第12章財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)第12章財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)1

第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)概述第二節(jié)杜邦分析法第三節(jié)沃爾分析法第四節(jié)平衡記分卡第五節(jié)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)第12章_財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)課件2第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)概述一、財(cái)務(wù)綜合分析的含義與特點(diǎn)二、財(cái)務(wù)綜合分析的意義三、財(cái)務(wù)綜合分析的方法體系第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)概述3一、財(cái)務(wù)綜合分析的內(nèi)涵與特點(diǎn)

（一）財(cái)務(wù)綜合分析的內(nèi)涵財(cái)務(wù)綜合分析是在單項(xiàng)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用財(cái)務(wù)綜合分析方法將反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等各方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行揭示和披露，從而得出總體判斷與分析結(jié)論。

第12章_財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)課件4（二）財(cái)務(wù)綜合分析的特點(diǎn)1.指標(biāo)要素齊全適當(dāng)

進(jìn)行財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)時(shí)，所設(shè)置的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)必須能夠涵蓋對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力等各方面總體考核的要求，要突出重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析。（二）財(cái)務(wù)綜合分析的特點(diǎn)5（二）財(cái)務(wù)綜合分析的特點(diǎn)2.主輔指標(biāo)功能匹配在確立各方面評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)和輔助指標(biāo)的同時(shí)，要明確總體結(jié)構(gòu)中各項(xiàng)指標(biāo)的主輔地位，把反映經(jīng)濟(jì)效益的財(cái)務(wù)指標(biāo)擺在突出位置，注意經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益、直接效益與間接效益、當(dāng)前效益與長(zhǎng)遠(yuǎn)效益、微觀效益與宏觀效益的結(jié)合。（二）財(cái)務(wù)綜合分析的特點(diǎn)6（二）財(cái)務(wù)綜合分析的特點(diǎn)

3.滿足多方面的信息需要

要求評(píng)價(jià)指標(biāo)體系能夠提供多層次、多角度的信息，客觀反映取得的成績(jī)與存在的不足、現(xiàn)象與本質(zhì)、可能與現(xiàn)實(shí)、風(fēng)險(xiǎn)與潛力。

第12章_財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)課件7二、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)的意義

第一，通過(guò)財(cái)務(wù)綜合分析可以明確企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之間的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”所在；第二，通過(guò)財(cái)務(wù)綜合分析有利于綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，判明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平、行業(yè)地位及發(fā)展方向；第三，通過(guò)綜合分析評(píng)價(jià)為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資決策提供有用的信息；第四，通過(guò)綜合分析評(píng)價(jià)可以明確企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)管理水平，為完善經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理提供依據(jù)；第五，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是完善激勵(lì)機(jī)制的基礎(chǔ)，是獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的重要依據(jù)。

二、財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)的意義8三、財(cái)務(wù)綜合分析的方法體系（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)綜合分析體系

杜邦財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系沃爾評(píng)分法。

（二）現(xiàn)代財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法平衡計(jì)分卡、經(jīng)濟(jì)增加值經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合指數(shù)法經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)功效倍數(shù)法三、財(cái)務(wù)綜合分析的方法體系9

第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)分析法

一、杜邦分析體系二、杜邦分析法分析思路三、杜邦分析法的應(yīng)用第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)分析法10

一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系（一）概念：杜邦分析體系是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)狀況，財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。

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一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系（二）特點(diǎn)：杜邦分析體系最顯著的特點(diǎn)，是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，并最終通過(guò)諸如凈資產(chǎn)利潤(rùn)率(或凈資產(chǎn)收益率)指標(biāo)來(lái)做綜合反映。

12（三）杜邦分析體系銷售成本332490期間費(fèi)用67700凈資產(chǎn)利潤(rùn)率21.51%總資產(chǎn)利潤(rùn)9.52%權(quán)益乘數(shù)2.26總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.87銷售利潤(rùn)率10.94%銷售收入451983凈利潤(rùn)48120總資521569銷售收451983總成本403863銷售收451983非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)稅金1743貨幣資金其他應(yīng)收款其它支出1930應(yīng)收賬款存貨應(yīng)收票據(jù)（三）杜邦分析體系銷售成本332490期間費(fèi)用67700凈資13二、杜邦分析體法分析思路（一）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，是杜邦分析體系的核心，它的高低，反映了企業(yè)凈資產(chǎn)的收益性。它是企業(yè)資產(chǎn)的利用效率與企業(yè)融資策略的綜合體現(xiàn)。

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)權(quán)益=1權(quán)益/資產(chǎn)=11-資產(chǎn)負(fù)債率二、杜邦分析體法分析思路權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)權(quán)益=1權(quán)益/資14二、杜邦分析體法分析思路（二）總資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的最主要因素，它體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的總體獲利能力，它是企業(yè)銷售成果與資產(chǎn)管理效果的綜合體現(xiàn)。總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

二、杜邦分析體法分析思路總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)15二、杜邦分析體法分析思路（三）銷售凈利率的高低，取決于企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入。而提高凈利潤(rùn)的關(guān)鍵是擴(kuò)大銷售凈額，降低成本費(fèi)用。所以利用杜邦分析，可以分析企業(yè)成本費(fèi)用結(jié)果是否合理。

銷售凈利率=凈利潤(rùn)銷售收入銷售凈利率=凈利潤(rùn)銷售收入16二、杜邦分析體法分析思路（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合能力。所以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理將直接影響總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)總額銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額的關(guān)系總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=資產(chǎn)總17二、杜邦分析體法分析思路（五）權(quán)益乘數(shù)是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。權(quán)益乘數(shù)能充分體現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度及其利用效率。所以，企業(yè)即要合理使用全部資產(chǎn)，又要妥善安排資本結(jié)構(gòu)，這樣才能有效提高凈資產(chǎn)收益率。

第12章_財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)課件18現(xiàn)以**公司為例，說(shuō)明杜邦分析法的應(yīng)用。凈資產(chǎn)收益率2010年凈資產(chǎn)收益率=9072÷47191×100%=19.22%2011年凈資產(chǎn)收益率=3621÷70115×100%=5.16%19三、杜邦分析法的應(yīng)用現(xiàn)以**公司為例，說(shuō)明杜邦分析法的應(yīng)用。19三、杜邦分析法的權(quán)益乘數(shù)2010年權(quán)益乘數(shù)=95617÷47191=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=2.0262011年權(quán)益乘數(shù)=131500÷70115=÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1.875520三、杜邦分析法的應(yīng)用權(quán)益乘數(shù)20三、杜邦分析法的應(yīng)用總資產(chǎn)凈利率2010年總資產(chǎn)凈利率=9072÷95617×100%=9.49%2011年總資產(chǎn)凈利率=3621÷131500×100%=2.75%21三、杜邦分析法的應(yīng)用總資產(chǎn)凈利率21三、杜邦分析法的應(yīng)用銷售凈利率2010年銷售凈利率=9072÷98700×100%=9.19%2011年銷售凈利率=3621÷126840×100%=2.85%22三、杜邦分析法的應(yīng)用銷售凈利率22三、杜邦分析法的應(yīng)用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=98700÷95617=1.0322次2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=126840÷131500=0.9646次23三、杜邦分析法的應(yīng)用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率23三、杜邦分析法的應(yīng)用242010年凈資產(chǎn)收益率19.22%總資產(chǎn)凈利率9.49%×權(quán)益乘數(shù)2.026銷售凈利率9.19%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0322次×凈利閏9072主營(yíng)業(yè)務(wù)收入98700主營(yíng)業(yè)務(wù)收入98700其他業(yè)務(wù)收入36營(yíng)業(yè)外收入10_成本費(fèi)用89674主營(yíng)業(yè)務(wù)收入98700資產(chǎn)總額95617÷流動(dòng)資產(chǎn)71453長(zhǎng)期資產(chǎn)24164÷+===========242010年凈資產(chǎn)收益率19.22%總資產(chǎn)凈利率9.49%252011年凈資產(chǎn)收益率5.16%總資產(chǎn)凈利率2.75%×權(quán)益乘數(shù)1.8755銷售凈利率2.85%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.9646次×凈利閏3621主營(yíng)業(yè)務(wù)收入126840主營(yíng)業(yè)務(wù)收入126840其他業(yè)務(wù)收入48營(yíng)業(yè)外收入20_成本費(fèi)用123287主營(yíng)業(yè)務(wù)收入126840資產(chǎn)總額131500÷流動(dòng)資產(chǎn)107140長(zhǎng)期資產(chǎn)24360÷+===========252011年凈資產(chǎn)收益率5.16%總資產(chǎn)凈利率2.75%×262011年/2010年，凈資產(chǎn)收益率5.16%（19.22％）總資產(chǎn)凈利率2.75%（9.49％）×權(quán)益乘數(shù)1.8755（2.026）銷售凈利率2.85%，9.19%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.9646次，1.0322×凈利閏3621，9072主營(yíng)業(yè)務(wù)收入126840，98700主營(yíng)業(yè)務(wù)收入126840，98700其他業(yè)務(wù)收入48，36營(yíng)業(yè)外收入20，10_成本費(fèi)用123287，89674主營(yíng)業(yè)務(wù)收入126840，98700資產(chǎn)總額131500，95617÷流動(dòng)資產(chǎn)107140，71453長(zhǎng)期資產(chǎn)24360，24164÷+===========262011年/2010年，凈資產(chǎn)收益率5.16%（19.2

