第八章貨幣需求與貨幣供給之前我們學(xué)習(xí)了貨幣的職能，知道人們?yōu)槭裁葱枰泿牛诖嘶A(chǔ)上，無論是單個的微觀經(jīng)濟主體還是貨幣當(dāng)局都需要從數(shù)量上進一步確定“需要多少貨幣”。貨幣需求是受制于交易量、收入、財富、利率等眾多客觀經(jīng)濟變量的有效需求。從本質(zhì)上說，貨幣需求是第一位的，貨幣供應(yīng)是第二位的，即貨幣需求的變化影響和決定貨幣供應(yīng)量的變化以及利率的變化。本章主要介紹貨幣需求基本理論及貨幣供給機制及理論。第八章貨幣需求與貨幣供給之前我們學(xué)1第八章貨幣需求與貨幣供第一節(jié)貨幣需求第二節(jié)貨幣供給第八章貨幣需求與貨幣供第一節(jié)貨幣需求2第一節(jié)貨幣需求

貨幣需求是與貨幣供應(yīng)是對應(yīng)的概念。貨幣供應(yīng)著眼于“誰控制貨幣供應(yīng)”，“貨幣供應(yīng)量是多少”。而貨幣需求則立足于“人為什么需要貨幣”“貨幣需求量是多少“貨幣供應(yīng)是否與貨幣需求相適應(yīng)”。第一節(jié)貨幣需求貨幣需求是與貨幣供應(yīng)是對應(yīng)的概3第一節(jié)貨幣需求

對貨幣需求進行研究最終還是為了能有效地指導(dǎo)實際政策操作，為中央銀行實施貨幣政策，組織貨幣供給提供操作的數(shù)量依據(jù)，最大程度地使貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量相一致，保持貨幣和物價的穩(wěn)定，為經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的貨幣環(huán)境。通過本節(jié)的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)對貨幣需求的含義、各種貨幣需求理論有所認識，知道它們的基本內(nèi)容以及相互的區(qū)別與聯(lián)系。第一節(jié)貨幣需求對貨幣需求進行研究最終還是為了能有4第一節(jié)貨幣需求一、貨幣需求的含義

是指社會公眾（個人、企業(yè)單位、政府）愿意以貨幣形式（現(xiàn)金和支票）持有其擁有的財富的一種需要，或社會各階層對執(zhí)行流通手段、支付手段和價值貯藏手段的貨幣的需求。由于貨幣是一種財富，公眾主觀上總是希望貨幣持有越多越好；但公眾的財富總量是給定的，公眾多持有貨幣資產(chǎn)，就必須減少其他資產(chǎn)的持有量，公眾必須考慮各種資產(chǎn)的流動性和回報率，選擇最優(yōu)的貨幣持有量。第一節(jié)貨幣需求一、貨幣需求的含義5一、貨幣需求的含義

進一步研究貨幣需求問題，可以有以下更為具體的貨幣需求的概念。1、主觀貨幣需求與客觀貨幣需求主觀貨幣需求：是指個人、家庭或單位在主觀上希望擁有的貨幣的欲望。客觀貨幣需求：是指個人、家庭或單位在一定時期內(nèi)滿足其經(jīng)濟發(fā)展客觀需要的貨幣需求。

一、貨幣需求的含義

進一步研究貨幣需求問題，可以有以6一、貨幣需求的含義

主觀貨幣需求在量上是無限制的，是一種無效的貨幣需求，顯然不是經(jīng)濟學(xué)的研究對象。在經(jīng)濟學(xué)中，需求是指既有購買意愿，又有支付能力的行為，是能力與愿望的統(tǒng)一體。

一、貨幣需求的含義

主觀貨幣需求在量上是無限7一、貨幣需求的含義

2、微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求微觀貨幣需求：當(dāng)我們從個人、家庭或企業(yè)的微觀角度，考察其在既定收入水平、利率水平和其他經(jīng)濟條件下，保持多少貨幣最為合適時，稱這種類型的貨幣需求為微觀貨幣需求。微觀貨幣需求主要是從微觀主體的心理、動機入手，研究每一個微觀經(jīng)濟主體持有多少貨幣最為合算，即機會成本最低和所得效用最大。一般指個人手持現(xiàn)金或企業(yè)庫存現(xiàn)金以及各種在銀行保留存款的必要量。一、貨幣需求的含義

2、微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求8一、貨幣需求的含義

宏觀貨幣需求：當(dāng)我們從整個國民經(jīng)濟的宏觀角度，考察上一個國家在一定時期內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展和商品流通所必須的貨幣量，我們稱這種類型的貨幣需求為宏觀貨幣需求。宏觀貨幣需求是從市場供給、貨幣流通速度等宏觀變量入手，探討一國經(jīng)濟發(fā)展客觀上所需的貨幣量。這個貨幣量既能滿足貨幣需要量，又不能引發(fā)通貨膨脹。從經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律出發(fā)，宏觀貨幣需求是我們的研究對象。一、貨幣需求的含義

宏觀貨幣需求：當(dāng)我們從整個國民經(jīng)濟的宏觀9一、貨幣需求的含義

3、名義貨幣需求和真實貨幣需求名義貨幣需求：是指一個社會或經(jīng)濟部門在不考慮價格變動情況下的貨幣需求量。它以貨幣單位來衡量，與物價正相關(guān)，隨物價的上升而上升。一、貨幣需求的含義

3、名義貨幣需求和真實貨幣需求10一、貨幣需求的含義

真實貨幣需求：是指公眾貨幣需求的實際值。即指剔除物價變動因素之后的貨幣需求。例如:原來100元錢所能購買到的商品,現(xiàn)在因物價上漲1倍,需要200元錢才能買到與原來相同的物品,這200元錢就是名義貨幣需求,而實際需求仍然是原來價值100元的東西。一、貨幣需求的含義

真實貨幣需求：是指公眾貨幣需求的實際值。11一、貨幣需求的含義

在信用貨幣制度下，由于價格水平經(jīng)常發(fā)生大幅度變化，區(qū)分名義貨幣需求與真實貨幣需求就變得尤為重要。一、貨幣需求的含義

在信用貨幣制度下，由于價格水平經(jīng)常發(fā)生大12二、貨幣需求理論

貨幣需求理論是經(jīng)濟學(xué)中最富有爭論的理論之一。它是一種關(guān)于對貨幣需求的動機影響因素和數(shù)量決定的理論。貨幣需求理論所研究的內(nèi)容是一國經(jīng)濟發(fā)展在客觀上需要多少貨幣量、貨幣需要量由哪些因素組成、這些因素相互之間有何關(guān)系等問題。

