IPO項目中關于國有股轉持業務操作實務孫凱二O一二年六月1

—————————————————————————目錄第一章國有股轉持的含義及政策演變第二章國有股轉持的審批部門及相關制度規定第三章IPO項目中國有股轉持業務的律師操作實務第四章國有創投機構轉持義務的豁免

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—————————————————————————————————第一章

國有股轉持的含義及政策演變———————————————————————————————————

國有股轉持的政策依據

國有股轉持的含義

國有股轉持政策演變過程3第一章國有股轉持的含義及政策演變—————————————————————————1、國有股轉持的政策依據財政部、國資委、證監會、全國社會保障基金理事會于2009年6月聯合發布的《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》（財企［2009］94號，簡稱《實施辦法》）2、國有股轉持的含義《實施辦法》第五條。國有股轉持是指股份有限公司首次公開發行股票并上市時，按實際發行股份數量的10%，將上市公司部分國有股轉由全國社會保障基金理事會持有。4———————————————————————————————————3、國有股轉持政策的演變過程-國有股轉持大事記5

—————————————————————————————————第二章

國有股轉持的審批部門和制度規定———————————————————————————————————

國有股轉持的審批原則

國有股轉持的審批部門

國有股轉持的相關制度規定6第二章國有股轉持的審批部門和制度規定—————————————————————————國有股轉持的審批原則國家所有，分級管理

兩級審批：（央企：國務院國資管理部門；地方企業：省級（計劃單列市）以上人民政府國資管理部門）國有資產監督管理委員會

財政部門（金融類企業）審批權限：省級（含計劃單列市）以上國有股轉持的審批部門7要特別關注國資企發［1994］81號《股份有限公司國有股權管理暫行辦法》已于2008年被廢止第二章國有股轉持的審批部門和制度規定—————————————————————————國有股轉持業務所涉相關制度和規定國有股確認主要適用的規定8第二章國有股轉持的審批部門和制度規定—————————————————————————國有股轉持業務所涉相關制度和規定國有股轉持主要適用的政策9第二章國有股轉持的審批部門和制度規定—————————————————————————國有股轉持業務所涉相關制度和規定國有創投轉持義務的豁免10———————————————————————————————————————————————————第三三章章IPO項項目目中中國國有有股股轉轉持持業業務務的的律律師師操操作作實實務務—————————————————————————————————————————————————————————————————————一、、國國有有股股的的界界定定二、、轉轉持持股股份份的的計計算算方方法法和和轉轉持持方方式式三、、轉轉持持政政策策實實施施后后IPO公公司司國國有有股股轉轉持持的的程程序序四、、律律師師的的主主要要服服務務內內容容11———————————————————————————————————————————————————一、、國國有有股股東東的的界界定定難點點是混混合合所所有有制制企企業業中中國國有有參參股股企企業業的的界界定定。。實務務中中，，律律師師在在協協助助當當事事人人辦辦理理向向國國資資部部門門申申請請的的國國有有股股權權管管理理批批復復文文件件時時，，除除了了應應熟熟練練掌掌握握和和應應用用相相關關法法規規政政策策外外，，還還應應與與當當地地國國資資部部門門進進行行充充分分的的溝溝通通。。80號號文文108號號文文國有有及及國國有有控控股股企企業業、、有有關關機機構構、、部部門門或或事事業業單單位位12二、、轉轉持持股股份份的的計計算算方方法法及及轉轉持持方方式式———————————————————————————————13三、轉持政策策實施后IPO公司的國國有股轉持程程序（一）———————————————————————————————國有股東履行行內、外部決策和審審批程序股份轉持構成成股份處置和和變動，須履履行內部決策策程序，如董董事會批準（（國有獨資公公司履行總經經理辦公會批批準）；還需需按國有資產產處置的相關關規定履行主主管部門的審審批手續。