2022年博雅生物研究報告華潤醫藥入駐_打造領先的血制品平臺1華潤醫藥入駐，打造領先的血制品平臺1.1央企控股的老牌血制品企業博雅生物是一家以血液制品業務為主，集生化藥、化學藥、原料藥等為一體的綜合性醫藥產業集團。公司創建于1993年，前身為江西撫州中心血站，主要從事血液制品業務。2013年，公司收購貴州天安藥業，將業務范圍由血制品拓展至糖尿病治療藥及慢性病服務。2014年，公司設立博雅欣和制藥公司，拓展高端化學原料藥與制劑業務。2015年，公司收購南京新百藥業，布局骨科及產科等領域生化藥的研制。2017年，公司收購廣東復大醫藥，進軍血制品經銷業務。華潤醫藥為公司控股股東，擁有40.59%的表決權。2020年9月30日，華潤醫藥控股有限公司（以下簡稱“華潤醫藥”）與高特佳簽署《投資框架協議》《股份轉讓協議》及《表決權委托協議》，與博雅生物（上市公司）簽署《股份認購協議》。根據《股份轉讓協議》，高特佳擬將其持有的博雅生物0.69億股股份（占博雅生物總股份的16.00%）協議轉讓給華潤醫藥，轉讓價格為38元/股，轉讓總價款約為26.35億元。根據《表決權委托協議》，高特佳擬將其持有的全部剩余股份（占博雅生物總股份的13.17%）表決權委托給華潤醫藥行使。2021年5月7日，高特佳與華潤醫藥簽署《股份轉讓協議的補充協議》，將股份轉讓價格調整為33.33元/股，轉讓總價款為23.11億元。2021年7月6日，國務院國資委原則同意華潤醫藥通過受讓股份、接受表決權委托并全額認購博雅生物向特定對象發行的股份等方式取得博雅生物控制權的整體方案。2021年7月15日，高特佳完成股份轉讓，華潤醫藥成為博雅生物第一大股東，并擁有29.17%的表決權。2021年11月11日，博雅生物以31.37元/股的價格向華潤醫藥控股有限公司發行約0.78億股股份，募集資金約24.57億元。本次發行完成后，華潤醫藥持有博雅生物28.86%的股權，擁有40.01%的表決權，正式成為博雅生物的控股股東；國務院國資委成為博雅生物的最終實際控制人。截止2022年9月底，受注銷回購股本影響，華潤醫藥持有博雅生物的股權比例變為29.28%，表決權比例變為40.59%。1.2擾動+藥品集采降價，拖累公司業績表現受以及藥品集采等影響，公司過去5年利潤表現不佳。2017-2021年，在內生增長以及并購整合的影響下，公司的營業收入由14.61億元增長至26.51億元，復合增速為16.06%；受以及藥品集采降價等因素影響，公司的歸母凈利潤由3.57億元減少至3.45億元，復合增速為-0.88%。從業務結構來看，2022H1，公司血制品業務、糖尿病用藥業務、生化類用藥業務、經銷業務的營收占比分別為49.54%、7.24%、14.90%、28.60%，利潤占比（剔除化學藥業務0.19億元虧損）分別為80.02%、6.02%、6.41%、7.56%，血制品業務貢獻了主要利潤。從盈利水平來看，受、藥品集采降價以及業務結構變化等因素影響，公司盈利水平呈現一定的波動。2017-2021年，公司毛利率由66.37%下降至56.98%，期間費用率由36.28%提升至38.11%，凈利率由24.99%下降至13.52%。受藥品集采以及銷售策略調整影響，公司2022Q3業績出現波動。2022Q1-Q3，公司實現營收20.83億元，同比+3.54%；實現歸母凈利潤4.18億元，同比+29.31%；實現扣非歸母凈利潤3.56億元，同比+11.60%。單看2022Q3，公司實現營收6.84億元，同比-4.55%，環比-8.07%；實現扣非凈利潤1.08億元，同比-12.09%，環比-22.30%。從盈利水平看，2022Q3，公司毛利率同比下降1.98pct至55.93%；公司銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別為+26.20%、+10.78%、-0.87%，同比變動-0.97pct、+1.55%、-0.75%；銷售費用率下降主要受藥品集采以及營銷策略調整影響；管理費用率提升主要因為：受研發項目階段差異影響，本期研發費用增加；財務費用下降主要因為銀行存款利息收入增加及利息支出減少。