軟飲料:累計同比0.50-銷售額:傳統滋補營養品9.30-17.90銷售額:酒類6.93-30.34d乳制品、啤酒以及軟飲料的產量累計同比為2022年11月數據，其他指標的同環比計算基于2022年xgboostxgboost模型輸出特征重要性排名和權重值9業跟蹤——保險1保險行業中，我們構建的中觀景氣指標與真實行業營收同比的相關性約為0.82，2022年12月保險近四年景氣指數分位點為0.63，近一年景氣指數分位點為1.00。1從XGBoost模型輸出特征重要性結果來看，行業高景氣主要源于：2022年11月保險公司:保費收入:累計同比增長4.95%；2022年12月中債國債到期收益率:10年同比增長1.20%，環比增長3.30%。標同環比變化情況指標名稱同比(%)環比(%)保險公司:保費收入:累計值4.95-保險公司:保費收入:人身險:累計值3.51-保險公司:保費收入:壽險:累計值4.29-保險公司:賠付:累計值0-中債國債到期收益率:10年1.203.30d公司:保費收入、人身險、壽險、賠付的同比計算基于2022年11月數據，其他指標的同環比計算于2022年12月數據xgboostxgboost模型輸出特征重要性排名和權重值月度流動性跟蹤：月度流動性跟蹤：2023年1月各行業北向資金流入與IPO金額分位數處于高位流動性上升的行業包括計算機、非銀金融、電子，下降的包括醫藥、消費者服務中信證券一級行業流動性跟蹤——2023年01月(數據統計截至2023年01月30日)中信證券一級行業資金凈流入成交量機構行為增減持聚合指標凈流入金額(萬元)凈流入量成交筆數成交量成交金額月換手率機構買入金額(萬)機構買入總量(手)機構賣出金額(萬)機構賣出總量(手)融資買入額(元)融資償還額(元)融資余額融券賣出量(手)融券償還量(手)融券余額(元)重要股東增持重要股東減持首次公開發行募集資金(萬)流動性綜合指標PCA環比變化消費者服務.0%28.9%.9%.0%71.6%60.7%1.4%83.7%38.7%79.7%52.9%55.2%63.3%46.9%.0%44.6%-0.93商貿零售.0%.0%61.5%68.8%37.1%62.0%29.1%2%23.9%26.6%.0%38-0.77通信99.6%98.3%49.5%54.8%21.3%21.5%66.3%50.8%25.9%44.7%60.2%28.1%29.3%1%30.07傳媒51.2%48.5%40.9%45.7%40.4%54.9%27.0%28.8%23.1%26.4%0.0%28.6%42.5%40.8%41.8%52.0%.0%24.2%.18輕工制造69.7%67.8%64.1%54.8%45.8%9.4%33.6%33.7%3.9%33.6%6.4%42.2%49.2%34.7%43.7%9.0%.5%28.2%09.20計算機95.5%94.4%50.6%44.8%1.4%43.9%21.8%4.5%25.1%.0%55.6%45.7%.4%3.1%00.55食品飲料60.2%3.3%.5%.5%38.3%55.3%36.3%35.3%23.4%24.8%60.5%62.8%60.8%21.6%21.0%1%-0.-0.38紡織服裝45.1%57.8%65.2%41.9%65.5%2.2%30.6%.8%20.7%5.3%-0.-0.52綜合47.8%60.4%41.9%44.2%39.1%50.2%22.8%23.3%21.3%24.3%27.5%27.9%8.5%50.1%41.3%82.2%.0%-0..03房地產45.5%51.7%0.4%28.0%24.2%27.9%9.4%8.2%5.3%22.4%7.0%2.1%24.0%-0.-0.9371.7%65.1%34.6%0.8%27.9%24.1%1%21.4%20.7%23.4%63.4%70.3%.2%60.5%.0%47.2%-0.-1.25綜合金融63.7%23.9%48.2%30.3%1%1%2.3%33.1%1%.0%-0.