中國鐵建股票分析Member：段易松2120480呂雪倩曾晨揚黃丹鳳01020403目錄宏觀總體分析財務(wù)指標分析技術(shù)分析行業(yè)、個股分析們選股票就和《好聲音》的評委是一樣的，學(xué)員要有好的聲音（良好的業(yè)績）或goodstory，這樣的學(xué)員才能成為最后的贏家PART1宏觀分析那么，怎么樣的story才是好的story？C兩桶油合并重倉石油B詹姆斯加盟騎士C股市牛市使金融板塊大漲抄底券商股D

一帶一路高鐵出海買進高鐵板塊2023/1/14兩桶油合并是小概率事件(×）b還要什么比《浪子回家》更好的故事嗎（√）c邏輯上說不通（×）2023/1/14我們重點分析下d

*“一帶一路”理念一旦變成現(xiàn)實，將構(gòu)建起世界跨度最長、最具發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟走廊。它涵蓋44億人口，GDP規(guī)模達到21萬億美元，分別占世界的63%和29%。有著巨大的經(jīng)濟效益.*對抗美國主導(dǎo)的TPP(跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議)*推行人民幣的國際化高鐵總理李克強·央行降息降準所帶來的寬松的外部環(huán)境·央企重組，南北車合并帶動的上漲·隨機事件（包括一帶一路政策的出臺海外訂單的確認）2023/1/14人民日報3月30日的這兩篇報道來說，它們一篇是記者的述評，題為《股市“牛氣”哪里來》，一篇是署名評論《把握牛市“紅利”》。5月4日，《人民日報》刊發(fā)特約評論員文章《牛市也別忘風(fēng)險》。2月26日，證監(jiān)會發(fā)布風(fēng)險提示詞條，明確提出“股市有風(fēng)險，不要賣房炒股、借錢炒股”；兩會期間，肖鋼指出本輪股市上漲合理，但也要提示風(fēng)險。3月20日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟下行壓力較大，部分上市公司估值較高，杠桿資金較為活躍，投資者需注意市場風(fēng)險，不要有“寧可買錯也不能錯過”的想法。4月16日，肖鋼特別提醒投資者“要保持理性、冷靜”。5月7日，主席助理再度警示風(fēng)險，要求券商兩融余額不得超前月末凈資本4倍。7政府并未繼續(xù)出臺新的消息和提示，說明現(xiàn)在的速度在高層預(yù)期內(nèi)，牛市向上的大方向不會改變。政府通過股市的繁榮刺激實體經(jīng)濟復(fù)蘇，在手段上比4萬億計劃更加高明。本輪牛市的終點目的：通過股市的繁榮刺激實體經(jīng)濟，完成因經(jīng)濟下行倒逼的結(jié)構(gòu)改革。所以，當(dāng)經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)的時候，就是牛市見頂?shù)男盘枴Ｖ袊F建（601186）已經(jīng)消化了一定的利好，并且股價已處于歷史的高位；但同時，音樂未停，狂歡繼續(xù)，鐵建板塊未來依舊會有利好消息放出，政策面依然向好，所以我們短期內(nèi)看空，長期看漲。行業(yè)分析中國鐵路行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析中國鐵路行業(yè)缺陷分析中國鐵建行業(yè)發(fā)展趨勢分析PART21/14/2023中國中鐵公司簡介

中國中鐵股份有限公司是集勘察設(shè)計、施工安裝、房地產(chǎn)開發(fā)、工業(yè)制造、科研咨詢、工程監(jiān)理、資本經(jīng)營、金融信托、資源開發(fā)和外經(jīng)外貿(mào)于一體的多功能、特大型企業(yè)集團。中國中鐵股份有限公司具有國家建設(shè)部批準的鐵路工程施工總承包特級資質(zhì)、公路工程施工總承包一級資質(zhì)、市政公用工程施工總承包一級資質(zhì)以及橋梁工程、隧道工程、公路路基工程專業(yè)承包一級資質(zhì)，城市軌道交通工程專業(yè)承包資質(zhì)，擁有中華人民共和國對外經(jīng)濟合作經(jīng)營資格證書和進出口企業(yè)資格證書。2002年被北京市確定為高新技術(shù)企業(yè)。作為全球最大建筑工程承包商之一，連續(xù)七年進入世界企業(yè)500強，2012年排名世界企業(yè)500強第112位，排名全球225家最大承包商第39位，在中國企業(yè)500強中排名第12位。