綜合來看，公司2022Q3營收及扣非歸母凈利潤出現負增長主要因為：受藥品集采以及銷售策略調整影響，非血制品業務業績表現不佳。1.3血制品業務增長相對穩健，貢獻主要利潤剝離糖尿病化藥、醫藥經銷業務，聚焦血制品生產。根據公司于2020年10月公告的《收購報告書》，華潤醫藥與公司控制的天安藥業、復大醫藥存在同業競爭，華潤醫藥承諾在收購完成后五年內解決同業競爭問題。2021年9月，公司與華潤醫藥控股子公司華潤醫藥商業集團有限公司（以下簡稱“華潤醫商”）簽訂《股權轉讓框架協議》，擬將持有的廣東復大醫藥有限公司75%的股權轉讓給華潤醫商。同日，公司與華潤醫商簽訂《委托管理協議》，委托華潤醫商對復大醫藥進行管理。2021年10月，在《2020年向特定對象發行A股股票募集說明書（注冊稿）》中，華潤醫藥承諾：在本次發行完成后24個月內，促成博雅生物通過股權轉讓、資產處置等方式退出Ⅱ型糖尿病化藥業務，完成廣東復大醫藥股權的出售。血制品業務增長相對穩健，貢獻主要利潤。2018-2021年，公司漿站數量由12家增長至14家，血漿采集量由350噸增長至420噸。受益于采漿量與獲批品種數量的增加等，公司血制品業務收入由9.04億元增長至12.32億元，復合增速約為10.88%；血制品業務凈利潤由3.27億元增長至3.85億元，復合增速約為5.51%；受以及產品結構等影響，血制品業務毛利率由69.65%下降至67.77%。2022H1，公司通過深度挖掘存量漿站的潛力，實現血漿采集量218噸，同比+13.60%；受益于血漿采集量的增長、PCC新品上市放量以及出口銷量增長等，公司血制品業務實現營收6.93億元，同比+17.01%；實現歸母凈利潤2.46億元，同比+32.99%，占公司凈利潤的比重（剔除化學藥0.19億元虧損）提升至80.02%。分產品看，2022H1，公司人血白蛋白（折算為10g/瓶）、靜注人免疫球蛋白（折算為2.5g/瓶）、人纖維蛋白原（0.5g/瓶）的批簽發量分別為679967、457722、350025瓶，同比變動+40.01%、+29.15%、+59.96%；營業收入分別為2.09、2.14、2.25億元，同比+24.85%、+16.56%、+18.08%；毛利率分別為62.94%、64.43%、77.56%，同比變動-0.77pct、+3.70pct、+6.67pct。靜注人免疫球蛋白、人纖維蛋白原毛利率同比提升主要受益于成本控制、營銷策略優化以及新品種PCC攤銷了部分成本。2血液制品行業壁壘高，競爭格局好，增長空間大2.1血液制品適應癥廣泛，不可替代性強人體血液由血漿、紅細胞、白細胞和血小板組成，其中血漿約占血液體積的55%，血漿中僅有約7%是蛋白質。在蛋白質中約60%為白蛋白、約15%為免疫球蛋白、約4%為凝血因子類、約21%為其他蛋白成分。血液制品是將血液中不同的蛋白組分分離后制備成的各種產品，主要包括三大類：人血白蛋白、人免疫球蛋白類和凝血因子類。目前，人類已知的血漿中的蛋白質有200余種，國外大型企業能夠使用層析法分離20多種產品，國內現有技術下能夠生產出的血液制品約14種。血液制品的適應癥較為廣泛，在醫療急救及某些特定疾病的預防和治療中，血制品有著其他藥品不可替代的重要作用，屬于不可或缺的國家戰略性儲備物資。具體來看，人血白蛋白主要用于調節血漿膠體滲透壓，擴充血容量治療創傷性、出血性休克、嚴重燒傷及低蛋白血癥，在中風、肝硬化和腎病等常見疾病中都有著廣泛的應用；人免疫球蛋白類產品主要用于免疫球蛋白缺乏癥、自身免疫性疾病以及各類感染性疾病的預防與治療，與抗生素或抗病毒藥合用可提高對某些嚴重細菌性或病毒性感染疾病的療效；凝血因子類產品用于治療各種凝血障礙類疾病，在外科手術止血中有廣泛的應用。2.2血制品供給偏緊，消費需求存翻倍空間2.2.1行業準入門檻高，血漿供給缺口大我國血液制品行業監管政策嚴格，準入難度大。國際通用的生產血液制品的原料血漿分為臨床回收血漿和單采血漿。