行業研究基本思路行業研究基本思路目錄一、行業研究目的和要點二、行業研究內容和方法 1、行業發展概況 2、市場競爭分析 3、未來發展趨勢 4、關鍵結論總結三、行業研究結論和應用1目錄一、行業研究目的和要點1行業研究的目的是為經營和投資者提供決策依據，也就是為客戶公司制定戰略規劃提供依據分析影響行業的各種因素以及判斷對行業影響的力度行業研究的任務和目的解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位為經營和投資者提供決策依據揭示行業經營和投資風險判斷行業經營和投資價值預測行業的未來發展趨勢行研的主要任務目的作為制定戰略規劃的依據戰略定位戰略選擇資源配置系統協調2行業研究的目的是為經營和投資者提供決策依據，也就是為客戶公司行業研究應該關注四個要點把握行業的成長周期以及目前所處的階段以了解行業的成長性－－研究進入或退出的時機問題找到行業內最有價值的企業并研究其投資價值或經營策略－－分析標桿企業尋找經營參照或投資對象預測行業的未來發展趨勢－－應對未來可能的變化總結行業發展的關鍵驅動因素和企業發展的關鍵成功因素－－制定企業戰略目標1234宏觀環境中值得留意的趨勢？政策趨勢？行業五力的發展趨勢比如市場需求量和需求結構（細分）的趨勢價值鏈每個環節的發展趨勢？XJW：05-01-243行業研究應該關注四個要點把握行業的成長周期以及目前所處的階段目錄一、行業研究目的和要點二、行業研究內容和方法 1、行業發展概況 2、市場競爭分析 3、未來發展趨勢 4、關鍵結論總結三、行業研究結論和應用4目錄一、行業研究目的和要點4在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成行業發展階段或成長周期行業規模行業盈利性5在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成5小柴生產企業通過為下游整車配套和單機銷售兩個途徑，將自己的產品供應給主要的終端用戶農民手中發動機配套企業農用運輸車

農用三輪車農用四輪車拖拉機

手扶拖拉機

小型拖拉機中型拖拉機農用機械單缸柴油機多缸柴油機汽油機發電機組水泵機組氣缸套活塞油泵噴油器油箱小柴生產企業農用整車生產企業農機經銷商農民農機公司新興的經銷商一小部分單機銷售配套小柴行業產業鏈構成6小柴生產企業通過為下游整車配套和單機銷售兩個途徑，將自己的產在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成行業發展階段或成長周期行業規模行業盈利性7在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成790年以來，我國公路旅客運輸市場得到了較快發展數據來源：國民經濟和社會發展統計公報1990~2003年全國公路旅客運輸周轉量統計表1991年～2002年的公路客運周轉量平均增長率為9.5%，遠遠高于鐵路的5.6%非典影響增長率絕對值890年以來，我國公路旅客運輸市場得到了較快發展數據來源：國民與全國平均水平相比，廣西的經濟發展水平較低數據來源：廣西壯族自治區道路運輸業規劃（2003～2020）廣西與全國2000年經濟指標比較對比指標GDP值（億元）人均GDP（元）居民消費水平（元）全部居民城鎮居民農村居民廣西20504319207914594987全國平均值894046902314319186750廣西在全國的排全國平均水平相比，廣西的經濟發展水平較低數據來源：廣西壯族然而，廣西公路客運運輸發展水平和發展速度卻遠高于全國平均水平數據來源：廣西壯族自治區道路運輸業規劃（2003～2020）、國民經濟和社會發展統計公報1990~2003年廣西客運周轉量與全國平均水平對比1991年～2002年廣西公路客運的周轉量平均增長率為12.1%，高于全國的9.5%95年之后差距開始拉大10然而，廣西公路客運運輸發展水平和發展速度卻遠高于全國平均水平2003年，雖然廣西的人均GDP水平在全國排名第29名，而公路旅客周轉量卻排名第9名，處于較高水平資料來源：中國統計摘要20032003年各地區人均GDP比較2003年各地區公路旅客周轉量人億公里美元平均值：260平均值：1131112003年，雖然廣西的人均GDP水平在全國排名第29名，而公1990年以來，廣西公路客運運輸發展經歷了兩次快速增長階段，步入了穩步增長階段1990~2003年公路旅客運輸周轉量統計表穩步發展期第一次快速增長期第二次快速增長期非典影響121990年以來，廣西公路客運運輸發展經歷了兩次快速增長階段，衰退期成熟期成長期大眾對產品缺乏認識市場需求較小公司銷售收入較低，虧損的可能性很大市場風險很大投資規模小處于此階段的行業適合投機者和創業投資人產品已經為大眾所認識，但需要不斷進行產品的更新換代市場需求逐步擴大公司銷售收入迅速增長，成長期初期企業仍處于虧損或微利狀態，然后利潤增長很快市場風險很大對投資的需求很強烈投資于優勢企業常常獲得較理想的回報產品的成熟是成熟期的標志行業生產能力接近飽和，市場也趨于飽和，買方市場出現，行業增長速度降到一個適度水平市場競爭趨于壟斷或相對壟斷，少數大企業分享高額利潤市場風險較低對投資的需求不大投資于成熟期行業常常獲得高額的回報大量替代產品出現，而目前產品的更新換代沒有跟上市場需求逐漸減少主要企業的銷售收入不斷下降，利潤水平停滯不前或下降市場風險增加投資不適合大量介入行業生命周期的四個階段幼稚期13衰退期成熟期成長期大眾對產品缺乏認識產品已經為大眾所認識，但在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成行業發展階段或成長周期行業規模行業盈利性14在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成14從區域市場規?？?，2003年，南寧市和南寧地區的公路客運市場規模估計為6.5億元，相對較大，未來會隨著客運周轉量的增加而擴大南寧范圍客運的市場規模估計數據來源：廣西壯族自治區道路運輸業規劃（2003～2020）、桂龍新聞網2003年廣西公路客運周轉量為367.4億人公里，按平均運價0.1元/人公里估計，廣西2003年的市場規模約在40億元按廣西道路運輸規劃，2005年南寧市和南寧地區公路客運周轉量預計為78.10億人公里，按平均運價0.1元/人公里（專業人士估計的廣西平均運價遠遠低于國家規定的普通客運運費0.22元/人公里）和10％的年增長率（參考運德2000年以后客運收入增長率在降低，2001年為23%，2002年為12.82%，2003年為7.38%，估計01～05年平均為12％）倒推估計，南寧市和南寧地區2003年的市場規模約在6.5億元，運德03年客運業務收入約2.16億元，約占總體的1/3。15從區域市場規?？?，2003年，南寧市和南寧地區的公路客運市場在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成行業發展階段或成長周期行業規模行業盈利性16在行業發展概況中要明確四件事情產業鏈構成16從贏利性角度來看，廣西客運企業的贏利性較低，遠遠低于同類上市公司，企業間無序競爭是主要原因盈利能力財務指標南京中北北京巴士巴士股份大眾交通平均江西長運每股收益[元]0.140.280.330.350.2750.24凈資產收益率[%]6.476.3112.049.898.689.06主營收入利潤率[%]20.5323.2627.4427.2624.6225.10凈利潤率[%]6.627.437.3112.678.518.102001年地面運輸類上市公司盈利能力對比數據來源：上市公司2001年報、中國工業報、桂龍新聞網江西長運股份有限公司：公司主營公路客運、旅游服務，擁有7個客運站，運營車輛616臺。從獲利能力比較分析：公司的每股收益為0.24元，未及行業平均水平，公司的主營業務利潤率為25%，與同行基本相當。但公司的凈利潤率高達18%，而同行的凈利潤率平均水平僅為7%左右，說明公司的三項費用控制得較好，而凈資產收益率也高于行業平均水平。目前，廣西公路客運每年都以9％的純盈利增長，其主要支撐點就是“直達快班”。廣西全省公路客運的利潤有75％來源于“直達快班”。廣西的公路客運的凈利潤率約為9％企業間無序競爭是廣西利潤率低的原因南寧運德公司、廣西超大公司、南寧現代集團3家公司的經濟規模都不算小，但2001年客運收入為3.4億多元，實現客運周轉量為34.3億人公里，客運運價平均僅為每人每公里0.1元，與國家規定的每人每公里0.22元（普通客運運費）標準相比，少收了0.12元，按目前實現客運周轉量計算，相當于少收4400多萬元。原因主要是企業間無序競爭而造成。江西長運的凈利潤率達到了18％17從贏利性角度來看，廣西客運企業的贏利性較低，遠遠低于同類上市江動產品的利潤空間雖然在整個行業中處于中等偏上水平，但與時風根本無法匹敵數據來源：中國內燃機工業年鑒18江動產品的利潤空間雖然在整個行業中處于中等偏上水平，但與時風目錄一、行業研究目的和要點二、行業研究內容和方法 1、行業發展概況 2、市場競爭分析 3、未來發展趨勢 4、關鍵結論總結三、行業研究結論和應用19目錄一、行業研究目的和要點19在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析市場或產品集中度研究企業戰略群體描述行業價值鏈分析業務或產品細分競爭因素對比20在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析20從南寧公路運輸市場的“五力分析”來看，政策和替代業務影響較大，業內競爭較為激烈，但供應商和客戶要價能力不大南寧公路運輸市場五力分析業內公司的競爭超大（吉通）是運德在南寧客運市場上最主要的業內競爭對手，近幾年發展很快，對運德的威脅逐步加大。客車制造和銷售公司貸款銷售供應商