-0.20非銀行金融27.1%20.5%1%1%8.4%8.3%8.7%26.2%26.8%7.7%.0%.8%-0..28銀行65.4%63.2%42.6%25.1%20.3%4.3%8.2%5.5%22.1%46.3%78.3%8.3%0.6%-0..09建筑84.8%74.7%27.2%22.5%9.2%.9%24.5%3.2%44.4%6.3%-0.40-0.45電力及公用事業88.8%85.0%27.2%%9.7%1%82.1%30.1%43.4%36.1%-0.41-0.06石油石化.2%82.6%32.7%21.5%1.2%.3%9.9%85.3%44.9%.0%1.8%-0.42-0.32汽車91.9%1.0%26.4%5.3%20.0%28.0%29.2%.4%25.5%25.7%22.1%-0.44.16煤炭53.6%66.7%24.0%21.1%76.3%21.8%25.4%53.5%35.7%8.3%-0.47-0.02機械6.5%28.1%.3%5.5%3.5%98.6%1%94.0%.2%43.1%-0.48.04基礎化工94.7%21.1%.5%.0%.0%.0%98.5%56.5%67.6%58.7%.0%-0.0-0.06電力設備及新能源92.1%35.6%%29.4%21.9%8.6%4.3%81.3%35.3%46.8%63.9%2.6%9.7%-0.2.21交通運輸47.0%7.4%40.2%30.7%40.6%9.3%6.1%64.7%32.6%23.1%.0%9.6%-0.-0.759.7%.2%%9.2%68.4%37.1%71.1%33.7%-0..25國防軍工69.4%85.5%5.9%7.1%9.1%5.8%6.6%3.3%2.1%9.5%5.2%56.8%25.0%5.5%69.9%.0%6.7%-0..13家電39.3%4.6%28.3%5.2%9.6%6.6%9.7%2.3%4.0%28.3%.9%%9.8%-0..05鋼鐵59.7%47.2%1%4.1%5.8%%.0%.0%.8%27.1%3.8%40.3%8%.0%-0.-0.11有色金屬87.8%94.8%22.7%8.3%4.2%8.7%5.9%.2%4.2%9.5%9.1%61.6%22.7%2.8%50.1%0.3%3.6%-0..17農林牧漁.5%74.1%5.2%.0%.0%2%%4.8%5.6%4.7%28.3%1%2.1%0.6%-0.90-0.28建材94.5%20.7%.0%.0%.0%5.5%4.9%3.6%.0%6.7%4.2%60.0%67.1%8.5%.0%-0.94-0.12IPO個行業對應指標指標直接聚合得到，“流動性綜合指標PCA”是通過對“成交量PCA聚合”、“機構行為PCA聚合”、“兩融PCA聚合”三個指標再次聚合得到。流動性指標跟蹤宏觀流動性指標跟蹤：社融增速(月同比)流動性指標跟蹤宏觀流動性指標跟蹤：社融增速(月同比)MM2/月同比0Wind注：數據統計截至2023年01月30日7天逆回購利率/月均值/%7天銀行間債券質押式回購利率/月加權平均/%4321Wind注：數據統計截至2023年01月30日98Wind注：數據統計截至2023年01月30日.5432Wind注：數據統計截至2023年01月30日最新一期各中信證券行業指標列表(1/6)所屬行業指標名稱指標最近更新日期指標權重綜合信號過去一年分位區間環比上升/下降同比上升/下降環比變化幅度同比變化幅度連續三月上升/下降保險保險公司:保費收入:累計值2022-110.460.46-0.17-1-11000保險保險公司:賠付:累計值2022-110.22.1711-1000保險中債國債到期收益率:10年2023-010.14.00111111保險保險公司:保費收入:人身險:累計值2022-110.11-0.17-1-11000保險保險公司:保費收入:壽險:累計值2022-110.07-0.17-1-11000傳媒城市CPI:教育文化和娛樂:當月同比2022-120.280.28.50011010傳媒電視劇制作備案公示數量:合計2022-70-10110傳媒電影票房收入:當月值2022-001-1000傳媒銷售額:模玩/動漫/周邊/cos/桌游2022-120.170.17-0.170-1-1100傳媒銷售額:電玩/配件/游戲/攻略2022-120.11.501-11110電力及公用事業公共財政支出:節能環保:累計同比2022-120.27011110電力及公用事業工業增加值:電力、燃氣及水的生產和供應業:累計同比2022-120.280.28.0001-1000電力及公用事業廢棄資源綜合利用業:利潤總額:累計同比2022-7-11-1000電力及公用事業全社會用電量:當月同比2022-120.140.14-0-0.50-1-1-1000電力及公用事業產量:煤氣:當月同比2022-120.09.170-11010電力及公用事業供電量:累計同比2022-110.04--0.17-11-1000電力設備及新能源固定資產投資完成額:制造業:電氣機械及器材制造業:累計同比2022-0111