第三節(jié)沃爾評(píng)分法一、沃爾評(píng)分法的原理二、沃爾評(píng)分法的步驟一、沃爾評(píng)分法的原理27一、沃爾評(píng)分法的原理

亞歷山大·沃爾在20世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率，分別給定各個(gè)比率在100分的總分中所占的分?jǐn)?shù)，即權(quán)重，然后確定各個(gè)比率的標(biāo)準(zhǔn)值，并用比率的實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值相除得到的相對(duì)值乘以權(quán)重，計(jì)算出各項(xiàng)比率的得分，最后將7個(gè)比率的得分加總得到總分，即信用能力指數(shù)，這就是沃爾評(píng)分法。一、沃爾評(píng)分法的原理28一、沃爾評(píng)分法原理

財(cái)務(wù)比率比重①標(biāo)準(zhǔn)比率②實(shí)際比率③相對(duì)比率④=③/②評(píng)分①×④流動(dòng)比率凈資產(chǎn)/負(fù)債資產(chǎn)/固定資產(chǎn)銷售成本/存貨銷售額/應(yīng)收賬款銷售額/固定資產(chǎn)銷售額/凈資產(chǎn)合計(jì)100一、沃爾評(píng)分法原理財(cái)務(wù)比率比重標(biāo)準(zhǔn)比率實(shí)際比率③相對(duì)比率評(píng)29二、沃爾評(píng)分法步驟1.確定用于評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系2.確定各項(xiàng)指標(biāo)在評(píng)價(jià)體系中的重要性（權(quán)重系數(shù)）3.確定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值4.確定各項(xiàng)指標(biāo)的調(diào)整系數(shù)5.確定各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際分值（標(biāo)準(zhǔn)值*調(diào)整系數(shù)）6.累計(jì)各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際分值二、沃爾評(píng)分法步驟30沃爾分析法應(yīng)用示例財(cái)務(wù)比率比率值財(cái)務(wù)比率比率值流動(dòng)比率1.70應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.43產(chǎn)權(quán)比率2.42固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.68固定資產(chǎn)比率1.65凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.45存貨周轉(zhuǎn)率9.5531沃爾分析法應(yīng)用示例財(cái)務(wù)比率比率值財(cái)務(wù)比率比率值流動(dòng)比率1.7

依據(jù)沃爾分析法的原理，得分越高，企業(yè)的總體價(jià)值越高，公司的財(cái)務(wù)狀況也較為理想。財(cái)務(wù)比率比重標(biāo)準(zhǔn)比率實(shí)際比率相對(duì)比率綜合系數(shù)流動(dòng)比率252.001.700.8521.25產(chǎn)權(quán)比率251.502.421.6140.33固定資產(chǎn)比率152.501.650.669.90存貨周轉(zhuǎn)率1089.551.1911.94應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1068.431.4114.05固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1040.680.171.70凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率530.450.150.75合計(jì)100———99.9232依據(jù)沃爾分析法的原理，得分越高，企業(yè)的總體價(jià)值越高，公司財(cái)務(wù)比率的選擇和重要性系數(shù)的確定帶有一定的偏向性；行業(yè)平均值一般是根據(jù)行業(yè)中部分企業(yè)抽樣調(diào)查得來(lái)，如果有一個(gè)極端樣本，行業(yè)平均指標(biāo)就難以反映整個(gè)行業(yè)的實(shí)際情況。而且，每個(gè)企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策不一定相同，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也可能存在較大差異，把這些各不相同得指標(biāo)加在一起平均，將影響標(biāo)準(zhǔn)比率得權(quán)威性。所以，在具體應(yīng)用時(shí)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行修正。33

沃爾分析法應(yīng)用注意財(cái)務(wù)比率的選擇和重要性系數(shù)的確定帶有一定的偏向性；33

沃爾其中某一指標(biāo)異常時(shí)，會(huì)使整體分過(guò)度異常而影響結(jié)論，實(shí)際運(yùn)用時(shí)可按下列原則進(jìn)行調(diào)整：虧損企業(yè)的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本收益率和資本保值增值率，如果實(shí)際財(cái)務(wù)比率是負(fù)數(shù)，這些比率的關(guān)系比率應(yīng)取值0，該項(xiàng)指標(biāo)得分為0；資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，最高得分應(yīng)限定。34

沃爾分析法應(yīng)用注意其中某一指標(biāo)異常時(shí)，會(huì)使整體分過(guò)度異常而影響結(jié)論，實(shí)際運(yùn)用時(shí)一、平衡計(jì)分卡的分析思路二、平衡計(jì)分卡的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)三、平衡計(jì)分卡的實(shí)施程序四、平衡計(jì)分卡法的優(yōu)勢(shì)與局限

第四節(jié)平衡記分卡一、平衡計(jì)分卡的分析思路第四節(jié)平衡記分卡35《哈佛商業(yè)評(píng)論》在慶祝創(chuàng)刊80周年華誕之際，隆重評(píng)選推出了“過(guò)去八十年來(lái)最具影響力的十大管理理念”，現(xiàn)任哈佛商學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)力教授羅伯特?卡普蘭和其同事戴維?諾頓教授發(fā)明的平衡計(jì)分卡(BalanceScoreCard，簡(jiǎn)稱BSC)名列第二。根據(jù)權(quán)威調(diào)查顯示，世界500強(qiáng)中有80%的企業(yè)在應(yīng)用BSC。《哈佛商業(yè)評(píng)論》在慶祝創(chuàng)刊80周年華誕之際，隆重評(píng)選推出了“36