要價能力政策和進入者的威脅客戶

要價能力替代業務的威脅行業政策對公路客運企業限制過多南寧市“場站外遷和客運分流”政策對當地客運市場格局產生了很大影響外資企業在國內發展受政策限制客車企業開始進入客運市場火車客運是公路客運的最主要替代業務，競爭日益激烈5～8年后轎車大規模進入家庭將加劇中短途公路客運市場的競爭低端客戶看重低票價高端客戶看重舒適、快捷和服務縱向威脅橫向壓力132縱向威脅較大橫向壓力不大經過幾年的高速發展，現在客車供遠過于求，客運企業處于優勢地位。桂林大宇客車廠為運德提供首付40％，一年到二年期還款的優惠政策。目前廣西公路客運的發展無論從票價、車輛檔次還是運營模式都有些超前，所以客戶要價能力不大21從南寧公路運輸市場的“五力分析”來看，政策和替代業務影響較大公路客運市場是一個半市場化的市場，行業政策對客運企業限制過多數據來源：中國工業報、桂龍新聞網、中國經濟導報交通部2000年頒布的《道路旅客運輸企業經營資質管理規定》規定按資歷、人員素質、資產規模、車輛和設施、企業管理、經營效益6個考核標準，將道路客運企業的經營資質等級分為一、二、三、四、五級，以此確定相應的客運線路經營類別。凡是2003年前達不到二級資質以上的企業將喪失高速公路和國家級名勝古跡、風景區、旅游度假區的道路運營權（甲種和乙種一類）?？瓦\資質評定規范化2002年，交通部出臺了客運企業資質評定和營運客車類型等級劃分評定，來促進客車總量的增長和中高級客車數量的增長；城市間的高速公路和各省干線客運和旅游客運，要以高一級以上的客車為主；經營城鄉客運和農村客運，要由目前以普通客車為主調整為以中級客車為主經營；短途客運要引導使用中型客車，長途客運引導使用具備普通行李艙的大型客車。對客車的要求越來越嚴格經自治區人民政府批準執行的《廣西壯族自治區道路旅客運輸經營權質量招投標管理暫行辦法》規定，從２００３年起開展公路客運實行經營權質量招投標試點工作，為04年經營權質量招投標工作在全區鋪開作好準備。客運經營權質量招投標要求招標人根據投標人的資質資信、管理水平、經營行為、擬投入的設施設備狀況，服務質量水平等重要因素進行綜合評審后，確定獲得客運線路經營權的經營單位。廣西客運線路04年將公開招標公路客運基本實行政府指導價，城市公交實行政府定價。目前公路客運企業在客票價格制訂方面只受到國家對運價上限的限制，但對下限沒有限制，從而造成了行業價格競爭日趨激烈?？瓦\票價實行上限封頂政策22公路客運市場是一個半市場化的市場，行業政策對客運企業限制過多南寧市對公路客運的審批、核準、備案項目就達15個之多，連營運客車的更新和承讓都需要審批數據來源：南寧市行政審批辦證大廳事項代碼事項名稱類型承諾時限020000000050000權限內營業性道路運輸及服務業經營許可、年審、項目變更審批1天020000000070000核發營業性道路運輸駕駛員《從業資格證》審批1天020000000090000四、五級道路運輸企業經營資質審批25天020000000140000權限內客運班線變更、企業內部車輛調整審批1天020000000140000權限內客運班線變更、企業內部車輛調整審批1天020000000190000省際、港澳客貨運輸企業的籌建、開業核準15天020000000230000經營許可證、道路運輸證年審備案1天020000000240000客運班線續營備案1天020000000250000企業內部客貨車輛調整備案1天020000000260000各類從業《資格證》年審、遺補、轉籍備案1天020000000290000跨地市、省營運客車購置核準15天020000000300000客貨運企業資質評定（1—3級）核準15天020000000360000經營許可證、營運證遺失補辦備案1天020000000370000營運客車更新、承讓審批1天020000000380000營運客車進站（含變更站點）發班、?？恳约鞍啻危òl班時間）安排審批15天廣西交通局管理的客運項目15項23南寧市對公路客運的審批、核準、備案項目就達15個之多，連營運瑯東站江南站金橋站安吉站柳州、桂林方向西鄉塘站河池、貴州、重慶方向大新、隆安、天等方向憑祥、龍州、崇左、欽州、北海方向梧州、玉林方向近期，南寧市逐步實施的“場站外遷、客運分流”措施對南寧公路客運的競爭格局產生了很大的影響24瑯東站江南站金橋站安吉站柳州、桂林方向西鄉塘站河池、貴州、重未分流前，運德在道路客運市場處于很大的優勢地位1999年客運站布局狀況數據來源：廣西交通規劃勘察設計研究院瑯東站可行性研究報告站名位置優勢發車位（m2）設計發送能力人次/日實際發送能力人次/日所屬公司公路客運中心友愛南路10號211200011000運德南寧客運總站朝陽路80號1682005000運德第二客運中心中華路111大江南客運站北大路27號830001589超大北大客運中心五一東路3號1515000－現代25未分流前，運德在道路客運市場處于很大的優勢地位1999年客運分流后，運德雖然還處于相對優勢地位，但與超大的差距已經不明顯數據來源：運德訪談所屬公司站名進站車輛分流狀況班線和營運狀況運德瑯東站501臺桂海高速公路瑯東方向、南寧市仙葫經濟開發區方向主要經營高速客運、直達快運及跨省運輸。目前開行客運班線122條，其中直達快班班線65條，跨省班線輻射粵、閩、浙、湘、黔、川、渝7個省。日發班次610多，其中直達快班500多班次，日均發送客運量達到9000多人次，最高客流量達到16000人次。競爭力很強超大安吉站300臺南武二級公路武鳴方向營運線路主要是東蘭、巴馬、鳳山較為貧窮的地區，競爭力不強。超大江南站800臺南北二級公路、邕蒲公路大沙田方向、機場高速公路、友誼公路吳圩方向位于大沙田，人口密集，站場占地面積大，班線也以廣東、北海方向為主，班次密集，競爭力較強。目前是運德的主要競爭對手。比較好。股份金橋站南梧二級公路五村嶺方向、邕武公路高峰林場方向、邕賓公路金牛方向將于2004年年底完工，是唯一擁有鐘樓的客運站，競爭力不行。股份西鄉塘站南百二級公路西鄉塘方向將由客源較多的北大站的車輛遷入，將于2004年年底完工，是南寧面積最大的客運站，占地面積100多畝。未來競爭力一般。運德客運總站100臺第四次分流后將外遷運德客運中心100臺第四次分流后將外遷現代北大站400臺將外遷到西鄉塘站超大二運70臺第四次分流后將外遷2004年客運站分流后的布局狀況如果繼續實施按方向進站發班，五家客運站不會形成過激的競爭；如果實行由經營業主自由選擇進哪個站，各客運站將面臨重新洗牌和新一輪的激烈競爭。26分流后，運德雖然還處于相對優勢地位，但與超大的差距已經不明顯由于國內公路客運業開放政策還不明朗，雖然一些外資客運公司早已進入中國，但普遍受到政策的限制，效益一直不好，究其原因有三個方面數據來源：21世紀經濟報道中國已經簽訂的ＷＴＯ協議中，沒有開放客運行業的承諾。早先已經進來的外資客運企業也受到限制發展。前幾年進入國內汽車客運業的外資有３００多家，東南亞華人經營的較多，而投資較大的是阿爾薩和韓國大宇。大宇在國內有７家，分布在上海、天津、西安、成都等地經營情況都不好。一些知名的外資公司已經從中國市場撤退。占據北美長途客運市場７０％份額的美國“灰狗”公司，來到中國后發現沒有多大生存空間早已地撤離；韓國的漢拿集團和北京日報曾經合資成立“京漢”運輸，由于漢拿集團沒有熬過亞洲金融危機，而很快合作終結。受政策限制是外資客運公司效益差的根本原因長期以來，中國長途客運一直是對營模式，即兩地對開班車，這樣沿線的地方利益才能平衡。同時班車進那個站、運營線路的審批權限，完全掌握在各地交通部門手中。政策的變化和隨意很容易使正常的競爭受到干擾。這使得西班牙阿爾薩集團控股北京客運業九年仍沒有贏利。中國長途客運的經營模式不利于外資客運企業的發展合資企業的管理費用高、投入的豪華車昂貴、員工待遇高，但我們的票價是由國家確定的同一個價格，所以我們唯一的機會就是通過規范化管理來不斷提高生產效率。合資企業運營成本高也是制約其發展一個重要因素27由于國內公路客運業開放政策還不明朗，雖然一些外資客運公司早已而一些上游客車企業，開始通過“客運聯盟”方式進入客運市場（主要是公交和出租），但數量較少，近期對客運企業威脅不大數據來源：中國交通報客車企業客運公司時間客車企業投入客車企業股比揚子客車湖南邵陽公交公司2003年