臨床回收血漿主要指醫院將全血中的血細胞提取后剩余的血漿，單采血漿則指通過血漿站、單采技術從人體內采集的血漿。根據《血液制品生產用血漿國內外監管的異同》中的統計數據，歐洲血液制品生產企業的血漿70%-80%來源于臨床回收血漿，20%-30%來源于單采血漿站；美國的原料血漿80%-90%來自于單采血漿站，10%-20%來自于無償獻血機構。不同于歐美等國家，我國不允許臨床回收血漿用于生產血液制品，且單采漿站的血漿直接供應唯一血液制品企業，未經批準禁止調撥。此外，我國血漿站的設置、血漿采集政策監管也更加嚴格。自2001年以來，國家對血液制品生產企業實施總量控制，不再批準新的血液制品生產企業。截止2021年底，國內正常生產的血液制品企業共28家。我國血漿供給長期偏緊，存在近5000噸的供給缺口。由于國內血漿監管政策嚴格以及血漿具有稀缺性等，國內血漿長期處于供應緊張狀態。2011年，國家衛生部提出“血漿倍增”計劃，即在五年之內，將國內血漿采集量提升一倍。在該計劃的推動下，2011-2016年，國內血漿采集量由3856噸增長至7100噸，復合增速為12.99%，基本實現“血漿倍增”計劃。2016-2021年，國內血漿站數量由243個增長至287個，復合增速為3.38%；國內血漿采集量由7100噸增長至9390噸，復合增速為5.75%。過去10年，雖然我國血漿采集量實現了大幅增長，全球市場份額提升至16.00%左右，但我國仍有60%左右的白蛋白依賴進口，血制品未能實現自給自足。此外，相比于歐美等發達國家，我國居民獻漿意識有待提升，單個血漿站采漿量、每千人采漿量仍有較大提升空間。根據世界衛生組織（WHO）的建議，若要實現白蛋白自給自主，每千人血漿采集量要達到10L左右（2021年我國每千人血漿采集量約為6.53L）。據此測算，我國血漿潛在需求量約為14385噸，相比于2021年9390噸的實際采漿量，存在4995噸的血漿缺口。防控精準化+新設漿站數量增多，國內血漿供給有望改善。截止2022年11月，云南省、內蒙古省、河南省相繼出臺“十四五”漿站建設規劃文件，預計分別新設17個、6個、7個漿站，尚有多個省份暫未出臺漿站建設規劃。據公司公告，目前，上市公司天壇生物、華蘭生物、博雅生物、派林生物獲批建設漿站數量分別為23、4、1、11個。綜合來看，“十四五”期間，國內漿站建設步伐有望加快。此外，伴隨著國內防控更加精準化，存量漿站采漿持續恢復，國內血漿供給有望出現改善。2.2.2國內人均使用量低，消費需求存在翻倍空間根據ResearchandMarkets的數據，2020年全球血液制品市場規模約390億美元（含重組凝血因子）。根據中檢院、Grifols、Wind的數據測算，2020年我國血液制品的市場規模為350-400億元。從結構來看，我國血液制品市場以白蛋白為主，其市場占比約為63.00%，而全球血制品市場中白蛋白的占比約為20.00%；我國免疫球蛋白、凝血因子類產品的市場占比分別為31.00%、6.00%，全球免疫球蛋白、凝血因子類產品的市場占比分別為30.00%、35.00%。從人均使用量來看，根據《博雅生物2020年向特定對象發行A股股票募集說明書》中的數據，我國人血白蛋白的人均用量為發達國家的50.00%左右，靜注人免疫球蛋白（pH4）、凝血因子Ⅷ人均使用量分別為發達國家的10.00%和1.60%。比較來看，我國血制品人均使用量仍有較大提升空間，其中免疫球蛋白、凝血因子類產品的需求提升空間更大。若假定未來我國血制品消費結構趨近于全球水平，即白蛋白市場占比約為20.00%，這對應我國血制品市場規模將達到1100-1300億元。2.3血制品資源屬性強，集采價格降幅相對溫和廣東聯盟血制品集采中選規則相對溫和。2022年1月19日，廣東省藥品交易中心發布《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》，采購品種包括靜注人免疫球蛋白、人血白蛋白、人凝血因子Ⅷ、人纖維蛋白原、人免疫球蛋白5種血液制品。