戰(zhàn)略與設(shè)想內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程要股東和客戶滿意，哪些業(yè)務(wù)過(guò)程我們應(yīng)有所長(zhǎng)？目標(biāo)評(píng)估指標(biāo)計(jì)劃財(cái)務(wù)要在財(cái)務(wù)方面取得成功，我們應(yīng)向股東們展示什么？目標(biāo)評(píng)估指標(biāo)計(jì)劃學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)要實(shí)現(xiàn)設(shè)想，我們將如何保持改變和提高的能力？目標(biāo)評(píng)估指標(biāo)計(jì)劃客戶要實(shí)現(xiàn)我們的設(shè)想，我們應(yīng)該向客戶展示什么？目標(biāo)評(píng)估指標(biāo)計(jì)劃內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程財(cái)務(wù)學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)客戶37平衡計(jì)分卡作為一種戰(zhàn)略績(jī)效管理及評(píng)價(jià)工具，主要從四個(gè)重要方面來(lái)衡量企業(yè)：財(cái)務(wù)層面：企業(yè)應(yīng)針對(duì)其所處的生命周期的不同階段，即成長(zhǎng)期、維持期、收獲期，采用不同的財(cái)務(wù)策略，并配合三個(gè)財(cái)務(wù)性主題，即收入增長(zhǎng)與組合、降低成本/提高生產(chǎn)率、資產(chǎn)利用/投資策略，決定恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)衡量指標(biāo)。

一、平衡記分卡分析思路平衡計(jì)分卡作為一種戰(zhàn)略績(jī)效管理及評(píng)價(jià)工具，主要從38顧客層面：企業(yè)應(yīng)先找出市場(chǎng)和特定顧客，將顧客層面的核心衡量組（coremeasurementgroup，包含市場(chǎng)占有率、現(xiàn)有顧客的保持、新顧客的獲得、顧客滿意度、顧客對(duì)公司獲利能力的影響等五大方面）與目標(biāo)市場(chǎng)/顧客結(jié)合，并找出及衡量企業(yè)顧客層面的價(jià)值主題（customervalueproposition），即企業(yè)透過(guò)其產(chǎn)品及服務(wù)所提供的特性，包括產(chǎn)品/服務(wù)屬性、形象及聲譽(yù)、顧客關(guān)系屬性等，以建立目標(biāo)市場(chǎng)/顧客對(duì)該企業(yè)的忠誠(chéng)度和滿意度。一、平衡記分卡分析思路顧客層面：企業(yè)應(yīng)先找出市場(chǎng)和特定顧客，將顧客層面的核心衡量組39內(nèi)部流程層面：為滿足股東及目標(biāo)顧客的期望，企業(yè)必須確認(rèn)其創(chuàng)造價(jià)值的程序，以有效運(yùn)用有限的資源，平衡記分卡所建議的完整內(nèi)部程序價(jià)值鏈包括創(chuàng)新程序、經(jīng)營(yíng)程序、售后服務(wù)程序。

一、平衡記分卡分析思路內(nèi)部流程層面：為滿足股東及目標(biāo)顧客的期望，企業(yè)必須確認(rèn)其創(chuàng)造40學(xué)習(xí)與創(chuàng)新層面：包括有關(guān)員工的核心衡量及特定情境驅(qū)動(dòng)因素的衡量（situation-specificdrivers）。核心衡量包括員工滿意度、員工保持率、員工生產(chǎn)效率；而特定情境驅(qū)動(dòng)因素的衡量，是指為達(dá)成上述的核心衡量，公司應(yīng)針對(duì)員工的能力、技術(shù)基礎(chǔ)建設(shè)及引導(dǎo)員工行動(dòng)的氛圍等的衡量。

一、平衡記分卡分析思路學(xué)習(xí)與創(chuàng)新層面：包括有關(guān)員工的核心衡量及特定情境驅(qū)動(dòng)因素的衡41

卡普蘭和諾頓認(rèn)為，根據(jù)前述四個(gè)層面，分別設(shè)計(jì)適量的績(jī)效衡量指標(biāo)，可以提供公司經(jīng)營(yíng)所需的信息，又不會(huì)使信息太過(guò)于復(fù)雜而失去效用，另外可彌補(bǔ)傳統(tǒng)績(jī)效測(cè)評(píng)的不足，也可促進(jìn)戰(zhàn)略及愿景的實(shí)現(xiàn)。一、平衡記分卡分析思路卡普蘭和諾頓認(rèn)為，根據(jù)前述四個(gè)層面，分別設(shè)計(jì)42

平衡記分卡作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估系統(tǒng)的主要思考在于：*協(xié)調(diào)各種根本不同的戰(zhàn)略指標(biāo)之間的平衡，努力達(dá)到目標(biāo)的一致；*鼓勵(lì)員工按照企業(yè)的最大利益努力工作；*凝聚組織，增加溝通。

因此，在設(shè)計(jì)平衡記分卡時(shí)，管理者必須選擇一套指標(biāo)二、平衡記分卡評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)平衡記分卡作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估系統(tǒng)的主要思考在于：二、平衡記分43財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)告訴企業(yè)管理者，他們的努力是否對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益產(chǎn)生了積極的作用，因此財(cái)務(wù)方面是其他三個(gè)方面的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。從財(cái)務(wù)的角度看，公司包括“成長(zhǎng)”、“保持”及“收益”三大戰(zhàn)略方向，與此相配合，就會(huì)形成三個(gè)財(cái)務(wù)性主題：“收入增長(zhǎng)組合”、“成本降低生產(chǎn)力改進(jìn)”、“資產(chǎn)利用—投資戰(zhàn)略”。（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)告訴企業(yè)管理者，他們的努力是否對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益產(chǎn)441.財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)(1)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)(3)銷售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)/銷售凈收入(4)成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用=

銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)1.財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)452.衡量資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)指標(biāo)(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額*12/累計(jì)月數(shù)(3)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均值(4)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)=賒銷凈銷售額/應(yīng)收帳款平均值（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)2.衡量資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)指標(biāo)（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)463.衡量?jī)斶€債務(wù)的指標(biāo)（1）資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)（2）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總值/流動(dòng)負(fù)債總值（4）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（5）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率=現(xiàn)金存款/流動(dòng)負(fù)債（5）長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=固定資產(chǎn)/固定負(fù)債*自有資本（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)3.衡量?jī)斶€債務(wù)的指標(biāo)（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)474.衡量發(fā)展能力的指標(biāo)（1）銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率=本年度銷售額/上年度銷售額（2）人均銷售增長(zhǎng)率=（本年度銷售額/本年度員工數(shù)）/（上年度銷售額/上年度員工數(shù)）（3）人均利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（本年度利潤(rùn)/本年度員工數(shù)）/

（上年度利潤(rùn)/上年度員工數(shù)）（4）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年度總資產(chǎn)/上年度總資產(chǎn)（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)4.衡量發(fā)展能力的指標(biāo)（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)485.常用其他財(cái)務(wù)指標(biāo)（1）投資回報(bào)率=資本周轉(zhuǎn)率/銷售利潤(rùn)率（2）資本保值增值率=期末凈資產(chǎn)/期初凈資產(chǎn)（3）社會(huì)貢獻(xiàn)率=工資+利息+福利保險(xiǎn)+稅收+凈利（4）總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率=利潤(rùn)+稅金+利息）/平均資產(chǎn)總額*12/累計(jì)月數(shù)（5）全員勞動(dòng)生產(chǎn)率=工業(yè)增加值/員工數(shù)*12/累計(jì)月數(shù)（6）產(chǎn)品銷售率=銷售產(chǎn)值/生產(chǎn)總產(chǎn)值（7）附加價(jià)值率=附加價(jià)值/總產(chǎn)值（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)5.常用其他財(cái)務(wù)指標(biāo)（一）財(cái)務(wù)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)49企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和未來(lái)發(fā)展能力取決于能否為客戶提供所需要的創(chuàng)新產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)服務(wù)。客戶方面的業(yè)績(jī)指標(biāo)可分為核心指標(biāo)和其他指標(biāo)。核心指標(biāo)包括市場(chǎng)占有率、客戶保持率、客戶獲得率、客戶滿意程度和客戶盈利率。（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和未來(lái)發(fā)展能力取決于能否為客戶提供所需要的創(chuàng)新產(chǎn)501.市場(chǎng)占有率（市場(chǎng)份額）（1）特定產(chǎn)品在目標(biāo)市場(chǎng)細(xì)分中，相對(duì)于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的占有率或?qū)φw市場(chǎng)占有率（2）第一級(jí)顧客占該特定產(chǎn)品業(yè)務(wù)量的百分比（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)1.市場(chǎng)占有率（市場(chǎng)份額）（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)512.客戶維持率（舊顧客續(xù)約率）（1）挽留目標(biāo)細(xì)分中的既有顧客不要流失（2）

