普華永道：2020年上半年中國(guó)科技媒體通信行業(yè)（TMT）IPO回顧與前瞻（附下載）?三個(gè)皮匠微信公眾號(hào)每天給您帶來(lái)最全最新各類(lèi)數(shù)據(jù)研究報(bào)告中國(guó)TMT行業(yè)IPO趨勢(shì)—2020年上半年2020年上半年，中國(guó)內(nèi)地TMT公司的上市勢(shì)頭相對(duì)地并未受到新冠肺炎太大的影響，在中概股回歸香港二次上市以及科創(chuàng)板的帶動(dòng)下，依然保持了活躍的表現(xiàn)。2020年上半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量較2019年下半年的74起下降至55起，融資總額由2019年下半年的約人民幣1,553億元下降至約人民幣972億元。2020年上半年于香港二次上市的京東集團(tuán)（融資額約人民幣275億元）和網(wǎng)易集團(tuán)（融資額約人民幣221億元），以及于科創(chuàng)板上市的華潤(rùn)微電子（融資額約人民幣43億元）為2020年上半年三起最大的內(nèi)地TMT企業(yè)IPO。中國(guó)TMT行業(yè)IPO數(shù)量—2020年上半年2020年上半年，科創(chuàng)板成為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，38%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在科創(chuàng)板上市。另有36%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在香港及海外上市，而選擇在國(guó)內(nèi)主板、創(chuàng)業(yè)板及中小板上市的占比各為5%、10%及11%。中國(guó)TMT行業(yè)IPO融資總額—2020年上半年2020年上半年，有20家內(nèi)地TMT公司選擇香港及海外上市，獲得約人民幣640億元融資額，占總?cè)谫Y額的66%，平均融資額為人民幣32億元；科創(chuàng)板有21起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣252億元融資額，占總?cè)谫Y額的26%，平均融資額為人民幣12億元；深圳創(chuàng)業(yè)板有5起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣20億元融資額，占總?cè)谫Y額的2%，平均融資額為人民幣4億元；主板有3起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣20億元融資額，占總?cè)谫Y額的2%，平均融資額為人民幣7億元；深圳中小板有6起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣40億元融資額，占總?cè)谫Y額的4%，平均融資額為人民幣7億元。2020年上半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)—收入2020年上半年，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)IPO共26起（其中半導(dǎo)體行業(yè)共約9起），占比47%；軟件與服務(wù)行業(yè)24起，占比44%；媒體行業(yè)5起，占比9%。類(lèi)屬于軟件與服務(wù)類(lèi)TMT企業(yè)的京東集團(tuán)收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致軟件與服務(wù)類(lèi)上市企業(yè)的平均收入較高。剔除京東及網(wǎng)易影響后，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)平均收入將高于軟件與服務(wù)行業(yè)及媒體行業(yè)。2020年上半年，于香港二次上市的京東集團(tuán)及網(wǎng)易集團(tuán)收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致香港及海外上市企業(yè)的平均收入較高。剔除京東及網(wǎng)易影響后，科創(chuàng)板上市TMT企業(yè)的平均收入將高于其他版塊。?2020年上半年，在主板新上市的3家TMT公司中，2家公司上市前—財(cái)務(wù)年度年收入在人民幣10億至50億元之間，占67%；1家公司的年收入小于人民幣10億元，占33%。?2020年上半年，在深圳中小板新上市的6家TMT公司中，1家公司上市前—財(cái)務(wù)年度年收入在人民幣10億至50億元之間，占17%；5家公司的年收入小于人民幣10億元，占83%。?2020年上半年，在深圳創(chuàng)業(yè)板新上市的5家TMT公司中，1家公司上市前—財(cái)務(wù)年度年收入在人民幣10億至50億元之間，占20%4家公司的年收入小于人民幣10億元，占80%。?2020年上半年，在科創(chuàng)板新上市的21家TMT公司中，2家公司上市前—財(cái)務(wù)年度年收入超過(guò)人民幣50億元，占10%；4家公司的年收入在人民幣10億至50億元之間，占19%；15家公司的年收入小于人民幣10億元，占71%。?2020年上半年，在香港及海外新上市的20家中國(guó)TMT公司中，2家公司上市前—財(cái)務(wù)年度年收入超過(guò)人民幣50億元，占10%；5家公司的年收入在人民幣10億至50億元之間，占25%；13家公司的年收入小于人民幣10億元，占65%。2020年上半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)—凈利潤(rùn)2020年上半年，類(lèi)屬于軟件與服務(wù)類(lèi)TMT企業(yè)的網(wǎng)易集團(tuán)及京東集團(tuán)利潤(rùn)規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致軟件與服務(wù)類(lèi)上市企業(yè)的平均凈利潤(rùn)較高。剔除京東及網(wǎng)易影響后，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)平均凈利潤(rùn)將高于軟件與服務(wù)行業(yè)及媒體行業(yè)。同時(shí)，由于在納斯達(dá)克上市的達(dá)達(dá)快送于上市前一年度處于大額虧損狀態(tài)，故在剔除京東及網(wǎng)易影響后，軟件與服務(wù)類(lèi)TMT企業(yè)的處于平均虧損狀態(tài)。由于香港及海外市場(chǎng)上市政策允許尚未盈利的企業(yè)帶虧損上市，2020年上半年于香港及海外上市的20家TMT企業(yè)中共有5家處于虧損狀態(tài)，但由于香港上市的網(wǎng)易集團(tuán)及京東集團(tuán)利潤(rùn)規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致香港及海外上市企業(yè)的平均凈利潤(rùn)較高。剔除京東及網(wǎng)易影響后，于主板及科創(chuàng)板上市的TMT企業(yè)的平均凈利潤(rùn)將高于其他版塊。同時(shí)，由于在納斯達(dá)克上市的達(dá)達(dá)快送于上市前一年度處于大額虧損狀態(tài)，故在剔除京東及網(wǎng)易影響后，于香港及海外上市的TMT企業(yè)處于平均虧損狀態(tài)。值得注意的是，2020年上半年于科創(chuàng)板上市的上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)尚處于虧損狀態(tài)，科創(chuàng)板上市規(guī)則對(duì)上市指標(biāo)的放開(kāi)為具有研發(fā)能力的虧損企業(yè)創(chuàng)造了新的機(jī)會(huì)。?2020年上半年，在主板新上市的3家TMT公司上市前—財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)超均在人民幣1億至5億元之間。?2020年上半年，在深圳中小板新上市的6家TMT公司中，有2家公司上市前—財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占33%；4家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億元以?xún)?nèi)，占67%。?2020年上半年，在深圳創(chuàng)業(yè)板新上市的5家TMT公司中，有1家公司上市前—財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占20%；4家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億元以?xún)?nèi)，占80%。?2020年上半年，在科創(chuàng)板新上市的21家TMT公司中，2家公司上市前—財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)超過(guò)人民幣5億元，占10%；8家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占38%；10家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億元以?xún)?nèi)，占48%；1家公司處于虧損狀態(tài)，占4%。?2020年上半年，在香港及海外新上市的20家TMT公司中，2家公司上市前—財(cái)務(wù)年度的凈利潤(rùn)超過(guò)人民幣5億元，占10%；1家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億至5億元之間，占5%；12家公司的凈利潤(rùn)在人民幣1億元以?xún)?nèi)，占60%；5家公司處于虧損狀態(tài)，占25%。A股上市TMT企業(yè)市盈率趨勢(shì)A股上市TMT企業(yè)（除科創(chuàng)板外）的平均市盈率保持了2019年度的上升趨勢(shì)。截至2018年12月31日，在A(yíng)股上市的TMT公