二、貨幣需求理論13二、貨幣需求理論在實際操作中，我們不應(yīng)該把貨幣需求看成一個極其確定的量值。考慮到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、政局、心理因素的影響，貨幣流通速度、以及貨幣本身的增值性，周轉(zhuǎn)靈活性或容納彈性，較為貼近現(xiàn)實的思路是把一定時期流通中的貨幣需求量看作一個具有一定寬度的值域。下面我們就貨幣需求的理論加以介紹，主要包括傳統(tǒng)的貨幣需求理論和現(xiàn)代貨幣需求理論。二、貨幣需求理論在實際操作中，我們不應(yīng)該把貨幣需求14第一節(jié)貨幣需求理論（一）馬克思的貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論，貫穿于他的貨幣流通規(guī)律中。1.概念：是決定一定時期內(nèi)流通中所需要的貨幣量規(guī)律。2.前提或假設(shè)：是以完全的金幣流通作為假設(shè)和前提。第一節(jié)貨幣需求理論（一）馬克思的貨幣需求理論15第一節(jié)貨幣需求理論3.內(nèi)容：可以用公式表示為：M=PQ/V其中：M表示貨幣必要量、P表示價格、Q表示商品數(shù)量、V表示貨幣流通速度。具體理解為：一定時期內(nèi)流通中所需要的貨幣量，與該時期待實現(xiàn)的商品價格總額成正比，與貨幣流通速度反比。第一節(jié)貨幣需求理論3.內(nèi)容：可以用公式表示為：16第一節(jié)貨幣需求理論1、意義：揭示了商品流通與貨幣流通的內(nèi)在聯(lián)系，反映了貨幣需求量的基本原理。2.該理論存在的問題：該理論是建立在金屬貨幣流通基礎(chǔ)上，存在明顯的問題：（1）在金屬貨幣流通條件下，金幣是有價值的，可以發(fā)揮自發(fā)調(diào)節(jié)職能，這時貨幣必要量單純由商品數(shù)量、商品價格和貨幣流通速度決定。而在紙幣和不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，紙幣和信用貨幣本身沒有價值，只有流通才有價值。于是，貨幣供應(yīng)量失去了自動適應(yīng)貨幣必要量的性能。第一節(jié)貨幣需求理論1、意義：揭示了商品流通與貨幣流通的17第一節(jié)貨幣需求理論（2）該理論直接運用時還有許多難題。如待實現(xiàn)的商品價格總額，可實際生活中很難確切統(tǒng)計有多少商品正處于銷售中，有多少處于儲存，有多少處于積壓。再如貨幣流通速度也是很難測算的。因此，馬克思的貨幣必要量公式只是一個定性分析和理論分析的工具，難以在實踐中定量的測算。第一節(jié)貨幣需求理論（2）該理論直接運用時還有許多難題。18第一節(jié)貨幣需求理論（3）該理論反映的僅僅是貨幣的交易需求，而貨幣作為價值儲藏手段所需的數(shù)量沒有體現(xiàn)出來。人們需求貨幣，不僅僅因為它是單純的交易手段，更因為它是一種購買財富和資產(chǎn)的手段，以便用于投資或投機。因此，在金融經(jīng)濟時代，人們的貨幣需求在表現(xiàn)形態(tài)和影響因素上都會發(fā)生很大變化。第一節(jié)貨幣需求理論（3）該理論反映的僅僅是貨幣的交易需19第一節(jié)貨幣需求理論（二）現(xiàn)代貨幣需求理論-菲里德曼的貨幣需求理論1、前提：菲里德曼研究貨幣需求時，把貨幣視為微觀經(jīng)濟主體所持有資產(chǎn)的一種形式。2、影響貨幣需求的因素：在菲里德曼看來，貨幣持有人所關(guān)心的并不是名義貨幣需求，而是實際貨幣需求量Md/P，于是，菲里德曼認為，人們究竟持有多少貨幣，主要受以下因素影響：第一節(jié)貨幣需求理論（二）現(xiàn)代貨幣需求理論-菲里德曼的貨20第一節(jié)貨幣需求理論1、財富總額：由于在現(xiàn)實中財富總額很難計算，所以通常用收入來代替---收入是指恒久性收入。恒久性收入，可以理解為一個人在較長一段時期內(nèi)所能能獲得的平均收入，即一個人過去、現(xiàn)在和未來的收入的平均數(shù)。它相對穩(wěn)定，是制約人們貨幣需求的重要因素。根據(jù)資產(chǎn)需求理論，一種資產(chǎn)的需求同人們持有的財富正相關(guān)，既然貨幣也是資產(chǎn)，對貨幣的需求也就與財富正相關(guān)。第一節(jié)貨幣需求理論1、財富總額：由于在現(xiàn)實中財富總額很21第一節(jié)貨幣需求理論2、財富結(jié)構(gòu)：指在總財富中人力財富和非人力財富(股票、債券、商品等）所占比重。財富總額分為人力財富和非人力財富。人力財富是指個人獲得收入進行謀生的能力，包括一切先天的和后天的才能與技術(shù)，其大小與接受教育的程度直接有關(guān)。非人力財富主要指人們的實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)。第一節(jié)貨幣需求理論2、財富結(jié)構(gòu)：指在總財富中人力財富和22第一節(jié)貨幣需求理論兩者關(guān)系：因為非人力財富具有較高的替代性，而人力財富的時常則是不完全的，尤其在經(jīng)濟不景氣時，很難將人力財富轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖搿Ｒ虼耍瑸榱藨?yīng)付可能發(fā)生的人力財富的滯銷，人力財富在總財富中所占比重越大，處于審慎動機，人們?yōu)榱吮ｋU起見，而愿意持有較多的貨幣，對貨幣的需求也就越大；而非人力財富所占比重越大，對貨幣的需求也就越小。第一節(jié)貨幣需求理論兩者關(guān)系：因為非人力財富具有較高的替23第一節(jié)貨幣需求理論3、持有貨幣的機會成本人們以貨幣形式保存財富，等于放棄了以其他非貨幣資產(chǎn)來保有財富的可能性。于是人們因持有貨幣而放棄的其他資產(chǎn)的收益就成了持有貨幣的機會成本，這些機會成本的大小自然會影響到人們的持幣需求。人們持有三類非貨幣資產(chǎn)（債券、股票、實物資產(chǎn)），其原因在于這些資產(chǎn)的預(yù)期收益率。第一節(jié)貨幣需求理論3、持有貨幣的機會成本24第一節(jié)貨幣需求理論那么，非貨幣資產(chǎn)的預(yù)期收益率就構(gòu)成了持有貨幣的機會成本。這些機會成本的高低，自然會影響人們對貨幣的需求。預(yù)期收益率越高，人們以這三類資產(chǎn)持有的財富就越多，因而貨幣需求越少。第一節(jié)貨幣需求理論那么，非貨幣資產(chǎn)的預(yù)期收益率就25第一節(jié)貨幣需求理論4、其他因素：包括人們的特殊偏好、社會的富裕程度、取得信貸的難易、社會支付體系等客觀技術(shù)和制度因素。第一節(jié)貨幣需求理論4、其他因素：包括人們的特殊偏好、社26第一節(jié)貨幣需求理論3、貨幣需求函數(shù)Md/p=f(Yp,W,rm,rb,re,1/P*Dp/dt,U)式中：Md/p-----對貨幣的實際需求量Yp-------恒久性收入，代表財富總額W------人力財富占總財富的比重rm,------貨幣的名義收益率rb-------債券的名義收益率re-------股票的名義收益率1/P*Dp/dt-------商品價格的預(yù)期收益率，即實物資產(chǎn)的預(yù)期名義收益率U-------其他影響貨幣需求的因素第一節(jié)貨幣需求理論3、貨幣需求函數(shù)27第一節(jié)貨幣需求理論該函數(shù)說明，貨幣需求量是恒久性收入，人力財富在財富總額中的比重，貨幣與其他資產(chǎn)預(yù)期收益率及其他因素的函數(shù)。這些因素大體分為兩類，一類是恒久性收入Yp和財富結(jié)構(gòu)W及貨幣的預(yù)期收益率，他們與貨幣需求量呈同方向變化，另一類是機會成本變量，包括rm,rb,re,1/P*dP/dt四項，他們與貨幣需求量呈反方向變化。第一節(jié)貨幣需求理論該函數(shù)說明，貨幣需求量是恒久性收入，28第二節(jié)貨幣供給

在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，貨幣需求和貨幣供給是相伴而生的。通過本節(jié)的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)對貨幣供給及其理論有總括性的認識。重點掌握貨幣供給的運行機制。第二節(jié)貨幣供給在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，貨幣需求和貨幣供給29第二節(jié)貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供給量（一）貨幣供給是一個動態(tài)概念，是一國經(jīng)濟中貨幣的投入、創(chuàng)造和擴張（收縮）的過程。指貨幣供給主體---銀行向貨幣需求主體供給貨幣的經(jīng)濟行為。其數(shù)量表現(xiàn)即貨幣供應(yīng)量。第二節(jié)貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供給量30一、貨幣供給與貨幣供給量（二）貨幣供應(yīng)量靜態(tài)的存量概念，某一時點上流通中所存在的貨幣數(shù)量（現(xiàn)金和銀行存款之和）它不外乎是指財政部門、各生產(chǎn)經(jīng)營單位，家庭和個人所持有的，是由銀行體系所供給的存款量和現(xiàn)金發(fā)行量。

二、內(nèi)容一、貨幣供給與貨幣供給量（二）貨幣供應(yīng)量二、內(nèi)容31一、貨幣供給與貨幣供給量

在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，能夠向社會公眾提供信用貨幣（包括現(xiàn)金貨幣和存款貨幣)的主體是中央銀行、商業(yè)銀行以及特定的存款金融機構(gòu)。一、貨幣供給與貨幣供給量在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，能夠向社32一、貨幣供給與貨幣供給量例如，中央銀行根據(jù)社會需要發(fā)行現(xiàn)金貨幣，商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，同時增加企業(yè)的存款貨幣等，流通中的貨幣增加，貨幣供應(yīng)量擴大；反之，當(dāng)現(xiàn)金貨幣回籠到中央銀行，或商業(yè)銀行收回貸款，企業(yè)存款貨幣減少，則貨幣供給量收縮。一、貨幣供給與貨幣供給量例如，中央銀行根據(jù)社會需要發(fā)行現(xiàn)金貨33二、貨幣供給形成機制貨幣供給機制是指銀行通過自己的業(yè)務(wù)活動向再生產(chǎn)流域提供貨幣的全過程。解決在一個經(jīng)濟社會里，貨幣通過什么途徑、采用何種方式注入流通領(lǐng)域中，集中反映貨幣供給的形成規(guī)律。二、貨幣供給形成機制貨幣供給機制是指銀行通過自己34二、貨幣供給形成機制

在現(xiàn)代信用貨幣制度下，流通中的貨幣分為現(xiàn)金貨幣和存款貨幣，無論現(xiàn)金貨幣還是存款貨幣，都是信用貨幣，其貨幣供應(yīng)的主體是都銀行系統(tǒng)。銀行體系創(chuàng)造貨幣的過程，實際上由兩個環(huán)節(jié)構(gòu)成：一是存款貨幣的創(chuàng)造，其主角是商業(yè)銀行；二是基礎(chǔ)貨幣（廣義的現(xiàn)金貨幣）的創(chuàng)造，其主角是中央銀行。二、貨幣供給形成機制35二、貨幣供給形成機制所以，貨幣供應(yīng)理論產(chǎn)生的前提是存在中央銀行和商業(yè)銀行分設(shè)的二級銀行體制。盡管都是銀行，作為專門從事貨幣經(jīng)營業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和專門從事金融管理活動的中央銀行在貨幣創(chuàng)造中扮演不同的角色。二、貨幣供給形成機制所以，貨幣供應(yīng)理論產(chǎn)生的前提是36二、貨幣供給形成機制（一）中央銀行與貨幣供給（基礎(chǔ)貨幣的投放）