1/14/2023我國鐵路行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2005年，我國鐵路營業(yè)里程為7.54萬公里，基本建設(shè)投資為880.18億元，2013年，鐵路營業(yè)里程和基本建設(shè)投資分別增長至10.30萬公里、5,327.70億元，較2005年分別提高37.33%、505.30%。雖然受“7.23甬溫線動車事故”等偶然性因素的影響，2011年鐵路基本建設(shè)投資有所放緩，但是根據(jù)《“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要》，我國鐵路基本建設(shè)投資在“十二五”期間將進一步提升至2.30萬億，比“十一五”投資規(guī)模提高16%；鐵路營業(yè)里程將增長至12萬公里，比“十一五”末提高32%；到2015年，鐵路客運量、貨運量分別較2010年增長138%、52%，“十二五”期間我國鐵路行業(yè)仍將保持較快的發(fā)展速度。

1/14/20231/14/2023我國鐵路行業(yè)缺陷（一）高壟斷低效率

我國鐵路業(yè)具有典型的政企合一的身份，鐵道部既是行政主管部門在行使行政職能，又以一個大型企業(yè)身份向國家承包經(jīng)營鐵路業(yè)，依托這種行政化的資源配置方式，鐵道部濫用其所擁有的行政權(quán)利，實施限制市場競爭的行為，為自己營造出可供生存的空間，造成無可匹敵的國家授權(quán)下的壟斷力量和官本位的烙印。高壟斷意味著低效率，包括生產(chǎn)低效率和分配低效率。（二）鐵路系統(tǒng)內(nèi)部缺乏競爭機制鐵路是具有一定自然壟斷性的網(wǎng)絡(luò)型產(chǎn)業(yè)，國家賦予鐵道部門特有的經(jīng)營權(quán)，除其他運輸方式替代競爭的威脅外，鐵路系統(tǒng)內(nèi)部并不存在競爭的威脅。有國家的高度保護，鐵路業(yè)變得內(nèi)乏動力，外乏壓力，鐵路企業(yè)的內(nèi)部人員缺乏競爭意識，辦事效率低下。

1/14/2023我國鐵路行業(yè)發(fā)展趨勢

面對鐵路發(fā)展滯后于其他交通運輸方式、鐵路債務(wù)壓力的逐漸增大等問題，鐵路體制改革逐漸走向深水區(qū)。而“兩會”期間，高層對于鐵路體制改革的一系列表態(tài)，也令市場對于鐵路體制改革備受期待。通過鐵路體制改革，應(yīng)解決鐵路長期發(fā)展不足的問題；解決長期政企合一導(dǎo)致的運價不透明、價格扭曲、壟斷經(jīng)營問題等一系列問題。而這些問題的根本，可以概括為三個關(guān)系的調(diào)整。即鐵路與政府的關(guān)系、壟斷與競爭的關(guān)系、路網(wǎng)與運輸?shù)年P(guān)系（鐵路資產(chǎn)的關(guān)系）。其中，鐵路與政府的關(guān)系是問題的核心。1/14/2023中國鐵建行業(yè)分析1/14/2023財務(wù)指標分析運營能力分析償債能力分析盈利能力分析同行業(yè)對比我們選取中國中鐵，因為中國中鐵和中國鐵建都屬于鐵路基建行業(yè)，主營業(yè)務(wù)就是建設(shè)鐵路的，經(jīng)營內(nèi)容十分相似PART3中國鐵建一般說來，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，企業(yè)的資產(chǎn)運營能力越強。可以看出中國鐵建的資產(chǎn)的使用效率高于中國中鐵。與前幾個會計年度相比卻有所下降運營能力分析ADD

