全方位解讀IPO董秘無論是IPO企業董秘還是上市公司董秘，對于董秘這個職位本身都有不同的定位。往大了定位，是一個統籌所有資本運作相關工作的負責人，包括信息披露、投資并購、融資、投資者關系管理等等(有的董秘有負責7個部門的，包括戰略企管和個別業務部門)。往小了定位，可能只是負責基礎的信息披露職能，比證券事務代表大不了太多，而真正資本運作的負責人可能另有其人，甚至于主要依賴于投行。IPO企業董秘的角色和職能對于IPO進程中的企業的董秘，如果定位為資本運作工作的負責人(大董秘)，那么個人認為其核心角色可以概括為“企業內部投行”或“資本運作導演”(不擴大化的情況下)。其具體、常見、核心工作職能(不擴大化的情況下)包括：

·進行IPO預規范，輔助公司實際控制人確定IPO相關核心框架問題·作為內部投行，管理IPO中介機構·和IPO中介機構一起制定IPO的具體方案，解決IPO過程中的具體問題·開展IPO相關公關工作，維護公司和股東、監管及服務機構、機構投資者等利益相關方關系·主持IPO之前的股權融資工作·主持IPO之前的投資并購工作其他與董秘職能相關，但是層級更低或者存在擴大化情況的職能則為：

三會管理這個層級的工作屬于董秘職能范圍內，但作為常態化日常工作，一般主要直接下放給證券事務代表甚至證券事務助理去操辦。

法務因為法務工作和上市規范高度相關，重大合同的信息流轉通常和IPO工作息息相關，為了提高董秘對于重大信息的把握和工作效率，IPO階段性將法務部門置于董秘的管理之下十分常見。

財務財務相關工作在IPO進程中至關重要，故而大董秘可能領導或者指導財務總監工作，或者財務總監直接兼任董秘。

戰略和企業管理這個職能在尚未上市的公司里不那么常見，但是如果有這么一個部門，通常來說其和董秘的工作關聯度也很高，戰略涉及整個企業的資本市場故事，經營預算(加上財務)涉及董秘資本制定資本運作方案的數據基礎。

所以上文中提到董秘有可能統管很多部門，部分原因就是這么來的。

為什么IPO董秘是“企業內部投行”呢?

在企業IPO的過程中，核心專業中介機構有三個，投行(或者說券商投行部)、律師、會計師。而在三個中介機構中，投行是核心。雖然我們經常看見企業和三家機構坐一桌討論方案的時候，遇到法律問題，投行的人就會說：“請律師發表意見。”遇到財務問題，投行的人則說：“請會計師發表意見。”但是，對于上市過程中核心解決方案的確定，往往還是投行一錘定音。

那為什么還要一個企業內部投行呢?因為任何一家外部機構或利益相關方，和企業本身的立場和利益訴求，始終存在分歧和不一致的地方。董秘的一大職責，就是在IPO相關的問題上，站在企業自身的立場進行獨立的判斷，消除企業和中介機構的分歧，求同存異，給出一個大家都能接受而最優的方案。

此外，中介機構身處企業外部，在信息的獲取上總會隔一層，不如董秘對于基礎信息、企業訴求和動因的掌握全面和深刻。董秘需要憑借其專業知識能力，準確評估內外信息差異，確保中介在信息多少存在信息不對稱的情況下制定的方案，真正能實現企業利益最大化。

另外，董秘是連接中介機構和企業實際控制人的橋梁。諸多方案的最終拍板要由實際控制人作出，如何配合實際控制人實現方案的消化、解釋、優化，其溝通工作需要董秘來完成。

為什么說董秘是“資本運作導演”呢?

因為董秘的工作很和導演在很有幾分相似——電影拍攝的時候表演有演員，拍攝有攝像，燈光舞美各司其職，導演的主要職能就是在那指手畫腳。而類似的，董秘在各個具體問題上可能都有中介機構做具體的研究、論證、執行工作。

從這個角度來說，總體董秘的能力要求有這么幾個特征：

高度綜合全面

金融、法律、財稅、商業都要懂一些;其實和投行的能力要求很像(所以說是“企業內部投行”)，只是對于IPO的企業而言，要比投行涉入得更深入。

能抓住IPO所有相關問題的要害和本質在每方面問題上，不要求知道細枝末節，但是要對其起作用的機制、影響知道得相對透徹。

有高度的評估鑒別能力包括對于中介機構的專業能力水平的評估，對中介機構方案的甄別和判斷。

IPO企業董秘的畫像

上面已經說了IPO企業董秘的角色定位及職能，根據其需要做什么，我們再來看IPO企業董秘需要什么能力，怎么樣才能把工作做好。在理想的情況下，董秘在專業能力和通用能力素質方面大致需要做到這些：

專業能力方面熟悉境內的IPO和上市公司并購重組業務的框架最好有國內投行從業背景和項目經驗，并有完整的成功的IPO項目經驗。

這里為什么說熟悉IPO和并購重組業務的框架呢?因為IPO和并購重組的事項，本質上是在證監會劃定的規則下的游戲，主要包括“做材料”和“解決問題”；而“得益于”中國監管機構在法規政策、窗口指導方面不斷“推陳出新”，導致這個游戲規則的變化速度太快，即使是經驗豐富一線保薦代表人(簡稱“保代”)，離開一線半年以上，也會存在知識陳化的問題。所以這里的董秘的關鍵在于深刻理解所涉及的規則的“立法意圖”和機制，能夠進行關鍵的方向性的判斷和把握，但對于最新法規中窮盡式的尋章摘句、專題研究工作以及具體當下執行尺度的把握，還主要須依賴投行。

具備提綱挈領式的財稅知識財務是一門商業語言，作為董秘需要能夠清楚地知道財務問題的實質，知道這門財務語言表達的商業實質是什么。IPO最重要的工作集中在財務上，董秘需要有能力判斷相關問題的關要的程度。

具備從IPO階段到后IPO階段(企業成功上市之后)的董秘工作經驗IPO階段董秘經驗自不必說，這里為什么說需要上市后董秘工作經驗呢？因為不同階段有不同目標，上市前可能大家的核心目標是過會(和其后發行)，而上市后大家則會面對諸如上市公司控股股東融資、募集資金使用、再融資、并購重組等等問題，這里問題如果從IPO階段就可以做相應準備——比如保證某些靈活性，那么能夠避免企業踩很多坑。而為什么是上市后董秘工作經驗而不是投行工作經驗呢?這是因為就特定企業來說，董秘所參與上市公司資本運作的深度是投行遠遠不及的。

具備股權融資和投資并購能力

這一點看企業具體需求，不一定完全必要。另外，這方面能力其實大體被投行體系的能力覆蓋(但不完全)。

通用能力素質方面溝通能力董秘的大部分工作是溝通——和中介機構溝通，和實際控制人溝通，和IPO路上遇到的監管機構進行深入的溝通和切磋，等等，故而董秘的溝通能力可以說是非常重要的。

學習能力和解決問題的能力正如之前提到，IPO的過程中，針對如何過會這個目標，其工作主要內容是“做材料”和“解決問題”。做材料不再闡述，而之于董秘參與解決問題方面的工作，其核心是快速學習研究，弄清一個問題的本質，評估中介機構的方案，參與創造性地提出解決問題的方案。

項目管理能力對于企業來說，IPO整個過程是一個大的項目管理過程，如何清晰地制定目標、有序安排里程碑和時間節點、合理分工和進行過程監控、解決項目異常狀況和難題，是需要董秘具備一定的項目管理能力的。往嚴重說，沒有管理好中介機構的進度，錯過