在本次廣東聯盟集采中，血液制品不區分A/B采購單，申報品規的報價低于最高有效申報價（P0）和本企業在聯盟地區的最低掛網價兩者之間低值即可中選，中選企業獲得聯盟地區本企業首年預采購量100%以及增量的使用，中選規則較為溫和。廣東聯盟血制品集采中選價格降幅較小。2022年5月27日，廣東省藥品交易中心發布了《廣東聯盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購（第二批）擬中選/備選結果》的通知。從公示的備選結果看，靜注人免疫球蛋白（50ml:2.5g）、人免疫球蛋白（3.0ml:0.3g）、人凝血因子Ⅷ（200IU）、人纖維蛋白原（0.5g）、人血白蛋白（50ml:10g）的平均中選價分別為576.69、165.66、395.00、858.06、400.63元，平均中選價相對最高申報價的降幅分別為37.15%、36.16%、3.79%、8.76%、33.44%。前述5種血液制品的擬中選價相比于2021年廣東聯盟地區掛網采購價格的降幅均在10%以內。廣東聯盟集采對博雅生物血制品業務利潤影響較小。在本次廣東聯盟集采中，博雅生物的產品在采購期首年預采購量的情況（折算為代表規格）為：人纖維蛋白原（0.5g）62044瓶、人血白蛋白41348瓶（50ml:10g）、靜注人免疫球蛋白（50ml:2.5g）30958瓶。若以本次平均中選價計算，博雅生物在本次廣東聯盟集采中首年預采購量對應的收入規模約為0.88億元，約占公司2021年血制品業務收入的7.11%。為維護全國人血白蛋白、靜丙價格的統一、穩定，同時考慮到人血白蛋白、靜丙在聯盟區域院內占比極低，且上述兩品種在全國市場為緊缺產品，博雅生物在本次集采中針對人血白蛋白、靜丙兩品種選擇棄標，人纖維蛋白原（0.5g）以699元/瓶價格中選。人纖維蛋白原中選價格為博雅生物在深圳GPO的執行價格，博雅生物深圳GPO的銷量占采購期首年預采購量的一半，因此，該產品的中選對博雅生物利潤影響非常有限。2.4他山之石：“并購+內生”推動龍頭擴張，疫后采漿量恢復明顯自2004年以來，全球血制品行業經過多起大規模并購整合，逐漸形成寡頭競爭格局。截止目前，全球血制品企業（除中國外）僅剩20余家，其中頭部企業Grifols、CSL、Octapharma、Baxalta（武田制藥旗下）占據全球約70%的采漿量及漿站。下文將重點介紹全球血制品龍頭Grifols、CSL的經營情況。2.4.1Grifols：借助并購快速擴張，2022H1采漿量恢復明顯Grifols于1940年成立于西班牙，主營業務包括生命科學（血液制品）、診斷、醫院等。自2000年以來，公司通過并購SeraCare、Biotest、GCPharma等公司的血制品業務，快速成長為全球血制品龍頭。截止2022年6月底，公司共擁有403個血漿捐贈中心，其中美國312個、歐盟89個。2017-2021年，公司營業收入由43.18億歐元增長至49.33億歐元，復合增速約為3.39%；凈利潤由6.61億歐元減少至2.65億歐元，復合增速為-20.41%。2021年，公司凈利潤同比下降62.58%主要因為：（1）管控措施以及美國財政刺激計劃導致血漿采集量下降；（2）捐贈者補償增加以及固定成本攤銷增多導致血制品業務毛利率下降。公司預計對其2021年息稅折舊攤銷前利潤的影響約為5.03億歐元。單看血制品業務，2017-2021年，公司血漿站數量由190個增長至366個，復合增速為17.81%；采漿量由930萬升增長至1300萬升，復合增速為8.73%；血制品業務營收由34.20億歐元增長至38.15億歐元，復合增速為2.70%。單看2022H1，受宏觀經濟環境推動、加強數字化營銷、更換新型血漿設備以及提升員工經驗等因素影響，公司血漿采集量同比增加22.00%，帶動公司營業收入同比增長10.80%。受捐贈者補償者成本較高、通貨膨脹等因素影響，公司凈利潤同比下降41.60%。2.4.2CSL：注重產品研發，經營業績穩健CSL是全球血制品與流感疫苗龍頭。CSL于1916年成立于澳大利亞，主營業務包括血制品業務與流感疫苗業務。