中國軌道交通行業發展現狀及趨勢分析

近年來，我國鐵路建設迎來高峰，其中高鐵更是快速增長。我國累積投入運營鐵路里程達14萬公里；其中高速鐵路里程數達到3.5萬公里，已居全球第一。

到2020年，為滿足快速增長的旅客運輸需求，建立省會城市及大中城市間的快速客運通道，建設“四縱四橫”鐵路快速客運通道及四個城際快速客運系統。線建設客運專線1.2萬公里以上，客車速度目標值達到每小時200公里以上，初步規劃出了高鐵線路框架。四縱客運線包括京滬高速鐵路、京港高速鐵路、沿海高速鐵路和京臺高速鐵路；四橫客運線包括滬昆高速鐵路、滬漢蓉高速鐵路、青島-濟南-石家莊-太原高速鐵路和徐州-鄭州-蘭州高速鐵路。我國高鐵“八縱八橫”路線圖

在“四縱四橫”基礎上擴張至"八縱八橫"，作為中國高速鐵路網絡的短期規劃圖。八縱是包括沿海通道、京滬通道、京港（臺）通道、京哈-京港澳通道、呼南通道、京昆通道、包（銀）海通道、蘭（西）廣通道。八橫包括綏滿通道、京蘭通道、青銀通道、陸橋通道、沿江通道、滬昆通道、廈渝通道、廣昆通道。

鐵路、高鐵規劃為：到2020年鐵路網規模達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里(覆蓋80%以上的大城市)；到2025年鐵路網規模達到17.5萬公里左右，其中高速鐵路3.8萬公里左右；到2030年鐵路網規模將達到20萬公里左右，其中高速鐵路4.5萬公里左右。

2019年底我國高鐵里程已達到3.5萬公里以上，遠超規劃目標。據前瞻產業網統計，“八縱八橫”規劃總里程達4.56萬公里，當前建設進度已完成77%。但“八縱八橫”僅是主要框架，城際之間還需加密。回顧十二五到十三五，我國實際高鐵建設都超過規劃，預計后續隨著主框架的繼續完善和城際之間的加密，實際進度還將不斷超預期。

與美日法德俄等發達國家對比。我國仍有巨大差距：德國鐵路面積密度全球第一，高達1244公里/萬平方公里。我國最高的天津地區也僅1020公里/萬平方公里。我國平均鐵路密度僅為139公里/萬平方公里。除去新疆、青海、西藏等人口較少地區，也僅204公里/萬平方公里，對比國家平均密度571公里/萬平方公里，是我國4.1倍。從鐵路人口密度角度，我國0.94公里/萬人，對比國家平均5.11/萬人，是我國的5.4倍。全球各國鐵人口路密度

全球各國鐵面積路密度

城市軌道交通系統是指在城市中使用車輛在固定導軌上運行并主要用于城市客運的交通系統，包括地鐵、輕軌、單軌、有軌電車、磁懸浮、市域速軌、APM等。其中，地鐵最為常見。目前我國地鐵在城市軌道交通運營線路中占比最高，總比重高達77%，其次為快軌、現代有軌電車、輕軌、單軌、磁懸浮、APM等。

2019年中國內地新增城軌運營線路長度共計968.77公里，再創歷史新高。2019年12月31日，中國內地累計有40個城市開通城軌交通運營線路6730.27公里。其中地鐵5187.02公里，占比77.07%。2019年新增968.77公里的城軌交通運營線路共涉及3種制式，地鐵832.72公里，市域快軌59.11公里，現代有軌電車76.94公里。2011-2021年城市軌道交通里程數增長趨勢

2011-2021年城軌新增里程數及增速趨勢

2019年我國城市交通軌道運營里程最高的城市為上海，運營里程達705公里，擁有車站415座，線路共有17條。其次，北京以里程626公里位列第二，擁有車站389座，線路共有21條。隨著國內一線城市的軌道交通日均客流量逐年遞增，未來仍有提升需求。2019年中國各城市城軌里程排名（一）

2019年中國各城市城軌里程排名（二）

2019年中國各城市城軌里程排名（三）

城軌客流量的逐年增加和最短發車間隔的縮短表明城軌密度仍有提升需求，尤其在國內一線市的軌道交通日均客流量逐年遞增。北京和上海的日均客流強度分別從2013年的880萬人/日、700萬人/公里日上升至2018年的1054.4萬人/日、1017.2萬人/日，分別增加了19.8%、45.3%。這幾個城市最短發車時間呈下降趨勢，但降幅明顯縮窄，表明縮短發車時間已經陷入瓶頸，開設新線分流人員，是未來降低運力負擔的主要手段。北上廣深日均客流量逐年遞增（萬人/日）

北上廣深最小發車間隔下降（單秒）

利用中國城市軌道交通協會披露的城市城軌里程與車輛保有量數據，我們可以計算出每公里城軌里程的通車量。據調查數據顯示，我國城軌密度近年來呈現逐年提升趨勢，由2014年的5.45輛/公里已提升至2018年的5.90輛/公里。由此可見，客流加強效應一定程度也將增加當期用于加密的車輛購臵。