111電力設備及新能源全社會用電量:當月值2022-711-1000電力設備及新能源價格:碳酸鋰99.5%電:國產2023-070-11010電力設備及新能源產量:鋰離子電池:當月同比2022-701-1100電力設備及新能源SOLARZOOM光伏經理人指數(SMI):下游電站2023-010.110.11-0.67-1-1-100-1電力設備及新能源現貨價(周平均價):太陽能電池2023-010.100.10-0.33-1-1-1010電力設備及新能源產量:發電量:累計同比2022-120.090.09.0001-1000電力設備及新能源電源基本建設投資完成額:風電:累計同比2022-110.0511-1101電力設備及新能源進口數量:單晶硅:7.5cm-15.24cm:當月值2022-120.05.0001-1000電力設備及新能源PPI:電機制造:當月同比2022-120.040.33-10-1000產量:集成電路:當月值2022-120.270.27.1701-1100費城半導體指數2023-03.3301-1101產量:電子計算機整機:累計同比2022-110.220.22-0-0.67-1-1-100-1價格:液晶電視面板:65寸:60HzOpenCell:UHD2023-0000-1100產量:新能源汽車:當月值2022-120.08.67.67111010產量:智能手機:當月值2022-120.06.0001-1000房地產房屋新開工面積:累計同比2022-120.290.29-0.50-1-1-1000房地產商品房銷售額:現房:累計值2022-0111000房地產100大中城市:成交土地溢價率:當月值2022-120.180.18-0.17-1-1-1110房地產商品房銷售額:期房:累計值2022-7111100房地產100大中城市:成交土地總價:當月值2022-120.13111000房地產100大中城市:成交土地樓面均價:住宅類用地:二線城市:當月值2022-120.08-0.50-1-1-1000最新一期各中信證券行業指標列表(最新一期各中信證券行業指標列表(2/6)所屬行業指標名稱指標日期指標權重綜合信號過去一年分位區間環比上升/下降同比上升/下降環比變化幅度同比變化幅度連續三月上升/下降紡織服裝零售額:服裝鞋帽、針、紡織品類:累計值2022-0.00111111紡織服裝城市CPI:衣著:當月同比2022-3.33000110紡織服裝PPI:皮革工業:當月同比2022-3.331-11010紡織服裝柯橋紡織:價格指數:總類2023-010.130.13--0.17-11-1000紡織服裝出口金額:紡織紗線、織物及制品:當月值2022-120.100.10-0-0.67-1-1-100-1紡織服裝棉紡織行業采購經理人指數(PMI):新訂單2022-110.090.09--0.17-1-11000紡織服裝出口金額:服裝及衣著附件:當月值2022-120.04.0001-1000鋼鐵PPI:黑色金屬冶煉及壓延加工業:當月同比2022-701-1100鋼鐵銷售量:重點企業:鋼材:累計值2022-7-1-11110鋼鐵鋼材綜合價格指數2023-0701-1100鋼鐵高爐開工率(247家):全國2023-03011000鋼鐵中國鐵礦石價格指數(CIOPI)2022-701-1100鋼鐵產量:重點企業:鋼材:當月值2022-120.05.1701-1010鋼鐵鋼鐵行業采購經理人指數(PMI):全國2022-120.04.50011010鋼鐵價格:圓鋼:Q235Φ20:全國2023-010.03.1701-1100國防軍工工業增加值:鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業:累計同比2022-120.230.23--0.1700-1000國防軍工出口金額:稀土及其制品:當月值2022-7-1-11110國防軍工HS:出口金額:當月值:88章航空器、航天器及其零件:人民幣2022-01-11110國防軍工HS:出口金額:當月值:93章武器、彈藥及其零件、附件2022-120.15--0.33-1-1-1100國防軍工鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業:利潤總額:累計同比2022-01-11110國防軍工PPI:雷達及配套設備制造:當月同比2022-120.09.67.67111010國防軍工進口金額:渦輪噴氣發動機:人民幣:當月值2022-120.07.83.83111110