其中，子公司CSLBehring負責血制品的研發生產，子公司CSLPlasma負責血漿采集，子公司CSLSeqirus負責流感疫苗業務。在CSL的發展歷程中，并購發揮了重要作用。2004年，公司收購AventisBehring，將其血制品業務與ZLBBioplasma整合為CSLBehring。2015年，公司收購諾華的流感疫苗業務，將其與BioCSL整合為CSLSeqirus，成為全球流感疫苗龍頭。CSL整體業績增長穩健，營收來源廣泛。2017-2022財年（截止到2022年6月30日），公司營業收入由69.47億美元增長至105.62億美元，復合增速約為8.74%；凈利潤由13.37億美元增長至22.55億美元，復合增速為11.01%。從業務結構來看，2022財年，公司血制品業務、疫苗業務分別貢獻了79.15%、16.82%的營收。從業務區域來看，美國、澳大利亞、德國、中國、英國、瑞士是公司的主要收入來源地，收入占比（2022財年）分別為48.51%、9.68%、7.40%、7.05%、5.64%、2.67%。從盈利水平來看，公司盈利水平相對穩定，整體業務毛利率保持在52.00%-58.00%，凈利率保持在19.00%-24.00%。免疫球蛋白、特種產品是血制品業務主要收入來源。單看血制品業務，CSLBehring的血制品廣泛用于治療血友病、血管性血友?。╲WD）、原發性免疫缺陷（PID）、慢性炎性脫髓鞘性多發性神經?。–IDP）、遺傳性血管性水腫（HAE）和遺傳性呼吸道疾病，也用于心臟手術、燒傷治療等，產品適應癥廣泛。2017-2022財年，公司采漿站數量由179個增長至330個，復合增速為13.01%；血制品業務收入由58.35億美元增長至83.60億美元，復合增速約為7.46%；毛利潤由33.58億美元增長至45.80億美元，復合增速為6.40%。分產品結構來看，2022財年，公司免疫球蛋白產品、特種產品（含4因子凝血酶原復合物等）、血友病產品（含重組因子類等）、白蛋白產品的營收占比分別為46.80%、20.84%、13.56%、12.47%。公司注重產品研發，在研管線豐富。2022年，公司研發投入達11.56億美元，同比增長15.48%，占營收的比重達10.95%。公司研發重點聚焦6個治療領域，包括免疫學、血液學、心血管與代謝、呼吸系統、移植、流感疫苗；重點打造四個技術平臺：血漿成分分離技術、重組蛋白技術、細胞和基因治療技術、疫苗技術。從研發管線上看，公司在研管線豐富，重點探索：（1）免疫球蛋白在皮肌炎（Dermatomyositis）、系統性硬化（SystemicSclerosis）、遺傳性血管性水腫（HAE）中的治療作用；（2）新型重組凝血因子在血友病A、B患者中的治療作用；（3）早期服用4因子凝血酶原復合物（KCENTRA?）在危及生命的出血創傷中的治療作用；（4）血漿源性吸入免疫球蛋白在非囊性纖維化支氣管擴張（NCFB）、嚴重慢性阻塞性肺病（COPD）中的治療作用等。2.5同業對比：天壇生物規模優勢明顯，博雅生物噸漿產出高天壇生物規模優勢明顯，博雅生物提升空間較大。國內領先的血制品上市企業有天壇生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物、衛光生物、博雅生物。其中，天壇生物、博雅生物為中央國有企業，衛光生物為地方國有企業。2021年，前述6家血制品上市企業的血漿采集量分別為1809、1280、1020、900、447、420噸，市場份額分別為19.27%、13.63%、10.86%、9.58%、4.76%、4.47%，合計份額為62.58%；相比于國外CR5為80.00%-85.00%的集中度，國內血制品市場集中度仍具有提升空間。漿站建設方面，2021年，天壇生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物、衛光生物、博雅生物在營運漿站數分別為55、41、25、27、8、13個，獲批在建漿站數分別為23、0、4、11、0、1個，漿站分布省份分別為13、11、4、6、3、4個。