從貨幣供應(yīng)程序來看，中央銀行先通過自己的資產(chǎn)業(yè)務(wù)向社會直接供給貨幣，或者向商業(yè)銀行提供貸款(基礎(chǔ)貨幣）。中央銀行可以創(chuàng)造貨幣，這就涉及到現(xiàn)代貨幣供給形成機制的第一個層次：中央銀行與貨幣創(chuàng)造問題。二、貨幣供給形成機制（一）中央銀行與貨幣供給（基礎(chǔ)貨幣的投放37二、貨幣供給形成機制A、關(guān)于基礎(chǔ)貨幣1、概念：有稱強力貨幣或高能貨幣，通常指公眾持有的流通于銀行體系之外的現(xiàn)金或商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金之和，是整個貨幣體系中最為活躍的部分。其中流通中的現(xiàn)金是中央銀行負債中的貨幣發(fā)行量，用C表示；商業(yè)銀行的存款準備金是商業(yè)銀行為了應(yīng)付客戶提款的需要而保留的資金，存放在中央銀行，是商業(yè)銀行持有的中央銀行的負債，用R表示。包括法定準備金和超額準備金兩部分。用B表示基礎(chǔ)貨幣，則B=C+R二、貨幣供給形成機制A、關(guān)于基礎(chǔ)貨幣38第二、貨幣供給形成機制基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的負債，其中，現(xiàn)金是中央銀行對社會公眾的負債，商業(yè)銀行的準備金是中央銀行對商業(yè)銀行的負債。第二、貨幣供給形成機制基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的負債，其中39第二、貨幣供給形成機制2、基礎(chǔ)貨幣的投放渠道：主要有三個：1)證券買賣業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的投放：假定中央銀行向商業(yè)銀行買入100萬證券，則中央銀行持有的證券增加100萬元，商業(yè)銀行持有的證券減少100萬元。如果商業(yè)銀行將出售證券所得存入中央銀行，則準備金存款增加100萬元，如果將出售證券所得兌現(xiàn)，則庫存現(xiàn)金增加100萬元。無論那種行為，都意味著商業(yè)銀行的準備金增加了100萬元。第二、貨幣供給形成機制2、基礎(chǔ)貨幣的投放渠道：主要有三個：40第二、貨幣供給形成機制2）貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：假定中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放100萬元貸款，則中央銀行資產(chǎn)增加100萬元，商業(yè)銀行負債增加100萬元。如果商業(yè)銀行將貼現(xiàn)貸款存入中央銀行，則準備金存款增加100萬元，如果將貼現(xiàn)貸款兌現(xiàn)，則庫存現(xiàn)金增加100萬元。無論那種行為，都意味著商業(yè)銀行的準備金增加了100萬元。第二、貨幣供給形成機制2）貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：假定中41第二、貨幣供給形成機制3）其他業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：中央銀行買賣外匯業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)貨幣投放與證券買賣業(yè)務(wù)類似。第二、貨幣供給形成機制3）其他業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：中央銀行買42第二、貨幣供給形成機制從中央銀行的角度看，提供基礎(chǔ)貨幣是其貨幣供給機制的重要組成部分，并且發(fā)揮著重要作用。從基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成可以看出，中央銀行對其有直接的控制能力。首先，中央銀行對現(xiàn)金的發(fā)行有壟斷權(quán)，其發(fā)行過程完全由中央銀行來掌握。其次，中央銀行對商業(yè)銀行的準備金率有很強的影響力。第二、貨幣供給形成機制從中央銀行的角度看，提供基礎(chǔ)貨幣43第二、貨幣供給形成機制中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣是整個貨幣供給的開端，隨之基礎(chǔ)貨幣形成了商業(yè)銀行的原始存款，然后再通貨商業(yè)銀行貸款創(chuàng)造存款貨幣，并最終完成貨幣供給的全過程。第二、貨幣供給形成機制中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣是整個貨幣44第二、貨幣供給形成機制（二）商業(yè)銀行和貨幣供給（存款貨幣的創(chuàng)造）

在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，雖然中央銀行控制著貨幣的發(fā)行，但絕大部分的貨幣供應(yīng)卻由商業(yè)銀行體系所創(chuàng)造。在二級銀行制度下，商業(yè)銀行是貨幣供給形成體系中的一個重要層次，是整個貨幣運行的最主要的載體；商業(yè)銀行通過辦理支票活期存款，發(fā)放貸款從而具有創(chuàng)造貨幣的功能。貨幣總規(guī)模及結(jié)構(gòu)、貨幣運行質(zhì)量都與商業(yè)銀行的活動有直接聯(lián)系。第二、貨幣供給形成機制（二）商業(yè)銀行和貨幣供給（存款貨幣的創(chuàng)45第二、貨幣供給形成機制1、兩個概念：存款貨幣是銀行以銀行存款為表現(xiàn)形式的貨幣。銀行存款按性質(zhì)不同分為:原始存款：來源于中央銀行通過購買證券、外匯和黃金及貼現(xiàn)等渠道投放的基礎(chǔ)貨幣。是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款形成的存款。例如：張三將100元現(xiàn)金存入銀行，使銀行的存款得以增加。第二、貨幣供給形成機制1、兩個概念：存款貨幣是銀行以46第二、貨幣供給形成機制派生存款：它是相對于原始存款而言的，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而引伸超過原始存款部分的存款。具體可以從以下兩個方面來理解：1、派生存款必須以一定量的原始存款為基礎(chǔ)。派生存款并非可以憑空創(chuàng)造，必須具有派生的基礎(chǔ)，即以一定量的原始存款作為保證。可見，在存款貨幣的創(chuàng)造過程中，任何一筆存款都不是憑空創(chuàng)造的。第二、貨幣供給形成機制派生存款：它是相對于原始存款而言的，是47第二、貨幣供給形成機制2、派生存款是在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。在現(xiàn)實的銀行信用活動中，在實行轉(zhuǎn)帳結(jié)算的條件下，凡是在銀行具有創(chuàng)造信用流通工具能力的貨幣，都具有創(chuàng)造派生存款的能力。第二、貨幣供給形成機制2、派生存款是在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。48第二、貨幣供給形成機制兩者的關(guān)系：原始存款和派生存款存在相互轉(zhuǎn)化的關(guān)系。原始存款轉(zhuǎn)化為派生存款的過程：當(dāng)中央銀行用再貸款形式向商業(yè)銀行發(fā)放貸款時，貸款轉(zhuǎn)入借款人存款帳戶，成為可供借款人使用的存款。但由于存款的所有權(quán)屬于銀行，所以表現(xiàn)在銀行帳面上，在原始存款的基礎(chǔ)上，又引申出一筆存款來。依次類推，這些引申出來的存款，就是派生存款。第二、貨幣供給形成機制兩者的關(guān)系：原始存款和派生存款存在相互49第二、貨幣供給形成機制派生存款轉(zhuǎn)化為原始存款的過程：如果一筆由商業(yè)銀行創(chuàng)造的貨幣，由甲銀行貸款轉(zhuǎn)入乙銀行，從整個銀行系統(tǒng)看，只是派生存款的轉(zhuǎn)移，即甲銀行由貸款派生的存款轉(zhuǎn)移到乙銀行，但從乙銀行來看，有相當(dāng)部分會作為存款準備金；如果由一家銀行通過“多存多貸”促使存款不斷派生，在每筆派生的存款中也須有相當(dāng)部分作為存款準備金。由此看來，商業(yè)銀行在不同層次的派生存款過程中，總有數(shù)量不等的存款準備金交存中央銀行，與此同時又形成一定量的原始存款，作為存款派生的基礎(chǔ)。第二、貨幣供給形成機制派生存款轉(zhuǎn)化為原始存款的過程：如果一筆50第二、貨幣供給形成機制

商業(yè)銀行對客戶的存款，除留下部分準備應(yīng)付體現(xiàn)外，其余大部分要通過貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)運用出去。而借款人一般都在銀行開立活期存款賬戶。在非現(xiàn)金結(jié)算制度下，人們大多數(shù)采用轉(zhuǎn)賬方式進行資金收付。因此，銀行貸款的資金又會轉(zhuǎn)入銀行賬戶，這種由銀行貸款引起的活期存款的增加，稱為存款貨幣的擴張。相反，如果客戶從銀行提取現(xiàn)金，就會減少銀行的放款，導(dǎo)致存款貨幣的減少，稱為存款貨幣的收縮。第二、貨幣供給形成機制商業(yè)銀行對客戶的存款，除留下部分51第二、貨幣供給形成機制2、商業(yè)銀行的存款派生

理解存款貨幣的創(chuàng)造過程，對于認識商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造功能和貨幣供給機制，具有重要的意義。（1）商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款必須具備的條件商業(yè)銀行創(chuàng)造多倍派生存款，不是一家銀行能夠單獨完成的，單一銀行僅能創(chuàng)造等于其超額儲備的存款，作為整體的銀行體系卻能進行多倍存款擴張。具體說，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款必須具備以下條件：第二、貨幣供給形成機制2、商業(yè)銀行的存款派生52第二、貨幣供給形成機制*a具有創(chuàng)造信用流通工具的能力。即商業(yè)銀行能以支票、匯票等代替現(xiàn)金流通，發(fā)揮貨幣的職能，這是銀行創(chuàng)造派生存款的基本條件。*b銀行機構(gòu)眾多，轉(zhuǎn)帳制度發(fā)達，一筆存款能在不同銀行的帳戶上多次流轉(zhuǎn)，這為創(chuàng)造派生存款提供了可能。第二、貨幣供給形成機制*a具有創(chuàng)造信用流通工具的能力。即商業(yè)53第二、貨幣供給形成機制*c銀行帳戶的活期存款不全部用現(xiàn)金提取，銀行也不全部收回放款。這是一種假設(shè)，實際上客戶的存款不可能一次全額用現(xiàn)金提取；銀行也不會在同一時點將放款全部收回。