國有股東出具具承諾函、委托托函承諾函出具對對象：發行人人、全國社保保基金理事會會。內容：1、轉轉持股份數量量（列明轉持持股計算公式式）2、同意意中登公司對對轉持股份的的劃轉和登記記。委托函出具對對象：發行人人第一大國有有股東。內容：同意委委托由其統一一辦理國有股股確認及轉持持申請及備案案等事宜。發行人第一大大國有股東向有權國資部部門申請申請請示要附附：發行人國國有股確認及及轉持方案、、各國有股東東股本演變說說明及國有產產權登記證、、各國有股東東（層層追溯溯至國有出資資機構）的工工商登記查詢詢卡、國有股股東的決策及及審批文件等等。（具體可可與審批部門門溝通）14三、轉持政策策實施后IPO公司的國國有股轉持程程序（二）———————————————————————————————國資部門出具具批復批復同時抄送送全國社會保保障基金理事事會和中登公公司批復作作為發發行人人IPO申申報的必備備文件件提交交證監監會批復內內容主主要包包括：：1、國國有股股東及及持股股數量量的確確認；；2、各各國有有股東東轉持持股份份數量量（計計算公公式））。中登公公司將將轉持持股份份劃轉至至全國國社保保基金金理事會會持有有轉持情情況報報國資部部門備備案1、以以現金金方式式履行行轉持持義務務的，，將現現金繳繳至中中央金金庫。。2、關關注現現金繳繳納的的計算算問題題。各國有有股東東將轉轉持情情況匯匯總至至第一一大國國有股股東，，由第第一大大國有有股東東報國國資部部門備備案，，同時時抄送送財政政部和和全國國社保保基金金理事事會。。15_______________________________________四、律律師的的服務務內容容1、提提供咨咨詢服服務，，向公公司介介紹與與國有有股權權設置置及轉轉持有有關的的法規規政策策2、協協助制制定國國有股股轉持持工作作方案案3、法法律盡盡職調調查（（確認認國有有股東東）4、協協助發發行人人擬定定國有有股權權設置置及國國有股股轉持持方案案、草草擬相相關文文件5、審審查國國有股股東關關于股股份轉轉持的的內外外部審審批文文件、、承諾諾函等等文件件6、就就發行行人國國有股股權管管理和和轉持持事項項出具具法律律意見見書7、應應發行行人要要求，，與國國資部部門、、各國國有股股東就就轉持持事項項進行行溝通通16四、律律師的的服務務內容容（一一）—————————————————————————————————————政策咨咨詢服服務國有資資產處處置方方面的的法律律法規規和政政策國有股股權管管理方方面的的法律律法規規和政政策國有股股轉持持方面面的法法律法法規和和政策策盡管按按規定定由發發行人人第一一大國國有股股東申申報國國有股股轉持持事項項的審審批，，且國國有股股轉持持確屬屬相關關國有有股東東的權權利處處分，，但實實務中中，基基于IPO申報報，該該項工工作由由發行行人組組織協協調。。發行人人律師師和保保薦機機構要要結合合發行行人IPO申報報時間間安排排，提提示發發行人人適時時啟動動國有有股轉轉持審審批事事項。。在制訂訂國有有股轉轉持工工作時時間表表時，，要考考慮各各國有有股東東的內內外部部決策策和審審批時時限、、國資資部門門的審審批時時限等等，使使工作作時間間表具具有可可執行行性。。制訂國國有股股轉持持工作方方案17四、律律師的的服務務內容容（二二）—————————————————————————————————————盡職調調查盡調的的核心心內容容之一一：根根據國國有股股東的的認定定標準準，對對發行人人及其其法人人股東東，并逐逐級追追溯其其控股股股東東的主主體資資質及及股權權結構構進行行核查查。審查文件包括但但不限限于：企業業法人人營業執執照及其他有關主主體資質文文件、、公司司章程程、工工商登登記的的股權信息文文件（（記載載股東東及出出資情情況的的工商商登記記查詢詢卡））等；盡調的的核心心內容容之二二：核查發發行人人設立立至今今股權權變動動情況況，尤尤其是是國有有股的的變動動的合合法性性、有有效性性，以以保證證發行行人申申報審審批的的現有有的國國有股股東身身份的的合法法性和和有效效性。。