比較而言，博雅生物在采漿量、漿站數量方面提升空間較大，未來有望借助華潤醫藥的央企資源實現快速增長。博雅生物噸漿產出高于同行，銷售費用下降空間大。從單噸血漿產出來看，2021年，天壇生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物、衛光生物、博雅生物的噸漿收入分別為227、260、255、218、199、293萬元/噸，噸漿利潤分別為59、54、82、44、46、92萬元/噸。比較而言，博雅生物的單噸血漿產生最高，主要因為：（1）博雅生物獲批可生產的產品種類多。截止2022年6月底，博雅生物獲批可生產的產品種類達9種。雖然天壇生物、上海萊士、派林生物的產品種類分別為14、12、10種，多于博雅生物，但其產品種類歸屬于不同的生產企業，產品種類少的生產企業的噸漿產出低。（2）博雅生物銷售的血制品主要為白蛋白、靜丙、人纖維蛋白原，銷售占比分別為29.51%、29.09%、33.83%，產品結構更加均衡，高毛利的人纖維蛋白原銷售占比更高。（3）博雅生物單噸血漿的營業成本更低。2021年，，天壇生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物、衛光生物、博雅生物單噸血漿的營業成本分別119、106、114、118、122、93萬元/噸。其中，單噸血漿對應的原材料成本分別為78、86、92、93、82、76萬元/噸；單噸血漿對應的人工成本分別為14、4、3、3、8、6萬元/噸；單噸血漿對應的制造費用分別為27、15、6、21、32、11萬元/噸。博雅生物在原材料成本、制造費用控制方面具備優勢。從盈利水平來看，博雅生物的毛利率、凈利率處于同業領先水平，其期間銷售費用率為行業最高，改善空間較大。3華潤與高特佳“雙向賦能”，血制品業務步入發展快車道3.1“十四五”期間，公司采漿站數量、采漿量有望翻倍華潤與高特佳“雙向賦能”，血制品業務有望步入快車道。2021年5月7日，華潤醫藥與高特佳簽署《投資框架協議的補充協議》。在協議第二條（關于推進血漿產供合作相關安排事項）中，雙方約定盡最大努力推動丹霞生物漿站的續證、丹霞生物與博雅生物血漿產供合作相關事項的政府審批以及博雅生物收購丹霞生物等。2022年4月20日，公司與華潤醫藥商業集團國際貿易有限公司簽署《合作框架協議》，共同開發博雅生物生產的產品在除中國大陸地區以外的國際市場開發業務。2022年5月18日，公司與高特佳集團簽署《戰略合作框架協議》，合作協議內容包括單采血漿站投資建設及經營管理提升、質量管控體系建設、生產工藝優化提升、智能與信息化合作、血液制品行業投資并購合作等方面。在華潤醫藥與高特佳的共同助力下，公司與丹霞生物的合作收購事項將加速推進，同時公司的漿站建設、血制品銷售能力有望大幅提升。“十四五”末，公司預計漿站數量達30個以上，采漿規模1000噸以上。截止2022年6月底，公司血漿站數為14個，包括2021年12月獲批的、尚處于建設期的山西陽城血漿站。在2022年3月發布的《血液制品智能工廠（一期）建設項目可行性研究報告》中，公司表示：力爭“十四五”期間，實現漿站數量30個以上，采漿規模1000噸以上。根據公司2021年7月發布的《投資者關系活動記錄表》，公司已獲得19個縣級新設漿站批文，集中在內蒙古、山西、山東等區域。在2022年9月發布的《投資者關系活動記錄表》中，公司表示：通過華潤集團支持及與合作方戰略合作等多種方式，力爭今、明兩年完成“十四五”期間新增漿站數量目標的大部分任務量。根據公司2022年5月發布的《投資者關系活動記錄表》，公司力爭“十四五”末采漿量達到1000噸以上，主要通過兩種方式：一是挖掘14個存量漿站，預計實現采漿量650-700噸；二是積極申請新漿站，力爭新設漿站的采漿量達400噸左右。此外，目前丹霞生物庫存血漿超400噸，已有9個漿站恢復采漿，其他8個漿站的恢復采集工作正在推進。未來，在丹霞生物生產經營、財務狀況得到改善的情況下，公司會