*第二、貨幣供給形成機制*c銀行帳戶的活期存款不全部用現(xiàn)金提取54第二、貨幣供給形成機制d商業(yè)銀行存款的準備是部分準備制，而非實行完全準備。是指銀行吸收的存款，不能留百分之百的現(xiàn)金準備，而只能保留其中一定百分比以應(yīng)付客戶提現(xiàn)，其余部分則通過貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)運用出去的準備制度。而完全準備制度銀行必須保留百分百的現(xiàn)金準備，這就排除了商業(yè)銀行用所吸收的存款去發(fā)放貸款的可能性。只有在部分準備金制下，商業(yè)銀行才有創(chuàng)造存款貨幣的能力。現(xiàn)代商業(yè)銀行具備了以上各項條件，因而，具備創(chuàng)造派生存款的全部條件第二、貨幣供給形成機制d商業(yè)銀行存款的準備是部分準備制，而非55第二、貨幣供給形成機制2）存款的多倍擴張過程為了清楚地說明存款的多倍創(chuàng)造過程，下面借用簡化的資產(chǎn)負債表—T形帳來詳細分析銀行存款貨幣的擴張過程。條件：1、假定有甲、乙、丙--等銀行組成的商業(yè)銀行體系2、同時存在若干商業(yè)銀行的客戶群3、假定法定準備金率為20%第二、貨幣供給形成機制2）存款的多倍擴張過程56第二、貨幣供給形成機制設(shè)甲銀行在開始時的T形帳戶為：甲銀行帳戶A資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備20存款100放款80合計100100第二、貨幣供給形成機制設(shè)甲銀行在開始時的T形帳戶為：57第二、貨幣供給形成機制上表說明，甲銀行的準備金率為20%，符合法律規(guī)定，其余80萬元用于放款。至此甲銀行處于均衡狀態(tài)，無超額準備金，不能繼續(xù)擴大貸款。第二、貨幣供給形成機制上表說明，甲銀行的準備金率為20%，符58第二、貨幣供給形成機制假設(shè)有一客戶將其現(xiàn)金10萬元存入甲銀行，那么甲銀行的原始存款增加了10萬元，現(xiàn)金準備也增加了10萬元，甲銀行的T形帳戶變?yōu)閹鬊。甲銀行帳戶B資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備30存款110放款80合計110110第二、貨幣供給形成機制假設(shè)有一客戶將其現(xiàn)金10萬元存入甲銀行59第二、貨幣供給形成機制此時甲銀行的準備金率為（30/110*100%=27.3%，高于法定準備金率，擁有超額準備金8萬元（30-110*20%）。這意味著甲銀行的均衡被打破了。由于超額準備金不會給銀行帶來任何收益，所以從盈利出發(fā)，甲銀行勢必將超額準備金用于放款。第二、貨幣供給形成機制此時甲銀行的準備金率為（30/110*60第二、貨幣供給形成機制假設(shè)，甲銀行決定將8萬元超額準備金用于放款(貸放給客戶），甲銀行的T形帳戶變?yōu)閹鬋.甲銀行帳戶C資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備22存款110放款88合計110合計110在帳戶C中，甲銀行的準備金率為（22/110）*100%=20%，符合法律規(guī)定，超額準備金消失，又處于均衡狀態(tài)。第二、貨幣供給形成機制假設(shè)，甲銀行決定將8萬元超額準備金用于61第二、貨幣供給形成機制由甲銀行貸款出來的8萬元經(jīng)客戶簽發(fā)支票支付給供貨商，這8萬元仍然流通于銀行體系，假定流入乙銀行。設(shè)乙銀行在8萬元未流入前的情況為：乙銀行帳戶A資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備15存款75放款60合計75合計75此時，乙銀行的準備金率為（15/75*100%=20%，符合法定規(guī)定，無超額準備金，處于均衡狀態(tài)。第二、貨幣供給形成機制由甲銀行貸款出來的8萬元經(jīng)客戶簽發(fā)支票62第二、貨幣供給形成機制當(dāng)甲銀行流出的8萬元存入乙銀行后，帳戶變?yōu)椋阂毅y行帳戶B資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備23存款83放款60合計83合計83

此時，乙銀行的準備金率為（23/83*100%=27.7%，高于法定準備金率，擁有超額準備金6.4萬元（23-83*20%），均衡被打破。基于同一理由，乙銀行從贏利出發(fā)，也勢必將超額準備金貸放出去，則乙銀行的帳戶變?yōu)椋旱诙⒇泿殴┙o形成機制當(dāng)甲銀行流出的8萬元存入乙銀行后，帳戶63第二、貨幣供給形成機制乙銀行帳戶C資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備16.6存款83放款66.4合計8383乙銀行貸出的6.4萬元又流入丙銀行,丙銀行除保留20%即1.28的準備金以外,同樣又將其余的5.12萬元貸放出去----如此輾轉(zhuǎn)存貸,直到超額準備金在整個銀行體系中消失。第二、貨幣供給形成機制乙銀行帳戶C64第二、貨幣供給形成機制那么最初由客戶存入甲銀行的10萬元現(xiàn)金,經(jīng)過甲、乙、丙---銀行的依次放貸，構(gòu)成了以這10萬元新增可用資金為基礎(chǔ)的存款貨幣的創(chuàng)造鏈條。在這個存款創(chuàng)造鏈條中，甲、乙、丙—銀行依次增加的存款數(shù)量為：甲銀行：10萬元乙銀行：8萬元丙銀行：6.4萬元-------第二、貨幣供給形成機制那么最初由客戶存入甲銀行的10萬元現(xiàn)金65第二、貨幣供給形成機制顯然，從乙銀行開始，以后每一家銀行之所以能夠增加存款，正是前一家銀行發(fā)放貸款的必然結(jié)果。這說明商業(yè)銀行有了一筆初始的可用資金后，能否創(chuàng)造出存款的決定因素在于商業(yè)銀行的貸款行為，而且，存款創(chuàng)造的數(shù)量與新增貸款的數(shù)量相等。第二、貨幣供給形成機制顯然，從乙銀行開始，以后每一家銀行之所66第二、貨幣供給形成機制

100000+80000+64000+51200…=500000(包括了初始流入的可用資金100000、商業(yè)銀行新創(chuàng)造的存款量400000）由上可見,該系列的每一個存款機構(gòu)都在創(chuàng)造存款，換句話說,出現(xiàn)了一個多倍存款創(chuàng)造。在通常情況下，法定準備金率都小于50%，因此，銀行存款的增加將導(dǎo)致銀行存款成倍增加，銀行準備金的初始增加帶來一系列的存款。第二、貨幣供給形成機制100000+80000+6467第二、貨幣供給形成機制這個系列有兩個特點：（1）沒有一個存款機構(gòu)保留100%的存款準備金；（2）當(dāng)一個機構(gòu)發(fā)放貸款時，它失去了等量的準備金。但是，它失去的這些準備金并沒有化為烏有，而是進入另一些存款機構(gòu)，由后者再次用于擴大貸款。第二、貨幣供給形成機制這個系列有兩個特點：68第二、貨幣供給形成機制

從這一變化過程我們可以看到,銀行之所以能夠創(chuàng)造存款貨幣，是由于運用原始存款發(fā)放貸款的結(jié)果。如前分析,法定準備金率的高低，直接影響銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力的大小。準備金率越高，銀行運用原始存款創(chuàng)造信用的能力就越低，存款貨幣量就越小；反之，準備金率越低，創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)額就越大。第二、貨幣供給形成機制從這一變化過程我們可以看到,銀行69第二、貨幣供給形成機制就個別銀行而言，銀行只能就超過法定準備金的部分加以運用，亦即只能創(chuàng)造與其超額準備金相等的存款。但就整個銀行體系而言，則能創(chuàng)造大于原始存款若干倍的存款貨幣。這就是我們在前面分析過的存款貨幣的創(chuàng)造過程，這個過程可用表來表示。第二、貨幣供給形成機制就個別銀行而言，銀行只能就超70第二、貨幣供給形成機制多倍存款的創(chuàng)造過程銀行增加存款法定準備金增加存款第一家銀行1000002000080000第二家銀行800001600064000第三家銀行640001280051200第四家銀行512001024040960第五家銀行40960819232768第六家銀行

總計500000100000400000第二、貨幣供給形成機制71第二、貨幣供給形成機制上表說明，在部分準備金制度下，一筆原始存款由整個銀行體系運用擴大信用的結(jié)果，可產(chǎn)生大于原始存款若干倍的存款貨幣。這一擴張的數(shù)額，主要決定于兩個因素：一是原始存款量的大小；二是法定準備金率的高低。原始存款量越多，創(chuàng)造的存款貨幣量越多；反之，越少。法定準備金率越高，擴張的數(shù)額越少；反之，則越大。第二、貨幣供給形成機制上表說明，在部分準備金制度下，一筆原始72第二、貨幣供給形成機制可見，每一筆原始存款的增加，最終會引致出數(shù)倍于自身的派生存款，這個倍數(shù)也叫存款乘數(shù)。它表示每1元原始存款變動所引起銀行系統(tǒng)總存款的變動。若以K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則K=1/rd，即派生倍數(shù)(存款乘數(shù))是法定準備率的倒數(shù)。它代表了商業(yè)銀行存款創(chuàng)造能力的大小。上例中的存款乘數(shù)是1/20%=5,即包括原始存款在內(nèi)的存款增加數(shù)是原始存款的5倍.第二、貨幣供給形成機制可見，每一筆原始存款的增加，最終會引致73第二、貨幣供給形成機制3、商業(yè)銀行的存款收縮上面我們假設(shè)客戶最初在銀行存入一筆款項，使得銀行增加一筆原始存款從而在銀行體系中創(chuàng)造出多倍的存款貨幣；與之相反，若客戶從銀行中提取存款，引起銀行體系原始存款的減少，在銀行體系無超額準備金的前提下，也必然會出現(xiàn)消減存款貨幣的過程。第二、貨幣供給形成機制3、商業(yè)銀行的存款收縮74第二、貨幣供給形成機制