結合IPO申報報中對對該部部分內內容的的盡調調情況況進行行。18四、律律師的的服務務內容容（三三）—————————————————————————————————————擬訂國國有股股確認和和轉持持方案案協助發發行人人擬訂訂國有有股確確認及及轉持持方案案是律律師在在該項項業務務中的的核心心服務務內容容方案的的主要要內容容包括括：1、發發行人人現有有股權權結構構；2、發發行人人國有有股變變動過過程；；3、、發行行人現現有國國有股股東的的股權權結構構及認認定依依據；；4、、發行行人首首次公公開發發行并并上市市方案案；5、國國有股股東的的轉持持數量量及轉轉持方方式等等。方案案一一般般是是作作為為向向國國資資部部門門的的請請示示的的附附件件一一并并報報國國資資部部門門。。國有有股股轉轉持持方方面面的的法法律律法法規規和和政政策策按照照股股份份公公司司國國有有股股權權管管理理的的規規定定，，股股份份公公司司設設立立、、變變更更（（包包括括增增資資、、國國有有股股處處分分等等））均均需需取取得得國國資資部部門門批批準準，，如如該該等等審審批批程程序序缺缺失失，，建建議議發發行行人人就就相相關關審審批批事事項項一一并并報報國國資資部部門門確確認認。。律律師師在在協協助助擬擬訂訂國國有有股股轉轉持持方方案案時時，，需需發發行行人人國國有有股股權權管管理理方方面面存存在在的的特特定定問問題題，，有有針針對對性性地地擬擬定定。。19四、、律律師師的的服服務務內內容容（（四四））—————————————————————————————————————————————————草擬擬相相關關文文件件根據據國國資資部部門門的的審審批批要要求求，，協協助助草草擬擬相相關關文文件件，，如如承承諾諾函函、、委委托托函函等等。。根據據項項目目的的不不同同需需要要，，有有時時需需要要律律師師草草擬擬的的文文件件更更多多，，基基本本會會涵涵蓋蓋轉轉持持所所涉涉發發行行人人或或國國有有股股出出具具的的全全部部相相關關文文件件。。國資資部部門門在在審審批批國國有有股股轉轉持持事事項項時時，，一一般般都都會會要要求求法法律律意意見見書書作作為為必必備備的的申申報報文文件件之之一一。。法律律意意見見書書主主要要內內容容包包括括：：1、、公公司司的的主主體體資資格格；；2、、公公司司歷歷次次股股權權變變動動（（尤尤其其是是國國有有股股的的變變動動））情情況況發表意見的重點：1、發行人國有股歷次變動情況的合法有效性；2、方案（主要是國有股東的認定及轉持內容）是否符合相關規定等。出具法律律意見書20四、律師師的服務務內容（（五）—————————————————————————————————服務中要重視溝通與國資部部門的溝溝通，非非常重要要。律師師在協助助發行人人制訂工工作方案案之前，，就要與與發行人人一起與與國資部部門進行行預溝通通。了解解國資部對比較特殊的不易界定的國有股東，有時還需與更高層級的國資部門匯報和溝通；與第一大國有股東的溝通。與其他國有股東的溝通。21——————————————————————————————————第四章國國有有創投機機構轉持持義務的的豁免——————————————————————————————————————————————一、豁豁免的政政策依據據二、申申請豁免免的國有有創業投投資企業業的資質質條件三、申申請豁免免的國有有創業投投資引導導基金的的資質條條件四、可可豁免的的投資中中小企業業的規模模認定22豁免的政政策依據據第四章國國有創創投機構構轉持義義務的豁豁免——————————————————————————————————財政部、、國資委委、證監監會、全全國社會會保障基基金理事事會《關關于豁免免國有創創業投資資機構和和國有創創業投資資引導基基金國有有股轉持持義務有有關問題題的通知知》（財財企［2010］278號））；財政部《《關于豁豁免國有有創業投投資機構構和國有有創業投投資引導導基金國國有股轉轉持義務務有關審審核問題題的通知知》（財財企［2011］14號）。“符合條條件的國國有創業業投資機機構和國國有創業業投資引引導基金金，投資資于未上上市中小小企業形形成的國國有股””，可以以申請豁豁免轉持持義務。。