機械銷量:液壓挖掘機:主要企業:累計值2022-120.290.29-0.17-1-1-1110機械工業增加值:電氣機械及器材制造業:累計同比2022-120.280.280.170-1-1100機械固定資產投資完成額:設備工器具購置:累計同比2022-30-11110機械出口交貨值:金屬制品、機械和設備修理業:當月同比2022-120.140.141-11110機械中信行業指數:鋰電池2023-010.08.1701-1100基礎化工工業增加值:石油和天然氣開采業:累計同比2022-3.33001100基礎化工PPI:化學纖維制造業:當月同比2022-120.150.15--0.17-11-1000基礎化工化學原料及化學制品制造業:利潤總額:累計值2022-110.140.14--0.33-1-1-1100基礎化工固定資產投資完成額:制造業:石油、煤炭及其他燃料加工業:累計同比2022-120.100.10-0-0.67-1-1-100-1基礎化工現貨價:甲醛:國內2023-010.090.09--0.33-1-1100-1基礎化工PPIRM:化工原料類:當月同比2022-120.07--0.17-11-1000基礎化工產量:硫酸:累計同比2022-120.06.1701-1100基礎化工產量:聚乙烯樹脂(PE樹脂):累計值2022-110.06.33.331-11100基礎化工PMI:原材料庫存2022-120.05--0.17-11-1000基礎化工產量:碳酸鈉(純堿):累計同比2022-110.05.50.5011-11010最新一期各中信證券行業指標列表(3/6)0最新一期各中信證券行業指標列表(3/6)所屬行業指標名稱指標日期指標權重綜合信號過去一年分位區間環比上升/下降同比上升/下降環比變化幅度同比變化幅度連續三月上升/下降計算機固定資產投資完成額:信息傳輸、軟件和信息技術服務業:累計同比2022-120.27.170-11010計算機中關村電子產品價格指數:電腦整機2023-01 .1701-1010計算機銷售額:品牌臺機/品牌一體機/服務器2022-12-0.170-1-1100計算機36大中城市日用工業消費品平均價格:電腦:主流品牌臺式機2022-12.3301-1101計算機軟件產業:軟件業務收入構成:嵌入式系統軟件:累計值2022-11.67111010計算機銷售量:電腦硬件/顯示器/電腦周邊2022-120.09.501-11110計算機軟件產業:軟件業務收入:當月值2022-110.09.67111010家電出口金額:空調:當月值2022-120.340.34.1701-1100家電出口金額:冰箱:當月值2022-120.250.25--0.33-1-1-1100家電房屋竣工面積:累計同比2022-001-1000家電出口金額:洗衣機:當月值2022-12 0.1 0.19 - -0.67-1-1-100-1建材PPI:建材工業:當月同比2022-120.24-0.17-11-1000建材PPI:非金屬礦采選業:當月同比2022-12.09 -0.67-1-1-100-1建材混凝土綜合指數2023-010.09-0.50-1-1-1000建材PPI:水泥、石灰和石膏制造:當月同比2022-120.080.17-11-1000建材房屋竣工面積:累計值2022-120.08.00111111建材產量:水泥:當月值2022-120.07-0.67-1-1-100-1建材本年購置土地面積:累計同比2022-120.07-0.17-11-1000建材非金屬礦物制品業:產成品存貨2022-110.06.00111111建材市場價:浮法平板玻璃:4.8/5mm:全國:月2023-010.05-0.17-11-1000建材市場價:普通硅酸鹽水泥:P.O42.5散裝:全國2023-010.04-0.50-1-1-1000建材全國建材家居景氣指數(BHI)2022-120.03-0.17-11-1000建材產量:石油瀝青:當月值2022-120.03-0.67-1-1-100-1建材房屋新開工面積:累計值2022-120.020.17-11-1000建材建材綜合指數2022-120.02.501-11110建材產量:平板玻璃:當月值2022-120.020.17-11-1000建材水泥價格指數:全國2023-010.01-0.50-1-1-1000建筑固定資產投資完成額:建筑業:累計同比2022-12 0.28 