進(jìn)一步了解顧客的忠誠(chéng)度即衡量既有顧客的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)率（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)2.客戶維持率（舊顧客續(xù)約率）（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)523.新客戶開(kāi)發(fā)率（新顧客成長(zhǎng)率）（1）

招攪活動(dòng)評(píng)估轉(zhuǎn)變率＝新顧客人數(shù)/潛在顧客人數(shù)（2）

衡量招來(lái)一個(gè)新顧客的平均成本招攪成本/新顧客人數(shù)新顧客營(yíng)收/推銷活動(dòng)次數(shù)新顧客營(yíng)收/招攪成本（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)3.新客戶開(kāi)發(fā)率（新顧客成長(zhǎng)率）（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)534.顧客滿意度滿足顧客需求是為了驅(qū)動(dòng)（1）

舊顧客續(xù)約率（2）新顧客成長(zhǎng)率（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)4.顧客滿意度（二）客戶維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)54從絕對(duì)或相對(duì)意義上，評(píng)估業(yè)務(wù)部門吸引或反映了業(yè)務(wù)部門銷售市場(chǎng)贏得新客戶或業(yè)務(wù)的的業(yè)務(wù)比例（以客戶數(shù)量比例。、銷售額、銷售量的單位來(lái)計(jì)量）在扣除支持某一客戶所從絕對(duì)或相對(duì)意義上，記需的獨(dú)特開(kāi)支外，評(píng)估錄業(yè)務(wù)部門保留或維持客一個(gè)客戶或一個(gè)部門的戶現(xiàn)有關(guān)系的比例凈利潤(rùn)根據(jù)價(jià)值范圍內(nèi)的具體業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)價(jià)客戶的滿意程度市場(chǎng)份額客戶獲得率客戶維持率從客戶處所獲得的利潤(rùn)率顧客滿意度市場(chǎng)份額客戶獲得率客戶維持率從客戶處所獲顧客滿意度55內(nèi)部流程評(píng)價(jià)指標(biāo)報(bào)告企業(yè)的內(nèi)部效率，關(guān)注影響企業(yè)整體績(jī)效、決策過(guò)程、決策和行動(dòng)，特別是對(duì)客戶滿意度有重要影響的企業(yè)過(guò)程。內(nèi)部流程是企業(yè)改善其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重點(diǎn)，內(nèi)部流程的好壞是企業(yè)目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)，同時(shí)也是一個(gè)企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)的主要影響因素。企業(yè)的內(nèi)部流程包括研發(fā)、經(jīng)營(yíng)和售后服務(wù)三方面。（三）內(nèi)部流程維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)內(nèi)部流程評(píng)價(jià)指標(biāo)報(bào)告企業(yè)的內(nèi)部效率，關(guān)注影響企業(yè)整體績(jī)效、決56協(xié)助第一線員工從照章行事，訓(xùn)練成洞燭先機(jī)、值得信賴和倚重的知識(shí)工作者1.成果量度（1）員工滿意度（2）員工留任率（3）

員工生產(chǎn)力2.員工的技術(shù)改造用以衡量員工技術(shù)改造的目標(biāo),即符合特定策略職位資格的人數(shù)/組織預(yù)期需求人數(shù)（四）學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)協(xié)助第一線員工從照章行事，訓(xùn)練成洞燭先機(jī)、值得信賴和倚重的知57平衡計(jì)分卡的四個(gè)方面并不是相互獨(dú)立的，而是一條因果鏈。展示了業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)動(dòng)因之間的關(guān)系。為提高經(jīng)營(yíng)成果，必須使產(chǎn)品或服務(wù)贏得客戶的信賴；要使客戶信賴，必須提供客戶滿意的產(chǎn)品，為此要改進(jìn)內(nèi)部生產(chǎn)過(guò)程；改進(jìn)內(nèi)部生產(chǎn)過(guò)程，必須對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)，開(kāi)發(fā)新的信息系統(tǒng)。二、平衡記分卡評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)平衡計(jì)分卡的四個(gè)方面并不是相互獨(dú)立的，而是一條因果鏈。展示了58平衡記分卡的四個(gè)緯度設(shè)計(jì)

某建筑公司

財(cái)務(wù)方面股東如何看我們？資本的回報(bào)率現(xiàn)金流量項(xiàng)目盈利能力

用戶如何看我們？利潤(rùn)預(yù)測(cè)的可靠性我們自己擅長(zhǎng)？訂單的積壓

用戶方面內(nèi)部經(jīng)營(yíng)方面定價(jià)指標(biāo)和用戶溝通的時(shí)間用戶排列順序投標(biāo)成功率用戶滿意指標(biāo)返工市場(chǎng)份額安全指標(biāo)項(xiàng)目情況指標(biāo)項(xiàng)目周期革新和學(xué)習(xí)方面從新服務(wù)得到的收入（%）改進(jìn)指標(biāo)的比例員工態(tài)度調(diào)查員工的建議我們?cè)趯W(xué)習(xí)和革新每位員工創(chuàng)造的收入方面做得如何？平衡記分卡的四個(gè)緯度設(shè)計(jì)

