第十二章財務(wù)分析

為什么分析——目的對企業(yè)等經(jīng)濟組織的過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、償債能力、盈利能力、運營能力和發(fā)展?jié)摿顩r進行分析和評價，為關(guān)心企業(yè)的組織或者個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息和依據(jù)第一節(jié)財務(wù)分析概述什么事財務(wù)分析呢？為誰分析——需求者投資人當(dāng)前和長期收益水平如何？收益是否有重大變動？財務(wù)狀況和財務(wù)結(jié)構(gòu)和它們決定的風(fēng)險、報酬如何？公司的相對競爭地位？債權(quán)人公司為什么需要額外籌資？公司還本付息所需資金的可能來源？公司以前的短長期借款是否按時償還？公司將來可能在那些方面借款？企業(yè)經(jīng)營決策者公司的財務(wù)狀況盈利能力持續(xù)發(fā)展能力政府經(jīng)濟管理機構(gòu)履行監(jiān)督管理職責(zé)其他如：中介機構(gòu)、職工等憑什么分析——依據(jù)一、會計報表資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表二、會計表表附表和附注三、其他補充信息分析什么——內(nèi)容償還能力分析運營能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析比率分析法一、比率分析法的含義將影響財務(wù)情況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)分析方法一般將財務(wù)比率分為：盈利能力比率、償債能力比率和、營運能力比率、發(fā)展能力比率二、比率分析法的形式構(gòu)成比率（結(jié)構(gòu)比率）=部分/整體效率比較=所得/所費相關(guān)比率對比項目的相關(guān)性一致性（時間、范圍、口徑）標準的科學(xué)性（預(yù)定目標）三、標準比率的確定算術(shù)平均法：將若干相關(guān)企業(yè)同一比率指標相加，再除以企業(yè)數(shù)所得出的算術(shù)平均數(shù)綜合報表法：將各企業(yè)報表中的構(gòu)成某一比率的兩個絕對數(shù)相加，然后根據(jù)兩個絕對數(shù)總額計算的比率中位數(shù)法四、局限性比率的變動可能僅僅被解釋為兩個相關(guān)因素之間的變動很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系比率不能給人們會計報表關(guān)系的綜合觀點五、注意的問題正確計算比率。由于財務(wù)報表的期間不同，采用比率指標來對比資產(chǎn)負債表和利潤表數(shù)據(jù)存在一些不可比因素不同企業(yè)的會計政策和經(jīng)營方針會影響不同企業(yè)間財務(wù)比率的可比性在進行行業(yè)比較時，多元化大公司很難找到一個行業(yè)作為標準，最好的比較對象是主要競爭對手財務(wù)比率分析應(yīng)注意分析比率之間說明問題的一致性二、比較分析法的類型1.橫向比較分析法（水平分析法）指標變動額指標變動率比較分析法一、比較分析法的含義將實際達到的數(shù)據(jù)同特定的各種標準相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進行差異分析或趨勢分析的一種方法差異分析是指通過差異揭示成績或者差距，找出產(chǎn)生差異的原因，為改進管理指引方向趨勢分析是指將實際達到的結(jié)果與不同時期同類指標的歷史數(shù)據(jù)進行比較，從而確定其變化趨勢和變化規(guī)律比較分析法有絕對數(shù)和相對數(shù)比較兩種形式絕對數(shù)比較：揭示其數(shù)量差異相對數(shù)比較：即利用百分比、結(jié)構(gòu)比重、比率等，以揭示相對數(shù)之間差異2.縱向比較分析法（垂直分析法）計算某一期報表中各項目的比重，反映項目與總體關(guān)系及其變動情況確定報表中各項目占總額的比重通過各項目的比重，分析該項目的重要性將分析期各項目的比重與前期同項目進行對比，研究各項目的比重變化情況三、比較標準

本期實際與預(yù)定目標、計劃、標準值比較本期實際與上年同期實際、本年實際，以及與若干期的歷史資料比較本企業(yè)實際與國內(nèi)外先進水平比較本企業(yè)實際與競爭對手比較四、注意的問題指標內(nèi)容、范圍和計算方法的一致性會計計量標準、會計政策和會計處理方法的一致性時間單位和長度的一致性企業(yè)類型、經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)規(guī)模大體一致第四節(jié)因素分析法一、因素分析法的含義依據(jù)分析指標與其影響因素之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的技術(shù)方法因素分析法的類型：連環(huán)替代法；差額計算法1．連環(huán)替代法（1）確定分析指標與其影響因素之間的關(guān)系：指標分解（2）確定分析對象，建立指標體系分析對象:實際總資產(chǎn)報酬率-基期總資產(chǎn)報酬率基期總資產(chǎn)報酬率=基期資產(chǎn)產(chǎn)值率×基期產(chǎn)品銷售率×基期銷售利潤率實際總資產(chǎn)報酬率=實際資產(chǎn)產(chǎn)值率×實際產(chǎn)品銷售率×實際銷售利潤率（3）連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果以基期指標體系為計算基礎(chǔ)，用報告期指標體系中的每一因素的實際數(shù)順序地替代其相應(yīng)的基期數(shù)，計算替代結(jié)果。每次替代一個因素，替代后的因素被保留下來（4）比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指標的影響程度。將每次替代所計算的結(jié)果