豁免的兩兩類主體體-國有創業業投資企企業、國國有創業業投資引引導基金金豁免的審審批部門門-財政部23二、申請豁豁免的國國有創業—————————————————————————————————經營范24二、申請豁免的國有創業業投資企企業的資質條件件（二）—————————————————————————————————備案要求求備案管理理部門25申請豁免免的國有有創投引引導基金金應為按按照《關關于創業業投資引引導基金金規范設設立與運運作的指指導意見見的》規規定，規規范設立立并運作作的國有有創業投投資引導導基金。。性質：政府設立立按市場場化運作作的政策策性基金金設立形式式：獨立事業業法人的的形式設設立，由由政府有有關部門門任命或或派出人人員組成成的理事事會行使使決策管管理職責責。資金來源源：1、財政政性專項項資金；；2、引引導基金金的收益益；3、、資金存存放銀行行或購買買國債的的利息收收益；4、個人人、企業業或社會會機構無無償捐贈贈的資金金。扶持對象象：按照《創創業投資資企業管管理暫行行辦法》》規定程程序備案案的在中中國境內內設立的的各類創創業投資資企業。。引導基基金本身身不直接接人事創創投資業業務。三、申請請豁免的國有創業業投資引引導資金金的資質條件件—————————————————————————————————26財政部人數：不超過500人人。由被被投資企企業所在在地縣級級以上勞勞動和社社會保障障部門和和社會保保險基金金管理單單位核定定。年銷售額額（營業業額）：：不超過2億元。。須經會會計師事事務所審審計的年年度合并并報表數數據為準準。資產總額：不超過2億元。須經會計師事務所審計的年度合并報表數據為準。投資規模的認定：被投資企業規模按照創投機構初始投資時點之上一年度末的相關指標進行認定。四、可豁豁免的投投資中小小企業的的規模認認定—————————————————————————————————27謝謝！289、靜夜四無無鄰，荒居居舊業貧。。。2023/1/42023/1/4Wednesday,January4,202310、雨雨中中黃黃葉葉樹樹，，燈燈下下白白頭頭人人。。。。2023/1/42023/1/42023/1/41/4/20238:45:11PM11、以我獨獨沈久，，愧君相相見頻。。。2023/1/42023/1/42023/1/4Jan-2304-Jan-2312、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。2023/1/42023/1/42023/1/4Wednesday,January4,202313、乍見翻疑疑夢，相悲悲各問年。。。2023/1/42023/1/42023/1/42023/1/41/4/202314、他他鄉鄉生生白白發發，，舊舊國國見見青青山山。。。。04一一月月20232023/1/42023/1/42023/1/415、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。一月月232023/1/42023/1/42023/1/41/4/202316、行動出成果果，工作出財財富。。2023/1/42023/1/404January202317、做前前，能能夠環環視四四周；；做時時，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點的的射線線向前前。。。2023/1/42023/1/42023/1/42023/1/49、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時時停停止止成成功功！！。。2023/1/42023/1/4Wednesday,January4,202310、很多事事情努力力了未必必有結果果，但是是不努力力卻什么么改變也也沒有。。。2023/1/42023/1/42023/1/41/4/20238:45:11PM11、成功就是是日復一日日那一點點點小小努力力的積累。。。2023/1/42023/1/42023/1/4Jan-2304-Jan-2312、世間成事，，不求其絕對對圓滿，留一一份不足，可可得無限完美美。。2023/1/42023/1/42023/1/4Wednesday,January4,202313、不知知香積積寺，，數里里入云云峰。。。2023/1/42023/1/42023/1/42023/1/41/4/202314、意意志志堅堅強強的的人人能能把把世世界界放放在在手