某建筑公司59三、平衡記分卡的實(shí)施程序1.確定平衡計(jì)分卡項(xiàng)目的目標(biāo)2.選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)部門3.就該部門的戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成共識(shí)4.選擇和設(shè)計(jì)評(píng)估手段6.通過(guò)最終的實(shí)施計(jì)劃，把平衡計(jì)分卡融入企業(yè)的管理制度并發(fā)揮作用5.制訂實(shí)施計(jì)劃三、平衡記分卡的實(shí)施程序1.確定平衡計(jì)分卡項(xiàng)目的目標(biāo)60四、平衡記分卡的優(yōu)勢(shì)與缺陷平衡記分卡以追求顧客滿意度為基本導(dǎo)向，要求經(jīng)理人取顧客觀點(diǎn)來(lái)界定績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。平衡記分卡將績(jī)效評(píng)估提升到策略層次，要求組織的高階管理者必須參與標(biāo)準(zhǔn)的訂定和衡量結(jié)果的詮釋與決策。平衡記分卡采取整體觀點(diǎn)考慮績(jī)效，打破傳統(tǒng)的功能部門觀點(diǎn)，不僅為了避免不同功能間的本位主義，而且藉此消除由于部門觀點(diǎn)所造成的繁復(fù)而多余的活動(dòng)。平衡記分卡更進(jìn)一步擴(kuò)大到不同組織間價(jià)值活動(dòng)鏈的整合，這樣才能配合目前所謂「供應(yīng)鏈」（supplychain）或「依訂單生產(chǎn)」（build-to-order,BTO）的趨勢(shì)。四、平衡記分卡的優(yōu)勢(shì)與缺陷平衡記分卡以追求顧客滿意度為基本導(dǎo)61(1)實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)、定量指標(biāo)與定性指標(biāo)的結(jié)合(2)實(shí)現(xiàn)了指標(biāo)體系四個(gè)方面的緊密因果鏈聯(lián)系(3)實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略目標(biāo)的戰(zhàn)術(shù)轉(zhuǎn)換(4)實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的管理平衡記分卡的優(yōu)點(diǎn)三、平衡記分卡的實(shí)施程序(1)實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)、定量指標(biāo)與定性指標(biāo)的結(jié)合平62傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)評(píng)價(jià)的是局部活動(dòng)，這些局部性的評(píng)估指標(biāo)是由下而上產(chǎn)生的；傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)只能報(bào)告上期發(fā)生的情況，不能告訴經(jīng)理下一期怎樣改善業(yè)績(jī)；財(cái)務(wù)性指標(biāo)強(qiáng)調(diào)內(nèi)部性而非外部性，將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)相比，而非與競(jìng)爭(zhēng)者相比。平衡記分卡平衡記分卡評(píng)估指標(biāo)來(lái)源于組織的戰(zhàn)略目標(biāo)和競(jìng)爭(zhēng)需要；平衡記分卡則可充當(dāng)公司當(dāng)前及未來(lái)成功的基石；平衡記分卡從四種維度得出的資訊，可使?fàn)I業(yè)收入等外部評(píng)估指標(biāo)與新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等內(nèi)部評(píng)估指標(biāo)之間達(dá)到平衡。平衡記分卡與傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)的區(qū)別傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)平衡記分卡平衡記分卡與傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)的區(qū)別63平衡記分卡與傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)的區(qū)別顧客內(nèi)部流程學(xué)習(xí)與創(chuàng)新BSC測(cè)評(píng)財(cái)務(wù)指標(biāo)短期財(cái)務(wù)績(jī)效提升傳統(tǒng)的測(cè)評(píng)體系企業(yè)整體的提升平衡記分卡與傳統(tǒng)評(píng)估指標(biāo)的區(qū)別顧客內(nèi)部流程學(xué)習(xí)與創(chuàng)新BSC測(cè)64戰(zhàn)略性的平衡記分卡管理平衡記分卡戰(zhàn)略學(xué)習(xí)和反饋制訂共同設(shè)想提供戰(zhàn)略反饋幫助進(jìn)行具有戰(zhàn)略意義的反饋和學(xué)習(xí)對(duì)憧憬和戰(zhàn)略加以闡明和實(shí)施闡明憧憬達(dá)成共識(shí)制訂計(jì)劃和確定目標(biāo)確定目標(biāo)資源分配戰(zhàn)略倡議的銜接建立里程碑傳播和聯(lián)系宣傳和教育確定目標(biāo)把獎(jiǎng)懲與業(yè)績(jī)聯(lián)系戰(zhàn)略性的平衡記分卡管理戰(zhàn)略學(xué)習(xí)和反饋對(duì)憧憬和戰(zhàn)略加以闡明和實(shí)65平衡計(jì)分卡作為一種“多元化的目標(biāo)管理方法”在繼承了傳統(tǒng)的目標(biāo)管理方法的優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)也繼承了其缺點(diǎn)。例如，在公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，或者公司自身對(duì)自己所在的市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)不甚了解的情況下，在應(yīng)用平衡計(jì)分卡技術(shù)的過(guò)程中，公司整體的戰(zhàn)略目標(biāo)以及通過(guò)逐層分解得到的員工個(gè)人目標(biāo)的設(shè)定本身就是一個(gè)難以解決的問(wèn)題。顯然，目標(biāo)本身是否達(dá)成并沒(méi)有多大的價(jià)值，因?yàn)槠渲猩婕暗侥繕?biāo)水平設(shè)定是否恰當(dāng)?shù)膯?wèn)題。平衡記分卡的理論局限性平衡計(jì)分卡作為一種“多元化的目標(biāo)管理方法”在繼承了傳統(tǒng)的目標(biāo)66

(1)實(shí)施難度大(2)指標(biāo)體系的建立較困難(3)各指標(biāo)權(quán)重的分配比較困難(4)部分指標(biāo)的量化工作難以落實(shí)(5)實(shí)施成本高平衡記分卡的理論局限性平衡記分卡的理論局限性67一、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的內(nèi)涵二、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法三、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)功效系數(shù)法第五節(jié)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)一、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的內(nèi)涵第五節(jié)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)68(一)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的目的（二）財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的內(nèi)容與的方法一、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)內(nèi)涵(一)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的目的一、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)內(nèi)涵69財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)是指在財(cái)務(wù)綜合分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程和財(cái)務(wù)效果得出的綜合結(jié)論。(一)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的目的一、財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)內(nèi)涵財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)是指在財(cái)務(wù)綜合分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法70無(wú)論對(duì)籌資活動(dòng)分析、投資活動(dòng)分析、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析、分配活動(dòng)分析，還是對(duì)盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析、增長(zhǎng)能力分析，我們都在分析的基礎(chǔ)上評(píng)價(jià)其結(jié)果。但是，這些結(jié)果只反映某一方面或某一環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)狀況或財(cái)務(wù)成果。要想對(duì)整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果得出總體結(jié)論，必須在財(cái)務(wù)綜合分析的基礎(chǔ)上對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)成果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。(一)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的目的無(wú)論對(duì)籌資活動(dòng)分析、投資活動(dòng)分析、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分析、分配活動(dòng)分析71(1)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的依據(jù)。(2)在投資決策中，通過(guò)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)可確定被投資企業(yè)在同行業(yè)中的水平和地位，可明確投資潛力與投資風(fēng)險(xiǎn)。(3)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)是完善激勵(lì)機(jī)制的基礎(chǔ)。(一)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的目的(1)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的依據(jù)。(一)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的72財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的內(nèi)容，根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象與評(píng)價(jià)目的的不同而有所不同。財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的方法有許多，如綜合指數(shù)法、綜合評(píng)分法、功效系數(shù)法、分析判斷法等。目前我國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合評(píng)價(jià)使用的是綜合指數(shù)法，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)使用的是功效系數(shù)法和分析判斷法。本章主要介紹綜合指數(shù)法和功效系數(shù)法的應(yīng)用。（二）財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的內(nèi)容與方法財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的內(nèi)容，根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象與評(píng)價(jià)目的的不同而有所不同。73

運(yùn)用經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法的一般程序或步驟包括:

選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)；確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；計(jì)算各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)；確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)數(shù)；計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)；評(píng)價(jià)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)。

下面以1995年財(cái)政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系為例，來(lái)說(shuō)明綜合指數(shù)法的具體應(yīng)用。

二、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法二、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法74

（一）選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)

財(cái)政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系指數(shù)類別選用指標(biāo)評(píng)價(jià)功能計(jì)算公式計(jì)算說(shuō)明1、反映盈利能力和資本保值增值的指標(biāo)（1）銷售利潤(rùn)率（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率（3）資本收益率（4）資本保值增值率衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利能力衡量企業(yè)運(yùn)用投入資本獲得收益的能力衡量投資者投入資本的保全和增值銷售利潤(rùn)總額×100％產(chǎn)品銷售凈收入利潤(rùn)總額+利息支出×100％平均資產(chǎn)總額凈利潤(rùn)

×100％實(shí)收資本期末所有者權(quán)益總額×100％期初所有者權(quán)益總額產(chǎn)品銷售凈收入指扣除銷售折扣、折讓和銷售退回后的銷售凈額指標(biāo)等于100％為資本保值，指標(biāo)大于100％為資本增值2、反映企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)（1）資產(chǎn)負(fù)債率（2）流動(dòng)比率或速動(dòng)比率（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（4）存貨周轉(zhuǎn)率衡量企業(yè)的負(fù)債水平的高低衡量企業(yè)償付短期到期債務(wù)的能力衡量企業(yè)用可變現(xiàn)資產(chǎn)償付短期到期債務(wù)的能力衡量企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度衡量企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度負(fù)債總額