0.28.83.83111101建筑混凝土價格指數:全國2023-010.270.27-0-0.50-1-1-1000建筑固定資產投資完成額:基礎設施建設投資:累計同比2022-0.501-11110建筑MySpic指數:線材2023-010.10.1701-1100建筑非制造業PMI:建筑業2022-120.09-0-0.67-1-1-100-1建筑房屋新開工面積:累計值2022-120.02--0.17-11-1000最新一期各中信證券行業指標列表(最新一期各中信證券行業指標列表(4/6)所屬行業指標名稱指標日期指標權重綜合信號過去一年分位區間環比上升/下降同比上升/下降環比變化幅度同比變化幅度連續三月上升/下降交通運輸固定資產投資完成額:鐵路運輸業:累計同比2022-120.290.29.501-11110交通運輸總換算周轉量:國家鐵路:累計值2022-110.260.260.33-1-1100-1交通運輸鐵路貨運量:當月同比2022-120.14-0.17-11-1000交通運輸全國主要港口:集裝箱吞吐量:當月值2022-110.11.67111100交通運輸CCFI:綜合指數2022-120.08-0.67-1-1-100-1交通運輸民航客運量:當月值2022-120.06.0001-1000交通運輸產量:金屬集裝箱:累計同比2022-120.06-0.67-1-1-100-1交通運輸民航旅客周轉量:當月值2022-120.01.0001-1000煤炭綜合平均價格指數:環渤海動力煤(Q5500K)2023-010.210.21--0.33-10-1000煤炭固定資產投資完成額:煤炭開采和洗選業:累計同比2022-120.170.17--0.17-1-1101-1煤炭PPI:煤炭及煉焦工業:當月同比2022-120.150.15 - -0.67-1-1-100-1煤炭出口價格指數(SITC3):煤、焦炭及煤磚2022-120.130.13-0-0.67-1-1-100-1煤炭煤炭開采和洗選業:利潤總額:累計值2022-110.090.090.17-1-1-1110煤炭煤炭庫存:秦皇島港2023-010.080.08.00.00111111煤炭Myspic綜合鋼價指數2023-010.07.1701-1100煤炭煤炭開采和洗選業:負債合計2022-110.06.67.67111010煤炭煤炭開采和洗選業:資產總計2022-110.04.67.67111010農林牧漁CPI:食品煙酒:畜肉類:豬肉:當月同比2022-31-11010農林牧漁PPI:農副食品加工業:當月同比2022-31-11010農林牧漁產量:農用氮磷鉀化肥(折純):累計同比2022-3010100農林牧漁全國油料收購價指數:油料綜合2023-010.10.501-11110農林牧漁主產區平均價:白羽肉雞2023-010.09.00-1-11010農林牧漁產量:農用氮磷鉀化肥(折純):當月同比2023-010.08.1701-1100農林牧漁生豬存欄:能繁母豬2022-110.08.00111111農林牧漁平均價:生豬飼料2023-010.06.170-11010農林牧漁平均批發價:豬肉2023-010.01.000-1101-1汽車銷量:汽車:當月同比2022-120.370.37--0.50-1-1-101-1汽車產量:汽車:當月同比2022-120.11 -0.50-1-1-101-1汽車固定資產投資完成額:制造業:汽車制造業:累計同比2022-7111010汽車開工率:汽車輪胎:半鋼胎2023-010.10--0.50-1-1-1000汽車銷量:新能源汽車:當月值2022-120.04.00.00111111最新一期各中信證券行業指標列表(5/6)所屬行業指標名稱指標日期指標權重綜合信號過去一年分位區間環比上升/下降同比上升/下降環比變化幅度同比變化幅度連續三月上升/下降輕工制造工業增加值:造紙及紙制品業:累計同比2022-110.310.31-0.50-1-1-1000輕工制造出口價格指數(HS2):第94章家具;寢具等;燈具;活動房2022-120.170.171-11110輕工制造固定資產投資完成額:制造業:造紙及紙制品業:累計同比2022-120.12-0.17-11-1000輕工制造出口數量:貴金屬或包貴金屬的首飾:當月值2022-120.11.50111000輕工制造產量:包裝專用設備:累計同比2022-110.09-0.330-1-1000輕工制造出口交貨值:印刷和記錄媒介的復制業:累計同比2022-110.07-0.17-1-1101-1輕工制造出口數量:足球、籃球、排球(95066210):當月值2022-120.07.000-1101-1輕工制造用電量:造紙及紙制品業:當月同比2022-110.06.330-11110商貿零售社會消費品零售總額:累計值2022-120.40111000商貿零售限額以上企業商品零售總額:累計值2022-3111110商貿零售中遠太平洋:集裝箱吞吐量:當月值2022-3011000商貿零售零售額:日用品類:當月同比2022-120.11-0-0.67-1-1-100-1商貿零售義烏中國小商品指數:場內價格指數2023-010.11 - -0.67-1-1-100-1商貿零售零售額:糧油、食品類:當月同比2022-120.03.1711-1000石油石化零售額:石油及制品類:當月同比2022-120.260.26 -0.67-1-1-100-1石油石化期貨收盤價(連續):IPE布油2023-00-11-1010石油石化進口平均單價:成品油(海關口徑):當月值2022-120.150.15-0.33-1-1-1100石油石化石油和天然氣開采業:營業收入:累計同比2022-110.140.14-0.17-1-1101-1石油石化出口平均單價:柴油:當月值2022-120.12.330-11110石油石化庫存量:原油:API2023-010.11.50111000石油石化石油、煤炭及其他燃料加工業:營業收入:累計同比2022-110.07-0.67-1-1-100-1食品飲料產量:乳制品:累計同比2022-110.360.36.1711-1000食品飲料產量:啤酒:累計同比2022-110.10--0.330-1-1000食品飲料銷售額:酒類2022-120.04..501-11110食品飲料銷售額:傳統滋補營養品2022-120.03.33.331-11100食品飲料產量:軟飲料:累計同比2022-110.020.330-1-1000通信PPI:通信設備制造:當月同比2022-0111111通信產量:程控交換機:累計同比2022-120.170.17011010通信電信主營業務收入:累計值2022-7111010通信通信業務收入:累計值2022-0111000通信產量:光纜:累計同比2022-110.120.12-0.17-1-1-1110通信出口價格指數:(HS4):光纖、光纜等；偏振片及板；未裝配光學元件2022-120.09-0.17-1-1-1110通信產量:移動通信基站設備:累計同比2022-120.08.17-1-11110消費者服務進口價值指數:(HS4):美容品或化妝品及護膚品2022-120.310.31-0-0.50-1-1-1000消費者服務中國民航信息網絡:中國商營航空公司航班訂座量:當月同比2022-120.303111110消費者服務限額以上企業餐飲收入總額:當月同比2022-120.280.28--0.33-1-1-1100消費者服務中國民航信息網絡:中國商營航空公司航班訂座量:當月值2022-001-1000消費者服務37城市服務價格:賓館住宿:市區三星級標準間2022-120.180.18--0.17-10-1100最新一期各中信證券行業指標列表(最新一期各中信證券行業指標列表(6/6)所屬行業指標名稱指標日期指標權重綜合信號過去一年分位區間環比上升/下降同比上升/下降環比變化幅度同比變化幅度連續三月上升/下降醫藥固定資產投資完成額:制造業:醫藥制造業:累計同比2022-120.190.19-0.50-1-1-1000醫藥工業增加值:醫藥制造業:當月同比2022-120.17.0001-1000醫藥銷售額:處方藥2022-3111101醫藥出口交貨值:醫藥制造業:當月同比2022-120.130.13-0.50-1-1-1000醫藥單價:青霉素工業鹽2022-120.120.12-0.17-10-1100醫藥PPI:醫藥制造業:當月同比2022-120.100.10-0.17-11-1000醫藥用電量:醫藥制造業:當月同比2022-110.090.09.67111100醫藥銷售量:醫療及健康服務2022-120.05-0.17-1-1-1110醫藥中藥材價格指數:綜合2002022-120.03.67111010醫藥出口金額:醫療儀器及器械:當月值2022-120.03-0.170-1-1100銀行工業企業:利潤總額:累計值2022-110.43011111銀行國債到期收益率:2年2023-00.501-11110銀行金融機構:新增人民幣貸款:當月值2022-0.50011100銀行銀行業景氣指數2022-120.07-0-0.50-1-1-1000銀行銀行盈利指數2022-120.020