YOURTEXT1.141.011.071.491.180.950.931.07中國中鐵0.951.35中國建筑0.94西藏天路：0.47中國交建0.64應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它是評價應(yīng)收賬款流動性大小的一個重要財務(wù)比率ADDYOURTEXT運營能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中國鐵建償債能力分析中國鐵建中國中鐵中國鐵建盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率中國中鐵凈資產(chǎn)收益率作為一個衡量投資收益的指標非常重要，可以看出近年來中國鐵建的收益率都大于10%.國鐵建的凈資產(chǎn)收益率高于中國中鐵，通過對比其主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)凈利潤率以及財務(wù)杠桿等指標都由于中鐵，可見對于股東投資來說鐵建優(yōu)于中鐵，并且通過之前運營能力的分析在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，鐵建比中鐵占了上風(fēng)。所以其凈資產(chǎn)收益率高于中鐵，鐵建的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也有影響營業(yè)收入增長分析中國鐵建中國中鐵

①通過之前之間分析，可以看出中國鐵建在周轉(zhuǎn)率雖然不是太高但是也高于行業(yè)平均水平，也令其凈資產(chǎn)收于較高。資產(chǎn)利用得當(dāng)②企業(yè)在利潤率穩(wěn)定，假設(shè)未來可以保持（甚至增加）。價值國家一帶一路政策未來主營業(yè)務(wù)收入增長，會產(chǎn)生一個其凈利潤率有一個比較客觀的增長③雖然營業(yè)利潤在上升，但是近兩年來三費有所增加，營業(yè)利潤的上升部分來源于毛利率的上升。企業(yè)在管理和運營上海有進步的空間，如果三費占比能夠減少到10、09年的水平對企業(yè)業(yè)績將會有較大提升財務(wù)指標分析結(jié)論技術(shù)分析K線分析技術(shù)指標分析(MA等）切線分析（黃金分割線等）結(jié)論星線這里的星線特指十字星“┼”。分析：1.當(dāng)價格在波段的高點附近出現(xiàn)十字星，通常暗示漲勢結(jié)束；2.當(dāng)價格在波段的低點附近出現(xiàn)十字星，通常暗示跌勢結(jié)束；3.在技術(shù)壓力位或支撐位出現(xiàn)十字星，通常只會造成價格的暫時回檔或反彈，不應(yīng)將其視為波段的結(jié)束。分析出現(xiàn)“紅三兵”的行情一般是看漲的；在波段的高點附近，可能出現(xiàn)“紅三兵受阻”的現(xiàn)象，暗示買方力道已經(jīng)用盡，價格即將反轉(zhuǎn)下跌。下黑三兵：三根小陰線，一底比一底低。一般暗示價格將持續(xù)下跌。若價格已經(jīng)持續(xù)下跌（特別是急跌）了一段時間，出現(xiàn)下黑三兵通常暗示賣方力量衰竭，價格隨即止跌的機會大增。上黑三兵：三根小陰線，其高點一個比一個高。上黑三兵倘若出現(xiàn)在波段高點附近，被喻為“三只烏鴉”，意味著價格將見頂回落。29切線分析趨勢線黃金分割線（研判）(1)具有支撐壓力線的特性與作用；(2)如果回調(diào)或反彈高度在0.382以內(nèi)，屬強勢調(diào)整，后市方向不會改變；如果回調(diào)或反彈高度在0.618以外，后市可能逆轉(zhuǎn)。31速度線（研判）1）速度線具有支撐壓力線的特性與作用；（2）在上升趨勢的調(diào)整中，價格向下回檔的幅度通常是到上方的2/3速度線處為止；若2/3速度線被跌破了，則價格最有可能在下方的1/3速度線處止跌。如果1/3速度線也被跌破了，則價格就可能一路向下，直至原趨勢的起始點；3334指數(shù)平滑異同移動平均線MACD應(yīng)用1.考慮DIF和DEA的取值及兩者之間的相對取值.DIF>0

說明短期指數(shù)平滑線比長期指數(shù)平滑線高，DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是買入信號，DIF向下突破時DEA應(yīng)獲利了結(jié)。同理，DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。2.如果DIF和DEA的走向與價格走向相背離，即底背離買進，頂背離賣出。35KDJ隨機指標KDJ1.超買超賣區(qū)（見圖）2.交叉，K上穿D是金叉，為買入信號，（金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低，在超買區(qū)的位置，越低越好。3.KD與價格的背離，KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而價格還在漲，這叫頂背離，是賣出的信號。KD處在低位，并形成一底比一底高，而價格還在繼續(xù)下跌，就構(gòu)成底背離，是買入的信號3637相對強弱指數(shù)RSI1.短期RSI（5日）>長期R