從前面對商業(yè)銀行和中央銀行的研究可以看到,中央銀行獨家壟斷貨幣發(fā)行,而商業(yè)銀行在提供存貸款業(yè)務(wù)服務(wù)的過程中自動發(fā)揮了存款貨幣創(chuàng)造的功能。中央銀行發(fā)行的貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造的貨幣共同構(gòu)成了貨幣供應(yīng)。第二、貨幣供給形成機制從前面對商業(yè)銀行和中央銀行的研75第二、貨幣供給形成機制但中央銀行發(fā)行的貨幣是基礎(chǔ)，沒有中央銀行的貨幣發(fā)行，就沒有商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造。權(quán)利都控制在中央銀行手中，中央銀行通過它的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，輕松完成了貨幣發(fā)行的任務(wù)，讓貨幣進入了流通體系，為商品流通和服務(wù)貿(mào)易提供了手段，滿足了經(jīng)濟發(fā)展對貨幣的需要。中央銀行資產(chǎn)的增加，意味著流通中貨幣數(shù)量的增加。中央銀行資產(chǎn)的減少，以為意味著通貨的減少。中央銀行通過調(diào)整它的資產(chǎn)負債表，就可達到調(diào)整基礎(chǔ)貨幣的目的。第二、貨幣供給形成機制但中央銀行發(fā)行的貨幣是基礎(chǔ)，76第二、貨幣供給形成機制B、貨幣乘數(shù)（m）（1）概念：即基礎(chǔ)貨幣擴張或收縮的倍數(shù)，是貨供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣之比，它表明1元基礎(chǔ)貨幣變動所能引起的貨幣供應(yīng)的變動。其公式是：m=Ms/BMs為貨幣供給總量；B為基礎(chǔ)貨幣由此而來得出貨幣供給的基本公式為：Ms=m*Bm為乘數(shù)。因此，貨幣供應(yīng)總量可以從理論上表示為基礎(chǔ)貨幣按照一定倍數(shù)擴張的結(jié)果。第二、貨幣供給形成機制B、貨幣乘數(shù)（m）77第二、貨幣供給形成機制

總結(jié)以上內(nèi)容，可以發(fā)現(xiàn)，貨幣供給的過程是通過兩極實現(xiàn)的。第一是中央銀行。提供基礎(chǔ)貨幣是中央銀行貨幣供給機制的重要組成部分，并且發(fā)揮著重要的作用。從某種意義上說，由中央銀行控制的基礎(chǔ)貨幣是商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的源泉。因此，沒有中央銀行發(fā)行現(xiàn)金和提供貸款，商業(yè)銀行便難以形成準備金存款或原始存款。中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣是整個貨幣供給的開端，隨之基礎(chǔ)貨幣形成了商業(yè)銀行的原始存款。第二、貨幣供給形成機制總結(jié)以上內(nèi)容，可以發(fā)現(xiàn)，貨幣供78第二、貨幣供給形成機制但是，中央銀行在貨幣供應(yīng)的過程中實際不過是初級，必須還要具備第二級。第二級的角色是由商業(yè)銀行扮演的。商業(yè)銀行通過運用超額準備金存款，在整個銀行體系中不斷循環(huán)貸放資金，，在原始存款的基礎(chǔ)上創(chuàng)造出數(shù)倍的派生存款，從而完成存款貨幣的創(chuàng)造過程，從而最終改變貨幣供應(yīng)量。因此，商業(yè)銀行在傾向供應(yīng)過程中處于終極的位置。當(dāng)然，無論是初級還是終極，必須互相依賴，缺一不可。第二、貨幣供給形成機制但是，中央銀行在貨幣供應(yīng)79第八章貨幣需求與貨幣供給課件80第八章貨幣需求與貨幣供給課件81第八章貨幣需求與貨幣供給課件82第八章貨幣需求與貨幣供給課件83第八章貨幣需求與貨幣供給之前我們學(xué)習(xí)了貨幣的職能，知道人們?yōu)槭裁葱枰泿牛诖嘶A(chǔ)上，無論是單個的微觀經(jīng)濟主體還是貨幣當(dāng)局都需要從數(shù)量上進一步確定“需要多少貨幣”。貨幣需求是受制于交易量、收入、財富、利率等眾多客觀經(jīng)濟變量的有效需求。從本質(zhì)上說，貨幣需求是第一位的，貨幣供應(yīng)是第二位的，即貨幣需求的變化影響和決定貨幣供應(yīng)量的變化以及利率的變化。本章主要介紹貨幣需求基本理論及貨幣供給機制及理論。第八章貨幣需求與貨幣供給之前我們學(xué)84第八章貨幣需求與貨幣供第一節(jié)貨幣需求第二節(jié)貨幣供給第八章貨幣需求與貨幣供第一節(jié)貨幣需求85第一節(jié)貨幣需求

貨幣需求是與貨幣供應(yīng)是對應(yīng)的概念。貨幣供應(yīng)著眼于“誰控制貨幣供應(yīng)”，“貨幣供應(yīng)量是多少”。而貨幣需求則立足于“人為什么需要貨幣”“貨幣需求量是多少“貨幣供應(yīng)是否與貨幣需求相適應(yīng)”。第一節(jié)貨幣需求貨幣需求是與貨幣供應(yīng)是對應(yīng)的概86第一節(jié)貨幣需求

對貨幣需求進行研究最終還是為了能有效地指導(dǎo)實際政策操作，為中央銀行實施貨幣政策，組織貨幣供給提供操作的數(shù)量依據(jù)，最大程度地使貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量相一致，保持貨幣和物價的穩(wěn)定，為經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的貨幣環(huán)境。通過本節(jié)的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)對貨幣需求的含義、各種貨幣需求理論有所認識，知道它們的基本內(nèi)容以及相互的區(qū)別與聯(lián)系。第一節(jié)貨幣需求對貨幣需求進行研究最終還是為了能有87第一節(jié)貨幣需求一、貨幣需求的含義

是指社會公眾（個人、企業(yè)單位、政府）愿意以貨幣形式（現(xiàn)金和支票）持有其擁有的財富的一種需要，或社會各階層對執(zhí)行流通手段、支付手段和價值貯藏手段的貨幣的需求。由于貨幣是一種財富，公眾主觀上總是希望貨幣持有越多越好；但公眾的財富總量是給定的，公眾多持有貨幣資產(chǎn)，就必須減少其他資產(chǎn)的持有量，公眾必須考慮各種資產(chǎn)的流動性和回報率，選擇最優(yōu)的貨幣持有量。第一節(jié)貨幣需求一、貨幣需求的含義88一、貨幣需求的含義

進一步研究貨幣需求問題，可以有以下更為具體的貨幣需求的概念。1、主觀貨幣需求與客觀貨幣需求主觀貨幣需求：是指個人、家庭或單位在主觀上希望擁有的貨幣的欲望。客觀貨幣需求：是指個人、家庭或單位在一定時期內(nèi)滿足其經(jīng)濟發(fā)展客觀需要的貨幣需求。

一、貨幣需求的含義

進一步研究貨幣需求問題，可以有以89一、貨幣需求的含義

主觀貨幣需求在量上是無限制的，是一種無效的貨幣需求，顯然不是經(jīng)濟學(xué)的研究對象。在經(jīng)濟學(xué)中，需求是指既有購買意愿，又有支付能力的行為，是能力與愿望的統(tǒng)一體。

一、貨幣需求的含義

主觀貨幣需求在量上是無限90一、貨幣需求的含義

2、微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求微觀貨幣需求：當(dāng)我們從個人、家庭或企業(yè)的微觀角度，考察其在既定收入水平、利率水平和其他經(jīng)濟條件下，保持多少貨幣最為合適時，稱這種類型的貨幣需求為微觀貨幣需求。微觀貨幣需求主要是從微觀主體的心理、動機入手，研究每一個微觀經(jīng)濟主體持有多少貨幣最為合算，即機會成本最低和所得效用最大。一般指個人手持現(xiàn)金或企業(yè)庫存現(xiàn)金以及各種在銀行保留存款的必要量。一、貨幣需求的含義

2、微觀貨幣需求和宏觀貨幣需求91一、貨幣需求的含義

宏觀貨幣需求：當(dāng)我們從整個國民經(jīng)濟的宏觀角度，考察上一個國家在一定時期內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展和商品流通所必須的貨幣量，我們稱這種類型的貨幣需求為宏觀貨幣需求。宏觀貨幣需求是從市場供給、貨幣流通速度等宏觀變量入手，探討一國經(jīng)濟發(fā)展客觀上所需的貨幣量。這個貨幣量既能滿足貨幣需要量，又不能引發(fā)通貨膨脹。從經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律出發(fā)，宏觀貨幣需求是我們的研究對象。一、貨幣需求的含義