9月1.36億元100%宇通客車海南耀興出租車有限公司2003年

10月1020萬元51%亞星客車北京長途汽車有限公司2003年

12月2000萬元5.5%客車企業進軍客運一覽表2003年9月，位于安徽蕪湖的揚子客車廠率先邁出了進入運輸業的步伐，以1.36億元現金整體收購湖南邵陽市32年公交線路的經營權，這其中包括企業債務、人員分流安置費及各項拖欠的保險費用。收購完成后，揚子接管公交公司經營大權，在原有公交車300輛的基礎上，投放200輛新的揚子客車。揚子客車：利益與風險共擔宇通的做法比較穩健。宇通直接投資1020萬元，收購海南汽車運輸總公司的子公司耀興出租車有限公司后，占有了耀興51%的股份。宇通放棄了對客運公司的經營權利和利潤分配權。其實宇通始終注重的仍然只有車輛的銷售利潤。宇通客車：通過聯盟提高車輛的銷售利潤2003年底，揚州亞星客車股份有限公司發布公告，與北京公共交通總公司正式簽署《投資合作協議》，其中亞星客車出資2000萬元現金，北京公交總公司以下屬北京長途汽車公司的生產經營性資產凈值34319.42萬元作為出資，雙方總投資36319.42萬元組建北京長途汽車有限公司。亞星此舉將在今后北京的奧運公交市場爭奪中搶得先機。亞星客車：通過聯盟搶占新市場客運聯盟的優劣勢優勢：作為行業的上下游關系，聯合之后將有助于實現二者的優勢互補。

劣勢：客運企業正在把一部分經營風險轉移到客車企業身上。28而一些上游客車企業，開始通過“客運聯盟”方式進入客運市場（主從全國范圍來看，目前公路客運的主要替代業務是鐵路客運，雖然鐵路的增長速度慢于公路客運數據來源：國民經濟和社會發展統計公報1990~2003年全國各類旅客運輸周轉量統計表超越點快速增長點29從全國范圍來看，目前公路客運的主要替代業務是鐵路客運，雖然鐵從廣西客運運輸現狀來看，公路客運從絕對值和增長速度上都遠遠高于鐵路，處于明顯的優勢地位數據來源：廣西壯族自治區道路運輸業規劃（2003～2020）、國民經濟和社會發展統計公報1990~2003年廣西公路旅客與鐵路客運運輸周轉量統計表1991年～2002年廣西的的周轉量平均增長率為12.1%，高于全國的9.5%，遠遠高于當地鐵路的5.5%1996年廣西客運車改革和1997年直達快班的開通，逐步拉大了與鐵路客運的差距1993年以來廣西的鐵路客運發展比較緩慢，一直徘徊不前公路與鐵路客運周轉量之比，由1990年的1.52倍發展到2003年的3.49倍30從廣西客運運輸現狀來看，公路客運從絕對值和增長速度上都遠遠高從運距角度來看，公路客運在中短途上有優勢，而鐵路在中長途上有優勢，二者將在中途客運市場上展開激烈競爭從目前的實際情況看，高速公路客運由于發班密度高，服務質量好，以及快捷方便，在與鐵路競爭中占據了明顯優勢.數據來源：廣發證券發展研究中心、光明日報公路普通客運鐵路和民航為主200公里800公里公路普通客運以短途乘客為市場目標，運輸距離一般在200公里之內。公路快速客運公路快速客運最合適的距離為200-800公里，超過800公里乘客會感到不舒服。超過800公里的長途運輸，以鐵路和民航為主市場調查旅客對運輸工具的需求狀況公路客運的優勢：1.班次優勢公司可做到每10分鐘一班，而鐵路一天最多只能發10個班次左右2.“門對門”優勢火車站點很少，而公路班車卻可以將旅客送到各城市中心的主要站點。鐵路客運的優勢：盡管火車沒有飛機快捷，沒有汽車面廣量大，但由于鐵路票價低廉、乘坐較為舒適安全，所以選擇火車出行是許多旅客春運的首選交通方式，以湖南衡陽到廣州為例，一張火車票硬座票價僅為44元（加上春運期間上浮的15％在內），而公路汽車票價春運期間是248元，貴了5倍多在我國交通運輸體系中，鐵路以1000公里至1500公里的中長途運輸為主，飛機以1500公里以上的長途運輸方式為主，公路則以1000公里以內的中短途運輸為主。1.價低舒適安全2.適合中長途我國有近13億人口，人民生活水平還不高，中低收入者對高運價旅行的承受能力有限，中長途（500公里以上）旅客運輸主要依賴鐵路。31從運距角度來看，公路客運在中短途上有優勢，而鐵路在中長途上有雖然近年來發展較慢，但通過四次提速和將要進行的兩次提速，鐵路客運開始應對公路客運的的競爭數據來源：工人日報20030519我國在京滬、京廣、京哈三大干線實施了鐵路第一次大面積提速。開行了最高時速達140公里、平均旅行時速90公里的40對快速列車和64對夕發朝至列車。第一次提速：1997年4月1日京滬、京廣、京哈三大干線實施第二次大規模提速，最高時速達到140公里至160公里，廣深線采用擺式列車，最高時速達到200公里。全路旅客列車平均時速上升到55.16公里。第二次提速：1998年10月1日鐵路實施了第三次大提速。重點為亞歐大陸橋(隴海、蘭新線)、京九線、和浙贛線。列車等級和車次重新進行了分類和調整，全國鐵路實行聯網售票，400多個較大車站可辦理異地售票業務。第三次提速：2000年10月21日鐵路實施第四次大規模提速和實施新的列車運行圖，提速范圍覆蓋了全國較大城市和大部分地區，對武昌至成都，京廣線南段、京九線、浙贛線、滬杭線和哈大線等進行了大面積的提速。到2002年底，我國既有鐵路線路總營業里程已達71500公里，其中，提速線路為13000公里，約占總里程的18.18％。即便按前四次的規模進行提速，鐵路既有線路還有4／5的提速空間等待開拓。第四次提速：2001年11月21日鐵路將實施第五次大規模提速。提速后，全國鐵路提速線路將新增3000公里左右。屆時，時速160公里及以上提速線路資源增加到6400多公里，其中新增的時速200公里線路將達到1812公里。京滬鐵路，提速后時速將高達300公里至350公里。提速后，全國將初步建成以北京、上海和廣州為中心的“三個提速圈”。半徑在500公里左右的城市之間將實現“朝發夕至”，1200公里至1500公里左右的實現“夕發朝至”，2000公里至2500公里左右的實現“一日到達”。第五次提速：2004年4月18日第六次提速：2005年第六次大面積提速調圖將使部分提速干線列車時速提高到200公里，達到發達國家既有線提速目標值。32雖然近年來發展較慢，但通過四次提速和將要進行的兩次提速，鐵路從本地競爭來看，南寧公路客運與鐵路客運的競爭逐步加強，公路客運的優勢在不斷喪失南寧鐵路與公路客運時間、班次與價格比較數據來源：運德訪談，交通報班線方式南寧——柳州南寧——桂林運行時間票價班次運行時間票價班次火車（提速前）4.5小時30元1對/天7個小時50元1對/天火車（提速后）3個小時40元（含飯）4對/天5小時60元（含飯）2對/天火車（加班次）10對/天10對/天快客2.5小時50元10分鐘/班4.5小時80元10分鐘/班1997年隨著南桂、南柳直達快班的開通，我區境內公鐵競爭，南桂、南柳直達快班發展至今，發車密度達到了10分鐘、5分鐘一班，但實載率從未低于70％。柳鐵從1997年開始，先后推出了旅客月票、返城車票、通票選乘制并大幅度優惠等，以火車提速提高競爭力。1999年元月票價下調，1999年4月10日全面提速，2003年11月16日，火車再次大幅度提速，2004年4月還將推出城際列車“公交化”，讓旅客隨到隨上，享受不用提前購票，不用候車的便捷。南寧鐵路與公路的競爭33從本地競爭來看，南寧公路客運與鐵路客運的競爭逐步加強，公路客2003年，我國人均GDP已經達到1000美元，這標志著我國的私人購車階段已經到來數據來源：國家統計局、新華信研究依據國際經驗，當人均GDP達到約1000美元的時候，一個國家的私車消費時代將會到來342003年，我國人均GDP已經達到1000美元，這標志著我國我們預計2010年左右，中國每百戶家庭擁有轎車15.4輛，總數大約為3378萬以上，大概在2008年和2010年是我國轎車大規模進入家庭的時期，而且有可能會提前