×100％資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)

×100％流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)

×100％流動(dòng)負(fù)債賒銷凈額×100％平均應(yīng)收賬款余額產(chǎn)品銷售成本×100％平均存貨成本在未取得賒銷資料的情況下一般用銷售凈收入計(jì)算3、反映企業(yè)對(duì)國(guó)家或社會(huì)貢獻(xiàn)水平的指標(biāo)（1）社會(huì)貢獻(xiàn)率（2）社會(huì)積累率衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)為社會(huì)作出貢獻(xiàn)的能力衡量企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)中用于上交國(guó)家財(cái)政的比例企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額×100％企業(yè)平均資產(chǎn)總額上交國(guó)家財(cái)政總額×100％企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)總額包括工資和福利、社會(huì)統(tǒng)籌、利息支出凈額、繳納稅費(fèi)、凈利潤(rùn)等（一）選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)指數(shù)類別選用指標(biāo)評(píng)價(jià)功能計(jì)算公式75（二）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值業(yè)績(jī)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值一般根據(jù)分析的目的和要求而定，可用企業(yè)某年實(shí)際數(shù)作為歷史標(biāo)準(zhǔn)，也可用同類企業(yè)、同行業(yè)、同部門的平均數(shù)或先進(jìn)水平作為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。一般來(lái)說(shuō)：當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃完成情況時(shí)，可采用企業(yè)計(jì)劃水平或預(yù)算水平為標(biāo)準(zhǔn)值；當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況是否改善時(shí)，可采用前期水平為標(biāo)準(zhǔn)值；當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)在同行業(yè)或在國(guó)內(nèi)、國(guó)際上所處的地位時(shí)，可采用行業(yè)水平或國(guó)內(nèi)水平、國(guó)際水平為標(biāo)準(zhǔn)值；當(dāng)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否正常時(shí)還可以采用經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)值。

（二）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值76（三）計(jì)算各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)單項(xiàng)指數(shù)是各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值之間的比值，其計(jì)算式為：?jiǎn)雾?xiàng)指數(shù)＝某指標(biāo)實(shí)際值該指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值單項(xiàng)指數(shù)計(jì)算公式適用于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為純正指標(biāo)或純逆指標(biāo)，如果某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為正指標(biāo)，則單項(xiàng)指數(shù)越高越好；如果為逆指標(biāo)，則單項(xiàng)指數(shù)越低越好。當(dāng)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)既不是正指標(biāo)，又不是逆指標(biāo)時(shí)，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等就屬于這種指標(biāo)，其單項(xiàng)指數(shù)可按偏離標(biāo)準(zhǔn)值的離差率來(lái)計(jì)算：?jiǎn)雾?xiàng)指數(shù)＝標(biāo)準(zhǔn)值－實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值差額的絕對(duì)數(shù)標(biāo)準(zhǔn)值（三）計(jì)算各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)77例如，假設(shè)流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值為2，當(dāng)流動(dòng)比率實(shí)際值為2.2時(shí),則單項(xiàng)指數(shù)為:單項(xiàng)指數(shù)＝2-(2.2-2)×100％＝90％

2

例如，假設(shè)流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值為2，當(dāng)流動(dòng)比率實(shí)際值為2.2時(shí),78（四）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)數(shù)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)不是單項(xiàng)指數(shù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)，而是一個(gè)加權(quán)平均數(shù)，要計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)，應(yīng)在計(jì)算單項(xiàng)指數(shù)的基礎(chǔ)上，確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的權(quán)數(shù)應(yīng)根據(jù)各指標(biāo)的重要程度而定，一般來(lái)說(shuō)，某項(xiàng)指標(biāo)越重要，賦予的權(quán)數(shù)越大；反之，則權(quán)數(shù)就越小。經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的總權(quán)數(shù)為100，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的權(quán)數(shù)為：銷售利潤(rùn)率15總資產(chǎn)報(bào)酬率15

資本收益率15資本保值增值率10

資產(chǎn)負(fù)債率5流動(dòng)比率（或速動(dòng)比率）5

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5存貨周轉(zhuǎn)率5

社會(huì)貢獻(xiàn)率10社會(huì)積累率15

（四）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)數(shù)79（五）計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)是各單項(xiàng)指數(shù)乘以各單項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)求和而得到的一個(gè)加權(quán)平均數(shù)。綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)的計(jì)算又分兩種方法。1、按各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際指數(shù)計(jì)算（不封頂）在按各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際指數(shù)計(jì)算時(shí)，其計(jì)算公式為：綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)＝Σ某指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)×該指標(biāo)的權(quán)數(shù)2、按扣除超過(guò)100％部分后計(jì)算（封頂）當(dāng)全部指標(biāo)為正指標(biāo)時(shí)，如果某項(xiàng)指標(biāo)的指數(shù)超過(guò)100％時(shí)，超出部分并不計(jì)算指數(shù)，只按100％計(jì)算，如果某項(xiàng)指標(biāo)的指數(shù)低于100％時(shí)，則按該指標(biāo)實(shí)際指數(shù)計(jì)算。其計(jì)算公式為：綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)＝Σ某指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)（扣除超出部分）×該指標(biāo)的權(quán)數(shù)（五）計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)80根據(jù)ABC公司的有關(guān)資料，按照上述程序和方法，采用第一種方法計(jì)算出該公司的綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)如表。

*社會(huì)貢獻(xiàn)率和社會(huì)積累率實(shí)際值由于資料限制，假設(shè)其為標(biāo)準(zhǔn)值根據(jù)ABC公司的有關(guān)資料，按照上述程序和方法，采用第一種方法81

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值實(shí)際值單項(xiàng)指數(shù)權(quán)數(shù)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)銷售利潤(rùn)率(%)總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)資本收益率(%)資本保值增值率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)流動(dòng)比率(%)或速動(dòng)比率(%)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率(次)社會(huì)貢獻(xiàn)率(%)社會(huì)積累率(%)182025105502001001210353010.6511.5094.91132.5455.78120.1163.624.682.7935*30*59583791268860643928100100151515105555510158.858.7056.8512.604.403.201.951.4010.0015.00綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)100122.95

82（六）綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)評(píng)價(jià)在按第二種方法計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)之后，其最高值為100％，綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)越接近100％，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體水平越好。如果按第一種方法計(jì)算出綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)，當(dāng)各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)中沒(méi)有正指標(biāo)時(shí)，綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)以小于100%為好，而且是越低越好；當(dāng)各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)中沒(méi)有逆指標(biāo)時(shí)，我們可以得出如下判斷：如果綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)為100％，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體水平達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)的要求；如果該指標(biāo)超過(guò)100％，則指標(biāo)越高，表明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體水平越高；如果該指標(biāo)低于100％，則表明企業(yè)沒(méi)有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求，該指標(biāo)越低，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體水平越差。本例中ABC公司綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)為122.95％，達(dá)到了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)要求，在十項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中有五項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)值，其余五項(xiàng)低于標(biāo)準(zhǔn)值，在經(jīng)營(yíng)管理方面還有挖潛的空間。（六）綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)評(píng)價(jià)83三、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)功效系數(shù)法運(yùn)用經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)分法或功效系數(shù)法的一般程序或步驟包括:

選擇業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)；確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)數(shù)；計(jì)算各類業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)得分；計(jì)算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)；確定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)等級(jí)。下面根據(jù)2002年財(cái)政部、國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動(dòng)保障部和國(guó)家計(jì)委聯(lián)合頒布的?企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則(修訂)?來(lái)說(shuō)明綜合評(píng)分法的應(yīng)用程序和方法。三、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)功效系數(shù)法84第一、ABC公司2006年各項(xiàng)基本指標(biāo)