宏觀貨幣需求：當(dāng)我們從整個國民經(jīng)濟的宏觀92一、貨幣需求的含義

3、名義貨幣需求和真實貨幣需求名義貨幣需求：是指一個社會或經(jīng)濟部門在不考慮價格變動情況下的貨幣需求量。它以貨幣單位來衡量，與物價正相關(guān)，隨物價的上升而上升。一、貨幣需求的含義

3、名義貨幣需求和真實貨幣需求93一、貨幣需求的含義

真實貨幣需求：是指公眾貨幣需求的實際值。即指剔除物價變動因素之后的貨幣需求。例如:原來100元錢所能購買到的商品,現(xiàn)在因物價上漲1倍,需要200元錢才能買到與原來相同的物品,這200元錢就是名義貨幣需求,而實際需求仍然是原來價值100元的東西。一、貨幣需求的含義

真實貨幣需求：是指公眾貨幣需求的實際值。94一、貨幣需求的含義

在信用貨幣制度下，由于價格水平經(jīng)常發(fā)生大幅度變化，區(qū)分名義貨幣需求與真實貨幣需求就變得尤為重要。一、貨幣需求的含義

在信用貨幣制度下，由于價格水平經(jīng)常發(fā)生大95二、貨幣需求理論

貨幣需求理論是經(jīng)濟學(xué)中最富有爭論的理論之一。它是一種關(guān)于對貨幣需求的動機影響因素和數(shù)量決定的理論。貨幣需求理論所研究的內(nèi)容是一國經(jīng)濟發(fā)展在客觀上需要多少貨幣量、貨幣需要量由哪些因素組成、這些因素相互之間有何關(guān)系等問題。

二、貨幣需求理論96二、貨幣需求理論在實際操作中，我們不應(yīng)該把貨幣需求看成一個極其確定的量值。考慮到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、政局、心理因素的影響，貨幣流通速度、以及貨幣本身的增值性，周轉(zhuǎn)靈活性或容納彈性，較為貼近現(xiàn)實的思路是把一定時期流通中的貨幣需求量看作一個具有一定寬度的值域。下面我們就貨幣需求的理論加以介紹，主要包括傳統(tǒng)的貨幣需求理論和現(xiàn)代貨幣需求理論。二、貨幣需求理論在實際操作中，我們不應(yīng)該把貨幣需求97第一節(jié)貨幣需求理論（一）馬克思的貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論，貫穿于他的貨幣流通規(guī)律中。1.概念：是決定一定時期內(nèi)流通中所需要的貨幣量規(guī)律。2.前提或假設(shè)：是以完全的金幣流通作為假設(shè)和前提。第一節(jié)貨幣需求理論（一）馬克思的貨幣需求理論98第一節(jié)貨幣需求理論3.內(nèi)容：可以用公式表示為：M=PQ/V其中：M表示貨幣必要量、P表示價格、Q表示商品數(shù)量、V表示貨幣流通速度。具體理解為：一定時期內(nèi)流通中所需要的貨幣量，與該時期待實現(xiàn)的商品價格總額成正比，與貨幣流通速度反比。第一節(jié)貨幣需求理論3.內(nèi)容：可以用公式表示為：99第一節(jié)貨幣需求理論1、意義：揭示了商品流通與貨幣流通的內(nèi)在聯(lián)系，反映了貨幣需求量的基本原理。2.該理論存在的問題：該理論是建立在金屬貨幣流通基礎(chǔ)上，存在明顯的問題：（1）在金屬貨幣流通條件下，金幣是有價值的，可以發(fā)揮自發(fā)調(diào)節(jié)職能，這時貨幣必要量單純由商品數(shù)量、商品價格和貨幣流通速度決定。而在紙幣和不兌現(xiàn)信用貨幣制度下，紙幣和信用貨幣本身沒有價值，只有流通才有價值。于是，貨幣供應(yīng)量失去了自動適應(yīng)貨幣必要量的性能。第一節(jié)貨幣需求理論1、意義：揭示了商品流通與貨幣流通的100第一節(jié)貨幣需求理論（2）該理論直接運用時還有許多難題。如待實現(xiàn)的商品價格總額，可實際生活中很難確切統(tǒng)計有多少商品正處于銷售中，有多少處于儲存，有多少處于積壓。再如貨幣流通速度也是很難測算的。因此，馬克思的貨幣必要量公式只是一個定性分析和理論分析的工具，難以在實踐中定量的測算。第一節(jié)貨幣需求理論（2）該理論直接運用時還有許多難題。101第一節(jié)貨幣需求理論（3）該理論反映的僅僅是貨幣的交易需求，而貨幣作為價值儲藏手段所需的數(shù)量沒有體現(xiàn)出來。人們需求貨幣，不僅僅因為它是單純的交易手段，更因為它是一種購買財富和資產(chǎn)的手段，以便用于投資或投機。因此，在金融經(jīng)濟時代，人們的貨幣需求在表現(xiàn)形態(tài)和影響因素上都會發(fā)生很大變化。第一節(jié)貨幣需求理論（3）該理論反映的僅僅是貨幣的交易需102第一節(jié)貨幣需求理論（二）現(xiàn)代貨幣需求理論-菲里德曼的貨幣需求理論1、前提：菲里德曼研究貨幣需求時，把貨幣視為微觀經(jīng)濟主體所持有資產(chǎn)的一種形式。2、影響貨幣需求的因素：在菲里德曼看來，貨幣持有人所關(guān)心的并不是名義貨幣需求，而是實際貨幣需求量Md/P，于是，菲里德曼認為，人們究竟持有多少貨幣，主要受以下因素影響：第一節(jié)貨幣需求理論（二）現(xiàn)代貨幣需求理論-菲里德曼的貨103第一節(jié)貨幣需求理論1、財富總額：由于在現(xiàn)實中財富總額很難計算，所以通常用收入來代替---收入是指恒久性收入。恒久性收入，可以理解為一個人在較長一段時期內(nèi)所能能獲得的平均收入，即一個人過去、現(xiàn)在和未來的收入的平均數(shù)。它相對穩(wěn)定，是制約人們貨幣需求的重要因素。根據(jù)資產(chǎn)需求理論，一種資產(chǎn)的需求同人們持有的財富正相關(guān)，既然貨幣也是資產(chǎn)，對貨幣的需求也就與財富正相關(guān)。第一節(jié)貨幣需求理論1、財富總額：由于在現(xiàn)實中財富總額很104第一節(jié)貨幣需求理論2、財富結(jié)構(gòu)：指在總財富中人力財富和非人力財富(股票、債券、商品等）所占比重。財富總額分為人力財富和非人力財富。人力財富是指個人獲得收入進行謀生的能力，包括一切先天的和后天的才能與技術(shù)，其大小與接受教育的程度直接有關(guān)。非人力財富主要指人們的實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)。第一節(jié)貨幣需求理論2、財富結(jié)構(gòu)：指在總財富中人力財富和105第一節(jié)貨幣需求理論兩者關(guān)系：因為非人力財富具有較高的替代性，而人力財富的時常則是不完全的，尤其在經(jīng)濟不景氣時，很難將人力財富轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖搿Ｒ虼耍瑸榱藨?yīng)付可能發(fā)生的人力財富的滯銷，人力財富在總財富中所占比重越大，處于審慎動機，人們?yōu)榱吮ｋU起見，而愿意持有較多的貨幣，對貨幣的需求也就越大；而非人力財富所占比重越大，對貨幣的需求也就越小。第一節(jié)貨幣需求理論兩者關(guān)系：因為非人力財富具有較高的替106第一節(jié)貨幣需求理論3、持有貨幣的機會成本人們以貨幣形式保存財富，等于放棄了以其他非貨幣資產(chǎn)來保有財富的可能性。于是人們因持有貨幣而放棄的其他資產(chǎn)的收益就成了持有貨幣的機會成本，這些機會成本的大小自然會影響到人們的持幣需求。人們持有三類非貨幣資產(chǎn)（債券、股票、實物資產(chǎn)），其原因在于這些資產(chǎn)的預(yù)期收益率。第一節(jié)貨幣需求理論3、持有貨幣的機會成本107第一節(jié)貨幣需求理論那么，非貨幣資產(chǎn)的預(yù)期收益率就構(gòu)成了持有貨幣的機會成本。這些機會成本的高低，自然會影響人們對貨幣的需求。預(yù)期收益率越高，人們以這三類資產(chǎn)持有的財富就越多，因而貨幣需求越少。第一節(jié)貨幣需求理論那么，非貨幣資產(chǎn)的預(yù)期收益率就108第一節(jié)貨幣需求理論4、其他因素：包括人們的特殊偏好、社會的富裕程度、取得信貸的難易、社會支付體系等客觀技術(shù)和制度因素。第一節(jié)貨幣需求理論4、其他因素：包括人們的特殊偏好、社109第一節(jié)貨幣需求理論3、貨幣需求函數(shù)Md/p=f(Yp,W,rm,rb,re,1/P*Dp/dt,U)式中：Md/p-----對貨幣的實際需求量Yp-------恒久性收入，代表財富總額W------人力財富占總財富的比重rm,------貨幣的名義收益率rb-------債券的名義收益率re-------股票的名義收益率1/P*Dp/dt-------商品價格的預(yù)期收益率，即實物資產(chǎn)的預(yù)期名義收益率U-------其他影響貨幣需求的因素第一節(jié)貨幣需求理論3、貨幣需求函數(shù)110第一節(jié)貨幣需求理論該函數(shù)說明，貨幣需求量是恒久性收入，人力財富在財富總額中的比重，貨幣與其他資產(chǎn)預(yù)期收益率及其他因素的函數(shù)。這些因素大體分為兩類，一類是恒久性收入Yp和財富結(jié)構(gòu)W及貨幣的預(yù)期收益率，他們與貨幣需求量呈同方向變化，另一類是機會成本變量，包括rm,rb,re,1/P*dP/dt四項，他們與貨幣需求量呈反方向變化。第一節(jié)貨幣需求理論該函數(shù)說明，貨幣需求量是恒久性收入，111第二節(jié)貨幣供給