數據來源：國家發改委經濟研究院《世界汽車工業道路-趨勢-矛盾-對策》、新華信研究總數約3378萬35我們預計2010年左右，中國每百戶家庭擁有轎車15.4輛，總由于廣西的人均GDP水平相對較低，我們預計其轎車大規模進入家庭的時期會在2010－2012年，到時候勢必會對道路客運市場產生較大的影響數據來源：中國統計摘要20032003年各地區人均GDP比較美元平均值：113136由于廣西的人均GDP水平相對較低，我們預計其轎車大規模進入家從業內競爭來看，目前運德在南寧客運市場上的主要競爭對手是超大，經過幾年快速的發展，超大已經具備了相當的實力數據來源：運德和超大公司網站運德與超大部分項目對比表對比項目運德超大企業資質國家大型二類企業,具有二級客運資質，是廣西規模最大的綜合性專業公路運輸企業國家一級貨運資質、二級客運資質公司員工4400多人3100人下屬公司下轄24家大汽車客貨服務總站及6個直屬單位，擁有A級汽車檢測站1個，甲類保修廠5個，乙類保修廠14個；控股公司10家企業，參股經營公司6家。下屬20家全資分公司總資產總資產6.67億元，2002年營收3.2億，利稅2700多萬元6.5億元場站建設公司下轄南寧汽車總站、南寧客運中心等南寧市及崇左市24家大汽車客貨服務總站及6個直屬單位國家一級客運站3個、一級貨運站1個，占地1100畝的現代物流園區正在建設中營運車輛各類營運客貨車1200輛，客運以豪華大巴及舒適型臥鋪車為主營運客貨車2700輛，其中豪華客車近100輛，臥鋪車和普通客車400輛，各類貨車2200輛。班線狀況運行班線達320多條，覆蓋

廣西，輻射廣東、海南、四川、云南、貴州、福建、湖南、江西、浙江等省。其中：高速及直達客運快班60多條，覆蓋南寧至北海、桂林、柳州、梧州、百色等區內各主要地市中心城市。普通客運班線130多條、高速客運班線60多條，覆蓋桂、粵、湘、瓊、閩、浙、滇、黔、川、渝等省、區、市業務范圍普通旅客運輸、直達快運、高速客運、旅游客運，的士出租，大件、零擔、零擔快運、普通、冷藏、危險品貨物、散裝水泥運輸，各類汽車、摩托車施救、檢測、修理、燃油料、零配件銷售，汽車技術培訓，商貿，旅游，賓館餐飲，廣告，裝潢等業務。以公路客貨運輸為主，包括快速客運、集裝箱運輸、物流服務、信息、零擔快運、城市貨物配送、國際貨運代理、汽車銷售、計算機軟件開發與銷售等多項業務。37從業內競爭來看，目前運德在南寧客運市場上的主要競爭對手是超大另外，最近超大還制定了企業發展戰略和并購吉通公司，對運德的威脅越來越大數據來源：中國企業報20030911南寧地區吉通運輸有限責任公司前身為南寧地區交通運輸公司，成立于1994年3月，2001年改制為有限責任公司下屬有14個分公司，有各類大、中客車八百多輛，資產達四千多萬，公司經自治區交通廳評審資質定為三級道路旅客運輸企業。

運管所是其利益相關者。并購了吉通公司，間接獲得了運管部門的權力企業制定了五年發展規劃和十年長遠規劃，包括遠景目標、經營理念、企業精神、企業文化、經營架構、站場建設、科技發展戰略、人才開發戰略、集團化發展戰略等。制定了企業發展戰略致力發展第三方物流，建立市場需求的本土化物流模式。抓住中國—東盟自由貿易區建立的機遇，發展跨國運輸和國際貿易。