表1ABC公司2006年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本指標(biāo)表單位：％

基本指標(biāo)2006年

凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)

資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)(倍)

銷售增長(zhǎng)率資本積累率23.7811.500.971.5055.7810.2941.1032.54第一、ABC公司2006年各項(xiàng)基本指標(biāo)基本指標(biāo)85表2ABC公司2006年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)修正指標(biāo)表單位：％

基本指標(biāo)2006年

資本保值增值率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)(倍)

存貨周轉(zhuǎn)率(次)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)

不良資產(chǎn)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三年銷售平均增長(zhǎng)率三年資本平均增長(zhǎng)率技術(shù)投入比率132.5426.0611.980.792.794.680.1063.6213.1723.0861.883.00表2ABC公司2006年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)修正指標(biāo)表單位：％86表3機(jī)械工業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值單位：％

項(xiàng)目

優(yōu)秀

良好

平均

較低

較差(1)(0.8)(0.6)(0.4)(0.2)凈資產(chǎn)收益率17.413.47.51.6-3.0總資產(chǎn)報(bào)酬率11.07.64.9-0.3-2.9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.61.00.60.40.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)2.82.31.61.10.7資產(chǎn)負(fù)債率43.450.558.371.485.7已獲利息倍數(shù)(倍)4.83.22.41.3-0.2銷售增長(zhǎng)率33.622.48.9-5.6-18.5資本積累率18.210.93.7-4.3-10.7表3機(jī)械工業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值單位：％項(xiàng)目?jī)?yōu)秀87

表4

修正指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段等級(jí)表單位：％

檔次(標(biāo)準(zhǔn)系數(shù))

項(xiàng)目?jī)?yōu)秀良好平均值較低較差（1）（0.8）（0.6）（0.4）（0.2）資本保值增值率(%)118.5113.6108.9102.398.4主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)19.617.212.17.64.3成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%)9.86.83.1-1.1-9.1盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)6.53.51.10.2-1.1存貨周轉(zhuǎn)率(次)9.97.14.62.81.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)19.413.97.65.34.5不良資產(chǎn)比率(%)0.92.33.28.613.6速動(dòng)比率(%)145.3117.573.056.841.2現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率(%)14.89.74.5-0.2-10.0三年資本平均增長(zhǎng)率(%)22.915.16.1-2.9-10.1三年銷售平均增長(zhǎng)率(%)34.228.315.76.1-4.8技術(shù)投入比率(%)2.61.70.80.50.2表4修正指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段等級(jí)表單位：88

表5競(jìng)爭(zhēng)性工商企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

定量指標(biāo)(權(quán)重80％)定性指標(biāo)(權(quán)重20％)

指標(biāo)類別(100分)

基本指標(biāo)(100分)

修正指標(biāo)(100分)

評(píng)議指標(biāo)(100分)一、財(cái)務(wù)效益狀況38凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率2513資本保值增值率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1281081．經(jīng)營(yíng)者基本素質(zhì)2．產(chǎn)品市場(chǎng)占有率(服務(wù)滿意度)3．基礎(chǔ)管理水平4．發(fā)展創(chuàng)新能力5．經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略6．在崗員工素質(zhì)7．技術(shù)裝備更新水平(服務(wù)硬環(huán)境)8．綜合社會(huì)貢獻(xiàn)181612141210108二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況18總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率99存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率658三、償債能力狀況20資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)128速動(dòng)比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率1010四、發(fā)展能力狀況24銷售增長(zhǎng)率資本積累率1212三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率技術(shù)投入比率897表5競(jìng)爭(zhēng)性工商企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系89

綜合評(píng)價(jià)得分定量指標(biāo)修正后得分×80％+定性指標(biāo)得分×20％

基本指標(biāo)得分×類別綜合修正系數(shù)∑單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)分

∑各類單項(xiàng)基本指標(biāo)得分∑類內(nèi)單項(xiàng)指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù)單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)分?jǐn)?shù)

=∑(單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)權(quán)數(shù)單項(xiàng)基本指標(biāo)得分單項(xiàng)指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)×每位評(píng)議人員選定的=本檔基礎(chǔ)分+本檔調(diào)整分=(修正指標(biāo)權(quán)數(shù)÷該部分指標(biāo)權(quán)數(shù))等級(jí)參數(shù))÷評(píng)議人員

×該指標(biāo)單項(xiàng)修正系數(shù)總數(shù)本檔調(diào)整分

=[(實(shí)際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)某指標(biāo)單項(xiàng)修正系數(shù)÷(上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)]=1.0+(本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+功效系數(shù)×0.2×(上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分)一該部分基本指標(biāo)分析系數(shù))

①本檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)①該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)②上檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)=該部分基本指標(biāo)得分÷該部分權(quán)數(shù)②功效系數(shù)

=(指標(biāo)實(shí)際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)÷(上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)

90第二、各類指標(biāo)得分計(jì)算

（一）基本指標(biāo)得分計(jì)算基本指標(biāo)反映企業(yè)的基本情況，是對(duì)企業(yè)效績(jī)的初步評(píng)價(jià)。

1．單項(xiàng)指標(biāo)得分的計(jì)算單項(xiàng)基本指標(biāo)得分=本檔基礎(chǔ)分+本檔調(diào)整分其中：本檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)調(diào)整分=[(實(shí)際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)／(上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)]×(上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分)

上檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)

第二、各類指標(biāo)得分計(jì)算91

例如，根據(jù)表ABC公司2006年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本指標(biāo)表，考慮該行業(yè)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值及系數(shù)，按上述公式可計(jì)算ABC公司各項(xiàng)基本指標(biāo)得分。例如，ABC公司2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.97次，處于“平均檔”（0.6次）和“良好檔”（1.0次）之間,因此可以得到“平均檔”基礎(chǔ)分,同時(shí)可得本檔調(diào)整分。

本檔基礎(chǔ)分=指標(biāo)權(quán)數(shù)×本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)=9×0.6=5.40(分)

本檔調(diào)整分=[(實(shí)際值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)／(上檔標(biāo)準(zhǔn)值一本檔標(biāo)準(zhǔn)值)]×(上檔基礎(chǔ)分一本檔基礎(chǔ)分)=[(0.97-0.6)÷(1-0.6)]×(7.2—5.4)=1.67(分)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)得分=5.4+1.67=7.07(分)

其他基本指標(biāo)得分的計(jì)算方法與此相同，不再舉例。例如，根據(jù)表ABC公司2006年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本指標(biāo)表，考慮該92

2．基本指標(biāo)總分的計(jì)算

分類指標(biāo)得分=∑類內(nèi)各項(xiàng)基本指標(biāo)得分

基本指標(biāo)總分=∑各類基本指標(biāo)得分

續(xù)前例：假設(shè)單項(xiàng)基本指標(biāo)得分的計(jì)算結(jié)果如表6第3列，則“分類指標(biāo)得分”和“基本指標(biāo)總分”如第4列。

2．基本指標(biāo)總分的計(jì)算93

表6

ABC公司指標(biāo)得分計(jì)算表單位：分

類別

基本指標(biāo)(分?jǐn)?shù))

單項(xiàng)指標(biāo)得分

分類指標(biāo)得分

一、財(cái)務(wù)效益

凈資產(chǎn)收益率(25分)

總資產(chǎn)報(bào)酬率(13分)25.0013.0038.00

二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(9分)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(9分)7.075.0412.11

三、償債能力

資產(chǎn)負(fù)債率(12分)