地鐵主要建在大城市圈，以各國主要核心城市作為對比，中國上海的鐵路里程為705公里，美國紐約、日本東京、德國柏林、法國巴黎分別為394公里、313公里、332公里、215公里。按人口密度來看，中國上海的地鐵密度為0.29公里/萬人，其他幾個國家平均水平為2.57公里/萬人，為上海的2倍左右。按面積密度來看，上海密度為0.11公里/平方公里，較其他國家也存在較大差距。

近年來國內宏觀經濟承壓，GDP呈現逐年下滑趨勢。2010年我國GDP增速10.64%，達到歷史峰值，之后逐年下降，增速維持在6%-7%，2019年我國GDP增速為6.14%，達到歷史相對低點。2018年開始，我國基建投資增速也開始持續下降，2019年基建增速基本維持4%上下。今年年初，受疫情影響全國開工推遲，基建投資增速進一步下滑。我國GDP增速趨勢

經國務院批準并向全國人大備案，財政部提前下達35個省、自治區、直轄市、計劃單列市2020年地方政府專項債券新增額度12900億元。受專項債規模擴大、新建項目增多等多重因素影響，預計2020年基建投資將高位運行。地方政府新增專項債券

2020年1-4月份，國家及省市級發改委共批復了14項鐵路項目，線路長度合計2497公里，項目投資額合計4854億元。去年同期，發改委審批鐵路項目計線路長度合計941公里，項目投資額合計1545億元，今年1-4月投資同比去年提升近兩倍，可見發改委審批項目鐵路明顯提速。

國鐵路建設主要資金來源包括中央預算內投資、鐵路建設基金、鐵路建設債券以及專項建設基金，還有銀行的融資、地方政府的出資等，也有少部分社會投資，鐵路建設是一個多渠道籌集的體制。近年來，隨著鐵路規模持續擴大，鐵總、地方政府出資比例也呈現不同變化。

各省市政府相繼發布2020年重點投資項目計劃，從項目類型來看，軌道交通建設成為主流，31省市投資超十萬億。同時根據開通數據統計，2019年我國包含高鐵共有23條鐵路開工建設，總里程達到3845.03公里，投資額接近7500億元。展望2020年預計將有61條鐵路具備開工條件，總里程高達1.3萬公里，若全部實現開工同比去年提升近3倍，預計軌道交通投資未來將維持高位。各省份2020年涉及軌道交通重點建設項目

全國鐵路固定資產投資由機車車輛投資（裝備投資）和基本建設投資組成，機車車輛投資是用作購買和維護機車車輛的費用，基本建設投資用作建設鐵路新線，該數據是衡量鐵路年度建設任務完成情況的重要依據。2019-2020年M3鐵路固定資產投資額

我國近年鐵路覆蓋范圍持續擴大，運營里程數不斷攀升。其中高鐵增速尤為明顯，在全國鐵路中占比不斷上升。其中鐵路、高鐵新增里程也在2014年迎來高峰，2014年鐵路新增里程高達8676公里，同比增長57.21%；高鐵新增里程5428公里，同比增長224.64%。根據國鐵工作會議，2019年全國鐵路營業里程達到13.9萬公里以上，高鐵3.5萬公里，其中鐵路投產新線8489公里、高鐵5474公里，遠超年初6800、3200公里規劃。中國近年來高鐵新增里程

2020年鐵總規劃確保鐵路投產新線4000公里以上，其中高鐵2000公里。預計京沈高鐵、京雄高鐵、滬通鐵路等21條線路有望于今年實現通車，合計里程約3109公里，已超出鐵總規劃里程。隨著第二輪通車高峰到來，預計今年鐵路、高鐵新增里程有望繼續超出預期、維持高位，軌交采購裝備市場有望充分受益。

2019年我國動車組保有量3665組，同比增長13%；動車組采購量121組，同比下滑63%。2019年鐵總動車組招標采購下滑，主要原因系去年中車長春、青島四方未拿到國家鐵路局頒發的時速250公里復興號型號許可和生產資質，因此時速250公里復興號招標采購推遲至今年。我國動車組保有量逐年穩定增長

我國動車組采購量趨勢

《》2020年時速250公里復興號將于近期啟動，同時疊加部分時速350公里復興號招標，2020年動車組招標采購將迎來高峰。若按照我們統計2020年高鐵新增通車里程3109公里，假設高鐵密度保持0.83輛/公里測算，2020年動車組保有量缺口為326組，同時由于2019年推遲采購影響實際采購僅121組，預計2020年采購量將同比大幅增長。展望未來，隨著近兩年第二輪通車高峰來臨，動車組超標采購也將迎來高點，相關裝備市場規模廣闊。2015-2023年動車保有量及預測

2015-2023年鐵路動車保有量及預測

為了整治大氣污染問題，降低運輸成本和提高運輸效率，2017年2月以來國家開始陸續出臺相關政策，要求提高鐵路貨運比例，積極推進“公轉鐵”相關進程。2018年7月，國務院發布《打贏藍天保衛戰