.330-1-1000有色金屬產量:銅材:累計同比2022-01-11110有色金屬產量:鋁材:累計同比2022-110.150.15-0.170-1-1100有色金屬有色金屬冶煉及壓延加工業:營業收入:累計同比2022-110.140.14-0.67-1-1-100-1有色金屬現貨結算價:LME錫2023-0301-1101有色金屬現貨結算價:LME銅2023-0301-1101有色金屬現貨結算價:LME鎳2023-010.08.501-11110有色金屬現貨結算價:LME鉛2023-010.08.5011-1101有色金屬進口數量:精煉銅:當月值2022-120.06.171-1-1110證券成交金額:上證綜合指數2023-010.230.23 - -0.50-1-1-1000證券融資融券交易金額2023-010.200.20-0-0.50-1-1-1000證券籌資金額:A股增發:當月值2022-3.3311-1010證券境內上市公司:流通市值2022-001-1000證券成交金額:創業板指數2023-07-11-1000證券成交金額:深證成份指數2023-010.090.09-0-0.50-1-1-1000證券社會融資規模:非金融企業境內股票融資:當月值2022-120.07.33.3311-1100計值類指標均處理成為當月值，再進行信號的處理和計算。指標說明：(1)指標權重：由XGBoost模型訓練過程統一輸出，并進行歸一化處理；(2)過去一年分位區間：回看近12期數據并計算當月數據的分位數，若大于66%，信號值為1；若小于33%時，信號值為-1；若處于66%至33%時，信號值為0；號值為-1；(4)同環比變化幅度：計算同環比的幅度(絕對值)在近4年漲跌幅的分位數水平。若大于50%，信號值為1，反之，信號值為0；(5)持續變動：若數據持續三個月上漲(下跌)，則信號值為1(-1)；(6)綜合信號：分位數、環比變化、同比變化、環比幅度變化、同比幅度變化以及持續變動六個信號平局求和。指標指標構建算法描述于政策文本數據庫，將每個政策關聯至報道政策的財經新聞，并通過NLP方法抽取得到財經新聞的情緒標簽與影響范圍，從影響范圍，在時序上統計得到政策文本情緒因子。1景氣分位因子：基于各個行業的基本面指標數據庫，將行業營收同比作為景氣度的代理變量，利用機器學習模型學習基本面指標到景氣度的的計算。1行業流動性因子：考慮成交量、機構行為和融資融券三個維度，在每個維度下將多個個股日頻指標按照月度進行加總求平均，得到月度個股感謝您的信任與支持！THANKYOU據科技分析師)投資建議的評級標準評級投資建議的評級標準評級說明證券研究報告2023年02月02日分析師聲明述的具體建議或觀點相聯系。一般性聲明本研究報告由中信證券股份有限公司或其附屬機構制作。中信證券股份有限公司及其全球的附屬機構、分支機構及聯營機構(僅就本研究報告免責條款而言，不含CLSAgroupofcompanies)，統稱為“中信證券”。本研究報告對于收件人而言屬高度機密，只有收件人才能使用。本研究報告并非意圖發送、發布給在當地法律或監管規則下不允許向其發送、發布該研究報告的人員。本研究報告僅為參考之用，在任何地區均不應被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請。中信證券并不因收件人收到本報告而視其為中信證券的客戶。本報告所包含的觀點及建議并未考慮個別客戶的特殊狀況、目標或需要，不應被視為對特定客戶關于特定證券或金融工具的建議或策略。對于本報告中提及的任何證券或金融工具，本報件人須保持自身的獨立判斷并自行承擔投資風險。本報告所載資料的來源被認為是可靠的，但中信證券不保證其準確性或完整性。中信證券并不對使用本報告或其所包含的內容產生的任何直接或間接損失或與此有關的其他損失承擔任何責任。本報告提及的任何證券或金融工具均可能含有重大的風險，可合所有投資者。本報告所提及的證券或金融工具的價格、價值及收益可跌可升。過往的業績并不能代表未來的表現。本報告所載的資料、觀點及預測均反映了中信證券在最初發布該報告日期當日分析師的判斷，可以在不發出通知的情況下做出更改，亦可因使用不同假設和標準、采用不同觀點和分析方法而與中信證券其它業務部門、單位或附屬機構在制作類似的其他材料時所給出的意見不同或者相反。中信證券并不承擔提示本報告的收件人注意該等材料的責任。中信證券通過信息隔離墻控制中信證券內部一個或多個領域的信息向中信證券其他領域、單位、集團及其他附屬機構的流動。負責撰寫本報告的分析師的薪酬由研門管理層和中信證券高級管理層全權決定。