已獲利息倍數(shù)(8分)7.928.0015.92

四、發(fā)展能力

銷售增長(zhǎng)率(12分)

資本積累率(12分)12.0012.0024.00

基本指標(biāo)總分90.03表6ABC公司指標(biāo)94（二）修正指標(biāo)修正系數(shù)計(jì)算

對(duì)基本指標(biāo)得分的修正，是按指標(biāo)類別得分進(jìn)行的，需要計(jì)算“分類的綜合修正系數(shù)”。分類的綜合修正系數(shù)，由“單項(xiàng)修正系數(shù)”加權(quán)平均求得；而單項(xiàng)修正系數(shù)的大小又主要取決于基本指標(biāo)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)和修正指標(biāo)實(shí)際值兩項(xiàng)因素。

（二）修正指標(biāo)修正系數(shù)計(jì)算95

1．單項(xiàng)修正系數(shù)的計(jì)算單項(xiàng)修正系數(shù)的計(jì)算公式為：某指標(biāo)單項(xiàng)修正系數(shù)=1.0+(本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+功效系數(shù)×0.2一該部分基本指標(biāo)分析系數(shù))(1)分類基本指標(biāo)分析系數(shù)的計(jì)算該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)=該部分基本指標(biāo)得分÷該部分權(quán)數(shù)我們以存貨周轉(zhuǎn)率為例說(shuō)明單項(xiàng)修正系數(shù)的計(jì)算。前例公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的得分分別為7.07分和5.04分，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)基本指標(biāo)的權(quán)數(shù)為18，則：

該部分基本指標(biāo)分析系數(shù)=(7.07+5.04)÷18=0.671．單項(xiàng)修正系數(shù)的計(jì)算96

(2)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)的確定承前例可知，ABC公司存貨周轉(zhuǎn)率為2.79次，查閱標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)段表4，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)的實(shí)際值處在“較低”和“較差”之間，其標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)應(yīng)為0.2。

(3)功效系數(shù)的計(jì)算功效系數(shù)=(指標(biāo)實(shí)際值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值)／(上檔標(biāo)準(zhǔn)值-本檔標(biāo)準(zhǔn)值)=(2.79-1.8)/(2.8-1.8)=0.99(4)單項(xiàng)修正系數(shù)的計(jì)算資本保值增值率單項(xiàng)修正系數(shù)=1.0+(本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)+功效系數(shù)×0.2-該部分基本指標(biāo)分析系數(shù))=1.0+(0.2+0.99×0.2一0.67)=0.73(2)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)的確定972．修正分?jǐn)?shù)的計(jì)算按照上述方法，可以計(jì)算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率的單項(xiàng)修正系數(shù)分別為0.49、1.53。下面計(jì)算修正后的財(cái)務(wù)效益狀況指標(biāo)得分。(1)單項(xiàng)指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)的計(jì)算單項(xiàng)指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)=(該項(xiàng)指標(biāo)權(quán)數(shù)÷該類指標(biāo)權(quán)數(shù))×該項(xiàng)指標(biāo)單項(xiàng)修正系數(shù)

例如，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)屬于資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，其權(quán)數(shù)為5，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)總權(quán)數(shù)為18。

存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)加權(quán)修正系數(shù)=(5÷18)×0.73=0.22．修正分?jǐn)?shù)的計(jì)算98(2)綜合修正系數(shù)的計(jì)算分類綜合修正系數(shù)=∑類內(nèi)單項(xiàng)指標(biāo)的加權(quán)修正系數(shù)

根據(jù)上述方法,可以計(jì)算出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率的加權(quán)修正系數(shù)分別為0.13、0.68。

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)綜合修正系數(shù)=0.20+0.13+0.68=1.01

其他類別指標(biāo)的綜合修正系數(shù)計(jì)算與上述方法相同，不再舉例。(3)分類指標(biāo)修正后得分分類指標(biāo)修正后得分=該類基本指標(biāo)分?jǐn)?shù)×分類綜合修正系數(shù)仍以資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)為例，修正后資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)得分為：資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類指標(biāo)修正后得分=12.11×1.01=12.23(分)(2)綜合修正系數(shù)的計(jì)算99（三）修正后得分的計(jì)算修正后總分=∑四部分修正后得分續(xù)前例，假設(shè)各類基本指標(biāo)和分類綜合修正系數(shù)如表7，可計(jì)算出修正后定量指標(biāo)的總得分。

表7修正后得分的計(jì)算

項(xiàng)目

類別綜合修正系數(shù)

基本指標(biāo)得分

修正后得分財(cái)務(wù)效益1.0138.0038.38資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)1.0112.1112.23償債能力0.9115.9214.49發(fā)展能力1.2024.0028.80修正后定量指標(biāo)總分93.90（三）修正后得分的計(jì)算項(xiàng)目類別綜合修正系數(shù)100（四）定性指標(biāo)的計(jì)分方法

1．定性指標(biāo)的內(nèi)容單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)有8個(gè)，分別賦予一定權(quán)數(shù)；評(píng)議時(shí)分為5個(gè)等級(jí)，每個(gè)等級(jí)都規(guī)定相應(yīng)的參數(shù)；評(píng)議人員不少于5人。表8是一個(gè)評(píng)議員給出的各項(xiàng)指標(biāo)的等級(jí)。2．單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)得分單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)分?jǐn)?shù)=∑(單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)權(quán)數(shù)×每位評(píng)議人員選定的等級(jí)參數(shù))÷評(píng)議人員總數(shù)假設(shè)評(píng)議員有5人，對(duì)“經(jīng)營(yíng)者基本素質(zhì)”的評(píng)議結(jié)果為：優(yōu)等2人；良等3人，則：經(jīng)營(yíng)者評(píng)議指標(biāo)得分=(2×18×1+3×18×0.8)÷5=15.8(分)其他指標(biāo)的計(jì)算方法與上述方法相同，不再舉例。

（四）定性指標(biāo)的計(jì)分方法101

表8評(píng)議指標(biāo)等級(jí)表

評(píng)議指標(biāo)

權(quán)數(shù)

等級(jí)(參數(shù))

優(yōu)

(1)

良(0.8)

中(0.6)

低(0.4)

差(0.2)1．經(jīng)營(yíng)者基本素質(zhì)18√

2．產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力16√3．基礎(chǔ)管理水平12√4．發(fā)展創(chuàng)新能力14√

5．經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略12√6．在崗員工素質(zhì)10√7．技術(shù)裝備更新水平10√

8．綜合社會(huì)貢獻(xiàn)8√

表8評(píng)議1023．評(píng)議指標(biāo)總標(biāo)總分的計(jì)算評(píng)議指標(biāo)總分=∑單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)得分前面已計(jì)算出“經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)”評(píng)議得分為15.84分，假設(shè)其他7項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)的單項(xiàng)得分分別為10.6、9.4、13.2、7.7、8.3、8.5、6.7。則：

評(píng)議指標(biāo)總分

=15.8+10.6+9.4+13.2+7.7+8.3+8.5+6.7=80.2(分)3．評(píng)議指標(biāo)總標(biāo)總分的計(jì)算103第三、綜合評(píng)價(jià)得分計(jì)算

綜合評(píng)價(jià)得分=定量指標(biāo)修正后得分×80％+定性指標(biāo)得分

×20％

續(xù)前例：綜合評(píng)價(jià)得分=93.9×80％+80.2×20％=91(分)第四、綜合評(píng)價(jià)結(jié)果分級(jí)綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果，用5等10級(jí)制表達(dá)(見(jiàn)表9)

第三、綜合評(píng)價(jià)得分計(jì)算104

表9企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)評(píng)級(jí)表單位：分ABC公司綜合得