加快超大物流信息網絡建設，加強職業培訓，造就物流管理人才。將物流作為戰略發展重點啟示：運德需要盡快明確自己的發展戰略，做到有的放矢。啟示：運德對的物流業務明確自己的方針和定位，而超大戰略重點的側重，對運德的客運發展是有利的。啟示：如何緩解和擺脫運管部門的遏制政策是運德面臨的棘手難題，同時也應在超大的并購策略中吸取一些經驗和教訓。38另外，最近超大還制定了企業發展戰略和并購吉通公司，對運德的威在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析市場或產品集中度研究企業戰略群體描述行業價值鏈分析業務或產品細分競爭因素對比39在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析39小柴行業市場集中度開始提高，未來的競爭將在幾個大的企業間展開，需要江動積極提升能力來應對挑戰總體上，小柴行業的市場集中度逐步提升，說明經過國營企業的改制和民營企業的壯大，行業內部開始小規模整合。數據來源：中國內燃機工業年鑒40小柴行業市場集中度開始提高，未來的競爭將在幾個大的企業間展開XX產業趨向規模化、集中化1994—1998年前20XX產量和全國總產量比較（萬噸）年均增長率199419951996199719981200108088394962918122631744150517.53%29.24%前20強產量全國總產量41XX產業趨向規模化、集中化1994—1998年前20XX產量江動集團在一些整車廠的配套比例較高，主要的競爭對手仍然是常柴主要四輪拖拉機配套廠及其配套量（臺）2002年部分四輪拖拉機配套廠配套比例數據來源：江動銷售公司數據42江動集團在一些整車廠的配套比例較高，主要的競爭對手仍然是常柴江動集團在一些銷售大省有著較高的市場占有率，但在近期有所下滑河北20萬河南山東安徽東北三省新疆江蘇云桂川浙江陜甘寧50萬10萬兩廣兩湖25％50％75％100％市場容量江動產品市場占有率數據來源：江動集團訪談2002江動集團產品在不同地區的市場占有率43江動集團在一些銷售大省有著較高的市場占有率，但在近期有所下滑各種XX產品市場增長率不同Unit:thousandtons374.7388.4423.4457.7493.4532.8CAGR(1996-2001E)7%30%15%-6%44各種XX產品市場增長率不同Unit:thousandto中小功率柴油機、發電機組和柴油機零件是出口的主力軍，下游整車產品出口形勢不樂觀同比增長速度2001年出口金額（萬美元）30％2001年主要農機產品出口情況40％20％10％5000農用運輸車和掛車00數據來源：《農業機械》2002.310000150002000025000輪式拖拉機手扶拖拉機13.2KW以下柴油機中小功率柴油機發電機組及零件柴油機零件拖拉機零件江動產品的主要定位下游整車產品45中小功率柴油機、發電機組和柴油機零件是出口的主力軍，下游整車中國農機產品的出口市場主要集中在亞洲，北美和歐洲也有較大的市場潛力數據來源：《農業機械》2002.3出口國家或地區數量（個）933454323946中國農機產品的出口市場主要集中在亞洲，北美和歐洲也有較大的市江動產品的出口市場主要集中印尼、緬甸、巴基斯坦和越南等發展中國家，而北美的一些發達國家對汽油機有著很大需求數據來源：江動進出口公司江動產品的出口市場主要集中印尼、緬甸、巴基斯坦和越南等發展中國家47江動產品的出口市場主要集中印尼、緬甸、巴基斯坦和越南等發展中在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析市場或產品集中度研究企業戰略群體描述行業價值鏈分析業務或產品細分競爭因素對比48在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析48綜合來看，疆內管材市場存在四類戰略群體，小型管材公司和小型PE料回收加工公司的低價滲透策略，對規模型企業造成較大威脅疆內管材市場的戰略群體圖群體B:規模型一體化公司規模性企業產品質量較好價格中等配套新上滴灌帶生產線部分管材為滴灌帶配套群體A:規模型管材公司規模型企業產品質量較好專門做管材產品擁有全國性市場開始以較低價格沖擊市場縱向一體化程度群體C:小型管材公司私營小型企業，質量穩定性差，低價滲透市場銷量群體D:小型PE料回收加工公司回收廢舊PE管，生產價格極其低廉的PE管材利用規模優勢、配套優勢和產品優勢來參與競爭，構筑有利地位節水科技競爭戰略149綜合來看，疆內管材市場存在四類戰略群體，小型管材公司和小型P疆內滴灌帶市場存在三類戰略群體和兩家特殊公司，節水可以通過整合綠源和進入與兵團合作企業群體取得兵團大田作物市場的發展疆內滴灌帶市場的戰略群體圖公司D:北京綠源公司非兵團企業，資金能力較弱產品質量性能較好有遠程運輸成本，價格中等主要在地方經濟生態市場群體A:國外進入企業國外企業產品質量和性能高具有技術、品牌優勢定位于高附加值市場產品工程售價高服務較差非價格競爭（差異化）規模性能質量主要在兵團大田作物市場群體C:與兵團合作企業利用與兵團聯盟方式進入兵團大田市場很少公司E:新疆天業疆內大田節水領導者依托兵團輻射全疆產品質量性能一般利用規模優勢降低售價強化服務群體B:兵團節水企業依托兵團，數量較多質量性能較差市場拓展能力差收購綠源公司獲得其技術力量、產品推廣經驗和市場資源，再與兵團合作進入規模巨大的大田市場節水科技競爭戰略2主要利用政府間貸款和依靠政府力量來開拓市場產品主要以滴灌帶的附件為主50疆內滴灌帶市場存在三類戰略群體和兩家特殊公司，節水可以通過經過幾年的激烈競爭，小柴行業的主導力量已經形成了三類企業群落數據來源：江動集團行業交換資料以時風、常發為代表的新興力量以常柴、江動為代表的傳統大型小柴企業一些傳統的中型小柴企業51經過幾年的激烈競爭，小柴行業的主導力量已經形成了三類企業群落江動目前在行業中處于挑戰者的位置，同時也面臨著“新興軍團”和其他挑戰者的威脅2001年的同比增長速度2001年銷量50％2001年小柴行業前20名企業發展狀況100％0－50％70萬常柴100萬250％江動時風常發如皋柴全椒巨菱常工金壇常內萊動常通峨嵋亞美珂常林慈溪三環武進五菱－100％鎮江東風新鄉濱湖0數據來源：中國內燃機工業年鑒19萬第一梯隊第二梯隊第三梯隊213挑戰者新興軍團挑戰者沒落老大在受到三個方面壓力的現實情況下，江動應向相對薄弱的常柴出擊，擴大市場占有率，爭做行業老大。52江動目前在行業中處于挑戰者的位置，同時也面臨著“新興軍團”和雖然江動的出口金額較大，但出口量占總銷量的比例較小，出口比例大的小柴企業有常工、巨菱等銷量出口比例2001年銷量60％2001年小柴行業銷量前20名企業出口狀況80％40％20％19萬70萬常柴100萬江動時風常發如皋柴全椒巨菱常工金壇常內萊動常通峨嵋亞美珂常林慈溪三環武進五菱鎮江東風新鄉濱湖00數據來源：中國內燃機工業年鑒江動2002年出口創匯達到了3500萬美元，在小柴行業排名第一53雖然江動的出口金額較大，但出口量占總銷量的比例較小，出口比例在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析市場或產品集中度研究企業戰略群體描述行業價值鏈分析業務或產品細分競爭因素對比54在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析54進行價值鏈分析有助于從上下游角度來了解自己的競爭地位價值鏈1、每個環節上的贏利主體；2、產品由生產、運輸到最終消費的每個增值環節的增加值主要任務1、解析市場推動力；2、根據贏利能力決定是否需要投資產業鏈或與產業鏈上的其他企業進行合作主要目的55進行價值鏈分析有助于從上下游角度來了解自己的競爭地位價值鏈1舉例：進口鉀肥營銷渠道國外鉀肥生產商中化公司中農公司港口鐵路公路農資公司中化中農省級公司硫酸鉀廠復合肥廠石化企業縣級農資公司農資三站零售商農民國家經貿委各省經貿委登記登記證上報宏觀調控國外供應商對外經營單位運輸環節分銷環節零售環節最終用戶簽訂代理進口協議配額取消后的登記制度56舉例：進口鉀肥營銷渠道國中化公司中農公司港鐵公農資公司中化中舉例：進口氯化鉀價值鏈分析國外供應商對外經營單位運輸環節分銷環節零售環節最終用戶115美圓990元1080元1120-1240元1150-1270元1250-1370元加拿大紅鉀CIF中國主港中化、中農代理進口11元/噸散裝氯化鉀通關+港區港雜+包裝費90元鐵路運費40-160元/噸分銷環節平均贏利為30元/噸零售環節的平均利潤為100元/噸57舉例：進口氯化鉀價值鏈分析國外供應商對外經營單位運輸環節分銷在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析市場或產品集中度研究企業戰略群體描述行業價值鏈分析業務或產品細分競爭因素對比58在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析58按班線特點和場站業務特點，可以將公路客運業務分成4類組合業務細分方式業務類型1按班線速度特點分類普通客運直達快班2按班線區域特點分類縣內客運跨縣客運跨地（市）客運跨省區客運3按班線經營模式分類公車公營股車股營抵包車經營責任經營掛靠車經營4按場站業務收入分類客運服務主營業務客運服務其他業務公路客運業務分類表59按班線特點和場站業務特點，可以將公路客運業務分成4類組合業務從快普班業務看，近年來，快班業務的實載率雖然在逐步降低，但仍比普班高出許多，而快班的平均運距是普班的2倍多，表明快班的收益遠高于普班數據來源：運德計財處運德快班與普班實載率對比圖運德快班與普班平均運距對比圖60從快普班業務看，近年來，快班業務的實載率雖然在逐步降低，但仍所以我們建議，未來大力開發快班車業務，維持普通客運業務數據來源：運德訪談普通客運旅客以收入較低的打工者和民工為主目前普通客運市場已趨于飽和，由于進入門檻低，大量小客運公司和個體車輛充斥其間，競爭非常激烈，規范經營的企業在該市場中處于劣勢地位。直達快班旅客以公務出差、旅游、探親、訪友及季節性的民工流、學生流為主。2002年廣西公路客運量達42459萬人次，估計直達快班占65％以上。還有一定空間，在一定范圍內逐步取代普通客運市場開發短途專線存在很大機會。2004年以來，南寧市圍繞服務“南博會”，加大城鄉交通基礎設施建設力度，要構建市域“四大交通網”，其中一個就是中心城區到7個縣之間的“一小時”快速交通網。這是一個發展短途專線運輸的良好機會。發展短途運輸將會給中、長途客運班線帶來更多的中轉客源，尤其是在春運期間，短途車中轉的作用將更為明顯。