在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，貨幣需求和貨幣供給是相伴而生的。通過本節(jié)的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)對貨幣供給及其理論有總括性的認識。重點掌握貨幣供給的運行機制。第二節(jié)貨幣供給在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，貨幣需求和貨幣供給112第二節(jié)貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供給量（一）貨幣供給是一個動態(tài)概念，是一國經(jīng)濟中貨幣的投入、創(chuàng)造和擴張（收縮）的過程。指貨幣供給主體---銀行向貨幣需求主體供給貨幣的經(jīng)濟行為。其數(shù)量表現(xiàn)即貨幣供應(yīng)量。第二節(jié)貨幣供給一、貨幣供給與貨幣供給量113一、貨幣供給與貨幣供給量（二）貨幣供應(yīng)量靜態(tài)的存量概念，某一時點上流通中所存在的貨幣數(shù)量（現(xiàn)金和銀行存款之和）它不外乎是指財政部門、各生產(chǎn)經(jīng)營單位，家庭和個人所持有的，是由銀行體系所供給的存款量和現(xiàn)金發(fā)行量。

二、內(nèi)容一、貨幣供給與貨幣供給量（二）貨幣供應(yīng)量二、內(nèi)容114一、貨幣供給與貨幣供給量

在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，能夠向社會公眾提供信用貨幣（包括現(xiàn)金貨幣和存款貨幣)的主體是中央銀行、商業(yè)銀行以及特定的存款金融機構(gòu)。一、貨幣供給與貨幣供給量在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中，能夠向社115一、貨幣供給與貨幣供給量例如，中央銀行根據(jù)社會需要發(fā)行現(xiàn)金貨幣，商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，同時增加企業(yè)的存款貨幣等，流通中的貨幣增加，貨幣供應(yīng)量擴大；反之，當(dāng)現(xiàn)金貨幣回籠到中央銀行，或商業(yè)銀行收回貸款，企業(yè)存款貨幣減少，則貨幣供給量收縮。一、貨幣供給與貨幣供給量例如，中央銀行根據(jù)社會需要發(fā)行現(xiàn)金貨116二、貨幣供給形成機制貨幣供給機制是指銀行通過自己的業(yè)務(wù)活動向再生產(chǎn)流域提供貨幣的全過程。解決在一個經(jīng)濟社會里，貨幣通過什么途徑、采用何種方式注入流通領(lǐng)域中，集中反映貨幣供給的形成規(guī)律。二、貨幣供給形成機制貨幣供給機制是指銀行通過自己117二、貨幣供給形成機制

在現(xiàn)代信用貨幣制度下，流通中的貨幣分為現(xiàn)金貨幣和存款貨幣，無論現(xiàn)金貨幣還是存款貨幣，都是信用貨幣，其貨幣供應(yīng)的主體是都銀行系統(tǒng)。銀行體系創(chuàng)造貨幣的過程，實際上由兩個環(huán)節(jié)構(gòu)成：一是存款貨幣的創(chuàng)造，其主角是商業(yè)銀行；二是基礎(chǔ)貨幣（廣義的現(xiàn)金貨幣）的創(chuàng)造，其主角是中央銀行。二、貨幣供給形成機制118二、貨幣供給形成機制所以，貨幣供應(yīng)理論產(chǎn)生的前提是存在中央銀行和商業(yè)銀行分設(shè)的二級銀行體制。盡管都是銀行，作為專門從事貨幣經(jīng)營業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和專門從事金融管理活動的中央銀行在貨幣創(chuàng)造中扮演不同的角色。二、貨幣供給形成機制所以，貨幣供應(yīng)理論產(chǎn)生的前提是119二、貨幣供給形成機制（一）中央銀行與貨幣供給（基礎(chǔ)貨幣的投放）

從貨幣供應(yīng)程序來看，中央銀行先通過自己的資產(chǎn)業(yè)務(wù)向社會直接供給貨幣，或者向商業(yè)銀行提供貸款(基礎(chǔ)貨幣）。中央銀行可以創(chuàng)造貨幣，這就涉及到現(xiàn)代貨幣供給形成機制的第一個層次：中央銀行與貨幣創(chuàng)造問題。二、貨幣供給形成機制（一）中央銀行與貨幣供給（基礎(chǔ)貨幣的投放120二、貨幣供給形成機制A、關(guān)于基礎(chǔ)貨幣1、概念：有稱強力貨幣或高能貨幣，通常指公眾持有的流通于銀行體系之外的現(xiàn)金或商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金之和，是整個貨幣體系中最為活躍的部分。其中流通中的現(xiàn)金是中央銀行負債中的貨幣發(fā)行量，用C表示；商業(yè)銀行的存款準備金是商業(yè)銀行為了應(yīng)付客戶提款的需要而保留的資金，存放在中央銀行，是商業(yè)銀行持有的中央銀行的負債，用R表示。包括法定準備金和超額準備金兩部分。用B表示基礎(chǔ)貨幣，則B=C+R二、貨幣供給形成機制A、關(guān)于基礎(chǔ)貨幣121第二、貨幣供給形成機制基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的負債，其中，現(xiàn)金是中央銀行對社會公眾的負債，商業(yè)銀行的準備金是中央銀行對商業(yè)銀行的負債。第二、貨幣供給形成機制基礎(chǔ)貨幣是中央銀行的負債，其中122第二、貨幣供給形成機制2、基礎(chǔ)貨幣的投放渠道：主要有三個：1)證券買賣業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的投放：假定中央銀行向商業(yè)銀行買入100萬證券，則中央銀行持有的證券增加100萬元，商業(yè)銀行持有的證券減少100萬元。如果商業(yè)銀行將出售證券所得存入中央銀行，則準備金存款增加100萬元，如果將出售證券所得兌現(xiàn)，則庫存現(xiàn)金增加100萬元。無論那種行為，都意味著商業(yè)銀行的準備金增加了100萬元。第二、貨幣供給形成機制2、基礎(chǔ)貨幣的投放渠道：主要有三個：123第二、貨幣供給形成機制2）貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：假定中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放100萬元貸款，則中央銀行資產(chǎn)增加100萬元，商業(yè)銀行負債增加100萬元。如果商業(yè)銀行將貼現(xiàn)貸款存入中央銀行，則準備金存款增加100萬元，如果將貼現(xiàn)貸款兌現(xiàn)，則庫存現(xiàn)金增加100萬元。無論那種行為，都意味著商業(yè)銀行的準備金增加了100萬元。第二、貨幣供給形成機制2）貼現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：假定中124第二、貨幣供給形成機制3）其他業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：中央銀行買賣外匯業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)貨幣投放與證券買賣業(yè)務(wù)類似。第二、貨幣供給形成機制3）其他業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣投放：中央銀行買125第二、貨幣供給形成機制從中央銀行的角度看，提供基礎(chǔ)貨幣是其貨幣供給機制的重要組成部分，并且發(fā)揮著重要作用。從基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成可以看出，中央銀行對其有直接的控制能力。首先，中央銀行對現(xiàn)金的發(fā)行有壟斷權(quán)，其發(fā)行過程完全由中央銀行來掌握。其次，中央銀行對商業(yè)銀行的準備金率有很強的影響力。第二、貨幣供給形成機制從中央銀行的角度看，提供基礎(chǔ)貨幣126第二、貨幣供給形成機制中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣是整個貨幣供給的開端，隨之基礎(chǔ)貨幣形成了商業(yè)銀行的原始存款，然后再通貨商業(yè)銀行貸款創(chuàng)造存款貨幣，并最終完成貨幣供給的全過程。第二、貨幣供給形成機制中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣是整個貨幣127第二、貨幣供給形成機制（二）商業(yè)銀行和貨幣供給（存款貨幣的創(chuàng)造）