另外，目前普通客運市場已趨于飽和，而直達快班還有一定空間，并在一定范圍內逐步取代普通客運市場61所以我們建議，未來大力開發快班車業務，維持普通客運業務數據來從區域劃分來看，運德在跨地（市）客運和跨省區客運的高端客運市場占有較大優勢，所以我們建議大力發展跨省區和跨地（市）客運、鞏固跨縣客運、維持縣內客運數據來源：運德訪談縣內客運跨縣客運跨地（市）客運跨省區客運行業規范性由于行業管理不到位，運營成本很低的非營運車輛占有很大市場跨縣客運大多對個體經營者經營，市場體現小、散、亂特點，競爭激烈且無序市場相對規范，運管所對吉通實行政策傾斜市場比較規范市場占有率運德10％45％60％50％以上超大35%吉通30％45％40％10%現代5％非營運車輛60％10％班線按區域細分市場占有率對比圖（估計值）62從區域劃分來看，運德在跨地（市）客運和跨省區客運的高端客運市從對幾種客運經營模式比較可以看出，公車公營和抵包車經營是主流模式數據來源：新華信研究、運德內部資料幾種客運經營模式比較名稱經營模式優點缺點公車公營股車股營在一些黃金線路上，由客運企業出全資或以企業占大股、職工占小股的形式收購所有車輛，使線路、車輛全部歸企業所有。有利于提高管理和全程服務水平，便于提供特色服務，可以迅速積累經濟實力，進行戰略投資，擴大企業規模，提升企業的資本實力對營運組織的調度要求高、難度大，并有可能在短期內增加公司運輸成本，從而造成收益下降。抵包車經營責任經營將營運線路、班次和車輛交給個人經營，經營風險、安全責任全由承包人承擔，經營人向企業交納效益費，并服從企業管理。便于控制企業運營成本，提高個體經營者主動性和積極性個體經營者容易受短期利益驅動，容易出現不擇手段攬客、宰客、甩客、倒客、搶客以及不文明壓價現象，使公司社會形象和商譽受影響，可能對公司正常經營產生影響掛靠車經營實際產權是車主的，并不屬于企業。運營成本低，沒有投資負擔，可以快速擴大企業規模企業靠收取很少的管理費和場站服務費進行經營，大部分收入都進入車主腰包這種資源配置方式逐步成為客運企業發展的桎梏，在一定程度上阻礙了企業的長遠發展。63從對幾種客運經營模式比較可以看出，公車公營和抵包車經營是主流而目前運德的公營車比例較小，我們建議在提升運營水平的前提下，盡量選擇一些較好的線路實施公車公營或股車股營，以提高企業的盈利水平和品牌形象數據來源：運德內部資料運德三種公路客運經營模式的收入利潤對比（估計值）經營模式客運車輛車輛比占客運營運收入的比例毛利潤率公車公營142輛14%40％60％抵包車經營572輛58%50％25％～30％掛靠車經營267輛27%10％小于10％64而目前運德的公營車比例較小，我們建議在提升運營水平的前提下，從客運服務業務分類來看，客運代理收入和站務設施費收入是客運服務站的主要收入，其他業務收入比例也較高，我們建議在保證常規收入的前提下，大力開發新的增值服務來提高客運服務營收2004年瑯東客運服務站預測收入比例數據來源：計財處23.2%65從客運服務業務分類來看，客運代理收入和站務設施費收入是客運服在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析市場或產品集中度研究企業戰略群體描述行業價值鏈分析業務或產品細分競爭因素對比66在市場競爭分析中應當涉及六個方面競爭五力分析66通過公路客運快班、普班與火車客運的競爭要素對比可以發現，運德在發車頻率上有較大優勢，但未來優勢將減小，運德整體在網絡連接，快班在服務親和度，普班在價格上還有空間可以挖掘信息來源：運德訪談、新華信項目組研究運德公路客運與火車客運的競爭對比高低競爭要素指標程度場站網絡，售票網絡，站場之間的轉車銜接和旅客從場站到最終目的地的方便性67通過公路客運快班、普班與火車客運的競爭要素對比可以發現，運德我們建議，未來利用快班和普班各自優勢，對鐵路客運實施上下擠壓策略未來可能的運德公路客運與火車客運的競爭狀態高低競爭要素指標程度與當地客運公司、公交公司、出租車公司等進行聯盟合作提升網絡和連接指標利用自設售票點、旅行社、賓館、售票代理點等渠道加大售票網絡建設針對低價乘客，可以使用運營成本低的客車降低票價提高巴姐服務水平，增進服務親和度，以吸引高端客戶信息來源：運德訪談、新華信項目組研究68我們建議，未來利用快班和普班各自優勢，對鐵路客運實施上下擠壓目前與超大相比，南寧市范圍的運德客運在運營成本、品牌宣傳、規劃策略、組織效率和服務質量上處于劣勢目前運德與超大在跨地（市）客運和跨省區客運的高端客運市場上的競爭狀態由于超大掛靠車較多，車輛檔次較低以及場站投入較少，所以運營成本較低評價分值競爭要素信息來源：運德訪談、新華信項目組研究69目前與超大相比，南寧市范圍的運德客運在運營成本、品牌宣傳、規未來，我們建議實施企業管理提升策略，積極提升企業整體管理水平，借助外腦和內部改革，來快速超越超大未來可能的運德與超大在跨地（市）客運和跨省區客運的高端客運市場上的競爭狀態利用運德的網絡和資源優勢，積極主動地進行品牌宣傳，提升品牌拉動力借助外腦和發揮內部力量提升規劃水平和組織效率指定專門負責部門通過各種手段提升服務質量評價分值競爭要素信息來源：運德訪談、新華信項目組研究70未來，我們建議實施企業管理提升策略，積極提升企業整體管理水平與吉通相比，運德縣站客運在運營成本、運營網絡尤其是在外部關系上處于劣勢運德縣站與吉通跨縣客運和縣內客運市場上的競爭吉通全是掛靠車吉通的鄉鎮班線遠多與運德運管所對運德的遏制評價分值競爭要素信息來源：運德訪談、新華信項目組研究71與吉通相比，運德縣站客運在運營成本、運營網絡尤其是在外部關系我們建議，在條件成熟的地市縣積極發展公交客運，利用鄉鎮班線公交化政策，通過行業擠壓策略來蠶食吉通的鄉鎮市場縣內客運分區圖縣城鄉鎮鄉鎮鄉鎮相對落后地區未來公交輻射區鄉鎮鄉鎮鄉鎮鄉鎮當前公交區城建部門運管所運德公交公司吉通公司縣隸屬關系圖擠壓鄉鎮班線公交化政策擠壓對城建部門公關要比對運管所公關要有效的多！72我們建議，在條件成熟的地市縣積極發展公交客運，利用鄉鎮班線公目錄一、行業研究目的和要點二、行業研究內容和方法 1、行業發展概況 2、市場競爭分析 3、未來發展趨勢 4、關鍵結論總結三、行業研究結論和應用73目錄一、行業研究目的和要點73從公路客運規劃來看，廣西未來15年還有較大的發展空間，年均周轉量增長速度雖然逐步降低，但仍維持在較高水平數據來源：廣西壯族自治區道路運輸業規劃（2003～2020）規劃期廣西公路客運發展水平1998－2002200520102020運量（億人次）4.775.517.01運量年均增長率3.95%2.93%2.42%周轉量（億人公里）444.87589.15938.33周轉量年均增長率6.49%6.65%5.78%4.76%未來市場規模（億元）44.558.993.8根據對廣西GDP、人口增長、人均GDP城鄉居民收入、工農業總產值5個相關經濟指標的預測后，并用預測模型對廣西未來的道路客運進行了預測74從公路客運規劃來看，廣西未來15年還有較大的發展空間，年均周但廣西滯后的公路建設，是未來制約道路客運發展的一個重要因素，同時也表明客運還有較大的發展潛力數據來源：廣西壯族自治區道路運輸業規劃（2003～2020）到2001年僅為23.20公里/百平方公里，遠低于東部沿海城市公路網密度低到2001年底，三級以下公路占了總里程的80.27％，代表公路網質量水平的二級以上公路僅占總里程的10.20％，低于全國平均水平的3.27個百分點。公路整體建設等級低到2001年底，三縱貫東西的公路主骨架還沒形成，與橫穿西北的主骨架連成網絡的路網不夠完善，沒有形成規模效益。公路主骨架還未形成到2001年底，全區還有183個鄉鎮駐地未通等級公路，3311個行政村未通公路，“路難行”問題還沒有從根本上得到解決，桂西北地區的交通仍然是農民脫貧致富的制約因素。公路覆蓋面不夠廣西公路建設的滯后表現在四個方面75但廣西滯后的公路建設，是未來制約道路客運發展的一個重要因素，從與替代業務競爭的角度看，預計未來5年，公路客運將在中長途市場上與鐵路客運展開激烈競爭，5～8年后轎車大規模進入家庭將會加劇中短途客運市場的競爭公路客運主導家庭轎車大規模發展20004年2010年公路客運依托普通客運的網絡密集、班次密集和便捷方便基本壟斷了200公里以下的運輸市場鐵路快速提升競爭力鐵路通過提速和加開班次等手段，與公路快速客運在200～800公里的市場上將展開激烈競爭。家庭轎車的大規模使用，將使公路運輸在中短途市場上失去了一批高端客戶?？瓦\業務與替代業務的未來競爭圖公路快速客運，尤其是高速公路客運的發展成熟，在200～800公里的市場占有主導地位。公路運輸通過購并重組、戰略聯盟來提高客運的規模效益和協同效益，以對抗鐵路的競爭。一些客運企業通過采用豪華車來開展超長途運輸。76從與替代業務競爭的角度看，預計未來5年，公路客運將在中長途市從企業規模角度來看，由于受區域政策的限制，目前客運企業的規模相對較小從資產實力比較分析：公司的凈資產與同行相比相差5倍多，總資產、主收入更是相差10倍，凈利潤也相差5倍，說明公司的規模還有待大大提高這與客運區域限制發展有關，目前一些省市自治區開始組建跨區大型運輸集團有所突破2001年地面運輸類上市公司公司實力對比公司實力南京中北北京巴士巴士股份大眾交通平均江西長運總資產[萬元]9469119372843743544430629254037857凈資產[萬元]4115311215314291321352812743724590主營業務收入[萬元]401889521323514716591113411512145凈利潤[萬元]266170761720121033119932198數據來源：上市公司2001年報77從企業規模角度來看，由于受區域政策的限制，目前客運企業的規模所以，未來客運企業的整合和運輸一體化是大勢所趨數據來源：中國企業信息交流中心、濟南日報、南方日報、甘肅日報福建、江西、湖南、云南、廣西、海南、貴州、四川、廣東九省區與重慶市將簽訂《泛珠三角經濟圈九省區暨重慶市道路運輸一體化合作與發展2003年議定書》，與會的十?。▍^、市）一致同意，將改革行政審批方式，取消省際客運班車對等對開的經營原則，允許具有相應資質的運輸企業單開，省際班車計劃運力的投放將逐步實行招投標；積極鼓勵企業開行跨省旅游客運線路，取消省際旅游包車區域限制和景區限制，推動區域旅游客運發展?？鐓^域交通運輸一體化的嘗試按照交通部“十五”發展綱要，2010年前要在全國組建50家跨地區的大型運輸集團來迎接WTO的挑戰。成都客運市場掀起了重組熱潮：34家民營客運企業“歃血為盟”，宣布重組為4家運輸集團：成都灰狗運業有限責任公司、四川亞細亞旅游汽車運輸公司、四川交運旅游運業有限公司、四川東方運輸公司。甘肅金昌客運行業組建“聯合艦隊”：

2002年7月，由金昌市交通局和６家運輸企業共同組建的道路客運“聯合艦隊”——金昌飛龍汽車運輸（集團）有限公司投入運營。客運企業“整合”是大勢所趨依托政策優勢，大力構筑全國網絡。新國線運輸集團是全國首家由交通部直接批準成立的跨省市、跨區域的新型高速公路快運企業，于2001年4月20日在北京人民大會堂正式宣告成立，目前擁有30家控股子公司及14家全資驛站，運輸網絡遍及全國13個省市，覆蓋了我國東部主要地區和城市以及中西部地區部分城市，形成了向全國發展的態勢。目前規模全國領先。截止2003年4月30日，新國線集團資產規模已達12.6億元，擁有兩個公路主樞紐站，擁有高檔豪華客運車輛400多臺，各種省際省內客運線路100多條。通過整合與創新來發展。其戰略是先整合東部高價值的沿?？瓦\網絡，然后向全國其他地區擴展；另外通過創新運營模式提高競爭能力，目前，正在京滬高速公路及沿線實施結點接駁運輸的新型運營模式，已被交通部列為試點項目，并逐步加以推廣。跨省市、跨區域新國線集團的崛起78所以，未來客運企業的整合和運輸一體化是大勢所趨數據來源：中國另外，農村道路將面臨的快速發展，勢必會帶動縣內運輸的快速發展數據來源：中國交通報十五”期間和本屆政府任期內，國家投資和政策將主要支持中西部地區，特別是西部和老、少、邊、窮地區。2003年，交通部共安排農村公路投資111億元，中央安排國債110億元，完成了10多萬公里農村公路的建設和改造，使廣大農民的出行條件得到極大改善。到2005年，全國鄉鎮通公路率將達到99.9%，行政村通公路率達到96%；鄉鎮通瀝青或水泥路比例達到80%；行政村通瀝青或水泥路比例達到50%；全國農村公路里程達到155萬公里?！笆濉逼陂g，國家投資和政策將主要支持中西部地區農村全國具備條件的鄉鎮、行政村通公路，通公路行政村班車通達率達到95%，農民出行難的問題得到有效解決；加快推進“通暢”工程，東部地區和中部較發達地區力爭基本實現鄉鎮、行政村通瀝青或水泥路，廣大中西部地區鄉鎮、行政村通瀝青或水泥路比率明顯提高；具備條件的鄉鎮、行政村通公路率達到100%；全國農村公路里程達到185萬公里。到2010年，全面完成農村公路“通達”工程具備條件的鄉鎮、行政村通瀝青或水泥路；基本實現行政村通班車，形成農村便利的客運網絡。到2020年，全國農村公路總里程將達到250萬公里，農村公路網絡化建設取得重大進展，服務水平顯著提高，基本適應全面建設小康社會經濟發展和人民生活的要求。到2020年，全面完成農村公路“通暢”工程農村道路將面臨快速發展體現在三個方面79另外，農村道路將面臨的快速發展，勢必會帶動縣內運輸的快速發展從經營模式來看，隨著企業管理水平的提高，公車公營或股車股營的直達快班業務將得到更大的發展數據來源：中國交通報直達快班仍然是客運企業發展的重點南寧市圍繞服務“世博會”將加大城鄉交通基礎設施的建設力度，要構建市域“四大交通網”，其中一個就是中心城區到7個縣之間的“一小時”快速交通網，對運德發展短途專線運輸是一個良好的機會同時，發展短途運輸也將會給中、長途客運班線帶來更多的中轉客源，尤其是在春運期間，短途中轉的作用將更為明顯。短途快班是南寧市未來發展的一個政策導向業務以收入較低的打工者和民工為主；目前普通客運市場已趨于飽和，由于進入門檻低，大量小客運公司和個體車輛充斥其間，競爭非常激烈，規范經營的企業在該市場中處于劣勢地位。旅客以公務出差、旅游、探親、訪友及季節性的民工流、學生流為主。2002年廣西公路客運量達42459萬人次，估計直達快班占65％以上。還有一定發展空間，在一定范圍內逐步取代普通客運市場公車公營或股車股營經營模式對企業的戰略意義表現在四個方面隨著客運企業管理水平的提高，公車公營或股車股營經營模式將得到更大范圍的應用。這樣做對企業來說具有深遠的戰略意義：1有利于管理。使管理更科學、規范、深入、高效，杜絕客運市場的混亂局面，根治一些頑疾，提升企業檔次，塑造企業美好形象。2有利于提高全程服務水平。切實實行“三優”、“三化”，真正做到“旅客至上，服務第一”，讓旅客有“賓至如歸的感覺”。3有利于提供特色服務，創造名優品牌，開創客運行業以品牌占領市場的未來。4客運企業可以迅速積累經濟實力，進行戰略投資，擴大企業規模，提升企業的資本實力。80從經營模式來看，隨著企業管理水平的提高，公車公營或股車股營的綜合起來，未來節水市場可以細分為6個市場，有著各自不同的市場規模和成長狀態市場成熟時間未來市場規模1疆內兵團大田作物市場2疆內兵團經濟生態市場3疆內地方經濟生態市場4疆內地方大田作物市場國家節水、生態政策導向國家農業土地政策改革農業用水市場化步伐現代農莊的大量出現6疆外大田作物市場5疆外經濟生態市場疆內市場作為節水的示范區存在，并向周邊和全國輻射早晚小大疆外疆內節水市場劃分模型81綜合起來，未來節水市場可以細分為6個市場，有著各自不同的市場依據對未來的據測，我們可以進行不同細分市場的選擇、定位和資源分配細分市場時間1疆內兵團大田作物市場2疆內兵團經濟生態市場3疆內地方經濟生態市場4疆內地方大田作物市場5疆外經濟生態市場6疆外大田作物市場2004年2005年2006年2007年2008年注：表中數字表示節水方面投入力量的比例分配節水各市場投入力量的比例分配35151535151535151536161616371717171782依據對未來的據測，我們可以進行不同細分市場的選擇、定位和資源目錄一、行業研究目的和要點二、行業研究內容和方法 1、行業發展概況 2、市場競爭分析 3、未來發展趨勢 4、關鍵結論總結三、行業研究結論和應用83目錄一、行業研究目的和要點83總之，通過行業吸引力模型進行定性評價，我們認為客運行業目前發展總體狀況較好，未來還有較大發展空間關鍵因素分項指標評價特征說明業務規模年營業收入較好估計南寧市和南寧地區2003年營收6.5億，廣西約40億業務增長業務發展階段（生命周期）較好一些快班10分鐘甚至5分鐘發一班車，但廣西還有100多個鄉鎮未通等級公路，處于業務成熟期的中部業務近3年的發展狀況較好運德客運業務近3年的平均增長率為14.4％，廣西2002年為2.86％，2003年為-4.01%（非典影響）。業務未來3年可能的發展狀況較好廣西2003～2005年平均增長率為6.65%，2006～2010年為5.78%，2011～2020年為4.76%盈利性整個市場平均利潤率水平較好客運運價是全國的一半，運德客運整體的利潤率估計為10％，最好企業的利潤率水平和投資回報率較好江西長運的凈利潤率為18％，好線路客車運輸的1.5～2年收回投資，瑯東站的利潤率估計為16.7％競爭程度行業集中度較差主要有3家，2003年客運營收南寧運德公司2.13億，廣西超大公司約1億，估計南寧現代集團客運收入較小，集中度較高業內最好公司的競爭力一般只有運德和超大競爭力較強可替代業務在當地的發展狀況較差近期火車開始提速和加開班次，對客運沖擊較大進入壁壘行業政策的促進和限制狀況