在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，雖然中央銀行控制著貨幣的發(fā)行，但絕大部分的貨幣供應(yīng)卻由商業(yè)銀行體系所創(chuàng)造。在二級銀行制度下，商業(yè)銀行是貨幣供給形成體系中的一個重要層次，是整個貨幣運行的最主要的載體；商業(yè)銀行通過辦理支票活期存款，發(fā)放貸款從而具有創(chuàng)造貨幣的功能。貨幣總規(guī)模及結(jié)構(gòu)、貨幣運行質(zhì)量都與商業(yè)銀行的活動有直接聯(lián)系。第二、貨幣供給形成機制（二）商業(yè)銀行和貨幣供給（存款貨幣的創(chuàng)128第二、貨幣供給形成機制1、兩個概念：存款貨幣是銀行以銀行存款為表現(xiàn)形式的貨幣。銀行存款按性質(zhì)不同分為:原始存款：來源于中央銀行通過購買證券、外匯和黃金及貼現(xiàn)等渠道投放的基礎(chǔ)貨幣。是指銀行吸收的現(xiàn)金存款或中央銀行對商業(yè)銀行貸款形成的存款。例如：張三將100元現(xiàn)金存入銀行，使銀行的存款得以增加。第二、貨幣供給形成機制1、兩個概念：存款貨幣是銀行以129第二、貨幣供給形成機制派生存款：它是相對于原始存款而言的，是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)發(fā)放貸款而引伸超過原始存款部分的存款。具體可以從以下兩個方面來理解：1、派生存款必須以一定量的原始存款為基礎(chǔ)。派生存款并非可以憑空創(chuàng)造，必須具有派生的基礎(chǔ)，即以一定量的原始存款作為保證。可見，在存款貨幣的創(chuàng)造過程中，任何一筆存款都不是憑空創(chuàng)造的。第二、貨幣供給形成機制派生存款：它是相對于原始存款而言的，是130第二、貨幣供給形成機制2、派生存款是在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。在現(xiàn)實的銀行信用活動中，在實行轉(zhuǎn)帳結(jié)算的條件下，凡是在銀行具有創(chuàng)造信用流通工具能力的貨幣，都具有創(chuàng)造派生存款的能力。第二、貨幣供給形成機制2、派生存款是在商業(yè)銀行體系內(nèi)形成的。131第二、貨幣供給形成機制兩者的關(guān)系：原始存款和派生存款存在相互轉(zhuǎn)化的關(guān)系。原始存款轉(zhuǎn)化為派生存款的過程：當(dāng)中央銀行用再貸款形式向商業(yè)銀行發(fā)放貸款時，貸款轉(zhuǎn)入借款人存款帳戶，成為可供借款人使用的存款。但由于存款的所有權(quán)屬于銀行，所以表現(xiàn)在銀行帳面上，在原始存款的基礎(chǔ)上，又引申出一筆存款來。依次類推，這些引申出來的存款，就是派生存款。第二、貨幣供給形成機制兩者的關(guān)系：原始存款和派生存款存在相互132第二、貨幣供給形成機制派生存款轉(zhuǎn)化為原始存款的過程：如果一筆由商業(yè)銀行創(chuàng)造的貨幣，由甲銀行貸款轉(zhuǎn)入乙銀行，從整個銀行系統(tǒng)看，只是派生存款的轉(zhuǎn)移，即甲銀行由貸款派生的存款轉(zhuǎn)移到乙銀行，但從乙銀行來看，有相當(dāng)部分會作為存款準備金；如果由一家銀行通過“多存多貸”促使存款不斷派生，在每筆派生的存款中也須有相當(dāng)部分作為存款準備金。由此看來，商業(yè)銀行在不同層次的派生存款過程中，總有數(shù)量不等的存款準備金交存中央銀行，與此同時又形成一定量的原始存款，作為存款派生的基礎(chǔ)。第二、貨幣供給形成機制派生存款轉(zhuǎn)化為原始存款的過程：如果一筆133第二、貨幣供給形成機制

商業(yè)銀行對客戶的存款，除留下部分準備應(yīng)付體現(xiàn)外，其余大部分要通過貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)運用出去。而借款人一般都在銀行開立活期存款賬戶。在非現(xiàn)金結(jié)算制度下，人們大多數(shù)采用轉(zhuǎn)賬方式進行資金收付。因此，銀行貸款的資金又會轉(zhuǎn)入銀行賬戶，這種由銀行貸款引起的活期存款的增加，稱為存款貨幣的擴張。相反，如果客戶從銀行提取現(xiàn)金，就會減少銀行的放款，導(dǎo)致存款貨幣的減少，稱為存款貨幣的收縮。第二、貨幣供給形成機制商業(yè)銀行對客戶的存款，除留下部分134第二、貨幣供給形成機制2、商業(yè)銀行的存款派生

理解存款貨幣的創(chuàng)造過程，對于認識商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造功能和貨幣供給機制，具有重要的意義。（1）商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款必須具備的條件商業(yè)銀行創(chuàng)造多倍派生存款，不是一家銀行能夠單獨完成的，單一銀行僅能創(chuàng)造等于其超額儲備的存款，作為整體的銀行體系卻能進行多倍存款擴張。具體說，商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款必須具備以下條件：第二、貨幣供給形成機制2、商業(yè)銀行的存款派生135第二、貨幣供給形成機制*a具有創(chuàng)造信用流通工具的能力。即商業(yè)銀行能以支票、匯票等代替現(xiàn)金流通，發(fā)揮貨幣的職能，這是銀行創(chuàng)造派生存款的基本條件。*b銀行機構(gòu)眾多，轉(zhuǎn)帳制度發(fā)達，一筆存款能在不同銀行的帳戶上多次流轉(zhuǎn)，這為創(chuàng)造派生存款提供了可能。第二、貨幣供給形成機制*a具有創(chuàng)造信用流通工具的能力。即商業(yè)136第二、貨幣供給形成機制*c銀行帳戶的活期存款不全部用現(xiàn)金提取，銀行也不全部收回放款。這是一種假設(shè)，實際上客戶的存款不可能一次全額用現(xiàn)金提取；銀行也不會在同一時點將放款全部收回。

*第二、貨幣供給形成機制*c銀行帳戶的活期存款不全部用現(xiàn)金提取137第二、貨幣供給形成機制d商業(yè)銀行存款的準備是部分準備制，而非實行完全準備。是指銀行吸收的存款，不能留百分之百的現(xiàn)金準備，而只能保留其中一定百分比以應(yīng)付客戶提現(xiàn)，其余部分則通過貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)運用出去的準備制度。而完全準備制度銀行必須保留百分百的現(xiàn)金準備，這就排除了商業(yè)銀行用所吸收的存款去發(fā)放貸款的可能性。只有在部分準備金制下，商業(yè)銀行才有創(chuàng)造存款貨幣的能力。現(xiàn)代商業(yè)銀行具備了以上各項條件，因而，具備創(chuàng)造派生存款的全部條件第二、貨幣供給形成機制d商業(yè)銀行存款的準備是部分準備制，而非138第二、貨幣供給形成機制2）存款的多倍擴張過程為了清楚地說明存款的多倍創(chuàng)造過程，下面借用簡化的資產(chǎn)負債表—T形帳來詳細分析銀行存款貨幣的擴張過程。條件：1、假定有甲、乙、丙--等銀行組成的商業(yè)銀行體系2、同時存在若干商業(yè)銀行的客戶群3、假定法定準備金率為20%第二、貨幣供給形成機制2）存款的多倍擴張過程139第二、貨幣供給形成機制設(shè)甲銀行在開始時的T形帳戶為：甲銀行帳戶A資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備20存款100放款80合計100100第二、貨幣供給形成機制設(shè)甲銀行在開始時的T形帳戶為：140第二、貨幣供給形成機制上表說明，甲銀行的準備金率為20%，符合法律規(guī)定，其余80萬元用于放款。至此甲銀行處于均衡狀態(tài)，無超額準備金，不能繼續(xù)擴大貸款。第二、貨幣供給形成機制上表說明，甲銀行的準備金率為20%，符141第二、貨幣供給形成機制假設(shè)有一客戶將其現(xiàn)金10萬元存入甲銀行，那么甲銀行的原始存款增加了10萬元，現(xiàn)金準備也增加了10萬元，甲銀行的T形帳戶變?yōu)閹鬊。甲銀行帳戶B資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備30存款110放款80合計110110第二、貨幣供給形成機制假設(shè)有一客戶將其現(xiàn)金10萬元存入甲銀行142第二、貨幣供給形成機制此時甲銀行的準備金率為（30/110*100%=27.3%，高于法定準備金率，擁有超額準備金8萬元（30-110*20%）。這意味著甲銀行的均衡被打破了。由于超額準備金不會給銀行帶來任何收益，所以從盈利出發(fā)，甲銀行勢必將超額準備金用于放款。第二、貨幣供給形成機制此時甲銀行的準備金率為（30/110*143第二、貨幣供給形成機制假設(shè)，甲銀行決定將8萬元超額準備金用于放款(貸放給客戶），甲銀行的T形帳戶變?yōu)閹鬋.甲銀行帳戶C資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備22存款110放款88合計110合計110在帳戶C中，甲銀行的準備金率為（22/110）*100%=20%，符合法律規(guī)定，超額準備金消失，又處于均衡狀態(tài)。第二、貨幣供給形成機制假設(shè)，甲銀行決定將8萬元超額準備金用于144第二、貨幣供給形成機制由甲銀行貸款出來的8萬元經(jīng)客戶簽發(fā)支票支付給供貨商，這8萬元仍然流通于銀行體系，假定流入乙銀行。設(shè)乙銀行在8萬元未流入前的情況為：乙銀行帳戶A資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備15存款75放款60合計75合計75此時，乙銀行的準備金率為（15/75*100%=20%，符合法定規(guī)定，無超額準備金，處于均衡狀態(tài)。第二、貨幣供給形成機制由甲銀行貸款出來的8萬元經(jīng)客戶簽發(fā)支票145第二、貨幣供給形成機制當(dāng)甲銀行流出的8萬元存入乙銀行后，帳戶變?yōu)椋阂毅y行帳戶B資產(chǎn)負債現(xiàn)金準備23存款83放款60合計83合計83

此時，乙銀行的準備金率為（23/83*100%=27.7%，高于法定準備金率，擁有超額準備金6.4萬元（23-83*20%），均衡被打破。基于同一理由，乙銀行從贏利出發(fā)，也勢必將超額準備金貸放出去，則乙銀行的帳戶變?yōu)椋旱诙⒇泿殴┙o形成機制當(dāng)甲銀行流出的8萬元存入乙銀行后，帳戶146第二、貨幣供給形成機制乙銀行帳戶C資產(chǎn)