較好行業政策對客運企業限制過多，公路客運實行資質管理政策、車輛班線管理審批政策和政府指導價進入該業務需要投入人財物的多少較好建設一個中等規模的二級縣站需要投資約800萬，每輛普通客車投資在25～50萬，中高檔客車一般在50～200萬元業務技術含量或運營專業性程度較好業務技術含量一般，運營管理操作性一般資料來源：運德各單位業務分析、運德內部訪談、新華信研究84總之，通過行業吸引力模型進行定性評價，我們認為客運行業目前發通過與超大進行對比，運德客運業務內部競爭力在市場份額、獲利水平、企業形象和資源狀況上要好一些關鍵因素分項指標評價特征說明市場份額相對于主要競爭手的市場占有率較好運德在南寧市和南寧地區的市場占有率約為33％，為最大公司，高于超大吉通。過去三年的增長情況較好運德客運業務近3年的平均增長率為14.4％未來三年可能的增長情況一般受“場站外遷”的影響，運德客運業務未來3年的平均增長率約為10％，獲利水平

相對主要競爭對手的利潤率高低較好運德在跨地（市）客運和跨省區客運的高端客運市場占有較大優勢，利潤率水平應該高出超大吉通較多相對主要競爭對手的運營成本高低

一般由于歷史負擔過重，輔助人員過多造成運營成本較高，估計比超大稍低相對主要競爭對手的投資回報率高低

較好運德的場站和車輛（豪華車多）投入相對較多，但收益較高，投資回報率估計高于超大吉通企業形象

信譽狀況較好從整體來講，由于歷史優勢，運德信譽要高于超大吉通品牌認知程度較好從整體來講，由于歷史優勢，品牌認知程度也要高于超大吉通資源狀況外部關系一般與政府關系較好，但由于吉通的原因，受到行業部門的遏制設施或設備狀況較好在本地設施和設備一流，遠高與超大吉通，但南寧市場站數少于超大營銷或運營網絡狀況

較好在在跨地（市）客運（60％）和跨省區客運（50％以上）運營網絡占有較大優勢，受吉通的不正當競爭和歷史原因，在跨縣客運網絡與對手相當，縣內網絡低于競爭對手人才素質狀況較好運德的人才素質要高于超大吉通資料來源：運德各單位業務分析、運德內部訪談、新華信研究運德客運業務內部競爭力評價85通過與超大進行對比，運德客運業務內部競爭力在市場份額、獲利水但管理水平總體表現不佳，尤其在發展規劃和組織運行效率上不如超大關鍵因素分項指標評價特征說明管理水平長遠發展規劃較差還未系統科學的制定，落后與超大吉通組織運行效率較差由于歷史遺留原因和激勵效果不佳，效率稍低于超大吉通服務或產品質量一般通過跟隨和模仿，超大吉通的服務質量已經達到甚至超過運德的水平管理制度和流程一般制度和流程估計與超大吉通差不多資料來源：運德各單位業務分析、運德內部訪談、新華信研究運德客運業務內部競爭力評價86但管理水平總體表現不佳，尤其在發展規劃和組織運行效率上不如超根據行業分析和內部能力評價，并通過優勢/劣勢－機會/威脅矩陣的歸納，我們認為運德客運業務的未來發展是有前途的優勢-S

市場占有率領先獲